Хэштег #авиакеросин | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

21 сентября: ЕЦБ открыл блокчейн-расчёты, Volkswagen ускоряет перестройку, ИИ-бум вышел на долговой рынок Нефть дешевеет, нефтепродукты дорожают. Brent четвёртый день подряд дешевел и опускался ниже 102 долларов за баррель: Reuters связывает снижение с надеждами на американо-иранскую дипломатию и восстановлением саудовских поставок. Дизель в США в понедельник обновил исторический рекорд — 6,51 доллара за галлон, а Европа подходит к четвёртому кварталу с дефицитом авиакеросина, который отраслевые издания оценивают примерно в 510 тысяч баррелей в сутки. Дефицит давно переехал из добычи в переработку и логистику, и дешёвая нефть этому не помогает. Европейский центральный банк запустил Pontes — систему, которая соединяет блокчейн-платформы рынка со своей платёжной инфраструктурой TARGET. Расчёты по токенизированным активам завершаются деньгами центробанка, а не криптовалютой; сам ЕЦБ объявил, что вложит часть собственных средств в токенизированные ценные бумаги. Volkswagen на этой неделе ухудшил прогноз операционной маржи на 2026 год до 1 процента и форсирует реструктуризацию: удар в 11,5 миллиарда долларов пришёлся на Porsche и китайский рынок, а согласованная в начале сентября программа охватывает около 50 тысяч рабочих мест. Porsche опроверг сообщение Handelsblatt о ещё 4 тысячах сокращений: гендиректор в письме сотрудникам заверил, что увольнений сверх собственной программы в 9 тысяч мест не планируется. Деньги под ИИ в понедельник пришли с долгового рынка: SoftBank размещает облигации на 10 миллиардов долларов и 1 миллиард евро — в сумме более 11 миллиардов долларов. Средства пойдут на инвестицию в OpenAI и закроют мостовой кредит на 10 миллиардов долларов, взятый под ту же сделку. Ажиотаж в Китае движется в обратную сторону: регуляторы, пишет Reuters, притормозили первичные публичные размещения (IPO) производителей гуманоидных роботов: сомнения вызывают оценки и выручка, привязанная к государственным заказам. Акции лидера сектора, Unitree, упали на 55 процентов от пика дебютного ралли, снеся около 30 миллиардов долларов капитализации. У всех сюжетов дня один вопрос: за чей счёт этот рост. Топливный счёт достаётся потребителю, перестройку автопрома оплачивают работники, а в понедельник к ним присоединились держатели облигаций SoftBank. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений.

🔥 Правительство РФ впервые ввело запрет на экспорт авиакеросина ✈️ Кабмин принял беспрецедентную меру для стабилизации внутреннего рынка. Эмбарго будет действовать до 30 ноября 2026 года. Разберем, как это повлияет на нефтяников и авиаперевозчиков. 🎯 СТРАТЕГИЯ И ДЕЙСТВИЯ ПРАВИТЕЛЬСТВА Главная цель запрета — обеспечить надежное и бесперебойное снабжение авиакомпаний топливом. Ежегодно в России производится около 11,6 млн тонн авиакеросина при внутреннем потреблении порядка 10 млн тонн. Образующийся избыток в 2 млн тонн, который ранее уходил на экспорт, теперь останется внутри страны. Этого объема хватит на два-три месяца полетов всей гражданской авиации РФ. Мера носит превентивный характер и позволяет создать стратегические запасы к пику летней навигации. Исключения сделаны только для поставок по межправительственным соглашениям и топлива в баках самолетов. ⚠️ КЛЮЧЕВЫЕ РИСКИ На мировом рынке растет конкуренция за энергоресурсы из-за геополитической напряженности и ситуаций вроде перекрытия Ормузского пролива. Это делает экспорт крайне прибыльным, создавая соблазн для нефтяных компаний. На этом фоне биржевые цены на авиакеросин в мае взлетели с 80 тысяч до почти 100 тысяч рублей за тонну. Для авиаперевозчиков топливо составляет 25–30% в стоимости билета. Эмбарго не приведет к удешевлению перелетов, так как на цены давят санкции, дефицит запчастей, удорожание обслуживания и общая инфляция. Также остается открытым вопрос с топливным демпфером: в прошлом месяце выплаты по нему составили 207 млрд рублей, и Минфин вряд ли согласится на их дальнейшее увеличение. 🚀 ПЕРСПЕКТИВЫ И ДРАЙВЕРЫ РОСТА Запрет экспорта охладит оптовые цены на бирже и застрахует рынок от резких сезонных скачков. Авиакомпании смогут закупать керосин без риска острого дефицита, а значит, билеты не будут дорожать опережающими темпами. Стабильности способствует и фиксированный акциз на авиакеросин, который не меняется с 2017 года и составляет 2800 рублей за тонну. Внутреннее потребление в физических объемах не вырастет, но отрасль получит гарантированную защиту от топливного кризиса. ⚠️ ИНВЕСТИЦИИ СОПРЯЖЕНЫ С РИСКАМИ. ЛЮБАЯ ИНФОРМАЦИЯ МОЖЕТ СОДЕРЖАТЬ НЕТОЧНОСТИ И НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.

Ормуз добирается до упаковки и билета Счет за Ормуз приходит не сразу. Сначала рынок видит нефть на экране, затем экономика получает более неприятную часть удара: перебои в нафте для химии и напряжение на рынке авиакеросина. По совокупности сигналов цепочка дня выглядит так: перебои на маршруте через Ормузский пролив -> сбой в поставках нафты и авиакеросина -> давление на упаковку, перевозку и билет -> новый виток инфляции. Где разрыв уже виден В азиатской химии этот сдвиг уже виден напрямую. Chemical & Engineering News пишет, что предприятия региона получают 70-80% нафтового сырья с Ближнего Востока, причем основная его часть проходит через Ормузский пролив. На этом фоне сингапурская PCS, индонезийская Chandra Asri и южнокорейская Yeochun NCC уже объявляли форс-мажор или сокращения. Для повседневной экономики это важный сигнал: нафта нужна не только нефтехимии как таковой, но и упаковке, пленке, таре и части промышленных полуфабрикатов. У европейской авиации уязвимость устроена иначе, но логика та же. Международная ассоциация воздушного транспорта (IATA) отмечала в мартовском обзоре, что 25-30% европейского спроса на авиакеросин закрывается поставками из Персидского залива, а коммерческие запасы обычно соответствуют лишь немного более чем месяцу потребления. Это не позволяет утверждать, что дефицит уже стал повсеместным, однако показывает, где может застрять следующий круг издержек: в цене топлива, страховании маршрутов и сроках доставки. Почему это важно для цен При этом нефтяной рынок пока не получил полноценной развязки со стороны производителей. В релизе от 5 апреля восемь стран ОПЕК+ согласовали на май корректировку добычи лишь на 206 тыс. баррелей в сутки и отдельно подчеркнули важность сохранения международных морских маршрутов, а также риски атак на энергетическую инфраструктуру. Даже после этого символического шага физический риск в цепочке поставок никуда не исчез. Американская статистика уже показывает, как быстро такой импульс переходит в цены. Бюро трудовой статистики США сообщило, что в марте индекс потребительских цен для всех городских домохозяйств (CPI-U) вырос на 0,9% к февралю с сезонной корректировкой и на 3,3% год к году. Энергетический индекс прибавил 10,9% за месяц, бензин — 21,2%. Сам по себе этот отчет не гарантирует скачок цен именно на упаковку и авиабилеты, однако подтверждает сам механизм: топливный шок снова способен быстро перейти из сырьевого сегмента в конечный чек. Практический смысл для 10 апреля выглядит так. Баррель теперь лишь первый этаж истории; следующий уровень издержек формируется там, где нефть превращается в материал и транспорт. Бензин дорожает быстро и заметно, но нафта и авиакеросин обычно задерживаются в себестоимости дольше. Вывод о передаче давления на упаковку, перевозку и билет является аналитическим выводом по совокупности этих данных, и именно там сейчас логичнее всего ждать следующего витка ценового давления. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

Авиакеросин в этом году станет крупнейшим источником роста спроса на нефть, считают в Международном энергетическом агентстве Цены на авиатопливо растут из-за спроса в связи с отменой Китаем ограничений на поездки и остановкой НПЗ в США, причем рост, вероятно, продолжится. По данным Airportia активность полетов в Китае увеличилась более чем в три раза с начала декабря и составляет в среднем более 10 700 рейсов в день. Спрос в этом месяце должен составить 6,6 млн баррелей в сутки, что является самым высоким значением с февраля 2020 года. По данным Рейтер, цены растут в Азии, Европе и США. В Сингапуре авиационное топливо торгуется около $122,30 за баррель, что на 14% выше за последние две недели. Цена на топливо в Европе выросла до $115 долларов, самого высокого уровня с июня. Спотовые цены в Нью-Йорке были указаны в четверг на $2,45 выше американского дизельного топлива со сверхнизким содержанием серы, что такого не было с 2011 года. Европейское эмбарго на российские нефтепродукты с 5 февраля также окажет влияние на цена как в Европе, так и в США. Да, согласно данным правительства США, запасы авиатоплива в США в прошлом году составили 34 млн баррелей, что является самым низким показателем с 1990 года, а объем поставок авиатоплива составил 1,56 миллиона баррелей в день, что является самым высоким показателем с 2019 года. Про недостаток перерабатывающих мощностей в США мы уже писали.