Хэштег #mrsalem | Тинькофф Инвестиции Пульс

📌 Как прочитать отчёт МСФО за 15 минут — пошаговый тайм‑бокс Эта инструкция без сложных слов и английских аббревиатур — подойдёт тем, кто никогда не открывал отчёты. Раз в квартал любая публичная компания выкладывает полный финансовый отчёт по международным стандартам (МСФО). Всего 15 минут — и вы знаете, стоит ли копать глубже. Я ставлю таймер и иду по чек‑листу. 1️⃣ Первые 5 минут — «шапка» и пояснения 🔹Скачать файл. Иду на e‑disclosure.ru → «Отчётность МСФО» → PDF. 🔹Отчёт о прибылях и убытках — в оригинале Statement of Profit or Loss. Это «таблица доход‑расходов»: в ней видно, насколько выросли выручка и чистая прибыль. Сравниваю с тем же кварталом прошлого года — это и есть YoY (year‑over‑year, «год к году»). 🔹Листаю к разделу Примечания (Notes). Там скрываются разовые события: например, «убыток от обесценения» или «курсовые разницы». Если прибыль резко подскочила, а в сноске написано, что это разовый перерасчёт валюты, — делаю пометку «не радоваться раньше времени». 2️⃣ Следующие 4 минуты — живые деньги 🔹Отчёт о движении денежных средств — по‑английски Statement of Cash Flows. 🔹Чистый денежный поток от основной деятельности (Net cash from operating activities) показывает, сколько «живых» рублей пришло именно от бизнеса. 🔹Если денег пришло больше, чем указано прибыли в первом отчёте, — всё честно: прибыль подтверждена кэшем. Если меньше или поток отрицательный, стоит насторожиться. 🔸Пример. 2024 год: операционный поток «Роснефти» — 1 295 млрд ₽ при чистой прибыли 1 084 млрд ₽. Деньги подтверждают цифры в отчёте — качество прибыли высокое. (rosneft.ru) 3️⃣ Ещё 3 минуты — проверяем долговую устойчивость 🔹Открываю Баланс (в отчёте — Statement of Financial Position). 🔹Чистый долг = все кредиты и облигации (Total Debt) минус денежные средства (Cash). 🔹Делю его на EBITDA за последние 12 месяцев. EBITDA — это прибыль до процентов, налогов и амортизации; аббревиатура LTM EBITDA означает «за последние 12 месяцев». • < 2 - комфортно • 2 – 3,5 - осторожная «жёлтая» зона • > 3,5 - красная зона — долг тяжелее бизнеса 🔸Пример. После покупки сети «Билла» соотношение чистого долга к EBITDA у «Ленты» выросло до 2,3 — это уже середина жёлтой зоны, поэтому инвесторы требуют скидку к цене. (lenta.com) 4️⃣ Финальные 3 минуты — есть ли деньги на дивиденды 🔹Retained earnings в балансе — это накопленная нераспределённая прибыль. Сравниваю её с дивидендной политикой: 🔹если компания обещает платить половину свободного денежного потока (FCF), а retained earnings растут — выплата выглядит надёжной; 🔹если запас прибыли падает, а обещания остаются щедрыми, возможна «стрижка дивидендов». 🔸Быстрый расчёт. Свободный денежный поток за год × доля, которую менеджмент направляет на дивиденды ÷ текущая капитализация = ожидание по доходности. 🎯 Вывод за 15 минут ✔ Выручка и кэш растут ✔ Долг в зелёной или начале жёлтой зоны ✔ Нераспределённая прибыль покрывает будущие дивиденды → Перехожу к глубокому анализу (оценка через DCF, сравнение мультипликаторов). ☝️ Если хотя бы одно «нет» — закрываю файл и экономлю время. 🔍 Попробуйте в ближайшем будущем прогнать так {$OZON}, , или — увидите сильные и слабые места без глубоких цифр. ❗️Не забывай подписаться❗️ 💬 Каждый лайк и комментарий — это не просто приятно, это топливо для следующего поста. А подписка — знак того, что мой контент действительно нужен и полезен. 🎯 Сейчас моя цель — собрать 300 подписчиков, 300 инвестиционных спартанцев, сильных духом и холодных разумом. ⚔️ Вместе будем отбивать инфошум, фильтровать идеи и шаг за шагом идти к финансовой независимости.

🌄 Добрый день, друзья! Сегодня на повестке важные отчёты и события по ключевым эмитентам. Ниже — разбор по бумагам. 📌 (ВТБ) — заседание совета директоров, обсуждается допэмиссия Теперь, когда банк стал «кошельком» для поддержки ОСК, можно рассчитывать на дивиденды. Ждём конкретику по параметрам размещения. Завтра, 31 июля, выходит отчёт — должен быть сильным. Пока бумага одна из самых дешёвых в секторе, а в условиях будущего снижения ставки — это особенно важно. Но это не вечный актив — скорее для дивидендной полки. 📌 (НОВАТЭК) — публикует МСФО за 1 полугодие 2025 Ожиданий особых нет: выручка продолжит ползти вверх, а чистая прибыль, скорее всего, чуть просядет (на 2–4%). Но актив остаётся одним из немногих, где есть потенциал настоящего роста. Главное условие — стабилизация геополитики. Если СВО завершится, станет одним из главных бенефициаров. Бумага достойна внимания вдолгую, особенно при откатах. 📌 РСБУ-отчётность за полугодие: 🔹 (Аэрофлот) — драйверов роста нет. Будет мир и восстановление рейсов — будет интерес. Пока — мимо. 🔹 (Европлан) — интересный кейс рядом с (Сафмар). Сейчас давление из-за высокой ставки, но спрос отложен. Пока компания платит щедрые дивиденды, в будущем — возможен рост. 🔹 (РусГидро) — бизнес масштабный, но перегружен долгами и инвестпрограммами. Платежи по дивидендам вряд ли вернутся в ближайшие годы. Это бумага «на вырост», но явно не для краткосрока. Сейчас предпочтение — (ИнтерРАО) и (Юнипро). 😏Трамп: у меня были хорошие разговоры с главой российского государства. ❗️Не забывай подписаться❗️ 💬 Каждый лайк и комментарий — это не просто приятно, это топливо для следующего поста. А подписка — знак того, что мой контент действительно нужен и полезен. 🎯 Сейчас моя цель — собрать 300 подписчиков, 300 инвестиционных спартанцев, сильных духом и холодных разумом. ⚔️ Вместе будем отбивать инфошум, фильтровать идеи и шаг за шагом идти к финансовой независимости.

📌 Почему важно иметь свою стратегию На рынке выигрывает не тот, кто знает больше, а тот, кто действует системно. ❌ Главная ошибка новичков: они приходят на биржу без плана. Сначала что-то покупают «на слухах», потом в панике сливают, потом бегут за растущими графиками. В итоге — платят рынку за обучение, но так и не строят систему. Я тоже через это проходил: 📉 Брал на хаях. Да чего таить — были времена, когда шортил , и влазил в батискаф под названием 📺 Покупал то, о чём шумели в новостях, 😓 Паниковал при просадках. Пока не понял главное — нужна стратегия. ☝️В «Искусстве войны» Сунь-цзы есть отличные слова: «Тактика без стратегии — это просто суета перед поражением». Так и с финансами: нет стратегии — рискуешь слить всё. 🔸Я делю портфель на вечный и идейный. 🔹Есть фильтры: не беру компанию, если слабый бизнес, высокий долг, нет драйверов роста 🔹Каждая сделка имеет цель: Купил — знаю зачем. Держу — понимаю почему. Продаю — только если идея отыграна или была ошибка. Пример: 💼 Для вечного портфеля подходит — стабильная прибыль, экосистема, развитие ИИ, предсказуемые дивиденды. Один из самых качественных бизнесов на рынке. 🚀 В идейный можно прикупить — один из самых дешёвых банков по P/B, бенефициар снижения ставки, скоро отчёт с повышенными прогнозами. А ещё — государство сделало ставку на него до 2028 года. Интересно? Ещё бы. 📌 Эта система помогает сохранять хладнокровие. Когда всех трясёт — я просто пересматриваю чек-лист. Если идея в силе — держу. Если нет — заменяю. 🧠 Стратегия не даёт 100% побед, но она: ✔ сохраняет капитал ✔ помогает учиться ✔ и в долгую приводит к победе 🔥 Моя следующая цель — 300 подписчиков. 300 инвестиционных спартанцев, с которыми мы вместе идём к финансовой независимости. Подписывайся — будет много интересного.

💭 Выходные, порядок и немного инвесторского дзена Привет, друзья! Как прошли ваши выходные? ✨ У меня уже давно заведена традиция: каждая суббота — хоздень. Навожу порядок в квартире, выкидываю лишнее, протираю пыль. В чистом пространстве дышится легче, а мозг работает чище — рождаются идеи, планы и появляется фокус на инвестициях 💸 Во время уборки придумал для вас серию постов, о подводных камнях инвестирования. 🧼 Не зря говорят: «Порядок в доме — порядок в голове». Раз уж я заговорил про порядок, хотелось бы отметить мою самую успешную инвестицию в этом деле — 100% это робот-пылесос. Если дома есть кот или собака — вообще must have 🐾 Он не заменит генеральную уборку, но запустить его перед прогулкой, а потом вернуться в чистую квартиру без крошек и шерсти — это кайф. К тому же значительная экономия времени. 🌿 В воскресенье ездил к родителям: помог по дому и после отведывания борща с салом был отпущен домой) Вечерком сходил в бассейн. Учусь правильно плавать: пока слишком активно работаю ногами, из-за этого быстро сбивается дыхание. Попробовал плыть с колобашкой, только руками — и дыхание в норме. Интересно, что у триатлетов это — обычная практика. Они плавают в гидрокостюмах, которые немного выталкивают тело из воды, позволяя экономить силы, практически не подключая ноги. 💬 А как у вас прошли выходные? Делитесь в комментариях — будет интересно почитать, вдохновиться, обменяться опытом 🙌 🔹Моя цель - набрать 100 подписчиков. Напоминаю, что обещал подарить одному из вас ценную бумагу при достижении 50 подписчиков.

📊 Анализ доходности активов по данным ЦБ РФ: кто дал заработать, а кто разочаровал? Новый отчёт от Центробанка РФ — отличная возможность взглянуть на рынок трезво. 📆 Июнь 2025 (Рис. 28) ✅ ТОП-3 доходных актива: • 📡 Акции телекомов: +6,7% • 🏦 Акции финансовых компаний: +5,8% • 📄 ОФЗ: +5,5% ❌ ТОП-3 убыточных: • 🚛 Акции транспорта: −1,5% • 🪙 Золото: −0,9% • 💼 Замещающие облигации: −0,3% 📌 Вывод: Лидируют сектора, чувствительные к ставке и стабилизации: телеком, банки, гособлигации. Отстают защитные активы и транспорт. 🗓 С начала 2025 года (Рис. 29) ✅ ТОП-3 дохода: • 📊 Корпоративные облигации «A» — +20,7% • 📊 Корпоративные облигации «AA» — +18,6% • 🏗 Акции строительной отрасли — +17,4% ❌ ТОП-3 убытка: • 💵 Депозит в долларах США — −21,7% • 🧾 Замещающие облигации — −17,0% • 🧧 Депозит в юанях — −15,2% 📌 Вывод: Корпоративные облигации инвест-уровня уверенно обходят рынок. Строители — единственный отраслевой лидер. Валютные активы и замещённые инструменты — провал. 📅 За последние 12 месяцев (Рис. 30) ✅ ТОП-3 дохода: • 🪙 Золото — +25,8% • 📊 Корп. облигации «A» — +21,5% • 🧺 Рублёвые БПИФ-ДР — +21,4% ❌ ТОП-3 убытка: • 🖥 Акции IT-компаний — −39,0% • 🏗 Строительный сектор — −32,4% • 📡 Телеком — −18,7% 📌 Вывод: Победили защитные активы и облигации. Техи и строители — в глубокой просадке. 🕰 С начала 2022 года (Рис. 31) ✅ ТОП-3 дохода: • 🪙 Золото — +88,4% • 🧺 Рублёвые БПИФ-ДР — +57,9% • 📊 Корп. облигации «A» — +43,1% ❌ ТОП-3 убытка: • 🖥 Акции инфотеха — −43,9% • 🏗 Строители — −41,4% • ⚙️ Металлурги — −37,0% 📌 Вывод: На длинной дистанции — золото и качественные облигации лидируют. Акции высокорисковых отраслей — глубоко в минусе. 💬 Делайте выводы сами. Главное — не забывайте: доходность в прошлом не гарантирует будущей прибыли, но указывает, кто держится на плаву, а кто тонет. Ссылка на "Информационно-аналитический материал" от ЦБ РФ по ссылке: PS: Доходность за июнь имеет подозрительно равномерное увеличение по отраслям. То ли это невероятная случайность, то ли здесь есть какие-то ошибки, но я верю ЦБ) #ЦБ

💣 Акции без долгов — идеал или ловушка? Топ-10 примеров для размышлений Считается, что компания без долгов — идеальная инвестиция. Но так ли всё однозначно? ✅ С одной стороны — отсутствие долгов снижает риск банкротства и повышает финансовую устойчивость. 📈 С другой — разумный долг может служить катализатором ускоренного роста бизнеса. Кредит позволяет масштабироваться быстрее, особенно в капиталоёмких отраслях. 🔍 Примеры для размышлений: 🔵 Топ-5 компаний без долгов: 🌉 (Транснефть) — крепкий баланс и стабильные дивиденды 🩺 (Мать и дитя) — бизнес без долговой нагрузки и с растущей прибылью ⚡️ (ИнтерРАО) — заначка и нулевая долговая нагрузка 💼 (Сургутнефтегаз) — абсолютный чемпион по запасам наличности 📊 (Московская биржа) — чистый баланс и стабильная маржинальность 🟠 Топ-5 компаний с высоким долгом, но отличным потенциалом: 🏦 (Сбербанк) — высокий долг → инструмент заработка, не риск 🤖 (Яндекс) — долг растёт из-за инвестиций в AI и логистику 💳 (Тинькофф) — быстрорастущий финтех 🌾 (ФосАгро) — долг выше среднего, но спрос на удобрения растёт 💧 (РусГидро) — крупные вложения в модернизацию, но потенциал высок 🎯 А вы бы выбрали компанию с чистым балансом или с кредитным плечом, но возможностью быстрого роста? 💬 Поделитесь в комментариях! 🧠 А как я поступаю сам? Лично я комбинирую бумаги с долгами и без — всё зависит от бизнес-модели, качества менеджмента и перспектив отрасли. Иногда долг — это не балласт, а рычаг для ускорения. Какие именно метрики я смотрю при выборе акций — расскажу в следующих постах 😉 📝Публикую каждый день полезные посты про инвестиции, фондовый рынок и деньги. Подписывайся, если хочешь зарабатывать и понимать рынок лучше. Цель — 100 подписчиков, и ты можешь быть в их числе.

🍔 Индекс Биг-Мака: может ли бургер рассказать о недооценённости валюты? В 1986 году журнал The Economist предложил оригинальный способ оценить реальный курс валют: сравнить, сколько стоит Биг-Мак в разных странах. Так появился индекс Биг-Мака — неформальный, но наглядный индикатор покупательной способности валюты. 💱 Что показывает индекс? Он сравнивает цену Биг-Мака в национальной валюте с ценой в долларах США. Если бургер стоит дешевле, чем в США, — валюта считается недооценённой. Если дороже — переоценённой. 📊 Цены на Биг-Мак в июле 2025 года: США: $6,0 (эталон) Россия: ₽220 ≈ $3,0 Швейцария: $7,7 Аргентина: $2,2 Еврозона: $5,6 Турция: $2,4 Китай: $3,2 Южная Корея: $3,6 Выходит, что рубль "должен" стоить в 2 раза дороже, если ориентироваться на паритет покупательной способности. Но действительно ли всё так просто? ⚠️ В чём ограничения? В расчёты не входят налоги, пошлины, уровень зарплат и себестоимость в странах. Локальные цены регулируются экономикой, а не только курсом. В некоторых странах Биг-Мак — люкс, в других — фастфуд. 📌 Как использовать индекс инвестору? Это индикатор макроэкономического перекоса, а не торговый сигнал. Он показывает, где курс валюты может быть неустойчив. В 1998 году индекс предвосхитил переоценку рубля за полгода до кризиса. В 2014 году рубль был переоценён по индексу — и в декабре пришла девальвация. 🔍 А сейчас? Рубль формально недооценён, но при этом он стабилен благодаря контролю движения капитала, ограниченному импорту и обязательной продаже экспортной выручки. Поэтому реальная сила рубля — не только в цене бургера. 📈 Вывод: Индекс Биг-Мака — это простая визуализация того, насколько валюты расходятся с паритетом покупательной способности. Он полезен для понимания больших перекосов и долгосрочных трендов, но не заменяет фундаментальный анализ. 💬 А ты ориентируешься на такие макроиндикаторы при выборе валюты или полагаешься только на технику? Буду рад обсудить тему покупки валюты в комментариях. Если интересуешься инвестициями, подписывайся. Я постараюсь ежедневно делиться интересными новостями и полезными историями. Моя цель - набрать 100 подписчиков к концу лета