Хэштег #заметкизлогоснеговика | Тинькофф Инвестиции Пульс

Подписчикам привет! Недавно я полностью ушел из акций в и Честно говоря в этом плане я не доработал и достаточно рано избавился от позиций. Учитывая выборы и желание показать себя(гос-во) во всей красе нужно было закрыть позиции поближе к дате выборов. Также риторика к миру мне казалось призрачной, но шаги становятся такими, что вселяют некоторую надежду. Однако отталкиваемся от того что имеем. В ближайшие дни решу, что и когда добирать в портфель. ☃️

Нефтегаз на подъеме. Акции сегодня растут в основном на фоне общего подъёма нефтегазового сектора, который тянет вверх дорожающая нефть, и на ожиданиях вокруг поставок газа. Главные драйверы роста: 👉 Дорогая нефть и общий позитив по сектору. Нефть Brent поднялась выше $107 за баррель на фоне эскалации напряженности на Ближнем Востоке и блокировки Ормузского пролива. Это поддерживает весь нефтегазовый кластер, в том числе 👉 Рекордно дорогие цены на газ в Европе. Цены на газ на европейских площадках доходили до $1000 за тыс. куб. м, а запасы газа в Европе к зиме оказались на исторически низких уровнях. Это создает ожидания высокого спроса и цен на газ, что косвенно поддерживает котировки «Газпрома», даже если прямые поставки в Европу ограничены. 👉 Переговоры по «Силе Сибири 2». Инвесторы следят за новостями о переговорах по маршруту и коммерческим условиям поставок по новому газопроводу в Китай. Любые позитивные сигналы по этому проекту воспринимаются как среднесрочный плюс для компании. Сейчас рост Газпрома это в большей степени история про общий рынок, нефть и газ, а не про прорывные новости по самой компании. Для среднесрочного инвестора важно следить за тремя вещами: динамикой цен на газ в Европе, прогрессом по «Силе Сибири 2» и тем, сможет ли компания выйти на устойчивый положительный свободный денежный поток и вернуться к дивидендам. ☃️

Почему взлетел на 40%? Бумаги, которые еще неделю назад летели вниз на каждом плохом заголовке, сегодня за пару часов отыграли почти все падение. +38-40% за сессию и это без единой позитивной новости от компании. С начала сентября акции топливного оператора с сетью АЗС «Трасса» находились под мощнейшим давлением. Сначала арестовали председателя совета директоров Игоря Мартышова и нескольких топ‑менеджеров по делу о хищении топлива у подмосковного главка МВД. Потом компания перешла в полноценный дефолт по всем выпускам облигаций, и по купонам, и по телу долга. В результате: 👉 За три дня бумаги подешевели почти на 31% 👉 Котировки уходили ниже 22 рублей 👉 Брокеры и аналитики дружно рекомендовали выходить из позиции 👉 Короткие позиции по этим акциям на бирже вообще запрещены И вот сегодня произошел резкий отскок. Акции резко выросли, на пике достигая 28,45 рубля за штуку. Почему такой рывок? Никаких официальных заявлений от «Евротранса» сегодня не было. Ни о реструктуризации долгов, ни о смене менеджмента, ни о новых контрактах. Рынок просто начал отыгрывать обратную сторону. Вот что, скорее всего, стоит за этим движением: 👉 Перепроданность. После падения более чем на 30% за несколько дней многие спекулянты увидели возможность для короткого отскока. 👉 Запрет на шорты. Поскольку короткие позиции по бумаге запрещены, продавцы не могут давить цену дальше, а любой приток покупателей разгоняет котировки. 👉 Технический отскок. Когда бумага падает слишком быстро и слишком сильно, всегда находится кто‑то, кто готов купить «на отскок» в расчете на возврат к средним уровням. 👉 Снижение паники. Первые дни после арестов и дефолта рынок реагировал максимально эмоционально. Сейчас часть инвесторов решила, что худшее уже в цене. Этот случай - классический пример того, как новости и эмоции создают экстремальные движения, а потом рынок начинает их «переваривать». Да, фундаментально у компании сейчас очень тяжелая ситуация: дефолт по облигациям, уголовное дело против топ‑менеджмента, репутационные риски. Но биржа часто живет своей логикой: после резкого падения всегда есть шанс на технический отскок, даже если долгосрочные перспективы туманны. Такие движения чаще всего живут один‑два дня, а потом либо резкий скачок вниз, либо новый виток волатильности. ☃️

М.Видео поймала волну Честно говоря, редко увидишь, как одна новость о продавцах на маркетплейсе так быстро разгоняет акции. Сегодня бумаги в моменте прибавляли около 6%, а затем рост ускорялся еще сильнее. Причина понятна. На фоне проблем и перебоев у крупных площадок продавцы начали искать дополнительные каналы продаж. По данным компании, в июле: - Число новых продавцов выросло на 59,2% по сравнению с июнем - Приток новых партнеров оказался на 168% выше январского уровня - Трафик маркетплейса увеличился в 2,5 раза - Во второй половине июля и начале августа площадка получила около 1,6 тыс. новых партнеров - Общее число продавцов на маркетплейсе превысило 12 тыс Для самой площадки это серьезная динамика. Она становится привлекательнее для новых продавцов. Однако здесь важно не перепутать красивую новость с готовым финансовым результатом. Рост числа селлеров сам по себе еще не означает, что М.Видео уже получила большой дополнительный доход. Нужно понимать сколько товаров реально продают новые партнеры, какой оборот проходит через площадку, какую комиссию получает компания и самое главное удастся ли сохранить темпы роста после стабилизации ситуации у конкурентов. Есть и еще один нюанс. Часть продавцов могла прийти не потому(и скорее всего так и было), что считает площадку лучшей на рынке, а потому что хочет снизить зависимость от Ozon и Wildberries. То есть для них М.Видео сейчас является запасным каналом продаж. И устойчивым результатом он станет только тогда, когда новые селлеры останутся на площадке, а рост регистраций превратится в рост оборота и прибыли. Рынок часто реагирует на первые признаки будущего роста заранее. Сначала появляются продавцы, потом товары, затем заказы, и только после этого финансовые показатели. Вопрос в том, насколько быстро компания сможет пройти этот путь. С одной стороны, М.Видео действительно получила редкую возможность усилить маркетплейс и перехватить часть продавцов, которые ищут альтернативы крупным площадкам. С другой стороны, инвесторам еще предстоит увидеть подтверждение в отчетности. Пока это история не про уже заработанные деньги, а про шанс построить более сильную онлайн-платформу. И рынок сегодня явно решил оценить именно этот шанс. Как можно заработать на этом читайте в моем закрытом канале Zloy_Invest_Hub , где я разбираю подобные новости, и как на них можно заработать 🫰 ☃️

Зачем глава ЦРУ прилетал в Москву? Признаюсь, что не владею какой-то инсайдерской информацией на этот счет, и все последующее просто результат моих размышлений. Поэтому не судите строго. Итак... Глава ЦРУ не летает в Москву просто для того, чтобы обсудить рабочие вопросы за закрытыми дверями. Особенно сейчас, когда переговоры по Украине буксуют, а отношения России и США остаются крайне напряженными. Для тех кто в танке - 25 августа в Москву прилетел директор ЦРУ Джон Рэтклифф. Визит заранее не объявляли. Он прибыл на военном самолете, а российская сторона подтвердила сам факт поездки уже после появления сообщений в СМИ. Это первый известный приезд главы американской разведки в Россию за 5 лет. Дмитрий Песков заявил, что поездка была связана с контактами между спецслужбами. При этом встреча с Владимиром Путиным, по словам Кремля, не планировалась. Почему-то я в это не верю 😀 и думаю, что вы тоже... Какие скорее всего самые вероятные темы, которые они могли обсуждать на мой взгляд: - Возвращение к мирным переговорам с Украиной - Иранский вопрос. Обсуждение зон влияния и помощи, которую оказывает Россия Ирану - Предостережение от дальнейшей эскалации с Западом, а именно НАТО - Предупреждение со стороны США о возможном перевороте в России Последнее вам покажется высосанным из пальца. Но посудите сами. Привычное положение дел США как будто бы выгодно, да и косвенно объясняет выбор именно такой фигуры для приезда. Поэтому здесь может быть жест доброй воли со стороны американцев, этак некоторое предупреждение. Однако из всего перечисленного я больше всего верю в то, что встреча была связана с предостережением от дальнейшей эскалации с западом. Вероятно США все-таки ожидают ту самую обсуждаемую в массах "мобилизацию" после выборов. И наращивание военных на границе, их мягко говоря, настораживает. В любом случае рынок и нас точно ожидают сюрпризы. А какие уже покажет время. Хотя я не думаю, что нас будет ждать какое-то сильное падение. Очень уж все и так пессимистично настроены. Рынок потихоньку закладывает данное настроение в цену. ☃️

Самолет США в Москве: сигнал или обычный перелёт ? Во Внуково приземлился американский военно-транспортный Boeing C-17 Globemaster III. Не пассажирский борт, не дипломатический самолет в привычном понимании, а тяжелая машина, способная перевозить десятки тонн груза. Самолет с бортовым номером RCH4555 вылетел из Риги примерно в 8:50 по московскому времени и сел во Внуково около 10:04. До этого, 23 августа, он прилетел в Ригу с авиабазы Эндрюс недалеко от Вашингтона. Именно там базируется самолет президента США Air Force One. На этом месте легко начать строить самые разные версии. Военно-транспортная авиация редко вызывает интерес без причины. Но важнее всего сейчас не сам факт посадки, а отсутствие официальных объяснений. Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков заявил, что не располагает информацией о прибывшем в Москву американском самолете. Что можно сказать без попыток выдать догадки за факты? 📌 Во-первых, один самолет еще не означает изменения политики или скорого дипломатического прорыва. В международных отношениях бывают закрытые переговоры, обмены, перевозка оборудования и другие задачи, о которых общественность узнает далеко не сразу. 📌 Во-вторых, сам маршрут выглядит необычно. Борт пришел из Риги, хотя его предыдущей точкой была американская авиабаза. Это может быть частью заранее запланированной логистики, а может быть связано с конкретным мероприятием или контактом. Но пока подтверждений ни одной версии нет. 📌 В-третьих, рынки любят реагировать на символы быстрее, чем на документы. Заголовок про американский военный самолет в Москве способен вызвать резкое движение в акциях, валюте и облигациях, особенно если участники рынка начнут связывать его с возможными переговорами. Но такие реакции часто оказываются короткими. Без официальных заявлений и понятных решений это остается информационным шумом, а не четким сигналом. Любые новости о контактах между Россией и США могут и будут влиять на ожидания по санкциям, внешней торговле или новостях о мире. Привет , , , Мой вывод простой: новость интересная, но делать из нее далеко идущие выводы лучше не стоит. Поэтому разумнее наблюдать за официальными комментариями, а не пытаться угадать содержание закрытых переговоров по одному маршруту на карте 😅 Лучше воздержаться от необдуманных покупок. В своем закрытом канале Zloy_Invest_Hub разбираю подобные новости, и как на них можно заработать 🫰 ☃️

Рынок получил новый риск Читаю новость и ловлю себя на мысли, что для владельцев инфраструктурных активов вопрос безопасности окончательно перестал быть просто статьёй расходов. Теперь ошибка или промедление могут стоить контроля над бизнесом. Президент подписал указ, который позволяет вводить временное управление над объектами критической инфраструктуры, если собственник не обеспечил их защиту или сделал это несвоевременно. Решение принимает правительство по поручению президента. Под него могут попасть не только здания и оборудование, но и ценные бумаги, имущественные права, доли в капитале. Здесь идеально подойдут слова: “Ну ничего ж себе!” На первый взгляд, это история не про фондовый рынок. Государство просто хочет застраховать себя от потери важных объектов, которые не находятся в его прямой собственности. Но в реальности всё по-другому. Сейчас рынок будет пытаться заранее оценить две вещи: будущие расходы на оборону предприятий и степень риска перехода активов к государству во временное управление. В зоне внимания могут оказаться объекты энергетики, ТЭК, связи, коммунальной, транспортной и логистической инфраструктуры. То есть каждому инвестору сейчас критически важно внимательнее смотреть на компании, чья работа завязана на крупные физические объекты. Что меняется для таких бизнесов: - Защита объектов потребует денег, а значит, часть средств может уйти не на развитие, дивиденды или снижение долга. - Возрастает значение качества управления. Недостаточно просто владеть активом — нужно вовремя выполнять требования по его безопасности. - Появляется дополнительная правовая неопределённость. Временный управляющий получает полномочия собственника, хотя не может распоряжаться имуществом. - Расходы на временное управление предполагается покрывать доходами самого имущества. То есть финансовая нагрузка в итоге остаётся внутри актива. Для компаний с большой сетью объектов это особенно чувствительно. Одно дело — защитить офис или один завод. Совсем другое дело, когда речь идёт о сотнях зданий, тысячах километров трубопроводов, линий электропередачи, базовых станций, подстанций и т. д. Теперь придётся задавать более приземлённый вопрос: насколько защищены ключевые объекты и сколько будет стоить поддерживать эту защиту. Да и чем ты защитишь? Что может сделать компания, чтобы обезопасить себя от «вмешательства государства в обеспечение их безопасности»? Каким компаниям больше всего грозит риск такого вмешательства и как это может сказаться на их котировках — можете прочитать в моём закрытом канале → Zloy_Invest_Hub   ☃️

Земля - актив, который можно передать внукам Если выбирать актив, который можно держать десятилетиями и передать следующему поколению, мой ответ - земля. Не отдельная акция, которая может потерять бизнес. Не криптовалюта, цена которой зависит от настроений рынка. И даже не золото, которое сохраняет ценность, но само по себе не создаёт экономическую активность. Земля обладает другим свойством: её физический объём ограничен. Население растёт, города расширяются, развивается инфраструктура, а пригодных для жизни и бизнеса участков больше не становится. Земля может менять владельцев, назначение и стоимость, но сам актив по сути вечен. Но не любой участок автоматически является хорошей инвестицией. Очень важно сочетание местоположения, дефицита и полезности, которые превращает землю в долгосрочный актив. Участок в неудобном месте, без подъезда и с ограничениями по использованию может годами оставаться неликвидным. Поэтому при покупке земли важна не только площадь, но и возможность её практического применения. Главная ценность - опциональность Земля может работать сразу в нескольких сценариях. Сегодня это может быть сельскохозяйственный участок. В будущем объект для аренды, строительства, производства, фермы или другого проекта, если это допускают документы и местные правила. В этом смысле земля похожа на долгосрочную опциональность: владелец не обязан немедленно реализовывать её потенциал, но сохраняет такую возможность. При этом доход может формироваться не только за счёт роста стоимости: землю можно использовать самостоятельно, сдавать в аренду, застраивать, использовать для сельскохозяйственной деятельности и т.д. Передача земли внукам это не просто передача квадратных метров. Это передача пространства и возможностей. На участке можно построить дом, создать ферму, открыть бизнес или сохранить его как часть семейного капитала. Почему я готов держать землю десятилетиями Для меня земля это долгосрочный актив, потому что она: - ограничена физически - нужна людям и бизнесу - может приносить денежный поток - сохраняет возможность альтернативного использования - позволяет не только хранить стоимость, но и создавать новую ценность Это не просто инвестиция на брокерском счёте. Это реальная часть капитала, которую можно использовать, развивать и передать следующему поколению. ☃️

📊 Обзор рынков капитала РФ - часть 1 Недавно прошла встреча с командой Т-Инвестиций , на которой нам рассказали о двух ключевых рынках капитала России - IPO и облигациях. Материала оказалось так много, что в один пост его никак не уместить. Поэтому сегодня поговорим только об IPO. 📉 Российские инвесторы всё меньше верят обещаниям компаний и требуют заранее платить им за риск. На рынке IPO такая плата называется дисконтом. После 2022 года компании в среднем выходили на биржу примерно на 20% дешевле своих публичных аналогов. С осени 2024 года скидки стали ещё заметнее: Аренадата - около 38%, Ozon Фарма - 33%, Базис - 30%, ДОМ РФ - 23%. Компании не стали внезапно хуже. Просто практически никто из вышедших на IPO до осени 2024 года не выполнил прогнозы, которые показывал инвесторам перед размещением. Рынок это запомнил. Теперь красивых графиков с растущей выручкой недостаточно - инвесторы хотят получить часть будущего роста уже в цене покупки. 👥 Но розницу это пока не сильно останавливает. На IPO МТС Банка частные инвесторы подали заявок на 145 млрд рублей, институциональные - на 22,5 млрд. У Диасофта было 109 млрд против 12,7 млрд, у Европлана - 100 млрд против 23 млрд. Поэтому огромная переподписка ещё не означает, что компания действительно интересна крупным профессиональным инвесторам. Иногда это просто результат хорошего маркетинга среди физлиц. Медианная переподписка достигла 5,8 раза, хотя в 2010 - 2020 годах составляла всего 1,8 раза. При этом розничному инвестору в среднем достаётся только 11% от заявки. 📈 Статистика после размещения вроде бы неплохая: медианная доходность акций через три месяца составляла 6,5%, пока индекс Мосбиржи прибавлял всего 0,2%. Но за этой медианой скрывается огромный разброс: Совкомбанк вырос на 64,3%, а Все инструменты.ру и IVA потеряли 37,5% и 34,2%. Одновременно объём торгов спустя месяц в среднем падал на 87%. Ажиотаж исчезает, и инвестор остаётся один на один с реальным бизнесом. 🐾 Какой вывод сделал для себя? Статистика IPO на стороне инвестора, рынок довольно привлекательный и стоит того, чтоы им заниматься. Но важно помнить, что хорошая общая картинка ничего не гарантирует - каждый актив необходимо внимательно изучать. В первую очередь нужно смотреть на цену размещения, дисконт к аналогам, реалистичность прогнозов и интерес институциональных инвесторов. Повышенной осторожности требуют ситуации, когда ради средней аллокации в 11% приходится продавать другие активы или надолго замораживать крупную сумму. А покупать IPO с плечом в надежде получить небольшую аллокацию совсем плохая идея - сочетание большей аллокации с неудачным размещением может обернуться дла вашего портфеля болезненным ударом. Лично мне сейчас интереснее IPO, которые проходят без всеобщего ажиотажа, но с хорошим дисконтом и понятным бизнесом. Пусть лучше компания скромно оценит себя при размещении, а затем приятно удивит результатами, чем наоборот.

Рынок уверенно идет к 2 000. Что делать? Ему так и не терпится вернуться в октябрь 22 года. Страшные свечи, товарищи пульсяне, страшные. Психологически 2 000 это довольно мощный уровень поддержки. Отскок здесь очень даже вероятен. Но при условии, что мы не получим дополнительных сюрпризов из-за рубежа. В конце июня я писал, что 2100 мы увидим на горизонте нескольких недель. Что нет поводов для импульсивных покупок. Однако народ все равно покупает в надежде поймать падающий нож. Здесь самое главное оставить эмоции за бортом. Не дать порыву сделать то, о чем вы потом будете жалеть. И также ваши инвестиции не должны составлять большую часть ваших сбережений. Если у вас в портфеле акции занимают значительную часть, то вам нужно иметь ввиду, что с учетом текущей конъюнктуры индекс скорее всего пощупает 2 000, а при ухудшении ситуации (санкции, обострение ситуации с Украиной, ближайшее заседание ЦБ), то вполне можем пощупать и 1 900 и ниже. Готовы вы к такому развитию событий? Восстановление может занять длительное время. Если нет, то идея значительно сократить долю акций с перекладыванием денег в фонды ликвидности или депозит не кажется такой плохой идеей. Если же денежные средства позволяют и уровень акций в портфеле минимальный, то можно присмотреться к покупке сильных компаний лесенкой в диапазоне 1 900 - 2 000. Когда планируете откупать? ✍🏽 ☃️