#ОПИФ_Первая_Фонд_РА (август 2026): фонд-гигант почти не шевелился — две сделки на весь месяц. Разбираю крупный фонд УК «Первая» (Сбер, ~11,8 млрд ₽) за июль → август по количеству бумаг. Если июль был «почти пассивным», то август — эталон бездействия: из 18 позиций фонд тронул ровно две. 📈 Метрики • СЧА: 12 112,4 → 11 761,9 млн ₽ (−2,89%) — фонд просел ровно вслед за рынком, потому что почти ничего не продавал и не покупал; • подушка (облигации и эквиваленты, по сути кэш): 2,54% → 3,28% СЧА. 🏆 #ТОП10 акций на 31.08.2026 • $TATN Татнефть — 10,10%; • $HEAD Хэдхантер — 9,54%; • $LKOH Лукойл — 8,87%; • $NVTK Новатэк — 8,82%; • $SBER Сбербанк — 7,25%; • $GMKN Норникель — 6,96%; • $OZON Озон — 6,61%; • $TRNFP Транснефть — 6,24%; • $CNRU Циан — 5,73%; • $T Т-Технологии — 5,06%. 🔧 Все сделки месяца — буквально две • $TATN Татнефть — немного сократил (−3,9% по количеству). Её цена выросла на +10,4%, бумага вышла на 1-е место фонда, и управляющий чуть подрезал подорожавшего лидера; • $SNGSP Сургут-преф — открыл позицию, пока крошечную (0,24%). Запоздалый кивок в сторону слабого рубля — как летом делали другие фонды. 🧮 Всё остальное — чистая переоценка 16 из 18 позиций фонд не трогал вообще — доли двигала только цена. И держал он их сквозь серьёзные обвалы, не сокращая: • Русагро −30,2%, $OZON Озон −19,8%, $PLZL Полюс −17,1%, $YDEX Яндекс −9,1% — всё это фонд просто пересидел. 💬 Фонд за месяц сделал две сделки и получил рыночный результат. Вам какой подход ближе — платить за активное управление или просто держать индекс? #опиф #фонды #ребалансировка #новичкам #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

#ОПИФ_Первая_Фонд_РА (июль 2026): даже пассивный фонд-гигант полностью вышел из Газпрома Разбираю крупный фонд от УК «Первая» (Сбер, ~12,1 млрд ₽) за июнь → июль по количеству бумаг. Фонд по-прежнему ведёт себя почти пассивно — большинство позиций он не трогал, доли двигала только цена. Но те немногие сделки, что были, — показательные. 📈 Метрики • СЧА: 12 417,8 → 12 112,4 млн ₽ (−2,5%); • облигаций нет; кэш от продаж поднялся 0,6% → 2,5% СЧА. 🏆 #ТОП10 акций на 31.07.2026 • $HEAD Хэдхантер — 9,34%; • $TATN Татнефть — 9,24%; • $NVTK Новатэк — 8,88%; • $LKOH Лукойл — 8,43%; • $OZON Озон — 8,01%; • $SBER Сбербанк — 7,04%; • $GMKN Норникель — 6,34%; • $TRNFP Транснефть — 6,11%; • $PLZL Полюс золото — 5,74%; • $CNRU Циан — 5,47%. 🔴 Закрыто • $GAZP Газпром — 4,09 млн шт → 0, полный выход; • $ROSN Роснефть — закрыт; плюс мелочь: ММК, $AFLT Аэрофлот, остаток $NLMK НЛМК. ▲ Реальные докупки (по росту количества бумаг) • $TRNFP Транснефть — +85% (379 → 699 тыс. шт, доля 4,0% → 6,1%, +2,11 п.п.); • $POSI Группа Позитив — +103% (доля 0,9% → 2,2%, +1,33 п.п.); • $OZON Озон — +33% (+0,99 п.п.). ▼ Реальная продажа • $SBER Сбербанк — −20% (3,87 → 3,09 млн шт, доля 9,6% → 7,0%, −2,54 п.п.) — подрезал топ. 🧮 Осторожно: переоценка (основная масса) $HEAD, $TATN, $NVTK, $LKOH, $GMKN, $PLZL, $T Т-Технологии, $PHOR ФосАгро, $FLOT Совкомфлот, $CNRU, $RAGR Русагро — доли сдвинулись только из-за цен. По количеству фонд их не касался. Важно: золото $PLZL он не продавал и не докупал — просто держит, доля упала из-за −35% по цене. 💡 Итог и наблюдение между фондами Ключевое — даже эта почти индексная «Первая» в июле полностью закрыла $GAZP Газпром. Получается, из Газпрома в июле вышли уже все, кого я разбирал (Альфа, ВИМ и теперь Первая), — и только Атон в одиночку зашёл обратно. Когда из бумаги выходит даже пассивный фонд-тяжеловес, это уже не тактика отдельного управляющего, а общий приговор истории. Освободившиеся деньги фонд переложил в дивидендную $TRNFP Транснефть (+85%) и растущий $POSI Позитив, часть оставил в кэше. 💬 Из Газпрома вышли буквально все фонды. Это капитуляция на дне — или бумага действительно того не стоит? #опиф #фонды #ребалансировка #Газпром #новичкам #пульс_оцени

#ОПИФ_первая_фонд_ра (июнь 2026): фонд почти не торговал — «изменения» это переоценка рынка, а не решения управляющего 📉 СЧА просела вслед за рынком СЧА: май ~14 018 → июнь 12 418,549 млн ₽ (−11,4% за месяц). Почти все бумаги в минусе: $CNRU Циан −20,8%, $PHOR ФосАгро −17,9%, $TATN Татнефть −16,9%, $ROSN Роснефть −15,1%. Исключение — $GMKN Норникель (+2,5%), который держался лучше рынка. 🏆 #ТОП10 активов на 30.06.2026 • $SBER Сбербанк — 9,582%; • $HEAD Хэдхантер — 8,772%; • $PLZL Полюс золото — 8,650%; • $TATN Татнефть — 8,607%; • $NVTK Новатэк — 8,409%; • $LKOH Лукойл — 8,125%; • $OZON Озон — 7,019%; • $GMKN Норильский никель — 6,615%; • $T Т-Технологии — 5,090%; • $CNRU Циан — 4,405%. 🔍 Главное: фонд почти не совершал сделок 🧮 А «изменения» из отчёта — это переоценка, а не торговля Разберём то, что в стандартном разборе выглядит как «сделки»: • $TATN Татнефть «−0,565 п.п.», $CNRU Циан «−0,524 п.п.», $PHOR ФосАгро «−0,337 п.п.» — количество акций НЕ менялось. Доля упала лишь потому, что эти бумаги рухнули сильнее рынка; • $LKOH Лукойл «+0,405 п.п.», $GMKN Норникель «+0,897 п.п.» — количество тоже НЕ менялось. Доля выросла потому, что они упали меньше рынка (ГМК даже прибавил 2,5%). То есть ни одной из этих «сделок» на самом деле не было — это чистая математика падающего рынка. 💼 Облигации Доля облигаций и эквивалентов: 0,71% → 0,59% — символическая, фонд стабильно на ~99,4% в акциях. Никакой обороны, да её от индекс-трекера и не ждёшь. 🧠 Главный вывод по июню Здесь нечего «читать» в изменениях — фонд не делал ставок, а просто пересидел обвал в широком наборе акций. Это ровно противоположность активным фондам, которые в тот же месяц агрессивно перекладывались. Для инвестора вывод практичный: от такого фонда ждём динамику примерно как у рынка/индекса, без сюрпризов от управляющего — ни в плюс, ни в минус. #опиф #фонды #портфель #ребалансировка #индекс #новичкам #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

#ОПИФ_первая_фонд_ра (май): спокойная ребалансировка без резких движений В мае в фонде «Первая — Фонд российских акций» не было крупных перестановок. Основное движение — небольшое сокращение $ROSN Роснефти и $LKOH Лукойла при увеличении долей $TATN Татнефти, $SBER Сбербанка и $CNRU Циан. СЧА фонда на конец мая — 14 018,377 млн ₽. ТОП-10 активов фонда • $SBER Сбербанк — 9,349%; • $TATN Татнефть — 9,172%; • $HEAD Хэдхантер — 8,522%; • $PLZL Полюс — 8,418%; • $NVTK Новатэк — 8,262%; • $LKOH Лукойл — 7,720%; • $OZON Озон — 7,296%; • $GMKN Норникель — 5,719%; • $T Т-Технологии — 5,015%; • $CNRU Циан — 4,929%. ТОП-10 занимает около 74,4% СЧА. Ядро фонда остаётся очень концентрированным: Сбербанк, Татнефть, HeadHunter, Полюс, Новатэк, Лукойл и Озон. Крупнейшие изменения месяца Сократили: • $ROSN Роснефть: −1,419 п.п.; • $LKOH Лукойл: −1,147 п.п. Нарастили: • $TATN Татнефть: +0,626 п.п.; • $CNRU Циан: +0,400 п.п.; • $SBER Сбербанк: +0,306 п.п. Доля облигаций и эквивалентов на конец мая незначительно выросла и составляет около 0,5% СЧА. Фонд по-прежнему практически полностью находится в акциях. Детали — на скриншотах. #портфель #опиф #фонды #пульс_оцени #новичкам

#опиф_первая_фонд_ра (апрель) изменения в структуре активов фонда: март 2026 → апрель 2026 Фонд входит в #топ10 фондов акций по доходности за последние 3 года, на годовом окне доходность 25,45%, на трехлетнем 82,7% (на декабрь 2025) По состоянию на 22.05.2026 доходность на годовом окне -4,43% на трехлетнем 37,87% СЧА фонда — 14 435,396 млн руб. #ТОП10 активов фонда на конец апреля: • $SBER Сбербанк — 9,043% • $LKOH Лукойл — 8,867% • $TATN Татнефть — 8,546% • $NVTK Новатэк — 8,477% • $HEAD Хэдхантер — 8,420% • $PLZL Полюс золото — 8,153% • $OZON Озон — 7,367% • $GMKN Норильский никель — 5,705% • $T Т-Технологии — 4,933% • $PHOR ФосАгро — 4,697% Открыта позиция: • $POSI Группа Позитив — 0,978% (на более чем 140 млн руб.) Существенные изменения в портфеле: • $GMKN Норильский никель — доля сокращена на 1,084 п.п. • $TATN Татнефть — доля сокращена на 1,013 п.п. • $PHOR ФосАгро — доля сокращена на 0,996 п.п. • $T Т-Технологии — доля сокращена на 0,777 п.п. • $NVTK Новатэк — доля сокращена на 0,509 п.п. • $HEAD Хэдхантер — доля увеличена на 0,547 п.п. • $OZON Озон — доля увеличена на 0,651 п.п. • $GAZP Газпром — доля увеличена на 0,974 п.п. • $TRNFP Транснефть — доля увеличена на 1,091 п.п. Из заметного вне топ-10: • $RAGR Русагро — доля увеличена на 0,404 п.п. • $FLOT Совкомфлот — доля увеличена на 0,420 п.п. • Циан — доля увеличена на 0,448 п.п. Доля облигаций и эквивалентов на конец апреля снизилась с 0,495% до 0,227%. Детали — на скриншотах. #портфель #опиф #фонды #хочу_в_дайджест #новичкам

#БПИФ_Альфа_Управляемые_акции (март): крупный фонд резко усилил нефтегаз и заметно сократил МТС Фонд входил в #топ10 фондов акций по доходности за последние 3 года по состоянию на декабрь 2025г., доходность на годовом окне составляля 23,96%, на трехлетнем 119,97% По состоянию на 27.04.2026 доходность на годовом окне -1,12% на трехлетнем 76,05% Главный сдвиг в марте: фонд сильно добрал $TATN, $LKOH, $NVTK и $GAZP, а сокращал в первую очередь $MTSS, $PLZL, $YDEX и $AFLT. И это особенно интересно с учетом масштаба фонда: СЧА на конец марта — 16 763,356 млн руб. То есть речь идет не о мелкой косметической ребалансировке, а о довольно заметной ставке управляющего. Самые сильные изменения по долям: — $TATN Татнефть +5,868 п.п. — $LKOH Лукойл +5,327 п.п. — $NVTK Новатэк +2,971 п.п. — $GAZP Газпром +1,322 п.п. — $PHOR ФосАгро +1,244 п.п. — $FLOT Совкомфлот +1,214 п.п. Из сокращений сильнее всего выделяются: — $MTSS МТС -4,719 п.п. — $PLZL Полюс -1,829 п.п. — $YDEX Яндекс -1,777 п.п. — $AFLT Аэрофлот -1,446 п.п. — $T Т-Технологии -1,093 п.п. На конец марта топ фонда выглядит так: $SBER, $OZON, $GAZP, $T, $HEAD, $YDEX, $NVTK, $LKOH, $TATN и $MDMG Мать и дитя. Для меня главный вывод по марту такой: это довольно явный разворот в сторону нефтегаза и сырьевых историй. Особенно бросается в глаза, как сильно выросли доли Татнефти, Лукойла и Новатэка. И что интересно — это не единичный случай. Похожий акцент в мартовских отчетах я уже видел и в других фондах: — в #ОПИФ_Первая_Фонд_РА добирали $TATN, $LKOH и открывали позицию в $ROSN; — в #ОПИФ_ПСБ_акции тоже усиливали $NVTK, $TATN, $LKOH и $GAZP. Усиление нефтегаза в марте выглядит уже не как частная идея одного фонда, а как более широкий паттерн у нескольких управляющих. Доля облигаций и эквивалентов осталась практически без изменений. А длинный список закрытых и открытых микропозиций я бы скорее отнес к техническим движениям — на общую структуру фонда они почти не влияют. Основной сигнал месяца — это именно крупные изменения по весам. Подробности и полный разбор — на скриншотах. #опиф #фонды #БПИФ_Альфа_Управляемые_акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

#ОПИФ_Первая_Фонд_РА (март): фонд резко усилил нефтегаз Главный сдвиг месяца — управляющий заметно увеличил ставку на нефтегаз. Самые сильные сигналы: $TATN Татнефть +4,263 п.п., $LKOH Лукойл +2,006 п.п. и новая позиция в $ROSN Роснефти на 4,401% портфеля. СЧА фонда на конец марта — 13 173,0 млн руб. Что особенно бросается в глаза: фонд полностью вышел из $X5 X5 Group, $ALRS АЛРОСА и $VTBR ВТБ; сильно сократил $YDEX Яндекс (-3,895 п.п.) и $T Т-Технологии (-2,568 п.п.); одновременно усилил $PHOR ФосАгро, $FLOT Совкомфлот, $NVTK Новатэк и лидеров нефтегазового блока. На конец марта крупнейшие позиции фонда — $TATN Татнефть, $SBER Сбербанк, $LKOH Лукойл, $NVTK Новатэк и $PLZL Полюс. То есть верхушка портфеля сейчас выглядит как смесь нефтегаза, крупных ликвидных фишек и сырьевых историй. Мой вывод: в марте фонд стал менее про понятные дивидендные истории и технологии и заметно больше — про сырье и нефтегаз. Покупка $ROSN Роснефти примерно на 580 млн руб. и сильный добор $TATN и $LKOH выглядят уже не как косметическая ребалансировка, а как вполне читаемая ставка управляющего. Отдельно отмечу, что доля облигаций и эквивалентов на конец марта немного выросла, но это не главный сюжет месяца. Подробности, полный ТОП-10 и все изменения — на скриншотах. Какой ход управляющего вы считаете главным сигналом месяца: покупка $ROSN, сильный добор $TATN и $LKOH или полный выход из $X5? #опиф #хочу_в_дайджест #ОПИФ_Первая_Фонд_РА

#ОПИФ_Первая_Фонд_РА (февраль) изменения в структуре активов фонда январь 2026 -> февраль 2026 #ОПИФ_Первая_Фонд_РА в #топ10 фондов акций по доходности за последние 3 года, на годовом окне доходность 25,45%, на трехлетнем 82,7% (на декабрь 2025) По состоянию на 19.03.2026 доходность на годовом окне -0,07% на трехлетнем 73,10% Стоимость чистых активов на конец февраля 14 065,771 млн. руб. #топ активов фонда на конец февраля: • $SBER Сбербанк 9,23%; • $PLZL Полюс золото 8,99%; • $NVTK Новатэк 8,67%; • $T Т-Технологии 8,277%; • $GMKN Норильский никель 8,039%; • $HEAD Хэдхантер 7,511%; • $YDEX Яндекс 7,116%; • $LKOH Лукойл 7,028%; • $OZON Озон 6,796%; • $TATN Татнефть 5,296%; • $PHOR Фосагро 4,197%; • $CNRU ЦИАН 3,767%; • $X5 ИКС5 2,512%; Новые позиции не открывались, старые не закрывались Изменение в портфеле одно - увеличена позиция по $SBER Сбербанк с 6,991% до 9,23%, покупки на ~280 млн. руб.🚀🚀🚀 Доля облигаций и эквивалентов упала с 2,43% до 0% #портфель #опиф #фонды

#ОПИФ_Первая_Фонд_РА (январь) изменения в структуре активов фонда декабрь 2025 -> январь 2026 #ОПИФ_Первая_Фонд_РА в #топ10 фондов акций по доходности за последние 3 года, на годовом окне доходность 25,45%, на трехлетнем 82,7% (на декабрь 2025) По состоянию на 17.02.2026 доходность на годовом окне -2,72% на трехлетнем 77,89% Стоимость чистых активов на конец декабря 14 055,91 млн. руб. #топ10 активы фонда на конец января: • $PLZL Полюс золото 9,36%; • $NVTK Новатэк 8,539%; • $T Т-Технологии 7,98%; • $GMKN Норильский никель 7,95%; • $HEAD Хэдхантер 7,348%; • $LKOH Лукойл 7,13%; • $YDEX Яндекс 7,05%; • $SBER Сбербанк 6,99%; • $OZON Озон 6,72%; • $TATN Татнефть 5,71%; Новые позиции не открывались, старые не закрывались Изменения: • $GMKN Норильский никель, вместе с ростом цены были чистые покупки; • $T Т-Технологии цена выросла, доля упала, были чистые продажи; • $LKOH Лукойл цена упала, доля упала, были чистые продажи; • $GAZP Газпром изменилась не значительно, были чистые продажи; Доля облигаций и эквивалентов выросла с 0,48% до 2,43%

#ОПИФ_Первая_Фонд_РА (декабрь) изменения в структуре активов фонда ноябрь -> декабрь 2025 #ОПИФ_Первая_Фонд_РА в #топ10 фондов акций по доходности за последние 3 года, на годовом окне доходность 25,45%, на трехлетнем 82,7% Стоимость чистых активов на конец декабря 13 919,3 млн. руб. Основные отличия от других #ОПИФ, банки не на первом месте, #ТОП10 активов фонда на конец декабря: • $PLZL Полюс золото 9,49%; • $NVTK Новатэк 8,73%; • $T Т-Технологии 8,64%; • $LKOH Лукойл 8,39%; • $SBER Сбербанк 7,67%; • Хедхантер 7,36%; • $YDEX Яндекс 6,86%; • $OZON Озон 6,51%; • $TATN Татнефть 5,71%; • $GMKN Норильский никель 5,63%; • $PHOR Фосагро 3,94%; • $CNRU ЦИАН 3,80%; Увеличены доля по: • Газпрома 2,01% -> 3,27%; • $FLOT Совкомфлоту 0,21% -> 1,64%; Полностью закрыта позиция по $RENI Ренессанс страхованию 1,99% -> 0% Доля облигаций и эквивалентов на конец декабря 0,5%