Хэштег #ипотечный_кризис | Тинькофф Инвестиции Пульс

Количество частных инвесторов на Мосбирже превысило 30 млн человек • Количество частных инвесторов на Мосбирже превысило 30 млн человек. Инвесторами в общей сложности было открыто 53,3 млн счетов. В прошлом месяце самыми популярными ценными бумагами в портфелях частных инвесторов были обыкновенные акции Сбербанка (30%), акции Газпрома (15%) и Лукойла (13,9%). Пишет «Тинькофф инвестиции», загоняют стадо на убой, показывая им растущий рынок, спокойный и красивый. Это информация меня еще больше насторожила, чтобы пойти хорошо вниз нудно привлечь больше дурных денег. Посмотрим, чем все обернется …

ВОЛНУЕТСЯ ТОЛЬКО МОРЕ Давайте поговорим о панике на рынке недвижимости и ипотечном пузыре. Свежи воспоминания в головах людей о ипотечном кризисе 2008 года, помимо этого страхи подогреваются ситуацией с недвижимостью в КНР. Что касается России, то наша страна не обеспечена необходимым уровнем жил.площади, люди до сих пор ютятся в бараках, коммуналках и общежитиях, а также ветхих и аварийных домах, кому повезло больше в брежневках, сталинках и хрущёвках. Проблема стоит весьма и весьма острым образом, понимая необходимость решения данной проблемы государство старается решить с помощью ипотеки, продлевая льготные программы кредитования. Сектор недвижимости может послужить отличным катализатором для полного восстановления и роста экономики. Во-первых, это восстановление банковского сектора через ипотечное кредитование, во-вторых, металлургия поскольку она поставляет продукцию для строительства. Сектор недвижимости является защитным активом, квартиры покупаются не только для жилья, но и для пассивного дохода от сдачи в аренду и для сбережения денег. Лично я не разделяю панику на российском рынке девелоперов и рассматриваю их к покупке по нынешним ценам. •Акции ПИК выглядят самыми надёжными, компания хорошо диверсифицирована и выглядит привлекательно по части мультипликаторов. •Акции Самолёт имеют высокий потенциал к росту, не смотря на то, что в цену уже заложены высокие надежды относительно мультипликаторов. Также компания единственная, кто платит в этом году дивиденды, что служит дополнительным катализатором к росту. Тактика Самолёта в застройке квартир-студий даёт высокий спрос и огромное преимущество над конкурентами. •ЛСР. Компания имеет низкую оценку в сравнении с показателями. Не смотря на тяжёлый кризис демонстрирует неплохую отчётность. Отсутствие существенных драйверов роста. •Эталон. Компания зарегистрирона на Кипре и потому имеет дополнительные инфраструктурные риски. Акции сильно уступают по мультипликаторам своим конкурентам по рынку. Оценивается весьма дорого по-моему мнению. Все представленные компании платят дивиденды, но для дивидендного портфеля я бы рассматривал первые три, поскольку пока не совсем понятно будущее компании Эталон, однако я не жду банкротства этой компании.

"ОКНО ВОЗМОЖНОСТЕЙ" Когда находится в просадке. Котировки продолжают снижаться, а вместе с ним и стоимость купленных активов. Но на смену медвежьему рынку всегда приходит рост. И все потери будут компенсированы. Только сколько времени потребуется на восстановление? Давайте рассмотрим прошлые падения рынков. Как глубоко и долго они снижались. И сколько времени им требовалось для восстановления. В марте этого года, «проседал» от своих максимумов 31%. Это много? На самом деле это не самое большое падение. С 1928 года на американском рынке наблюдалось: - 24 медвежьих тренда; - обвалы рынка происходили каждые 3-4 года; - среднее падение составляло 33%; - среднее время падения — около 1 года. неизбежны. И это только один из механизмом функционирования фондового рынка. Но падение рано или поздно заканчивается. Котировки достигают «дна». И начинается рост рынка. И если вы инвестировали на пике? А затем попали в просадку (коррекцию). Вам остается только ЖДАТЬ восстановления. К примеру - жля компенсации падения на 86% в годы Великой Депрессии, рынку потребовалось более 13 лет. Но это было давно (и неправда). Из последний событий (свидетелями которых мы являлись): (2000 — 2002 гг) — на восстановление ушло 4 года! (2007 — 2009) — рынок восстановился за 3,1 г. 2011 и 2018 гг закрывались в течении всего 4-х месяцев Средний рынка с 1928 года — чуть более 2-х лет (26 месяцев) Если брать только послевоенную эпоху, то средний срок возврата — около 1,5 лет (17 месяцев). Половина всех просадок закрывались менее чем за год. Для трети медвежьих трендов — для восстановления требовалось более 2-х лет. В среднем получаем: 1 год на падение + 1,5 года на восстановление. Итого 2,5 года потеряны впустую. За это время — вы ничего не заработали. Но взамен ничего и не потеряли (что тоже неплохо). РОСТ ПОСЛЕ ПАДЕНИЯ Допустим индекс упал с 3 000 до 1 500. Падение составило — 1 500 пунктов. Для восстановления, необходим рост на те же 1 500 пунктов. Но если мы переведем данные в проценты, получаем совсем другую картину. Изменение индекса с 3 то 1,5 тысяч — соответствует 50% падению. Для возврата в исходную точку, рынку нужно преодолеть путь с 1,5 до 3 тысяч. А это уже рост на 100%. Получается, что предполагаемый рост должен быть намного больше, предшествующего падения. И чем глубже было снижение, тем более ощутима разница. Эта ситуация выглядит несколько мрачновато. Но можно посмотреть на происходящее немного под другим углом. Впереди у инвестора несколько месяцев (или лет) на восстановление рынка. И это дает время, чтобы воспользоваться высокими ожидаемыми доходностями за этом период. После ипотечного кризиса 2008 года — для восстановления рынку потребовалось показать рост в 131,3% за 4 года. Это соответствует 24% среднегодовой доходности. После кризиса доткомов (2000-е) наблюдалась аналогичная картина. Восстановление «со дна» прошло за 3,1 года. Показанный рост — 96,6%. Среднегодовая доходность снова на уровне 24%. Для информации: с 1972 года среднегодовая доходность индекса S&P 500 — 10%. Зная эту закономерность рынка, можно с помощью покупки новых активов: - значительно уменьшить время выхода из просадки; - получить дополнительную прибыль за счет ожидания более высоких доходностей. ВЫВОДЫ: • Коррекции (обвалы, медвежьи рынки) наступают в среднем каждые 3-4 года. Размер падения может достигать 50%. На восстановление может потребоваться несколько лет. • Для одних это будет потерянное время (просто ожидать когда рынок придет в начальную точку). • Для других — возможность. В период восстановления — можно ожидать более высоких доходностей рынка. И с помощью свежих денег — извлекать дополнительную выгоду, инвестируя в подешевевшие активы. • После окончания медвежьего рынка, рынки всегда обновляли свои максимумы. И просадка — это временное явления. Которую можно использовать в свою пользу.