Хэштег #mltrp | Тинькофф Инвестиции Пульс

🪨 Мечел, аналитика по компании Сектор: горнодобывающая, металлургическая, электрогенерирующая и транспортная компания Последний разбор Мечела делал 30 июня, тогда акции стоили 82 р., я прогнозировал падение до 71 р. и говорил, что ловить тут нечего, ничего хорошего. По факту акции простояли 2 месяца в боковике, а после падали до 71 р., 🎯, простояли на этом уровне 2 недели и ушли еще ниже, в моменте падали до 62 р. Сейчас акции торгуются по 73 р., давайте посмотрим, как дела у компании, что можно ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 520M$ ▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна ▪️ P/S — 0.12 ▪️P/B — отр. значение ▪️EPS — минус 109.81 р. на акцию ▪️EBITDA — 4.27 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 10.18 ℹ️ По сравнению с прошлым обзором все стало сильно хуже. Давайте разберемся подробнее на сколько. 🗞 Новостной фон ▪️Мечел приостановит работу небольшого метизного завода в Карелии из-за трудных времен — RTRS ▪️Отгрузки концентрата коксующегося угля (ККУ) в 3кв 2025 увеличились на 18% кв/кв. Рост реализации энергетического угля на 37% кв/кв. ▪️«Мечел» может отдать часть электросетевых активов. По данным “Ъ”, «Мечел-Энерго», входящая в «Мечел», может лишиться права работать на оптовом энергорынке. Компания задолжала «Россетям» и их распредсетевым структурам около 800 млн руб. ▪️Мечел выживет при помощи банков, несмотря на тяжелую ситуацию в угольной отрасли - Костин - RTRS ▪️Как стало известно «Ъ», в обсуждаемый перечень мер поддержки металлургов вошел мораторий на банкротство предприятий отрасли. Инициатива может быть ориентирована в первую очередь на «Мечел» ▪️"Мечел" продолжает обсуждать с кредиторами варианты снижения нагрузки на денежный поток в 2025-2026 годах за счет изменения графика погашения кредитов с переносом всех платежей по основному долгу на более поздние периоды, а также включения в кредитные соглашения условий о капитализации части начисленных процентов в основной долг с переносом их погашения на период после 2026 года, говорится в отчетности компании по МСФО — ТАСС 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2025ТТМ упал на 40% до минус 139,8 млрд р., в 2024 году падал на 65% ▪️Чистый долг сократился на 2% до 239 млрд р. ▪️Net Debt / EBITDA — 8.78, огромная долговая нагрузка ℹ️ Ужасное финансовое здоровье 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2025ТТМ упала на 14%, а в 2024 году падала на 5% ▪️Прибыль за 1П2025ТТМ упала на 68% до минус 60,8 млрд р., а в 2024 году падала на 250% ▪️Свободный денежный поток за 1П2025ТТМ вырос на 40% до 62,2 млрд р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ Нет прогнозов 🤵‍♂️ Основные страдальцы акционеры 26,5% — Зюзин И.В. 2,6% — АОХК "Якутуголь" 🆚 Сравнение с конкурентами Хуже сектора во всём. 🤑 Дивиденды Не платят с 2012 года 📈 Технический анализ Технический анализ сейчас творческий. Справедливая цена на данный момент... 0? 1 рубль? 10 рублей? Ну вот как-то в этих диапазонах. Но это... эта проблемная компания может мощно отскакивать на геополитических событиях, в надежде, что с компанией все будет хорошо. 🧠 Выводы Обходить за 10 вёрст. Спекулятивно? Ну типа того. Но уж лучше на чем-то более приличном спекулировать, не на зомби-компании.

Подведем итоги недели на российском фондовом рынке На прошедшей неделе российский рынок акций в очередной раз продемонстрировал снижение на фоне негативного информационного фона. За неделю Индекс Мосбиржи потерял 1,8%. Рубль же перешел к ослаблению. Курс юаня за неделю вырос примерно на 1,0% и в пятницу закрылся на уровне 11,88 рублей. Из Индекса МосБиржи позитивную динамику за неделю продемонстрировали: +4,0%, +3,4%, +1,6% и +1,3%. Наиболее сильное падение показали: вновь и -9,6% и -8,7% соответственно, -5,8% и -5,4%. В среду вышли позитивные данные по недельной инфляции – в период с 30 июля по 5 августа она замедлилась до 0% (или 9,02% в годовом выражении). Тем не менее, это не помогло российскому рынку «оживиться» из-за ряда факторов. Во-первых, мировые финансовые рынки начали неделю с обвала из-за роста рисков рецессии в США (на фоне слабых данных по рынку труда) и роста курса йены (что привело к сворачиванию глобальных операций кэрри-трейд) – негативный сентимент мог затронуть и наш рынок (поскольку потенциальная рецессия может привести к падению спроса на нефть). Во-вторых, инвесторы вполне могут избегать рыночного риска из-за военных действий в Курской области. Наконец, опубликованные на неделе «минутки» последнего заседания ЦБ напомнили рыночным участникам о жесткой позиции регулятора по денежно-кредитной политике. С другой стороны, свежий обзор рисков финансовых рисков от ЦБ указывает на то, что большинство рыночных участников покупало акции в июле: помимо физических лиц нетто-покупателями были и крупнейшие банки, и прочие кредитные организации (видимо, продавцами все же были нерезиденты – не зря ЦБ скрыл данные по их активности). Это позитивный знак, сигнализирующий, что институциональные инвесторы видят перспективы в акциях. Из ключевых корпоративных новостей можно выделить ряд свежих отчетностей: Сильные результаты по МСФО опубликовал СБЕР – даже несмотря на рост ставки банку удается демонстрировать рост прибыли (к тому же выше рыночных ожиданий). Однако рынку сильная отчетность СБЕРа не помогла. Юнипро также показала высокие результаты за первое полугодие, но вопрос с дивидендами по-прежнему «висит в воздухе» из-за инфраструктурных проблем. VK , наоборот, не порадовал инвесторов отчетностью – убытки, как и долг, растут быстрее выручки. А Яндекс утвердил первую в своей истории выплату дивидендов. Около 2% за первое полугодие 2024 года. Нестандартное решение для растущей компании, но большинство аналитиков по-прежнему позитивно смотрит на перспективы эмитента после завершившегося переезда в РФ. Ставьте 🚀 , если было полезно 😊

Подведем итоги недели на российском фондовом рынке На прошедшей неделе российский рынок акций вновь перешел к снижению, переваривая негатив от повышения ставки. За неделю Индекс Мосбиржи потерял 3,2%. Курс юаня за неделю упал на 0,8% и закрылся на уровне 11,7 рублей. Продолжающееся укрепление рубля связано преимущественно с ужесточением денежно-кредитной политики, однако свою роль сыграл и конец налогового периода. Из Индекса МосБиржи позитивную динамику за неделю продемонстрировали: +4,1%, +1,0%, +1,0% и +1,0%. Наиболее сильное падение показали: и -10,2% и -7,6% соответственно, -7,1% и -5,9%. Российский рынок акций остается под давлением из-за вероятности дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ЦБ. Даже замедление недельной инфляции до 0,08% (и годовой до 8,99%), а также видимое охлаждение экономики РФ (замедление роста ВВП в июне, падение индекса PMI и пр.) не поддерживает оптимизма среди инвесторов. Хоть большинство экономистов сходятся во мнении, что ставка достигла своего пика на уровне 18%, и не ожидают дальнейших повышений, первого снижения следует ожидать не раньше 1 квартала 2025 года. Длительное удержание ставки на этом уровне способно привести к замедлению экономической активности и темпов роста прибылей компаний, что несомненно скажется на перспективах фондового рынка. Например, аналитики Т-Банка на неделе существенно понизили прогноз по Индексу Мосбиржи на конец 2024 года до 3100-3200 пунктов (против 3600-3800 ранее). И все больше инвестиционных домов указывает на привлекательность инструментов долгового рынка (облигации, фонды ликвидности), а не акций, на горизонте ближайших 6-12 месяцев. Также на фоне общерыночного пессимизма многие упустили новость, что Госдума приняла закон о регулировании майнинга криптовалют в России, а также законопроект, разрешающий внешеторговые расчеты и биржевые торги криптовалютой. Пока это только эксперимент, однако мы стали ближе к легализации криптовалют в РФ. Акции СПБ Биржи позитивно отреагировали на эту новость. Из ключевых корпоративных новостей нельзя не выделить Яндекс , который опубликовал сильные результаты за 2 квартал 2024 года, демонстрируя уверенное продолжение роста бизнеса, а Совет Директоров компании предложил выплатить первые в истории компании дивиденды. Ставьте 🚀 , если было полезно. В следующих постах опубликую список перспективных акций, которые можно добавить на коррекции.