Хэштег #banep | Тинькофф Инвестиции Пульс

Нефтегазовое ралли в самом разгаре! 🛢🚀 Сегодня на рынке настоящий праздник для нефтяников — абсолютно все акции в нашем портфеле растут, а счёт покоряет новые максимумы 📈 Не зря мы делали уклон на нефтегаз! В режиме реального времени наблюдаем, как работает наша стратегия: покупали качество на просадках, терпеливо держали, и вот рынок подтверждает нашу правоту 💪 В портфеле — Башнефть-ап, Сургутнефтегаз, Новатэк, Роснефть. Все они сегодня в плюсе и тянут счёт вверх. Спокойствие, дисциплина и вера в выбранный курс дают результат. Продолжаем в том же духе! 🔥 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Руководство Башкортостана продолжает резать золотых несушек на мясо! Глава региона заявил, что планируется продажа оставшейся части пакета республики в Башнефти . Покупатель, естественно, Роснефть . Насколько продажа по текущим ценам выгодна региону (не выгода совсем), мы уже обсуждали. Но что сделка готовит миноритариям? Все таки, когда в акционерах есть регион с блокирующим пакетом, это совсем другой расклад, чем одиночество в компании Игоря Ивановича Сечина. Хабиров довольно обтекаемо выразился по поводу продажи пакета. Его продадут полностью, но не факт, что в один присест. Логичнее предположить продажу в несколько этапов для покрытия конкретного дефицита конкретного года, как уже было с первой сделкой. Такой сценарий мы назовем условно позитивным, потому что тогда еще 2 - 3 года Башкирия будет в акционерах и дивиденды в 25% от прибыли сохранятся (очевидно, что есть какая-то договоренность с республикой). Но могут продать сразу весь пакет целиком. Тогда Роснефть пересечет порог в 75% в капитале и будет обязана выставить оферту ... Обязана выставить оферту по ОБЫЧКЕ!! А основные обороты сосредоточены как раз в префах. И оферта по ним, это уже добрая воля Роснефти. Далее уже возможны сценарии. Роснефть может попытаться полностью выкупить компанию и вообще провести делистинг. Тогда и дивидендов не будет (дабы выкупить остатки дешевле) и в целом начнется привычный медиа кошмаринг. Но есть и лучик надежды. Собрав под 90% в капитале компании, Башнефть может превратиться ... В Газпромнефть! Напомню, что доля Газпрома в Газпромнефти составляет 95%+, и дочка стабильно платит огромные дивиденды в пользу папы (и чуть-чуть миноритариям). Что-то подобное может произойти и с Башнефтью. Конечно это не основной сценарий, и на российском рынке вообще всегда нужно отталкиваться от плохого. У меня есть перфы Башнефти в долгосрочном портфеле. Буду следить за развитием ситуации, пока продавать не планирую.

🔥 Ближний Восток снова плеснул бензина в костер рынков. Пока нефть танцует на углях Ормузского пролива, нас ждет холодный душ из макростатистики США и водопад российских дивидендных отсечек. 〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️ [ПОНЕДЕЛЬНИК] 22.06.2026 Мосбиржа — ГОСА по дивидендам за 2025 г; Fix Price — Собрание акционеров; ВсеИнструменты.ру — Закрытие реестра по дивидендам; ЦИАН — Закрытие реестра по дивидендам 53 руб; Артген — Закрытие реестра по дивидендам 1,2 руб; «Тот, кто покупает под дивиденды, покупает терпение». 〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️ [ВТОРНИК] 23.06.2026 USA США 15:15 — Данные по занятости ADP Nonfarm; USA США 16:45 — Индексы деловой активности PMI; USA США 17:00 — Производственный индекс ФРБ; BRENT Нефть США 23:30 — Данные по запасам нефти от API; МТС 14:00 — ГОСА по дивидендам за 2025 год; НКХП — ГОСА по дивидендам за 2025 год; Самолет — Собрание акционеров; «Рынки двигаются ожиданиями, а живут фактами». 〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️ [СРЕДА] 24.06.2026 USA США 17:00 — Продажи нового жилья; BRENT Нефть США 17:30 — Официальные запасы нефти от EIA ; RUB Россия 19:00 — Промышленное производство ❗️ RUB Россия 19:00 — Потребительская инфляция CPI ❗️ ЭЛ5-Энерго 13:00 — ГОСА о распределении прибыли; ОВК — ГОСА по дивидендам; Банк Уралсиб — Последний день с дивидендом; «Инфляция — это налог, который можно ввести без принятия закона». 〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️ [ЧЕТВЕРГ] 25.06.2026 USA США 15:30 — ВВП (1кв 2026г); USA США 15:30 — Базовый ценовой индекс PCE; USA США 15:30 — Первичные заявки на пособие; USA США 15:30 — Заказы на товары длительного пользования; NATGAS США 17:30 — Данные по запасам газа от EIA; USA США 18:00 — Производственный индекс ФРБ Канзас-Сити; Диасофт — Публикация отчетности по МСФО за 2025; Татнефть — ГОСА по финальным дивидендам; Мать и дитя — ГОСА по дивидендам за 4 квартал; — ГОСА по дивидендам ; Софтлайн — ГОСА по дивидендам за 2025 год; Газпром нефть — Собрание акционеров; «ВВП — это пульс любой экономики». 〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️ [ПЯТНИЦА] 26.06.2026 Башнефть — ГОСА по дивидендам 69,29 руб; Совкомфлот — ГОСА по дивидендам 4,87 руб; МТС Банк — ГОСА по дивидендам 92,12 руб; GAZP Газпром, AFKS Система, PIKK ПИК — ГОСА (Рекомендация СД — не выплачивать); BELU НоваБев Групп — Последний день с дивидендом 10.00 руб; ZAYM Займер — Открытие торгов с дивидендным гэпом; USA США 15:30 — Торговый баланс; USA США 17:00 — Индекс потреб. настроений; USA США 17:00 — Потребительские инфляционные ожидания; «Рынки никогда не ошибаются, ошибаются лишь мнения».

💰Дивидендный календарь Друзья, всем добрый день! Сегодня у нас традиционная еженедельная рубрика "Дивидендный календарь". Напоминаю, что в рубрике на еженедельной основе обновляю таблицу по ближайшим выплатам дивидендов и аккумулирую дивидендные новости за последнюю неделю. Темно-серым цветом (⬜️) выделяю компании, которые могут быть интересны в среднесрочной перспективе для добавления в портфель, с моей точки зрения. 👉 Дивидендные новости прошедшую неделю: — Совет Директоров Мать и Дитя () рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 47 руб. на обыкновенную акцию. Дата закрытия реестра - 14 июля 2026 года; — Совет Директоров X5 Retail Group () рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 245 руб. на обыкновенную акцию. Дата закрытия реестра - 7 июля 2026 года; — Совет Директоров Газпрома () рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года; — Совет Директоров Т-технологии () рекомендовал выплатить дивиденды за 1 квартал 2026 года в размере 4,6 руб. на обыкновенную акцию. Дата закрытия реестра - 10 августа 2026 года; — Совет Директоров Россети Центр и Приволжье () рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 0,0725 руб. на обыкновенную акцию. Дата закрытия реестра - 30 июня 2026 года; — Совет Директоров Самолета () рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года; — Совет Директоров МТС () рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 35 руб. на обыкновенную акцию. Дата закрытия реестра - 9 июля 2026 года; — Совет Директоров ЮМГ () рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года; — Совет Директоров Инарктики () рекомендовал выплатить дивиденды в размере 10 руб. на обыкновенную акцию по итогам 2025 года. Дата закрытия реестра - 7 июля 2026 года; — Совет Директоров Россети Центр () рекомендовал выплатить дивиденды в размере 0,0385 руб. на обыкновенную акцию по итогам 2025 года. Дата закрытия реестра - 2 июля 2026 года; — Совет Директоров Газпром нефти () рекомендовал выплатить дивиденды в размере 28,11 руб. на обыкновенную акцию по итогам 2025 года. Дата закрытия реестра - 6 июля 2026 года; — Совет Директоров ПИК () рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года; — Совет Директоров Башнефти ( ) рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2025 года в размере 69,29 руб. как на одну обыкновенную, так и привилегированную акцию. Дата закрытия реестра - 13 июля 2026 года 👉 Друзья, надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии! И, конечно, подписывайтесь на канал!

«Башнефти» — МСФО 2025. Инвесторы при выборе ценных бумаг смотрят на чистую прибыль и громкое имя бренда. Но в реалиях, когда ставки по банковским вкладам и надежным государственным облигациям (ОФЗ) бьют рекорды, такой поверхностный подход ведет к потере капитала... Много денег, но мало прибыли. На первый взгляд, официальные результаты компании выглядят пугающе: чистая прибыль за год рухнула на 41% и составила 104,7 млрд рублей. Однако парадокс в том, что живых денег в компании стало даже больше! Операционный денежный поток (то есть средства, реально поступившие на счета от продажи нефти за вычетом всех текущих расходов) вырос на 8% и достиг 163 млрд рублей. Риск банкротства здесь нулевой: свободных средств у бизнеса втрое больше, чем краткосрочных долгов. Почему возникла такая колоссальная разница между бухгалтерской прибылью и реальным кэшем? Ответ кроется в налогах и геополитике. Выручка «Башнефти» выросла почти на 11% до 1,14 трлн рублей. Но этот заработок до акционеров не доходит. Во-первых, государство жестко увеличило налоговую нагрузку на отрасль: сборы взлетели на 20% — до 307 млрд рублей. Во-вторых, часть средств съела общая инфляция и подорожавшая логистика из-за вынужденного разворота экспорта на Восток. Получается, что предприятие работает на полную мощность, генерируя горы наличности, но выступает донором для бюджета и материнской компании, оставляя рядовым акционерам лишь крохи. Математика против бизнеса. Инвестиции в сложный бизнес имеют смысл только тогда, когда он приносит ДОХОДНОСТЬ выше абсолютно безопасных инструментов. Давайте посчитаем. Реальная рентабельность инвестированного в «Башнефть» капитала (отдача от каждого рубля, вложенного в вышки, заводы и оборудование) составляет всего 10,5%. При этом доходность длинных государственных облигаций (ОФЗ) сегодня достигает 14,5–15% годовых. Математика здесь неумолима: в условиях дорогих денег в экономике бизнес фактически работает в убыток своим владельцам. Любые средства, которые компания тратит на свое развитие, приносят инвесторам меньше дохода, чем если бы она просто купила государственные долговые бумаги. Разочарование в дивидендах. Часто акции российских нефтяников покупают исключительно ради летних дивидендов. Исторически «Башнефть» направляет на эти выплаты 25% от своей чистой прибыли по МСФО. И тут кроется главная проблема для инвестора. Считаем: 25% от упавшей чистой прибыли в 104,7 млрд рублей — это около 26,1 млрд рублей на всех. В пересчете на одну акцию ожидаемая выплата составит примерно 154 рубля (для сравнения: в прошлом году платили почти 250 рублей). По "текущим" биржевым ценам это даст очень скромные 8–10% дивидендной доходности до вычета налогов. На фоне безрисковых ОФЗ под 15% такая доходность выглядит откровенно слабо и совершенно не окупает биржевые риски. Итоговый вердикт: что делать инвестору? Акции «Башнефти» сейчас — это классическая «ловушка стоимости». Да, они стоят экстремально дешево: биржа оценивает компанию в три раза ниже реальной стоимости ее имущества. Но чудесного роста котировок не случится. Крупные игроки понимают, что рентабельность бизнеса ниже базовых ставок, а будущие дивиденды неизбежно разочаруют. Для долгосрочных инвесторов лучший шаг сейчас — продать эти бумаги. Освободившиеся средства гораздо выгоднее и безопаснее переложить в дальние ОФЗ или фонды денежного рынка, зафиксировав высокую гарантированную доходность на годы вперед. А для среднесрочных трейдеров здесь есть отличная идея заработать на падении (открыть позицию «шорт») по обыкновенным акциям «Башнефти». Весной или летом, когда совет директоров официально объявит скромные 154 рубля дивидендов, масса частных инвесторов испытает разочарование. Это спровоцирует распродажи и резкое снижение цены бумаг. Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР). Покупка или продажа ценных бумаг сопряжена с рисками. Автор выражает исключительно свое личное субъективное мнение.

Давайте поделюсь простой инвестиционной идеей, которой вряд ли кто-то воспользуется. Но я потом буду писать "яжеговорил". Итак, все мы знаем, что российский рынок окончательно растерял остатки ликвидности, размазанной по облигациям, утренним вечерним и торгам выходного дня. Денег настолько нет, что даже нефть по 100 не придает особенного ускорения индексу. Более-менее возбудить российского инвестора могут только дивиденды. И то те дивиденды, которые в радуисе пары месяцев, не дальше. Ну а я все пытаюсь заглянуть немного вперед и предугадать тенденцию. И тут как раз отчиталась Башнефть. На мой взгляд отчет вышел просто прекрасным, особенно если помнить про тенденции. Весь прошлый год: - укреплялся рубль; - нефть последовательно дешевела; - конкретно на российскую нефть еще и рос дисконт после ввода американских санкций; - сюда еще можно добавить удары дронами как по логистике, так и по производствам (в основном НПЗ); И вот в такой крайне сложный год Башнефть отработала, можно сказать, что очень хорошо: - выручка упала только на 12%. Кажется это можно даже назвать достижением. Может они добычу в рамках ОПЕК нарастили и компенсировали потери? - удалось сильно сократить прочие затраты. В итоге операционная прибыль просела на 30%, а EBITDA только на 20%; - чистая прибыль сократилась вдвое, но тут еще есть эффект прочих расходов (скорее всего обесценения ОС) на 40 млрд. Без них прибыль была ба в районе 75 млрд, то есть снижение на четверть. Ну согласитесь, что очень хорошо с учетом того, что рублебочка упала больше чем в 2 раза? Но это еще не весь позитив. По какой-то собственной логике Роснефть решила дать дочке денег на сокращение обязательств. Там не все долг, но общие обязательства за год сократились с 270 до 200 млрд. Это позволит Башнефти существенно экономить на процентных расходах. Теперь считаем: Капитализация через обычку 258 млрд, через преф 170 млрд. Капитал 915 млрд! Кубышка в дебиторке ориентировочно 400 - 450 млрд. Но даже без кубышки и в ужасный кризисный год компания дешева: P\E = 5,5; P\E преф = 3,7; P\EBITDA = 1,6; P\EBITDA преф = 1,1!! Еще раз. Мультипликаторы низкие даже в кризисный и очень тяжелый год. А ведь российская нефть уже не продается по 40 долларов. Говорят, что индусы готовы и сотку платить. Представьте, что так будет весь год? Ну или хотя бы большую часть года? Тогда можно рассчитывать скажем на 150 млрд годовой чистой прибыли. Но инвесторы все эту красоту проигнорировали, а акции стали падать, потому что ДД на преф всего 7%. Ниже депозита? Значит продаем. Пофигу, что Башнефть преф через год может дать 20 - 25% ДД. Так далеко на нашем рынке никто не заглядывает.

🚫 Сигнал с вероятностью 67% отклонён: почему бот не продал Башнефть (BANEP)? Казалось бы, вероятность успеха 67.4% - выше порога (48%). Почему же мой алгоритмический бот не открыл шорт по BANEP сегодня утром? Давайте разберём этот неочевидный случай. 🤔 Что произошло? 🕒 Время: 08:45 📉 Сигнал: SHORT по BANEP 📊 Прогноз L1 (LightGBM): -0.64% (слабый) 📊 Прогноз L3 (ансамбль): -0.36% (тоже слабый) ✅ Вероятность успеха: 67.4% - высокая! 🌍 Режим рынка: ⚡ Высокая волатильность На первый взгляд, высокая вероятность должна была привести к сделке. Но бот сказал "нет". Почему? 🔬 Техническая картина 🔹 RSI = 59 - нейтрально. 🔹 Z-score = +0.47 - цена около средней. 🔹 Стакан: небольшой перевес продавцов (-0.066) - почти нейтрально. 🔹 Объёмы: всего 0.1 от нормы - рынок спит. 🔹 Волатильность (ATR): 3.0%/день - высокая, значит стоп-лосс пришлось бы ставить шире, увеличивая риск. 🔹 Доходность за 3 дня: -2.0% - акция снижалась последние три дня. 🔹 EMA-крест: +4.26% - быстрая средняя выше медленной (бычий сигнал на более длинном горизонте). 🔹 Гэп: около 0%. 🧠 В чём противоречие? Главная проблема - слабый прогноз по доходности: всего -0.64% за 3 дня. В условиях высокой волатильности (3% в день) такое маленькое ожидаемое движение не покрывает потенциальные риски. Даже при высокой вероятности успеха математическое ожидание может быть отрицательным или слишком низким, чтобы оправдать сделку. К тому же: AdaptiveScorer показывает 0% уверенности (нет истории сделок по этому тикеру). Технические индикаторы дают смешанные сигналы: слабость за 3 дня есть, но бычий EMA-крест и нейтральные RSI/Z-score не подтверждают уверенного тренда вниз. Объёмы низкие - легко попасть в ловушку низкой ликвидности. 💡 Что это значит? Бот оценивает не только вероятность, но и величину потенциального движения. Высокая вероятность при мизерном прогнозе - не повод входить. В условиях высокой волатильности требования к доходности ужесточаются. Сигнал должен быть сильнее, чтобы компенсировать расширенный стоп-лосс. 📌 Вывод Иногда лучшая сделка - та, которую не совершил. Бот дисциплинированно отклонил сигнал, потому что риск не соответствовал потенциальной прибыли, несмотря на высокую уверенность модели. ❓ Как вы думаете, стоило ли входить в шорт по BANEP? Делитесь мнением в комментариях! Подписывайтесь, чтобы видеть реальные алгоритмические решения и учиться риск-менеджменту.

Я проверил 127 акций Мосбиржи: дивидендные аристократы обгоняют рынок в 7 раз Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас. __________ 💰 Проверил 127 дивидендных акций Мосбиржи — и обнаружил, что компании с непрерывной серией 7+ лет обогнали тех, кто вообще не платил дивидендов, в 7 раз. 9.35x против 1.32x за 15 лет. Это называется "дивидендный аристократ". Таких на Мосбирже 40. А 16 из них не пропустили ни одного года с 2013 по 2025-й — все 13 лет без исключения. 📋 Кто в строгом топе? — 22 года непрерывно с 2004-го, это рекорд в моей выборке. , , , , , — тоже в этой группе. Плюс ещё 9 менее известных компаний. Дивидендная доходность у некоторых впечатляет. в 2024-м дала 21.7% к январской цене — при непрерывной серии с 2013 года. — 14%, — 11.2%. Это не разовые события: стабильный платёж плюс рост дивиденда со временем дают вот такую доходность. 💥 2022 год ударил сильно: 23 компании прервали серию. , , — в их числе. 2023-й добил ещё 16: GMKN, CHMF, NLMK выпали из аристократов. Паттерн по секторам чёткий: металлурги и госбанки пострадали больше всех. Нефтяники и телеком устояли почти полностью — , , не прерывали серию ни в 2022-м, ни в 2023-м. Это важный момент при выборе: отрасль имеет значение не меньше самой компании. 🤯 Есть аномалия, которая меня удивила. (Центральный телеграф, привилегированные) платит с 2013-го без перерыва — формально аристократ. Но в 2019–2020 выплатил экстраординарные дивиденды: 7.41 и 11.83 руб./акцию против обычных 0.03 руб. В 200–400 раз выше нормы — разовое распределение накопленной прибыли. На графике роста дивиденда — вертикальный пик в 12 000 пунктов. Длинная серия не всегда означает стабильный размер. 📊 Проверил устойчивость при разных порогах серии: — 5 лет: преимущество аристократов 1.34x — 7 лет: 1.34x — 10 лет: 1.64x — 13 лет: 2.45x Чем строже критерий — тем больше отрыв. Результат держится и до февраля 2022-го (аристократы 4.20x vs прочие дивидендные 3.33x), и после (2.23x vs 2.09x). Не артефакт одного периода. Меня удивило, насколько стабильно работает этот простой фильтр. Не нужно разбирать отчётность — достаточно проверить, платила ли компания дивиденды 7 лет подряд. Это 5 минут работы, которые отсекают большинство "разовых историй". Но не все аристократы одинаково полезны. GAZP и попали в список через историческую серию — но давно перестали платить. Лучший критерий: длинная серия + растущий дивиденд. По нему мне интересны , NMTP и IRAO. Есть дивидендные аристократы в вашем портфеле? Какую минимальную длину серии считаете значимой — 5 лет, 7, 10? Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующее исследование 📈 , , , , , , ,

К чему приведет затяжная война в Иране? Пока рынки лихорадит, а политики обещают быстрое завершение конфликта, фундаментальные процессы уже запущены. Цепная реакция может раскрутить мировую инфляцию и привести к новому экономическому кризису. Разбираемся, кто в зоне риска, а кто — в зоне роста 📈 🛡 Главный бенефициар: Доллар США . На фоне паники капитал утекает в защитный актив. Это давит на металлы и сырьевые валюты, включая рубль. 🛢 Нефть Цены на нефть продолжают обновлять хаи, что позитивно для российских нефтяников (в сторонке тихо плачет всеми забытая ) 🔹 (Роснефть) 🔹 (Газпромнефть) 🔹 (Лукойл) 🔹и др. 🔥 Газ Европейские хабы получили фундаментальную поддержку: рекордно низкие запасы + начало сезона закачки. Апрельский фьючерс в бэквордации к мартовскому — на мой взгляд, неоправданно. Американский газ пока отстает, но имеет шансы серьезно порасти. 🔹 (Новатэк) 🔹 (Газпром) 🏗 Алюминий Производство сконцентрировано в регионе риска. Прогнозы — рост до $4000/т. 🔹 (РУСАЛ) 🔹 (Эн+) 🌾 Удобрения и еда Рост энергоносителей делает удобрения дороже, а дефицит в мире никуда не делся. Это подстегивает цены на пшеницу. 🔹 (ФосАгро) 🔹 (Акрон) 🔹 (Куйбышевазот) 🔹 (Русагро) 🔹 (Черкизово) 🔹 (НКХП) 🚢 Логистика Фрахт — первая ласточка роста ставок. 🔹 (Совкомфлот) 🔹 (ДВМП) Каждый день конфликта поддерживает цены. Но как только появятся реальные намеки на переговоры, спекулянты начнут фиксировать прибыль. Базовый сценарий рынка: завершение активной фазы в ближайшие 3 недели (до конца марта). 💡Время для осторожных спекуляций еще есть, но помните про риски отката.

Скрины портфеля В общем, начну выкладывать. Сперва покажу самый неинтересный портфель, из ТБанка. Почему не интересный? Потому что после 22 года у меня в нем почти все заблочили, и он сейчас у меня во многом просто висит мёртвым грузом. 23% портфеля сейчас - . Покупал на самых лоях (так получилось), продать не могу, висит себе, превращая изначально "почти полностью рублевый портфель" в "наполовину долларовый". 11% - . Продавать не планирую. 10% - . Та же история, что с . 9% - . Держу с 20 года, что ли, постепенно уменьшая позицию. Его дивы уже давно отбили стоимость покупки. 7,5% - . Вот эту я бы, наверное, подкупил (и покупаю), но подробно изучал уже давно, надо все же изучить. 7,5% - . Если честно, я даже не знаю, почему до сих пор не закрыл позицию. Наверное, по той же причине, - никак не изучу показатели. 6% - . . Чёт тбанк не хочет его тег ставить. Брал пару лет назад, вырос в 3 раза, продать не могу. 5,5% - . Держу давно, его дивы уже отбили мне всю стоимость покупки, держу просто. Далее - по мелочи. Повторю - я в тбанк захожу редко, так как там почти все заблочено. К сожалению, кстати, так как по удобству использования, имхо, это самый лучший вариант - сравниваю не только с отечественными брокерами. Если бы не ограничения, только им бы и пользовался. Получилась такая краткая сводка. Если честно, не особо понравилось, как написал, так как просто какая-то безыдейная выжимка.) Дайте, пжлста, обратку, что подчеркнуть в следующих постах. Спасибо.

и : обычка без апсайда, префы — про дивиденды По цене: картина расходится по бумагам. $BANEP у меня ближе к "умеренному апсайду", а $BANE — наоборот: по моей модели ниже рынка, то есть потенциально сейчас перекуплено и апсайд отрицательный Стоимость: по мультипликаторам компания выглядит недорого относительно сектора, поэтому "дешевизна на P/E" в обеих бумагах читается. Но по моим оценкам префы выглядят интереснее, потому что ближе к справедливой цене, а обычка - уже "дороговата" внутри моей модели. Будущее: ожидания по прибыли в целом неплохие, но без истории про взрывной рост. Выручка растет умеренно - для интегрированной нефтянки это нормально: динамика определяется ценами на нефть/нефтепродукты, курсом и налоговой средой. Прошлое: за несколько лет прибыль на акцию в целом подросла, но последний год был слабее - и это снижает уверенность, что текущие оценки быстро «отобьются» ростом результатов. Поэтому на $BANE это давит сильнее, а $BANEP выглядит как более "защитная" ставка. Здоровье: по балансу Башнефть выглядит крепко - высокая ликвидность и низкая долговая нагрузка. Чистый долг по РСБУ на конец 2024 года был около 18,2 млрд руб., что для компании такого масштаба воспринимается как минимальный уровень Дивиденды: сильная сторона кейса — особенно для $BANEP. Ориентир по выплатам — не менее 25% чистой прибыли по МСФО (при соблюдении ограничений/устойчивости), но при этом дивиденды могут быть неровными, поэтому воспринимать их лучше как важный плюс, а не как "гарантию". Риски: 1) зависимость от цен на нефть и налоговой/регуляторной среды, 2) фактор группы Роснефти — миноритарий не всегда главный бенефициар решений. В этом смысле $BANEP для многих выглядит логичнее как "дивидендный инструмент", а $BANE — как ставка на переоценку, которой сейчас может не быть. Начинаем разбирать нефтегазовый сектор, в следующий раз посмотрим на , подписывайтесь, чтобы не пропустить Подробные данные в FinVista.

🛢 Башнефть , | Пора брать? ▫️Капитализация: 249 млрд (1500р ао, 896р ап) ▫️Выручка 2024: 1142,8 млрд р ▫️Чистая прибыль 2024: 104,7 млрд р ▫️P/E TTM: 2,4 ▫️fwd P/E 2025: 4,2 ▫️fwd дидвиенд ао 2025: 5,6% ▫️fwd дидвиенд ап 2025: 9,4% Давно не разбирал данную компанию, но сейчас акции прилично упали и есть смысл освежить взгляд. У компании всё стабильно: падение показателей, отсутствие отчетов и мажоритарий «Роснефть» , который не дает компании платить 50% от прибыли по МСФО. 👆 Последняя отчетность, которая нам доступна - это РСБУ и МСФО за 2024й год. Тогда компания заработала 140,7 млрд р. Детализации в отчете нет, так что разовые доходы/расходы выделить тоже не получится. ❗️ Несложно предположить, что этот год будет существенно хуже, так как рублебочка сейчас около минимумов начала 2023 года, добыча падает и долги компании никуда не делись (только стоимость их обслуживания могла вырасти). Если мы увидим прибыль около 60 млрд р по итогам 2025 года, то будет уже неплохо. ✅ Такой сценарий предполагает дивиденды около 84р на акцию, что на префы дает доходность 9,4% (неплохо для такого года), а на обычку около 5,6%. 👆 Префы и обычка сильно разнятся в цене, хотя разницы между ними для инвесторов особо никакой нет, только у префов цена ниже. Fwd P/E префов на 2025й год всего 2,7, что довольно дешево, а вот обычка почему-то на 67% дороже. Думаю, что эта разница в цене когда-то уйдет. Мы уже видели устранение такого расхождения у Сбера. ✅ Башкирия планирует продать 6,4% компании с правом обратного выкупа. Сама по себе новость нейтральная, но имеете значение цена продажи и покупатель. Есть мизерный шанс увидеть положительные сдвиги в корпоративной политике. ✅ У компании есть 4,4% квазиказначейских акций. ❌ Добыча Роснефти в этом году падает и есть большие шансы на то, что сокращается она во многом за счет Башнефти. Подобную картину мы уже наблюдали не раз. Это, пожалуй, единственный существенный риск. Для справки: Роснефти принадлежит 58% компании. Выводы: Проблемная компания, но рисков меньше, чем у Русснефти. 2026й год должен быть лучше, если просто рубль хоть немного ослабнет. А еще вырастет цена на нефть и будет рост добычи от низкой базы, то дивиденды могут быть под 150 рублей за 2026й год (16,7% доходности на префы). 👆 Для существенного роста акций этого мало. Большое движение может произойти на изменении див. политики и переходе на выплаты дивдиендов в 50% от МСФО. Вот в таком сценарии префы легко могли бы стоить больше 2000р+, но пока 1500р - это их справедливая цена с учетом рисков. Обычка по текущим ценам однозначно неинтересна, без понятия, кто и зачем её вообще покупает. Лично я не держу, но для любителей рискнуть и сделать ставку на нефтянку префы выглядят неплохо. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией