Хэштег #нефтянка | Тинькофф Инвестиции Пульс

🚀 Мосбиржа рванула на 3,5% — рынок поверил Трампу 📈 Индекс МосБиржи взлетел до 2360 пунктов, прибавив 3,5% за день — и поводом стало даже не решение ЦБ и не нефть, а очередное заявление Дональда Трампа. 🗣️ Что сказал Трамп По словам американского президента, Украина согласилась не наносить удары по российской энергетике, а Россия — поступать зеркально. Звучит как прорыв. Проблема в одном: это заявление не подтверждено ни одной из сторон. Пока это классический «вкид» — громкий, красивый и абсолютно ничем не подкреплённый. 🎯 Почему Трампу это выгодно Впрочем, сбрасывать со счетов его слова тоже не стоит. Трамп действительно заинтересован в такой договорённости — особенно в преддверии выборов. Прекращение ударов по энергетике — это красивый внешнеполитический кейс, который можно продать избирателю как «я остановил эскалацию и стабилизировал рынки». Дешёвая нефть и спокойная энергетика бьют по инфляции, а это один из главных козырей в любой предвыборной кампании. 💥 Как отреагировал рынок Рынок, впрочем, решил не задавать лишних вопросов и просто поставил на слова Трампа: · 🛢️ Роснефть — резкий подъём · ⛽ Татнефть — в лидерах роста · 🔥 НОВАТЭК — уверенный плюс · 🏭 Лукойл — подтянулся за сектором Логика простая: если удары по энергоинфраструктуре прекратятся, снижаются риски для экспорта, переработки и логистики. Для нефтянки это снятие одного из ключевых геополитических навесов. 🤔 Что дальше Гадать можно бесконечно, но очевидно одно — сегодняшний рост стоит на фундаменте из слов, а не из фактов. Если заявление подтвердится — у нефтянки есть пространство для продолжения. Если окажется очередным пустым вбросом — откат может быть таким же быстрым, как и подъём. Пока рынок выбрал верить. История рассудит позже. ⏳ --- ⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией.

Сырьевой цикл сейчас на самом пике, commodities бьют рекорды, пшеница, нефть, медь - все это на довольно высоких значениях. Российский рынок - это до сих пор рынок commodities, давайте посмотрим на нефтяной сектор, который уже прилично вырос, но при этом все равно сильно недооценен. ЛУКОЙЛ за первое полугодие: выручка 2,06 трлн ₽, +8% г/г. EBITDA 815 млрд ₽, +34%. Чистая прибыль 431 млрд ₽, рост примерно в 1,5 раза. Операционная прибыль выросла в 2,5 раза, до 611 млрд ₽. Рост прибыли частично выглядит ярче на фоне слабого 2025 года, но одной низкой базой такие цифры не объяснишь - заметно выросла сама операционная прибыльность бизнеса. Татнефть еще сильнее. Выручка 882 млрд ₽, +16%. EBITDA около 259 млрд ₽, +82%. Чистая прибыль 165 млрд ₽ против 58 млрд ₽ годом ранее - почти x3. FCF вырос примерно с 37 до 145 млрд ₽. Да, опять же низкая база усиливает красивую цифру по чистой прибыли. НО EBITDA и денежный поток подтверждают, что дело далеко не только в базе. Главный драйвер - дорогая нефть и сильная переработка. Газпром нефть туда же. Выручка за полугодие 1,88 трлн ₽, +6%. Скорректированная EBITDA 728 млрд ₽, +43%. Чистая прибыль 286 млрд ₽, +74%. А отдельно во II квартале прибыль выросла с 58 до 190 млрд ₽, больше чем в 3 раза, EBITDA - до 418 млрд ₽ против 238 млрд ₽ годом ранее. Плюс в мае компания запустила полномасштабную добычу на Чонской группе месторождений. Роснефть: выручка почти не изменилась - 4,29 трлн ₽. Зато EBITDA выросла на 23%, до 1,30 трлн ₽, маржа EBITDA достигла 30%, FCF вырос на 12%, до 194 млрд ₽. Чистая прибыль снизилась до 200 млрд ₽, но здесь много бухгалтерского шума - компания объясняет падение курсовыми разницами, обесценением активов и другими разовыми неденежными факторами. И самое главное по Роснефти. Восток Ойл наконец поехал. 6 сентября первая нефть проекта была загружена в арктический танкер через порт Бухта Север. План - выйти на 30 млн тонн отгрузки уже во второй половине 2027 года и на 50 млн тонн к 2030 году. Потенциально проект может масштабироваться до 100 млн тонн в год. После многих лет капекса Восток Ойл превращается из стройки в новый физический поток нефти. У НОВАТЭКа отчет не такой яркий: выручка +4%, до 836 млрд ₽, нормализованная EBITDA -9%, до 430 млрд ₽, нормализованная прибыль -9%, до 216 млрд ₽. Зато постепенно оживает Арктик СПГ-2. За январь-май проект уже дал около 1,4 млн тонн LNG, а общий экспорт российского СПГ вырос на 11,5% г/г. Китай продолжает принимать грузы, логистические мощности расширяются. Brent снова выше $100. Но еще интереснее нефтепродукты. Дизельные crack spreads - грубо говоря, маржа между нефтью и произведенным из нее дизелем - доходили до рекордных $108 за баррель. Нефтепереработка сейчас местами приносит огромную маржу. Даже история с повреждениями НПЗ выглядит не настолько критично, как казалось. Вагит Алекперов на днях сказал, что восстановление поврежденных объектов занимает примерно 2-3 недели. Получается довольно редкая комбинация: дорогая нефть, дефицит нефтепродуктов, огромная маржа переработки, плюс начинают выходить на мощность проекты, в которые годами заливали капекс. Восток Ойл начал отгрузки. Арктик СПГ-2 постепенно пробивает санкционную логистику. ЛУКОЙЛ и Татнефть показывают резкий рост операционной прибыли. Похоже, нефтянка действительно входит в сильную фазу сырьевого цикла. Ну и для нас, как инвесторов главный вопрос, а сколько нам отсыпят дивидендов и насколько переоценится бизнес.

Главной новостью недели стал неожиданный приезд главы ЦРУ в Москву. Последний раз такой визит был в 2021 году. Подробностей визита не последовало. Предположений разные источники высказали тьму: кто-то посчитал, что Рэтклифф прилетал предостеречь нас об использовании ТЯО или недопустимости проверки на прочность НАТО (какими-либо действиями против Прибалтики), другие предположили, что глава ЦРУ привез предложения по Украине (прекращение ударов по энергетике, мир на Черном море), третьи заявили, что глава ЦРУ не занимается такими вопросами, и, возможно, приехал обсудить обмен плененными шпионами. Кроме этих версий звучало еще с десяток других. Рынок дергался в разные стороны. Возможная эскалация пугает. Возможный мир/перемирие уменьшает риски и повышает стоимость акций. Стратегия неделю закрыла в небольшом минусе. опубликовал плохую отчетность за полугодие. Сильное падение выручки при увеличении финансовых расходов. Еще пока не критично, но через 9-12 месяцев ситуация может стать очень тяжелой. Нефтяники отчитались сильно, в особенности . За первое полугодие, вероятно, заплатят 550-630 рублей дивидендов. В самом лучшем случае заплатят 842 рубля (100 % от FCF). По пшенице пока без изменений. На споте нет покупателей и, соответственно, нет сделок. Правительство обсуждает отмену пошлин до конца года (она, на удивление, есть). Трейдеры снова покупают пшеницу в расчете на изменение ситуации. В стратегии остается шорт . Держу ситуации под постоянным контролем. Мастер-счет - 55 тысяч. В стратегии акции были заменены на . Нефтянка хорошая заработала на снижение спредов из-за блокировки Ормузского пролива и роста цен на бензин. Мастер-счет - 34 тысячи. В стратегии тоже произошли изменения. В портфель включены акции вместо . Уже после включения в портфель компания отчиталась за первое полугодие. Чистая прибыль упала 18 %, EBITDA и FCF выросли на 23 % и 12 % соответственно. Мастер-счет - 6000.

🛢️ Нефтянка закончила неделю очень по-разному. И это хороший пример, почему сейчас опасно покупать просто сектор. В пятницу вышла свежая отчетность Лукойла . Чистая прибыль за первое полугодие выросла в 1,5 раза, до 430,9 млрд ₽, EBITDA составила 815,3 млрд ₽. Оба показателя оказались выше консенсуса аналитиков. На торгах 28 августа акции Лукойла прибавили около 6,5%. А буквально рядом совсем другая картина. Роснефть за полугодие увеличила EBITDA на 23%, до 1,296 трлн ₽, и свободный денежный поток на 12,1%, до 194 млрд ₽. Но чистая прибыль снизилась на 18,4%, до 200 млрд ₽. Газпром нефть тоже показала сильную операционную динамику, а Татнефть уже рекомендовала промежуточные дивиденды 32,88 ₽ на акцию. 📌 И вот что мне здесь кажется важным. Все четыре компании относятся к одной отрасли. На всех влияют нефть, рубль и налоги. Но финансовые результаты, денежные потоки, дивидендные возможности и реакция котировок у них сейчас совершенно разные. Поэтому идея, что нефть растет, значит берем любую нефтянку, выглядит слишком простой. Я бы сейчас гораздо внимательнее смотрел именно внутрь отчетов: Лукойл , Роснефть , Газпром нефть и Татнефть начинают новый сезон отчетности с очень разными вводными. И это как раз тот рынок, где выбор конкретной компании может оказаться важнее выбора самого сектора. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🔥 Рост ВВП 1%: почему ваш портфель должен измениться прямо сейчас Владимир Путин на совещании 19 августа озвучил жесткую цифру: рост экономики в 2026 году ожидается около 1%. Это не просто статистика, это сигнал к смене правил игры. Доклад центра «Третий Рим» предупреждает: без структурных реформ мы рискуем застрять в стагнации, а целевые 3% роста останутся лишь на бумаге. Что это значит для нас, дивидендных инвесторов с горизонтом до 2029 года? Эра «легких денег», когда росли все акции подряд, закончилась. Теперь выживут только те, кто соответствует новой модели экономики. 📊 Как меняется ландшафт Аналитики выделяют «семь столпов» нового цикла: автоматизация, платформизация, инфраструктура нового уклада и «обеление» бизнеса. Государство будет поддерживать тех, кто повышает производительность труда и замещает импорт. В моем дивидендном портфеле уже есть активы, которые идеально вписываются в эту логику. Это ядро, которое будет тянуть капитал вверх даже при вялом рынке: • и — главные бенефициары платформизации и замены западного ПО. Их прибыль растет за счет эффективности, а не просто за счет раздачи кредитов. • и — инфраструктурные монополии. Трубопроводы и порты нужны всегда, независимо от того, какой ВВП сегодня. Это защита от шторма. • — лидер импортозамещения в агросекторе. Экспортный потенциал плюс внутренняя безопасность страны. ⚠️ Зона риска: старые модели Есть в портфеле и компании, зависящие от старого потребительского бума. В условиях, когда реальные доходы растут медленнее инфляции, люди экономят. • (одежда) и (медицина) могут столкнуться со стагнацией спроса. Премиум-сегмент страдает первым. • проигрывает битву за покупателя более эффективному $X5. Высокий долг «Магнита» при высоких ставках — это опасный коктейль. Хорошая новость: доля таких «уязвимых» активов у меня всего около 15%. Это допустимый уровень риска, который дает время на маневр. Я не буду панически продавать всё сразу, но новые деньги пойдут только в лидеров новой волны. 💎 Мой взгляд на стратегию до 2029 года Мы готовимся к переезду и выходу на инвестиционную пенсию. Мне нужен не азартный рост, а предсказуемый денежный поток. 1. Усиливаем позиции в банках ($SBER, ) и инфраструктуре ( ). Они становятся драйверами прибыли вопреки макроэкономике. 2. Оставляем защитников ($LSNGP, ). Свет и связь люди оплачивают даже в кризис. Это база портфеля. 3. Внимательно следим за ритейлом. чувствует себя уверенно благодаря формату дискаунтеров, а вот остальным придется несладко. Рынок волатилен, ставка высокая, но именно сейчас формируется структура будущих дивидендных чемпионов. Не ждите подъема всей лодки. Выбирайте тех, кто умеет плыть против течения. ❓ А как вы реагируете на новости о замедлении экономики? Пересматриваете ли состав своего портфеля или держите курс? 👇

🔥 ЛУКОЙЛ: чистая прибыль за полгода выросла на 10,6% 📊 Ключевые цифры за 1 полугодие 2026 (РСБУ): • Чистая прибыль: 362 млрд руб. (+10,6% г/г) • Прибыль от продаж: 450 млрд руб. (+40%) — операционка тащит • Базовая прибыль на акцию: 522,41 руб. • Прочие расходы: 125 млрд руб. ⚠️ выросли кратно (было 17 млрд) • Налог на прибыль: 61,3 млрд руб. (рост налоговой нагрузки) 🔍 Что это значит? Компания генерирует растущую прибыль даже в сложных макроусловиях. Операционная эффективность отличная: прибыль от продаж выросла на 40%. Однако есть нюансы: скачок прочих расходов и налогов снижает итоговую чистую прибыль относительно операционной. Если тренд сохранится, годовая прибыль по РСБУ может достичь 700–750 млрд руб., что создает мощный фундамент для дивидендов. Юридически выплата ограничена именно этой цифрой, и сейчас запас прочности огромный. 💎 Мой взгляд: занимает 9,64% портфеля. Это вторая по весу позиция после Сбера. Держу до 2029 года как базу пенсионного потока. Текущие результаты подтверждают прогноз дивиденда 570–650 руб. за 2026 год. Доходность при текущих ценах ~12-17% выглядит привлекательно. Риски есть в виде волатильности налогов и разовых расходов, но бизнес устойчив. Новых покупок пока не делаю, жду стабилизации цены после выхода отчета. А вы считаете рост прочих расходов временным фактором или новой реальностью для нефтянки? 👇

🚫 СЕНТЯБРЬ 2014 ГОДА: ПЕРВЫЕ СЕКТОРАЛЬНЫЕ САНКЦИИ — КАК «ГАЗПРОМ НЕФТЬ» ПРИНЯЛА ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ ВЫЗОВ Сентябрь 2014 года переписал правила игры для всей российской нефтегазовой отрасли. США и Евросоюз синхронно задействовали против ТЭК РФ финансовый и технологический заслон, решив нанести удар по самому сердцу развития страны — секторальным санкциям 🛡️📉. Под прямой удар попали ключевые государственные компании, включая «Газпром нефть». Ограничения били по двум наиболее чувствительным толкателям роста: 1️⃣ Финансовая блокада. Роснефти, «Газпром нефти» и крупным госбанкам закрыли доступ к долгосрочному западному кредитованию (запрет на привлечение капитала свыше 30 дней). 2️⃣ Технологическое эмбарго. Был полностью запрещен экспорт оборудования, программного обеспечения и услуг для трех типов перспективных проектов: работы на арктическом шельфе, глубоководного бурения и освоения трудноизвлекаемых запасов (в первую очередь, Баженовской свиты) ❄️🛢️. Для «Газпром нефти» это был прямой вызов. Компания только-только начала коммерческую отгрузку нефти ARCO с платформы «Приразломная», запустила летнюю морскую отгрузку с Новопортовского месторождения и готовилась к технологическому рывку на Бажене. Зарубежные партнеры и поставщики сервисных услуг оказались перед необходимостью сворачивать или пересматривать контракты. Но вместо заморозки стратегических программ менеджмент Александра Дюкова запустил масштабную внутреннюю перестройку: 🔹 Курс на технологический суверенитет. Компания одной из первых в стране сформировала системную программу импортозамещения, дав заказы отечественным машиностроительным заводам и научным институтам. 🔹 Ставка на собственные разработки. Зависимость от импортного софта и сервисов стимулировала создание собственных инжиниринговых центров и цифровых двойников месторождений. 🔹 Переориентация капитала. Финансовый блок перестроил систему заимствований, сместив акцент на внутренний рынок, азиатские площадки и рублевые инструменты. События сентября 2014 года стали для «Газпром нефти» жестким, но своевременным прививочным кабинетом. Именно этот санкционный шок заставил компанию стать технологическим лидером российской нефтянки задолго до глобальных вызовов последующих лет. Выстояв под первым внешним давлением, компания не сбавила темпов арктической экспансии. Впереди ждал один из самых амбициозных сухопутных проектов в Заполярье. В 2015–2016 годах «Газпром нефть» готовилась к запуску гигантского Восточно-Мессояхского месторождения на Гыдане. --- {$SOU6} Продолжение: ❄️ 2015 ГОД: САМАЯ СЕВЕРНАЯ СУХОПУТНАЯ НЕФТЬ — КАК «ГАЗПРОМ НЕФТЬ» И «РОСНЕФТЬ» ПОКОРЯЛИ ГЫДАН

Акции обращаются на Московской бирже. Стандартный лот — 1 акция, торги идут в рублях. ISIN: RU000A0J2Q06. Цена и динамика На середину июля 2026 года цена колебалась примерно в районе 350 рублей за акцию. Если смотреть шире: за последний год цена снизилась (примерно на 17–23%), а за 52 недели диапазон был от 287 до 519 рублей. Дивиденды У компании прозрачная дивидендная политика: целевой уровень — не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, при этом выплаты планируют как минимум два раза в год. Например, по итогам 2025 года общее собрание акционеров утвердило выплату 2,27 рубля на акцию. При этом в течение года уже были промежуточные выплаты (например, 11,56 рубля за 9 месяцев 2025 года), так что суммарно за год акционер получил больше. Дату, на которую определяются получатели (дату отсечки), и сроки выплат совет директоров утверждает отдельно для каждого периода. Что влияет на котировки На цену акций давит целый набор факторов: Цены на нефть. Поскольку компания работает в нефтяном секторе, её доходы напрямую зависят от конъюнктуры рынка. Проект «Восток Ойл». Это один из ключевых драйверов роста в среднесрочной перспективе: масштабный проект с потенциалом увеличить добычу. Санкционные риски. Ограничения могут влиять на доступ к некоторым рынкам и технологиям. Долговая нагрузка. Несмотря на улучшения, уровень долга остаётся выше, чем у ряда других крупных компаний в секторе. Макроэкономические факторы: ключевая ставка ЦБ, налоговая нагрузка. Мнения аналитиков Оценки разнятся. Часть аналитиков видит потенциал: например, встречаются целевые цены в районе 400–600 рублей на горизонте года. Другие сохраняют нейтральный взгляд, отмечая риски. Поэтому перед решением полезно изучить свежие обзоры — аналитики часто разбирают конкретные новости компании и отраслевые тренды.

«Я открываю мир 🇷🇺 Акций» 🔍 и вопросы к рынку??? Всем привет, друзья! Хочу вас познакомить с моим новым портфелем под названием «Я открываю мир 🇷🇺 Акций». Ну что, из песни Бузовой только чуть перефразировал 😂 И первым туда, конечно же, залетел Сбербанк {$SBER} ! Закинул первую 1000₽ и использую дополнительно бесплатную маржу до 5к, раз дают, почему бы и нет? Делаю первый шаг, понемногу буду двигаться дальше. По моему основному портфелю пока без изменений. ——————————————— А теперь мои вопросы к «великому рынку» и их «сценаристам» : Для кого-то вчерашний рост - это отскок, для кого-то - разворот. А для меня это всё чистый абсурд! 😂 • Почему отскок случился именно сейчас? Почему встреча Лаврова С.В. на этой неделе? Почему его анонсировали за день до встречи? Не на прошлой и не на следующей? Они что, ждали, когда индекс до 1900 дойдет, чтобы начать «памп»? Это к вчерашней ситуации где рынок взбодрился на этой новости. • Почему шорты по Евротрансу {$EUTR} закрыли именно сейчас? Хотя по всей видимости, он уже RIP. • Почему нефтянка {$LKOH} {$ROSN} поползла вверх именно сейчас? А не тогда, когда сама нефть росла с начала месяца? 🤔 • Почему на Набиуллину Э.С. так сильно давят, чтобы она снизила ставку, хотя статистика по инфляции не сулит ничего хорошего? А мы тем временем как стояли в очередях на АЗС, так и стоим! Частники как продавали 95-й по 125 ₽, так и продают. А на заправках Газпрома и Роснефти очереди «мама не горюй» - приходится в 3–4 ночи ехать заправляться, чтобы минимизировать потери времени⛽️ зато в новостях говорят, что все стабилизировалось, ну ладно, пусть будет так. Много факторов, много вопросов, а ответов - как всегда, нет. —————————— Ну и, фоточка с выходных! Панкейки были очень вкусные 🤤😁 Это лично мое мнение, никого ни к чему не призываю, простое видение ситуации. Не ИИР! мысли #рынок #акции #сбербанк #нефтянка #азс #прояви_себя_в_пульсе #юмор

🔥 НЕМНОГО ВАНГУЮ😄 мои ожидания по ключевой ставке: ⚠ Ожидаю снижение ключевой ставки на 25 базисных пунктов в эту пятницу. Ситуация с топливом — временные трудности, не системный кризис. Завтра выйдет недельный прогноз, который даст более точное направление. 📊 Ключевые моменты: • Пик инфляции, скорее всего, пройден • Топливный вопрос решается оперативно • Долгосрочный рост индекса Мосбиржи ожидаем 💎 Как это отразится на моих топ-компаниях портфеля: — главный бенефициар снижения ставки. Чистый процентный доход вырастет, кредитование оживет. Доля в портфеле 13.82%, держу крепко. и — нефтянка меньше зависит от ставки ЦБ, но общий позитив для рынка поддержит котировки. и X5 Group — ритейл выиграет от удешевления кредитов для расширения сетей. Потребительский спрос восстановится быстрее. , , — энергетика чувствительна к ставке через стоимость заемного финансирования инфраструктурных проектов. — финтех компания, снижение ставки улучшит маржинальность кредитных продуктов. и — стабильные дивидендные истории, менее волатильны к изменениям ставки. 📉 Риски: если инфляция окажется выше ожиданий, ЦБ может сохранить жесткую политику дольше. Но фундаментально российские компании адаптировались к высоким ставкам. ❓ А вы как считаете, 25 пунктов будет достаточно или нужно больше для разворота рынка?

🤝 ДЕКАБРЬ 2007 ГОДА: СИБИРСКИЙ ГАМБИТ — ЗАЧЕМ «ГАЗПРОМ НЕФТЬ» КУПИЛА ПОЛОВИНУ «ТОМСКНЕФТИ» ЗА $3,6 МЛРД В кулуарах российского крупного бизнеса принято считать, что государственные сырьевые гиганты умеют только жестко конкурировать друг с другом за месторождения, лицензии и благосклонность Кремля. Но в декабре 2007 года «Газпром нефть» и «Роснефть» провернули уникальную, беспрецедентную для рынка сделку, пожав друг другу руки над контрактом стоимостью 3,6 миллиарда долларов. 💰⚡ Это было рождение одного из самых эффективных и парадоксальных партнерств в истории отечественного ТЭК — покупка 50% акций легендарной «Томскнефти». Чтобы понять логику этого сибирского гамбита, нужно вспомнить, в каком состоянии находился рынок в конце 2007 года. Эпоха раздела наследства обанкротившегося ЮКОСа подходила к концу. «Роснефть» забрала себе ключевые добывающие активы павшей империи, включая «Томскнефть» ВНК. Однако за эту агрессивную экспансию компании пришлось заплатить колоссальными долгами перед западными банками. «Роснефти» кровь из носу нужен был кэш, чтобы снизить долговую нагрузку и успокоить инвесторов. 📉👨‍💼 С другой стороны поля стояла молодая, амбициозная «Газпром нефть», которую всего год как возглавил 39-летний Александр Дюков. Компания только что завершила ребрендинг и скандальный переезд в Санкт-Петербург. Дюков получил от «Газпрома» карт-бланш на рост, но у компании была острая проблема — стареющая и падающая сырьевая база старых месторождений «Сибнефти». Чтобы превратить актив в технологического лидера, Дюкову требовалось резко, здесь и сейчас, нарастить объемы добычи. 🚀🛢️ Интересы двух титанов совпали с идеальной точностью. 27 декабря 2007 года, под самый Новый год, сделка была официально закрыта. «Газпром нефть» перечислила «Роснефти» космические $3,6 млрд живыми деньгами, получив взамен ровно 50% в уставном капитале «Томскнефти». Для рынка это был шок. В российском бизнесе формата «победитель получает всё» создание паритетного предприятия 50 на 50 между двумя госструктурами казалось безумием. Многие аналитики пророчили проекту скорый крах из-за неизбежных корпоративных войн и затяжных споров между топ-менеджерами. ⚖️🤯 Но прагматизм Дюкова и здесь взял верх. Стороны выстроили уникальную систему корпоративного управления: генеральный директор и ключевые менеджеры назначались и менялись строго поочередно от каждой компании. «Томскнефть», чьи основные промыслы расположены в Томской области и ЯНАО, получила мощнейший двойной импульс. Она получила финансовый ресурс и технологии сразу от двух главных энергетических локомотивов страны. Результаты превзошли все ожидания. Сделка позволила «Газпром нефти» мгновенно записать на свой баланс миллионы тонн готовой годовой добычи и гигантские доказанные запасы углеводородов. Сырьевой голод компании был ликвидирован. 📈📊 Сегодня, когда мы оцениваем долгосрочную устойчивость , этот кейс 2007 года — блестящее доказательство того, что менеджмент компании всегда умел договариваться и находить win-win решения в самых сложных политических условиях. Изголодавшаяся по новым кубам нефти бывшая «Сибнефть» окончательно превратилась в зрелого, хитрого и стратегически гибкого игрока высшей лиги. 💎✨ Сделка года была закрыта, но впереди компанию ждал тяжелейший 2008 год — время, когда мировые рынки рухнут в глубокий финансовый кризис, а внутри России разразится та самая «битва за омский бюджет», едва не обанкротившая целый сибирский регион. Но об этом — в нашей следующей серии. Подписывайтесь, история становится всё горячее! 🔥 --- Продолжение: 📉 2008 ГОД: БИТВА ЗА ОМСКИЙ БЮДЖЕТ — КОГДА НАЛОГОВАЯ МИГРАЦИЯ СТАЛА КАТАСТРОФОЙ

Итоги дня. Страх накинулся не только на физиков, но и на фонды. Крупняк выкинул по рынку огромное количество акций - если сделают сейчас байбек, полюс получит огромный ресурс за счет акционеров. Купил в портфель под вероятность такого исхода. Но немного т.к. без дивов до 30го она будет не сильно интересна многим. + её выкинут из дивидендных фондов. Поэтому им сейчас выгодно 90% на байбек и 10% дивы. Чтоб формально числится. Но такие вещи инвесторов все равно злят. Правда многие забывают быстро то, что было вчера. Этот кейс четко показывает почему круто, когда большую долю держит инвестиционный или пенсионный фонд. В глобальном портфеле это 1 из важнейших условий для меня. Однако у нас доля инвестфондов очень низкая и слабо влияет на решения. Что логично должно подразумевать значительную скидку. платит облиги кусками. С одной стороны хочется чуток прикупить. С другой не готов к неожиданностям от них. отскочила на решении Трампа продолжить давление на Иран. Мои фавориты : и (надеюсь их не атакуют новые черные лебеди) Что даёт силу и рублю и / ☝️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР). Нельзя слепо следовать ни за кем! 🔥🟢🔥 Подписывайтесь - делюсь качественной аналитикой и долгосрочными идеями. Подписывайтесь, чтобы не пропустить самое ценное и важное 🟢

🔥 ТОПЛИВНЫЙ КРИЗИС: кто в плюсе, а кто под ударом? Ситуация с дефицитом бензина и очередями на заправках действительно серьезная. Основная причина — регулярные атаки беспилотников на нефтеперерабатывающие заводы (НПЗ). Когда мощности простаивают или работают не в полную силу, объемов переработки не хватает для покрытия внутреннего спроса. 📊 Что происходит на рынке: • Цены на бензин растут из-за дефицита предложения • Логистика усложняется, топливо приходится везти издалека • Государство может вмешаться и заморозить цены, чтобы сдержать социальное напряжение 🔍 Почему нефтянки — не однозначные бенефициары: Казалось бы, цена растет — прибыль должна расти. Но есть нюансы: 1. Ремонт НПЗ стоит огромных денег. Эти расходы съедают часть прибыли. 2. Если государство ограничит розничные цены, маржа компаний упадет, даже если сырая нефть дорогая. 3. Экспортные пошлины могут быть изменены, чтобы направить больше топлива внутрь страны, что также влияет на доходность. 💎 Мой взгляд на портфель: В моем дивидендном портфеле нефтяной сектор занимает существенную долю (~17.5%): (ЛУКОЙЛ) — 9.64% (Татнефть) — 4.00% (Газпром нефть) — 2.23% (Роснефть) — 1.72% Я не считаю их краткосрочными спекулятивными ставками. Это фундаментальные компании с сильными балансами. Да, сейчас они сталкиваются с операционными сложностями из-за повреждений инфраструктуры. Но их главная задача — обеспечить страну топливом, и государство им в этом поможет (субсидии, льготные кредиты на ремонт). ⚠ Риски для инфляции и экономики: Дефицит топлива разгоняет инфляцию. Дорожает логистика → дорожают продукты в магазинах. Это может вынудить ЦБ держать высокую ставку дольше, что давит на весь рынок акций. ⏱ Горизонт до 2029 года: Меня не пугают временные просадки или сложности с ремонтом. Я смотрю на способность этих компаний генерировать денежный поток в долгосрок. После восстановления мощностей их прибыль вернется к росту. Главное — следить за дивидендной политикой и тем, как быстро они смогут восстановить объемы переработки. ❓ Вопрос к вам: Как думаете, сможет ли государство удержать цены на топливо без ущерба для качества дорог и сервиса? Или нам всем придется затянуть пояса?

🔥 Закупился на просадке: дивидендный апгрейд портфеля 📊 Индекс МосБиржи вчера тестировал уровень 2280. Я не стал ждать идеального дна, а взял широким фронтом, немного усреднив позиции под будущие выплаты. Сейчас активно трачу резервы, запланированные на июль, чтобы зафиксировать хорошую доходность. 🔍 Разбираем покупки и логику «под дивиденд»: • (Черкизово) — лидер агропрома с понятной политикой выплат и защитой от инфляции через цены на еду. • (КСИ 5) — ритейл-гигант, который стабильно делится прибылью, несмотря на высокие ставки. • (Россети Ленэнерго) — классическая «дивидендная корова» из сектора сетей, низкая волатильность. • (Сбербанк) — фундамент портфеля. Прибыль рекордная, дивиденды щедрые и регулярные. • (Т-Технологии) — ставка на рост финтеха + первые полноценные дивидендные истории после трансформации. • НоваБев — алкоголь всегда в цене, компания генерирует мощный кэш-флоу для акционеров. • Инарктика — недооцененный игрок с потенциалом роста выплат по мере масштабирования. • (Интер РАО) — экспортёр электроэнергии с сильной валютой в доходах и стабильными выплатами. • (Татнефть) — одна из самых прозрачных нефтянок, любит радовать акционеров внеочередными дивами. • (Транснефть ап) — монополист с предсказуемым денежным потоком и высокой культурой выплат. • (ФосАгро) — бенефициар слабости рубля, отличная маржинальность и щедрая дивполитика. • Henderson — ставка на восстановление потребления и улучшение корпоративного управления. • (Газпром нефть) — технологичная нефтянка с одной из лучших эффективностей в отрасли. • НМТП — портовая инфраструктура, выгодополучатель переориентации грузопотоков на Восток. • Мать и дитя — растущий рынок частных медицинских услуг с потенциалом увеличения payout ratio. ⚠ По рынку: если индекс опустится до 2200, буду докупать внепланово. Горизонт — до 2029 года, цель — замещение пенсии пассивным доходом. ❓ А вы сейчас покупаете на падении или держите кэш? 👇