Про облигацию ПГК 003Р-04

👋 Приветствую, пульсяне! Продолжаем вести открытый отчет по формированию портфеля. Два месяца назад я принял решение открыть ИИС (индивидуальный инвестиционный счет) сроком на 5 лет и выстроить на нем стратегию покупки облигаций «лесенкой». Сегодня произведено очередное плановое пополнение счета на 5 000 рублей. Средства распределены в соответствии с выбранной долгосрочной стратегией. Ниже представлен состав сегодняшней покупки и мои мысли по каждой бумаге: $RU000A10EYV6 🚂 1. Облигации ПГК 003Р-04 (2 шт.) 📊 Доходность к погашению: 17,1%. 📅 Дата погашения: 09.09.2029. 💵 Параметры: Номинал — 1 000 ₽, купон фиксированный (12,66 ₽), выплаты 12 раз в год. Цена покупки составила 988,5 ₽ за бумагу. 🧠 Почему взял: Эту бумагу я купил в первую очередь ради высокой доходности. Эмитент надежный, с рейтингом AA, но стоит отметить, что показатели долговой нагрузки здесь выше нормы — коэффициент левериджа составляет 233%, а Net Debt / EBITDA находится на уровне 3,1. Будем наблюдать. $RU000A10CC24 ⚡ 2. Облигации РусГидро БО-002Р-07 (1 шт.) 📊 Доходность к погашению: 15,35%. 📅 Дата погашения: 26.07.2028. 💵 Параметры: Номинал — 1 000 ₽, купон фиксированный (11,38 ₽), выплаты 12 раз в год. Цена покупки — 991,7 ₽. 🧠 Почему взял: Эту бумагу я докупаю. Здесь максимальная надежность с кредитным рейтингом AAA, а все финансовые показатели и мультипликаторы находятся в полном порядке. $RU000A10G5L3 🛢️ 3. Газпром нефть 005Р-11R (2 шт.) 📊 Доходность к погашению: 16,46%. 📅 Дата погашения: 02.09.2029. 💵 Параметры: Номинал — 1 000 ₽, тип купона — плавающий (флоатер), величина купона на текущий момент — 12,74 ₽, выплаты 12 раз в год. Цена покупки составила 997,8 ₽ за бумагу. 🧠 Почему взял: Решил разбавить портфель, так как до этого у меня везде были только фиксированные купоны. Было очень интересно на практике узнать, как работают флоатеры: они привязаны к ставке ЦБ (держатся по формуле «ставка ЦБ + спред»), что отлично защищает при изменениях ключевой ставки. Плюс здесь высочайшая надежность (рейтинг AAA) и отличные показатели: коэффициент левериджа всего 93%, а Net Debt / EBITDA равняется 0,92. 📈 О стратегии: Покупка облигаций «лесенкой» на ИИС позволяет равномерно распределить денежные потоки по датам погашения и защитить портфель от процентных рисков, совмещая фиксированную доходность с защитными флоатерами. Это первый выпуск регулярных ежемесячных постов о пополнении ИИС. Дальше — больше, будем следить за результатами на дистанции. 📊 Здесь мы вместе анализируем рынок, изучаем инструменты и строим финансовое будущее. ❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❗️ Двигаемся дальше строго по плану. Всем профита и осознанных инвестиций! — Monolith_Invest

Клиентская доходность стратегии &Торговая сторона - Облигации по состоянию на конец дня 17.09.2026 составила 12.94%. К сожалению, даже до 14% за первый год существования стратегии не сможем добраться. На рынке наблюдается очередной всплекс премий за риск и паника в ВДО на фоне приостановления процесса снижения ключевой ставки. На мой взгляд в целом не произошло ничего неожиданного, консерватизм отечественного ЦБ известен, а новых структурных факторов риска не возникло. На сегодня премия премия к ключевой ставке в семилетних $SU26252RMFS5 составляет 2.3% против среднеисторических примерно 1.5%, и это в фазе снижения цикла. Допускаю, что ряд страхов будет снят сам по себе после парламентских выборов через недели 2-3, по той причине, что просто ничего не произойдет. За неделю: 1. Перекладывал $RU000A105CM4 в $RU000A10EYV6 по сопоставимой доходности при в целом приемлемой долговой нагрузке у последней 2. Ликвидировал позицию в $RU000A10EA40 пользуясь предложенной доходностью в 16.3%, увеличив $RU000A10FGX6 "Балтийский лизинг" начинает беспокоить, поскольку теперь очевидно, что привлечь даже банковское финансирование по высоким ставкам нельзя. Только за счёт операционных потоков пройти ноябрьские погашения также не выйдет. Остаётся только сокращать бизнес, чем создавать на остающийся долг еще большую нагрузку. Не наращиваю, однако хотел бы посмотреть на динамику бумаг эмитента при ином рыночном сантименте. Если крыть убыток, то крыть его трезво, а не поддаваясь общей панике. Средняя дюрация портфеля - 1.94 года, G-спред - 493, доходность к погашению - 19.7% Без учёта бумаг "Балтийского лизинга" - 2.01, 245 и 17.2% соответственно. Доля "Балтийского лизинга" сейчас 4.92%.

Часть 2 В первой части я рассказал про ГТЛК — что это за компания, что представляет собой облигация, почему я её купил и какой доходности от неё жду. А сегодня разберём ПГК 003Р-01 и ПГК 003Р-04: что это за выпуски, чем они отличаются и почему обе бумаги оказались в моём портфеле. ПГК — это Первая Грузовая Компания 🚂 крупный оператор грузовых железнодорожных перевозок. Если совсем просто: компания предоставляет вагоны для перевозки различных грузов по железной дороге. Поэтому в отличие от ГТЛК, где основной акцент связан с лизингом транспортной техники, здесь мы имеем более прямую историю с железнодорожной логистикой. В моём портфеле сразу два выпуска ПГК: ПГК 003Р-01 — 10 шт. ПГК 003Р-04 — 10 шт. И вот здесь становится интереснее, потому что это две облигации одной компании, но с разными условиями. ПГК 003Р-01 У выпуска номинал 1 000 ₽, фиксированный купон 15,75% годовых, который выплачивается ежемесячно. Погашение — 14 сентября 2028 года. На момент подготовки этого поста доходность к погашению находится примерно в районе 16,7% годовых — конкретная цифра меняется вместе с рыночной ценой облигации. У меня этой бумаги 10 штук, и сейчас в приложении они отображаются по 1 005,4 ₽ за штуку. ПГК 003Р-04 Второй выпуск немного длиннее. Купон здесь 15,4% годовых, также с ежемесячными выплатами, а погашение — 9 сентября 2029 года. Номинал — те же 1 000 ₽. Сейчас доходность к погашению составляет примерно 17,2% годовых. Бумага при этом торгуется ниже номинала — около 987 ₽ по текущей котировке на момент написания. И здесь мне нравится одна простая вещь: я получаю ежемесячный купон, а саму облигацию сейчас можно купить дешевле её номинала. Если держать её до погашения и при прочих равных, разница между ценой покупки и 1 000 ₽ становится дополнительной составляющей доходности. Получается интересная пара: 003Р-01 → погашение в 2028 году 003Р-04 → погашение в 2029 году То есть я как бы распределяю деньги по двум срокам одной компании, получая при этом регулярные купонные выплаты. И мне интересно будет наблюдать за обеими бумагами отдельно: какая сумма придёт купонами, как будет меняться цена и сколько в итоге принесёт каждая из них до погашения. А в следующей части продолжу разбирать остальные облигации из моего портфеля. Это мой личный портфель и мои рассуждения, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация. $RU000A10CWF7 $RU000A10EYV6