Хэштег #банк_спб | Тинькофф Инвестиции Пульс

Разбор эмитента: Банк Санкт-Петербург Банк Санкт-Петербург является классическим универсальным банком с историей. Не такой продвинутый как зеленый или синий банки, и его бизнес строится в основном на кредитование и расчётно-кассовом обслуживании юридических и физических лиц, то есть то, на чём десятилетиями строился банковский сектор. Головной офис и ключевые подразделения расположены в Санкт-Петербурге, при этом банк давно вышел за рамки одного региона и представлен в Москве, Краснодаре, Новосибирске и Калининграде, наращивая своё присутствие в других регионах, но как вы понимаете не слишком активно это делает. За последний год Банк СПБ улучшил свои позиции в отраслевых рейтингах. По объёму активов он поднялся на 15 место, прибавив одну строчку, а по чистой прибыли занял 13 позицию. Акции банка продолжают входить в основной индекс Московской биржи, пусть и с небольшим весом около 0,4%. Инвесторам доступны сразу два инструмента: обыкновенные акции с тикером BSPB и привилегированные акции с тикером BSPBP. 💰Дивиденды В 2024 году банк утвердил обновлённую дивидендную политику. По обыкновенным акциям предусмотрены выплаты в диапазоне от 20% до 50% чистой прибыли по МСФО, но только при наличии достаточного капитала. Выплаты по префам строго регулируются Уставом банка: базовый вариант - 11% от номинала, или 0,11 рубля на акцию, или повышенные дивиденды, которые уже стали почти стандартом, - 0,22 рубля на акцию. По итогам 2024 года владельцы обыкновенных акций получили 56,98 рубля, владельцы привилегированных - 0,44 рубля. Дивидендная доходность по обыкновенным акциям составила 14,3%, что для банковского сектора выглядит неплохо. Текущие дивиденды за 2 квартал 2025 года составили 16,61 и 0,22 рубля. ⚡️Риски Необходимость формирования значительных резервов под активные операции. Высокая доля институциональных нерезидентов среди акционеров - более 20% уставного капитала. 📍Выводы Банк Санкт-Петербург - это хороший пример того, как можно расти даже в условиях санкций, высокой ключевой ставки и жёсткой денежно-кредитной политики. Последние три года банк активно наращивал бизнес, расширял корпоративное кредитование и пользовался благоприятной процентной конъюнктурой. По цифрам рост сохраняется: чистые процентные доходы за 9 месяцев по МСФО достигли 59,1 млрд. рублей, увеличившись на 15,4% год к году, чистые комиссионные доходы удалось удержать практически на уровне прошлого года - 8,5 млрд. рублей. Банк остаётся бенефициаром высокой ключевой ставки, но этот эффект постепенно ослабевает. Уже в отчётности за 3 квартал видно сжатие маржи, но прокредитовав одного корпоративного клиента на 100 млрд. рублей, в абсолютном выражении негативная динамика полностью перекрылась А вот финансовый результат перекрыть не получается. За 9 месяцев чистая прибыль по МСФО составила 33,4 млрд рублей или на 11% ниже аналогичного периода прошлого года. Основная причина негативной динамики - колоссальный рост резервов под возможные потери, которые за 11 месяцев выросли в 3 раза до 13,8 млрд. рублей. Да, когда-то банк расформирует эти резервы, но не в 2025-2026 годах, а значит тенденция к сокращению чистой прибыли продолжится. На чистую прибыль также негативно влияет утвержденный байбэк на 5 млрд. рублей, который пройдет с 6 октября 2025 по 20 мая 2026 года. Компания планирует не просто выкупить акции, но и погасить их. Для цены акций - это положительный драйвер, но не для текущего финансового результата. Банк временно снизил долю прибыли, направляемую на дивиденды, с 50% до 30%. Это ещё один сигнал о том, что в приоритете сейчас устойчивый баланса, а не рост выплат. ⭐️В моем портфеле акции банка имеют удельный вес 1% с перспективой роста. Буду смотреть на годовую отчётность по МСФО, хотя цифры за 11 месяцев сильного оптимизма не вызывают, как и негатива к бумагам. Не инвестиционная рекомендация.

Банк "Санкт-Петербург" предварительные итоги за 2024 г. по РСБУ. Потрясающие результаты, но мне больше нравится (вообщем может и прикупил бы БСПБ, но на все денег не хватает😉). Основные моменты можете прочитать ниже: • Чистый процентный доход составил 70.2 млрд рублей (+38.4% по сравнению с результатом за 2023 года); в том числе 19.4 млрд рублей за 4К 2024 (+21.7% по сравнению с результатом за 4К 2023).💪 • Чистый комиссионный доход составил 11.6 млрд рублей (-7.8% по сравнению с результатом за 2023 года); в том числе 3.1 млрд рублей за 4К 2024 (-1.7% по сравнению с результатом за 4К 2023). • Выручка составила 94.3 млрд рублей (+28.1% по сравнению с результатом за 2023 года); в том числе 26.1 млрд рублей за 4К 2024 (+28.9% по сравнению с результатом за 4К 2023). • Операционные расходы за 2024 составили 23.9 млрд рублей (+4.8% по сравнению с результатом за 2023 года). Показатель Отношение издержек к доходам (CIR) за 2024 составил 25.3%. • Расходы на резервы по кредитам* за 2024 составили 4.9 млрд рублей. Показатель Стоимость риска (CoR) за 2024 составил 0.7%. • Чистая прибыль до уплаты налога на прибыль за 2024 составила 64.8 млрд рублей (+5.6% по сравнению с результатом за 2023 года); в том числе 17.5 млрд рублей за 4К 2024 (+21.1% по сравнению с результатом за 4К 2023). Чистая прибыль за 2024 составила 52.6 млрд рублей (+11.4% по сравнению с результатом за 2023 года); в том числе 12.1 млрд рублей за 4К 2024 (+31.2% по сравнению с результатом за 4К 2023). • Рентабельность капитала (ROE) за 2024 составила 28.2%.💪 Подписывайтесь на канал это мотивирует писать дальше! Всем успехов в инвестициях!

Разбор эмитента: Банк Санкт-Петербург Банк Санкт-Петербург - крупный универсальный банк с классической специализацией на кредитовании и расчетно-кассовом обслуживании юридических и физических лиц. Банк активно работает в сфере торговли валютами и металлами. Основные подразделения расположены в Санкт-Петербурге, с дополнительными офисами в Москве, Краснодаре, Новосибирске и Калининграде. Согласно рейтингу банки.ру, банк занимает 16-е место в России по активам и 11-е - по чистой прибыли. Он входит в индекс Московской биржи с удельным весом 0,5%. 💰Дивиденды Обновленная политика 2024 года предполагает выплату от 20% до 50% чистой прибыли по МСФО при наличии свободного капитала. Для привилегированных акций дивиденды фиксированы: 11% от номинала (0,11 руб. на акцию) или повышенные выплаты (0,22 руб.). В 2022–2023 годах банк увеличивал долю чистой прибыли, направляемую на дивиденды (с 20% до 40%). Это стало возможным благодаря росту прибыли. 2024 год может сохранить эту динамику, но прошлые результаты не гарантируют аналогичных выплат в будущем. ⚡️Риски Банк находится под санкциями, но они не оказали существенного негативного влияния: чистая прибыль и стоимость акций выросли. Среди акционеров высокая доля институциональных нерезидентов, их доля превышает 20% уставного капитала. 💡Итоги Банк СПБ показывает хорошие результаты в условиях жесткой ДКП и высокой ключевой ставки, демонстрируя стабильный рост. За 9 месяцев 2024 года чистая прибыль составила 40,5 млрд рублей (+7% год к году). На стоимость акций положительно влияет программа обратного выкупа. Ранее банк выкупал акции в 2022 году, но программа была приостановлена по причине стремительного роста цены акций. Коэффициент P/B у банка равен 0,9х, что ниже среднего по отрасли (1,1х), что говорит о недооцененности актива. Актив не настолько дешевый, как Сбербанк, но при этом есть куда расти. Акции Банка СПБ имеются в моем инвестиционном портфеле с незначительной долей в 0,5%. Целевое значение стоимости обыкновенных акций - 380 рублей.