Финал сезона отчётов и холодная геополитика давят на IMOEX: слабая неделя, медвежья свеча и вероятность коррекции к 2000 пунктам. Обзор корпоративных результатов и риска. Пост опубликовал VMCapital 2026-08-28 15:53

Войти

Финал сезона отчетов и холодный душ геополитики: почему #IMOEX рискует уйти к 2000? Завершающий день массовых публикаций корпоративных отчетов за полугодие спровоцировал отчаянную попытку рынка организовать локальный рывок наверх. Главным драйвером выступал нефтегазовый сектор, однако прыгнуть выше головы у него так и не получилось. Индекс хоть и зафиксировал закрытие в небольшом плюсе на отметке 2112 пунктов, итоговая картина недели выглядит откровенно слабой. При этом месячная свеча безапелляционно сохраняет медвежью формацию. Базовый сценарий с дальнейшей коррекцией к уровню 2000 пунктов при текущем раскладе остается приоритетным. 🥶 Геополитика без позитива Разговоры о скором возобновлении переговоров пока остаются лишь иллюзией — дипломатический фон продолжает охлаждать пыл оптимистов: • Заявления Кремля: Песков подчеркнул, что встречи Путина с Трампом в планах нет, диалог по Украине находится на паузе, а новые идеи отсутствуют. • МИД РФ: подтвердил, что российской стороне не поступало никаких официальных предложений по возобновлению переговоров. 📉 Макроэкономика вне фокуса Фундаментально рынок сейчас абсолютно раскоординирован. Инвесторы не готовы отыгрывать даже очевидные плюсы, а скудные всплески цен на сильной отчетности мгновенно затухают. Рынок полностью игнорирует: • Привлекательные дисконты и крепкую дивидендную базу для долгосрочных вложений. • Приближающееся заседание ЦБ по ключевой ставке, где формируются все предпосылки для её дальнейшего снижения. 📌 Резюме по рынку и ситуации Попытка расти на финише сезона отчетов захлебнулась. Без реальных геополитических сдвигов рынок отказывается замечать сильный фундаментал и потенциальное смягчение ДКП. Слабое закрытие недели и устойчивый медвежий тренд сохраняют движение к целевой отметке в 2000 п. 📰 Корпоративные события Газпром - Чистая прибыль по МСФО во II кв. составила 519 млрд руб., за I полугодие — 863,9 млрд руб. против 983,1 млрд руб. годом ранее ВТБ - Чистая прибыль по МСФО за январь-июль снизилась на 12,7% до 265,6 млрд руб., цель по прибыли за год в 600 млрд руб. сохраняется. Привлечение по итогам SPO оценивается ближе к нижней границе 300-400 млрд руб ЛУКОЙЛ - Чистая прибыль по МСФО в I полугодии составила 430,9 млрд руб. против 287 млрд руб. годом ранее. Самолет - Чистый убыток по МСФО в I полугодии составил 22,3 млрд руб. против прибыли 1,8 млрд руб. годом ранее. Совкомфлот - Чистая прибыль по МСФО в I полугодии составила 21,4 млрд руб. против убытка годом ранее. РусГидро - Чистая прибыль по МСФО в I полугодии составила 60 млрд руб. против 31,5 млрд руб. годом ранее. Мечел - Чистый убыток по МСФО в I полугодии составил 43,2 млрд руб. против убытка 40,5 млрд руб. годом ранее. ЮГК - Чистая прибыль по МСФО в I полугодии составила 15,3 млрд руб. против 7,3 млрд руб. годом ранее. Селигдар - Чистая прибыль по МСФО в I полугодии составила 3,4 млрд руб. против убытка 2,1 млрд руб. годом ранее. МДМГ - Чистая прибыль по МСФО в I полугодии составила 5,3 млрд руб. против 5,06 млрд руб. годом ранее. Артген - Чистая прибыль по МСФО в I полугодии составила 0,024 млрд руб. против 0,132 млрд руб. годом ранее. Транснефть - Чистая прибыль по МСФО в I полугодии составила 148,3 млрд руб. против 153,4 млрд руб. годом ранее Русагро - Чистая прибыль по МСФО в I полугодии составила 0,055 млрд руб. против 4,8 млрд руб. годом ранее. ИВА - Выручка в I полугодии составила 978,3 млн руб., EBITDA — 431 млн руб. (рентабельность 44%). НМТП - Чистая прибыль по МСФО в I полугодии составила 23,33 млрд руб. против 21,55 млрд руб. годом ранее Газпром нефть - Чистая прибыль по МСФО во II кв. составила 190 млрд руб., за I полугодие — 286,1 млрд руб. СД рекомендовал дивиденды за I полугодие 42,51 руб./акц. ЛСР - Чистый убыток по МСФО в I полугодии составил 57,55 млрд руб. против убытка 2,5 млрд руб. годом ранее Новабев - дивиденды за I полугодие 8 руб./акц

**🚀 Обновление 6-месячных максимумов: пробой 200 EMA, мирный трек в Норвегии и иранская разрядка** Вчерашняя хандра рынка сменилась мощным бычьим рывком. Трамп и геополитическая повестка вновь выступили главной палочкой-выручалочкой: индекс #IMOEX** **уверенно закрепился выше 2** 00 EMA **и в моменте обновлял 6-месячные максимумы на уровне 2**472 пунктов.** 🕊**️ Норвежский трек, ультиматумы Трампа и отказ по Patriot ** Главным топливом для ралли стали очередные жесткие заявления Трампа. Он прямо указал, что Зеленский не хочет завершения конфликта и пришло время вести переговоры от имени Украины кому-то другому. Трамп также подтвердил готовность провести трехсторонний саммит с Россией и Китаем. Параллельно дипломатический процесс перешел в практическую плоскость: • Уиткофф отправился в Норвегию для участия в переговорах с европейцами и Зеленским, после чего Уиткофф планирует визит в Москву (Кремль уже подтвердил готовность к встрече). • Зеленский предложил прекратить удары по российским НПЗ в обмен на системы Patriot, однако администрация Трампа отказала Киеву в этих поставках. 🛢**️ Разрядка вокруг Ирана, откат нефти и технические цели ** Смазать позитивную картину под вечер могли новости из Ближнего Востока. По данным СМИ, Иран и США через Пакистан достигли предварительного согласия по разморозке иранских средств ($6 млрд в Катарских банках). Градус эскалации спал, котировки нефти полились вниз, а вслед за ними просел и наш рынок, но быстро смог восстановить утраченные позиции. Макроэкономический фактор и ожидание пятничного заседания ЦБ пока остаётся на втором плане, уступая лидерство дипломатическому треку. С точки зрения техники, индекс #IMOEX** д**ержится выше 20** 0 EMA. **Ближайшим сопротивлением выступает 50** EMA н**а недельном таймфрейме (24**85 пунктов),** где также находится незакрытый июньский гэп. 📌 **Резюме по рынку и ситуации Р** ынок продемонстрировал бычью силу, успешно выйдя на полугодовые максимумы. Впереди насыщенный новостной блок по норвежскому треку и встрече с Уиткоффом. Если геоповестка не принесет негативных сюрпризов, у покупателей есть все шансы закрыть июньский гэп на 248**5 пунктах и **протестировать психологический рубеж 250**0 пунктов до** конца недели. 📰 К**орпоративные события **VTBR ВТБ — Продал агрохолдинг «Лабинский» за 50 млрд руб., совершив одну из крупнейших сделок в российском АПК. ASTR ГК Астра — Подверглась хакерской атаке, затронувшей систему управления серверами VMmanager. LEAS Европлан — Объем нового бизнеса за 9 месяцев 2026 года вырос на 30% г/г, до 90,8 млрд руб. GLRX GloraX — Продажи за 9 месяцев 2026 года выросли на 8% в денежном выражении. CHMF Северсталь — Чистая прибыль по МСФО за 9 месяцев 2026 года упала на 61% (до 19,29 млрд руб.), СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 9 месяцев. OZON Ozon — Выделит более 10 млрд руб. в 2026 году на программу поддержки владельцев ПВЗ.

**📉 Неудавшийся пробой 200 EMA, откат к 2430, саммит АТЭС и затишье перед решением ЦБ** Новая торговая неделя началась на волне мощного утреннего оптимизма, который, впрочем, быстро сменился холодным душем. На открытии понедельника индекс **#IMOEX** подхватил позитивные геополитические сигналы выходных, с ходу пробил **200 EMA** на дневном графике и обновил локальный максимум на отметке **2465 пунктов** . Однако удержать импульс быкам не удалось: уже после 11:00 на рынке начались продажи, переросшие в планомерный откат. К закрытию сессии бенчмарк полностью растерял утренний прирост, вернувшись к уровням пятницы в район **2430 пунктов** и вновь уйдя под ключевую скользящую. **🕊️ Дипломатический аванс против суровой реальности: трибуна АТЭС и охлаждение Кремля** Основным драйвером утреннего гэпа стали инсайды о том, что Путин предложил Трампу и Си Цзиньпину провести трехстороннюю встречу на саммите АТЭС в следующем месяце для урегулирования украинского конфликта. Песков подтвердил факт обсуждения этой идеи. Градус надежд подпитали и откровенные заявления Трампа о том, что с Путиным взаимодействовать «на порядок проще», а также сообщения украинских СМИ о том, что США вновь не предупредили Киев о баллистических ударах и сохраняют ограничения на работу Starlink. Однако в течение дня рынок захлестнула порция отрезвляющей риторики. Лавров прямо заявил, что ни Киев, ни его европейские покровители к переговорам не готовы. В Кремле также охладили пыл спекулянтов, уточнив, что предметных предложений по саммиту трех лидеров пока никто не выдвигал, а окончательный мир невозможен без появления в Киеве субъектных политиков, готовых взять на себя ответственность. **📊 Заседание ЦБ на горизонте: консенсус на 14% и ожидание риторики** Помимо геоповестки, на поведение участников торгов начинает оказывать давление фактор пятничного заседания Банка России по ключевой ставке (23 октября). Большинство инвестдомов и аналитиков сошлись в общем консенсусе: ЦБ с высокой вероятностью **сохранит ставку на уровне 14%** . Рынок уже заложил этот сценарий в цены, поэтому сам факт паузы не станет сюрпризом. Однако ключевую роль сыграет сопровождающая риторика регулятора и сигнал на декабрьское заседание. До конца недели фокус внимания инвесторов вполне может сместиться в сторону локального снятия рисков перед вердиктом регулятора. **📌 Резюме по рынку и ситуации** Технически старт недели получился слабым. Попытка с ходу закрепиться выше **200 EMA** закончилась неудачей. Закрытие сессии в районе **2430 пунктов** оставляет высокую вероятность продолжения локального отката с прицелом на поддержку в районе **2400 пунктов**. Похоже, рынку требуется время, чтобы консолидироваться перед заседанием ЦБ и дождаться реальной конкретики по переговорному треку. Сегодня торговая сессия прошла без значимых корпоративных отчетов и новостей, основной фокус внимания участников рынка сосредоточен на геополитике и макроэкономических ожиданиях перед заседанием регулятора.

**🚀 Пятничный выкуп: жесткая риторика Трампа Киеву и оживление в нефтегазовом секторе** Российский рынок завершает рабочую неделю мощным импульсным рывком вверх, полностью перекрыв вчерашнюю локальную коррекцию. Индекс **#IMOEX** вновь продемонстрировал бычью силу на геополитическом треке: покупатели оперативно выкупили всю просадку и вывели бенчмарк к закрытию на отметке **2423 пунктов** . Недельная свеча закрывается на максимально позитивной ноте, подготавливая рынок к штурму ключевого сопротивления — **200 EMA** на дневном графике. **🕊️ Риторика Трампа, боеприпасы и Газпром** Главным топливом для пятничного ралли стали откровенно жесткие заявления Трампа. Хозяин Белого дома открыто заявил, что считает Зеленского неподходящей фигурой для контактов с США, обвинил его в разрушении страны и призвал к немедленному проведению выборов. Удары по российским НПЗ Трамп назвал «безобразием», вредящим мировым ценам на топливо. Дополнительным фоном прозвучало сообщение о том, что США временно приостановили продажу боеприпасов союзникам ради пополнения собственных арсеналов. Параллельно Дмитриев подчеркнул, что топливная сделка между РФ и США — лишь один из целого набора совместных проектов, находящихся в разработке. Фундаментальную поддержку индексу оказали и тяжеловесы - Азербайджан готов возобновить закупки газа у «Газпрома» GAZP на этом фоне также поднялись акции и Новатэка NVTK, а нефтегазовый сектор впервые за неделю показал положительную динамику. **📊 Смирение со ставкой и технический задел на пробой** В макроэкономическом блоке инвесторы окончательно свыклись с мыслью, что на октябрьском заседании Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 14%, поэтому фактор ДКП перестал оказывать давление на котировки. С точки зрения техники, замена вчерашней коррекции сегодняшним выкупом формирует мощную бычью конструкцию. Рынок удержал пробитые ранее уровни и подготовил фундамент для полноценной атаки на **200 EMA** (**2440–2445 пунктов** ) уже на следующей неделе, если геоповестка не подставит очередной подножки. **📌 Резюме по рынку и ситуации** Пятничный откуп доказал, что среднесрочный растущий тренд остается в силе, а отложенный спрос готов поглощать любые просадки. Торговая неделя закрывается с хорошим заделом на пробой многомесячного даунтренда. Если на выходных дипломатический трек не принесет неприятных сюрпризов, у индекса есть все шансы пробить **200 EMA** и развить движение к следующей цели **2500 пунктов** . **📰 Корпоративные события** SMLT Самолет — Анна Акиньшина покинула пост генерального директора по личным причинам, на должность предложен Иван Иванов. CNRU ЦИАН — СД рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2026 года в размере 33 руб. на акцию. BSPB Банк Санкт-Петербург — Выручка по РСБУ за 9 месяцев 2026 года снизилась на 10,7% г/г (до 65,6 млрд руб.), чистая прибыль упала на 27,8% г/г (до 24,3 млрд руб.); при этом в сентябре чистая прибыль взлетела на 60,7% г/г (до 3,2 млрд руб.). ALRS АЛРОСА — Правительство Якутии формирует проект бюджета на трехлетку без учета дивидендных поступлений от компании. $FIVE X5 — Выручка в III квартале 2026 года выросла на 13,0% г/г. KAZT КуйбышевАзот — СД рекомендовал дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет в размере 20 руб. на обыкновенную и привилегированную акции. VSEH ВсеИнструменты — СД рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2026 года в размере 7 руб. на акцию. HNFG HENDERSON — СД рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2026 года в размере 8 руб. на акцию.

💥