Инвестиционная тактика при затяжной коррекции рынка

Войти

...и не такое случается в интернетах, когда индекс МосБиржи с безостановочно проседает на 16%! Но индекс не одинок в своем горе - падает все (кроме денежного рыка): длинные ОФЗ, нефть, золото, валюта, паи недвижимости. Затяжная коррекция длится 15-ю неделю подряд. Она лишена романтики резкого обнуления депозита, и скорее похожа на томление лягушки на медленном огне - заставляет инвесторов адаптироваться к хроническому стрессу 🫠. ❓ Почему так? Ожидания не оправдались. В точке, где мы находимся сегодня, сложились фундаментальные риски: - замедление снижения ключевой ставки ЦБ РФ на фоне опережающего роста бюджетного дефицита. Ставка за 12 месяцев снизилась на 6%, но длинные ОФЗ не закладывают дальнейшее ее снижение. Даже наоборот - наблюдаю продажи ОФЗ. - падение нефтегазовых доходов на фоне деэскалации в Ормузском проливе. Было бы ошибкой рассматривать кризис в Иране, как долгосрочную ставку на нефтегаз. Главная выгода для РФ в данной ситуации - возможность пополнения бюджета и снижение долговой нагрузки нефтегазовых компаний. А поскольку экспортный источник финансирования подсократится, в повестку снова возвращается вопрос девальвации рубля и жесткой ДКП. - тупик в переговорном треке по Украине на фоне роста числа атак на инфраструктуру. Обе стороны считают, что дожмут друг-друга, а американцы то и дело подливают санкции. - схематозы с перекупом акций подпитывают опасения. В июне американский банк JP Morgan продал депозитарные расписки Сбербанка с дисконтом 70% неназванному инвестору в российском контуре. Не известно ни-че-го о параметрах сделки. Но по словам ЦБ реализация скупленных таким образом бумаг будет незаконной и переживать о навесе не стоит 🫶🏻 - новый глава ФРС, ястреб Кевин Уорш 18 июня сохранил ставку с сигналом на сохранение жесткой ДКП. Доллар временно защищен от инфляции, поэтому золото в моменте корректируется на фоне более привлекательных доходностей по 10-летним облигациям США. 💬 Что же делать в такой ситуации? Начать сначала. Вспоминайте цель и стратегию (вы же про них не забыли, верно?), управляйте рисками. Эти незамысловатые рекомендации позволили мне сохранить около 200 тыс рублей (см. скрин по портфелю ИИС) по сравнению, если бы покупал индекс мосбиржи в чистом виде. Так, с начала года уже удалось обогнать индекс на 10%. 10 марта 2026 - на предыдущем пике оптимизма на рынке - в посте про стратегию я описал свое отношение к ситуациям, подобным нынешней: "Целевая "дельта" (10 %) к рынку должна формироваться, как правило, в кризисные моменты за счет ребалансировок и реинвестирования купонов и дивидендов на циклах снижения или резких падениях рынка. ... И это будет абсолютно нормальная ситуация с учетом заниженного риска, который обеспечивают ОФЗ, недвижимость и золото в моем портфеле. - Что если кризисов не будет за 10 лет? - ... 😏" ℹ️ Мои действия ✔️ Как видите, целевая дельта 10% достигнута за полгода. Я не знал точных сроков, но предвидел, что скорее рано, чем поздно, даже лучшие акции на рынке утащат портфель вниз при реализации вышеперечисленных рисков. Поэтому, заранее защитившись облигациями, иду в рамках долгосрочной стратегии и не переживаю. ❌✔️ В акциях и длинных ОФЗ стало больше неопределенности - держу и наблюдаю. Возможны точечные продажи/покупки, при изменении инвестиционного кейса. ✔️❌ Золото и коммерческая недвижимость так же корректируются до локальных минимумов. Наблюдаю и планирую добор до целевой доли 10%. ✔️ Лучшим инструментом по соотношению риск/доходность, на мой взгляд, сейчас являются короткие корпоративные облигации с фиксированной ежемесячной купонной доходностью 15-20-25% с рейтингами от ААА до А соответственно. Пополнения / дивиденды / купоны, в первую очередь, буду направлять именно туда. **** Доброе утро! Готовы побеждать сегодня? 🏆

Доллар снова на пиковых отметках. Остановится ли он на текущем уровне, откатится или продолжит обновлять максимумы? Я исхожу из того, что говорят тренды. • И для объяснения своей логики хочу познакомить вас с технической картиной. На рисунке ниже показан десятилетний график курса доллара, на котором синей прямой линией отмечен уровень поддержки, который был пробит вниз лишь дважды: в 2022 и в 2025 гг. Сейчас курс доллара снова подступился к трендовой, но на этот раз снизу. Для меня это стало возможностью начать осторожно фиксировать прибыль по валютным облигациям. • Фундаментальные предпосылки для девальвации также присутствуют. Поскольку доходности 10-летних ОФЗ по-прежнему находятся на высокой отметке (около 16%), то минфин пока не спешит финансировать госрасходы за счет эмиссии новых выпусков ОФЗ. Но финансировать расходы по-прежнему надо. И пока новых эффективных источников финансирования бюджета не наблюдается, укрепление доллара даже на 1 рубль приносит ежемесячно дополнительные 100 млрд руб. в бюджет. ❓ Что делал я? ❌ Частично сократил долю валютных облигаций, полностью продав следующе выпуски: Газпром нефть 006Р-03 SIBN6P3 и Полюс ПБО-04 RU000A108L81 ✔️ Перенаправил основные средства на покупку флоатеров: ОФЗ 29015 SU29015RMFS3 , ТрансКонтейнер П02-01 RU000A109E71 . Поскольку индекс мосбиржи хорошо отпадал (-6,4%) на прошлой неделе, на остаток купил Яндекс YDEX , Транснефть - преф TRNFP , Хэдхантер HEAD и ДОМ.РФ DOMRF . USDRUBF USD000UTSTOM #иис #валюта #экономика

Друзья, добрый день! 🔥 Рад сообщить обещанную новость: запустил дебютную стратегию автоследования в Т-инвестициях. Стратегия: Холодный баланс . 1️⃣Инвестируем в наиболее ликвидные акции, фонды и облигации. 2️⃣Цель — долгосрочное опережение индекса мосбиржи при более низкой волатильности. 3️⃣Основа стратегии — фундаментальный анализ, где предпочтение отдается компаниям со стабильной дивидендной историей, растущей прибылью, умеренной долговой нагрузкой и уважением к интересам миноритарных акционеров. 4️⃣Для контроля риска стараюсь придерживаться следующих параметров: — ограничение доли акций не более 70%; — концентрация не более 10% на 1 бумагу; — использование коротких облигаций и фондов ликвидности; — регулярный пересмотр структуры портфеля с корректировкой не реже одного раза в месяц; — не использую заемный капитал (плечи / шорты / фьючерсы). 5️⃣Прогнозная доходность на 2026-2027 гг. зависит от экономического сценария: — негативный: от 0 до 5%; — базовый: от 5 до 20%; — оптимистичный: от 20 до 50%. ✔️ Приглашаю вас подключиться к стратегии и следовать моим сделкам. Для этого нужно: — открыть новый брокерский счет в Т-инвестициях (бесплатно), — перейти по ссылке: https://www.tbank.ru/invest/strategies/27610917-b72e-4362-84b1-db94f24d1591/, — пополнить счет на указанную сумму, — нажать "Следовать". После этого новый брокерский счет превратится в специальный счет для автоследования. В нем будут копироваться сделки с моего мастер-счета. ❗️ВАЖНО, чтобы в момент подключения к автоследованию на вашем брокерском счете отсутствовали ценные бумаги. Иначе брокер их продаст принудительно по рыночной цене и только после этого начнет копировать состав моего портфеля автоследования. ℹ️ Условия подключения Комиссия: за следование — 2% от стоимости активов, за положительный результат — 20%, за сделки — 0%. Минимальная сумма, необходимая для следования: 49 000 руб. Тестирование для неквалифицированных инвесторов: не требуется. ___________ Так же прилагаю скрин с результатами своего портфеля ИИС с начала года, который сформирован согласно этой стратегии. #стратегия #идея #новостии

Наткнулся на интересную статейку, в которой подсвечены некоторые контринтуитивные тенденции. В чем суть: На фоне падения индекса Мосбиржи (минус 19,5% с начала 2026 года, а по июльскому минимуму – все 31%) физлица рекордно наращивают покупки – за первые три месяца они занесли 43,7 млрд руб., а за следующие четыре, когда рынок обваливался, уже 115,8 млрд (см. скрин - зеленая линия на нижнем графике). При этом, в обзоре финансовых рисков ЦБ говорится: покупали в основном неквалифицированные инвесторы с портфелями до 10 миллионов, а квалифицированные с большими счетами продавали или покупали мало Получается, "мелочь" пытается скупить все подешевле, пока "крупняк" вежливо пытается сбыть крупные пакеты. Также подорожником для акций оставались СЗКО*, но и они в последнее время начали продавать. СЗКО* - системно-значимые кредитные организации aka крупнейшие банки РФ (Сбер, Тиньк, ВТБ и т.д.) В конце концов, сейчас крупнейшими покупателями на рынке остаются физлица. ❓ После этого у меня бы возник ряд вопросов: - если физики, как правило, - это "слабые руки", то почему они сильнее всех выкупают просадки (когда льется кровь)? - кто заменит физиков, когда они перестанут покупать? - когда и на какой отметке при этом будет индекс? Попробуем порассуждать: ◀️1. По статистике, которую приводит автор той же статьи, из 25 падающих месяцев физики покупали 23 (!) месяца. Отсюда вывод - они покупают независимо от тренда. Ведь психологически проще, например, немного усреднить убыток с зарплаты (при капитале до 10 млн), чем признать ошибку, зафиксировать убыток, проанализировать ситуацию и сделать выводы. Примечательно, что физики часто приравнивают себя к стоикам, но, как показывает практика, их поведение никак не относится к стоицизму. ◀️2. Ответ на второй вопрос: физиков заменят те участники, кто до этого продавал. Или, откуда ни возьмись, новые покупатели. ◀️3. Хороший вопрос. Риски растут - это факт. Причины тоже знаем. Страх потерять накопленное для многих становится больше страха упущенной выгоды. Но на самом деле, совершенно не важно, на какой отметке будет индекс. Когда вы вступаете в игру на рынке, намного важнее лично для себя определиться, готовы ли вы играть по правилам,о которых не слышали. Разобраться ли в правилах самому или попросить помощи у опытных игроков. Главное - не у тренеров. Тренеры не играют 🙃 Заключение Проф. участники рынка действуют по классической модели homo economicus — человек рациональный, и в то же время физики следуют модели поведенческой экономики, основанной на иррациональности, когнитивных искажениях, рамках контекста, и ограниченной воле. Однако, именно благодаря такому иррациональному поведению индекс Мосбиржи сейчас не где-то на уровнях 1500-1600 п. (Когда-нибудь по этой же причине индекс будет иррационально перекуплен). Поэтому, поскольку самая важная черта на финансовом рынке - быть гибким (умение быстро адаптироваться, хорошо понимать специфику и иметь толерантость к риску), то, возможно, действительно лучше доверить дело профессионалам? Ответ каждый найдет для себя сам. **** Ссылка на статью: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1339482 SBERP T VTBR MEU6 MEZ6 MYZ6

Натянутые нервы, скрепящие скулы и горящие стулья