Хэштег #индекса | Тинькофф Инвестиции Пульс

Анализ голубых фишек за сегодня. На 16 июля 2025 года российские голубые фишки демонстрируют умеренный рост с волатильностью, обусловленной геополитическими и экономическими факторами. Основные тенденции и рекомендации следующие: - Общий рынок: Индекс голубых фишек показывает технические признаки медвежьего тренда — снижение EMA-20, EMA-50 и EMA-100, нисходящий треугольник, сигналы Stochastic, RSI и MACD также указывают на негативную динамику с возможной консолидацией рынка вблизи текущих уровней[2]. - Факторы влияния: Ключевые драйверы — геополитика (переговоры Россия-Украина, санкции), политика Центробанка с высокой ключевой ставкой около 20%, цены на нефть и курс рубля. Возможное снижение ставки ЦБ может стимулировать рынок, но рост до сих пор сдерживается рисками[1][3]. - Секторная картина: Энергетические и банковские «голубые фишки» (Газпром, НОВАТЭК, Сбербанк, ЛУКОЙЛ) остаются относительно устойчивыми. Сталелитейные компании и АЛРОСА испытывают давление из-за слабого спроса и высокой ставки ЦБ[1][3]. - Прогнозы и сценарии: - Позитивный: при улучшении геополитического фона и снижении ставки возможно повышение индекса МосБиржи голубых фишек 2900 пунктов с попыткой до 3000 и выше. - Негативный: усиление санкций, высокой ставки и сырьевых цен могут к коррекции и снижению к уровням около 2700-2598 [1][3]. - Инвестиционные #рекомендации: Для долгосрочных инвесторов сохраняется голубых фишек благодаря стабильной дивидендной политике, высокой капитализации и ликвидности. Стратегия «Купи и держи» является оптимальной, учитывая текущую волатильность и неопределённость рынка[5]. Таким образом, сегодня голубые фишки находятся в состоянии сдержанного снижения с перспективой умеренного роста при улучшении внешнеэкономических условий и снижении ставки ЦБ РФ[1][2][3].

Прогнозы и комментарии. Испугаться не успели 🔎 Акции в фокусе • +21,3% Ралли продолжается, бумаги вновь обновили исторические максимумы, на пике было 1430 руб. С начала года +155%. Они не входят в состав индекса , но по ликвидности вчера не уступали голубым фишкам и вошли в топ-4 по обороту — свыше 4,5 млрд руб. Причин несколько — предложение совета директоров уменьшить уставный капитал путем погашения 55% бумаг, что подразумевает рост прибыли на акцию; и высокая оценка дочки корпорации перед IPO — предварительная стоимость Европлана составляет 140 млрд руб. Это сильные триггеры, и по инерции импульс вверх может быть продолжен, но предыдущий рост акций в 2,5 раза за два месяца по большей мере уже включает в себя ожидания грядущих корпоративных событий. Не попасть бы скоро под фиксацию. • {$FIVE} Group +5,5% среди акций МосБиржи, бумаги полностью выкупили недельную просадку и закрылись выше 2500 руб. Остается еще процент, и курс достигнет максимумов с лета 2021 г., и сегодня на открытии это реально. Ранее в качестве ориентира на февраль значилась область 2600 руб., большая часть пути до таргета на февраль пройдена, прирост за месяц уже свыше 10%. Причина эйфории — ожидания включения корпорации в список «экономически значимых организаций» (ЭЗО), что может означать принудительную редомициляцию и прояснение вопроса с дивидендами. Фундаментальный таргет 3200 руб. соответствует долгосрочной доходности в +28% от текущих. • {$AGRO} +5.5% В следующий понедельник ожидается оценка финансовых результатов корпорации за 2023 г., интересует прогресс редомициляции и вопрос . Бумаги очень волатильные, движения за короткий период превышают десятки процентов, и они регулярно входят в наш рейтинг топ-5 турбулентности. Технически в начале 2024 г. ожидалось падение на 1300 руб., и 21 февраля был прокол искомой планки и быстрый отскок на 10%. Сегодня акциям предстоит тест локального динамического сопротивления по пикам 2024 г. у 1430 руб., а если удастся пройти выше, то ориентир вверх сместится к 1500 руб. • {$YNDX} +5% остаются в фаворитах и быстро выкупают просадку, на закрытии было выше 3400 руб. Приближается момент окончательного раздела бизнеса — собрание акционеров назначено на 7 марта. Пределы риска роста просчитаны заранее. • -1,2% Корпорация попала под блокирующие санкции 🇺🇸 США. Вчера отмечался риск падения курса с проколом многомесячных минимумов на 127 руб. На дне понедельника было 124,5 руб., но большая просадка выкуплена. В ближайшее время акции могут и дальше отставать от рынка, а фундаментальный таргет 160 руб. аналитиками не снимается, просто время до его реализации удлиняется. • -ап -3,5% Компания под санкциями, и акции вчера были в аутсайдерах рынка. Ориентир на открытии вниз рассматривался вплоть до 240 руб., на минимуме сессии было ниже 243 руб. Область можно взять за основу. «Префы» исторически более волатильные, а «обычка» вчера смогла от обозначенной области поддержки вблизи 260 руб. закрыться в+1%, под 280 руб. Основная часть бизнеса корпорации идет с акцентом на российский рынок и около трети выручки приходится на азиатские дружественные страны — просто рынку требуется время на адаптацию. Высокий таргет по обоим типам бумаг на фоне снижения долговой нагрузки корпорации не снимается — 630 руб. • Экс-руководитель {$TCS} Tinkoff Private Илья Опренко создал в ОАЭ платформу для управления благосостоянием с партнерами - 📰РБК • подал иск к ING Bank и его дочерним компаниям о взыскании 1,88 млрд руб. - 📰Ъ • •Производство стали в России в январе 2024 г. выросло на 1,2% г/г и составило 6,2 млн т. - 📰Ведомости

Трехфакторная модель Фамы и Френча Формула модели Фама-Френч такова: R=Rf +b1(rm-Rf)+b2(smb)+b3(hml)+e Где: * r = ожидаемая доходность * rf = безрисковая ставка * ß = коэффициент фактора (чувствительность) * (rm - rf) = премия за рыночный риск * SMB (Small Minus Big) = историческая избыточная доходность компаний с малой капитализацией над компаниями с большой капитализацией * HML (High Minus Low) = историческая избыточная доходность ценных бумаг (высокое соотношение балансовой стоимости) по сравнению с растущими акциями (низкое соотношение балансовой стоимости к цене) * e = риск Как работает модель Фама-Френч Модель Фамы и Френча включает три фактора: размер фирм, балансовую стоимость и доходность выше средней на рынке. Другими словами, используются три фактора: SMB (малый минус большой), HML (хай минус лоу ) и доходность портфеля за вычетом безрисковой нормы доходности. SMB учитывает публично торгуемые компании с небольшой рыночной капитализацией, которые генерируют более высокую доходность, в то время как HML учитывает стоимостные акции с высокими отношениями балансовой стоимости к рынку, которые генерируют более высокую доходность по сравнению с рынком. Что означает модель Fama - Френч для инвесторов Премия за рыночный риск Премия за рыночный риск - это разница между ожидаемой доходностью рынка (рыночного ) и безрисковой ставкой (ОФЗ). Он обеспечивает инвестору дополнительную доходность в качестве компенсации за дополнительную волатильность доходности сверх безрисковой ставки. SMB (маленькая минус большая) Маленькая минус большая (SMB) - это размерный эффект, основанный на рыночной компании. SMB измеряет историческое превышение компаний с малой капитализацией над компаниями с большой капитализацией. Как только SMB идентифицирован, его бета-коэффициент (β) можно определить с помощью линейной . Коэффициент может принимать как положительные, так и отрицательные значения. Основное объяснение этого фактора заключается в том, что в долгосрочной перспективе компании с малой капитализацией, как правило, получают более высокую прибыль, чем компании с большой капитализацией. HML (высокая доходность минус Низкая ) High Minus Low (HML) - это надбавка к стоимости. Он представляет собой разницу в доходности между компаниями с высоким отношением балансовой стоимости к рыночной стоимости (компании с высокой балансовой стоимостью) и компаниями с низким отношением балансовой стоимости к рыночной стоимости. Как и для фактора SMB, после определения фактора HML его бета-коэффициент можно найти с помощью линейной регрессии. Коэффициент бета HML также может принимать положительные или отрицательные значения. Фактор HML показывает, что в долгосрочном периоде стоимостные акции (высокое соотношение балансовой и рыночной стоимости) имеют более высокую доходность, чем акции роста (низкое соотношение балансовой и рыночной стоимости или низкий B/P коэффициент). Важность трехфакторной модели Фама-Френча Трехфакторная модель Фама-Френч является расширением модели ценообразования капитальных активов (CAPM). Модель скорректирована с учетом тенденции к опережающей динамике. Кроме того, два дополнительных фактора риска делают модель более гибкой по сравнению с CAPM.