Хэштег #покупаем | Тинькофф Инвестиции Пульс

Мой сосед – миллионер. Почему работают одни, а богатеют другие? Секреты изобильной жизни более 500 миллионеров и свыше 11 000 респондентов с высокими доходами. Это исследование началось более 20 лет назад. Самый главный враг человечества, государств, компаний, людей, капиталов и т.д. это Всегда невежество. Читаем книги.

🔥 Что такое СФО - и почему это не про «Северный Федеральный Округ» 🔥 Привет, хомякам! Вы тоже каждый раз, когда видите аббревиатуру СФО, первая мысль: «О, Сибирь… сейчас будет про снег, медведей и суровый климат»? А потом вспоминаешь, что тут, вроде, про инвестиции... 😅 Так вот, СФО - это Специализированное Финансовое Общество. Не регион, не погода, не мем про -40. Это такая юридическая «коробка», которая живёт ради одной цели: упаковать долги, кредиты, рассрочки, платежи по ипотеке - в облигации. И продать их инвесторам. Представь, что у банка накопилась куча кредитов. Каждый кредит - это как отдельный ингредиент бутерброда: маленький, неудобный, и если хочешь его продать, придётся бегать за каждым покупателем. А СФО берёт все эти ингредиенты, собирает смачный бургер, упаковывает в красивый бокс и говорит: «Вот тебе облигация - внутри 100500 кредитов, доходность такая-то, риск такой-то». И ты такой: «О, чиназес! Сюда» 😎 Как это работает (на пальцах, без занудства) Банк отдаёт долги СФО. Типа: «Держи, тут ипотека, автокредиты, кредитки - всё, что не хочу держать у себя на балансе». СФО: «тааак-с, как бы нам собрать этот бургер, да и ещеб, туда помидорчик подгнивший засунуть, чтоб никто не заметил» и выпускает облигации. Внутри - эти самые долги (и вкусные булочки с котлеткой, и подвявший салатик с гнилой помидоркой. Если люди платят по кредитам - ты получаешь купоны. Если нет… ну, ты понял. Почему это вообще важно? Для банков: СФО помогает разгрузить баланс. Это как расхламить шкаф: старые кредиты ушли, можно выдавать новые. Для нас: Потенциально более высокая доходность. Часто облигации СФО предлагают премию к государственным (ОФЗ) или некоторым корпоративным бумагам. Это компенсация за чуть более высокий риск Диверсификация. Покупая облигацию СФО, ты не вкладываетесь в одну компанию. Ты получаешь долю в целом пуле разных кредитов. Это снижает риск: проблема одного заёмщика не обрушит весь доход, а лишь слегка его скорректирует. Прозрачность и защита через структуру. В отличие от обычной корпоративной облигации, где надёжность зависит от финансов самой фирмы, здесь обеспечение «материально» — это конкретный портфель активов. Часто в структуру закладывают дополнительные механизмы защиты: резервный фонд (иногда до 12% от объёма выпуска), избыточный спред 🧐 В общем и целом, я бы сказал так: СФО - это инструмент для тех, кто готов глубже анализировать конкретный пул активов (смотреть, какие кредиты в нём, какой у них рейтинг, какие есть защитные механизмы), а не просто брать бумагу «потому что доходность высокая у облигации». Если вы умеете оценивать качество базового портфеля и управлять рисками, СФО действительно могут стать полезным дополнением к диверсифицированному портфелю. Так что в следующий раз, когда увидишь «СФО» в ленте котировок, не думай про Сибирь. Думай про упаковку долгов и вспоминай про сочный бургер, в котором может оказаться не качественный ингредиент. У меня в портфеле есть парочка СФО А вы что думаете о таком активе? Держите или обходите стороной?

📍 Бумага: $MRKC (Россети Центр) Опять классика российского рынка. На новости о дивидендах акция рухнула почти на 22% за считанные минуты. Прогнозы были в районе 0,09–0,10 руб., а по факту — 0,0385 руб. (доходность около 5%). Рынок просто «убил» бумагу. — 📉 Кто заработал? Те, кто хотел получить 10%, получили их в шорт. Умные люди заработали на сливе, а теперь настало время для тех, кто реально смотрит вперёд. — 🎯 А теперь — внимание, возможность! Сейчас у желающих есть шанс откупить акцию по низкой цене: ✅ Потенциал отскока: технически бумага ушла в зону сильной перепроданности (RSI далеко за 30, Williams %R на -88, CCI глубоко в минусе). Это классическая точка для входа с плечом 2:1 в пользу buyers. ✅ Дивиденды: да, заплатят меньше ожидаемого, но денежный поток у компании крепкий. Чистый долг / EBITDA — всего 1,04 (низ за 10 лет), дивидендная политика — 50% от ЧП по МСФО. Текущая цена даёт возможность заработать и на дивах (хоть и меньше), и на отскоке +15–20% после паники. — ⚡ Моё мнение Я считаю, что Россети (на уровне холдинга) и Сбер — должны быть в портфеле каждого по принципу процентной диверсификации. Энергетика — одна из самых надёжных отраслей. Регулируемые тарифы, стабильный спрос, понятная дивидендная политика. Посмотрите на месячный график MRKC: ✔️ хороший, стабильный рост в течение нескольких лет; ✔️ да, периодические просадки — но они есть у всех; ✔️ тренд ВВЕРХ остаётся. Компания обслуживает регионы с растущей экономикой и плотной нагрузкой — это идеальные условия для сетевого бизнеса. Краткосрок у MRKC волатильный (30–38% негативных месяцев), но за 12 месяцев бумага становится устойчиво позитивной — 84% периодов выше нуля. Это актив не для трейдера, а для терпеливого инвестора. — 🔥 Итог Паника — это подарок. Акции не стоят 0,036 руб. дивидендов — фундаментал компании силён. Желающие получить 10% дивдоходности уже получили их. Теперь покупаем падение, продаём страх. —

⚫️ (Группа Астра) ❗️ ⬆️ Прогнозируется, что продажи российских разработчиков инфраструктурного программного обеспечения (ПО) будут расти в среднем на 31% в год до 2030 года, и их доля на рынке может достичь 90%, согласно Strategy Partners. 🛜 Национальная компания Astra, выпускающая операционную систему Astra Linux и другие продукты инфраструктурного ПО, занимает 23% российского рынка инфраструктурного ПО и доминирует в сегменте операционных систем с 75% долей рынка. К 2030 году ожидается, что компания сможет занять половину рынка инфраструктурного ПО. 💰В 2022 году маржа по чистой прибыли составила 57%, а в будущем году ожидается, что она будет приближаться к 50%. В соответствии с новой дивидендной политикой, компания может увеличить выплаты до 50% чистой прибыли при условии сохранения низкого уровня долговой нагрузки (чистый долг/EBITDA не превышает 1,0x, в настоящее время он даже находится в отрицательной зоне). Компания планирует выплачивать дивиденды на основе результатов за 9 и 12 месяцев, но не реже одного раза в год. Следующий год ожидается дивидендная доходность около 3%, что является хорошим показателем для компании, находящейся в стадии роста. 💸Выручка компании выросла в 2,5 раза за 2022 год по сравнению с предыдущим, а за первое полугодие 2023 года выручка уже выросла в 3,1 раза по сравнению с первым полугодием прошлого года. Ожидается, что этот год также завершится значительным ростом выручки. ☝🏽Оценка компании также важна. По нашей модели, на конец следующего года наиболее релевантный мультипликатор Ev/Ebitda будет составлять менее 10, а наиболее популярный мультипликатор P/E будет около 10. Эти цифры выше оценки аналогичной компании в секторе Positive Technologies. Если оценивать с учетом средних показателей в секторе, то оценка компании может составить около 80-90 млрд. 💻При использовании метода дисконтированных денежных потоков, учитывая все известные факторы, мы получаем примерно такую же оценку, как и при сравнительном методе. Поэтому мы считаем, что справедливая оценка компании выше, чем текущая цена. 💵Покупаем бумагу в долгосрочный портфель на 3-4% от депо. P.S. Это последняя сделка в этом году. НЕ ИИР! Всем удачи и с наступающим Новым годом🎄! 🍀

Доброго вечера, дорогие читатели пульса!✌🏼✊ Сегодня подвожу итоги недели и обозначаю приоритетный перечень эмитентов для закупки в свой портфель.📋 Моя система фундаментального и технического анализа сопровождается множеством комплексных расчетов, которые никак не изложить в подобной публикации. Если интересно углубиться в обсуждения этих и других эмитентов, более детально узнать о моей системе и стратегии, сделках, планах, прошу подписываться и включить уведомления.🔔✍️ Большинство публикаций с этого дня выпускаю без ссылок на тикеры через $. С хорошего: Мой портфель на конец недели оказался в лидерах при сравнении с индексными стратегиями при прочих равных условиях. 😎 Скриншоты со статусами прилагаю.✅ А теперь коротко о том, что у меня в приоритете на закупку на предстоящей неделе. 1) (ММК) - Акция по-прежнему сильно перепродана (BSP = 10.5).🟢 *BSP - это мой собственный показатель перепроданности. Случившийся обвал скомпенсировал все риски, какие только можно. Да, ожидается падение прибыли и выручки. Да, рубль крепкий. Но даже для всех этих условий цена значительно ниже справедливой с точки зрения долгосрочной перспективы. Если максимально упростить, то в долгосроке акция будет стремиться в область 50-150. - Мой технический анализ разрешает покупать.🟡 - По моим расчетам оптимальная доля в портфеле 2,5% (для инфо: сейчас у меня 37 различных эмитентов) 2) (ИнтерРАО) - Наблюдается значительная перепроданность (BSP = 8.23).🟡 В текущем контексте справедливая цена на долгосрок начинается от 4,5 руб. Если брать модельные расчеты, то там вообще заоблачные цены выходят 20+ руб. - Мой метод теханализа (индикаторный) дает рекомендацию к покупке🟢 - По моим расчетам оптимальная доля в портфеле 4,1%. У меня сейчас 3,95% 3) (Corcept therapeutics) - Наблюдается значительная перепроданность (BSP = 6.89).🟡 Долгосрочная справедливая цена составляет не менее 42,5$. Перспективная компания, собирается наразивать выручку и прибыль в ближайшие 3 года. И продукция мне нравится: препараты для лечения нервной системы. - Мой метод теханализа дает разрешение на покупку.🟡 - По моим расчетам оптимальная доля в портфеле 2,3%. Сейчас у меня 1,3%. 4) {$GPS} (GAP) - В текущий момент акция торгуется по вполне справедливой цене. Но есть надежды на прирост выручки и прибыли с ближайшие годы, что создает хороший потенциал роста в долгосроке. Благодаря этому есть эффект значительной перепроданности BSP = 6.20.🟡 - Мой метод теханализа дает разрешение на покупку.🟡 - По моим расчетам оптимальная доля в портфеле 0,6%. Не самое сильное финансовое положение и расчет преимущественно на будущие периоды создают значительные риски. 5) (IIPR) - Наблюдается значительная перепроданность (BSP = 6.09).🟡 Справедливая цена по меньшей мере превышает в 1,5 раза текущие котировки. Есть куда стремиться в долгосроке. - Мой метод теханализа дает разрешение на покупку.🟡 - По моим расчетам оптимальная доля в портфеле 1,15%. На прошлой неделе так и не купил, т.к. цена постепенно снижалась и не цепляла мой стоп-лимит, выставленный сверху. Кэш есть, буду дальше давать шанс этому эмитенту. Ну и цена выгоднее на пару долларов стала:) Все вышенаписанное - это мое личное мнение. Не является инвестиционной рекомендацией.🐹 Всем профита, друзья!👍🌞 Подписывайтесь, если хотите больше информации и идей от меня. До следующих выходных публикуюсь без ссылок на эмитенты, под тэгом .