Хэштег #lockheedmartin | Тинькофф Инвестиции Пульс

Среди последних разработок США особенно выделяется ракета PrSM (Precision Strike Missile) семейства Increment 4. Это новейшая наступательная ракета для РСЗО HIMARS и MLRS, которая только готовится к летным испытаниям в 2026 году. Она призвана заменить устаревающие ATACMS и значительно расширить возможности артиллерии. 🚀 Назначение · Поражение целей: Уничтожение командных пунктов, средств ПВО, радиолокационных станций, пусковых установок и укрепленных бункеров противника на оперативной глубине. · Сдерживание: Обеспечение возможности нанесения глубоких ударов с безопасного расстояния, играет важную роль в концепциях сдерживания (особенно в Индо-Тихоокеанском регионе). ⚙️ Основные характеристики (PrSM Inc. 4) · Дальность: Более 800 км (требование Минобороны США), при этом разработчик Lockheed Martin заявляет о потенциале свыше 1000 км. · Длина: Около 4 м. · Диаметр: 430 мм (почти вдвое меньше, чем у ATACMS). · Вес: До 817 кг. · Боевая часть: Осколочно-фугасная, весом около 91 кг. · Скорость: Высокая (баллистическая), финальный участок траектории — крутое пикирование. · Траектория: Аэробаллистическая — ракета выходит в верхние слои атмосферы и атакует цель под большим углом. 🔬 Подробный состав и конструкция · Двигатель (ключевая инновация): Двухрежимная силовая установка, совмещающая твердотопливный ускоритель для старта и прямоточный воздушно-реактивный двигатель (ПВРД) для поддержания крейсерской скорости. · Система наведения: Многорежимная головка самонаведения (комбинация электронно-оптических и тепловизионных сенсоров), также используется инерциальная навигация + помехозащищенная GPS. · Платформа запуска: Полностью совместима с существующими пусковыми установками M142 HIMARS и M270 MLRS без модификаций. Новый рубеж американской артиллерии: ракета PrSM Increment 4 Пока мир обсуждает события на Ближнем Востоке, где PrSM базовой версии уже получила боевое крещение, американский ВПК готовит настоящую революцию в артиллерийских системах. Lockheed Martin представил модель новейшей ракеты PrSM Increment 4 для знаменитых HIMARS и MLRS. Главная инновация — двухрежимный двигатель (твердотопливный ускоритель + прямоточный воздушно-реактивный), который позволит ракете поражать цели на дальности свыше 800 км! При этом диаметр корпуса вдвое меньше, чем у ATACMS, что позволяет размещать в одной пусковой установке в два раза больше ракет. Ключевые цифры: · Дальность: >800 км (потенциал — до 1000 км) · Боевая часть: 91 кг (осколочно-фугасная) · Длина/Диаметр: ~4 м / 430 мм · Вес: ~817 кг · Наведение: инерциальная навигация + GPS + многорежимная ГСН Первые летные испытания запланированы на 2026 год. Это оружие способно полностью изменить баланс сил на поле боя, позволяя наносить высокоточные удары по командным пунктам, ПВО и ключевой инфраструктуре противника с недосягаемой дистанции. Следим за развитием событий! --- 🔖 Хештеги

Система управления лучом (Beam Control System) — это «глаз» и «рука» лазерного оружия. Она отвечает за обнаружение цели, удержание луча в миллиметровой точке и компенсацию помех в реальном времени. Без этой системы мощнейший лазер бесполезен. Давайте разберем её до мельчайших деталей. --- 🧭 1. Карданный подвес (Gimbal Mount) Грубая механическая платформа для наведения в широком секторе. · Оси: Двухосный (азимут 360°, угол места от -30° до +80°). · Динамика: Угловая скорость ≥ 2 радиан/с и ускорение ≥ 2 радиан/с². · Габариты: Современные образцы < 1 м³, вес < 227 кг. Апертура (выходное окно) — ~30 см (12 дюймов). · Конструкция: Корпус из композитов, внутри — оптический тракт Куде (система зеркал для передачи луча от неподвижного лазера к подвижной головке). 🎯 2. Система точного сопровождения (Fine Tracking System, FTS) Устраняет микровибрации кардана (дрожание). · Датчики: Высокоскоростные камеры в видимом и ИК-диапазонах (MWIR/SWIR). Частота кадров достигает 2500 кадров/с. · Процессор: Сигнальный процессор (Texas Instruments TMS320C30) с частотой управляющего цикла 960 Гц. · Точность: Стабилизация линии визирования (LOS) с высочайшей точностью. ⚡ 3. Быстрое рулевое зеркало (Fast Steering Mirror, FSM) Самый скоростной элемент коррекции (микровибрации и дрожание луча). · Материал: Подложка из карбида кремния (SiC) для жесткости и отвода тепла. · Динамика: Угловое ускорение > 500 рад/с², полоса пропускания > 800 Гц. · Точность: Микро-джиттер < 1 микрорадиана. 🌪️ 4. Адаптивная оптика (Adaptive Optics, AO) Борется с атмосферными искажениями (туман, жар, турбулентность). · Датчик волнового фронта (Шак-Гартман): Сетка из микролинз (например, 64×64) на CCD-матрице (1024×1024 пикселя), работающая на частоте > 200 кГц. · Деформируемое зеркало (DM): Тонкое зеркало с апертурой 220×220 мм. Меняет форму тысячи раз в секунду, чтобы «выдавить» искажения. · Опорный маяк (Beacon): Вспомогательный лазер для «прощупывания» атмосферы на трассе к цели. 🔦 5. Лазерный дальномер и подсветка цели (TIL) · Дальномер: Лазер для точного определения дистанции (дальность до 12 км). · Подсветка (TIL - Target Illumination Laser): Мощный лазер (до 500 Вт) с частотой > 20 кГц для засветки цели. Работает в безопасном для глаз диапазоне. 🧠 6. Процессор и алгоритмы «Мозг» системы, обрабатывающий данные от датчиков. Он реализует алгоритм фазового сопряжения — рассчитывает идеальную форму «антиволны» для идеальной фокусировки на цели. --- 📊 Сводные тактико-технические характеристики (ТТХ) · Точность замкнутого контура наведения: < 1 микрорадиан (на 1 км отклонение < 1 мм). · Пропускная способность оптики: > 90% (минимум потерь энергии). · Диапазон длин волн: 1.0–1.1 мкм (основной луч) и 532 нм (пробный/настроечный лазер). · Стойкость к нагрузкам: Выдерживает ускорение 20G и давление 100 psi (без разгерметизации). · Энергопотребление: Десятки киловатт электроэнергии. Каждый компонент — это вершина инженерии, работающая в единой связке со скоростью света. ---

Lockheed Martin - крупнейший военно-промышленный концерн начинает угасать? (Давно хотел написать пост об этой компании, вот подвернулась возможность) Отрасли связанные с промышленным производством, судостроением и авиацией - сильно пострадали в период пандемии. Lockheed Martin также не стала исключением. Но всё ли так плохо с бизнесом корпорации или возможно стоит присмотреться к покупке акций компании сегодня? 🚢 Lockheed Martin Corporation {$LMT} - американская военно-промышленная корпорация, специализирующаяся в области авиастроения, авиакосмической техники, судостроения, автоматизации почтовых служб и аэропортовой инфраструктуры и логистики. Является крупнейшим в мире разработчиком и производителем вооружения и военной техники по объёму заключенных контрактов со структурами федерального правительства США. 📉 На первый взгляд акции компании не выросли за 3 года ни на процент и тогда вы зададите закономерный вопрос - какой смысл вообще инвестировать в акции такой корпорации? Однако мы имеем свой взгляд на эту компанию. Во-первых, акции корпорации на конец 2017 начало 2018 года были сильно переоценены. Средний P/E на тот период составлял 45. Поэтому делать выводы по данному отрезку графика - некорректно. Во-вторых, денежные потоки концерна постоянно растут и пусть выручка в среднем растет невысокими темпами (около 10% в год), однако она стабильно растущая - без явных провалов. 🔸 Сильные стороны компании: - Это один из крупнейших оборонных подрядчиков в мире. - Бизнес отлично диверсифицирован - компания работает в четырех различных сегментах, включая аэронавтику, электронные системы, информационную безопасность и глобальные решения. - У нее постоянные клиенты по всему миру, однако большая часть их доходов поступает от продаж военной продукции. 🔹 Слабые стороны компании: - Высокая зависимость доходов от количества госконтрактов. - Основная выручка поступает от услуг в области военной продукции и услуг. - Возможное уменьшение оборонного бюджета страны (малая вероятность). 📊 Основные мультипликаторы: Оценка стоимости P/E - 15,49 P/B - 9,75 P/S - 1,41 Рентабельность ROA - 11,81% ROE - 100,33% ROS - 9,13% L/A - 81,42% Рентабельность по EBITDA - 20,30% ✔️ Что в итоге? Отличная компания с высокими показателями рентабельности бизнеса. Также значение отношения обязательств к активам падает, а капитал увеличивается. Долговая нагрузка становится "здоровой". Корпорация имеет большие перспективы развития в авиакосмической отрасли. Акции концерна скорректировались на 20% от своих максимумов и стали привлекательными для покупок. (Добавил для себя в список покупок, после Китая разумеется 😅👌) -------- Вновь начал писать после тильта (из- за администрации Пульса), но мне нужна твоя поддержка! Прожми лайк на публикацию- мне это очень поможет, спасибо ❤️

{$LMT} В мире становится напряжённо и оборонные бюджеты которые и так раздуты, будут еще увеличиваться. У США доктрина господства в воздухе, и этим занимвются несколько компаний и одна из них {$LMT} . Рассмотрим финансовые показатели компаний. •Выручка. Выручка растет с 2014 года как и чистая прибыль: В 2014: Выручка 39 946 млн.долл. Чистая прибыль 3 4614 млн.долл. В 2020: Выручка 65 398 млн.долл. Чистая прибыль 6 833 млн.долл. •Баланс У компании сильная закредитованность. Но в США процентные ставки очень низкие и такая нагрузка может быть и не критичной. Обязательства составляют 88% от активов. Так же видно что с 2015 года компания резко нарастила обязательства, еще бы, научные военные разработки и увеличение производства требует денег. • Выплаты по обязательствам. В 2020 году операционная прибыль 8 644 млн.долл., а выплаты по процентам 591 мнл.долл., то есть 6.8%. Высокий долг в структуре баланса не так уж и критичен. Компания может в 15 раз увеличить долг, чтобы начать работать в ноль. •долг/ebitda : 1.18. То есть компания зарабатывает огромные деньги и свои обязательства она сможет погасить за срок чуть больше года. •коэффициент срочной ликвидности: 0.2 У компании в 5 раз меньше кэша, чем нужна для срочного погашения краткосрочной задолженности. Маловато конечно, но данные долги спокойно покрываются выручкой. Мало кэша станет проблемой, когда резко сократиться выручка, а это врят ли прлизойдет • p/e, p/b, p/s P/e : 15.41 ( при данный прибыли , инвестиции в компанию окупятся через 15 лет) P/b : 16.82. ( высоковато, за каждый доллар реальной стоимости компании инвестор платит 16 долларов) P/s : 1.62 ( стоимость компании покрывается выручкой примерно за 1.5 года) •Рентабильность ROA ( рентабильность активов): 13.81% ( на каждый вложеный в компанию доллар от кредиторов и акционеров, компания зарабатывает почти 14 центов) достаточно хороший показатель. Военный бюджет США огромный, 740.5 млрд.долл. и через компанию было бы здорово получить часть этого многомиллиардного пирога. Для поддержания статуса мировой державы США вынуждены тратить огромные деньги на бюджет, значит у компании всегда будут заказы. Компания производит как воздушную военную ( истребители, вертолкты) технику так и ПВО. Компания активно развивает космическое направление: в 2020 году получила заказ от правительства на 185.5 млн.долл., на создание на низкой околоземной орбите группировки спутников оборонного назначения. Итак, •у компании высокая закредитованность, но большая выручка позволяет с лёгкостью справляться с этими долгами. •у компании много заказов от правительства. •у компании диверсиыицировано военное производство. •нестабильность в мире (как и тысячи лет назад, ничего не поменялось) будет стимулировать тратить деньги на оборону. •у компании сильное финансовое положение обусловленое грамотным финансовым руководством. •после коррекции на американском рынке, обязательно приобрету компанию в свой портфель.

Стоит ли инвестировать в акции Lockheed Martin, чтобы заработать в 2021 году? Какие можно получать дивиденды по акциям Lockheed Martin и каковы фундаментальные показатели этой компании? . Давайте рассмотрим бизнес компании {$LMT} с точки зрения фундаментального подхода. . Сначала я напомню: такие ролики - просто констатация фактов. Я не даю рекомендаций покупать или не покупать бумаги в данных видео. Рекомендации по конкретным стратегиям я даю своим клиентам в рамках платных услуг. . Итак, давайте посмотрим на цифры: . 1) Компания является прибыльной - у нее положительный EPS, который возрастает на длительной дистанции и показывает устойчивый тренд. . 2) Так как у компании есть EPS, то есть реальная прибыль от деятельности бизнеса, мы можем рассчитать ее P/E. И он находится в районе 15 - окупаемость бизнеса 15 лет при сохранении текущих показателей. Для справки - P/E всего S&P500 около 45, так что формально акции Lockheed Martin в 2021 году недооценены. . 3) Компания производит активные байбеки, сокращая количество акций Lockheed Martin в обращении и, соответственно, автоматически увеличивая долю в бизнесе для уже действующих акционеров. . 4) Lockheed Martin платит дивиденды, которые увеличиваются уже 18 лет. Последнее время темпы роста дивидендов компании замедляются - если на дистанции в 5 лет средний рост дивидендов около 10%, то за последний год рост составил 8.3%. . 5) Долги относительно прибылей бизнеса невысокие - всего 2 годовых прибыли. Долги относительно капитала выше, но находятся в разумных рамках. При этом коэффициент покрытия платежей по кредитам в 15 оставляет большой простор для безопасного покрытия долгов даже в случае ухудшения бизнес-показателей компании LMT. . 6) Сами бизнес-показатели существенно выше отраслевых: маржинальность, прибыльность, возврат на акционерный капитал и на инвестиции выше, чем в среднем по отрасли. . 7) В целом, рост продаж Lockheed Martin в 3 раза выше среднеотраслевого, что также является демонстрацией лидерства компании в отрасли бизнеса. . Таким образом, с точки зрения бизнес-показателей компания выглядит весьма устойчивым предприятием. Она может продолжать платить и увеличивать дивиденды, может продолжать наращивать получаемые прибыли. А умеренный уровень задолженности и запас прочности по выплатам кредитов обеспечивает определенный уровень финансовой устойчивости Lockheed Martin. . Удачи в инвестициях! .

{$LMT} 💡 Что в итоге делать с компанией? Фундаментальный анализ показал, что у Lockheed Martin специфический, но надежный в современных условиях бизнес. Строительство военной техники и создание соответствующих технологий в условиях конкурирования США с Китаем будет только ускоряться. Опасения вызывают проблемы с F-35, а именно недостаточное качество истребителя при высокой цене. С учетом того, что на эту программу приходится наибольшая доля выручки компании, ее отмена или сокращение могут создать определенные проблемы. Ну и конечно важно сейчас победить недоверие инвесторов, поскольку компания так и не отыграла мартовское падение. Финансовый анализ показал наращивание ликвидности и финансовой устойчивости в последние годы. Также положителен рост выручки, что говорит о росте спроса на продукцию. Положительная динамика маржинальности (которая и так одна из самых высоких в отрасли) говорит об отличной работе менеджмента. Рентабельность активов - самая высокая в отрасли, а оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности увеличивается. Эффективность компании растёт и закрепляет ведущие позиции в отрасли. Анализ ценной бумаги показал сильную зависимость от рынка, а также не совсем высокую среднюю доходность. При этом акции LMT растут медленее, чем рынок, а за прошлый год и вовсе показали доходность на 25% ниже рыночной. Технический анализ показал начало восходящего тренда. Долгосрочная линия тренда не была пробита, и сейчас акции LMT пытаются выйти из боковика и начать расти. ⭐️ Рейтинг - 3,52 🏛 Независимость - 4,0 👩‍🎓 Работа для акционеров - 3,0 📶 Стратегия - 3,2 🧮 Финансовое состояние - 4,0 📈 Котировки - 3,4

{$LMT} 💡 💹 Сильные стороны компании и позитивные факторы для нее: 🛡 Оборонка. Lockheed Martin работает в специфической сфере — выполнение госзаказов в военной сфере. Если вспомнить историю внешней политики США за последние 50 лет, в ней всегда присутствовал внешний враг, от которого нужно было защищаться. Многие сейчас говорят даже о новой гонке вооружений. Таким образом, учитывая определенную стабильность внешней политики Штатов, можно с уверенностью сказать, что в среднесрочной перспективе оборонный бюджет уменьшаться не будет. 🤝 Долгосрочные контракты. Во время рассмотрения бизнеса компании мы делали акценты на сроках тех или иных оборонных программ. Например, самолеты F-35, по планам, будут закупаться еще как минимум 12 лет, C-130J — еще 3 года. Кроме того, в связи усилением гонки вооружений в космосе ожидается, что Lockheed Martin будет развивать данную сферу. 📈 Стабильный рост прибыли. Для такой специфической зрелой компании Lockheed Martin показывает неплохие результаты роста выручки и чистой прибыли. Первый показатель за 4 года увеличился на 31%, а чистая прибыль — на 340%. Особенно показательно, что сложный 2020г был закончен с хорошими результатами. 📊 Неплохие цены для покупки. Акции до сих пор так и не отыграли пандемический обвал рынков в марте прошлого года. Как мы сказали в техническом анализе, цена дошла до линии поддержки, но оттолкнулась от нее. Вероятнее всего, сейчас не самый плохой момент для покупки. Это подтверждает наращивание доли в компании известным американским фондом Ark. 💰 Неплохие дивиденды. Компания платит акционером чуть больше, чем в среднем по рынку. За последний год — ДД составила порядка 2,5%. Кроме того, размер дивиденда ежегодно повышается уже на протяжении многих лет. Сейчас квартальная выплата равна $2,6.

{$LMT} 💡 📛 Проблемы компании, риски и негативные факторы для нее: 🏛 Зависимость от госконтрактов. Прежде всего, надо понимать, что Lockheed Martin — это, по сути, госкомпания. В 2020г 74% продаж пришлось на Правительство США. Конечно, трудно представить, что в один прекрасный день Штаты вдруг заявят, что становятся нацией пацифистов и отказываются от строительства оружия. Риски снижения закупок той или иной техники, тем не менее, более реалистичны, хотя исторически этого не случалось. У компании заказы продолжают расти. 📜 Законодательство в области госконтрактов. На компанию дополнительно давят нормы по выполнению обязательств, взятых на себя компанией в рамках госконтрактов. Интересным моментом является то, что в определенных случаях Правительство США вправе в одностороннем порядке определять условия контрактов. 📊 Конкурсная основа контрактов. Компания получает финансирование на конкурсных торгах. Само собой разумеется, что иногда конкуренты демпингуют и отнимают у Lockheed Martin потенциальные контракты. 📟 Технологии. Компания производит далеко не широкую линейку продукции. Не считая мелких (по выручке) программ, Lockheed Martin сконцентрирована на производстве ряда известных вооружений типа F-35, F-16 и Javelin. Соответственно, технологическое устаревание данной техники может в одночасье сделать половину продукции компании ненужной. В то же время, компания рассчитывает, что соответствующие программы будут в силе еще долгое время. Однако никто не может гарантировать, что более интересный самолет не появится уже завтра. 🌎 Международный рынок. Продажи другим странам в 2020г составили 25% выручки. Вроде, это не так много, однако сильное влияние здесь оказывает политика. Например, как в истории с Турцией, которая закупила ракетные комплексы у России. Конечно, НАТО вряд ли распадется, однако желание других стран закупать американскую технику может тоже неожиданно исчезнуть. Кстати, США наложили санкции на Турцию и запретили ей закупать американские F-35. 🤫 Персонал. Поскольку часть бизнеса компании засекречена, некоторые сотрудники проходят дополнительные проверки при устройстве в компанию. Соответственно, какая-либо забастовка или увольнения могут просто напросто остановить часть производства компании. Она не успеет нанять новых работников. Здесь также требуются дополнительные расходы по защите засекреченных данных, противостоянию кибер-угрозам. 💥 Поломки. Традиционный риск для производителей сложных продуктов. Акционеры не застрахованы от того, что техника компании может начать ломаться или показывать плохое качество. Соответственно, это вызвало бы спад продаж и отзыв выпущенных моделей. Наглядным примером здесь выступает похожая компания — Boeing. ✈️ Дорогой F-35. Создание истребителя F-35 было вызвано необходимостью заменить устаревающие F-16. Однако из-за растущей конкуренции самолет получился дорогим и сложным в производстве. В итоге, как признали недавно ВВС США, им не удастся заменить. старые проверенные F-16 новыми F-35. Для компании это неоднозначная новость. С одной стороны, это угроза сокращения программы, с другой, эксперты говорят, что если сейчас начать создание нового истребителя, не факт, что получится лучше имеющегося F-35.

{$LMT} 💡 #Ч2 Как и говорили, добавили новые показатели - DSO и DIH. Они показывают оборачиваемость дебиторской задолженности и запасов соответственно. Чем ниже эти значения, тем лучше. Подробнее остановимся на каждом из них чуть позже👇 ❗️Финансовый анализ❗️Часть 2 🧮 📌Growth of assets 201️⃣7️⃣: (-2,48)% 201️⃣8️⃣: (-3,74)% 201️⃣9️⃣: 5,91% 202️⃣0️⃣: 6,70% 📌ROA 201️⃣7️⃣: 14,28% 201️⃣8️⃣: 15,90% 201️⃣9️⃣: 18,11% 202️⃣0️⃣: 17,60% Если в 2017-18 рентабельность росла на фоне снижения активов, то в последние годы заметен реальный рост, что говорит о наращивании эффективности использования активов. 📌Growth of equity 201️⃣7️⃣: (-148,32)% 201️⃣8️⃣: 100,00% 201️⃣9️⃣: 118,84% 202️⃣0️⃣: 90,41% 📌ROE 201️⃣7️⃣: (-252,96)% 201️⃣8️⃣: 348,24% 201️⃣9️⃣: 196,47% 202️⃣0️⃣: 113,17% Снижение рентабельности капитала вызвано резким ростом самого капитала, поэтому нельзя справедливо оценить рентабельность. 📌DSO (в днях) 201️⃣7️⃣: 17 201️⃣8️⃣: 17 201️⃣9️⃣: 14 202️⃣0️⃣: 11 DSO показывает, за сколько дней дебиторская задолженность исчезает у компании. Иными словами, DSO - это кол-во дней, за которые покупатели расплачиваются с компанией. У LMT видна положительная динамика, и DSO сократилось до 11 дней, что благоприятно для компании, так как уменьшает риски невыплаты дебиторки. 📌DIH (в днях) 201️⃣7️⃣: 24 201️⃣8️⃣: 24 201️⃣9️⃣: 26 202️⃣0️⃣: 23 DIH показывает, сколько дней в среднем запасы находятся на балансе компании. По сути, DIH - это кол-во дней, за которые компания продает свою продукцию с момента покупки материалов. У LMT этот показатель снизился, но не на много. В принципе, это нормальное кол-во дней для такой компании. 📌FCF ($млн.) 201️⃣8️⃣: 8.517,46 201️⃣9️⃣: 4.896,93 202️⃣0️⃣: 4.030,76 Свободный денежный поток уменьшается уже 3 года подряд, однако остаётся на высоком уровне. У компании имеется достаточное кол-во для выплаты дивидендов. 📌WACC=2,99% WACC находится выше рыночного уровня. Также уровень WACC говорит, что компания работает эффективно. 📌Q ratio=15,92 Коэффициент Тобина показывает экстремально высокое значение. Для компании с гос. контрактами это слишком высокое значение, на наш взгляд, но не будем забывать и о других сегментах.

{$LMT} 💡 #Ч1 Добавили два новых показателя. Для удобства они будут присутствовать во второй части, где мы подробно о них расскажем🔜 ❗️Финансовый анализ ❗️ Часть 1 📊 📌NWC 201️⃣7️⃣: 4.592 201️⃣8️⃣: 1.705 201️⃣9️⃣: 3.123 202️⃣0️⃣: 5.445 Рабочий капитал увеличивается уже третий год подряд. С одной стороны, это повышает ликвидность компании. С другой стороны, LMT достаточно зрелая компания, и получается, что с каждым годом требуется всё больше кэша для непрерывной работы. 📌Current ratio 201️⃣7️⃣: 1,36 201️⃣8️⃣: 1,12 201️⃣9️⃣: 1,22 202️⃣0️⃣: 1,39 Как мы уже и сказали, ликвидность растёт, причём текущий уровень превысил значение 4-х летней давности, что говорит о благоприятной тенденции. 📌Quick ratio 201️⃣7️⃣: 0,40 201️⃣8️⃣: 0,22 201️⃣9️⃣: 0,28 202️⃣0️⃣: 0,37 А вот коэффициент быстрой ликвидности так и не смог достичь уровня 2017 года. Также отметим, что показатель и так находится на низком уровне, что ставит компанию в неустойчивое финансовое положение. Однако, учитывая, что главный покупатель LMT - США, то причин для беспокойств особо нет. 📌Debt ratio 201️⃣7️⃣: 1,02 201️⃣8️⃣: 0,97 201️⃣9️⃣: 0,93 202️⃣0️⃣: 0,88 Коэффициент задолженности имеет положительную тенденцию на протяжении всего рассматриваемого периода, в связи с чем можно говорить об улучшении финансовой устойчивости. 📌Net debt/EBITDA 201️⃣7️⃣: 1,44 201️⃣8️⃣: 1,58 201️⃣9️⃣: 1,17 202️⃣0️⃣: 0,91 Отношение чистого долга к EBITDA благополучно снижается уже 3 года кряду, при том, что показатель и так находится на минимальных уровнях. LMT не испытывает проблем с долговой нагрузкой. 📌Revenue ($млн.) 201️⃣7️⃣: 49.960 201️⃣8️⃣: 53.762 201️⃣9️⃣: 59.812 202️⃣0️⃣: 65.398 📌Growth of revenue 201️⃣7️⃣: 5,65% 201️⃣8️⃣: 7,61% 201️⃣9️⃣: 11,25% 202️⃣0️⃣: 9,34% Выручка растёт каждый год, причём растёт достаточно хорошими темпами, что говорит о росте спроса на продукцию LMT. 📌Net income ($млн.) 201️⃣7️⃣: 1.195 201️⃣8️⃣: 5.046 201️⃣9️⃣: 6.230 202️⃣0️⃣: 6.833 📌Growth of net income 201️⃣7️⃣: (-62,05)% 201️⃣8️⃣: 157,06% 201️⃣9️⃣: 23,46% 202️⃣0️⃣: 9,68% Темпы роста чистой прибыли заметно снижаются уже 3-й год подряд. Из абсолютных значений видно, что чистая прибыль растёт очень медленно. 📌Profit margin on sales 201️⃣7️⃣: 3,93% 201️⃣8️⃣: 9,39% 201️⃣9️⃣: 10,42% 202️⃣0️⃣: 10,45% При этом заметно улучшение маржинальности. LMT уже 3 года генерирует 10% чистой прибыли от выручки. Видно, что компания смогла оптимизировать часть своих расходов, однако, опять вернёмся к абсолютным значениям чистой выручки. LMT может работать ещё лучше. 📌Payout ratio 201️⃣7️⃣: 103,88% 201️⃣8️⃣: 44,41% 201️⃣9️⃣: 43,16% 202️⃣0️⃣: 21,32% На дивиденды LMT направляет более 40% чистоы прибыли. За 2020 год были выплачены только 2 потока, так что значение также превзойдёт отметку 40%.

{$LMT} 💡 🚁 Полетные системы. Сегмент разрабатывает, производит и поддерживает военные и коммерческие вертолеты, надводные корабли, морские и наземные системы противоракетной обороны, радиолокационные системы, предлагает решения в различных сферах. 72% чистых продаж приходится на США, 25% — на международных партнеров, 3% — на коммерческих клиентов. Здесь также есть ряд программ, которые мы опишем подробней: 🎮 Программа интегрированных боевых систем и датчиков (Aegis, Littoral Combat Ship (LCS) и Multi-Mission Surface Combatant (MMSC)). Это системы противовоздушной и противоракетной обороны для ВМС США. 🚁 Производство и обслуживание вертолетов, стоящих на вооружении армии США. Это модели: CH-53K King Stallion, боевой спасательный вертолет (CRH), VH-92A (для транспортировки морпехов). 📟 Создание систем и программ связи, разведки, наблюдения, управления, а также программы для обеспечения воздушных операций для Центра противоракетной обороны США и подводных операций для ВМС США. 👩‍🎓 Создание тренажеров и проведение тренингов для военнослужащих. 📌 Чистая выручка от сегмента (в $млрд., в % к общей): 2018 - 14,3 (26,6%); 2019 - 15,1 (25,3%); 2020 - 16,0 (24,5%). 📌 Операционная прибыль от сегмента (в $млрд., в % к общей): 2018 - 1,3 (22,0%); 2019 - 1,4 (21,2%); 2020 - 1,6 (22,2%). 🪐 Космос — разработка и производство спутников, космических транспортных систем, а также стратегических ударных и оборонительных систем. На долю Правительства США приходится 87% продаж. Программы: 🚀 The Trident II D5 Fleet Ballistic Missile (FBM) — создание межконтинентальной ракеты подводного базирования. ❗️ The Space Based Infrared System (SBIRS) и Next Generation Overhead Persistent Infrared (Next Gen OPIR) — инфракрасные системы по предупреждению ВВС США о возможном ракетном нападении из любой точки мира. 🚀 Многоцелевой корабль "Орион" — космический аппарат для исследовательских полетов человека за пределы низкой околоземной орбиты. 📟 GPS 3 — программа модернизации GPS. 💨 Программы по созданию гиперзвукового оружия. 🛰 Новое поколение высокозащищенных спутников для ВВС США. 📌 Чистая выручка от сегмента (в $млрд., в % к общей): 2018 - 9,8 (18,2%); 2019 - 10,9 (18,2%); 2020 - 11,9 (18,2%). 📌 Операционная прибыль от сегмента (в $млрд., в % к общей): 2018 - 1,1 (18,6%); 2019 - 1,2 (18,2%); 2020 - 1,1 (15,2%). Помимо перечисленных сегментов, часть бизнеса компании засекречена Правительством США и не может быть раскрыта в отчетности. Однако, как уверяет компания, риски и эффективность засекреченного бизнеса исторически сильно не отличалась от основного. ❄️ Сезонность и сырье. Компания абсолютно не зависит в своем производстве от фактора сезонности. Тем не менее стоит иметь в виду, что вместе с бюджетом США принимается и бюджет на оборону, который может увеличивать или уменьшать закупки той или иной техники, финансирование программ. Главным сырьем для компании являются титан, алюминий и углеродное волокно. Это специфические ресурсы, поэтому срыв поставок может серьезно навредить компании.

{$LMT} 💡 Компания делит свои сегменты, во-первых, на товары и на услуги (84% на 16% выручки соответственно; уже довольно долго такое соотношение сохраняется), а во-вторых, на 4 сегмента. Давайте рассмотрим их. 🛩 Aeronautics (авиация) — ключевым заказчиком здесь выступают США (69% выручки) и международные партнеры (31% выручки). Суть сегмента в производстве, разработке, поддержке и модернизации военных самолетов. Именно Lockheed Martin производит знаменитые F-35 Lightning II Joint Strike Fighter. Самолет дает 69% продаж всего сегмента. Кроме F-35 компания производит C-130 Hercules — тактический транспортный самолет, F-16 Fighting Falcon — многофункциональный недорогой истребитель, F-22 Raptor — многоцелевой истребитель-невидимка 5-ого поколения. Этот сегмент, а более конкретно программа по F-35, являются перспективным направлением компании. Дело в том, что цель правительства США — закупить 2456 самолетов за время программы. А Lockheed Martin за год строит всего порядка 120. С начала программы было поставлено 611 машин, то есть четверть от запланированного объема. В 2020 году планировалось собрать 134 самолета, но план был снижен до 120 из-за пандемии. Тем не менее у компании сейчас есть заказы на 356 F-35 от США и партнеров. Также сегмент производит и поддерживает другие вышеназванные модели самолетов. Например, 87 заказов на C-130J (при производстве 22 шт. в 2020г.), 128 заказов на F-16 (уже есть новая версия), также от ВВС США есть программа на модернизацию и обучение персонала по модели F-22. У компании также есть программа Advanced Development, которая занимается инвестированием в новые разработки, включая самолеты нового поколения и БПЛА. 📌 Чистая выручка от сегмента (в $млрд., в % к общей): 2018 - 21,2 (39,4%); 2019 - 23,7 (39,6%); 2020 - 26,3 (40,2%). 📌 Операционная прибыль от сегмента (в $млрд., в % к общей): 2018 - 2,3 (39,0%); 2019 - 2,5 (37,9%); 2020 - 2,8 (38,9%). 🧨 Missiles and Fire Control (ракеты и управление огнем) — это совокупность программ, связанных с производством ракет и защитой от них. На долю США приходится 75% заказов, остальное — у международных партнеров. Соответственно, программы: 💣 Patriot Advanced Capability-3 (PAC-3) — оборонительная ракета, предназначенная для перехвата и устранения воздушных угроз с использованием кинетической энергии. И Terminal High Altitude Area Defense (THAAD) — переносная оборонительная ракетная система, предназначенная для поражения целей как внутри, так и за пределами атмосферы Земли. 💣 The Multiple Launch Rocket System (или по-нашему реактивная система залпового огня — РСЗО) — высокомобильная автоматическая система, которая стреляет ракетами класса "земля-земля". Hellfire — это ракета класса "воздух-земля", используемая на роторных и неподвижных самолетах, производимая для армии США, ВМФ, морской пехоты. Joint Air-to-Surface Standoff Missile (JASSM) — другая ракета класса "воздух-земля", запускаемая с самолетов.❗️ И знаменитый Javelin — это наплечная противотанковая ракетная система. 🎯 Программы систем управления огнем: система наведения огня для вертолетов Apache, SNIPER Advanced Targeting Pod — система наведения сразу на несколько самолетов (для самолетов США), Infrared Search and Track - инфракрасное обнаружение и отслеживание воздушных грузов (для самолетов). 🛫 Программа Global Logistics Support Services — логистическая поддержка силам специальных операций ВС США. 🚀 Ряд программ по разработке гиперзвукового оружия. 📌 Чистая выручка от сегмента (в $млрд., в % к общей): 2018 - 8,5 (15,8%); 2019 - 10,1 (16,9%); 2020 - 11,3 (17,3%). 📌 Операционная прибыль от сегмента (в $млрд., в % к общей): 2018 - 1,2 (20,3%); 2019 - 1,4 (21,2%); 2020 - 1,5 (21,7%).

{$LMT} • Lockheed Martin, является крупнейшей компанией в мире по поставкам вооружения, сфокусированным на программах поставки вооружений правительству США и членов блока НАТО. • Компания показывает стабильный и значительный рост дивидендов на протяжении десятилетнего периода. • Основываясь на результатах 2020 финансового года и прогнозам на 2021, компания должна принести прибыль инвесторам в виде увеличения дивидендов и прироста капитала. • Lockheed Martin является дивидендной акцией, с доходом в 3.23%, в данный момент торгующаяся на хороших уровнях. В течение предыдущих 10 лет LMT обеспечил инвестором прибыль в 21.5% и ежегодный рост дивидендов в 14%. Все же, бизнес компании пострадал от эпидемии COVID-19: число поставленных F-35s уменьшилось в 141 до 123 самолетов. Победа Байдена на выборах также несёт определенные риски, в связи с планируемым сокращением расходов на оборонную отрасль. За последние 12 месяцев цена акций LMT просела на 26%, несмотря на рекордные финансовые показатели по продажам, операционной прибыли и денежному потоку. На данный момент продукция компании представлена следующими сегментами: Самолеты: многоцелевой стелс-истребитель F-35, транспортник C-130, лоукост-истребитель F-16, многоцелевой истребитель пятого поколения F-22. Ракеты и системы управления огнём. Вертолеты: Black Hawk и Seahawk, CH-53K и другие. Космическая программа, включая запуск спутников для правительства США, стратегические ракеты. Все 4 сегмента показывали стабильный рост продаж не менее 5% в год на протяжении последних пяти лет. На данный момент акция торгуется с привлекательными мультипликаторами: PE Ratio 13.28, PS Ratio 1.39, EV-to-EBITDA 9.82 2020 год был рекордным для компании по следующим показателям: -Выручка в $65.4 млрд. -Операционная прибыль в $7.2 млрд, прибыль на акцию в $24.50 -Выплаты инвесторам в $3.9 млрд (в виде дивидендов и выкупа акций), при повышении инвестиций в разработку и исследования. Несмотря на эти показатели, рынок настроен пессимистично к LMT из-за следующих факторов: - возможные сокращения военных расходов правительством США - возможное негативное влияние COVID-19 на деятельность компании - пессимистический прогноз некоторых аналитиков на 2021 год Несмотря на это, данная компания по мультипликаторам, выплате дивидендов, стабильности оборонной отрасли находится на привлекательных уровнях для покупки, аналитические агентства ставят целевую цену на 2021 год в промежуток между $392 и $418.