🔥Пересмотры цен после повышения прогноза Albemarle 🔼 Аналитик Deutsche Bank Дэвид Беглейтер повысил целевую цену до $320 с $290 и сохранил рекомендацию «Покупать». ✅ Аналитик BMO Capital Джоэл Джексон сохраняет рейтинг «Лучше рынка» и целевую цену $280. 🔼 Аналитик Wells Fargo Майкл Сисон повысил целевую цену до $320 с $285 и сохраняет рейтинг «Выше рынка». 🔼 Аналитик RBC Capital Арун Вишванатан повысил целевую цену до $314 с $300 и сохраняет рейтинг «Лучше рынка». ========== 💰Вчера компания повысила EPS на 22 финансовый год до $12,30–15,00 с $9,25–12,25, консенсус $10,88. Повышена выручка на 22 финансовый год до $5,8–6,2 млрд с $5,2–5,6 млрд, консенсус $5,44 млрд. EBITDA за весь 2022 год вырастет на 160% по сравнению с предыдущим годом благодаря благоприятной рыночной динамике для бизнеса по производству лития и брома. Оба бизнеса имеют решающее значение для перехода к более экологически чистой энергии и продвижения электрификации. #albemarle 👣 Заходите в профиль и подписывайтесь на отчёты и прогнозы аналитиков. 👀 Ставьте лайки, если было полезно. $ALB

🔋 Что в итоге делать с Albemarle? У компании интересный, хотя и разноплановый бизнес. С одной стороны, сегменты производства брома и катализаторов диверсифицирует деятельность, но с другой, не смогут обеспечить роста заметно выше роста ВВП, что сама Albemarle признаёт в своей стратегии. Соответственно, логично было бы полностью переключиться на добычу лития как рынка с потенциалом роста ~30% CAGR. По сути, к этому сейчас компания и идёт. Стратегия прагматичная, отвечающая требованиям современности, а значит, на Albemarle стоит смотреть не как на зрелую, а как на развивающуюся компанию. Тем не менее мы оцениваем планы Albemarle с некоторым скепсисом. Нас также не устраивают текущие котировки: очевидно, что с началом коррекции акции вряд ли устоят на нынешних позициях. Так что смотрим на компанию позитивно, но пока остаёмся в стороне. Финансовый анализ показал хаотичную динамику во многих показателях, однако за первое полугодие 2021 видна хорошая тенденция. Рентабельность и маржинальность показали рост, а оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности показала снижение. Положительная динамика за последнее полугодие не говорит об уверенном росте эффективности компании, однако можно сказать, что появилась надежда на дальнейшее улучшение показателей. Анализ ценной бумаги показал хорошее соотношение риска и доходности, а также бету выше единицы. При этом акции Albemarle относим к циклическим из-за высокой корреляции с рынком, из-за чего доходность по бумагам ALB за 2021 всего на 6% выше рынка ⭐️ Рейтинг - 3,76 🏛 Независимость - 4,5 👩‍🎓 Работа для акционеров - 4,0 📶 Стратегия - 3,4 🧮Финансовое состояние - 2,9 📈Котировки - 4,0 $ALB #Albemarle #Идеи💡 #Вывод

💹 Сильные стороны Albemarle и позитивные факторы для нее: 🌳 Зеленка. Уже миллион раз было сказано об этом. Электромобили, ВИЭ, роботизация… все это требует аккумуляторов. Единственное, напомним отдельно по ВИЭ. Солнечные панели не работают ночью, а ветряки вырабатывают мало энергии в штиль. Для реального перехода на ВИЭ нужны огромные аккумуляторные комплексы, из которых будет изыматься излишек ранее созданной энергии в те часы, когда ВИЭ объективно не может ее добыть. Здесь опять-таки нужен литий. 📊 Рост спроса на литий. По мнению менеджмента, спрос на литий может составить 1,14 млн. тонн в год в 2025г. К текущему уровню это около 30% среднегодового роста (CAGR). В Зайце Premium сейчас рассматриваем стратегию компании. Согласно ей, определенную долю этого объема как раз должна занять Albemarle за счет увеличения производства. ♻️ Только в начале пути. Если что-то пойдёт не так, и электромобили производить перестанут, а про ВИЭ забудут, излишкам лития найдётся другое применение. Поскольку эти две сферы ещё не потребляют столько лития, что ему бы не нашлось места в других областях. Albemarle сможет перенаправить свои производственные процессы на снабжение литием других сфер экономики, где ресурс продолжат применять. Другое дело, что у компании есть стратегия по наращиванию производства лития, но и ему, скорее всего, найдётся место на рынке. Пусть и не по таким высоким ценам. 📦 Ресурсная база. Как мы уже выяснили, добывать литий и бром не такая уж просто задачка. Сушка солончаков, раскопки минеральной руды с последующими переработками — не такие уж дешевые процессы. Они осложняются тем, что минералов не так много, а значит большую часть лития и брома будут добывать из солончаков и соленой воды из-под земли. А таких мест на планете по пальцам пересчитать. Не все из них отличаются хорошей рентабельностью. Мертвое море, Чили, Австралия, Силвер-Пик в Неваде — самые успешные. И Albemarle, как раз, имеет доступ к добыче на них. У компании довольно низкая себестоимость по сравнению с отраслью. Этим объясняются амбициозные планы по маржинальности к 2026г. 💠 Катализаторы. Напомним, что один из сегментов Albemarle занимается производством веществ для очистки нефти от примесей. Пока нефть продолжает использоваться, а это будет ещё лет 10 точно, ее будут стараться сделать более экологичной. А это возможно, в том числе, через более глубокую очистку и использование большего количества химии — этих самых катализаторов, что должно подстегнуть спрос на них. $ALB #Albemarle #Идеи💡 #ЗаПротив

📛 Проблемы компании, риски и негативные факторы для Albemarle: 🌐 Технологии. Бром и литий (два ключевых сегмента компании) в промышленных масштабах начали добывать не так давно. Например, при сегодняшней добыче >120 тыс. тонн в год, в 1980-ых производили <5 тыс. тонн в год, а литий-ионные аккумуляторы придумали вообще в 1991г. Если провести аналогию с нефтью, которая за свою историю перенесла несколько технологических революций способов добычи, литий где-то на стадии "добываем ведрами из мест, где субстанция сама выступает на поверхность". Мы к тому, что сегодня много стартапов, которые ищут новые методы добычи. Есть вероятность, что завтра будет создан революционный метод добычи, и сегодняшние способы станут нерентабельными. Особенно, если вспомнить, как много внимания сегодня приковано к отрасли. 🔋 Появление новых аккумуляторных технологий. Не секрет, что главным потребителем лития является аккумуляторная отрасль. Для перевода автопарка всего мира на электричество нужны космические объемы лития, которых в принципе может не быть на планете. Соответственно, то там, то тут появляются новые варианты хранения энергии. Например, серебряно-цинковые или никель-водородные аккумуляторы. Обе модели применяются и находят своих поклонников. Первый значительно дороже литий-ионного аналога, зато отличается лучшими качествами. Никель-водородный аккумулятор — это вообще другой принцип. Но в Израиле есть компания, которая уже создала автомобили на таких аккумуляторах. Кроме того, у литий-ионных батареек есть серьезные проблемы с утилизацией и экологичностью самой добычи. Поэтому производители металла не застрахованы от падения хайпа и перехода на более рациональные варианты. Вспомните какими были первые компьютеры, диски, и тд, и какими они стали сейчас. Технологии всегда улучшаются и становятся эффективней, так что переход на новые аккумуляторы это не вопрос "Возможно или нет?", это вопрос "Когда?". ❌ Бан брома. Бром — токсичное вещество. Различные его формы давно хочет забанить ЕС. В Союзе действует акт "REACH", а в США — "TSCA". Оба документа регулируют оборот токсичных веществ. Компания отмечает, что риск запрета некоторых веществ на основе брома сохраняется. 🛢 Бан нефти. Напомним, что один из сегментов компании производит катализаторы для очистки нефти. Сказать, что они какие-то уникальные, думаем, нельзя. Скорее всего, сбыт этих веществ ограничивается Америками. Проблема в том, что шумиха вокруг углеводородов продолжается, инвестиции в нефтедобычу снижаются. При сохранении тренда производство нефти будет снижаться, как и потребность в катализаторах. Кроме того, сегмент менее маржинален, поскольку ничего из сырья компания сама не добывает. Часть "Катализаторов" Albemarle вообще хочет продать, что грозит сжатием бизнеса и уменьшением прибыли. Кстати, в отчете сказано, что для производства Albemarle сама нуждается в нефти (то ли генерирует энергию из нее, то ли использует прям в производстве, но первое вероятней). Здесь уже проблема роста издержек за счет удорожания черного золота. ⏲ Работа через СП. Значительную часть деятельности Albemarle ведет через свои СП в Австралии, Иордании, Чили и тд. Помимо ресурсов, получаемых с майнинговых платформ, Albemarle питается от своих дочек дивидендами. И хотя доля в них на уровне 50%, риски самой (в частности финансовые) Albemarle кратно увеличиваются за счет обилия дочерних компаний, у каждой из которых есть собственные риски. 📶 Нет планов роста. За время, что мы уже потратили на обзор, мы так и не увидели каких-то планов по расширению бизнеса, хотя бы экстенсивными способами. Будем читать далее, но на первый взгляд кажется, что менеджмент не очень активен в развитии своей компашки. $ALB #Albemarle #Идеи💡 #ЗаПротив

​​❗️Анализ ценной бумаги❗️ 📌E(M)=0,58% 📌st=5,92% Средняя доходность акций выше среднего, и при этом отношение риска находится на приемлемом уровне. 📌beta=1,61 Бета выше единицы говорит о том, что акции ALB растут больше рынка на 0,61% во время синхронного движения. 📌correl=0,60 При этом корреляционный анализ показал сильную зависимость от колебаний рынка. Акции ALB чаще всего идут в одном тренде с рынком. 📌Min=52,7 📌Max=241,86 📌Цена=226,85 В настоящий момент текущая цена всего на 6% ниже 4-х летнего максимума. Считаем, что у акций есть потенциал, чтобы достичь исторического максимума. 📌TSR=24,07% 📌km=18,41% На этих показателях подтверждается гипотеза о бете и корреляции. Как видите, текущая доходность по акциям ALB всего на 6% выше рынка. 📌MAR 201️⃣7️⃣: 104,49% 201️⃣8️⃣: 63,93% 201️⃣9️⃣: 75,69% 202️⃣0️⃣: 179,71% За 4 года акции ALB только в 50% случаях смогли переиграть рынок. В периоды спада, акции падали сильнее рынка. Значение показателей читайте по этой ссылке $ALB #Albemarle #Идеи💡 #Цб

​​❗️Финансовый анализ❗️Часть 2 🧮 📌Growth of assets 201️⃣7️⃣: (-5,03)% 201️⃣8️⃣: (-2,18)% 201️⃣9️⃣: 30,06% 202️⃣0️⃣: 5,98% 1П2021: 6,16% г/г 📌ROA 201️⃣7️⃣: 7,19% 201️⃣8️⃣: 11,89% 201️⃣9️⃣: 7,64% 202️⃣0️⃣: 4,98% 1П2021: 6,66% г/г Рост рентабельности за 2017-18 обусловлен уменьшением активов компании. Однако положительно оцениваем рост рентабельности активов за последние 1,5 года. 📌Growth of equity 201️⃣7️⃣: (-3,17)% 201️⃣8️⃣: (-1,53)% 201️⃣9️⃣: 8,90% 202️⃣0️⃣: 9,16% 1П2021: 51,34% г/г 📌ROE 201️⃣7️⃣: 2,61% 201️⃣8️⃣: 19,66% 201️⃣9️⃣: 14,76% 202️⃣0️⃣: 9,99% 1П2021: 8,86% г/г Рентабельность капитала уменьшается последние 3 года. Отметим, что в 1П 2021 акционеры увеличили капитал компании на 2 млрд $, однако сильный рост чистой прибыли практически нивелировал большой разрыв в динамике. 📌DSO (в днях) 201️⃣7️⃣: 63 201️⃣8️⃣: 66 201️⃣9️⃣: 62 202️⃣0️⃣: 62 1П2021: 104 (-22 дней г/г) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности находится на примерно одинаковом уровне на протяжении всего рассматриваемого периода. За 1П 2021 оборачиваемость увеличилось на 22 дня по сравнению с 1П 2020, что считаем хорошим сигналом. 📌DIH (в днях) 201️⃣7️⃣: 110 201️⃣8️⃣: 119 201️⃣9️⃣: 120 202️⃣0️⃣: 128 1П2021: 245 (-57 дней г/г) Коэффициент оборачиваемости запасов растёт последние 4 года. И несмотря на хорошую динамику в 1П 2021, считаем, что оборачиваемость в течение 4 месяцев это много. 📌Q ratio=4,17 Коэффициент Тобина находится на среднеотраслевом уровне. Капитализация Albemarle в 4 раза превышает балансовую стоимость. $ALB #Albemarle #Идеи💡 #Фин #Ч2

❗️Финансовый анализ ❗️ Часть 1 📊 Друзья, обозначение "г/г" означает изменение показателя по сравнению с 1 полугодием предыдущего года. 📌NWC ($ млн) 201️⃣7️⃣: 1.277 201️⃣8️⃣: 815 201️⃣9️⃣: 816 202️⃣0️⃣: 404 1П2021: 1.166 (+295 г/г) Рабочий капитал вырос за последний год, однако имел хаотичную динамику на протяжении рассматриваемого периода. 📌Current ratio 201️⃣7️⃣: 2,06 201️⃣8️⃣: 1,69 201️⃣9️⃣: 1,58 202️⃣0️⃣: 1,22 1П2021: 2,18 Текущая ликвидность снижалась 4 года подряд, и только за последние полгода показала положительную динамику. 📌Quick ratio 201️⃣7️⃣: 1,39 201️⃣8️⃣: 0,98 201️⃣9️⃣: 0,87 202️⃣0️⃣: 0,71 1П2021: 1,30 Коэффициент быстрой ликвидности имеет такую же тенденцию, как и текущая ликвидность. Увеличение обоих показателей за последние полгода обусловлено резким снижением краткосрочных обязательств. 📌Net debt/EBITDA 201️⃣7️⃣: 0,91 201️⃣8️⃣: 1,03 201️⃣9️⃣: 2,77 202️⃣0️⃣: 3,83 1П2021: 1,49 Продолжительный негативный тренд был прерван в 1 полугодии 2021 благодаря скоращению долга. Это позволило компании чувствовать себя более финансово уверенно. 📌Revenue ($ млн) 201️⃣7️⃣: 3.072 201️⃣8️⃣: 3.375 201️⃣9️⃣: 3.589 202️⃣0️⃣: 3.129 1П2021: 1.603 (+100 г/г) 📌Growth of revenue 201️⃣7️⃣: 14,75% 201️⃣8️⃣: 9,86% 201️⃣9️⃣: 6,35% 202️⃣0️⃣: (-12,83)% 1П2021: 6,67% г/г Выручка просела в 2020, однако за 1 полугодие 2021 компания вышла в небольшой рост. Скорее всего год Albermarle закончит также с небольшим ростом, однако темп остаётся низким. 📌Net income ($ млн) 201️⃣7️⃣: 99 201️⃣8️⃣: 739 201️⃣9️⃣: 604 202️⃣0️⃣: 447 1П2021: 564 (+337 г/г) 📌Growth of net income 201️⃣7️⃣: (-85,39)% 201️⃣8️⃣: 643,09% 201️⃣9️⃣: (-18,24)% 202️⃣0️⃣: (-26,10)% 1П2021: 147,99% г/г А вот чистая прибыль выросла почти нп 150% по сравнению с 1 полугодием 2020. Как мы писали раньше, сокращеник долга благоприятно повлияло на финансы компании. 📌Profit margin on sales 201️⃣7️⃣: 3,24% 201️⃣8️⃣: 21,90% 201️⃣9️⃣: 16,84% 202️⃣0️⃣: 14,27% 1П2021: 35,17% Благодаря этому выросла маржинальность, поэтому считаем, что у компании не произошло заметных изменений в управлении затратами. $ALB #Albemarle #Идеи💡 #Фин #Ч1

♻️ Сегмент катализаторов. Последним подразделением Albemarle является производство катализаторов (веществ, ускоряющих химические реакции). Здесь производится 3 группы продуктов. 📍 "Технологии чистого топлива" — катализаторы гидроочистки, изомеризации и акилирования (все это используется в нефтехиме, объяснять значения слов, думаем, не стоит). Уже стало понятно, что сегмент работает на нефтянку. Без катализаторов невозможна любая переработка нефти. С их помощью производится очистка первоначального сырья от серы, азота и других примесей. В отдельных случаях добавление катализаторов нужно для дальнейшей переработки. Главные конкуренты: Shell Catalysts & Technologies, Advanced Refining Technologies and Haldor Topsoe. 📍 Катализаторы и добавки для крекинга. Они позволяют произвести из нефти более ценные продукты (транспортное топливо и пропилен). Присадки снижают выбросы диоксида серы и оксида азота, повышают октановое число в бензине и увеличивают выход олефинов. Главные конкуренты: W.R. Grace & Co., BASF Corporation and China Petrochemical Corporation (Sinopec). 📍 Каталитические растворы (в основном, металлоорганика). Металлоорганические сокатализаторы (такие как алкилы алюминия, магния и цинка), производимые Albemarle, используются для создания альфа-олефинов (гексена, октена, децена), полиолефинов (например, полиэтилена и полипропилена) и электроники. Конкретно это направление (каталитические растворы) компания хочет продать, ищет подходящие варианты. Главные конкуренты: Nouryon, Lanxess AG and Lonza. Кстати, у Albemarle очень классный сайт, на котором еще подробней объяснено, что и зачем производит компания. Можете глянуть рекламное видео или почитать сам сайт. Для производства катализаторов и всего остального Albemarle использует силикат натрия, алюминат натрия, каолин, алюминий, этилен, альфа-олефины, изобутилен, толуол и металлы, такие как лантан, молибден, никель и кобальт. Все эти вещества Albemarle получает единственным способом — покупает у сторонних поставщиков. Видимо, отсюда и желание избавиться от сегмента, поскольку никакой вертикальной интеграции нет. 📌 Чистые продажи сегмента (в $млрд., в % к общим): 2018 - 1,1 $млрд. (32,6%); 2019 - 1,1 $млрд. (29,6%); 2020 - 0,8 $млрд. (25,5%); 1п 2021г - 0,4 $млрд. (23,0%) — падение 9% г/г. 📌 Скор. EBITDA сегмента (в $млрд., в % к общей): 2018 - 0,3 $млрд. (28,2%); 2019 - 0,3 $млрд. (26,1%); 2020 - 0,1 $млрд. (15,9%); 1п 2021г - 0,05 $млрд. (11,0%) — падение 34% г/г. По финансовым показателям также видно, что сегмент не развивается и не наращивает выручку. $ALB #Albemarle #Идеи💡 #Бизнес

📗 Бромовый сегмент Бром по способу добычи и производства не сильно отличается от лития. Если говорить конкретно об Albemarle, то она ведет разработку в 2 местах: в Арканзасе (США) и в Иордании. В Арканзасе (местечко называется Магнолия — не путать с Монголией!) добыча брома — почти то же самое, что и добыча нефти. У компании там 25 скважин глубиной 2-3 км от уровня моря, что довольно глубоко. Нужны они для выкачки соленой воды. Именно на этой глубине бром имеет аномально богатый минеральный состав. Дальше все как обычно, с водой что-то как-то делают и создают бромовые соединения, которые используются далее в производстве. На этих скважинах сосредоточена ну очень большая инфраструктура: дороги, заводы, водопроводы, железные дороги... Ее суммарная валовая стоимость составляет $747 млн. В 2020г было добыто 74 тыс. тонн брома. Вторым способом добычи является покупка брома у Jordan Bromine Company. Это еще одно СП, на 50% принадлежащее Albemarle. Первая добывает бром из воды Мертвого моря в Иордании. Далее полученные субстанции перерабатываются на этом же предприятии. Albemarle поставляет свою продукцию на разные континенты, причем продукция компании конкурентна, за нее борются покупатели. Наиболее серьезными конкурентами являются Lanxess AG и Israel Chemicals Ltd. ♻️ Сфера применения брома: Ключевым направлением применения данного вещества от Albemarle является пожарная безопасность. Бром добавляется в пластмассы, из-за чего значительно повышаются их огнеупорные свойства. Кроме того производятся специализированные химические продукты, такие как элементарный бром, алкилбромиды, неорганические бромиды, бромированный порошкообразный активированный уголь и ряд тонкодисперсных химических соединений брома, которые используются в химическом синтезе, жидкостях для бурения нефтяных и газовых скважин, контроле ртути, очистке воды, переработке говядины и птицы и т.д. 📌 Чистые продажи сегмента (в $млрд., в % к общим): 2018 - 0,9 $млрд. (27,2%); 2019 - 1,0 $млрд. (28,0%); 2020 - 1,0 $млрд. (30,8%); 1п 2021г - 0,6 $млрд. (34,9%) — рост 20,6% г/г. 📌 Скор. EBITDA сегмента (в $млрд., в % к общей): 2018 - 0,3 $млрд. (28,6%); 2019 - 0,3 $млрд. (31,7%); 2020 - 0,3 $млрд. (39,%%); 1п 2021г - 0,2 $млрд. (44,1%) — рост 19,8% г/г. 2021г год радует: произошло заметное увеличение добычи. Доля брома в выручке также стабильно растет, однако это связано, в том числе, с уменьшением выручки от катализаторов, о которых мы поговорим уже в следующем посте. $ALB #Albemarle #Идеи💡 #Бизнес

Бизнес Albemarle Corporation разделен на 3 сегмента: литиевый, бромный, катализаторный, о которых мы поговорим далее. Но для начала хотим остановиться на общей информации. Рынками, которые обслуживает компания, являются: хранение энергии (само собой), нефтепереработка, бытовая электроника, девелопмент, автомобилестроение, смазочные материалы, фармацевтические препараты, средства для защиты растений, химпродукция на заказ. Сейчас Albemarle управляет 25-ю производственными и научно-техническими объектами на разных континентах. Продажи продукции осуществляются >2300 клиентам в 75 странах мира. 🎙 Литиевый сегмент Сейчас в мире существует 2 способа добыть литий. Первый — из концентрированной руды посредством переработки. Сначала на рудниках (как и любая другая руда) добывается пегматитовая руда. Извлеченный материал (в форме комков) измельчается несколько раз. Далее в специальных ячейках эта руда очищается от других минералов, в числе которых кварц, полевой шпат и слюда. Очищенная руда превращается в сподуменовый концентрат, которая либо продается для производства стекла и керамики, либо химически обрабатывается для получения карбоната лития или гидроксида лития. Второй способ более оригинален: добыча ведется из солончаков... Либо это соленая вода, которая перекачивается в небольшие бассейны, где под воздействием солнца она почти полностью высыхает, а полученную жижу затем обрабатывают и превращают в сподуменовый концентрат; либо это глина солончаков, из которой все производится по той же методике. Именно поэтому на добывалках лития обычно заставки крупных озер. Albemarle использует обе методики. За счет испарения литий производится в Салар-де-Атакама (Чили) и в Силвер-Пик (Невада). Кроме того, компания закупает литиевый концентрат у Windfield Holdings Pty. Ltd (Австралия), которая на 49% принадлежит самой Albemarle. Еще один рудник в рамках СП заморожен из-за плохой рыночной конъюнктуры. Сейчас разные стартапы придумывают новые способы добычи лития, в том числе из нефти. Что-то интересное изобрела, например, Energy Exploration Technologies. Так что, возможно, в ближайшее время мы увидим серьезные изменения в отрасли. 📡 Чем конкретно занимается сегмент? Роль Albemarle проста: компания добывает вещества из солончаков/перерабатывает руду и производит из них ряд соединений лития: карбонат лития, гидроксид лития, хлорид лития, а также литий с добавленной стоимостью и реагенты, в том числе бутиллитий и гидрид алюминия лития. Это соединения находят спрос на рынках, о которых мы говорили в начале поста. Кроме того, Albemarle разрабатывает и производит изделия из цезия, а также из циркония, бария и титана для различных пиротехнических применений, включая инициаторы подушек безопасности. Еще Albemarle оказывает услуги по обращению с реактивными литиевыми продуктами и их использованию. Иными словами, никаких аккумуляторов и других литий-зависимых предметов компания не производит. 📌 Чистые продажи сегмента (в $млрд., в % к общим): 2018 - 1,2 $млрд. (36,4%); 2019 - 1,4 $млрд. (37,8%); 2020 - 1,1 $млрд. (36,6%); 1п 2021г - 0,6 $млрд. (37,4%) — рост 15,1% г/г. 📌 Скор. EBITDA сегмента (в $млрд., в % к общей): 2018 - 0,5 $млрд. (52,7%); 2019 - 0,5 $млрд. (50,6%); 2020 - 0,4 $млрд. (48,0%); 1п 2021г - 0,2 $млрд. (50,8%) — рост 24,7% г/г. Видно, что бизнес стабилен, поскольку доля в общей выручке почти неизменна. Также видно, что литиевый сегмент самый маржинальный. 2020г, само собой, был слабым, сейчас компания восстанавливает утраченные позиции. Однако роста, который соответствовал бы хайпу вокруг зеленых технологий, мы не видим. $ALB #Albemarle #Идеи💡 #Бизнес

Albemarle Corporation — американская химическая компания, занимающаяся производством лития, брома и катализаторов. Взялись за компанию, поскольку вы попросили разобрать что-то, связанное с литием. Сразу скажем, что это не лучший вариант, но с ходу лучше мы не нашли. 📌 Структура акционерного капитала (всего 116,632,439 штук) и изменения в портфелях институционалов за год: • 11.04% - The Vanguard Group (⤴️ +0,12%) • 4.99% - BlackRock Fund Advisors (⤵️ -0,05%) • 4.95% - SSgA Funds Management, Inc. (⤴️ +0,42%) • 3.95% - Baillie Gifford & Co. (⤵️ -0,0...%) • 3.44% - Franklin Advisers, Inc. (⤵️ -0,0...%) • 2.09% - PRIMECAP Management Co. (⤵️ -0,16%) • 2.27% - Global X Management Co. LLC (⤴️ +0,27%) • 2.23% - Templeton Global Advisors Ltd. (⤴️ +0,26%) • 1.73% - Geode Capital Management LLC (⤵️ -0,0...%) • 1.66% - Fidelity Management & Research (⤴️ +0,64%) У 17-ти топ-менеджеров суммарно 0,62% акций. 🧮 Итого: 5 на 5 (5 - нарастили долю, 5 - сократили). Несмотря на то что мнения фондов разделились ровно пополам, видно, что за год они купили в 6,5 раз больше акций, чем продали. Последние, июньские, сделки были также сделками на покупку. Видимо, фонды видят что-то, что может заставить бумаги пойти вверх. To be continued... $ALB #Albemarle #Идеи💡 #Введение

​​Albemarle зарабатываем на переходе на электромобили. И без разницы кто победит в гонке автопроизводителей У Albemarle $ALB хорошие перспективы роста доходов, которые напрямую связаны с ростом количества электромобилей, так как в любом электромобиле (и не только в них) используется литий-ионный аккумулятор Основные Моменты ▪ Хорошо диверсифицированный бизнес (доходы от Лития составляют только треть всех доходов) ▪ Продажи электромобилей за 1к2021 выросли на 135% по сравнению с прошлым годом ▪ Сократили долг за счёт допэмиссии на $1,5 млрд в 1к2021 📑 О Компании Компания является ведущим производителем специальных химикатов, занимает лидирующие позиции в области производства Лития, Брома и Катализаторов очистки один из конкурентов Livent {$LTHM} специализируется только на производстве Лития 📊 Бизнес компании Бизнес компании хорошо диверсифицирован, в отчёте компания указывает, что у неё примерно 2300 клиентов в 75 странах и нет клиента на которого приходилось бы более 10% выручки, так же бизнес диверсифицирован по направлениям, выделяют 3 подразделения: ▪ Литиевые — 37% Выручки Аккумуляторы для электромобилей, накопители энергии в электросетях и электроника ▪ Бромные — 31% Выручки продукты для решений по пожарной безопасности, а также в таких продуктах, как электрические соединители, дезинфицирующие средства и т.д. ▪ Катализаторы 25% Выручки предоставляет широкий спектр продуктов, используемых в нефтепереработке. и по Географии: ▪ Азия — 48% Выручки (14% в Китае) ▪ Северная Америка — 26% Выручки ▪ Европа, Ближний Восток и Африка — 24% Выручки У Albemarle также есть амбициозный инвестиционный план. В настоящее время находятся два проекта расширения производства Лития, которые, как ожидается, будут завершены в 2021 году: ▪ La Negra III и IV в Чили ▪ Kemerton I и II в Австралии Согласно отчету Deloitte, аналитики сходятся во мнении, что к 2030 году спрос на литий вырастет вдвое (или даже втрое). Большая часть этого спроса будет исходить от компаний, производящих электромобили Риски Новая стратегия компании включает более жесткую привязку к ценам на литий. Раньше его договоры были с более узким ценовым диапазоном, что с одной стороны приводило к упущенной выгоде при росте цен, но с другой защищал от резких изменений цены вниз Сейчас руководство делает ставку на то, чтобы получить больше возможностей для роста цен на литий, которые, по его мнению, скорее всего вырастут Но в литии нет недостатка. Фактически, избыток предложения привел к падению цен в период с 2018 по 2020 год, что привело к значительному снижению прибыли производителей и цен на их акции 💰 Дивиденды Albemarle выплачивает и увеличивает дивиденды 27 лет подряд. Компания входит в список Дивидендных Аристократов. На текущий момент див доходность составляет 1,02%, а показатель Payout Ratio (Процент Дивидендов от прибыли) — 43%, за последние 5 лет увеличивает дивиденды каждый год на 6% 📈 Рост стоимости акций Сейчас стоимость скорректировалась на 13% от своих максимумов, но компания всё еще кажется перекупленной, учитывая, что компания оставила свой прогноз на 2021 год без изменений (а он совсем не амбициозный), а свободный денежный поток в этом году планируется отрицательным (ввиду капитальных расходов на расширение производства), возможно, будут ещё уровни интересней для покупки данной компании 📌 Подводя Итог Albemarle интересная компания, если вы уже её купили, то определённо стоит её держать, так как она является лидером по производству Лития и активно наращивает производство, а потребление Лития будет кратно расти ближайшие несколько лет. Но вы должны помнить, что компания работает в циклической отрасли , продавая свой литий, который мало чем отличается от лития Livent или любого другого производителя #Albemarle #ALB #дивиденды #идея #разбор #обзор #акции #пишем_историю #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени @Pulse_Official — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

​​22-Февраля Что Происходит ▪ В ближайшие несколько дней Spotify $SPOT выйдет на 85 новых рынках и охватит более 1 млрд слушателей --В настоящее время Spotify работает в 93 странах и имеет 345 млн активных пользователей в месяц. Новые рынки включают страны Азии, Африки, Европы и Латинской Америки. Также Spotify подписали несколько договоров о подкастах, в том числе о многолетнем партнерстве с Warner Bros и DC для создания ряда подкастов с повествовательными сценариями. Первый про Бетмена 🦇 Источник - https://finance.yahoo.com/news/1-spotify-launch-85-markets-174657223.html ▪ Мировой спрос на Нефть восстановится быстрее, чем предложение. --Goldman прогнозирует, что цена на нефть Brent достигнет $75 за баррель в следующие три месяца Источник - https://finance.yahoo.com/news/oil-advances-markets-assess-texas-001647823.html ▪ Albemarle $ALB направила почти всю выручку от допэмиссии на $1,5 млрд на расширение литиевых мощностей. т.к. мировой бум аккумуляторов набирает силу. -- Планы по продажам только электромобилей в Европе у Ford $F к 2030 году, у GM $GM к 2035 г Только продажа Электромобилей. Аналогичные сроки и у других компаний. Albemarle - хороший пример компании которые платят хорошие дивиденды (увеличивают 27 лет подряд) и вкладывают в развитие бизнеса. Источник - https://finance.yahoo.com/news/albemarle-bets-lithium-turnaround-wave-151923106.html О рынке 🇷🇺 РФ в одной картинке 📈 Лидеры Роста: Русал $RUAL +3,03% Лукойл $LKOH +2,61% НЛМК $NLMK +2,2% 📉 Лидеры Падения: Норильский Никель $GMKN -3,32% X5 RetailGroup {$FIVE} -2,03% TCS Group $T -1,88% #новости #spot #spotify #нефть #brent #albemarle #alb #дивиденды #литий

​​🔋 Albemarle $ALB Рост на 106% в 2020. Продолжиться ли ралли в 2021? 📈 За 2020 выросла на 106%, в этом году бумага обновила свои исторические максимумы. После чего началась коррекция и за месяц потеряла 15%. Такой удачный год связан с оптимизмом в отношении литиевого бизнеса, ключевой компонент для аккумуляторов, используемых в электромобилях, таких как Tesla $TSLA и планируемые электрокары от Apple $AAPL 🔍 Перспективы Определенно спрос на Литий будет расти и дальше, Согласно BloombergNEF, электромобили составят 10% мировых продаж легковых автомобилей к 2025 году. Но Важно помнить литий имеет собственную динамику спроса и предложения, которая создает условия ценообразования. Когда спрос вырастит, то цены не обязательно вырастут тоже, а могут упасть, если предложение увеличится больше, чем спрос. Общие продажи компании упали на 11% -12% в четвертом квартале, говорится в предварительном отчете компании. Что касается перспектив литиевого бизнеса, то руководство заявило: «Мы ожидаем, что литий будет иметь более низкие цены, но мы компенсируем это более высокими объемами. Ожидается, что более высокие затраты на литий, связанные с запуском проектов, будут частично компенсированы повышением эффективности». 💸 Дивидендная История Albemarle - компания выплачивает дивиденды и постоянно их увеличивает уже боле 25 лет. Сейчас правда из-за резкого роста стоимости акций дивидендная доходность сильно упала: Див доходность 0,99% сред за 5 лет 1,52%. Но компания продолжит их увеличивать. Средний ежегодный рост дивидендов за 26 лет - 20% 📌 Подводя Итог Компания Интересная для долгосрочного инвестора, за 15 лет росла быстрее чем SP500 и платит стабильные дивиденды, регулярно их увеличивает, работает на рынке объем которого будет расти. Другие направления бизнеса - бром для промышленного использования и катализаторы для нефтеперерабатывающей и нефтехимической промышленности. Ожидается, что в 2021 году объемы производства брома будут выше, а спрос на катализаторы «останется значительно ниже уровней, существовавших до COVID». #albemarle #alb #литий #дивиденды #долгосрок Про планируемый электрокар от Apple писал тут https://tinkoff.ru/invest/social/profile/rich_and_happy/51d3da35-925e-40d9-978a-8074a7b718e1?utm_source=share