Хэштег #холдинг | Тинькофф Инвестиции Пульс

Что стоит проверить, если у компании есть дочерние структуры? Большинство компаний работает по такому принципу: Товарный знак и другие объекты ИС зарегистрированы на головную компанию, а фактически ими пользуются дочерние структуры или франчайзи. Юридически без оформленных лицензионных договоров такое использование - нарушение прав внутри собственной группы компаний. Добавьте сюда: 🔹 Домены, зарегистрированные на бывшего подрядчика, а не на юрлицо 🔹 Логотип, разработанный фрилансером без передачи исключительных прав 🔹 Смену юридического адреса без актуализации данных в реестре По отдельности каждая ситуация кажется мелочью. Вместе - это системный риск для всего IP-портфеля компании. Не все готовы сразу заниматься формированием и организацией IP-портфеля, но для компаний с опытом и активами - это база. Проводим аудит интеллектуальной собственности - системную проверку статуса всех объектов ИС компании и выявление рисков до того, как они превратятся в проблему. 📩 Подробности в личные сообщения.

🌐 АФК СИСТЕМА НА 07.09.2026 СВЕЖИЙ ОТЧЕТ ЗА 1П 2026, СОКРАЩЕНИЕ ДОЛГА И ВЕРДИКТ! 🚀 На 07 сентября 2026 года акции инвестиционного холдинга АФК Система остаются одной из самых обсуждаемых бумаг Мосбиржи после недавно опубликованной отчетности по МСФО за II квартал и I полугодие 2026 года. Рынок позитивно отреагировал на результаты — котировки показали импульсный рост на фоне успешного сокращения долговой нагрузки корпоративного центра. 📊 Ключевые показатели и финансовый расклад (1П 2026 / II КВАРТАЛ) • Выручка группы: За I полугодие 2026 года подскочила до 639,5 млрд руб. (+6,5% г/г). Во II квартале выручка составила 336,2 млрд руб. (+10,2% г/г) благодаря росту доходов непубличных дочерних активов. • Консолидированная OIBDA: Показатель вырос до 211,1 млрд руб. (+21,9% г/г) за полугодие, продемонстрировав высокое качество управления издержками в ключевых дочках. • Главный позитив — Долг Корпоративного центра: Чистый долг Корпцентра за II квартал снизился на ощутимые -13,8% (на 52,7 млрд руб.) и опустился до 330,5 млрд руб. (сокращение на -10,2% с начала года). Чистый результат: Группа продемонстрировала нормализацию и сильное сокращение совокупного чистого убытка на долю акционеров до -35,4 млрд руб. за 1П 2026г. (против убытка -70,3 млрд руб. за аналогичный период прошлого года). ⚖️ Драйверы роста и риски. 🚀 Драйверы: 1. Разгрузка долгового бремени: Впервые за долгое время менеджмент показал реальное и существенное сокращение чистого долга Корпцентра во 2-м квартале. 2. Парад IPO подшефных компаний: Подготовка к выводу на биржу непубличных дочерних структур (Элемент, Кронштадт, Биннофарм, Степь) при улучшении конъюнктуры рынка создаст мощные драйверы переоценки активов. 3. Рост публичных дочек: Отличные показатели ключевых активов (включая МТС , Ozon и МТС Банк ) подпитывают капитализацию материнского холдинга. ⚠️ Риски: 1. Высокая ключевая ставка ЦБ: Высокие процентные ставки в экономике по-прежнему требуют существенных расходов на обслуживание остаточного долга. 2. Дивидендная пауза: Из-за приоритета в разгрузке долга компании пока сложно обеспечивать крупные дивидендные выплаты акционерам. 🎯 Вердикт от YOUNG MILLIONAIRE 🐺 Стоит ли покупать сейчас в портфель? АФК Система ($AFKS) из тяжелой уязвимой истории превращается в сильную идею на восстановление. Успешное сокращение долга корпцентра почти на 14% за квартал — отличный сигнал для рынка. • Для дивидендного контура: Выжидательная позиция. В дивидендную часть бумагу брать пока рановато, ставка делается именно на прирост стоимости тела акции. • Для спекулятивного и растущего контура: Покупки на локальных откатах. Отличный вариант для портфеля роста. При снижении процентных ставок и старте новых IPO дочерних компаний бумагу ожидает сильный фундаментальный апсайд. 🔥 Подписывайтесь на канал YOUNG MILLIONAIRE! Вместе с нашей командой аналитиков находим точки входа, разбираем отчеты без воды и отбираем только самые перспективные идеи для вашего портфеля. Дальше — больше! 🚀

⁉️ Почему все неправильно анализируют АФК Систему? 🤔 Все дело в том, что оценку компании нельзя рассматривать через обычную призму фундаментального анализа. АФК Система – это инвестиционный холдинг, и его рыночная капитализация формируется из стоимости его публичных и непубличных активов, скорректированной на долговую нагрузку и дисконт. 🔀 Дисконт для таких компаний обычно составляет 60-80% от справедливой стоимости их дочерних предприятий. Но есть еще и переменная "N", которая зависит от рыночных настроений в данный момент. Это делает оценку таких компаний весьма непредсказуемой. 📉 Падение акций АФК Системы не связано с ухудшением финансовых показателей. Основные причины: - Падение стоимости крупных публичных активов, таких как Ozon и МТС. - Рост стоимости обслуживания долга и самого долга. - Неопределенность относительно перспектив новых IPO дочерних компаний на текущем рынке. 📊 Важно понимать, что мультипликаторы играют второстепенную роль в оценке АФК Системы. Главную роль играют рыночные настроения и общая динамика фондового рынка. Компания очень чувствительна к колебаниям рынка, что дает возможность заработать на этих колебаниях. 🪓 Отдельное внимание следует уделить Сегеже. Ее капитализация снизилась на 40 млрд рублей, что существенно меньше, чем капитализация Ozon (670 млрд рублей). Это подчеркивает важность влияния Ozon и МТС на общую динамику АФК Системы. 🔥 Мы уверены, что АФК Система переживет текущий кризис. Новый рост начнется вместе с оживлением рынка IPO. Главное – дождаться нормализации настроений и стабилизации рынка. --------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. Также просим при возникновении вопросов по стратегиям упоминать тег @BullsView - так мы сможем оперативно увидеть Ваш вопрос и отреагировать на него. Желательно вопрос публиковать отдельным постом. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного! 📌 Для эксклюзивного контента мы создали канал 🤓 Публикации, которые размещаем в этом канале крайне интересные, такого в пульсе нет, а цена для ознакомления крайне демократичная. {$OZON}

🪐 Акции холдинга "АФК Система" испытали значительное снижение, что было обусловлено наличием у компании закредитованных дочерних предприятий и возможностью проведения дополнительной эмиссии акций. В определенный момент цена акций достигла отметки в 15 рублей, что стало новым минимальным значением с декабря 2023 года. Курс акций опустился до уровней, которые последний раз наблюдались в мае прошлого года. 🔀 Ожидается, что на уровне 15 рублей начнется замедление падения акций. Учитывая исторически высокую волатильность акций "АФК Система", которая значительно превышает уровень риска Индекса МосБиржи, на восстановлении общего рынка они могут продемонстрировать более значительный технический отскок. --------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. Также просим при возникновении вопросов по стратегиям упоминать тег @BullsView - так мы сможем оперативно увидеть Ваш вопрос и отреагировать на него. Желательно вопрос публиковать отдельным постом. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного! 📌 Для эксклюзивного контента мы создали канал @deleted_user 🤓 Публикации, которые размещаем в этом канале крайне интересные, такого в пульсе нет, а цена для ознакомления крайне демократичная.

🛢️ Компания «РуссНефть» приобрела 23,5 миллиона своих обыкновенных акций, что составляет 8% от общего числа акций, согласно информации, предоставленной изданием Frank Media. Сделка была осуществлена в мае, когда акции были проданы холдингом ЭсЭфАй. Цена одной акции составила примерно 200 рублей, а общая стоимость приобретенного пакета акций достигла 4,7 миллиарда рублей. В отчетности «РуссНефти» отмечается, что расчеты по выкупу данного пакета акций материнской компании были полностью завершены на отчетную дату. Ранее инвестиционный холдинг ЭсЭфАй объявил о погашении казначейских акций в размере 55% от уставного капитала. --------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. Также просим при возникновении вопросов по стратегиям упоминать тег @BullsView - так мы сможем оперативно увидеть Ваш вопрос и отреагировать на него. Желательно вопрос публиковать отдельным постом. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного! 📌 Для эксклюзивного контента мы создали канал 🤓 Публикации, которые размещаем в этом канале крайне интересные, такого в пульсе нет, а цена для ознакомления крайне демократичная.

🔥 Холдинг «Селигдар» получил разрешение от Комитета по природным ресурсам Республики Бурятия на передачу на баланс запасов из нераспределенного фонда недр Нерундинского месторождения. Согласно дополнению к лицензии УДЭ 00423 БР, Холдинг на участке недр в районе междуречья рек Левая Мама, Нерунда, Шаман (Нерундинское рудное поле) поставил на баланс запасы, расположенные ниже 200 метров абсолютной высоты, которые ранее были нижней границей подсчета запасов. Таким образом, к имеющимся балансовым запасам золота Нерундинского месторождения объемом 2 330 кг «Селигдар» получил на баланс еще 1 884 кг из нераспределенного фонда недр. 🔶 Нерундинское месторождение, которое находится в Северо-Байкальском районе Бурятии, с 2007 года разрабатывает производственный комплекс Сининда. Месторождение по горнотехническим условиям разработки принадлежит к третьей группе с очень сложным геологическим строением со средними и мелкими по размерам телами полезных ископаемых. Рудные тела характеризуются интенсивно нарушенным залеганием, очень изменчивой мощностью и неравномерным распределением основных ценных компонентов. Промышленные запасы залегают в толще многолетней мерзлоты. Это единственное золоторудное месторождение, где Холдинг ведет добычу подземным способом в трех действующих штольнях. 🧐 Для отработки нижних горизонтов на территории земельного участка организована площадка для еще одной штольни, а также размещения объектов инфраструктуры, расположенных на двух террасах. Производственные объекты подземного комплекса предусмотрено расположить на верхней террасе площадки новой штольни, а объекты инфраструктуры – на нижней террасе площадки. 🫰 В 2023 году на Сининде «Селигдар» добыл 227 кг золота, что составляет три процента от общего объема производства Холдинга. --------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. Также просим при возникновении вопросов по стратегиям упоминать тег @BullsView - так мы сможем оперативно увидеть Ваш вопрос и отреагировать на него. Желательно вопрос публиковать отдельным постом. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного! 📌 Для эксклюзивного контента мы создали канал 🤓 Публикации, которые размещаем в этом канале крайне интересные, такого в пульсе нет, а цена для ознакомления крайне демократичная.

💰 SFIN - это инвестиционный холдинг, портфель активов которого включает российские компании. Капитализация SFIN составляет 163 миллиарда рублей. Ключевым активом холдинга является Европлан, который недавно провел IPO и имеет капитализацию 109 миллиардов рублей. Доля SFIN в М.Видео составляет 10,4%, ранее холдинг владел долей в Русснефти, но недавно объявил о ее продаже. Другие активы SFIN не являются публичными, их оценку сложно провести. 🤔 Если учесть, что компания планирует погасить 55% своих акций и уже одобрила это корпоративное действие, то капитализация SFIN составляет 73 миллиарда рублей, что на 26% ниже стоимости публичных активов. SFIN не обременена долгами, поэтому может направлять все денежные потоки от дочерних компаний на дивиденды. Сумма дивидендов в ближайшие годы будет тесно связана с выплатами Европлана. 🤏Из крупных непубличных активов холдинга можно отметить страховую компанию ВСК с долей 49%, однако ее оценка несущественна в масштабах холдинга. 🧐 В целом, SFIN не представляет особого интереса для инвесторов, поскольку большую часть ценности для акционеров несет Европлан. После погашения акций дисконт может уменьшиться на 26%, что может привести к спекулятивному росту акций. Однако, по фундаментальным показателям, текущая цена SFIN представляется справедливой, так как холдинг добавляет неопределенности. --------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного!

ОГК-2 отчиталась за 1 квартал 2022 года по МСФО. Весь апрель и май котировки компании уверенно росли без новостей против стагнирующего рынка! А потом новость - бомба - рекордные дивиденды больше 9 копеек на акцию!! ГЭХ совершенно неожиданно выбрал базой для расчета прибыль по РСБУ, которая не подвергалась влиянию обесценения основных средств. Прорыв и удивительная щедрость Газпрома в сложные времена. Как обычно, сначала посетуем на самый "честный" рынок в мире. Истории вроде ОГК-2, когда сначала растут акции (здесь рост вообще составил 50% с апреля!!), а уже потом выходят прорывные новости, которые случаются на нашем рынке постоянно. После этого представители государственной думы все еще удивляются, почему у россиян такой огромной популярностью пользуются иностранные рынки. Да потому, что там подобное развитие событий мгновенно становится поводом для расследования!! За 9 лет, что я постоянно слежу за отечественным рынком, ЦБ героически сумел выявить аж двух инсайдеров!! Одним из них оказался Элвис Марламов, который, естественно, никаким инсайдером не является, что и было доказано в суде, а вторым - какой-то семейный фонд, манипулировавший акциями Мечела и в итоге укравший их у господина Зюзина!!! Так и живем ... Но вернемся к ОГК-2. На сегодняшний день ДД к летней отсечке составляет внушительные 16%!! Это очень высокая доходность, так как теоретически ОГК-2 может платить сопоставимые дивиденды много лет. Давайте попытаемся разобраться, где именно рынок ждет подвох. Результаты 1 квартала обнадеживающие: - выручка выросла на 8%; - но EBITDA немного снизилась из-за опережающего роста операционных расходов; - чистая прибыль практически не изменилась. Пока компания идет вполне в темпе прошлого года и по итогам 2022 года вполне может повторить рекордные выплаты, ведь согласно дивидендной политике как ГЭХа, так и головной компании, бумажные переоценки и обесценения теперь не влияют на распределение дивидендов. Надежный денежный поток (это ключевой инвестиционный тезис для генерации), высокая ДД, возобновляемость дивиденда - кажется, что этих составляющих достаточно, чтобы акции к отсечке стоили несколько дороже, а доходность опустилась до среднерыночной 11 - 13%. Но один подвох все такие есть! 2021 и 2022 года для ОГК-2 станут рекордными по прибыли, полученной от ДПМ объектов. Уже с конца этого и точно в 2023 году финансовые показатели компании начнут снижаться на фоне окончания ДПМ-контрактов, стоимость энергии по которым в среднем в ДЕСЯТЬ раз выше рыночной. Подобное развитие ситуации мы уже дважды видели сначала в Мосэнерго , а потом в ТГК-1 . Проще говоря, в сегодняшней аномально высокой дивидендной доходности рынком учитывается будущий спад показателей, который начнется через год - полтора. В таком разрезе 16% ДД уже выглядят адекватной премией. На самом деле, акции ОГК-2, вероятно, все равно подорожают ближе к отсечке. Сегодня рынок не готов смотреть слишком далеко в будущее, а дивиденды - это слишком осязаемая приманка, чтобы ее упускать. Думаю, что до 0,75 рубля котировки дорастут и можно попытаться спекулятивно заработать на этом пару процентов. Но вот держать акции ОГК-2 в долгую я бы точно не стал. Здесь есть неплохие полуразовые дивиденды, но нет перспективы устойчивого и растущего денежного потока. Такое вложение точно проиграет инфляции на долгосрочном промежутке. Мультипликаторы: EV\EBITDA = 2; Debt\EBITDA = 0,3. P\E = 14. ДД = 16% Данный обзор не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Бородаинвестора не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.