Про облигацию НоваБев Групп 003Р-03

Новые облигации Новабев 3Р4 и 3Р5 с доходностью до 17,8% на размещении Новабев групп $BELU (до 2023 г. Белуга) - российская алкогольная компания, производственные активы которой составляют 5 ликеро-водочных заводов: Архангельский и Мариинский ликеро-водочные заводы, «Уссурийский бальзам», пермский завод «Бастион осн. 1942 г.» и подмосковный «Завод Георгиевский. Традиции Качества». Также группе принадлежат винное хозяйство «Поместье Голубицкое» (Краснодарский край, Таманский полуостров), спиртзавод «Чугуновский» и сеть розничных магазинов «ВинЛаб». 24 сентября Новабев планирует провести сбор заявок на два выпуска: с постоянным купоном и флоатер. Посмотрим подробнее параметры новых выпусков и оценим целесообразность участия в первичном размещении. Параметры для двух выпусков Рейтинг: ruАА- (Эксперт РА) Объем: 5 млрд р. Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: 24 сентября Планируемая дата размещения: 29 сентября Периодичность купонных выплат: ежемесячные Амортизация: по 50% от номинальной стоимости в дату выплаты 30 и 36 купона Оферта: нет Выпуск: Новабев 3Р4 Купонная доходность: не более 16,5% (доходность к погашению до 17,8%) Дата погашения: 13.09.2029 Выпуск: Новабев 3Р5 Купонная доходность: ключевая ставка + спред не выше 250 б.п. Дата погашения: 18.09.2028 История развития компании В 1999 г. была основана группа «Синергия». В течение двух лет создавалось и активно развивались производственный блок и дистрибуционная сеть. В 2002 г. компания приобретает первое ликеро-водочное предприятие — завод «Уссурийский бальзам». Через 5 лет активы составляют уже 6 заводов. Далее компания приобретала бренды (Beluga и «Беленькая») и развивала свои. В 2023 году компания с названием Белуга становится Novabev Group. Выпускаемая продукция и основные производственные площадки - 6 производственных площадок; - 18 логистических центров; - 355 га собственных виноградников; - 40 собственных брендов; - у компании 2225 магазинов Винлаб. Что с отчетностью? Согласно отчету по МСФО за 1 полугодие 2026 г.: - выручка 74,4 млрд р. (+8% г/г); - EBITDA 10 млрд р. (+9% г/г); - чистая прибыль 1,3 млрд р. (-38% г/г); - свободный денежный поток (FCF) -2,72 млрд р. (по результатам 2025 г. было 4,87 млрд.р); - чистый долг 21,87 млрд р. (19,26 млрд.р было по результатам 2025 г.); - чистый долг/EBITDA 0,99х (0,91х было по результатам 2025 г.). Основными драйверами роста выручки и операционной прибыли стали увеличение продаж высокомаржинальных брендов, работа с ассортиментом и переориентация на более ликвидные марки. Но чистая прибыль остается под давлением высоких процентных ставок, замедления потребительской активности, снижения объемов продаж и растущих расходов. Чистые финансовые расходы выросли на 56%, до 4,4 млрд р. Вместе с тем, сеть Винлаб продолжила расширяться: по итогам 1 полугодия количество магазинов выросло до 2 225 магазинов против 2 129 на 1 полугодие 2025 года. В обращении находятся 5 выпусков облигаций на 28,3 млдр.р. Наибольшая доходность у выпуска Новабев 3Р3 $RU000A10EMG2 15,95% с погашением 04.03.2029. Выводы Новабев имеет стабильные позиции на рынке. Чистый долг пока на умеренном уровне, положительная динамика выручки, рост сети магазинов. В последнее время апсайдов у новых выпусков нет, у выпуска 3Р4 тоже его не жду, купон может быть снижен. Поэтому участие в размещении целесообразно только с купоном не ниже 15,5%. #облигации

#disclosure Компания: ПАО "НоваБев Групп" Тикеры: $RU000A10EMG2 Время новости: 16.09.2026 11:08 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=EVFM7FvxREKFRN5JW4yVLg-B-B&q= Резюме: ПАО «НоваБев Групп» выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии 003Р-03 за шестой купонный период: 11,92 руб. на облигацию (ставка 14,5%), всего 83,44 млн руб. Обязательство исполнено на 100% в срок. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объеме выплатил купонный доход по облигациям, что подтверждает его платежеспособность и надежность для держателей бумаг.

Novabev Group: ставка на премиум 🧮 В 2026 году рынок алкоголя может вырасти больше, чем продуктовый ритейл. Парадокс поведения потребителя сейчас заключается в том, что даже в условиях экономии люди выбирают премиальный сегмент. Качество важнее количества — таков новый тренд на отечественном алкогольном рынке. И в этом контексте любопытно рассмотреть результаты $BELU по МСФО за 6 мес. 2026 года, чтобы оценить инвестиционные перспективы этого кейса. 📈 Выручка выросла на +7,6% (г/г) до 74,4 млрд руб. Основной вклад в рост внесла высокомаржинальная продукция, что подтверждает тенденцию смещения спроса в премиальный сегмент. Государство планомерно повышает акцизы и пошлины, тем самым размывая ценовую пропасть между бюджетным сегментом и более дорогим алкоголем. А когда потребитель видит, что разница становится всё более незначительной, голосует рублём за качество. 🍷 Выручка ритейл-сегмента, сети ВинЛаб, выросла в отчётном периоде на +7,2% (г/г) до 51,2 млрд руб. Компания реализует классическую стратегию двух векторов: расширение физической сети и глубокая диверсификация ассортимента внутри уже существующих точек. Трафик сети с начала текущего года начал постепенно восстанавливаться (ранее, по всей видимости, сказывались отголоски прошлогодней кибератаки). При этом после отчетной даты в июле и первые две недели августа ВинЛаб фиксировал значительное улучшение операционных метрик: LfL-продажи в этот период выросли на внушительные 74,4%. Да, пессимисты могут с полным основанием списать это на эффект низкой базы, но давайте сравним показатели со "здоровым" периодом: относительно 6m2024 рост составил 38,6%. На моей памяти никто из ритейлеров не показал подобную динамику (поправьте меня, если это не так). 🏪 Количество магазинов у ВинЛаба выросло до 2225 шт., при ёмкости рынка почти в 5 раз выше. Свободных качественных площадей достаточно для того, чтобы открывать новые точки без риска каннибализации трафика у самих себя. Стратегическая цель у ВинЛаба — расширить сеть до 4000 магазинов к 2029 году. Учитывая низкие капзатраты на открытие новой торговой точки, по сравнению с крупными федеральными ритейлерами, цифра выглядит реальной. «Мы планомерно реализуем нашу стратегию — расширяем ассортимент, сеть, онлайн-канал и B2B-направление, что обеспечивает рост и устойчивость бизнеса», - поведал гендиректор ВинЛаба Сергей Виноградов. Сезонный фактор также играет на руку бизнесу: второе полугодие исторически является пиковым для алкогольной индустрии. И на фоне восстановившегося трафика ВинЛаба можно прогнозировать ускорение темпов роста выручки во втором полугодии. 📈 Несмотря на то, что весь 2026 год проходит под знаком охлаждения потребительской активности, бьющего по операционным доходам, Novabev смог увеличить показатель EBITDA на +9% (г/г) до рекордных 10 млрд руб. 💼 Облигационерам на заметку: НКР в июне подтвердило кредитный рейтинг Novabev Group на уровне AA ru со стабильным прогнозом. Агентство прямо указывает на специализацию компании как на главный козырь. Премиальный сегмент крепкого алкоголя и вин обладает более высокой маржой и доказал свою устойчивость к экономическим циклам. 📌 В обращении у эмитента находится 5 облигационных выпусков, по которым компания исправно выплачивает купоны: $RU000A1099A2 с погашением 05.08.2027 (флоатер) $RU000A104Y15 06.07.2027 (фикс с амортизацией) $RU000A10CSQ2 06.09.2028 (фикс с амортизацией) $RU000A10E7G1 20.01.2029 (фикс с амортизацией) $RU000A10EMG2 04.03.2029 (фикс с амортизацией)   👉 В общем, Novabev Group успешно адаптировалась к макроэкономическим вызовам и продемонстрировала позитивные фин. результаты. Ну а розничная сеть ВинЛаб может стать драйвером роста бизнеса уже во втором полугодии, на фоне роста сопоставимых продаж и расширения сети. Категорически рекомендую присмотреться к акциям $BELU на долгосрок, и текущие уровни более чем подходят для этого. ❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья! 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!