Хэштег #фикс_прайс | Тинькофф Инвестиции Пульс

Fix Price: итоги III квартала 2025 года — рост выручки на фоне снижения прибыли Розничная сеть Fix Price представила финансовые и операционные результаты за третий квартал 2025 года. Отчёт демонстрирует неоднозначную динамику: с одной стороны — расширение сети и увеличение выручки, с другой — заметное снижение чистой прибыли. Разберём ключевые показатели и попытаемся понять, что стоит за этими цифрами. Выручка и прибыль: контрастные тренды За отчётный период компания добилась роста выручки — она достигла 79,56 млрд рублей, что на 5,9 % превышает показатель аналогичного квартала прошлого года. При этом структура выручки выглядит следующим образом: розничная выручка — 70,3 млрд рублей (рост на 9,6 %); оптовая выручка — 9,3 млрд рублей. Однако радужную картину омрачает динамика чистой прибыли: она сократилась на 38,8 % и составила 2,51 млрд рублей. Рентабельность по чистой прибыли опустилась до 3,2 %. Продажи и ассортимент: где растут точки роста Сопоставимые продажи (LFL) увеличились на 1,7 %. Главный драйвер — рост среднего чека на 6,2 % год к году. Особенно выделяется сегмент продуктов питания: его LFL‑продажи подскочили на 16,7 %. В компании объясняют это активным расширением ассортимента — в частности, за счёт ввода азиатской продукции. В результате доля продовольственных товаров в розничных продажах выросла с 27,3 % до 30,6 %. В сегменте непродовольственных товаров спрос остаётся сдержанным. Тем не менее определённые категории показали положительную динамику — например, сезонные коллекции, книги и канцелярские товары. Расширение сети: новые магазины и торговые площади Fix Price продолжает активно наращивать присутствие на рынке: за квартал открыто 150 новых магазинов (128 — под собственным управлением, 22 — по франшизе); общее количество торговых точек достигло 7 567 (рост на 10,5 % год к году); торговая площадь увеличилась на 10,4 % и составила 1 636 851 кв. м. Компания подтвердила намерение открыть 700 новых магазинов по итогам 2025 года. Валовая прибыль и EBITDA: маржа растёт, но затраты давят Валовая прибыль увеличилась на 8 % — до 25,4 млрд рублей. Валовая маржа подросла на 61 б. п. и достигла 31,9 %. Это связано с обновлением ассортимента и ростом доли высокомаржинальной розничной выручки. Скорректированная EBITDA составила 10 млрд рублей, а рентабельность по ней — 12,6 %. Однако на показатель повлиял рост коммерческих, общехозяйственных и административных расходов (без учёта LTIP и амортизации) — их доля в выручке достигла 19,5 %. Инвестиции и долги: баланс сохраняется Капитальные затраты в III квартале выросли до 2,6 млрд рублей (3,3 % от выручки) против 2 млрд рублей годом ранее. Основные направления инвестиций: строительство нового распределительного центра в Казани; открытие новых магазинов. При этом отношение чистого долга к EBITDA остаётся на комфортном уровне — 0,3x. Программа лояльности: больше участников, выше чек Число зарегистрированных участников программы лояльности увеличилось на 14,3 % и достигло 31,9 млн человек. Примечательно, что средний чек по покупкам с картой лояльности (496 рублей) почти вдвое превышает чек покупателей без карты (251 рубль). Что дальше? Прогнозы и перспективы Аналитики отмечают, что на рентабельность компании существенно повлияли высокие затраты на персонал, ремонт и техобслуживание. В IV квартале 2025 года ожидается некоторое улучшение маржи за счёт сезонного фактора. Более заметный рост рентабельности и трафика прогнозируется уже на 2026 год. Fix Price продолжает следовать стратегии расширения сети и обновления ассортимента. Однако перед компанией стоят серьёзные вызовы: необходимо оптимизировать затраты и поддерживать баланс между ростом выручки и рентабельностью. Сможет ли ритейлер справиться с этими задачами — покажет уже следующий отчёт.

🍏 Разбор эмитента: Фикс Прайс Фикс Прайс – это сеть магазинов с едиными низкими ценами, которую часто относят к формату «жесткого дискаунтера» из-за строгой привязки ассортимента к фиксированным ценовым категориям. Основной акцент компания делает на товарах для дома, хотя на полках можно встретить и продукты питания. Несмотря на то, что бренд воспринимается как российский, его география охватывает 9 стран. При этом 90% всей сети сосредоточено в России: на конец 2024 года работало 7 165 магазинов. В августе 2025 года компания завершила редомициляцию в российскую юрисдикцию и вернулась на торги Московской биржи. Оценка российского сегмента составила 74% всей группы, а депозитарные расписки были конвертированы в акции по соотношению 1:100. Сейчас бумаги торгуются под новым тикером FIXR, включены в первый котировальный список Мосбиржи. И уже в первую неделю после старта торгов котировки скорректировались на 27%. На этом коррекция не закончилась - по итогу трех недель торгов она составила 34%. 💰Дивиденды По заявленной стратегии Фикс Прайс должен направлять на дивиденды 50% чистой прибыли по МСФО. Формат выплат планировался дважды в год, но практика показала, что график может меняться. Обновленная политика пока в процессе подготовки. В 2025 году акционеры получили 35,31 рубля на акцию – накопленные выплаты за прошлые периоды. Доходность таких дивидендов составила внушительные 17% годовых. ⚡️Риски Жесткая конкуренция со стороны ритейлеров и особенно маркетплейсов, которые постепенно вытесняют Fix Price. Сдержанная инфляция. Ускоренный рост онлайн-покупок в стране. 📍Выводы Главная слабость компании – ставка исключительно на офлайн-развитие. Пока другие игроки ритейла активно выходят в интернет-торговлю, Fix Price держится за модель «магазин у дома». А значит, маркетплейсы продолжат отбирать клиентов. На текущий момент четкого плана, как переломить эту тенденцию, у компании нет. Тем не менее, сеть продолжает расширяться. Только за первый квартал 2025 года было открыто более 100 новых торговых точек, что довело общее количество магазинов до 7 282 (собственные и франчайзинговые). Этот рост дал результат: выручка за квартал увеличилась на 3,9%, достигнув 74,4 млрд рублей. При этом структура показывает перекос: розничная торговля растет, но оптовый сегмент год к году сократился сразу на 31%. Естественно, новые открытия требуют вложений: капзатраты Фикс Прайс достигают до 3% от годовой выручки. Чистая прибыль также прибавила – +4,4% до 3,4 млрд рублей. Поддержкой служит низкая долговая нагрузка: коэффициент чистый долг/EBITDA на конец квартала – 0,2х. После редомициляции показатель увеличился до 0,4х (так как весь долг в 11,8 млрд рублей перешел в российский сегмент), но даже это значение остается одним из самых низких в отрасли. ⭐️В моем портфеле акции Фикс Прайс появились уже после редомициляции. Удельный вес составляет 0,5% - всем немного, так как купил для якорения цены и оценки динамики. Скорее всего долю подниму до 1%, если коррекция в акциях продолжится. Не инвестиционная рекомендация.

Друзья, всем привет! Сегодня хотим рассказать об ассортименте и цепочках поставок Fix Price. Сначала о нашем ассортименте – нужном, уникальном и постоянно обновляющемся. Именно он превращает поход в магазины Fix Price в настоящую «охоту за сокровищами» и обеспечивает приятный покупательский опыт. 👌Ассортимент Fix Price – единый по всей сети: • 2 000+ товаров в 20 категориях, 60 собственных торговых марок (СТМ); • До 90 трендовых новинок в неделю, и как результат – 66% продаж приходится на регулярно обновляемые позиции; • 10 основных ценовых категорий – от 55 до 399 руб., при этом 85% товаров стоят до 200 руб. 🛒Он охватывает три ключевые группы: • Непродовольственные товары (48% от всех продаж) – все для кухни и дома, ремонта и праздника, спорта и туризма, книги и канцтовары, одежда, аксессуары, сезонный ассортимент и игрушки. Стратегический фокус на этих категориях товаров способствует поддержанию маржинальности бизнеса; • Продовольственные товары (27% от всех продаж) – молочная продукция и бакалея, консервы и напитки, снеки и сладости, детское питание. Эта категория традиционно привлекает поток покупателей в магазины; • Бытовая химия, косметика и гигиена (25% от всех продаж) – средства для уборки и стирки, ухода за лицом, телом и волосами, товары для личной гигиены и декоративная косметика. Ключевая задача этой группы товаров – привлечение трафика. 🚚Цепочки поставок Fix Price У Fix Price 12 распределительных центров, оснащенных уникальной системой взвешивания и передовой системой управления складом (WMS). Обширные складские мощности помогают нам контролировать все этапы логистики, гарантировать крупные и стабильные закупки у поставщиков, обеспечивать бесперебойные поставки в магазины и оптимизировать расходы. 👨‍👩‍👦‍👦 Наша команда: • с 2007 года выстроила сеть из более чем 600 надежных поставщиков. Среди них – зарубежные партнеры из восьми стран, с которыми мы работаем в основном по схеме прямого импорта; • ежегодно посещает крупнейшие фуд- и нон-фуд выставки по всему миру; • имеет сильную экспертизу в работе с Азией – Китаем, Вьетнамом и другими странами. Азиатские сладости, лапша, моти, bubble tea и рисовые снеки – в числе самых популярных у наших покупателей. 🏆Мы стремимся первыми предлагать модные новинки по лучшим ценам, поэтому сотрудничаем напрямую с производителями из разных стран и находимся в постоянном поиске новых партнеров. Совместно с ними мы реализуем проекты по созданию уникальных товаров специально для сети Fix Price и тщательно следим за каждым этапом производства. В следующем посте подробнее расскажем об СТМ – уникальных товарах, которые можно найти только на полках Fix Price. Остаемся на связи! Команда Fix Price {$FIXP}

⬇️ Fix Price – не спасает даже инфляция 🤔Несмотря на высокую инфляцию, которая ограничивала деятельность Центрального банка, акции ритейлеров не показали заметной динамики в этом году. Взлет акций Lenta () не берем в расчет, так как компания провела радикальную трансформацию бизнеса, приобретя сеть "Монета". 📉Акции Магнит и Fix Price потеряли значительную часть своей стоимости: Magnet (MGNT) упал на 36%, а Fix Price – на 39% с начала года. Хотя падение акций Magnet может быть связано с внутренними проблемами компании, для Fix Price снижение стало следствием ухудшения финансовых показателей. Анализируя отчет за 3 квартал 2024 года, можно отметить следующие ключевые моменты: 📈 Выручка компании увеличилась на 5,7% по сравнению с прошлым годом, достигнув 79 миллиардов рублей. Основной драйвер роста стал запуск новых магазинов, что позволило открыть дополнительно 169 торговых точек, что дало прирост на 2,5%. Однако рост среднего чека замедлился до 3,2% после подъема на 5,7% в прошлом году. Этот фактор не смог компенсировать снижение трафика на 3,1%, что продолжается с 2022 года. 💰 Валовая прибыль увеличилась на 5%, составив 26,5 миллиарда рублей. Рентабельность слегка снизилась до 33,6%, что отражает рост транспортных расходов и увеличение затрат на персонал. Исторически, Fix Price имел репутацию успешного управления коммерческой рентабельностью, но изменения в структуре затрат сказались на итоговом результате. 📉 Показатели EBITDA также ухудшились на 12,5% до 12,4 миллиардов рублей. Это снижение связано с ростом затрат на сотрудников и транспортные расходы. Рентабельность снизилась с 18,7% до 15,7%. 🔹 Чистая прибыль компании сократилась на 19% до 6 миллиардов рублей. Показатель рентабельности упал с 10% до 7,6%. Капитальные затраты составили 1,8 миллиарда рублей, что составляет умеренное значение относительно выручки (около 2,3%). Большую часть расходов направили на открытие новых магазинов и IT-инфраструктуру. 🔸Fix Price продолжает поддерживать положительную денежную позицию, имея на конец третьего квартала 2024 около 20 миллиардов рублей на балансах. Это дает компании возможность выплачивать дивиденды, хотя проблемы с листингом в Казахстане могут усложнить процесс получения прибыли для иностранных инвесторов. 📌 В целом, хотя акции Fix Price являются самыми дешевыми в потребительском секторе (EV/EBITDA 2024 составил 2.4x по сравнению с 3.5x у Магнита и Ленты), желание покупать их остается слабым. Отчеты Магнит и X5 показывают, что лидеры продовольственного ритейла сохраняют свои позиции, а наибольшая рентабельность осталась у традиционных магазинов. Онлайн-продажи продолжают доминировать в непродовольственном сегменте, что снижает привлекательность Fix Price для инвесторов. Не является инвестиционной рекомендацией! {$FIXP}

{$FIXP} сегодня рынок порадовал меня ростом. Правда, Фиксик у меня в портфеле на минус 15% немного огорчает. Я все же верю, что у этой компании есть будущее. Мало того, я этому будущему сама хочу помочь. Подумываю устроиться работать в магазин рядом с домом. В фикс-прайсе можно быстро подняться по карьерной лестнице и они предоставляют обучение. Конечно, хочется сразу большую зарплату, но, как говорится, хочешь мужа генерала, надо выйти замуж за лейтенанта 😁 Половину зарплаты спокойно могу инвестировать. Я умеренный инвестор и собираю пенсионный портфель. Помимо портфеля есть 2 страховочных депозита, также на дальние дистанции. Депозиты и брокерские счета я пополняю ежедневно на 50 рублей. Также скидываю туда все, что осталось в конце дня, так как у меня фиксированные траты на день. Иногда прилетают донаты и подарочные акции от коллег- инвесторов, спасибо им за это сердечное. Считаю, что инвестиции доступны людям с любым доходом. Понемногу откладывая, мы учимся финансовой дисциплине и наш счёт растёт, как снежный ком. Убеждена, что лучше иметь через 10 лет хотя бы миллион рублей, чем не иметь ничего и надеяться только на зарплату или нищенскую пенсию, которой к тому времени может и не быть. Согласны? Фикс-прайс акции не продам и буду наращивать путем усреднения. Мне вообще нравится идея держать актив не менее 3х лет. Выгодно. На сегодняшний день мой портфель таков (см скрин)

Fix Price. Упал — отжался {$FIXP} Fix Price стала одной из самых перепроданных бумаг последней коррекции. При этом акции потребсектора (индекс MOEXCN) за последний месяц уже отскочили на 10%. Рост был обеспечен преимущественно лидерами — Магнитом и X5 {$FIVE} . Похоже, шанс на отскок наметился и у Fix Price. Техническая картина • 14 декабря расписки Fix Price опустились на самое дно. С технической точки зрения, от этих уровней напрашивается хороший выход наверх. О перспективах роста свидетельствуют и повышенные объемы последнего месяца. • Уже несколько месяцев расписки Fix Price движутся в нисходящем канале, к верхней границе которого котировки сегодня приблизились. Слом нисходящей тенденции и закрепление выше будут служить сигналом к увеличению длинных позиций. Следующий локальный уровень сопротивления — 328 руб. • Ближайшие уровни поддержки находятся на 290 и 276 руб., но они довольно слабые. Более крепкий уровень — 261 руб.— исторический минимум. Уровни поддержки: 290 / 276 / 261 Уровни сопротивления: 328 / 356 / 379 Внешний фон Нефть марки Brent сегодня прибавляет +1,5%, но глобально все еще находится в лапах медведей. Индекс МосБиржи последние несколько месяцев движется в нисходящем канале. За последние 2 недели он дошел до его верхней границы и пока выше не прошел. Сегодня IMOEX снижается, но незначительно (-0,2%). Индекс S&P500 вчера прибавил 1,4%. Фундаментальная картина • Раньше FixPrice регулярно платили неплохие дивиденды, а значит имеют все шансы вернуться к этой традиции. Акционеры компании одобрили «переезд» с Кипра в Казахстан. Компания планирует сохранить листинг ГДР на Лондонской фондовой бирже и Мосбирже после завершения редомициляции. • Аналитики БКС смотрят на перспективы FixPrice позитивно. Целевая цена на 2024 год — 480 р. / +60%. • Риски: затруднения, связанные с «переездом» и возобновлением дивидендных выплат, по образцу Polymetal {$POLY} 📝Источник: БКС ✅Акции компании Х5 входят в наш портфель по стратегии 🚀 с целевой стоимостью 2500₽ Кратко о самой стратегии: Инвестиции от 6000р. Прогнозная доходность 48% в год. Портфель подразумевает среднесрочное и долгосрочное инвестирование. В основе фундаментальный анализ. Сила стратегии заключается в высоком потенциале роста. Стратегия подходит для агрессивных инвесторов, которых не бросает в дрожь при просадке - это нивелируется повышенной доходностью. ↪️Информацию о других стратегиях можете посмотреть в профиле. ✍️Есть, что сказать? Ждём в комментариях! С Вас 👍 и подписка. Новости, прогнозы🧐, аналитика - все самое интересное 😉 на постоянной основе.