Хэштег #sih6 | Тинькофф Инвестиции Пульс

👋Еженедельный обзор и идеи. ММВБ и Валюта , , , , , , , $CRH6 ——— ✅Изменение бюджетного правила Минфином РФ и снижение цены отсечки по нефти - поставили на паузу (это повлияло на временное укрепление рубля).⚡️Причина этой (приостановки) - рост цен на сырье из-за конфликта (ближний восток). ✅ ЦБ хочет увидеть влияние роста цен (сырье) на инфляцию (⚡️проще говоря, отложилась сокращение бюджета РФ из-за предполагаемого снижения цены отсечки по нефти), что оказывает давление на рынок акций из-за ожиданий замедления снижения % ставки. ⚡️На офз это не окажет давления(имхо). ММВБ ✅Индекс не растет по причинам: - отгрузки экспортеров страдают из-за беспилотников и сдерживания РФ - заградительная % ставка для бизнеса - хеджевые действия крупных игроков (работают от шорта пока нет ясности с нерезами и вторичными санкциями) - нерезы пока не могут покупать и опасаются жесточайшего давления США -продолжается переток акций от нерезов к резидентам - крепкий рубль - нехватка работников на некоторые специальности ✅Возможно, план запада в том, чтоб душить так экономически РФ и давление не ослабевает. ✍️Чтобы начал реализовываться бычий сценарий на нашем рынке и чтобы крупные игроки завершили долгосрочный хеджевый шорт индекса надо: - пройти зону 3200 (индекс) и там закрепиться, тогда движение может идти 4200+ - нужны понятные условия долгосрочного мира и главное - снятия части санкций - снижение %ставки в район 10-12 - 1трлн₽ с депозитов на фондовый, возможно, может поднять индекс на 20-50%. А в банках накопилось более 60трлн₽ Валюта ✅Приостановка действий Минфина по бюджетному правилу, дало временно силу ₽. ✅Дифицит бюджета (за 2025 дефицит увеличился раза в 3 от базового, «спасибо» санкциям и тд) можно покрыть пытаться разными путями, но скорее всего, выбор сделают чуть девальвировать ₽. ✍️Валютное хеджирование (покупки валюты) через юаневые и другие еврооблигации, фьючи или акции (выигрывающие от снижения ₽) - может показать доходность равную (на год) или превысить в сравнении с офз, как пример. ✅Факторы за крепкий рубль: - хеджирование экспортерами своих продаж - Майнинг - подобие экспортной операции, укрепляет рубль - бóльшая часть ЗВР сейчас в золоте (200+млрд дол), это фактор за удержание ₽ сильным при росте металла - высокая % ставка (carry trade) - умышленное снижение курса доллара к валютам от США (в соответствии с национальными интересами США: изменение глобального торгового баланса, где импортеры должны больше экспортировать и наоборот; списание долга через инфляцию и девальвацию) - борьба с инфляцией - изменения в расчетах за экспорт/импорт - искусственное охлаждение экономики - будущий подьем налогов - ручное управление курсом ✅Факторы за снижение рубля к основным валютам: - выпуск юаневых облигации от минфина, возможно снимут часть продаж экспортерами и увеличит покупки валюты физиками/юриками - заявленные цели нашим правительством - кратное увеличение импорта с Индии - частично отменяются лимиты перевода денег за границу -дефицит бюджета - снижение маржи у экспортеров - разница в инфляциях РФ и Китай/США - геополитическое давление на РФ усиливается. ✍️Работа по валюте не ограничивается только валютой, также можно использовать акции (компаний выигрывавших от движений курса), еврооблиги, юаневые офз и тд. ✅Баланс валюты и диапазон, пока что не меняется: (большой диапазон 71-110 руб/дол, средний 86-97.⚡️ Ручное управление рублем - только усилилось. 👆Работаю по валюте - от линий диапазона (сокращаю с 98-114, набираю с 71-86).

К чему приведет затяжная война в Иране? Пока рынки лихорадит, а политики обещают быстрое завершение конфликта, фундаментальные процессы уже запущены. Цепная реакция может раскрутить мировую инфляцию и привести к новому экономическому кризису. Разбираемся, кто в зоне риска, а кто — в зоне роста 📈 🛡 Главный бенефициар: Доллар США . На фоне паники капитал утекает в защитный актив. Это давит на металлы и сырьевые валюты, включая рубль. 🛢 Нефть Цены на нефть продолжают обновлять хаи, что позитивно для российских нефтяников (в сторонке тихо плачет всеми забытая ) 🔹 (Роснефть) 🔹 (Газпромнефть) 🔹 (Лукойл) 🔹и др. 🔥 Газ Европейские хабы получили фундаментальную поддержку: рекордно низкие запасы + начало сезона закачки. Апрельский фьючерс в бэквордации к мартовскому — на мой взгляд, неоправданно. Американский газ пока отстает, но имеет шансы серьезно порасти. 🔹 (Новатэк) 🔹 (Газпром) 🏗 Алюминий Производство сконцентрировано в регионе риска. Прогнозы — рост до $4000/т. 🔹 (РУСАЛ) 🔹 (Эн+) 🌾 Удобрения и еда Рост энергоносителей делает удобрения дороже, а дефицит в мире никуда не делся. Это подстегивает цены на пшеницу. 🔹 (ФосАгро) 🔹 (Акрон) 🔹 (Куйбышевазот) 🔹 (Русагро) 🔹 (Черкизово) 🔹 (НКХП) 🚢 Логистика Фрахт — первая ласточка роста ставок. 🔹 (Совкомфлот) 🔹 (ДВМП) Каждый день конфликта поддерживает цены. Но как только появятся реальные намеки на переговоры, спекулянты начнут фиксировать прибыль. Базовый сценарий рынка: завершение активной фазы в ближайшие 3 недели (до конца марта). 💡Время для осторожных спекуляций еще есть, но помните про риски отката.

👋Некоторые мои действия на неделе , , , , , , , ——— ✅Докупки и фиксации части совершаю в рамках долгосрочного лонгового портфеля в акциях. Использую хеджевые шорт позиции на некоторые акции. ⚡️На такие среднесрочные сделки, обычно, идет около 10-20% от всех акций. ✍️Причиной фиксации служат техника или новость (покупай слухи, фикс факты). ✅Фиксация части позиции в акциях, обычно, это 10-20% доход от позы. Фиксации на срочном рынке - это от 1% плюс. ——- Акции ✅Докупил: SNGS, SNGSP, GMKN, FHOR Фиксировал: SBER, SBERP, VTBR, YDEX , DOMRF, BAZA, OZON, MRKV. Фиксировал часть шорт позиции в PLZL (хедж). ——— Товары Докупил PLDRUB_TOM, PLTRUB_TOM Фиксировал часть лонга в SLVRUB_TOM, GLDRUB_TOM Фиксировал часть лонга в BRJ6 ——— Валюта ✅Мишустин с Путиным очень долго обсуждали дифицит. ⚡️Дифицит бюджета (за 2025 дефицит увеличился раза в 3 от базового, «спасибо» санкциям и тд) можно покрыть пытаться разными путями, но скорее всего, выбор сделают чуть девальвировать ₽. ⚡️Также хотят снизить цену отсечки по нефти, проще говоря, могут снизиться продажи валюты/золота с фнб из-за бюджетного правила. ⚡️Возможные цели девальвации 85-90 ₽/дол. ✍️Фиксировал хеджевый шорт в , прикрыл полностью шорт Открыл лонг часть CRH6 ——— Облигации Докупил дальних офз С вдо не работаю в такой ситуации (паники), когда надо много «копать» инфы и инсайда. ——- Крипта Фиксировал шорт в BTG6 Восстанавливал шорт BTG6 ——- ✅Минусовые сделки или нулевые: Сокращал позиции в самолет, русолово. SFH6 часть шорта попилило к нулю. Прикрыл в минус часть шорта (хедж) в LKOH