Хэштег #ytm | Тинькофф Инвестиции Пульс

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 25.09.2026 · 09:00 Сравниваем 24.09 · 07:30 → 25.09 · 09:00. К утру 25 сентября доходности снова выросли почти по всей длинной части кривой. Верхняя полка сместилась в район 16,40–16,46%, то есть рынок продолжил постепенно снижать цены длинных ОФЗ. Длинный конец: 26247: 16,35% → 16,40% = +0,05% 26250: 16,39% → 16,44% = +0,05% 26243: 16,38% → 16,44% = +0,06% 26254: 16,40% → 16,46% = +0,06% 26253: 16,40% → 16,44% = +0,04% 26246: 16,34% → 16,43% = +0,09% 26245: 16,38% → 16,44% = +0,06% 26248: 16,34% → 16,43% = +0,09% 26230: 16,21% → 16,27% = +0,06% 26240: 16,08% → 16,16% = +0,08% 26233: 16,03% → 16,05% = +0,02% 26238: 16,02% → 16,09% = +0,07% Средний сегмент: 26244: 16,36% → 16,35% = −0,01% 26252: 16,25% → 16,26% = +0,01% 26225: 16,23% → 16,28% = +0,05% 26221: 15,86% → 15,99% = +0,13% 26241: 15,88% → 15,97% = +0,09% 26249: 16,05% → 16,00% = −0,05% 26218: 15,51% → 15,57% = +0,06% Сегмент 3–5 лет: 26239: 15,30% → 15,29% = −0,01% 26235: 15,32% → 15,42% = +0,10% 26251: 15,40% → 15,34% = −0,06% 26228: 15,05% → 15,06% = +0,01% 26242: 14,79% → 14,74% = −0,05% Короткий конец: 26237: 14,80% → 14,78% = −0,02% 26224: 14,70% → 14,70% = 0,00% 26236: 14,59% → 14,67% = +0,08% 26226: 13,47% → 13,85% = +0,38% 26232: 12,89% → 13,15% = +0,26% 26212: 14,05% → 13,90% = −0,15% 26207: 12,91% → 12,92% = +0,01% Комментарии Движение снова неоднородное, но верхняя часть кривой растёт по YTM достаточно синхронно. Самые заметные локальные изменения — у 26226, 26232 и 26221. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 24.09.2026 · 07:30 Сравниваем 22.09 · 08:00 → 24.09 · 07:30. За два дня кривая снова сместилась вверх. Основной рост пришёлся на средний и длинный участок: доходности большинства выпусков прибавили от нескольких базисных пунктов до 0,20 п.п. Длинный конец: 26247: 16,34% → 16,35% = +0,01% 26250: 16,34% → 16,39% = +0,05% 26243: 16,30% → 16,38% = +0,08% 26254: 16,35% → 16,40% = +0,05% 26253: 16,33% → 16,40% = +0,07% 26246: 16,31% → 16,34% = +0,03% 26245: 16,33% → 16,38% = +0,05% 26248: 16,32% → 16,34% = +0,02% 26230: 16,21% → 16,21% = 0,00% 26240: 16,06% → 16,08% = +0,02% 26233: 15,99% → 16,03% = +0,04% 26238: 15,95% → 16,02% = +0,07% Средний сегмент: 26244: 16,32% → 16,36% = +0,04% 26252: 16,30% → 16,25% = −0,05% 26225: 16,24% → 16,23% = −0,01% 26221: 15,88% → 15,86% = −0,02% 26241: 15,90% → 15,88% = −0,02% 26249: 15,97% → 16,05% = +0,08% 26218: 15,37% → 15,51% = +0,14% Сегмент 3–5 лет: 26239: 15,22% → 15,30% = +0,08% 26235: 15,34% → 15,32% = −0,02% 26251: 15,30% → 15,40% = +0,10% 26228: 15,06% → 15,05% = −0,01% 26242: 14,78% → 14,79% = +0,01% Короткий конец: 26237: 14,81% → 14,80% = −0,01% 26224: 14,73% → 14,70% = −0,03% 26236: 14,53% → 14,59% = +0,06% 26226: 13,02% → 13,47% = +0,45% 26232: 12,78% → 12,89% = +0,11% 26212: 14,15% → 14,05% = −0,10% 26207: 12,75% → 12,91% = +0,16% Комментарии Кривая остаётся неоднородной: дальний конец подрос умеренно, а более заметные движения сосредоточены в отдельных бумагах среднего и короткого сегментов. Самый сильный рост YTM — у 26226. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 22.09.2026 · 08:00 Сравниваем 21.09 · 08:45 → 22.09 · 08:00. После снижения кривая YTM снова пошла вверх. Рост доходностей охватил почти всю среднюю и длинную часть, то есть часть восстановления ОФЗ была отдана обратно. Длинный конец: 26247: 16,30% → 16,34% = +0,04% 26250: 16,28% → 16,34% = +0,06% 26243: 16,27% → 16,30% = +0,03% 26254: 16,28% → 16,35% = +0,07% 26253: 16,28% → 16,33% = +0,05% 26246: 16,27% → 16,31% = +0,04% 26245: 16,27% → 16,33% = +0,06% 26248: 16,25% → 16,32% = +0,07% 26230: 16,16% → 16,21% = +0,05% 26240: 16,02% → 16,06% = +0,04% 26233: 15,95% → 15,99% = +0,04% 26238: 15,90% → 15,95% = +0,05% Средний сегмент: 26244: 16,25% → 16,32% = +0,07% 26252: 16,26% → 16,30% = +0,04% 26225: 16,13% → 16,24% = +0,11% 26221: 15,84% → 15,88% = +0,04% 26241: 15,83% → 15,90% = +0,07% 26249: 15,89% → 15,97% = +0,08% 26218: 15,27% → 15,37% = +0,10% Сегмент 3–5 лет: 26239: 15,21% → 15,22% = +0,01% 26235: 15,22% → 15,34% = +0,12% 26251: 15,26% → 15,30% = +0,04% 26228: 14,94% → 15,06% = +0,12% 26242: 14,57% → 14,78% = +0,21% Короткий конец: 26237: 14,67% → 14,81% = +0,14% 26224: 14,48% → 14,73% = +0,25% 26236: 14,34% → 14,53% = +0,19% 26226: 13,06% → 13,02% = −0,04% 26232: 12,74% → 12,78% = +0,04% 26212: 14,05% → 14,15% = +0,10% 26207: 12,77% → 12,75% = −0,02% Комментарии Сегодняшнее движение почти зеркально вчерашнему: длинные и средние бумаги снова подросли по YTM. Самые сильные изменения — на участке 3–5 лет и в отдельных коротких выпусках, тогда как дальний конец прибавил умеренно. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 21.09.2026 · 08:45 Сравниваем 18.09 · 08:00 → 21.09 · 08:45. После выходных кривая YTM заметно сместилась вниз почти по всей средней и дальней части. Рынок ОФЗ частично восстановился: цены выросли, а доходности снизились. На длинном конце снижение составило в основном 4–11 б.п., в средней зоне местами до 16–19 б.п. Длинный конец: 26247: 16,36% → 16,30% = −0,06% 26250: 16,34% → 16,28% = −0,06% 26243: 16,35% → 16,27% = −0,08% 26254: 16,34% → 16,28% = −0,06% 26253: 16,34% → 16,28% = −0,06% 26246: 16,37% → 16,27% = −0,10% 26245: 16,38% → 16,27% = −0,11% 26248: 16,35% → 16,25% = −0,10% 26230: 16,27% → 16,16% = −0,11% 26240: 16,09% → 16,02% = −0,07% 26233: 16,00% → 15,95% = −0,05% 26238: 15,97% → 15,90% = −0,07% Средний сегмент: 26244: 16,35% → 16,25% = −0,10% 26252: 16,30% → 16,26% = −0,04% 26225: 16,29% → 16,13% = −0,16% 26221: 15,89% → 15,84% = −0,05% 26241: 15,89% → 15,83% = −0,06% 26249: 15,93% → 15,89% = −0,04% 26218: 15,43% → 15,27% = −0,16% Сегмент 3–5 лет: 26239: 15,31% → 15,21% = −0,10% 26235: 15,32% → 15,22% = −0,10% 26251: 15,28% → 15,26% = −0,02% 26228: 14,97% → 14,94% = −0,03% 26242: 14,57% → 14,57% = 0,00% Короткий конец: 26237: 14,86% → 14,67% = −0,19% 26224: 14,66% → 14,48% = −0,18% 26236: 14,64% → 14,34% = −0,30% 26226: 12,81% → 13,06% = +0,25% 26232: 12,98% → 12,74% = −0,24% 26212: 14,00% → 14,05% = +0,05% 26207: 12,75% → 12,77% = +0,02% Комментарии На этот раз движение выглядит достаточно согласованным: средняя и длинная часть кривой почти фронтально снизилась по YTM. Это похоже на умеренное восстановление спроса на ОФЗ после предыдущей волны распродажи. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 18.09.2026 · 08:00 Сравниваем 17.09 · 08:00 → 18.09 · 08:00. Кривая YTM за утро снова сместилась вверх. Это значит, что рынок ОФЗ продолжил слабеть, а доходности большинства выпусков выросли. Движение не резкое, но достаточно ровное почти по всей линейке. Длинный конец: 26247: 16,34% → 16,36% = +0,02% 26250: 16,32% → 16,34% = +0,02% 26243: 16,35% → 16,35% = 0,00% 26254: 16,34% → 16,34% = 0,00% 26253: 16,33% → 16,34% = +0,01% 26246: 16,32% → 16,37% = +0,05% 26245: 16,34% → 16,38% = +0,04% 26248: 16,33% → 16,35% = +0,02% 26230: 16,20% → 16,27% = +0,07% 26240: 16,05% → 16,09% = +0,04% 26233: 16,01% → 16,00% = -0,01% 26238: 16,00% → 15,97% = -0,03% Средний сегмент: 26244: 16,31% → 16,35% = +0,04% 26252: 16,28% → 16,30% = +0,02% 26225: 16,24% → 16,29% = +0,05% 26221: 15,88% → 15,89% = +0,01% 26241: 15,86% → 15,89% = +0,03% 26249: 15,96% → 15,93% = -0,03% 26218: 15,56% → 15,43% = -0,13% Сегмент 3–5 лет: 26239: 15,32% → 15,31% = -0,01% 26235: 15,36% → 15,32% = -0,04% 26251: 15,31% → 15,28% = -0,03% 26228: 15,02% → 14,97% = -0,05% 26242: 14,67% → 14,57% = -0,10% Короткий конец: 26237: 14,87% → 14,86% = -0,01% 26224: 14,73% → 14,66% = -0,07% 26236: 14,63% → 14,64% = +0,01% 26226: 11,57% → 12,81% = +1,24% 26232: 13,10% → 12,98% = -0,12% 26212: 13,94% → 14,00% = +0,06% 26207: 12,71% → 12,75% = +0,04% Комментарии В целом рынок остаётся под давлением, но уже видно, что движение идёт не строго фронтально: часть среднего и короткого сегмента корректируется выборочно, поэтому кривая становится менее ровной. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 17.09.2026 · 08:00 Сравниваем 15.09 · 08:00 → 17.09 · 08:00. За два дня кривая YTM в целом снова поднялась. Основная масса выпусков прибавила от 0,13 до 0,23 п.п., то есть рынок ОФЗ продолжил слабеть, а доходности — расти. Давление заметно и на длинном конце, и в среднем сегменте. В верхней части кривой: 26247: 16,18% → 16,34% = +0,16% 26250: 16,17% → 16,32% = +0,15% 26243: 16,16% → 16,35% = +0,19% 26254: 16,19% → 16,34% = +0,15% 26253: 16,17% → 16,33% = +0,16% 26246: 16,14% → 16,32% = +0,18% 26245: 16,17% → 16,34% = +0,17% 26248: 16,17% → 16,33% = +0,16% В сегменте 5–8 лет: 26244: 16,13% → 16,31% = +0,18% 26252: 16,05% → 16,28% = +0,23% 26225: 16,04% → 16,24% = +0,20% 26221: 15,72% → 15,88% = +0,16% 26241: 15,73% → 15,86% = +0,13% 26249: 15,81% → 15,96% = +0,15% 26218: 15,43% → 15,56% = +0,13% В сегменте 3–5 лет: 26239: 15,26% → 15,32% = +0,06% 26235: 15,27% → 15,36% = +0,09% 26251: 15,28% → 15,31% = +0,03% 26228: 15,07% → 15,02% = -0,05% 26242: 14,66% → 14,67% = +0,01% На коротком конце картина смешанная: 26237: 14,86% → 14,87% = +0,01% 26224: 14,69% → 14,73% = +0,04% 26236: 14,63% → 14,63% = 0,00% 26212: 13,91% → 13,94% = +0,03% 26207: 13,10% → 12,71% = -0,39% 26232: 13,54% → 13,10% = -0,44% 26226: 13,35% → 11,57% = -1,78% Комментарии Если смотреть на основной массив бумаг, рынок остаётся под давлением: длинные и средние выпуски дружно подросли по доходности. Это выглядит как продолжение распродажи ОФЗ после недавнего ухудшения настроений. При этом на самом коротком конце есть сильные выбросы вниз по отдельным выпускам, поэтому этот участок кривой сейчас менее однороден. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 14.09.2026 · 08:00 Сравниваем 11.09 · 17:00 → 14.09 · 08:00. После пятничной резкой переоценки на решении ЦБ рынок в целом немного успокоился. По основной части кривой YTM в понедельник утром чуть снизилась, то есть часть вечернего роста доходностей была отыграна обратно. Но возврата к утренним уровням 11 сентября пока нет: длинный конец всё ещё остаётся выше, чем до заседания. На коротком конце: 26212: 13,97% → 14,08% = +0,11% 26207: 13,50% → 13,39% = -0,11% 26237: 14,75% → 14,64% = -0,11% 26219: 15,10% → 67,10% = +52,00% 26226: 14,13% → 14,08% = -0,05% 26232: 13,55% → 13,63% = +0,08% 26224: 14,68% → 14,64% = -0,04% 26236: 14,58% → 14,56% = -0,02% В сегменте 3–5 лет: 26239: 15,36% → 15,31% = -0,05% 26235: 15,26% → 15,20% = -0,06% 26251: 15,26% → 15,20% = -0,06% 26228: 15,03% → 15,03% = 0,00% 26242: 14,67% → 14,61% = -0,06% В диапазоне 5–8 лет: 26218: 15,44% → 15,38% = -0,06% 26221: 15,77% → 15,73% = -0,04% 26241: 15,73% → 15,79% = +0,06% 26249: 15,81% → 15,76% = -0,05% 26225: 16,11% → 16,03% = -0,08% 26244: 16,19% → 16,14% = -0,05% 26252: 16,13% → 16,09% = -0,04% В сегменте 8–12 лет: 26233: 15,96% → 15,85% = -0,11% 26240: 15,94% → 15,84% = -0,10% 26246: 16,30% → 16,21% = -0,09% 26245: 16,29% → 16,25% = -0,04% 26243: 16,28% → 16,25% = -0,03% 26250: 16,28% → 16,16% = -0,12% На длинном конце: 26230: 16,16% → 16,09% = -0,07% 26254: 16,28% → 16,23% = -0,05% 26253: 16,28% → 16,26% = -0,02% 26247: 16,28% → 16,23% = -0,05% 26248: 16,27% → 16,23% = -0,04% 26238: 15,88% → 15,82% = -0,06% Комментарии Главное движение сейчас — это не новый обвал, а частичный откат после эмоциональной реакции на решение по ставке. Длинные выпуски немного остыли, но вся верхняя полка всё равно держится около 16,2–16,3%. Отдельно выделяется 26219 - её YTM выросла до 67,10%. Это выброс относительно остальной кривой, поэтому на графике он вынесен как выход за шкалу, чтобы не сжимать остальные точки. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 11.09.2026 · 17:00 Сравниваем 11.09 · 09:00 → 11.09 · 17:00. После решения ЦБ сохранить ключевую ставку на 14% рынок ОФЗ отреагировал заметным ростом доходностей почти по всей кривой. Самая сильная переоценка прошла в сегментах 8–12 и 12+ лет: там YTM выросла примерно на 0,24–0,31 п.п. На коротком конце: 26212: 13,99% → 13,97% = Δ: −0,02% 26207: 13,85% → 13,50% = Δ: −0,35% 26219: 14,09% → 15,10% = Δ: +1,01% 26226: 13,93% → 14,13% = Δ: +0,20% 26232: 13,73% → 13,55% = Δ: −0,18% 26224: 14,62% → 14,68% = Δ: +0,06% 26237: 14,73% → 14,75% = Δ: +0,02% 26236: 14,54% → 14,58% = Δ: +0,04% В сегменте 3–5 лет: 26239: 15,21% → 15,36% = Δ: +0,15% 26235: 15,15% → 15,26% = Δ: +0,11% 26251: 15,18% → 15,26% = Δ: +0,08% 26228: 15,01% → 15,03% = Δ: +0,02% 26242: 14,60% → 14,67% = Δ: +0,07% В диапазоне 5–8 лет: 26218: 15,27% → 15,44% = Δ: +0,17% 26221: 15,63% → 15,77% = Δ: +0,14% 26241: 15,57% → 15,73% = Δ: +0,16% 26249: 15,65% → 15,81% = Δ: +0,16% 26244: 16,04% → 16,19% = Δ: +0,15% 26252: 15,96% → 16,13% = Δ: +0,17% 26225: 15,78% → 16,11% = Δ: +0,33% В сегменте 8–12 лет: 26233: 15,65% → 15,96% = Δ: +0,31% 26240: 15,69% → 15,94% = Δ: +0,25% 26246: 16,02% → 16,30% = Δ: +0,28% 26245: 16,05% → 16,29% = Δ: +0,24% 26243: 16,01% → 16,28% = Δ: +0,27% 26250: 16,03% → 16,28% = Δ: +0,25% На длинном конце: 26230: 15,91% → 16,16% = Δ: +0,25% 26254: 16,04% → 16,28% = Δ: +0,24% 26253: 16,03% → 16,28% = Δ: +0,25% 26247: 16,04% → 16,28% = Δ: +0,24% 26248: 16,00% → 16,27% = Δ: +0,27% 26238: 15,61% → 15,88% = Δ: +0,27% Комментарии Реакция получилась очень показательной. По основной части кривой рынок практически синхронно потребовал более высокую доходность, причём чем длиннее дюрация, тем сильнее движение. Это выглядит так, будто рынок прочитал сохранение КС на 14% не как нейтральную паузу, а как сигнал: быстрое дальнейшее снижение ставки откладывается, а премия за длинную дюрацию должна быть выше. Для этапа накопления это снова означает более низкие цены и более высокий будущий денежный поток на новых покупках. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 11.09.2026 · 09:00 Сравниваем 10.09 · 19:00 → 11.09 · 09:00. Утренний срез 11 сентября показывает, что после вечерней аномалии рынок частично выровнялся. Главный разворот — по 26219: 12,94% → 14,09% = Δ: +1,15%. Это все еще заметный выброс, но уже в обратную сторону по сравнению со вчерашним вечером. На коротком конце самые заметные движения такие: 26207: 13,51% → 13,85% = Δ: +0,34% 26232: 13,51% → 13,73% = Δ: +0,22% 26219: 12,94% → 14,09% = Δ: +1,15% 26224: 14,59% → 14,62% = Δ: +0,03% 26237: 14,66% → 14,73% = Δ: +0,07% 26226: 13,96% → 13,93% = Δ: −0,03% 26236: 14,55% → 14,54% = Δ: −0,01% 26212: 13,99% → 13,99% = Δ: 0,00% В сегменте 3–5 лет сильных сдвигов нет: 26239: 15,28% → 15,21% = Δ: −0,07% 26242: 14,64% → 14,60% = Δ: −0,04% 26228: 14,99% → 15,01% = Δ: +0,02% 26235: 15,16% → 15,15% = Δ: −0,01% 26251: 15,19% → 15,18% = Δ: −0,01% В зоне 5–8 лет локально просели: 26225: 15,90% → 15,78% = Δ: −0,12% 26218: 15,33% → 15,27% = Δ: −0,06% 26221: 15,59% → 15,63% = Δ: +0,04% 26241: 15,59% → 15,57% = Δ: −0,02% 26249: 15,67% → 15,65% = Δ: −0,02% 26244: 16,05% → 16,04% = Δ: −0,01% 26252: 15,98% → 15,96% = Δ: −0,02% На среднем и длинном конце кривая почти без изменений: 26233: 15,69% → 15,65% = Δ: −0,04% 26240: 15,69% → 15,69% = Δ: 0,00% 26230: 15,93% → 15,91% = Δ: −0,02% 26254: 16,04% → 16,04% = Δ: 0,00% 26253: 16,05% → 16,03% = Δ: −0,02% 26247: 16,04% → 16,04% = Δ: 0,00% 26250: 16,04% → 16,03% = Δ: −0,01% 26246: 16,05% → 16,02% = Δ: −0,03% 26245: 16,07% → 16,05% = Δ: −0,02% 26248: 16,01% → 16,00% = Δ: −0,01% 26238: 15,64% → 15,61% = Δ: −0,03% Комментарии Если убрать историю с 26219, то утро выглядит довольно спокойным: длинный конец почти стоит на месте, а основная подстройка идет в коротких выпусках. То есть пока это больше похоже не на новый общий импульс по всей кривой, а на точечную перенастройку отдельных бумаг. Это довольно интересная картина перед заседанием ЦБ по КС. Посмотрим после обеда куда двинется рынок. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 10.09.2026 · 19:00 Сравниваем 10.09 · 08:30 → 10.09 · 19:00. По многочисленным просьбам подписчиков - вечерное новости!))) Итак, вечерний срез 10 сентября снова показывает разнонаправленное движение, но без общей ломки кривой. Основной акцент дня — резкое снижение доходности по 26219: 14,30% → 12,94% = Δ: −1,36%. На его фоне остальные выпуски двигались заметно спокойнее. На коротком конце картина смешанная: 26212: 13,86% → 13,99% = Δ: +0,13% 26207: 13,65% → 13,51% = Δ: −0,14% 26219: 14,30% → 12,94% = Δ: −1,36% 26226: 13,82% → 13,96% = Δ: +0,14% 26232: 13,52% → 13,51% = Δ: −0,01% 26224: 14,52% → 14,59% = Δ: +0,07% 26237: 14,61% → 14,66% = Δ: +0,05% 26236: 14,50% → 14,55% = Δ: +0,05% В сегменте 3–5 лет заметнее остальных выросли: 26239: 15,12% → 15,28% = Δ: +0,16% 26251: 15,13% → 15,19% = Δ: +0,06% 26235: 15,13% → 15,16% = Δ: +0,03% 26242: 14,62% → 14,64% = Δ: +0,02% 26228: 14,98% → 14,99% = Δ: +0,01% В зоне 5–8 лет сильных движений нет: 26218: 15,35% → 15,33% = Δ: −0,02% 26221: 15,64% → 15,59% = Δ: −0,05% 26241: 15,64% → 15,59% = Δ: −0,05% 26249: 15,70% → 15,67% = Δ: −0,03% 26244: 16,05% → 16,05% = Δ: 0,00% 26252: 15,95% → 15,98% = Δ: +0,03% 26225: 15,90% → 15,90% = Δ: 0,00% На среднем и длинном конце изменения точечные: 26233: 15,68% → 15,69% = Δ: +0,01% 26240: 15,76% → 15,69% = Δ: −0,07% 26230: 15,92% → 15,93% = Δ: +0,01% 26254: 16,02% → 16,04% = Δ: +0,02% 26253: 16,05% → 16,05% = Δ: 0,00% 26247: 16,07% → 16,04% = Δ: −0,03% 26250: 16,05% → 16,04% = Δ: −0,01% 26246: 16,04% → 16,05% = Δ: +0,01% 26245: 16,05% → 16,07% = Δ: +0,02% 26248: 16,02% → 16,01% = Δ: −0,01% 26238: 15,63% → 15,64% = Δ: +0,01% Комментарии Вечером рынок выглядит спокойнее, чем это могло показаться утром. Основная кривая по большинству выпусков почти не сместилась, а ключевая аномалия дня сконцентрировалась в 26219. Если убрать этот выброс, то сессия скорее похожа на локальную перетасовку спроса внутри отдельных бумаг, чем на полноценный разворот всей кривой. В общем, в преддверии дня Х - заседания ЦБ по КС особых сюрпризов не наблюдается - была некоторая волатильность в течение дня в ОФЗ, но это не сильно повлияло на итоги дня. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 10.09.2026 · 08:30 Сравниваем 09.09 · 08:00 → 10.09 · 08:30. Утренний срез 10 сентября выглядит спокойнее вчерашнего. Главная особенность — исчез вчерашний выброс по 26219: выпуск вернулся с экстремальных 16,27% к 14,30%, поэтому кривая снова стала более логичной и ровной. Лидеры текущего среза теперь находятся в диапазоне 16,07–16,05%. На вершине — 26247 (16,07%), а рядом с ним идут 26250, 26253, 26245 и 26244 — по 16,05%, а также 26243, 26246 и 26254 около 16,04–16,02%. Короткий конец в целом смешанный: 26212: 13,91% → 13,86% = Δ: −0,05% 26207: 13,47% → 13,65% = Δ: +0,18% 26219: 16,27% → 14,30% = Δ: −1,97% 26226: 14,42% → 13,82% = Δ: −0,60% 26232: 13,60% → 13,52% = Δ: −0,08% 26224: 14,62% → 14,52% = Δ: −0,10% 26237: 14,60% → 14,61% = Δ: +0,01% 26236: 14,54% → 14,50% = Δ: −0,04% В сегменте 3–5 лет изменения умеренные: 26239: 15,14% → 15,12% = Δ: −0,02% 26235: 15,14% → 15,13% = Δ: −0,01% 26251: 15,15% → 15,13% = Δ: −0,02% 26228: 14,96% → 14,98% = Δ: +0,02% 26242: 14,61% → 14,62% = Δ: +0,01% В зоне 5–8 лет рынок скорее подрос по доходностям: 26218: 15,30% → 15,35% = Δ: +0,05% 26221: 15,63% → 15,64% = Δ: +0,01% 26241: 15,57% → 15,64% = Δ: +0,07% 26249: 15,65% → 15,70% = Δ: +0,05% 26244: 16,02% → 16,05% = Δ: +0,03% 26252: 15,98% → 15,95% = Δ: −0,03% 26225: 15,88% → 15,90% = Δ: +0,02% На среднем и длинном конце движения точечные: 26233: 15,66% → 15,68% = Δ: +0,02% 26240: 15,73% → 15,76% = Δ: +0,03% 26230: 15,93% → 15,92% = Δ: −0,01% 26254: 16,06% → 16,02% = Δ: −0,04% 26253: 16,08% → 16,05% = Δ: −0,03% 26247: 16,06% → 16,07% = Δ: +0,01% 26248: 16,02% → 16,02% = Δ: 0,00% 26238: 15,64% → 15,63% = Δ: −0,01% Комментарии После вчерашнего аномального всплеска в отдельных коротких бумагах рынок с утра выглядит более собранным. Основная кривая почти не меняется: по большинству выпусков движения укладываются в несколько сотых процента. Это уже не похоже на новый импульс распродажи, а скорее на фазу локальной стабилизации после нервного дня. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 09.09.2026 · 08:00 Сравниваем 08.09 · 08:00 → 09.09 · 08:00. Утром 9 сентября кривая в целом осталась высокой, но стала еще более неровной. Основная масса средних и длинных выпусков прибавила умеренно, однако на коротком конце произошел очень резкий локальный всплеск в 26219, который заметно выбивается из общей картины. Формальный лидер текущего среза — 26219 с YTM 16,27%. Если не учитывать этот выброс, верхняя полка рынка проходит в районе 16,08%: там сейчас находятся 26250 и 26253, а рядом с ними идут 26247, 26243, 26254 и 26245 — по 16,06%. На коротком конце: 26212: 13,93% → 13,91% = Δ: −0,02% 26207: 13,42% → 13,47% = Δ: +0,05% 26219: 14,02% → 16,27% = Δ: +2,25% 26226: 13,24% → 14,42% = Δ: +1,18% 26232: 13,61% → 13,60% = Δ: −0,01% 26224: 14,70% → 14,62% = Δ: −0,08% 26237: 14,59% → 14,60% = Δ: +0,01% 26236: 14,58% → 14,54% = Δ: −0,04% В сегменте 3–5 лет: 26239: 15,26% → 15,14% = Δ: −0,12% 26235: 15,13% → 15,14% = Δ: +0,01% 26251: 15,19% → 15,15% = Δ: −0,04% 26228: 14,91% → 14,96% = Δ: +0,05% 26242: 14,64% → 14,61% = Δ: −0,03% В диапазоне 5–8 лет: 26218: 15,21% → 15,30% = Δ: +0,09% 26221: 15,60% → 15,63% = Δ: +0,03% 26241: 15,60% → 15,57% = Δ: −0,03% 26249: 15,67% → 15,65% = Δ: −0,02% 26244: 16,03% → 16,02% = Δ: −0,01% 26252: 16,00% → 15,98% = Δ: −0,02% 26225: 15,93% → 15,88% = Δ: −0,05% В сегменте 8–12 лет: 26233: 15,58% → 15,66% = Δ: +0,08% 26240: 15,67% → 15,73% = Δ: +0,06% 26246: 16,04% → 16,04% = Δ: 0,00% 26245: 16,04% → 16,06% = Δ: +0,02% 26243: 16,01% → 16,06% = Δ: +0,05% 26250: 16,03% → 16,08% = Δ: +0,05% На длинном конце: 26230: 15,79% → 15,93% = Δ: +0,14% 26254: 16,02% → 16,06% = Δ: +0,04% 26253: 16,04% → 16,08% = Δ: +0,04% 26247: 16,03% → 16,06% = Δ: +0,03% 26248: 15,99% → 16,02% = Δ: +0,03% 26238: 15,60% → 15,64% = Δ: +0,04% Комментарии Основная кривая двигается вверх: прибавка по большинству бумаг составляет всего несколько базисных пунктов. Но короткий конец снова волатильность сильнее рынка, и всплеск 26219, как и резкий подъем 26226, больше похож на локальную переоценку отдельных выпусков, чем на равномерный пересмотр всей кривой. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" - {$SU26219RMFS4}

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 08.09.2026 · 08:00 Сравниваем 07.09 · 09:15 → 08.09 · 08:00. Утром 8 сентября кривая доходности в целом немного приподнялась. Движение получилось умеренным, но достаточно широким: часть средних и длинных выпусков добавила по 2–5 б.п., а короткий конец снова остался самым нервным и неоднородным. Текущий максимум — 26253, 26246 и 26245 по 16,04%. Следом идут 26247, 26250 и 26244 — по 16,03%, а также 26254 — 16,02% и 26243 — 16,01%. На коротком конце: 26212: 13,89% → 13,93% = Δ: +0,04% 26207: 13,49% → 13,42% = Δ: −0,07% 26219: 14,11% → 14,02% = Δ: −0,09% 26226: 14,28% → 13,24% = Δ: −1,04% 26232: 13,39% → 13,61% = Δ: +0,22% 26224: 14,51% → 14,70% = Δ: +0,19% 26237: 14,59% → 14,59% = Δ: 0,00% 26236: 14,20% → 14,58% = Δ: +0,38% В сегменте 3–5 лет: 26239: 15,11% → 15,26% = Δ: +0,15% 26235: 15,13% → 15,13% = Δ: 0,00% 26251: 15,10% → 15,19% = Δ: +0,09% 26228: 14,87% → 14,91% = Δ: +0,04% 26242: 14,64% → 14,64% = Δ: 0,00% В диапазоне 5–8 лет: 26218: 15,16% → 15,21% = Δ: +0,05% 26221: 15,57% → 15,60% = Δ: +0,03% 26241: 15,54% → 15,60% = Δ: +0,06% 26249: 15,68% → 15,67% = Δ: −0,01% 26244: 15,98% → 16,03% = Δ: +0,05% 26252: 15,98% → 16,00% = Δ: +0,02% 26225: 15,83% → 15,93% = Δ: +0,10% В сегменте 8–12 лет: 26233: 15,55% → 15,58% = Δ: +0,03% 26240: 15,63% → 15,67% = Δ: +0,04% 26246: 15,99% → 16,04% = Δ: +0,05% 26245: 16,02% → 16,04% = Δ: +0,02% 26243: 16,00% → 16,01% = Δ: +0,01% 26250: 16,01% → 16,03% = Δ: +0,02% На длинном конце: 26230: 15,77% → 15,79% = Δ: +0,02% 26254: 16,00% → 16,02% = Δ: +0,02% 26253: 16,01% → 16,04% = Δ: +0,03% 26247: 15,99% → 16,03% = Δ: +0,04% 26248: 15,95% → 15,99% = Δ: +0,04% 26238: 15,56% → 15,60% = Δ: +0,04% Комментарии Главное впечатление по утреннему срезу — рынок не показывает сильного разворота, но доходности снова ползут вверх почти по всей кривой. Особенно заметно это в среднем и длинном сегментах, где движения небольшие, зато довольно синхронные. Из общей картины снова выбивается короткий конец: 26226 резко просела по YTM, а 26236, наоборот, заметно подскочила. Это больше похоже на локальные перестановки и ликвидность отдельных бумаг, чем на изменение общего рыночного тренда. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 07.09.2026 · 09:15 Сравниваем 04.09 · 08:00 → 07.09 · 09:15. После выходных кривая в целом сместилась вниз: большинство средних и длинных выпусков показали снижение YTM. Верхняя полка ушла чуть ниже 16,1%, а в сегментах 8–12 и 12+ лет снижение получилось достаточно синхронным. Текущий максимум — 26245 с YTM 16,02%. Следом 26250 и 26253 — 16,01%, 26243 и 26254 — 16,00%, 26247 и 26246 — 15,99%. На коротком конце: 26212: 14,01% → 13,89% = Δ: −0,12% 26207: 13,48% → 13,49% = Δ: +0,01% 26219: 12,05% → 14,11% = Δ: +2,06% 26226: 13,87% → 14,28% = Δ: +0,41% 26232: 13,52% → 13,39% = Δ: −0,13% 26224: 14,54% → 14,51% = Δ: −0,03% 26237: 14,52% → 14,59% = Δ: +0,07% 26236: 14,44% → 14,20% = Δ: −0,24% В сегменте 3–5 лет: 26239: 15,05% → 15,11% = Δ: +0,06% 26235: 15,18% → 15,13% = Δ: −0,05% 26251: 15,16% → 15,10% = Δ: −0,06% 26228: 14,94% → 14,87% = Δ: −0,07% 26242: 14,58% → 14,64% = Δ: +0,06% В диапазоне 5–8 лет: 26218: 15,20% → 15,16% = Δ: −0,04% 26221: 15,59% → 15,57% = Δ: −0,02% 26241: 15,61% → 15,54% = Δ: −0,07% 26249: 15,64% → 15,68% = Δ: +0,04% 26244: 16,04% → 15,98% = Δ: −0,06% 26252: 15,95% → 15,98% = Δ: +0,03% 26225: 15,89% → 15,83% = Δ: −0,06% В сегменте 8–12 лет: 26233: 15,63% → 15,55% = Δ: −0,08% 26240: 15,75% → 15,63% = Δ: −0,12% 26246: 16,08% → 15,99% = Δ: −0,09% 26245: 16,10% → 16,02% = Δ: −0,08% 26243: 16,09% → 16,00% = Δ: −0,09% 26250: 16,11% → 16,01% = Δ: −0,10% На длинном конце: 26230: 15,88% → 15,77% = Δ: −0,11% 26254: 16,08% → 16,00% = Δ: −0,08% 26253: 16,10% → 16,01% = Δ: −0,09% 26247: 16,08% → 15,99% = Δ: −0,09% 26248: 16,07% → 15,95% = Δ: −0,12% 26238: 15,65% → 15,56% = Δ: −0,09% Комментарии На этот раз дальний и средний участки кривой двинулись достаточно согласованно вниз по доходности. Это уже больше похоже не на локальную перестановку отдельных бумаг, а на умеренное общее укрепление длинных ОФЗ после предыдущих недель нервной торговли. При этом сверхкороткие 26219 и 26226 снова живут отдельно от основной кривой: их движения слишком велики и, скорее всего, отражают локальную ликвидность и специфику близкого погашения. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 04.09.2026 · 08:00 Сравниваем 03.09 · 08:30 → 04.09 · 08:00. Утро 4 сентября принесло небольшое укрепление верхней части кривой. Лидеры снова подтянулись вверх, а в средней части остались точечные разнонаправленные движения. При этом короткий участок продолжает выглядеть нервно из-за отдельных бумаг с резкими смещениями. Текущий лидер — 26250 с YTM 16,11%. Следом идут 26253 и 26245 — 16,10%, 26243 — 16,09%, 26247, 26254 и 26246 — 16,08%, 26248 — 16,07%. На коротком конце: 26212: 13,93% → 14,01% = Δ: +0,08% 26207: 13,54% → 13,48% = Δ: −0,06% 26219: 12,62% → 12,05% = Δ: −0,57% 26226: 13,58% → 13,87% = Δ: +0,29% 26232: 13,45% → 13,52% = Δ: +0,07% 26224: 14,48% → 14,54% = Δ: +0,06% 26237: 14,50% → 14,52% = Δ: +0,02% 26236: 14,40% → 14,44% = Δ: +0,04% В сегменте 3–5 лет: 26239: 15,05% → 15,05% = Δ: 0,00% 26235: 15,00% → 15,18% = Δ: +0,18% 26251: 15,07% → 15,16% = Δ: +0,09% 26228: 14,79% → 14,94% = Δ: +0,15% 26242: 14,59% → 14,58% = Δ: −0,01% В диапазоне 5–8 лет: 26218: 15,12% → 15,20% = Δ: +0,08% 26221: 15,54% → 15,59% = Δ: +0,05% 26241: 15,64% → 15,61% = Δ: −0,03% 26249: 15,60% → 15,64% = Δ: +0,04% 26244: 16,04% → 16,04% = Δ: 0,00% 26252: 15,91% → 15,95% = Δ: +0,04% 26225: 15,86% → 15,89% = Δ: +0,03% В сегменте 8–12 лет: 26233: 15,64% → 15,63% = Δ: −0,01% 26240: 15,77% → 15,75% = Δ: −0,02% 26246: 16,08% → 16,08% = Δ: 0,00% 26245: 16,11% → 16,10% = Δ: −0,01% 26243: 16,05% → 16,09% = Δ: +0,04% 26250: 16,07% → 16,11% = Δ: +0,04% На длинном конце: 26230: 15,91% → 15,88% = Δ: −0,03% 26254: 16,05% → 16,08% = Δ: +0,03% 26253: 16,07% → 16,10% = Δ: +0,03% 26247: 16,08% → 16,08% = Δ: 0,00% 26248: 16,06% → 16,07% = Δ: +0,01% 26238: 15,65% → 15,65% = Δ: 0,00% Комментарии Рынок в целом остается у высоких уровней доходности, но внутри кривой идет точечная переоценка. На этот раз лучше выглядели 3–5-летние бумаги и часть средней зоны, тогда как дальний конец изменился умеренно. Самое заметное движение снова у 26219: YTM снизилась еще на 0,57 п.п. Одновременно выросли 26226, 26235 и 26228. Это усиливает ощущение локальных перекосов в отдельных выпусках, а не единого тренда по всей кривой. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 03.09.2026 · 08:30 Сравниваем 02.09 · 08:00 → 03.09 · 08:30. К утру 3 сентября верхняя часть кривой снова немного поднялась: длинные и 8–12-летние бумаги в основном прибавили несколько базисных пунктов. При этом средняя часть заметно разошлась по направлениям, а сверхкороткий участок продолжил жить собственной жизнью. Текущий лидер — 26245 с YTM 16,11%. Далее 26247 и 26246 — 16,08%, 26250 и 26253 — 16,07%, 26248 — 16,06%, 26243 и 26254 — 16,05%. На коротком конце: 26212: 13,87% → 13,93% = Δ: +0,06% 26207: 13,58% → 13,54% = Δ: −0,04% 26219: 12,84% → 12,62% = Δ: −0,22% 26226: 13,81% → 13,58% = Δ: −0,23% 26232: 13,42% → 13,45% = Δ: +0,03% 26224: 14,50% → 14,48% = Δ: −0,02% 26237: 14,59% → 14,50% = Δ: −0,09% 26236: 14,46% → 14,40% = Δ: −0,06% В сегменте 3–5 лет: 26239: 15,12% → 15,05% = Δ: −0,07% 26235: 15,18% → 15,00% = Δ: −0,18% 26251: 15,25% → 15,07% = Δ: −0,18% 26228: 14,92% → 14,79% = Δ: −0,13% 26242: 14,60% → 14,59% = Δ: −0,01% В диапазоне 5–8 лет: 26218: 15,23% → 15,12% = Δ: −0,11% 26221: 15,62% → 15,54% = Δ: −0,08% 26241: 15,46% → 15,64% = Δ: +0,18% 26249: 15,63% → 15,60% = Δ: −0,03% 26244: 15,97% → 16,04% = Δ: +0,07% 26252: 15,91% → 15,91% = Δ: 0,00% 26225: 15,72% → 15,86% = Δ: +0,14% В сегменте 8–12 лет: 26233: 15,60% → 15,64% = Δ: +0,04% 26240: 15,66% → 15,77% = Δ: +0,11% 26246: 16,02% → 16,08% = Δ: +0,06% 26245: 16,03% → 16,11% = Δ: +0,08% 26243: 16,00% → 16,05% = Δ: +0,05% 26250: 16,05% → 16,07% = Δ: +0,02% На длинном конце: 26230: 15,85% → 15,91% = Δ: +0,06% 26254: 16,04% → 16,05% = Δ: +0,01% 26253: 16,05% → 16,07% = Δ: +0,02% 26247: 16,07% → 16,08% = Δ: +0,01% 26248: 16,01% → 16,06% = Δ: +0,05% 26238: 15,63% → 15,65% = Δ: +0,02% Комментарии Картина снова стала сегментированной. Длинный конец и участок 8–12 лет синхронно подросли по YTM, а 3–5-летняя зона, наоборот, заметно снизилась. Это похоже скорее на перераспределение спроса между дюрациями, чем на единый импульс всего рынка. Особенно выделяется 26241: на фоне снижения доходностей большинства соседей она поднялась сразу на 0,18 п.п. Вместе с ростом 26225 и 26244 это показывает, что внутри средней части остаются заметные локальные перекосы. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 02.09.2026 · 08:00 Сравниваем 01.09 · 08:00 → 02.09 · 08:00. К утру 2 сентября основная часть кривой осталась почти на месте. Верхняя полка по-прежнему держится около 16%, средний участок движется разнонаправленно, а короткий конец снова показал самые сильные локальные перестановки. Текущий максимум в основной части кривой — 26247 с YTM 16,07%. Далее 26250 и 26253 — 16,05%, 26254 — 16,04%, 26245 — 16,03%, 26246 — 16,02%, 26248 — 16,01%, 26243 — 16,00%. На коротком конце: 26212: 13,94% → 13,87% = Δ: −0,07% 26207: 13,27% → 13,58% = Δ: +0,31% 26219: 17,43% → 12,84% = Δ: −4,59% 26226: 12,50% → 13,81% = Δ: +1,31% 26232: 13,61% → 13,42% = Δ: −0,19% 26224: 14,39% → 14,50% = Δ: +0,11% 26237: 14,61% → 14,59% = Δ: −0,02% 26236: 14,35% → 14,46% = Δ: +0,11% В сегменте 3–5 лет: 26239: 15,10% → 15,12% = Δ: +0,02% 26235: 15,13% → 15,18% = Δ: +0,05% 26251: 15,13% → 15,25% = Δ: +0,12% 26228: 14,85% → 14,92% = Δ: +0,07% 26242: 14,54% → 14,60% = Δ: +0,06% В диапазоне 5–8 лет: 26218: 15,27% → 15,23% = Δ: −0,04% 26221: 15,47% → 15,62% = Δ: +0,15% 26241: 15,56% → 15,46% = Δ: −0,10% 26249: 15,57% → 15,63% = Δ: +0,06% 26244: 15,98% → 15,97% = Δ: −0,01% 26252: 15,97% → 15,91% = Δ: −0,06% 26225: 15,78% → 15,72% = Δ: −0,06% В сегменте 8–12 лет: 26233: 15,53% → 15,60% = Δ: +0,07% 26240: 15,67% → 15,66% = Δ: −0,01% 26246: 16,00% → 16,02% = Δ: +0,02% 26245: 15,97% → 16,03% = Δ: +0,06% 26243: 16,01% → 16,00% = Δ: −0,01% 26250: 16,03% → 16,05% = Δ: +0,02% На длинном конце: 26230: 15,84% → 15,85% = Δ: +0,01% 26254: 16,02% → 16,04% = Δ: +0,02% 26253: 16,05% → 16,05% = Δ: 0,00% 26247: 16,01% → 16,07% = Δ: +0,06% 26248: 15,99% → 16,01% = Δ: +0,02% 26238: 15,64% → 15,63% = Δ: −0,01% Комментарии Если убрать сверхкороткие 26219 и 26226, общая картина почти нейтральная: дальний конец слегка подрос по YTM, средняя часть смешанная, а фронтального сдвига всей кривой нет. Верхняя полка продолжает удерживаться возле 16%. Самые резкие движения снова сосредоточены на сверхкоротком участке. Возврат 26219 с 17,43% к 12,84% и обратный скачок 26226 до 13,81% больше похожи на локальные рыночные перекосы и особенности ликвидности, чем на изменение общей стоимости денег на рынке. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 01.09.2026 · 08:00 Сравниваем 31.08 · 08:00 → 01.09 · 08:00. Первый сентябрьский срез показал в целом мягкое снижение доходностей по большей части кривой, но с очень резкими выбросами на самом коротком конце. Основная масса выпусков изменилась в пределах нескольких сотых, тогда как отдельные короткие бумаги дали аномальные движения. На коротком конце: 26212: 13,80% → 13,94% = Δ: +0,14% 26207: 13,40% → 13,27% = Δ: −0,13% 26219: 12,67% → 17,43% = Δ: +4,76% 26226: 13,33% → 12,50% = Δ: −0,83% 26232: 13,47% → 13,61% = Δ: +0,14% 26224: 14,57% → 14,39% = Δ: −0,18% 26237: 14,61% → 14,61% = Δ: 0,00% 26236: 14,42% → 14,35% = Δ: −0,07% В сегменте 3–5 лет: 26239: 15,10% → 15,10% = Δ: 0,00% 26235: 15,16% → 15,13% = Δ: −0,03% 26251: 14,99% → 15,13% = Δ: +0,14% 26228: 14,86% → 14,85% = Δ: −0,01% 26242: 14,57% → 14,54% = Δ: −0,03% В диапазоне 5–8 лет: 26218: 15,29% → 15,27% = Δ: −0,02% 26221: 15,63% → 15,47% = Δ: −0,16% 26241: 15,59% → 15,56% = Δ: −0,03% 26249: 15,52% → 15,57% = Δ: +0,05% 26244: 15,95% → 15,98% = Δ: +0,03% 26252: 15,94% → 15,97% = Δ: +0,03% 26225: 15,92% → 15,78% = Δ: −0,14% В сегменте 8–12 лет: 26233: 15,67% → 15,53% = Δ: −0,14% 26240: 15,71% → 15,67% = Δ: −0,04% 26246: 16,05% → 16,00% = Δ: −0,05% 26245: 16,09% → 15,97% = Δ: −0,12% 26243: 16,09% → 16,01% = Δ: −0,08% 26250: 16,09% → 16,03% = Δ: −0,06% На длинном конце: 26230: 15,85% → 15,84% = Δ: −0,01% 26254: 16,09% → 16,02% = Δ: −0,07% 26253: 16,10% → 16,05% = Δ: −0,05% 26247: 16,12% → 16,01% = Δ: −0,11% 26248: 16,07% → 15,99% = Δ: −0,08% 26238: 15,71% → 15,64% = Δ: −0,07% Комментарии Если убрать экстремальный скачок 26219 и провал 26226, картина выглядит как умеренное снижение доходностей почти по всей кривой. Длинный конец слегка смягчился, но остается около 16%. Средняя часть тоже просела, а самый заметный откат внутри проектного набора прошел по 26233 и 26247. Движение 26219 выглядит выбросом и, скорее всего, связано не с разворотом всей кривой, а с локальной переоценкой или особенностями ликвидности на сверхкоротком участке. Поэтому общую картину рынка лучше читать по основной массе выпусков, а не по одному экстремальному значению. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 31.08.2026 · 08:00 Сравниваем 28.08 · 08:00 → 31.08 · 08:00. После пятничного среза рынок ОФЗ в целом чуть просел по доходностям на длинном и среднем участках, но движение вышло неравномерным. Часть выпусков просто скорректировалась на несколько сотых, а на коротком конце снова появились более резкие выбросы. Текущими лидерами стали 26247 — 16,12%, а сразу за ним держатся 26253 — 16,10%, группа 26250 / 26243 / 26254 / 26245 — 16,09% и 26248 — 16,07%. На коротком конце: 26212: 14,23% → 13,80% = Δ: −0,43% 26207: 13,61% → 13,40% = Δ: −0,21% 26219: 13,83% → 12,67% = Δ: −1,16% 26226: 14,82% → 13,33% = Δ: −1,49% 26232: 13,85% → 13,47% = Δ: −0,38% 26224: 14,67% → 14,57% = Δ: −0,10% 26237: 14,64% → 14,61% = Δ: −0,03% 26236: 14,42% → 14,42% = Δ: 0,00% В сегменте 3–5 лет: 26239: 15,20% → 15,10% = Δ: −0,10% 26235: 15,28% → 15,16% = Δ: −0,12% 26251: 15,02% → 14,99% = Δ: −0,03% 26228: 15,04% → 14,86% = Δ: −0,18% 26242: 14,66% → 14,57% = Δ: −0,09% В диапазоне 5–8 лет: 26218: 15,35% → 15,29% = Δ: −0,06% 26221: 15,67% → 15,63% = Δ: −0,04% 26241: 15,62% → 15,59% = Δ: −0,03% 26249: 15,62% → 15,52% = Δ: −0,10% 26244: 16,03% → 15,95% = Δ: −0,08% 26252: 15,94% → 15,94% = Δ: 0,00% 26225: 15,95% → 15,92% = Δ: −0,03% В сегменте 8–12 лет: 26233: 15,73% → 15,67% = Δ: −0,06% 26240: 15,78% → 15,71% = Δ: −0,07% 26246: 16,14% → 16,05% = Δ: −0,09% 26245: 16,05% → 16,09% = Δ: +0,04% 26243: 16,12% → 16,09% = Δ: −0,03% 26250: 16,14% → 16,09% = Δ: −0,05% На длинном конце: 26230: 15,91% → 15,85% = Δ: −0,06% 26254: 16,13% → 16,09% = Δ: −0,04% 26253: 16,14% → 16,10% = Δ: −0,04% 26247: 16,16% → 16,12% = Δ: −0,04% 26248: 16,07% → 16,07% = Δ: 0,00% 26238: 15,70% → 15,71% = Δ: +0,01% Комментарии Общая картина выглядит как умеренное снижение доходностей после напряженной прошлой недели, но без единого фронтального движения по всей кривой. Верхняя полка немного сползла, однако остается высокой. Средний участок тоже в основном ушел чуть ниже. Главный источник движения - по-прежнему короткий конец. Именно там сосредоточены самые сильные изменения, включая провал 26226 и 26219. Это больше похоже на локальную переоценку отдельных выпусков и на неравномерную ликвидность, чем на полноценный разворот всей кривой. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 28.08.2026 · 08:00 Сравниваем 27.08 · 08:00 → 28.08 · 08:00. После вчерашнего среза кривая ОФЗ в целом осталась на высоких уровнях, но внутри нее снова произошло перераспределение. Верхняя часть держится крепко, часть средних выпусков прибавила, а на коротком конце движение осталось неровным и местами довольно резким. Лидером текущего среза стала 26247 с YTM 16,16%. Рядом находятся 26250, 26253 и 26246 — 16,14%, затем 26254 — 16,13% и 26243 — 16,12%. На коротком конце: 26212: 14,09% → 14,23% = Δ: +0,14% 26207: 13,73% → 13,61% = Δ: −0,12% 26219: 14,02% → 13,83% = Δ: −0,19% 26226: 13,89% → 14,82% = Δ: +0,93% 26232: 13,65% → 13,85% = Δ: +0,20% 26224: 14,74% → 14,67% = Δ: −0,07% 26237: 14,73% → 14,64% = Δ: −0,09% 26236: 14,44% → 14,42% = Δ: −0,02% В сегменте 3–5 лет: 26239: 15,24% → 15,20% = Δ: −0,04% 26235: 15,30% → 15,28% = Δ: −0,02% 26251: 15,15% → 15,02% = Δ: −0,13% 26228: 15,11% → 15,04% = Δ: −0,07% 26242: 14,70% → 14,66% = Δ: −0,04% В диапазоне 5–8 лет: 26218: 15,42% → 15,35% = Δ: −0,07% 26221: 15,66% → 15,67% = Δ: +0,01% 26241: 15,60% → 15,62% = Δ: +0,02% 26249: 15,65% → 15,62% = Δ: −0,03% 26244: 15,95% → 16,03% = Δ: +0,08% 26252: 15,98% → 15,94% = Δ: −0,04% 26225: 15,99% → 15,95% = Δ: −0,04% В сегменте 8–12 лет: 26233: 15,68% → 15,73% = Δ: +0,05% 26240: 15,74% → 15,78% = Δ: +0,04% 26246: 16,05% → 16,14% = Δ: +0,09% 26245: 16,06% → 16,05% = Δ: −0,01% 26243: 16,11% → 16,12% = Δ: +0,01% 26250: 16,12% → 16,14% = Δ: +0,02% На длинном конце: 26230: 15,85% → 15,91% = Δ: +0,06% 26254: 16,13% → 16,13% = Δ: 0,00% 26253: 16,16% → 16,14% = Δ: −0,02% 26247: 16,14% → 16,16% = Δ: +0,02% 26248: 16,06% → 16,07% = Δ: +0,01% 26238: 15,68% → 15,70% = Δ: +0,02% Комментарии Если смотреть широко, дальний и средний участки кривой выглядят довольно устойчиво: там нет распродажи фронтом, а движение идет скорее внутри близких диапазонов. Более заметное напряжение снова видно на коротком конце, где рынок явно продолжает переоценивать отдельные бумаги. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 27.08.2026 · 08:00 Сравниваем 25.08 · 08:50 → 27.08 · 08:00. После среза 25 августа рынок ОФЗ сохранил высокие уровни доходностей, но внутри кривой движение получилось неоднородным. Верхняя полка слегка просела, а на коротком участке некоторые выпуски, наоборот, заметно прибавили по YTM. Текущий лидер — 26253 с YTM 16,16%. Рядом держатся 26247 и 26254 — 16,14%, 26250 — 16,12%, 26243 — 16,11%, 26245 и 26248 — 16,06%, 26246 — 16,05%. На коротком конце: 26212: 13,97% → 14,09% = Δ: +0,12% 26207: 13,78% → 13,73% = Δ: −0,05% 26219: 13,39% → 14,02% = Δ: +0,63% 26226: 13,97% → 13,89% = Δ: −0,08% 26232: 13,63% → 13,65% = Δ: +0,02% 26224: 14,64% → 14,74% = Δ: +0,10% 26237: 14,61% → 14,73% = Δ: +0,12% 26236: 14,36% → 14,44% = Δ: +0,08% В сегменте 3–5 лет: 26239: 15,27% → 15,24% = Δ: −0,03% 26235: 15,16% → 15,30% = Δ: +0,14% 26251: 15,12% → 15,15% = Δ: +0,03% 26228: 15,01% → 15,11% = Δ: +0,10% 26242: 14,67% → 14,70% = Δ: +0,03% В диапазоне 5–8 лет: 26218: 15,29% → 15,42% = Δ: +0,13% 26221: 15,75% → 15,66% = Δ: −0,09% 26241: 15,61% → 15,60% = Δ: −0,01% 26249: 15,65% → 15,65% = Δ: 0,00% 26244: 15,99% → 15,95% = Δ: −0,04% 26252: 15,96% → 15,98% = Δ: +0,02% 26225: 15,98% → 15,99% = Δ: +0,01% В сегменте 8–12 лет: 26233: 15,72% → 15,68% = Δ: −0,04% 26240: 15,74% → 15,74% = Δ: 0,00% 26246: 16,12% → 16,05% = Δ: −0,07% 26245: 16,11% → 16,06% = Δ: −0,05% 26243: 16,17% → 16,11% = Δ: −0,06% 26250: 16,16% → 16,12% = Δ: −0,04% На длинном конце: 26230: 15,85% → 15,85% = Δ: 0,00% 26254: 16,11% → 16,13% = Δ: +0,02% 26253: 16,17% → 16,16% = Δ: −0,01% 26247: 16,20% → 16,14% = Δ: −0,06% 26248: 16,11% → 16,06% = Δ: −0,05% 26238: 15,76% → 15,68% = Δ: −0,08% Комментарии Сейчас рынок не показывает единого импульса. Короткий конец ведет себя нервно и местами даже продолжает подниматься по доходности, тогда как дальний конец скорее немного остывает после предыдущего напряжения. Пока можно говорить о балансировке между сегментами: часть денег явно ищет точку входа в длинные выпуски, а часть продолжает осторожно уходить в более короткие бумаги. Поэтому кривая выглядит рвано, без цельного фронтального движения. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 25.08.2026 · 08:50 Сравниваем 24.08 · 18:15 → 25.08 · 08:50. После вчерашнего скачка доходностей рынок ОФЗ утром немного успокоился. Кривая в целом сместилась вниз: часть вчерашнего распродажного движения была отыграна, но уровни по-прежнему остаются высокими, особенно в средней и дальней части. Текущий лидер — 26247 с YTM 16,20%. Рядом держатся 26243 и 26253 — 16,17%, 26250 — 16,16%, 26246 — 16,12%, 26254, 26245 и 26248 — 16,11%. На коротком конце: 26212: 14,11% → 13,97% = Δ: −0,14% 26207: 13,71% → 13,78% = Δ: +0,07% 26219: 13,76% → 13,39% = Δ: −0,37% 26226: 13,95% → 13,97% = Δ: +0,02% 26232: 13,72% → 13,63% = Δ: −0,09% 26224: 14,62% → 14,64% = Δ: +0,02% 26237: 14,70% → 14,61% = Δ: −0,09% 26236: 14,47% → 14,36% = Δ: −0,11% В сегменте 3–5 лет: 26235: 15,29% → 15,16% = Δ: −0,13% 26251: 15,18% → 15,12% = Δ: −0,06% 26228: 15,10% → 15,01% = Δ: −0,08% 26242: 14,75% → 14,67% = Δ: −0,08% В диапазоне 5–8 лет: 26239: 15,36% → 15,27% = Δ: −0,09% 26218: 15,46% → 15,29% = Δ: −0,17% 26221: 15,80% → 15,75% = Δ: −0,05% 26241: 15,74% → 15,61% = Δ: −0,13% 26249: 15,69% → 15,65% = Δ: −0,04% 26244: 16,10% → 15,99% = Δ: −0,11% 26252: 16,08% → 15,96% = Δ: −0,12% 26225: 16,03% → 15,98% = Δ: −0,05% В сегменте 8–12 лет: 26233: 15,74% → 15,72% = Δ: −0,02% 26240: 15,83% → 15,74% = Δ: −0,09% 26246: 16,18% → 16,12% = Δ: −0,06% 26245: 16,19% → 16,11% = Δ: −0,08% 26243: 16,21% → 16,17% = Δ: −0,04% 26250: 16,22% → 16,16% = Δ: −0,06% На длинном конце: 26230: 15,89% → 15,85% = Δ: −0,04% 26254: 16,17% → 16,11% = Δ: −0,06% 26253: 16,21% → 16,17% = Δ: −0,04% 26247: 16,23% → 16,20% = Δ: −0,03% 26248: 16,13% → 16,11% = Δ: −0,02% 26238: 15,79% → 15,76% = Δ: −0,03% Комментарии Утренний срез показывает частичный откат после вчерашней резкой переоценки. Паника не получила продолжения, но и полноценного возврата к прежним уровням пока нет. Рынок как будто снимает самую острую эмоциональную реакцию, но премия за риск остаётся в ценах. Пока рынок не получит более спокойный внешний фон, длинный конец вполне может оставаться нервным, а любые улучшения — идти рывками и с откатами. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 24.08.2026 · 18:15 Сравниваем 24.08 · 08:30 → 24.08 · 18:15. К вечеру рынок ОФЗ снова заметно «покраснел». Рост YTM прошёл почти по всей средней и дальней части кривой: верхняя полка поднялась к 16,2%+, а бумаги 5–12 лет получили ещё несколько десятков базисных пунктов доходности. Текущий максимум — 26247 с YTM 16,23%. Далее 26250 — 16,22%, 26243 и 26253 — 16,21%, 26245 — 16,19%, 26246 — 16,18%, 26254 — 16,17%. На коротком конце: 26212: 14,10% → 14,11% = Δ: +0,01% 26207: 13,83% → 13,71% = Δ: −0,12% 26219: 14,18% → 13,76% = Δ: −0,42% 26226: 13,39% → 13,95% = Δ: +0,56% 26232: 13,85% → 13,72% = Δ: −0,13% 26224: 14,53% → 14,62% = Δ: +0,09% 26237: 14,72% → 14,70% = Δ: −0,02% 26236: 14,47% → 14,47% = Δ: 0,00% В сегменте 3–5 лет: 26235: 15,26% → 15,29% = Δ: +0,03% 26251: 15,08% → 15,18% = Δ: +0,10% 26228: 15,18% → 15,10% = Δ: −0,08% 26242: 14,74% → 14,75% = Δ: +0,01% В диапазоне 5–8 лет рост уже более заметный: 26239: 15,18% → 15,36% = Δ: +0,18% 26218: 15,20% → 15,46% = Δ: +0,26% 26221: 15,68% → 15,80% = Δ: +0,12% 26241: 15,61% → 15,74% = Δ: +0,13% 26249: 15,61% → 15,69% = Δ: +0,08% 26244: 16,00% → 16,10% = Δ: +0,10% 26252: 15,98% → 16,08% = Δ: +0,10% 26225: 15,92% → 16,03% = Δ: +0,11% В сегменте 8–12 лет: 26233: 15,55% → 15,74% = Δ: +0,19% 26240: 15,65% → 15,83% = Δ: +0,18% 26246: 16,07% → 16,18% = Δ: +0,11% 26245: 16,07% → 16,19% = Δ: +0,12% 26243: 16,07% → 16,21% = Δ: +0,14% 26250: 16,10% → 16,22% = Δ: +0,12% На длинном конце: 26230: 15,75% → 15,89% = Δ: +0,14% 26254: 16,05% → 16,17% = Δ: +0,12% 26253: 16,12% → 16,21% = Δ: +0,09% 26247: 16,11% → 16,23% = Δ: +0,12% 26248: 16,05% → 16,13% = Δ: +0,08% 26238: 15,66% → 15,79% = Δ: +0,13% Комментарии Падение выглядит широким, поэтому вряд ли его объясняет один фактор. Наиболее вероятная версия — рост общей риск-премии на фоне резкого ухудшения геополитического фона. Сегодня новости об атаках на российскую коммерческую и логистическую инфраструктуру усилили ожидания рисков. Ozon оказался в центре этого новостного потока: удары по его логистическим объектам и резкая просадка акций могли стать дополнительным эмоциональным триггером для всего российского рынка. Но связь Ozon → ОФЗ скорее косвенная. Для облигаций важнее сама переоценка геополитического риска: инвесторы требуют большую премию за российские активы, особенно за длинную дюрацию. К этому добавляются неопределённость по дальнейшей траектории ключевой ставки и ожидание будущего предложения Минфина. То есть Ozon вряд ли самостоятельная фундаментальная причина падения ОФЗ. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 24.08.2026 · 08:30 Сравниваем 21.08 · 08:00 → 24.08 · 08:30. После выходных рынок ОФЗ открылся без нового широкого импульса. Верхняя полка сохранилась около 16,1%, но внутри кривой движение разнонаправленное: часть длинных выпусков немного снизила YTM, тогда как средний участок в ряде бумаг продолжил подниматься. Текущий максимум — 26253 с YTM 16,12%. Далее 26247 — 16,11%, 26250 — 16,10%. Группа 26243, 26246 и 26245 держится на 16,07%, 26254 и 26248 — 16,05%. На коротком конце: 26212: 13,96% → 14,10% = Δ: +0,14% 26207: 13,82% → 13,83% = Δ: +0,01% 26219: 14,60% → 14,18% = Δ: −0,42% 26226: 13,84% → 13,39% = Δ: −0,45% 26232: 13,56% → 13,85% = Δ: +0,29% 26224: 14,62% → 14,53% = Δ: −0,09% 26237: 14,67% → 14,72% = Δ: +0,05% 26236: 14,35% → 14,47% = Δ: +0,12% Короткий конец снова дал самые резкие локальные движения: 26219 и 26226 заметно снизили YTM, а 26232, наоборот, резко поднялась. В сегменте 3–5 лет: 26235: 15,21% → 15,26% = Δ: +0,05% 26251: 15,04% → 15,08% = Δ: +0,04% 26228: 15,01% → 15,18% = Δ: +0,17% 26242: 14,65% → 14,74% = Δ: +0,09% В диапазоне 5–8 лет: 26239: 15,14% → 15,18% = Δ: +0,04% 26218: 15,23% → 15,20% = Δ: −0,03% 26221: 15,63% → 15,68% = Δ: +0,05% 26241: 15,59% → 15,61% = Δ: +0,02% 26249: 15,59% → 15,61% = Δ: +0,02% 26244: 15,81% → 16,00% = Δ: +0,19% 26252: 15,93% → 15,98% = Δ: +0,05% 26225: 15,91% → 15,92% = Δ: +0,01% Средняя часть выглядит чуть слабее: особенно заметно поднялась YTM у 26244. В сегменте 8–12 лет: 26233: 15,54% → 15,55% = Δ: +0,01% 26240: 15,62% → 15,65% = Δ: +0,03% 26246: 16,09% → 16,07% = Δ: −0,02% 26245: 16,05% → 16,07% = Δ: +0,02% 26243: 16,07% → 16,07% = Δ: 0,00% 26250: 16,11% → 16,10% = Δ: −0,01% На длинном конце: 26230: 15,73% → 15,75% = Δ: +0,02% 26254: 16,08% → 16,05% = Δ: −0,03% 26253: 16,14% → 16,12% = Δ: −0,02% 26247: 16,13% → 16,11% = Δ: −0,02% 26248: 16,05% → 16,05% = Δ: 0,00% 26238: 15,69% → 15,66% = Δ: −0,03% Комментарии После двух недель давления выходные не принесли нового резкого ухудшения. Дальний конец скорее стабилизировался, а основная нервозность сместилась в среднюю и короткую части кривой. Пока рынок продолжает искать новый баланс между ожиданиями по ставке, инфляционной премией и будущим предложением ОФЗ. Для этапа накопления условия остаются интересными: длинные бумаги всё ещё дают около 16% YTM. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Добавил новшество: теперь в таблице отражается дельта - изменение в п.п. относительно предыдущего среза (красным - уменьшение, зеленым - увеличение). Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 21.08.2026 · 08:00 Сравниваем 20.08 · 09:00 → 21.08 · 08:00. К утру 21 августа рынок ОФЗ снова сместился в сторону роста доходностей. После вчерашней попытки стабилизации дальний конец вернулся выше 16%, а верхняя полка даже слегка расширилась. При этом движение распределилось неравномерно: часть длинных выпусков заметно прибавила, а в коротком конце продолжилась локальная переоценка отдельных бумаг. Текущий максимум — 26253 с YTM 16,14%. Следом идут 26247 — 16,13%, 26250 — 16,11%, 26246 — 16,09%, 26254 — 16,08%, 26243 — 16,07%. На коротком конце: 26212: 13,99% → 13,96% = Δ: −0,03% 26207: 13,54% → 13,82% = Δ: +0,28% 26219: 15,27% → 14,60% = Δ: −0,67% 26226: 13,88% → 13,84% = Δ: −0,04% 26232: 13,70% → 13,56% = Δ: −0,14% 26224: 14,65% → 14,62% = Δ: −0,03% 26237: 14,70% → 14,67% = Δ: −0,03% 26236: 14,20% → 14,35% = Δ: +0,15% Здесь самым заметным событием стало откатывание 26219 после вчерашнего резкого всплеска. Одновременно 26207 и 26236, наоборот, прибавили. В сегменте 3–5 лет: 26235: 15,23% → 15,21% = Δ: −0,02% 26251: 15,08% → 15,04% = Δ: −0,04% 26228: 14,97% → 15,01% = Δ: +0,04% 26242: 14,72% → 14,65% = Δ: −0,07% В диапазоне 5–8 лет картина сдержанная: 26239: 15,24% → 15,14% = Δ: −0,10% 26218: 15,19% → 15,23% = Δ: +0,04% 26221: 15,70% → 15,63% = Δ: −0,07% 26241: 15,59% → 15,59% = Δ: 0,00% 26249: 15,49% → 15,59% = Δ: +0,10% 26244: 15,88% → 15,81% = Δ: −0,07% 26252: 15,88% → 15,93% = Δ: +0,05% 26225: 15,93% → 15,91% = Δ: −0,02% В сегменте 8–12 лет доходности в целом подросли: 26233: 15,51% → 15,54% = Δ: +0,03% 26240: 15,61% → 15,62% = Δ: +0,01% 26246: 16,00% → 16,09% = Δ: +0,09% 26245: 16,01% → 16,05% = Δ: +0,04% 26243: 16,00% → 16,07% = Δ: +0,07% 26250: 15,97% → 16,11% = Δ: +0,14% На длинном конце рынок тоже снова «покраснел»: 26230: 15,75% → 15,73% = Δ: −0,02% 26254: 16,00% → 16,08% = Δ: +0,08% 26253: 16,00% → 16,14% = Δ: +0,14% 26247: 16,01% → 16,13% = Δ: +0,12% 26248: 15,98% → 16,05% = Δ: +0,07% 26238: 15,63% → 15,69% = Δ: +0,06% Комментарии Вчерашний намёк на передышку пока не превратился в устойчивый разворот. Дальний конец снова прибавил по YTM, а значит давление на цены сохраняется. При этом рынок выглядит избирательным: внутри кривой всё больше локальных перекосов и частных переоценок, а не одного ровного направленного движения. Для этапа накопления картина по-прежнему рабочая: доходности длинных выпусков снова удерживаются около и выше 16%. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 20.08.2026 · 09:00 Сравниваем 19.08 · 08:00 → 20.08 · 09:00. К утру 20 августа рынок ОФЗ дал небольшой отскок после почти двух недель давления. Верхняя полка всё ещё держится около 16%, но по большинству длинных выпусков YTM немного снизилась. Средняя часть тоже выглядит спокойнее, хотя короткий конец снова дал отдельные резкие движения. Максимум текущего среза — 26247 и 26245 по 16,01%. Рядом группа 26243, 26254, 26253 и 26246 — по 16,00%, далее 26248 — 15,98%, 26250 — 15,97%. На коротком конце: 26212: 14,01% → 13,99% = Δ: −0,02% 26207: 13,68% → 13,54% = Δ: −0,14% 26219: 14,20% → 15,27% = Δ: +1,07% 26226: 14,32% → 13,88% = Δ: −0,44% 26232: 13,60% → 13,70% = Δ: +0,10% 26224: 14,63% → 14,65% = Δ: +0,02% 26237: 14,56% → 14,70% = Δ: +0,14% 26236: 14,35% → 14,20% = Δ: −0,15% Короткий конец снова самый шумный: особенно выделяется резкий скачок YTM у 26219. В сегменте 3–5 лет: 26235: 15,25% → 15,23% = Δ: −0,02% 26251: 15,07% → 15,08% = Δ: +0,01% 26228: 15,04% → 14,97% = Δ: −0,07% 26242: 14,72% → 14,72% = Δ: 0,00% В диапазоне 5–8 лет: 26239: 15,24% → 15,24% = Δ: 0,00% 26218: 15,28% → 15,19% = Δ: −0,09% 26221: 15,73% → 15,70% = Δ: −0,03% 26241: 15,68% → 15,59% = Δ: −0,09% 26249: 15,64% → 15,49% = Δ: −0,15% 26244: 15,93% → 15,88% = Δ: −0,05% 26252: 15,93% → 15,88% = Δ: −0,05% 26225: 15,87% → 15,93% = Δ: +0,06% В сегменте 8–12 лет доходности в основном снизились: 26233: 15,49% → 15,51% = Δ: +0,02% 26240: 15,56% → 15,61% = Δ: +0,05% 26246: 16,07% → 16,00% = Δ: −0,07% 26245: 16,07% → 16,01% = Δ: −0,06% 26243: 16,04% → 16,00% = Δ: −0,04% 26250: 16,08% → 15,97% = Δ: −0,11% На длинном конце тоже появился умеренный отскок: 26230: 15,75% → 15,75% = Δ: 0,00% 26254: 16,05% → 16,00% = Δ: −0,05% 26253: 16,03% → 16,00% = Δ: −0,03% 26247: 16,08% → 16,01% = Δ: −0,07% 26248: 15,98% → 15,98% = Δ: 0,00% 26238: 15,62% → 15,63% = Δ: +0,01% Комментарии Сегодня впервые за несколько срезов видно некоторое облегчение именно на длинном участке кривой. Пока это больше похоже на технический отскок после затяжного снижения цен ОФЗ, чем на полноценный разворот. Чтобы говорить о смене тенденции, хотелось бы увидеть несколько дней устойчивого снижения YTM, прежде всего в сегментах 8–12 и 12+ лет. Для этапа накопления текущие уровни по-прежнему остаются интересными: длинные бумаги ещё дают около 16% YTM. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 19.08.2026 · 08:00 Сравниваем 18.08 · 08:00 → 19.08 · 08:00. К утру 19 августа рынок ОФЗ немного успокоился после предыдущего рывка вверх. Верхняя полка доходностей осталась выше 16%, но по части длинных и среднесрочных выпусков движение стало более смешанным. Это уже не широкий импульс роста по всей кривой, а скорее локальная переоценка отдельных бумаг. Максимум текущего среза делят 26247 и 26250 — по 16,08%. Рядом 26246 и 26245 — по 16,07%, 26254 — 16,05%, 26243 — 16,04%, 26253 — 16,03%. На коротком конце: 26212: 13,92% → 14,01% = Δ: +0,09% 26207: 13,66% → 13,68% = Δ: +0,02% 26219: 13,92% → 14,20% = Δ: +0,28% 26226: 14,20% → 14,32% = Δ: +0,12% 26232: 13,26% → 13,60% = Δ: +0,34% 26224: 14,57% → 14,63% = Δ: +0,06% 26237: 14,62% → 14,56% = Δ: −0,06% 26236: 14,23% → 14,35% = Δ: +0,12% В сегменте 3–5 лет: 26235: 15,10% → 15,25% = Δ: +0,15% 26251: 15,07% → 15,07% = Δ: 0,00% 26228: 15,00% → 15,04% = Δ: +0,04% 26242: 14,67% → 14,72% = Δ: +0,05% В диапазоне 5–8 лет картина неоднородная: 26239: 15,09% → 15,24% = Δ: +0,15% 26218: 15,19% → 15,28% = Δ: +0,09% 26221: 15,65% → 15,73% = Δ: +0,08% 26241: 15,69% → 15,68% = Δ: −0,01% 26249: 15,51% → 15,64% = Δ: +0,13% 26244: 15,94% → 15,93% = Δ: −0,01% 26252: 15,91% → 15,93% = Δ: +0,02% 26225: 15,89% → 15,87% = Δ: −0,02% В сегменте 8–12 лет движение смешанное, но без сильного отката: 26233: 15,58% → 15,49% = Δ: −0,09% 26240: 15,69% → 15,56% = Δ: −0,13% 26246: 16,10% → 16,07% = Δ: −0,03% 26245: 16,10% → 16,07% = Δ: −0,03% 26243: 16,10% → 16,04% = Δ: −0,06% 26250: 16,08% → 16,08% = Δ: 0,00% На длинном конце тоже появилась пауза: 26230: 15,81% → 15,75% = Δ: −0,06% 26254: 16,07% → 16,05% = Δ: −0,02% 26253: 16,09% → 16,03% = Δ: −0,06% 26247: 16,09% → 16,08% = Δ: −0,01% 26248: 16,01% → 15,98% = Δ: −0,03% 26238: 15,67% → 15,62% = Δ: −0,05% Комментарии После сильного подъёма накануне рынок как будто взял паузу. Короткий конец и часть средней зоны продолжили подтягиваться вверх, а вот дальний конец скорее стабилизировался с лёгким откатом. То есть напряжение в кривой никуда не исчезло, но вчерашнее движение уже не получило полноценного продолжения. Цены ещё остаются слабыми, а YTM по длинным выпускам удерживается на высоком уровне. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 18.08.2026 · 08:00 Сравниваем 17.08 · 08:20 → 18.08 · 08:00. 17 августа рынок ОФЗ продолжил краснеть. Кривая доходности снова поднялась, причём теперь движение заметно не только на дальнем конце, но и в сегменте 8–12 лет. Верхняя полка ушла выше 16%, а длинные бумаги снова вернулись в число лидеров по YTM. Лидером текущего среза стали сразу 26243, 26246 и 26245 — по 16,10%. Совсем рядом 26247 и 26253 — по 16,09%, 26250 — 16,08%, 26254 — 16,07%. На коротком конце изменения вышли разнонаправленными: 26212: 14,04% → 13,92% = Δ: −0,12% 26207: 13,18% → 13,66% = Δ: +0,48% 26219: 14,13% → 13,92% = Δ: −0,21% 26226: 14,05% → 14,20% = Δ: +0,15% 26232: 13,51% → 13,26% = Δ: −0,25% 26224: 14,76% → 14,57% = Δ: −0,19% 26237: 14,81% → 14,62% = Δ: −0,19% 26236: 14,40% → 14,23% = Δ: −0,17% В сегменте 3–5 лет картина спокойнее: 26235: 15,24% → 15,10% = Δ: −0,14% 26251: 15,14% → 15,07% = Δ: −0,07% 26228: 15,02% → 15,00% = Δ: −0,02% 26242: 14,63% → 14,67% = Δ: +0,04% В диапазоне 5–8 лет движение смешанное: 26239: 15,25% → 15,09% = Δ: −0,16% 26218: 15,24% → 15,19% = Δ: −0,05% 26221: 15,64% → 15,65% = Δ: +0,01% 26241: 15,70% → 15,69% = Δ: −0,01% 26249: 15,61% → 15,51% = Δ: −0,10% 26244: 15,91% → 15,94% = Δ: +0,03% 26252: 15,91% → 15,91% = Δ: 0,00% 26225: 15,87% → 15,89% = Δ: +0,02% В сегменте 8–12 лет движение снова вверх: 26233: 15,45% → 15,58% = Δ: +0,13% 26240: 15,62% → 15,69% = Δ: +0,07% 26246: 15,91% → 16,10% = Δ: +0,19% 26245: 15,96% → 16,10% = Δ: +0,14% 26243: 15,96% → 16,10% = Δ: +0,14% 26250: 15,95% → 16,08% = Δ: +0,13% На длинном конце рост тоже сохраняется: 26230: 15,67% → 15,81% = Δ: +0,14% 26254: 15,95% → 16,07% = Δ: +0,12% 26253: 15,97% → 16,09% = Δ: +0,12% 26247: 15,96% → 16,09% = Δ: +0,13% 26248: 15,87% → 16,01% = Δ: +0,14% 26238: 15,60% → 15,67% = Δ: +0,07% Комментарии Пока всё выглядит так, будто рынок по-прежнему закладывает более жёсткую и более длинную паузу по ставке, чем хотелось бы оптимистам. Плюс остаётся премия за будущие размещения Минфина, геополитику и общую нервозность на длинной дюрации. Поэтому уже вторую неделю мы видим одну и ту же логику: доходности растут быстрее всего там, где выше срок и чувствительность к ожиданиям по ставке. Для текущей оценки портфеля картина, конечно, не радует. Но для этапа накопления она всё ещё привлекательна: будущий денежный поток можно собирать по более интересным ценам. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" - Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 17.08.2026 · 08:20 Сравниваем 14.08 · 07:30 → 17.08 · 08:20. К утру 17 августа кривая доходности поднялась почти по всей длине. После пятничного среза рынок переоценил значительную часть выпусков вверх, и теперь особенно заметно прибавили средний и длинный участки. Появлется дополнительное окно возможностей добрать ОФЗ со скидкой и фиксацей высокой (почти 16%) доходности, чем и воспользуюсь! Итак, текущий максимум YTM — 26253 с 15,97%. Сразу за ним идут 26247, 26243 и 26245 — по 15,96%. На коротком конце: 26212: 14,11% → 14,04% = Δ: −0,07% 26207: 13,33% → 13,18% = Δ: −0,15% 26219: 14,49% → 14,13% = Δ: −0,36% 26226: 14,43% → 14,05% = Δ: −0,38% 26232: 13,50% → 13,51% = Δ: +0,01% 26224: 14,66% → 14,76% = Δ: +0,10% 26237: 14,74% → 14,81% = Δ: +0,07% 26236: 14,38% → 14,40% = Δ: +0,02% В сегменте 3–5 лет: 26235: 15,16% → 15,24% = Δ: +0,08% 26251: 15,02% → 15,14% = Δ: +0,12% 26228: 14,92% → 15,02% = Δ: +0,10% 26242: 14,73% → 14,63% = Δ: −0,10% В диапазоне 5–8 лет: 26239: 15,15% → 15,25% = Δ: +0,10% 26218: 15,17% → 15,24% = Δ: +0,07% 26221: 15,48% → 15,64% = Δ: +0,16% 26241: 15,50% → 15,70% = Δ: +0,20% 26249: 15,50% → 15,61% = Δ: +0,11% 26244: 15,78% → 15,91% = Δ: +0,13% 26252: 15,76% → 15,91% = Δ: +0,15% 26225: 15,65% → 15,87% = Δ: +0,22% Средняя часть выглядит самой сильной: здесь много выпусков уже закрепились в районе 15,6–15,9%. В сегменте 8–12 лет: 26233: 15,32% → 15,45% = Δ: +0,13% 26240: 15,52% → 15,62% = Δ: +0,10% 26246: 15,74% → 15,91% = Δ: +0,17% 26245: 15,77% → 15,96% = Δ: +0,19% 26243: 15,73% → 15,96% = Δ: +0,23% 26250: 15,77% → 15,95% = Δ: +0,18% На длинном конце: 26230: 15,49% → 15,67% = Δ: +0,18% 26254: 15,74% → 15,95% = Δ: +0,21% 26253: 15,74% → 15,97% = Δ: +0,23% 26247: 15,74% → 15,96% = Δ: +0,22% 26248: 15,68% → 15,87% = Δ: +0,19% 26238: 15,41% → 15,60% = Δ: +0,19% Комментарии Относительно утра 14 августа кривая сместилась вверх почти целиком. Наиболее сильный рост прошёл в среднем и дальнем сегментах. Почему рынок ОФЗ уже вторую неделю «краснеет»? На мой взгляд, здесь может работать сразу несколько причин: • пересмотр траектории ставки. После снижения КС до 14% рынок мог решить, что дальнейшее снижение ставки будет медленнее; • бюджетная премия. Минфин пока держит паузу в аукционах, но план заимствований сохраняется. Ожидание будущего предложения способно давить прежде всего на длинные ОФЗ; • фиксация прибыли. Часть будущего снижения ставки рынок мог заранее заложить в цены, поэтому после сильного роста облигаций началась обратная переоценка; • техническое усиление движения. Сокращение дюрации, стопы и хеджирование через RGBI могут растягивать коррекцию. Пока это больше похоже на поиск нового равновесия после слишком быстрого оптимизма по ставке, чем на сформированный медвежий тренд. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" Проект "Гандикап 2033" -

YTM — доходность к погашению ОФЗ ПД на 14.08.2026 · 07:30 Сравниваем 13.08 · 08:00 → 14.08 · 07:30. За сутки кривая заметно поднялась почти по всей длине. Основное движение пришлось на среднюю и дальнюю части: доходности там выросли уже не точечно, а широким фронтом. Короткий конец тоже прибавил, хотя локальные исключения сохранились. Максимальный YTM текущего среза — 26244 с 15,78%. Следом идут 26245 и 26250 — 15,77%. На коротком конце: 26212: 13,88% → 14,11% = Δ: +0,23% 26207: 13,03% → 13,33% = Δ: +0,30% 26219: 14,34% → 14,49% = Δ: +0,15% 26226: 14,58% → 14,43% = Δ: −0,15% 26232: 13,48% → 13,50% = Δ: +0,02% 26224: 14,43% → 14,66% = Δ: +0,23% 26237: 14,39% → 14,74% = Δ: +0,35% 26236: 14,23% → 14,38% = Δ: +0,15% В сегменте 3–5 лет рост уже почти синхронный: 26235: 14,93% → 15,16% = Δ: +0,23% 26251: 14,83% → 15,02% = Δ: +0,19% 26228: 14,71% → 14,92% = Δ: +0,21% 26242: 14,51% → 14,73% = Δ: +0,22% В диапазоне 5–8 лет: 26239: 14,91% → 15,15% = Δ: +0,24% 26218: 14,98% → 15,17% = Δ: +0,19% 26221: 15,22% → 15,48% = Δ: +0,26% 26241: 15,22% → 15,50% = Δ: +0,28% 26249: 15,33% → 15,50% = Δ: +0,17% 26244: 15,51% → 15,78% = Δ: +0,27% 26252: 15,50% → 15,76% = Δ: +0,26% 26225: 15,42% → 15,65% = Δ: +0,23% Средняя часть снова вышла к локальным максимумам — именно здесь движение выглядит наиболее цельным. В сегменте 8–12 лет: 26233: 15,18% → 15,32% = Δ: +0,14% 26240: 15,28% → 15,52% = Δ: +0,24% 26246: 15,54% → 15,74% = Δ: +0,20% 26245: 15,55% → 15,77% = Δ: +0,22% 26243: 15,59% → 15,73% = Δ: +0,14% 26250: 15,58% → 15,77% = Δ: +0,19% На длинном конце: 26230: 15,37% → 15,49% = Δ: +0,12% 26254: 15,58% → 15,74% = Δ: +0,16% 26253: 15,57% → 15,74% = Δ: +0,17% 26247: 15,59% → 15,74% = Δ: +0,15% 26248: 15,51% → 15,68% = Δ: +0,17% 26238: 15,23% → 15,41% = Δ: +0,18% Комментарии Срез на 14 августа показывает широкую переоценку YTM вверх относительно вчерашнего утра. Особенно сильное движение прошло в сегментах 5–8 и 8–12 лет. Сравнения ТКД и SR теперь публикуются в проекте «Гандикап 2033». --- PS. Если такое графическое представление с показом предыдущего значения на графике вам показалось удобным, ставьте лайк - буду следующие графики оформлять в таком же виде. --- Все идет по плану! Краткий гайд по "Проекту 2033" Проект "Гандикап 2033" -