Хэштег #подход | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Я знаю, что в век тик-тока, клипового мышления и кликбейтных заголовков, людям нравятся простые решения. Этого не изменить и бороться бесполезно. Можно либо смириться и быть как все, либо упорно делать по-своему в надежде, что другой подход найдет отклик в сердцах. Угадайте, каким путем мы пойдем)) Ставьте свои сердечки под постом!!)) А еще людям нравятся мошенники у которых есть "прибыльная алгоритмическая стратегия", невероятный секрет ПРОСТОГО рыночного успеха вроде какого-нибудь золотого сечения (это когда MACD 50 пересекает MACD 200) и ни одного убыточного месяца в году. Кстати, это самый простой тест на мошенника - отсутствие убытков. У меня уже довольно большой по меркам российского рынка опыт (с 2014 года на рынке). И за это время я не знаю ни одного инвестора, даже самого крутого, который каждый год торговал бы в прибыль. Вот у меня в 2025 году убыток 40%. Я настоящий, не хуже Чебурашки! Попробую рассказать в чем преимущество моего подхода перед другими (по моему мнению). Но сначала нужно сформулировать свой подход. Я бы назвал его фундаментально-тактическим, но кто-то называет это моментумом. Суть заключается в отборе активов, которые дешевы (либо в целом дешевы, либо дешевле аналогов на рынке), желательно прибыльны (но это не обязательно, обстоятельства бывают разные), а так же имеют конкретные факторы, которые могут привести к переоценке на горизонте 0,5 - 2 года. Мы покупаем такие активы, ждем реализацию факторов, получаем переоценку и дивиденды. Фиксируем прибыль, ищем новые идеи. Если драйверы\факторы не сработали, фиксируем убыток и тоже ищем новые идеи, которые сработают. Чем хорош мой подход? 1) Он достаточно сложный и требует хорошего базового понимания рынка. То есть сразу отсекает достаточно большое количество непрофессионалов, у которых нет возможности\желания\интереса глубоко погружаться в экономику. Таким образом вы уже получаете базовое преимущество перед значительной частью рынка на старте. Впрочем, лично мне по кайфу ковыряться в отчетах и прикидывать что к чему. Когда тебе что-то интересно, унылая работа превращается в удовольствие. Но еще больше эндорфина я получаю, когда анализ оказывается верным)) Что-то вроде игры в шахматы, но с большим количеством вариантов и деньгами в виде приза. 2) Фундаментально-тактический подход дает вам время. Имея фундаментальную базу (и да, у меня нет финансового образования, я инженер по образованию, а базу наработал в процессе самообучения) на анализ данных и чтение новостей у меня уходит 20 - 30 минут в день. И еще 2 - 4 часа, чтобы идеи и мысли трансформировать в посты для вас. Все. Остальное время можно тратить на что угодно: любимая, дети, спорт, отдых. Да хоть на все те же клипы в тик-токе! Трейдинг вас от всего этого освобождает. Вместо жизни вы можете проводить по 12 - 16 часов в кресле за анализом графиков и прочим гаданием на кофейной гуще. Не жизнь, а мечта! 3) Вы всегда в рынке. Да, идеи и компании меняются, но в среднем портфель почти всегда в акциях. А рынок в среднем всегда растет (но не российский рынок). Чем не секрет долгосрочного успеха? Собственно, вот вам формула моего\вашего успеха: - вы всегда в рынке, который в среднем всегда растет или приносит дивиденды (или все сразу); - реализация драйверов дает дополнительный бонус к доходности рынка (даже пара процентов через 10 лет даст эффект); - и при этом у вас есть время жить, любить, строить карьеру; Кажется так и должны работать инвестиции! Кстати, мой базовый подход хорошо виден на флагманской стратегии автоследования. За 4 года доходность до комиссии составила 180% (около 30% годовых). Но за эти 4 года весь рост пришелся на три коротких периода может быть суммарно на 3 - 4 месяца. А все остальное время - 3 года и 9 месяцев - стратегия провела в боковике. Наглядный пример того, как работает тактический Фундаментал отечества!

инвестирования. Коллеги, хочу поделиться одной мыслью под чаек. Многие с пеной у рта доказывают, что самое - диверсификация. Мол если ты с чем то не угадаешь - ну просядет твой портфель на 2-3% - это дело поправимое. Другие доказывают, что надо залетать с «горячие» рисковые - мол, 1 раз живем - надо рисковать! Интересные обе позиции… но почему то одни вечно «медитируют» на инфляцию - чтобы ее обогнать, а другие сидят с портфелями -500% доходностью. •Почему так? И есть ли другой ? 1ые относятся к осторожным тИпам ( инвесторов) - их бросает в холодный пот, если они через 10 минут после покупки видят минус. 2ые наоборот - «солдаты удачи». А везет лишь единицам, и то если посмотреть на историю победителей разных лотерей - большинство из них вернулись в туже дыру откуда вылезли) Так что? Если ли другой способ? •Я думаю, что есть. Мы не остарожничаем и не очень рискуем - золотая середина. Мой : я долго и нудно смотрю разных уважаймых людей… и выбираю 1 ( ну максимум 2) акции/облигации или прочий инструмент. И захожу в него по полной ( без плечей) - но на короткий срок. Минусы: 1) конечно, в моменте можно видеть некрасивые красные цифры. К этому надо быть готовым. 2) Нужен опыт, чтобы понять, что все таки ошибся. 3) иногда ошибаешься с циклом экономики и сроки затягиваются и ты упускаешь «хорошие» варианты - никто не отменял. Плюсы: 1) Ты не разбираешь 100500 компаний и молишься, чтобы у них все было хорошо. В осторожном подходе , что что-то тебе даст плюс, а что-то минус… и итоге «чуть выше инфляции» если бог даст. 2) иногда лучше сидеть без позиции - многих это бесит - но реально - хорошо восстанавливает мозг и позволяет мыслить более трезво. 3) работайте со стопами ( хотя бы в голове) и продумывайте план Б. : конечно каждому свое. Но я считаю оптимальным свой подход (еще бы). Он не занимает много времени и достаточно рисковый … что можно хорошо поднять ( ну или потерять, если без стопов. А какой подход ближе вам?

40 Правил из книги Ральфа Винса "Математика управления капиталом" (Дайджест) #Книга Ральфа Винса посвящена математическим методам управления #капиталом, которые #помогают трейдерам и #инвесторам #максимизировать прибыль при минимальных рисках. Вот ключевые идеи и правила из книги: #### 1. Основные принципы управления капиталом 1. Оптимальная доля капитала (f) — Рассчитывается на основе формулы Келли или её модификаций для определения доли счета, которую можно рисковать в сделке . 2. Геометрический рост важнее арифметического — Цель не в разовых крупных прибылях, а в стабильном росте капитала с учетом реинвестирования . 3. Положительное математическое ожидание (МО) — Торговая система должна иметь статистическое преимущество, иначе управление капиталом бессмысленно . 4. Риск на сделку — Нельзя рисковать слишком большой частью капитала, иначе даже успешная стратегия приведет к краху . 5. Диверсификация снижает риск, но не устраняет худший сценарий — Распределение капитала между разными активами уменьшает волатильность, но не защищает от "черных лебедей" . #### 2. Управление рисками 6. Используйте частичное реинвестирование — Полное реинвестирование прибыли увеличивает риск, частичное — балансирует рост и защиту . 7. Стандартное отклонение (SD) — ключевой параметр — Чем выше волатильность стратегии, тем меньше должна быть доля риска . 8. Формула фундаментального уравнения торговли: \[ G^2 = AHPR^2 - SD^2 \] где $ G $ — средний геометрический рост, $ AHPR $ — средняя арифметическая доходность, $ SD $ — стандартное отклонение . 9. Избегайте чрезмерного плеча — Даже небольшие убытки при высоком кредитном плече могут уничтожить капитал . 10. Стоп-лоссы обязательны — Фиксированные уровни выхода из убыточных сделок снижают риск катастрофических потерь . #### 3. Психология и дисциплина 11. Доверяйте своей системе — Если стратегия имеет положительное МО, не меняйте её из-за краткосрочных просадок . 12. Избегайте эмоциональных решений — Увеличение ставки после серии убытков ("ловля падающего ножа") — верный путь к краху . 13. Контролируйте жадность — Даже успешные трейдеры разоряются, когда начинают нарушать собственные правила . 14. Трейдинг — это марафон, а не спринт — Стабильность важнее краткосрочных рекордов . #### 4. Практические расчеты 15. Формула оптимального f: \[ f = \frac{2p - 1}{R} \] где $ p $ — вероятность выигрыша, $ R $ — отношение среднего выигрыша к среднему убытку . 16. Критерий Келли — Максимизирует логарифмическую полезность капитала, но может быть слишком агрессивным . 17. Фиксированная доля капитала (Fixed Fractional) — Более #консервативный #подход, чем полное Келли . 18. Адаптация к изменяющейся волатильности — Если #рынок становится более рискованным, уменьшайте размер позиции . #### 5. Ошибки и заблуждения 19. Оптимизация параметров системы — пустая трата времени — Лучше сосредоточиться на стабильности, чем на подгонке под исторические данные . 20. Нормальное распределение не работает на рынках — Реальные распределения имеют "толстые хвосты" (Парето, а не Гаусс) . 21. Центральная предельная теорема не всегда применима — Рынки подвержены экстремальным событиям . 22. Нельзя полностью исключить риск разорения** — Даже при идеальном управлении капиталом есть ненулевая вероятность краха . *(Остальные правила можно найти в книге, так как они углубляются в математические детали и специфические стратегии.)* -3 Лучших Примера из Книги 1. Пример расчета оптимального f Допустим, у трейдера есть стратегия с: - Вероятностью выигрыша $ p = 60\% $ - Средний выигрыш = 2% - Средний убыток = 1% Оптимальная доля капитала по формуле: \[ f = \frac{2 \times 0.6 - 1}{2} = 0.1 \text{ (10%)} \] Это значит, что в каждой сделке можно рисковать 10% капитала для максимизации геометрического роста

🥳 Russian Magellan: Размышления о марже безопасности и катализаторах переоценки. Стратегия автоследования основана на двух столпах - маржа безопасности и катализаторы переоценки. 🙂 Маржа безопасности Это не просто цифры; это философия, позволяющая нам чувствовать уверенность в своих инвестициях, даже если прогнозы оказались неверными. Грэхем учил нас, что инвестиция становится наиболее разумной, когда она похожа на деловое предприятие, а не на покупку лотерейного билета. Уоррен Баффет, его знаменитый ученик, называет эти слова одними из самых важных, когда-либо написанных об инвестировании. Назначение маржи безопасности (margin of safety, MOS), придуманной Грэхемом, состоит в том, чтобы избавиться от необходимости точно прогнозировать будущее. Начнем с базы. Грэм говорил нам, что если чистая стоимость компании выше рыночной цены, то это хороший повод, чтобы её приобрести, ведь даже в случае банкротства, и продажи всех активов компании - вам все равно достанется больше, чем вы вложили. О методологии выбора активов с маржой безопасности можно рассуждать бесконечно долго. Сам Грэм считал ее таким образом: В 20-й главе книги «Разумный инвестор» автор приводит конкретную трактовку понятия «Запас надежности». Запас надежности по Грэму - это разница между двумя показателями, первый из которых представляет собой отношение удельной прибыли на акцию к цене ее покупки (доходность акции по прибыли), а второй - процентную доходность облигаций. Грэм поясняет, что в 1965 году цена акций в среднем в 11 раз превышала удельную прибыль (P/E = 11), т.е. доходность по прибыли составляла 9%. Процентная ставка по облигациям на тот момент составляла 4%. В этом случае «Запас надежности превышал 100%». Мой подход включает в себя выбор актива который дешевле прочих игроков на рынке в этом же секторе.(в презентации выше есть слайд с мультипликаторами и сопутствующими переменными) Важным остается вывод зачем учитывать в стратегии margin of safety: маржа безопасности дает вам дополнительное право на ошибку. Чем больше скидка будет при вашей покупке - тем сильнее вы прикрываете тылы. 🙂Катализаторы переоценки: Вторым но не по значимости пунктом является катализатор. (ниже цитата взята в одной из книг про магов рынка) Катализатор - это свершившееся или грядущее событие, меняющее отношение рынка к компании и потому способное подтолкнуть движение цены. Большинство катализаторов - события повторяющиеся: отчет о прибылях выпускается 4 раза в год, розничные компании отчитываются о продажах, авиакомпании раз в месяц сообщают о занятости кресел (Привет Аэрофлот) и так далее.

Очередной великолепное закрытие пятничной сессии на Насдаке {$NAU3} Как вы видим на 1 графике (дневной) - мы нарисовали два паттерна под названием Буратино (они же пин бары) - точнее очень похожие на них cвечи. —————————————— •Коротко о них: Что такое с пин-баром Свеча «Пин-бар» - это особый тип японских свечей. Эта свеча имеет четкую форму, которая позволяет легко идентифицировать ее на графике. Название было придумано из–за типа центральной свечи, похожей на нос сказочного героя Пиноккио - самый большой и надежный . Пин-бар образуется в конце восходящего и нисходящего трендов. Классическая версия выглядит примерно так (картинка 2) •Идеальная cвеча для пин-бара: Трейдеры рассматривают идеальный перевернутый пин-бар как свечу с двумя сопоставимыми обязательными критериями: Уровни входа и выхода из пин-бара располагаются рядом с предыдущим баром, закрываясь вверху или внизу. Свечи открытия и закрытия пин-бара располагаются в предыдущем баре, называемом «левый глаз». Для того чтобы свеча «Пин-бар» считалась сформированной, должны быть выполнены следующие условия: Тело центральной свечи отсутствует или не превышает 20% длины “носа”. Если это условие не выполняется, паттерн считается некорректным. “Нос” выходит далеко за пределы “глаз”. Но тело должно быть полностью внутри и как можно ближе к цене закрытия. Согласно обычному свечному анализу, это считается “Молотом” (бычий пин-бар) или “Перевернутым молотом” для медвежьего молота. Центральная свеча не может быть внутренним баром, еще одной базовой конструкцией ценового действия. Это рассматривается как модель продолжения тренда. Закрытие паттерна всегда происходит близко к цене открытия или за пределами левого глаза; На графике вы можете найти много областей с комбинациями свечей, похожими на пин-бар, особенно на более коротких таймфреймах. Даже если они “правильные”, выбирайте в качестве точки входа те, которые близки к: – Внутридневные уровни поддержки/сопротивления; – Значительные высокие/низкие цены: неделя, месяц или день с высокой волатильностью; – Уровни Фибоначчи в случае коррекции основного тренда; – Скользящее среднее, особенно для длительных периодов, например, 200 дней; – Области, где есть несколько уровней (слияние); – Точка опоры. —————————————— Краткое резюме по пинбару: Я не очень до миллилитра хочу высчитывать соотношение фетилей к телу И так далее. Поэтому мой проще: •Если был большой “хвост” внизу - то быки сильнее медведей •Если был большой “хвост” сверху - то мишки сильнее быков Особенно, если мы около уровня сопротивления (снова картинка 1) К тому же в четверг вы видим вроде как бычий пинбар (синяя стрелочка). Но если мы возьмем полный день торгов, то мы увидим вполне даже медвежью свечку (нарисовано красным) - так что я больше отношу четверговую свечу к ловушке. А вот пятничное закрытие показало, что мишки все таки победили.. Конечно после 7 часового клиринга (картинка 3) Но это уже не суть! (тоже насдак только на часовике) •Подводим итоги: По факту мы 4 раза уже отскочили от наклонной оранжевой линии… (картинка 4 - тренд идет от предыдущих максимумов). Как мы все знаем по технике, чем больше раз не пробивается сопротивление - тем больше вероятность разворота тренда! •Пятничная красная свечка может быть как пинбаром там и молотом. Формально внизу хвост есть, но очень очень маленький. Если это не сигнал, то что вообще может быть сигналом. Для еще больше усиление пин бара в понедельник мы должны написать большой красную свечу - как на картинке 5 Да прибудет с вами 🍯 *не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!