Про облигацию ОФЗ 26230

День 83. Сегодня была приобретена 83-ая облигация с помощью ИИ - ОФЗ 26230 (14 штук) $SU26230RMFS1 Весь список купленных облигаций писать не буду, длина символов не вмещается в пост. Доход по месяцам, в год и средний представлен на скриншоте. ЦЕЛЬ: дойти до пассивного дохода в 50к в месяц с помощью ИИ. Я каждый день покупаю на ±8к, отсюда и малое количество лотов. Не является ИИР.

ОФЗ под 16%: что будет со 100 000 ₽ через год? В карточке облигации — почти 16% годовых. Значит, через год со 100 тысяч получим 16 тысяч прибыли? Проверим на двух ОФЗ. У них один заёмщик — государство, похожая доходность, но очень разная чувствительность к рынку. В комментарии Т‑Инвестициям https://www.tbank.ru/invest/social/profile/T-Investments/chem-torgovat-na-zasedaniyi-cb-razbiraemsya-s-trejderami/ я говорил, что длинные ОФЗ сильнее реагируют на изменение доходностей. Теперь покажу, сколько это в рублях. Что сравниваем $SU26218RMFS6 — погашение в 2031 году, доходность к погашению в расчёте около 15,33%. $SU26230RMFS1 — погашение в 2039 году, около 15,90%. В каждом варианте — 100 000 ₽, через год продаём. Считаем купоны, результат продажи и комиссии, до НДФЛ. Сразу находка: при неизменных доходностях длинная бумага добавляет в этом расчёте всего несколько сотен рублей. При изменении доходностей разница становится гораздо заметнее. Почему рост доходности может быть плохой новостью В сценариях меняется рыночная доходность самих ОФЗ, а не ключевая ставка ЦБ. Если новые покупатели требуют больший процент, облигация с фиксированным купоном должна подешеветь. Поэтому доходность в карточке может расти, а стоимость вашей позиции — падать. Если доходности снизятся на 1 процентный пункт У 26218 — примерно до 14,33%, у 26230 — до 14,90%. После продажи, с купонами и остатком денег: 26218 → 117 000 ₽. 26230 → 120 200 ₽. Длинный выпуск выигрывает: его цена сильнее реагирует на снижение доходности. Если доходности останутся прежними 26218 → 114 100 ₽. 26230 → 114 400 ₽. При этих ценах и условиях длинная бумага приносит лишь немного больше. Почему результат ниже процентов в карточке? Купоны у нас лежат без дохода. Чтобы получить прирост капитала, соответствующий эффективной доходности, их нужно реинвестировать под сопоставимую ставку. Здесь ещё вычитаются комиссии, а небольшой остаток денег не работает. Если доходности вырастут на 1 процентный пункт 26218 → 111 200 ₽. 26230 → 109 200 ₽. У длинной ОФЗ падение цены съедает больше купонного дохода. Разберём её результат: 12 438 ₽ купонов, минус 3 241 ₽ потери на цене, плюс 34 ₽ разницы накопленного купона, минус 79 ₽ комиссий. В сумме — около 9 150 ₽ прибыли. А если доходности вырастут на 3 процентных пункта, итог будет примерно 105 800 ₽ у 26218 против 99 900 ₽ у 26230. У длинной бумаги падение цены съедает практически все купоны за год. Что из этого следует 26230 может быть интереснее при расчёте на заметное снижение рыночных доходностей. Но дополнительные полпроцента в карточке сами по себе — слабый аргумент: разброс результата гораздо важнее этой прибавки. Снижение ключевой ставки не переносится в ОФЗ автоматически. Рынок мог заранее учесть решение, а новые размещения Минфина — удержать доходности высокими. И 26218 здесь просто менее чувствительна к ставке: обе бумаги через год ещё не погашаются. Если деньги понадобятся к этой дате, результат будет зависеть от цены продажи. Как считал Цены с сайта на 11 сентября: 782,77 ₽ и 581,05 ₽ без накопленного купона — части купона, которую покупатель доплачивает продавцу. С ним и комиссией получаем 121 и 162 облигации. Период расчёта — 14.09.2026–14.09.2027. Купоны не реинвестируются. Комиссия — 0,04% на покупку и продажу. НДФЛ, плата за тариф и спред не учтены. Цена продажи расчётная, итоговые суммы округлены до 100 ₽. Вы бы взяли длинную ОФЗ ради возможного роста цены или предпочли меньшую чувствительность к ставке?

Минфин — заложник собственной стратегии 🏛 Минфин вчера провёл первые за два месяца аукционы по размещению ОФЗ с фиксированным купоном. Результаты оказались ожидаемо слабыми, и я предлагаю вместе с вами разобрать, что это значит для рынка. 📉 Лето 2026 года стало настоящим испытанием: индекс Мосбиржи просел на -15%, а в моменте падение доходило до -26%. Гособлигации также не остались в стороне — индекс RGBI завершил лето снижением на -4%. Списывать этот провал исключительно на жёсткую риторику ЦБ было бы слишком просто. Проблема лежит глубже и касается самой архитектуры фондового рынка. 🧐 Что мы имеем по итогам вчерашних аукционов: ✔️ Спрос на короткие ОФЗ 26218 с погашением в 2031 году составил 91,8 млрд руб., а разместили в итоге лишь 51,5 млрд (около 56% заявок). Доходность составила 15,45%. ✔️ По длинным ОФЗ 26230 с погашением в 2039 году спрос составил 72,7 млрд, разместили 35,2 млрд (48% заявок). Доходность — 15,97%. Для сравнения, текущие доходности по ОФЗ на вторичке: $SU26245RMFS9: 16,1% $SU26247RMFS5: 16,0% $SU26244RMFS2: 16,0% $SU26230RMFS1:15,9% $SU26240RMFS0: 15,7% Примечательно, что даже при таких доходностях Минфин не стал удовлетворять весь спрос. Рынок явно требует ещё большую премию! 🤔 Парадоксально конечно, но несмотря на то, что ЦБ РФ с начала года снизил ключевую ставку на 2% (а за минувший год — и вовсе с 21% до 14%), доходность долгосрочных ОФЗ наоборот выросла практически на те же 2%! Премия за риск зашкаливает, и без совместных усилий ЦБ и Минфина доверие рынку вернуть невозможно. 💼 А ведь до начала 2026 года механизм финансирования дефицита госбюджета работал как часы: крупные системно значимые банки выступали денежным «пылесосом» правительства, выкупая до 100% размещений гособлигаций. Но затем ситуация кардинально изменилась, и доля банков в первичных аукционах сократилась до 41%. Рынок ОФЗ фактически сломался, а Минфин стал заложником собственной стратегии. Стремясь выстроить прогнозируемый график обслуживания госдолга на 15 лет вперёд, ведомство сделало ставку на длинные бумаги с фиксированным купоном. Однако финансовые власти упустили один важный нюанс: такие размещения фактически убрали всю избыточную ликвидность с рынка. 2 сентября, после двухмесячного перерыва, Минфин разместил сначала флоатеры на 1 трлн руб. Фондовый рынок воспринял это решение позитивно: индекс RGBI стабилизировался, а индекс Мосбиржи даже показал небольшой рост, на спокойном внешнем фоне. Однако впереди поджидают новые вызовы: до конца 3 кв. 2026 года Минфину нужно разместить ОФЗ ещё на 400+ млрд руб. На фоне нарастающего дефицита ликвидности в банковской системе, который приближается уже к 3 трлн руб., финучреждения могут потребовать дополнительную премию. Это приведёт к росту доходностей и окажет давление как на RGBI, так и на индекс Мосбиржи. По сути, Минфину нужно увеличивать долю флоатеров, чтобы стабилизировать ситуацию. Либо ЦБ должен выйти на рынок и начать выкупать бумаги. Такая практика применяется регуляторами развитых стран и периодически используется в кризисных ситуациях. 🇧🇷 Яркий пример — Бразилия. Зампред ЦБ Алексей Заботкин неоднократно приводил бразильский опыт как образец успешной борьбы с инфляцией. В 2020 году бразильский регулятор выкупал гособлигации на свой баланс именно для стабилизации фин. системы. Тогда местные власти подчёркивали, что эта мера носила исключительный антикризисный характер. И именно таких шагов сейчас не хватает нашему рынку! Судя по всему, в конце сентября Минфин будет вынужден пересмотреть прогноз по дефициту бюджета на 2026 год и увеличить объём размещения ОФЗ. Ну а ставка на аукционы по длинным ОФЗ с фиксированным купоном продолжит оказывать негативное влияние на рынок. Выход из этой ловушки один — либо Минфин меняет структуру заимствований в пользу флоатеров, либо ЦБ подставляет плечо. Пока же рынок будет жить в режиме повышенной премии за риск. ❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья! 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!