Хэштег #природный_газ | Тинькофф Инвестиции Пульс

Фронт за два дня прошёл полный цикл: пробой 3.00 на короткой гамме, затем гамма схлопнулась почти в ноль, и цена оказалась над флипом. При DTE 2 это уже не трендовый режим, а пин. Магнит снова 3.00, коридор ожидаемого хода 2.88–3.17. Продавцы премии сели в путы прямо под ценой (2.95–3.05), а коллы сверху и снизу закрывают — ставку на продолжение роста на фронте не держат. NEXT говорит другое. Там короткая гамма жива, флип 3.34 ещё не взят, и за день набирают и путы 2.75–3.00, и коллы 3.30–3.50. Это ставка на диапазон с правом выноса вверх, не на разворот вниз. Расхождение простое: на экспирации рынок продаёт движение и тянет к 3.00, на следующем месяце движение ещё не продано. Пока фронт над 3.017 — пин работает в пользу 3.00. Уход обратно под флип при IVR 100 вернёт резкость, потому что премия по-прежнему на потолке, а гамма тонкая. {$NGU6}

Дорогие подписчики, в апреле 2026 года стратегии исполняется два года. Чуть позже я подведу полноценные итоги, но уже сейчас хочу обозначить главное. Накопленная доходность 34 % (в долларах США) по стратегии значительно опережает индекс ММВБ и главное Насдак (именно Насдак в валюте главный конкурент для портфеля). Насдак к примеру за это время вырос на 20% в долларах США. Стратегия строилась как система портфельного управления капиталом на срочном рынке, а не как набор спекулятивных действий ради шума и видимости активности. Именно поэтому стратегия опирается на редкие, но сильные среднесрочные идеи в торговле и Такой подход принципиален. Он позволяет не распылять капитал на рыночный шум, не перегружать портфель лишними перестроениями и, что особенно важно для автоследования, минимизировать проскальзывание. А значит — сохранять для подписчика результат максимально близким к результату счёта управляющего. На мой взгляд, именно здесь проходит граница между системамным управлением портфелем и красивой торговой витриной. На бумаге можно показать многое: отдельные удачные сделки, яркие периоды, высокую активность. Но если результат подписчика системно отстаёт от результата управляющего из-за частых входов, выходов, проскальзываний и избыточной суеты, то такая модель в долгую проигрывает. Позже я отдельно расскажу, почему считаю одной из лучших стратегий в автоследовании, в чём её уникальность и почему на длинном горизонте 99% участников рынка, скорее всего, не смогут показать результат лучше — если сравнивать не отдельные удачные отрезки, а способность годами демонстрировать устойчивый результат, близкий к результату счёта управляющего. И отдельно покажу, почему Алгебра это одна из немногих стратегий, которую действительно можно назвать портфельным управлением капиталом на фьючерсном рынке.

В уходящем 2025 году рынок природного газа в США большую часть времени жил в режиме устойчивого контанго. Ближние контракты оставались под давлением из-за профицита предложения и высоких запасов, тогда как дальние сроки включали заметную премию за погодные риски и вероятность дефицита. По мере приближения экспирации эта премия последовательно «сгорала»: цены сползали вниз, а сама структура кривой создавала условия для систематичного выторговывания контанго. На рубеже 2026 года рынок, по сути, транслирует ту же логику. В базовом сценарии ожидается преобладание нисходящей динамики по мере приближения контрактов к экспирации — при том, что осенью кривая снова способна расширяться до экстремально широкого контанго (см. график). Такая конфигурация не выглядит «ставкой на рост». Напротив, она отражает структурный профицит предложения, устойчиво высокий уровень добычи и отсутствие фундаментальных оснований для длительного восходящего тренда без внешнего шока. Если посмотреть на значение контрактов на горизонте 2026–2027 годов (см. график), становится очевидно, какую «страховую» премию рынок держит в дальних зимних сроках. Разрыв между весенними минимумами (район Mar’26) и зимними контрактами (район Dec’26) остаётся крайне высоким и, по оценке, достигает порядка 50%. Именно это и формирует экстремальное контанго: текущий баланс выглядит комфортно, но за риск будущей зимы рынок предпочитает платить заранее. У такой формы кривой есть две фундаментальные причины. 1. Добыча природного газа в США остаётся близкой к историческим максимумам. По данным EIA, в 2024 году добыча в среднем составила 103,1 млрд куб. футов в сутки (Bcf/d), а в сентябре 2025 года предварительная оценка достигла 108,2 Bcf/d — максимума для сентября за весь ряд наблюдений. В прогнозе EIA средняя добыча в 2026 году оценивается на уровне 109 Bcf/d. Высокие объёмы добычи формируют избыточное предложение в кратко- и среднесрочной перспективе и давят на ближнюю часть кривой: фронт рынка вынужден «жить по факту», а не по ожиданиям. 2. Спрос со стороны LNG растёт, но смещён во времени. По оценке EIA, средние валовые экспортные поставки СПГ США увеличатся примерно с 12 Bcf/d в 2024 году до 15 Bcf/d в 2025 году и 16 Bcf/d в 2026 году. При этом расширение экспортных мощностей идёт «ступенями»: EIA оценивает рост LNG-мощности Северной Америки с 11,4 до 24,3 Bcf/d к концу 2027 года, а вклад США +9,7 Bcf/d. Именно этот отложенный прирост экспортного спроса рынок и «капитализирует» в дальних зимних контрактах, поддерживая выраженную зимнюю премию и широкое контанго даже в периоды, когда текущие данные не подтверждают дефицит. В результате фьючерсная кривая приобретает характерную выпуклую форму: её ближняя часть отражает профицит предложения и комфортный баланс запасов, а дальний участок перегружен страховой премией за будущие дисбалансы. Такими образом, рынок в состоянии экстремального контанго не столько прогнозирует рост, сколько покупает страховку: за риск участники рынка платят заранее через значительное превышение цен на природный газ по дальним контрактам. {$NGF6}

⛽️ (NG): Еженедельные обновления / 07.12.2025 📈 Рис. 1: Будем по-немногу подводить итоги обновлений за последние 30 дней. Начали мы с того, что предположили развитие восходящего импульса или диагонали в рамках подволны (c) зигзага ⓨ. Цель лежала выше максимума 4,659, которая в настоящий момент успешно достигнута. 📈 Рис. 2: По мере развития волны (c) было выдвинуто предположение, что подволна iv примет форму боковой фигуры в виде треугольника или плоскости. 📈 Рис. 3: Таким образом выглядит текущий вариант разметки. Зигзаг (a)-(b)-(c) выглядит завершённым (с высоты 3-часого интервала), максимум 4,673 пройден, также вплотную подошли к верхней границе канала 0-ⓦ-ⓧ, которая выступает сопротивление для зигзага ⓨ. 📈 Рис. 4: В какой-то момент пришлось отказаться от импульсного счёта в пользу конечной диагонали (c). Всему виной структура, выделенная в зелёный эллипс, которая в моменте была истолкована в виде зигзага, тогда как в плоскости подволна «с» всегда импульс или диагональ. Сейчас, выбирая меньшее из зол, склонен предположить, что в данной позиции всё-таки спрятана пятёрка, как вариант, в виде дисгармоничной расширяющей диагонали. 📈 Рис. 5: Вариант подсчёта 3-минутного графика. Здесь важно дождаться подтверждения — сформированного треугольника или плоскости 4. Тогда можно будет локально поработать в лонг Продолжим публикацию обновлений Ng1! в закрытой части Pro Markets. ________________ Недельку передохну и вернёмся к еженедельным публикациям. Следующий на очереди — «Фондовый рынок» (IMOEX2 или SPX). © TRADEWAVES 2018—2025. Все права защищены. ________________________ {$NGZ5}

⛽️ (#NG) 🚀Запускаем рубрику «Еженедельные обновления». Три раза в неделю (воскресенье, вторник и четверг) я буду публиковать для вас разметку волн Эллиотта на 5-минутном графике фьючерса на природный газ. 📈 Рис. 1 | 20 дней: Глобально сохраняется вероятность усложнения волны Supercycle (IV) до треугольника или плоскости. Всё это, конечно, довольно отдалённая перспектива, так что давайте сосредоточимся на часовых и минутных графиках, с которыми нам и предстоит плотно работать в течение следующих 30 дней.⤵️ 📈 Рис. 2 | 3 часа: Непрерывный фьючерс NG1! MOEX (ближайший месяц) На протяжении нескольких предыдущих месяцев вели нисходящую диагональ и, надо сказать, в большинстве своём — достаточно успешно. Прогадали только с финалом модели: рассчитывали, что рынок успеет достроить диагональ без усечения к моменту перехода на следующий контракт, что предполагало гэп вверх на непрерывном графике. В общем, как по мне (а я располагаю детальным подсчётом внутренней структуры), предпочтительнее предположить диагональ с усечением. Неудавшиеся пятые волны могут быть только в конечных диагоналях, отсюда вижу два варианта, как данный паттерн может быть внедрён в контекст более старшей степени: • Диагональ на финале плоскости ⓧ of 1. Плоскость сама по себе тоже редкая, потому как сдержит плоскость (да ещё и бегущую) в подволне (a). • Размашистая комбинация, состоящая из зигзага (w) и плоскости (y). Оба варианта, мягко говоря, с натяжкой. Но ничего другого, что не имело бы ещё больших противоречий в части подсчёта внутренней структуры, предложить пока не могу. 📈 Рис. 3 | 15 мин.: Текущий вариант подсчёта 15-минутного графика. Предполагается, что текущее положение рынка — формирование боковой коррекции iv, которая разовьётся в плоскость. 📈 Рис. 4 | 10 мин.: Если волна iv действительно формирует плоскость, то подволне Micro Ⓒ необходимо обернуться в форму конечной диагонали или импульса. Также необходимо завершить формирование коррективной модели не менее чем на средней линии канала i-ii-iii (см. глоссарий: Норма о каналах). Работать на понижение в текущих условиях довольно рискованно — подавляющий тренд бычий, а выход из диапазона 4.385-4.265 гипотетически может быть реализован вверх. Ну а для открытия длинной позиции хотелось бы увидеть подтверждение основной разметки в виде построения конечной диагонали Ⓒ. ☝️ Следующее обновление 5-минутного графика запланировано на вторник (делее — четверг). © TRADE WAVES 2018—2025. Все права защищены. ________________________ {$NRX5}