Хэштег #электричество | Тинькофф Инвестиции Пульс

Пост 3/5. СКОЛЬКО МЫ УЖЕ ПЛАТИМ ЗА ЭЛЕКТРИЧЕСТВО И ЧТО ИЗМЕНИТСЯ С 1 ОКТЯБРЯ? 💡 В 2026 году индексацию тарифов на электроэнергию для населения перенесли с 1 июля на 1 октября. Федеральный ориентир ФАС — 11,3%, но конкретная цена зависит от региона, категории потребителя и диапазона потребления. Поэтому осенью квитанции изменятся не одинаково: для части семей важна сама индексация, для других — ещё и попадание во второй или третий диапазон. 📊 Татарстан хорошо показывает, как изменилась система расчёта. В первом полугодии 2022 года обычный городской тариф составлял 4,11 руб. за кВт·ч, осенью того же года — 4,30 руб. В 2026 году до 30 сентября городской одноставочный тариф составляет 5,82 руб. в первом диапазоне, 7,06 руб. во втором и 10,88 руб. в третьем. Первый диапазон — до 3900 кВт·ч в месяц, второй — от 3900 до 6000, третий — свыше 6000. Даже базовый тариф вырос относительно первой половины 2022 года примерно на 42%. Для домохозяйств с большим потреблением разница намного заметнее. ⚡ Самый наглядный пример — Краснодарский край. До 30 сентября действуют ставки 7,47, 10,17 и 14,88 руб. за кВт·ч по трём диапазонам. С 1 октября они вырастут до 8,31, 11,70 и 17,84 руб. Первый диапазон дорожает примерно на 11,2%, второй — на 15%, третий — почти на 19,9%. Чем выше объём потребления, тем сильнее октябрьское повышение в процентном выражении. Для домов с электроотоплением, мощным климатическим оборудованием и высоким постоянным расходом это уже ощутимая разница. В Ростовской области до осенней индексации действуют ставки 5,99, 8,16 и 13,67 руб. за кВт·ч. Разброс между первым и третьим диапазоном показывает, насколько сильно новая система разделяет обычное бытовое потребление и большие объёмы. 🏪 Для бизнеса расчёт сложнее. Магазин, склад, офис или завод покупают электроэнергию по правилам для юридических лиц. Цена зависит от оптового рынка, мощности, уровня напряжения, тарифа на передачу, сбытовой надбавки и выбранной ценовой категории. У и это тысячи магазинов, холодильное оборудование и распределительные центры. У — торговые площади и склады. Для и добавляются стройплощадки, подключение новых объектов и эксплуатация жилых комплексов. Рост стоимости электроэнергии постепенно проходит через всю цепочку. Сначала его видит предприятие в операционных расходах, затем часть затрат попадает в себестоимость товара или услуги. Для бизнеса с низкой маржой даже несколько процентов дополнительных расходов могут заметно изменить финансовый результат. 💰 Одновременно энергосистема требует всё больше вложений. В регионах обновляются максимумы нагрузки, строятся новые жилые районы, дата-центры, склады и производства. Для их подключения нужны свободная мощность, новые подстанции, линии, трансформаторы и модернизация оборудования. Эти расходы проходят через инвестиционные программы энергетиков, стоимость технологического присоединения и тарифы. Поэтому с 1 октября 2026 года стоит смотреть не только на новую цифру в квитанции, но и на дальнейшую динамику затрат бизнеса. Для инвестора здесь важны два направления: как растёт стоимость электроэнергии для компаний-потребителей и сколько денег сетевые и генерирующие компании должны вкладывать в расширение системы. В обоих случаях рост цены киловатта постепенно отражается на прибыли и денежных потоках публичных компаний. Вся информация в публикациях взята из официальных сайтов и источников компаний. 🙏 Благодарю за внимание! 😉 Подпишись на мой профиль, канал, там будет много полезной информации!

⚡ ЛИТЕЙНЫЙ МОСТ — ГДЕ ЗАЖЁГСЯ ПЕРВЫЙ ЭЛЕКТРИЧЕСКИЙ СВЕТ РОССИИ 25 апреля 1879 года, 147 лет назад, в шесть часов вечера произошло событие, изменившее всё: на Литейном мосту в Санкт-Петербурге вспыхнули 12 электрических фонарей. Это был ПЕРВЫЙ В МИРЕ мост с электрическим освещением. Представьте реакцию петербуржцев: вместо тусклого газового пламени — ослепительный, почти магический свет! 🕯️ СЕКРЕТ "СВЕЧИ ЯБЛОЧКОВА" Гениальность изобретателя Павла Яблочкова заключалась в простоте. Его "свеча" состояла из двух параллельных угольных стержней, разделённых изолятором из каолина (белой глины). При подаче тока на вершине вспыхивала электрическая дуга — один из самых ярких источников света в природе. Одна свеча горела примерно 2 часа, после чего её меняли на новую. Ключевой инновацией стало использование переменного тока, что обеспечивало равномерный износ обоих электродов. ⚔️ БИТВА ЗА СВЕТ Почему именно Литейный мост? В Петербурге существовал жёсткий конфликт интересов: городские фирмы, обеспечивавшие масляное и газовое освещение, не пускали конкурентов. Только Литейный мост оказался "свободен", и товарищество "П. Н. Яблочков-изобретатель и К°" установило там свои фонари. До этого свечи Яблочкова уже покорили Лондон (1876) и Париж (1877), осветив фешенебельные магазины и Avenue de l'Opéra. Но именно в России это событие стало отправной точкой для всей энергетической эры страны. 💡 НАСЛЕДИЕ Литейный мост стал символом начала электрификации России. С этого момента началась история, которая привела к созданию "Ленэнерго", плану ГОЭЛРО и современной энергосистеме страны. Так что когда вы переходите Литейный мост вечером, вспомните: именно здесь 147 лет назад Россия сделала свой первый шаг в электрическое будущее! ⚡ Продолжение: ⚡ «ФАБРИКА ЭЛЕКТРИЧЕСТВА» — КАК ЗИМНИЙ ДВОРЕЦ СТАЛ ПЕРВОЙ ЭЛЕКТРОСТАНЦИЕЙ РОССИИ

Как поучаствовать в буме ИИ через российский фондовый рынок? Если коротко — напрямую почти никак. На российском рынке сейчас нет публичных компаний, полностью сфокусированных именно на ИИ. Крупнейший в России дата-центр РТК-ЦОД (дочка ) пока не вышел на IPO. Прямой ставкой на рост ИИ мог бы стать Селектел — компания заявляла о планах размещения, но сценарий изменился, и часть бизнеса приобрели Т-Технологии. Можно сделать опосредованную ставку через как совладельца Селектел. Селектел — крупный игрок на рынке дата-центров. По оценкам консультантов, компания занимает 5-е место в России по количеству стоек и объёму потребляемой электроэнергии. Но есть история интереснее. ИИ = электричество Главное, что нужно понимать: вычисления для ИИ требуют колоссальных энергоресурсов. По оценкам McKinsey: • к 2030 году дата-центры в США будут потреблять около 12% всей электроэнергии страны • их общее потребление вырастет почти в 3 раза — до 600 ТВт·ч Для сравнения: это примерно половина всего текущего энергопотребления России. В России тренд тот же: • к 2030 году энергопотребление ЦОДов вырастет до 2,5 ГВт • мощности для работы с ИИ увеличатся примерно вдвое И важный момент: до 80% российских дата-центров сосредоточены в Москве и Московской области. Где может быть инфраструктурная ставка? Если ИИ = вычисления, а вычисления = электричество, то логично смотреть не только на IT-компании, а на инфраструктуру. — оператор электросетей в регионе, где сосредоточено большинство ЦОДов страны. Фактически это потенциальный инфраструктурный бенефициар роста их энергопотребления. Недавно в СМИ обсуждалось, что в Москве могут ограничить подключение новых дата-центров — одна из причин: прогнозируемый дефицит электроэнергии к 2031 году. То есть спрос на мощности уже начинает упираться в физические ограничения сети. Масштаб инвестиций У компании амбициозная инвестиционная программа: • до 2030 года — около 700 млрд рублей • строительство и реконструкция более 20 крупных подстанций в Москве и Подмосковье Это создаёт базу для обслуживания растущего энергопотребления — в том числе со стороны дата-центров и ИИ-инфраструктуры. Логика идеи Получается такая конструкция: • Прямых публичных «чистых» ИИ-компаний в России нет • Рост ИИ неизбежно ведёт к росту энергопотребления • Москва — центр концентрации ЦОДов • Электросетевая инфраструктура становится стратегически важной • Россети Московский регион — ключевой оператор этой инфраструктуры Да, тарифы регулируются государством. Да, при высоких капзатратах сложно ожидать агрессивных дивидендов. Но в долгосрочной перспективе это может быть ставка не на хайп ИИ, а на фундамент — электричество и инфраструктуру, без которых ИИ просто не работает. Иногда самая интересная инвестиционная идея — не в «чипах», а в проводах.

Компания «Лукойл» — одна из крупнейших нефтяных компаний мира, чья история отражает этапы становления и развития нефтяной отрасли в России. Вот ключевые моменты её пути: 🏭 1. Основание и название - Компания создана в 1991 году как государственный концерн «ЛангепасУрайКогалымнефть» (сокращённо «Лукойл») постановлением Правительства РСФСР. - Название «Лукойл» образовано от первых букв городов нефтяников: Лангепас, Урай, Когалым — и английского слова «oil» (нефть). Л+У+К+oil=ЛУКОЙЛ 📈 2. Ранние годы (1990-е) - В 1993 году компания была преобразована в акционерное общество. - В 1994 году началась приватизация и торговля акциями на бирже. - В 1995 году государство передало «Лукойлу» пакеты акций нескольких нефтедобывающих и сервисных предприятий. - В 1996 году компания вышла на международные рынки, разместив американские депозитарные расписки (АДР). - В 1999 году были приобретены активы, включая Одесский НПЗ и НПЗ в Болгарии. 🌍 3. Экспансия и рост (2000-е) - В 2000 году «Лукойл» вышел на американский рынок, купив сеть АЗС Getty Petroleum Marketing Inc.. - В 2004 году государство продало оставшиеся 7,59% акций американской компании ConocoPhillips, что ознаменовало полную приватизацию «Лукойла». - Компания активно развивала международные проекты, включая добычу в Азербайджане, Ираке и других странах. ⛽ 4. Развитие инфраструктуры и сервисов - В 1999 году была создана сервисная компания «ЛУКОЙЛ-Интер-Кард» (ЛИКАРД), которая внедрила топливные карты и программы лояльности для клиентов АЗС. - Сеть АЗС расширялась, и к 2023 году насчитывала около 2,5 тысяч станций в России. - Компания также развивала производство смазочных материалов, битумов и нефтехимической продукции. 📊 5. Современный этап (2010-е – настоящее время) - «Лукойл» стал одной из крупнейших частных нефтяных компаний мира, с проектами в 13 странах. - Компания продолжает инвестировать в разведку и добычу, а также в переработку и сбыт. - В 2022 году «Лукойл» приобрел завод смазочных материалов в Торжке и расширил производство масел под брендом Teboil. - Финансовые показатели остаются сильными: по итогам 2023 года компания выплатила значительные дивиденды. 💡 6. Ключевые достижения - Входит в топ-3 крупнейших нефтяных компаний России по добыче. - Имеет доказанные запасы углеводородов, которых хватит на 18 лет. - Активно развивает цифровые сервисы, включая мобильные приложения и бесконтактную оплату на АЗС. - Участвует в экологических инициативах, таких как переход на «зелёную» энергию и производство биоразлагаемой упаковки. 💎 Заключение История «Лукойла» — это пример успешной трансформации государственного предприятия в мирового энергетического гиганта. Компания продолжает развиваться, сочетая традиционные направления бизнеса с инновациями и устойчивым развитием. Понравился пост? Поставь лайк👍

🔌💰 Рост тарифов на электроэнергию в России: как это отразится на майнинге биткоина? С 1 июля 2023 года в России произошло значительное подорожание электроэнергии, что может оказать серьезное влияние на индустрию майнинга криптовалют. Эксперты «РБК-Крипто» отметили, что, поскольку энергетические затраты составляют основную долю расходов для майнеров, новые тарифы могут снизить конкурентоспособность российского майнинга на фоне роста цен в других юрисдикциях, в частности в США. По словам экспертов, несмотря на прогнозируемый рост тарифов на передачу электроэнергии в 11,5% в этом году, пенсионные компании уже заранее адаптировались к изменениям и ищут способы минимизации потерь. Так, многие майнеры ориентируются на регионы с дешевыми энергетическими ресурсами или развивают сотрудничество с нефтегазовыми компаниями для использования попутного газа в своей деятельности. Тем не менее, некоторые участники рынка могут оказаться в затруднительном положении. Особенно это касается дата-центров в Европейской части России, где уже существует угроза нерентабельности в условиях растущих тарифов. Также с этого года на части территорий России введены ограничения на майнинг из-за дефицита энергоресурсов. Стоит отметить, что, несмотря на все трудности, майнинг Bitcoin по-прежнему приносит высокую доходность, превышающую 60% для новых устройств.

Бухгалтерский баланс I- Внеоборотные активы 1. Нематериальные активы рост год к году на +57,9%↗️↗️ 2. Основные средства рост год к году на +6%↗️ Итого по разделу внеоборотные активы рост год к году на +8,62%↗️ II- Оборотные активы 1. Запасы сокращение год к году на -26,81%↗️↗️ 2. Дебиторская задолженность рост год к году на +46,64%📉📉 3. Денежные средства и их эквивалент рост год к году на +63,12%↗️↗️ Итого по разделу оборотные активы рост год к году на +55,68%↗️↗️ III- Капитал 1. Уставные капитал без изменения год к году 💼 2. Добавочный капитал без изменения год к году 💼 3. Нераспределенная прибыль рост год к году на +15,84%↗️ Итого по разделу капитал рост год к году на +10%↗️↗️ IV- Долгосрочные обязательства 1. Заемные средства рост год к году на +53,63%📉📉 2. Отложенные налоговые обязательства рост год к году на +35,18%📉 Итого по разделу долгосрочные обязательства рост год к году на +50,32%📉📉 V- Краткосрочные обязательства 1. Заемные средства сокращение год к году на -29,45%↗️↗️ 2. Кредиторская задолженность рост год к году на +16,35%📉 Итого по разделу краткосрочные обязательства рост год к году на +0,63%📉 Отчет о финансовых результатах 1. Выручка рост год к году на +12,76%↗️ 2. Себестоймость продаж рост год к году на +9,68%📉 3. Управленческие расходы сокращение год к году на -5,33%↗️ 4. Проценты к получению рост год к году на +186,59%↗️ 5. Проценты к уплате сокращение год к году на -2,4%↗️ 6. Налог на прибыль рост год к году на +37,11%📉 7. Чистая прибыль рост год к году на +16,66%↗️↗️ Вывод 🔋 Публичное акционерное общество «Ленэнерго» выступает своеобразной квазиоблигацией благодаря выплате стабильных дивидендов. Для меня представляют интерес исключительно привилегированные акции данной компании ввиду выплаты по ним высоких дивидендов, превышающих аналогичные показатели обыкновенных акций. Привилегированная акция «Ленэнерго» включена в состав моего инвестиционного портфеля, однако её доля незначительна, вследствие чего планируется постепенное увеличение количества указанных ценных бумаг. Следует отметить, что стоимость привилегированных акций отличается низкой волатильностью — актив находится преимущественно в горизонтальном ценовом диапазоне. Одновременно наблюдается рост выручки общества и сокращение капитальных вложений, что позволяет предположить потенциальный рост уровня дивидендных выплат. {$FSM5} {$FSU5}

Бухгалтерский баланс I- внеоборотные активы 1. Основные средства сокращение год к году на -9,66%📉 2. Финансовые вложения рост год к году на +5,83%↗️ 3. Отложенные налоговые активы сокращение год к году на -13,54%↗️ Итого по разделу внеоборотные активы рост год к году на +6,12%↗️ II-оборотные активы 1. Запасы сокращение год к году на -99%↗️ 2. Дебиторская задолженность рост год к году на +53,6%📉📉 3. Денежные средства и их эквивалент сокращение год к году на -35,42%📉📉 Итого по разделу сокращение год к году на -1,57%📉 III-Капитал и резервы 1. Уставной капитал без изменения год к году 💼 2. Добавочный капитал практически без изменения, реализовали крайне маленький пакет акций который на балансе компании 💼 3. Нераспределенная прибыль текущего года рост год к году на +8,5%↗️ Итого по разделу капитал и резервы рост год к году на +1,12%↗️ IV-Долгосрочные обязательства 1. Заемные средства сокращение год к году на -15,62%↗️↗️ V-Краткосрочные обязательства 1. Краткосрочные обязательства рост год к году на +4,34%📉 2. Кредиторская задолженность рост год к году на +15,97%📉📉 3. Задолженность по налогам и сборам сокращение год к году на -98,11%↗️ Итого по разделу краткосрочные обязательства рост год к году на +3,6%📉 Отчет о финансовых результатах 1. Выручка рост год к году на +28,05%↗️ 2. Себестоимость производства электроэнергии рост год к году на +28,62%📉 3. Коммерческие расходы рост год к году на +36,3%📉📉 4. Проценты к получению рост год к году на +85,51%↗️↗️↗️ 5. Проценты к уплате рост год к году на +92,29%📉📉 6. Налог на прибыль рост год к году на +1440,4% (нет это не ошибка в расчетах, просто за 2023 год компания использовала льготу на отложенный налог)📉📉📉 7. Чистая прибыль рост год к году на +8,51%↗️ Вывод 🔌 Компания находится под государственным контролем. Анализ отчета показывает, что доходы от банковских депозитов превышают прибыль от основной деятельности. Высокие процентные ставки благоприятствуют компании, поскольку свободные денежные средства размещаются на банковские депозиты. Дивиденды выплачиваются в размере 25% от чистой прибыли. В целом инвестиционный кейс компании сложен. Она может рассматриваться как защитная инвестиция, однако для быстрого заработка эта компания вряд ли подходит. Я владею акциями данной компании, доля которых составляет примерно 2,15% от моего инвестиционного портфеля. {$IRH5} {$IRM5}

{$AGRO} «Эль-Ниньо принесет рекордную жару в 2024 году»: На Земле уже в ближайшие месяцы начнется рекордная жара, для некоторых регионов она будет критически опасной. «Климатологи смоделировали влияние Эль-Ниньо 2023-24 годов на региональные изменения температур приземного воздуха в текущий год по сравнению со средним значением за 1951–1980 годы. Оказалось, что при умеренном сценарии в Бенгальском заливе и на Филиппинах ожидается рекордная жара. Кроме того, при условии интенсивного Эль-Ниньо ожидаются рекордные средние температуры приземного воздуха в Карибском и Южно-Китайском морях, а также в районах Амазонки и Аляски. В итоге способность государств, находящихся в данных районах, справляться с последствиями избыточной жары будет поставлена под угрозу, предупредили климатологи» * США и Филиппины платят самую высокую цену за изменение климата Перестраховочная компанией Swiss Re определила 10 стран, в которых наводнения и ураганы наносят наибольший ущерб ВВП. США сейчас несут самые большие потери в абсолютном выражении: около $97 млрд в год. Это составляет почти 0,4% ВВП страны. На втором месте Филиппины, где размер ущерб, нанесенный государству, меньше – 12$ млрд. Но он составляет 3% ВВП. Специалисты Swiss Re Institute, исследовательского подразделения компании, изучили данные о том, как четыре основных погодных явления (наводнения, ураганы, зимние штормы и сильные грозы) наносят экономический ущерб 36 странам. Ежегодные потери только от этих опасностей бедствий составляют около $200 млрд во всем мире. Данные взяты по итогам последних 10 лет. Также были проанализированы потери в процентах от ВВП. Странами, занявшими третье и четвертое место по величине пропорциональных ВВП потерь, стали Таиланд и Австрия. Китай занимает пятое место, Япония – 10. Ирландия, Израиль и Турция находятся внизу списка из 36 стран.

👉 АО «БЭСК». Энергию в каждый дом! (Часть 2/2) В предыдущей части мы рассмотрели, что будет с сектором электроэнергии, а теперь перейдем к оценке финансового положения АО «БЭСК» 🔥 🔸 Финансы и оценка 📍 Компания растет, но если открыть отчетность АО «БЭСК», то можно ошибочно подумать об обратном. В соответствии с отчетом за 2022 г. выручка упала более чем в 2,6 раз с 728,9 млн в 2021 г. до 277,5 млн в 2022 г. При этом чистая прибыль напротив выросла с 963,2 млн до более чем 1 млрд руб! И вообще не смущает, что чистая прибыль сейчас почти в 4 раза больше выручки? Все просто, основной приход денежных средств происходит от участия эмитента в других организациях, а именно ООО «Башкирэнерго» и ООО «БЭСК Инжиниринг». В 2022 г. ООО «Башкирэнерго» принесла АО «БЭСК» в виде дивидендов 900 млн руб, в 2021 г. эта сумма составила более 765 млн руб.! ООО «БЭСК Инжиниринг» в 2022 г. дивидендов не принесла, но в 2021 г. выплатила АО «БЭСК» чуть больше 65,5 млн руб. Вот и весь секрет) А сейчас подробнее посмотрим на ООО «Башкирэнерго». 📍 Поступление в сеть ООО «Башкирэнерго» в 2022 г. выросло примерно на 5,2% до 22,4 млрд кВтч. Отпуск из сети тоже вырос, увеличение составило 5,6% до более чем 20,8 млрд кВтч. Выросло и количество присоединений новых потребителей в натуральном выражении. 📍 К чему это привело ООО «Башкирэнерго»? Выручка выросла с 25,8 млрд в 2021 г. до почти 28,5 млрд руб в 2022 г. Скорректированная чистая прибыль увеличилась с 1,78 млрд руб до более чем 2,35 млрд руб! Не стоит забывать, что растет и рентабельность эмитента. 📍 Теперь обратимся к балансу. У АО «БЭСК» можно сказать, что вообще нет долговой нагрузки, ликвидность поражает. Но вот у ООО «Башкирэнерго» ситуации несколько интереснее. По балансу у компании все также хорошо, но столь большой размер активов, что вполне логично, отмечается ввиду основных средств, находящихся у компании. Если же мы обратим внимание на оборотные активы, то увидим, что ликвидность у компании меньше 1. Про срочную ликвидность не стоит даже говорить. Но в целом положение все равно крепкое. 📍 У АО «БЭСК» более 1 млрд обыкновенных акций стоимостью 15,4 руб и около 50 млн привилегированных акций стоимостью 29,9 руб. Таким образом, капитализация эмитента составляет 17,55 млрд руб. Если мы обратим внимание, на отчетность эмитента по МСФО, то увидим, что выручка в 2022 г. составила 23,1 млрд руб, а чистая прибыль 2,98 млрд руб. В соответствии с этим по показателю P/S компания оценена ниже 1, а вот по P/E картина обстоит несколько иная, данный показатель равняется 5,87. В целом данное значение нельзя назвать дорогим, учитывая рост показателей эмитента, например чистая прибыль по МСФО выросла на 44%. В целом прогноз дальнейшего роста можно считать позитивным, рост продолжится, хотя мы рассчитываем на его планомерное замедление с 2025 г. 📍 Еще пару слов про дивиденды, в соответствии с дивидендной политикой на дивиденды распределяется 10% от чистой прибыли. Дивидендная доходность составляет около 6%. Учитывая столь малый объем распределения, можно рассчитывать в будущем на его увеличение, что приведет к росту дивидендной доходности. Такое с высокой долей вероятности может произойти в момент начала замедления роста компания, приблизительно ближе к 2025 г. 👉 Итог 📍 Недорогая компания, которая показывает хороший рост и работает на зрелом рынке, от которого не следует ждать высокого роста. Темпы роста будут замедляться примерно через 1-2 года в соответствии с рынком. Взгляд на компанию умеренно позитивный, она может быть добавлена в долгосрочный портфель, но ждать кратного роста котировок в ближайшее время не следует, если только руководство не решит уже сейчас повысить долю чистой прибыли, направляемой на дивиденды.

👉 АО «БЭСК». Энергию в каждый дом! (Часть 1/2) «Башкирская электросетевая компания» занимается транзитом электроэнергии между центральной частью страны и Уралом, передачей электроэнергии на территории Башкирии и распределением конечным потребителям, проектированием и сооружением объектов в области электросетевого строительства, а также оказанием полного комплекса услуг строительства «под ключ» и управлением строящимися и реконструируемыми объектами. Компания была создана 6 ноября 2012 года в результате реорганизации в форме разделения Башкирского открытого акционерного общества энергетики и электрификации «Башкирэнерго». Разбираемся, интересна ли данная компания и стоит ли рассматривать к покупке ее бумаги. 🔸 Электроэнергия 📍 Для начала рассмотрим текущее состояние емкости рынка электроэнергии по мощности. В начале текущего года общая мощность электростанций составляла 247 601,8 МВт, что соответствует росту г/г на 0,41%. В 2022 году было введено в эксплуатацию 1 610,7 МВт новых генерирующих мощностей, а выведено – 972,2 МВт. За период с 2018 г. по 2023 г. установленная мощность выросла на 1,79%. 📍 Вполне логично, что растет и выработка электроэнергии, в 2022 г. она выросла г/г на 0,63%, а за 5 последних лет на 4,73%. Цифры выглядят очень позитивно. 📍 Рост потребления электроэнергии к концу года относительно 2022 г. составит порядка 1,6-1,7%. Основной темп роста ожидается в 2024 г., по прогнозам ряда аналитиков увеличение потребления г/г может даже превысить 4,5%! Нам данные цифры кажутся излишне позитивными, но тем не менее сам факт более активного роста потребления в 2024 г. относительно текущего и прошлого годов не смущает, это весьма вероятно. Начиная с 2025 г. темп роста будет замедлятся. По итогу к 2028 г. среднегодовой темп роста может составить около 1,9-2%. 📍 Аналогичным образом ожидается продолжение роста ввода в эксплуатацию генерирующих мощностей, но аналогично с 2025 г. возможно снижение. 👉 Итог: не стоит ожидать от сектора электроэнергетики взрывного роста. В целом рост потребления в прогнозном периоде окажется даже ниже темпов роста ВВП, но стагнации мы не наблюдаем, что уже хорошо. Рыночную конъюнктуру можно назвать нейтральной, с некоторым смещением в сторону позитива. В следующей части рассмотрим финансовое положение и оценку компании, там есть что обсудить 🔥

Интер РАО ЕЭС. ============== ПАО «Интер РАО» - российская энергетическая компания, управляющая активами в России, а также в странах Европы и СНГ. В сферу деятельности Интер РАО входит производство и сбыт электрической и тепловой энергии, международный энергетический трейдинг, инжиниринг, проектирование и строительство энергообъектов. Также под контролем Интер РАО - ряд энергетических компаний за рубежом, включая тепловые и гидроэлектростанции, электросетевые и энерготрейдинговые компании. Основным владельцем ПАО «Интер РАО» является государство. Компания основана в 1997 году. Эта компания стабильно выплачивает дивиденды на протяжении нескольких лет. Акции Интер РАО могут уже скоро войти в базу Индекса голубых фишек. Мне эта компания нравится, хоть она и не принесла в мой портфель существенную прибыль. Интер РАО ЕЭС: Убыток (-55,49 руб.) = 41,62 - 97,11 (комиссия) ==================================================== Считаю что цена на акцию "Интер РАО" ещё будет выше существующей на данный момент времени. Для себя я буду её рассматривать чуть позже и постараюсь найти хорошие точки входа в этот актив. В планах выйти по ней в плюс и может даже получить дивиденды, но уже скорее всего когда сменю свой обычный тариф "Инвестор" на тариф "Трейдер"! Не является ИИР. ===============

Ленэнерго отчиталась за 2 квартал 2022 года по РСБУ. Напомню, что мы смотрим российский стандарт бухгалтерского учета, потому что именно по нему определяются дивиденды на великолепные привилегированные акции. Результаты выявляют первые тревожные тенденции в секторе: - выручка за 2 квартал сократилась на 5%! - что на фоне роста операционных расходов привело с сокращению прибыли от продаж сразу на 25%; - чистая прибыль сократилась на 10% за полугодие; Не хочется делать такие выводы, но очень похоже на разрушительное влияние кризиса. Выручка от передачи ЭЭ в регионе снижается на фоне торможения промышленности, а операционные расходы растут из-за инфляции. Если наше предположение верно, а вероятность этого очень высока, то третий и четвертый квартал покажут сопоставимое или даже более сильное падение. Предположим, что компания заработает только 5 млрд рублей за второе полугодие, что означает падение прибыли почти на 50%. Тогда дивиденды на преф выходят в районе 17 рублей, что дает потенциальную ДД в 13,7%. Неплохо, но и далеко не головокружительные 20 - 25 рублей, которые рисовались в прошлых прогнозах. К тому же, помимо чисто экономических рисков, добавился привычный каждому российскому инвестору риск государства-мажоритария. Уже очевидно, что в условиях СВО какие-то там акционеры, распределение прибыли, корпоративные практики и прочие западные ценности отходят даже не на второй, а на десятый план. Все, что требуется от электросетевого комплекса сегодня - обеспечить эффективную и надежную его работу, а так же реализацию программы восточного полигона и, вероятно, восстановление свежеприобретенных территорий. В парадигме кризисного ускорения-восстановления на первый план выйдет централизация рычагов управления. Проще говоря, вероятность того, что ФСК-ОСК будет выкупать миноритариев в МРСК резко увеличилась. А новый закон, который позволяет использовать для оценки среднюю цену за последний месяц торгов, только усугубляет позиции миноритариев. На примере сделки Россети {$RSTI} - ФСК мы увидели, что реальной оценкой стоимости активов никто не запаривается и государство меняет\выкупает активы так, как пожелает левая нога чиновника. Хотелось бы написать, что никакого выкупа дочерних компаний не будет, а префы и дальше будут приносить своим владельцам отличную доходность. Хотелось бы написать, что СЧА Ленэнерго в 3 раза выше капитализации, что предполагает значительный апсайд при потенциальном выкупе для обыкновенных акций. Но, увы, я такого написать не могу. Риски есть и они очень высоки. Что бы акционеры были сговорчивы, компания может не платить дивиденды (да, даже на префы, да, даже в нарушение устава), а оценка по средней за месяц уничтожает последний защитный барьер. Мы - миноритарии сегодня, как Алиса в стране чудес - "С бедою одна на один". Агрессивный инвестор, конечно, может рискнуть в расчете на то, что какое-то время (года два - три) ОСК будет не до выкупа дочек и дивиденды будут платиться как раньше. Вот только стоит ли этот риск дивидендной доходности в 14%? Мне кажется, что не стоит. Кажется, что инвесторам нужно перестраиваться на новую парадигму отечественного рынка. Назовем ее парадигмой Мерфи: "Если что-то плохое может случиться, оно обязательно случится." ОСК-Россети могут так или иначе кинуть миноров в МРСК и это скорее всего произойдет. Рассчитывать на другой вариант развития событий слишком самонадеянно. П.С. Кстати, очень смешно, как ЦБ рьяно защищает инвесторов от внешних рисков, но полностью игнорирует бревно (лес, джунгли!!!) в собственном глазу. Данный обзор не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Бородаинвестора не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.