Хэштег #options | Тинькофф Инвестиции Пульс

💵Мурзилка про опционы, тем кто не любит читать! Часть №2 📝4. «Как и покупатель, и продавец зарабатывают одновременно» Обычно люди думают, что опционы — игра с нулевой суммой. Один выиграл, второй проиграл. Но рынок работает хитрее. Представьте: один трейдер продаёт волатильность и каждый день стабильно «собирает премию», выравнивая дельту. Для него рынок кажется спокойным, и он фиксирует свою прибыль. В это же время другой трейдер покупает волатильность и ждёт большого движения. Оно действительно случается, и его доход резко возрастает. Результат: оба заработали, потому что «смотрели» на рынок с разных горизонтов. Один играл на микромасштабе, другой на макро. Один — на спокойствие, другой — на тренд. И это не абстрактная теория, а реальные кейсы из практики маркетмейкеров и фондов. 📝5. «Опционы: свобода выбора для трейдера» Опционы — это не просто отдельный инструмент. Это целая философия. Они дают свободу: Хочешь фиксированный доход? Продавай волатильность. Хочешь шанс на большие деньги без больших вложений? Покупай. Хочешь сбалансировать риски в акциях? Страхуйся путами. Хочешь строить сложные конструкции и моделировать рынок под себя? Используй спреды, «бабочки», «стреддлы». Если на фьючерсах и акциях ты всегда находишься в «линейной логике» — прибыль равна движению, то в опционах ты можешь загибать эту линию как угодно. Поэтому опционы и называют «игрой формул», «шахматами рынка» или «конструктором для взрослых». Они нужны тем, кто не хочет быть привязан к одному сценарию рынка, а предпочитает сам задавать правила.

Увеличение объема опционов SPY. Опять большие шорты? упал на -1,16% до 442,89$. Исходя из текущей подразумеваемой волатильности (IV30: 14,0%), сегодняшне изменение на -1,16% является значительным и превышает два стандартных отклонения. В дополнение к медвежьему тренду цены акций, подразумеваемая волатильность «в деньгах» увеличилась на 9,82%. В новостях Майкл Берри из Scion Capital, ставший популярным благодаря The Big Short, недавно сделал крупную ставку на рост индексов S&P 500 и Nasdaq-100. Сообщается, что общая позиция составляет около ,6 млрд. Опционы SPY также скопировали срок действия опциона на индекс SPX, и теперь инвесторы могут торговать с дневным сроком действия. Это недавняя тенденция, которая особенно увеличивает объем индексных опционов. Сегодня было продано почти 8,72 млн контрактов по , при этом путы опережали коллы 6 к 5, а базовый ETF закрылся на уровне $442,89 с 30-дневной подразумеваемой волатильностью «при деньгах», которая выросла на 1,2 пункта до 14,0%. Этот объем был значительно выше нормы по сравнению с недавним средним дневным уровнем около 7,83 млн, в то время как объем опционов на рынке был относительно небольшим. Перекос волатильности в 30-дневных опционах SPY круче: подразумеваемая волатильность 30-дневного 25-дельта-пута на 4,4 пункта выше колл-опциона, что является умеренным значением 49 процентиля. Анализ направленного потока опционов определяет чистую дельту торгуемых опционов в размере -629 тыс. акций, или -0,89% от среднего дневного объема спот, что является относительно нейтральным. Опционные трейдеры инвестируют преимущественно в опционы PUT с соотношением пут/колл — 6/5 и опционы CALL на $445,0 от 15 августа.

Часть 1. Продолжение. Как же выбрать правильное направление и не ошибиться? Теперь поговорим о направлении подразумеваемой волатильности. Направление имеет значение, потому что цены на опционы пут и колл подвержены изменениям IV - также известного как "грек" vega - на протяжении всего срока жизни опционного контракта. Дебетовые спреды созданы таким образом, чтобы почти всегда иметь положительную вегу и получать прибыль, когда IV со временем увеличивается. В идеале, это позволяет вам продавать спред больше, чем вы за него заплатили. Кредитные спреды почти (важное уточнение!) всегда имеют отрицательную вегу и увеличиваются, когда IV со временем падает. Это имеет смысл, потому что с падением IV опционы становятся дешевле и их дешевле полностью выкупить, чтобы закрыть сделку. В качестве еще одного общего правила, некоторые профессиональные опционные трейдеры рассматривают покупку дебетовых спредов, когда IV низкая и растет. Точно так же они рассматривают возможность продажи кредитных спредов, когда IV высокая и падает. Направление графика подразумеваемой волатильности. На рисунке вы видите наложение графика IV на движение цены акции XYZ (выше). Направление тренда IV может помочь вам решить, следует ли торговать дебетовыми или кредитными спредами. Поэтому, если перцентиль IV выше 50%, вы можете рассмотреть опционы с истечением срока, совпадающим с временными рамками направления торговли. Например, если вы думаете, что цена акции может вырасти в следующие 30 дней, вы можете найти опцион с истечением около 30 дней. Считаете что неделя? Не беда, есть недельные опционы. Стоит отметить, что существует бесчисленное множество способов построения вертикальных спредов с различными ценами исполнения, временем до истечения и уровнями IV. Многое зависит от сроков и движения базового актива. Вообще говоря, дебетовые спреды имеют тенденцию быть более направленными, тогда как кредитные спреды больше связаны со сбором премии от покупателей. Но в конечном итоге, при прочих равных, важно согласовать сделку с уровнем и направлением подразумеваемой волатильности. Имейте в виду, что стратегии опционов с несколькими этапами могут повлечь за собой дополнительные транзакционные издержки, включая комиссию за несколько контрактов, что может повлиять на любую потенциальную прибыль. Понравилось? Ставьте лайки и подписывайтесь на этот образовательный блог. Лучше на русском языке вам никто не объяснит этот материал. {$PLTR} $GME

Часть 1. Вертикальные спреды. Вертикальные спреды - одна из первых простейших стратегий, которую изучают опционные трейдеры, поскольку они относительно просты и имеют устойчивые риск-профиля. Вертикальные спреды бывают двух видов: кредитные и дебетовые. Но многие люди изо всех сил стараются выбрать что-то одно для торговли. При прочих равных, выбор правильного спреда иногда сводится к уровню и направлению подразумеваемой волатильности (IV). Для начала необходимо дать определение уровня IV - подразумеваемой волатильности, которая играет решающую роль в ценообразовании опционов. Когда IV относительно высока, опционы, как правило, дороги, и профессионалы предпочитают продавать их, чтобы максимизировать свою прибыль. Когда IV относительно низка, цены на опционы, как правило, низкие, и, как вы можете догадаться, опытные трейдеры предпочитают покупать опционы, которые стоят не так дорого как раньше, исключая транзакционные издержки. Имейте в виду, что волатильность всегда может повышаться или понижаться, поэтому рекомендуется рассматривать волатильность в контексте перцентиля IV, который сравнивает текущий IV с прошлыми максимумами и минимумами! Я выгрузил статистику по сегодняшней проторговке и . В этой статистике опционов вы найдете текущий перцентиль IV и IV для опционов на акции Мерка и Теслы. Это поможет вам сравнить текущую волатильность на разных ассетсах. Здесь вы видите два диаметрально противоположных варианта: один с низким значением IV, а другой - с высоким. Посмотрите сегодняшнюю статистику опционов, которая находится под цепочкой опционов. Здесь перечислено несколько показателей волатильности, и у каждой есть свои преимущества и преимущества. Но пока мы сосредоточимся на IV и IV персентиля. Как правило, некоторые трейдеры рассматривают возможность покупки дебетового спреда, когда IV находится в пределах от 0 до 50% от 52-недельного диапазона. Происходит это потому, что кредитные спреды, как правило, дешевле, и в результате прибыль может быть меньше. Когда IV выше, кредитные спреды становятся дороже. Вы можете задумываться о продаже кредитного спреда, когда IV превышает 50% -ный процентиль 52-недельного диапазона. Потенциальная прибыль может быть больше, а потенциальные убытки - меньше. Завтра продолжение.