Сегежа Групп (SGZH): предварительные итоги 2025. Честный разбор — убыток 88 млрд и перезагрузка баланса 📉☕ Друзья, вчера вечером (16 апреля) Сегежа выложила консолидированные результаты за полный 2025 год. Свежак прямо с e-disclosure. Коротко, по делу и без прикрас — что произошло и куда теперь. Ключевые операционные цифры •Заготовка круглого леса — 7,6 млн м³ (-11% г/г). Доля собственной — 68%, самообеспечение сырьём — 87% (стабильно).• •Продажи ключевых продуктов: - Бумага: +0,3% - Берёзовая фанера: -1% - Пеллеты и брикеты: +74% 🔥 - Упаковка: -12% - Пиломатериалы: -9% Слабый спрос по основным позициям, крепкий рубль и снижение объёмов. Финансовые итоги •Выручка — 89,2 млрд ₽ (-12% г/г). Ударили и объёмы, и цены, и курс. •Чистый убыток — -88,4 млрд ₽. Из них: - Финансовые расходы — 35,1 млрд ₽ - Обесценение активов + заморозка каппроектов в Сибири — 36,1 млрд ₽ •Чистый долг — 67,0 млрд ₽ (сократился более чем в 2 раза после допэмиссии во 2К 2025). •Капзатраты (без M&A) — 4,6 млрд ₽ (-37% г/г), почти все — поддерживающие. Что это значит для инвестора Плюсы: долговая удавка ослабла вдвое — главный риск 2024–2025 снят. Пеллеты продолжают расти. Вертикальная интеграция держит себестоимость. Минусы: операционка просела, огромный разовый убыток от реорганизации Сибири и заморозки проектов. Выручка и маржа под давлением уже второй год подряд. Вывод Сегежа сейчас в классической фазе turnaround. Баланс очистили, но операционные проблемы и слабый спрос никуда не делись. Для консервативного портфеля — пока мимо. Для умеренного — небольшая позиция с прицелом на 2026. Для агрессивных — интересная спекулятивная история на восстановление после реструктуризации. Акции торгуются у минимумов. Если в 2026-м спрос отыграется и ставка ЦБ продолжит снижение — может быть красивый отскок. Пока же это история терпения. Что думаете, друзья? Видите в Сегеже разворот или считаете, что проблемы глубже? Пишите в комментариях — обсудим цифры и перспективы! #PnL_подборка #инвестиции #акции #Мосбиржа #2026 #пульс_оцени #акцииРФ #ставкаЦБ #сегежа #облигации $SGZH {$RU000A1043G7} $RU000A104UA4 $RU000A104FG2 $RU000A1053P7 $RU000A108991 {$RU000A107BP5} $RU000A105SP3 $RU000A1041B2

🏦Самые доходные облигации с низким риском на рынке прямо сейчас Всем привет! Сегодня я расскажу об облигациях без купона. Бескупонные облигации не платят купон. Весь доход — это разница между ценой покупки и номиналом при погашении. Купил за 600₽ — получил 1000₽. Всё просто. Плюсы: Нет реинвестиционного риска — не нужно думать куда вкладывать купоны Доходность фиксирована с момента покупки - знаешь точно сколько получишь При снижении ставки ЦБ цена растёт сильнее чем у купонных - хорошая точка входа сейчас Налог платишь только при погашении или продаже, а не каждый раз с купона Минусы: Нет промежуточного денежного потока - деньги заморожены до погашения Ликвидность обычно ниже чем у купонных Психологически тяжелее держать - доход в портфель не “капает” Сильнее подверженны ужесточению денежно - кредитной политики Топ 5 облигаций: 📍 Сбер SbD2R $RU000A109LG9 Погашение: 30.09.2029 (3,53 лет) Доходность: 14,97% Цена: 613₽ 📍 Сбер SbD3R $RU000A109X37 Погашение: 12.11.2029 (3,65 лет) Доходность: 14,91% Цена: 603₽ 📍 Сбер SbD4R $RU000A10AS85 Погашение: 11.02.2030 (3,90 лет) Доходность: 15,19% Цена: 577₽ 📍 Сбер SbD5R $RU000A10B0E4 Погашение: 12.03.2030 (3,98 лет) Доходность: 15,1% Цена: 573₽ 📍 Сбер SbD9R $RU000A10CBA2 Погашение: 29.09.2030 (4,53 лет) Доходность: 14,95% Цена: 532₽ Бонус (есть купон, но он минимальный, поэтому включаю в эту подборку): 📍 Газпн3P15R $RU000A10BK17 Понашение: 11.04.2030 (4,06 лет) Доходность: 14,96% Купон: 1,64₽ (2%) раз в месяц Цена: 630₽ Моё мнение: держу часть позиции в дисконтных бумагах именно как ставку на снижение ключевой ставки. Если ЦБ продолжит цикл смягчения — цена вырастет, и можно будет зафиксировать прибыль не дожидаясь погашения. Для тех кто верит в снижение ставки в 2026 — интересный инструмент. Строю капитал честно — давай вместе. Подписывайтесь🤝 $TBRU@ $RGBIF $RU000A109KE6 #pnl_подборка #ОФЗ #облигации #подборка_облигаций #рынок #мойпуть #инвестиции #пульс_учит #мойпортфель #пульс_оцени

🚀 Снижение ставки ЦБ — это подарок для этих акций! Топ-бенефициары 2026 Всем привет! В прошлых постах писал свой прогноз на заседание ЦБ в эту пятницу и список самых доходных ОФЗ. В этом посте представлю список акций, которые больше всего выиграют от понижения ставки🔝: 📍Застройщики ( $PIKK, $ETLN, $SMLT) Сильно закредитованы, зависимы от ипотек, поэтому когда ставка снижается - долговая нагрузка падает, а продажи новостроек взлетают → выручка и прибыль растут 📍Совкомбанк ( $SVCB) 
Рост ипотеки и потребкредитов, а так же снижение стоимости фондирования дают прирост прибыли 📍ВТБ ( $VTBR) 
Масштабный банк: кредитный портфель растёт, расходы на привлечение падают → классический бенефициар 📍МТС ( $MTSS) 
Часть долга на плавающей ставке, поэтому при снижении ставки, платеж по кредитам падает, а так же экосистема (МТС Банк, финтех) оживает при дешёвых кредитах → дивиденды стабильнее, прибыль растёт 📍Северсталь ( $CHMF) 
Металлургия с высоким долгом → capex и обслуживание долга дешевеют → прямая выгода в карман 📍Мечел ( $MTLR) 
Самая закредитованная компания → снижение ставки буквально спасает баланс и поднимает прибыль 📍РУСАЛ ( $RUAL) 
Аналогично: дорогой долг + инвестиции → при низких ставках финансы резко улучшаются. 📍Ростелеком ( $RTKM) 
Высокие процентные платежи → экономия на долге → чистая прибыль прыгает вверх. 📍АФК Система ( $AFKS) 
Огромный долг в холдинге, поэтому каждый % снижения ставки - миллиарды экономии на процентах + дочки (МТС, Эталон, Segezha) оживают при дешёвых кредитах. А вы уже добавили что-то из этого списка в портфель? Или ждёте следующего заседания? Пишите в комментах! 👇 Строю капитал честно — давай вместе. Подписывайтесь🤝 $IMOEXF #PnL_подборка #инвестиции #акции #Мосбиржа #снижениеставки #2026 #пульс_оцени #акцииРФ #подборка_акций #ставкаЦБ #ЦБ