Хэштег #черный_лебедь | Тинькофф Инвестиции Пульс

Поговорим о рисках как есть. Пять причин, почему я почти без плеч, и зарабатывая в разы меньше, чем мог бы, и нахожу это скорее правильным. Имеется ввиду – без плеч на совокупный капитал. Отдельные счета под системы на доллар или юань могут играть сайзом на 200% капитала или даже 300%, но дела не меняют. Есть ведь еще акции, облигации, депозиты и т.д., там вообще без плеч. Грубо говоря, на миллион денег в распоряжении вряд ли будет совокупная позиция номиналом более 1.5 млн. Итак: 1). Тестер тестером, а жизнь жизнью. Мой любимый пример высокой волатильности отнюдь не рубль в 2014 или 2022 (к этим событиям все-таки долго шли!), а швейцарский франк, кажется, в январе 2015. Валютный рынок – вообще унылое спокойное место, дневные диапазоны редко больше 1%. Здесь франк не предупредил и сходил за несколько минут на 20-30% к основным валютам. Никакие тесты за годы этого бы не увидели, а умеренное 4-е плечо убило бы депозит. Полагаю, любой инструмент на планете способен, рано или поздно, устроить нечто подобное. Вспомните чудеса на нефти в 2020. Повторюсь – любой. Дайте время. И если ты пришел не на месяц и не на год, стоит это учесть… 2). Но даже если такое и не случится. Ты ведь знаешь, что оно может. И когда сумма перестает казаться игрушечной, каково тебе – зная, что оно может накрыться в любой момент? В конечном счете смысл не в деньгах, а в простом человеческом счастье. У меня оно не получилось бы при колебаниях капитала на 10% в обычный день, и на 50% в особо ударный. Мой девиз все же: «Лучше перебояться, чем недобояться». Короче, я не считаю такой уж человеческой слабостью первым делом хеджироваться от депрессии и инсульта, а потом уже мерить доходность. 3). Роль случайности. Поднимая ставки, мы не только поднимаем ставки, но и увеличиваем ее. Критическую роль начинают играть какие-то частные настройки торговых систем. Перевернулся на час раньше – плюс 10%, на час позже – минус 10%. Да ну, это казино. Случайность, конечно, никуда не исчезает при меньшем риске, но ее роль падает. Лучше выиграть 30% годовых в шахматы или хотя бы покер, чем 100% в рулетку. 4). Вот еще важный момент: максимальный дродаун и его продолжительность. И дело не только в психологии. Если биржа твое основное занятие, тебе важно, сколько ты готов заниматься этим в минус. Годами – вряд ли будешь. Потому что никогда ведь не знаешь до конца, то ли системы сдохли, то ли сезон такой. То ли подождать, что все наладится, то ли менять весь зоопарк, то ли вообще заняться чем-то другим. Ну и пока разум молчит, чувства насоветуют я даже не знаю что, но скорее всего – какой-то ереси. Вот чтобы не впасть в ересь, есть важные пожелания по просадке, причем скорее не по величине, а по периоду. Герои, каждый месяц закрывающие в плюс с 2005, скорее несут сказки, но вот каждый год – надо бы. С просадкой 50% вряд ли получится, отсюда ограничение на плечо и доходность. 5). Менее важно, но я бы добавил еще «инфраструктурный риск». Если все на одном счете, счет на роботе, робот на плече… Да мало ли что там глюканет, тем более если биржа и брокер как-то посодействуют. Можно назвать это паранойей, но я бы не доверял на100% никаким механизмам, даже проверенным. В совокупности эти резоны делали мои успехи скромнее по доходности (вероятно, где-то 20-30% годовых, если смотреть доходность на все, включая долговые активы и пассивные акции), но отличными по риску. Если, повторюсь, смотреть на совокупный капитал, а не отдельные счета. P.S. Сорри, у меня тут эксперимент: прошу подписаться на свой блог. Чтобы... ну вам виднее, зачем. Чтоб чаще видеться, например. Мне сказали, что сия дописка творит чудеса, я сильно не уверен, но интересно, пожалуйста, потерпите, если кого раздражает.

Недавно увидел в комментариях просьбу рассказать о подготовке к такому явлению как «чёрный лебедь». Не буду расписывать здесь длинно и скучно про Талеба с его понятием. Кратко «чёрный лебедь» - неожиданное чаще негативное событие, которое оказывает серьезное влияние на разные сферы жизни, например, экономику, фондовый рынок, политику и др. Талеб конечно описывает способы, благодаря которым можно предположить наступление чёрного лебедя, но они настолько сложные и рассчитанные на определенное мышление, коим обладают единицы учёных умов, что вряд ли кто-то реально сможет их предсказать. Поэтому всё, что можно сделать, это попробовать подготовиться. Почему попробовать? Да потому что нельзя наверняка узнать, откуда появится это событие и на что повлияет. Это может быть война, пандемия, теракт, дефолт и др. Можно хранить деньги под подушкой, а завтра напечатают другие деньги и эти окажутся не актуальными, банки заморозят вклады, фондовый рынок рухнет, а квартиры «лишние» отберут, потому что выпустят закон «не более одной на семью». Первое, что нужно сделать, это принять тот факт, что вы не сможете обезопасить себя на 100%. Работа с принятием - важный шаг на пути к тому, чтобы не сойти с ума. Внезапных неожиданных событий в мире всё больше. И это - не ваша сфера влияния. Отказавшись от иллюзии контроля и поняв, что вы - не единственный, кого это коснулось, становится легче это пережить. Один из уроков от «чёрного лебедя» - смирение с неопределенностью. Старайтесь искать антихрупкие компании на фондовом рынке, но не забывайте и про рисковые. 10% портфеля с рисковыми активами могут принести вам в разы больше прибыли, нежели чем 100% защитных активов . Пример: Positive technologies - комппния, которая получила много драйверов для развития и роста котировок всвязи с последним» чёрным лебедем». Конечно же - диверсификация. Практически любой эксперт вам скажет, что нужно иметь несколько «корзин». Да, возможно, в какой-то вы потеряете, зато в другой может произойти резкий рост. Вспомним о криптовалюте, скачках роста недвижимости, отдельных компаний на фондовом рынке, золота. «Чёрный лебедь» - это всегда стресс. И желательно иметь навыки гибкости, адаптации, устойчивости для преодоления таких событий. Чем меньше у человека таких навыков, тем сложнее переживаются внешние вызовы. Если вы понимаете, что никакие внутренние «настройки», доступные статьи, медитации, книги, видео не помогают вам в проживании сложных периодов, то лучше всего обратиться к специалисту. К сожалению, мы не можем все одинаково справляться со стрессом, но в наших силах помочь себе доступными для нас способами.

💡Пришли книги от Тинькофф. Подарок за 10 тыс подписчиков в Пульсе, хотя нас уже почти 20 тыс). Лучше поздно, чем никогда. 📚Метод Питера Линча. Фундаментальная книга, которую я не читал... Хотя надо бы) Видел много положительных отзывов. "Несложные приемы оценки позволяют даже начинающему инвестору стать экспертом и принимать решения не хуже профессионалов с Уолл-стрит. Сначала он предлагает читателю оценить себя как потенциального инвестора. Затем переходит к вопросам поиска перспективных инвестиционных возможностей. Читатель узнает, к чему стремиться, чего избегать, как интерпретировать финансовые показатели." Если не ошибаюсь, то именно Питер Линч предложил идею покупать понятные для себя компании, товарами и услугами которых вы пользуетесь. И которые вам нравятся. 📚Теодор Драйзер. Трилогия желания. Финансист. Титан. Стоик. Цикл романов, показывающий общественную, культурную, политическую и финансовую жизнь Америки конца XIX — начала XX века. Его главный герой — богатый делец Фрэнк Алджернон Каупервуд, прототипом которого является американский финансист Чарльз Йеркс. Книга интересная, читал, но уже давно. Возможно стоит перечитать. 📚Чёрный лебедь. Нассим Талеб. Это уже почти классическая книга, и не только про инвестиции. В книге рассматривается чрезвычайное влияние редких и непредсказуемых событий, а также склонность людей ретроспективно находить им простые объяснения. Талеб называет это теорией чёрного лебедя. Книги отличные. Спасибо 👍 Какие книги из этих вы читали? Какие рекомендуете к прочтению?

Хватайтесь за любую возможность или за все, что смахивает на возможность. Возможности выпадают редко, намного реже, чем мы думаем. Чтобы поймать счастливого Черного лебедя, нужно самим искать встречи с ним. Люди часто даже не подозревают, что им подвернулся счастливый случай, и упускают его. Если крупный издатель (торговец картинами, продюсер, владелец солидного банка, видный ученый) предлагает вам встретиться, отмените все свои дела: второй раз такой случай может и не выпасть. Я иногда поражаюсь людской неспособности понять, что возможности на деревьях не растут. Собирайте как можно больше бесплатных нелотерейных билетов с безлимитным выигрышем, а когда они начнут срабатывать, не спешите их обналичивать. Работайте, не жалейте сил, но не увязайте в рутине, а преследуйте эти возможности, старайтесь попасться им на пути. В этом смысле жизнь в большом городе — неоценимое благо, потому что там больше вероятность неожиданных встреч; город — это зона концентрированной случайности, и в этом его преимущество. Поселиться в глуши, сославшись на то, что «в нашу эру интернета нет никаких проблем с общением», — значит оказаться в туннеле, отгородиться от источников благоприятной случайности. Дипломаты отлично это знают: прорывы в международных отношениях рождаются из нескольких случайных фраз на коктейльной вечеринке, а не в деловой переписке и не в чинных телефонных переговорах. Больше общайтесь, выходите в свет! Даже если вы ученый, это пойдет на пользу: а вдруг чья-то мимоходом высказанная мысль обернется идеей для нового исследования? Ну а если уж вы человек чрезвычайно замкнутый, посылайте кого-нибудь вместо себя. Насим Талеб

Наконец-то прочитал книгу Н.Талеба «Чёрный лебедь», хотя про его теорию услышал ещё лет 10-12 назад. 💪 «Черные лебеди» - это непредсказуемые (для наблюдателя) и редкие события, которые имеют значительные последствия. 🦢🙈 Как извлечь выгоду из таких событий? 🚀 🔎 Вот некоторые советы автора: 1) Всего предугадать нельзя, однако кто сказал, что вы не можете извлекать выгоду из неопределенности? Главное: будьте готовы! Прогнозы обладают терапевтическим, обезболивающим действием. Будьте готовы к любым возможным случайностям. 👈 2) Умейте отличать «хорошие» случайности от «плохих». Есть такие сферы, где непредсказуемость может обернуться крупным выигрышем (венчурные инвестиции, например), и такие, где неумение просчитывать наперед чревато провалом. 🎬 3) Не гонитесь за точностью и конкретикой. Проще говоря, учитесь мыслить шире. Не пытайтесь предсказать конкретного Черного лебедя — это только лишь усугубит вашу беззащитность перед теми из этих пернатых, которых предсказать не сможете. Мои друзья исповедуют иной подход: не полагаться на прогнозы, но быть готовыми к любым неожиданностям. 🌋 4) Хватайтесь за любую возможность или за все, что смахивает на возможность. Возможности выпадают редко, намного реже, чем мы думаем. Чтобы поймать счастливого Черного лебедя, нужно самим искать встречи с ним. Люди часто даже не подозревают, что им подвернулся счастливый случай, и упускают его. 💰 5) Используйте «стратегию штанги». Не стоит вкладывать средства в проекты «со средним уровнем риска» (откуда вам знать, что он средний? поверить «экспертной» тусовке?). Лучше вложите 85–90% капитала в максимально безопасные ценные бумаги, скажем, в казначейские векселя. А 10–15% вложите во что-нибудь по-настоящему рискованное, предпочтительно в венчурное предприятие. Вместо «среднего уровня риска» у вас есть высокие риски с одной стороны и никакого риска — с другой. В сумме выходит тот же «средний уровень риска» плюс шанс «поймать» счастливого Черного лебедя. 🌟 6) Остерегайтесь разработанных государственных планов. Пусть чиновники прогнозируют, но полагаться на то, что они говорят, опасно. Не забывайте, что главное для слуги народа выжить и продержаться на плаву как можно дольше, а вовсе не докопаться до истины. Это не значит, что чиновники совсем уж бесполезны; просто надо быть начеку, чтобы не пасть жертвой их «производственных издержек». 🤷‍♂️ 7) Не стоит сетовать, что все предсказания бессмысленны; дурацкие прогнозы были и будут всегда, особенно если за них неплохо платят. Но если уж вас угораздит довериться прогнозу, помните: чем дальше прогноз простирается во времени, тем меньше ему стоит доверять. ⚠️ Все эти рекомендации имеют один общий знаменатель - асимметрию. Старайтесь выбирать ситуации, в которых благоприятные последствия значительно масштабнее неблагоприятных. Главное для достижения успеха это избегать потерь, а не пытаться извлечь прибыль. ✍️👍 {$TCS} {$TRUR@} {$TUSD}

Вложив 150 лет назад 1 доллар в американский рынок, сегодня вы бы получили около $20 тыс. Легенды Уолл-стрит неоднократно тиражировали эту идею. Среди них такие именитые личности как Бенджамин Грэм, Уоррен Баффет, Джон Богл, Рэй Далио, Питер Маллук, посвятивших фондовым рынкам большую часть своей жизни. Их рекомендации включены в энциклопедию частного инвестора, но иногда они могут преподнести неприятный сюрприз. Аналитики CFRA, не ставя под сомнение рекомендации именитых финансистов, проанализировали рост индекса sp500, купить который можно через {$TSPX}, со времен Второй мировой войны, отметив, что каждые 15 месяцев происходит на 5-10%, каждые три года происходят в 10-20%, и примерно каждые 6 лет на более чем 20 процентов. По словам Пола Д. Каплана из Morningstar Canada, чей график опубликован ниже, когда на рынке господствуют медведи, оптимизм растворяется в геометрической прогрессии. Он проанализировал периоды восстановления, подсчитав индекс боли, который испытывали инвесторы во время пяти экономических крахов. Периоды восстановления имели в среднем 57 месяцев между началом спада и моментом, когда рынок достиг своего дна, 125 месяцев между началом спада и моментом, когда рынок достиг своего предыдущего пика, и падение на 57,15%. Вдобавок к этим эпизодам за 150-летний период было еще 12 медвежьих рынков. В целом медвежьи рынки случались примерно каждые девять лет. Потеря 79% из-за краха 1929 года, приведшего к Великой депрессии, — худшее падение на графике. Падение на 54% с августа 2000 г. по февраль 2009 г., также известное как потерянное десятилетие. Второе худшее падение на графике, этот период начался, когда лопнул пузырь доткомов. Рынок начал восстанавливаться , но этого было недостаточно, чтобы вернуть совокупную стоимость на уровень августа 2000 г. перед крахом 2007–2009 гг. Он не достигал этого уровня до мая 2013 года — почти через 12 с половиной лет после первоначального краха. Падение на 51% в период с июня 1911 года по декабрь 1920 года. Этот рыночный спад, четвертый по величине на графике, может быть наиболее актуальным для сегодняшней ситуации, поскольку он включал пандемию гриппа 1918 года. Не сложно представить психологическое состояние участников рынка, использующих кредитное плечо для увеличения прибыли, незадолго до того, как к ним пришел до момента восстановления. По мнению американского финансиста Николоса Талеба все они испытали . Об этом эффекте можно почитать тут:

Как заработать 500 млн. 💵 за 1 день Книга « », вышедшая в 2007 году, была продана более чем в 300 000 экземпляров. Она семнадцать недель держалась в списке бестселлеров “New York Times” и была переведена на 27 языков (входит в библиотеку Сбербанка)📰 Ее автор – американский финансист ливанского происхождения Нассим Николас Талеб, впервые использовал понятие «Черный лебедь» для описания непредсказуемых событий на фондовом рынке. Он считает, что независимо от выбранных активов, большинство инвесторов, следующих линейной модели прогнозирования цены, однажды будут вынуждены пересмотреть свои взгляды. Когда на каждом шагу говорят о бесконечном росте фондового рынка - стоит задумать в чем же подвох👆 Что бы описать свою логику в книге "Антихрупкость. Как извлечь выгоду из хаоса" Талеб приводит в пример индейку🦃 👉 Ее Жизненный цикл составляет 1000 дней. В течение этого периода мясник будет сытно и обильно откармливать подопечную, а та каждый день набирать вес. С каждым днем биржевые сток-индейки все больше будут убеждаться в том, что мясники любят индюшек «с возрастающей статистической достоверностью». Они будут заверять своих клиентов в прекрасном будущем без каких либо неудач - в качестве продукта "Great Moderation". Остальные индейки будут хлопать друг друга по спине и говорить, что все прекрасно, на рынке бычий тренд 🐂 надо пользоваться моментом. Знакомо, не правда ли? Мясник продолжит откармливать индюшку, пока до Дня благодарения не останется несколько суток. В этот самый момент он преподнесет индюшке сюрприз ☠️☠️☠️ и она будет вынуждена пересмотреть свои теории – именно тогда, когда уверенность в том, что мясник любит индюшку, достигла апогея и жизнь индюшки вроде бы стала спокойной и удивительно предсказуемой. Следуя прогнозу, который он дал в своей книге, Талеб сумел, торгуя опционами, в 2008 году за один день стать богаче на 500 млн. долларов 💪💪💪 Покупая опцион мы платим сумму, которой ограничивается наш потенциальный убыток, если цена пойдет не в сторону купленного страйка. St — это страйк или цена покупаемого актива. Если смотреть на линию St, мы увидим, что при изменении цены наш доход, Profit, возрастает нелинейно. Вот этой нелинейности, которая связана с повышенной волатильностью Нассим Талеб и обязан заработанными 485 млн. долл. При резком падении американского индекса S&P500 в сентябре 2008 года, когда за четыре дня рынок просел с 2070 до 1870 пунктов, прибыль опциона могла составить 1: 10 000. Т.е купив опцион на 1 долл, через пару дней они превращаются в 10 тысяч долларов. Поняв, что кризис неминуем Нассим Талеб два года покупал опционы и терял деньги, но в один день он стал богат. Тинькофф обещает в скором будущем добавить данный инструмент для торговли. Кстати один из главных российских фанатов Николаса Талеба - глава Герман Греф заставил все высшее руководство банка прочесть его книги.