Хэштег #разборсесчек | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Фундаментальный анализ Акция: Магнит Тикер: ⭕ Прибыль на акцию: Определение: EPS — это отношение чистой прибыли компании к количеству выпущенных акций. Условия для выставления балла: - Если показатель EPS за 5 лет вырос более чем на 15%, то ставим 1 балл - Если показатель EPS за 5 лет вырос менее чем на 15%, то ставим 0 баллов Результат: отриц > 15% ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Капитализация / Активы Определение: P/BV — это отношение рыночной цены акций компании к её балансовой стоимости. Условия для выставления балла: - Если показатель P/BV > 0 < 1, то ставим 1 балл - Если показатель P/BV > 1, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/BV < 0, то ставим 0 баллов Результат: отриц < 0 ⚡ Присуждаем: 0.0 балл ⭕ Капитализация / Прибыль Определение: P/E — соотношение цены акции и прибыли на акцию, или отношение капитализации компании и её прибыли. Условия для выставления балла: - Если показатель P/E < 5, то ставим 1 балл - Если показатель P/E > 5, но < 10, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/E > 10, то ставим 0 баллов Результат: отриц ⚡ Присуждаем: 0.0 баллов ⭕ Цена акции / EPS (среднее за 3 года) Условия для выставления балла: - Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз - Если < 15 раз, то ставим 1 балл - Если > 15 раз, то ставим 0 баллов Производим расчет: 2520 руб. / (575.8 +432.7 +(-303.1) ) / 3) = 10.72 Результат: 10.72 < 15 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рост цены акции на 15% за 5 лет Условия для выставления балла: - Если цена акции выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если цена акции не выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Производим расчет: Цена снизилась на 58% Результат: -58% < 15 ⚡ Присуждаем: 0 баллов ❗ ИТОГО: 3 балла из 10 баллов

Фундаментальный анализ Акция: Магнит Тикер: Часть 1 • Чистый долг / EBITDA: 2.96 • Рентабельность за 5 лет: % • Стоимость чистых активов: - *2025 год:* 142.4 млрд ₽ - *2024 год:* 174.0 млрд ₽ • Капитализация: 306.9 млрд. ₽ • Балансовая стоимость: -3.94 млрд ₽ • Чистый долг: - *2025 год:* 501.2 млрд ₽ - *2024 год:* 252.5 млрд ₽ • Прибыль на акцию: -303.1 ₽ • Капитализация/активы P/BV: -77.9 • Капитализация/прибыль: P/E -9.93 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2025 год, а не на момент публикации поста. Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10-ти бальной шкале ⭕ Чистый долг / EBITDA Определение: Чистый долг / EBITDA — показатель долговой нагрузки компании, который показывает, за сколько лет компания сможет полностью погасить свой долг. Условия для выставления балла: - Если показатель < 3, то ставим 1 балл - Если показатель > 3, то ставим 0 баллов Производим расчет: 2.96 Результат: 2.96 < 3 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рентабельность за 5 лет Определение: ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала, который показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. Формула ROE: ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100% Условия для выставления балла: - Если средний ROE > 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если средний ROE < 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Данные: - ROE 2021: 28.9% - ROE 2022: 16.4% - ROE 2023: 37.0% - ROE 2024: 25.5% - ROE 2025: -21.7% Производим расчет: (28.9% +16.4%+ 37.0% +25.5%+ ( -21.7%))/ 5 = 17.22% Результат: 17.22% > 15% ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Стоимость чистых активов Определение: Стоимость чистых активов — это разница между стоимостью всех средств организации и суммой всех её обязательств. Условия для выставления балла: - Если чистые активы базового периода > чистых активов предыдущего года, то ставим 1 балл - Если чистые активы базового периода < активов предыдущего года, то ставим 0 баллов Данные: - Чистые активы за 2025 год: 142.4 млрд ₽ - Чистые активы за 2024 год: 158.5 млрд ₽ Результат: 142.4 < 158.5 ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Капитализация / Балансовая стоимость Определение: Капитализация — рыночная оценка их стоимости, рассчитанная на основе котировок акций, обращающихся на бирже. Балансовая стоимость компании — это показатель в бухгалтерском учёте и финансах, который отражает стоимость активов компании за вычетом её обязательств. Условия для выставления балла: - Если текущая капитализация < балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 1 балл - Если текущая капитализация > балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 0 баллов Данные: - Капитализация: 306.9 млрд ₽ - Балансовая стоимость: -3.94 млрд ₽ Производим расчет: 306.9/-3.94 = 9.58 Результат: *отриц < 1.5** ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Чистый долг Определение: Чистый долг компании — это сумма всех долговых обязательств компании за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Условия для выставления балла: - Если долг компании за базовый год < предыдущего, то ставим 1 балл - Если долг компании за базовый год > предыдущего, то ставим 0 баллов Данные: - Долг за 2024 год: 252.5 млрд ₽ - Долг за 2025 год: 501.2 млрд ₽ Результат: 501.2 > 252.5 ⚡ Присуждаем: 0 баллов

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Часть2 Акция: Русснефть Тикер: ⭕ Прибыль на акцию: Определение: EPS — это отношение чистой прибыли компании к количеству выпущенных акций. Условия для выставления балла: - Если показатель EPS за 5 лет вырос более чем на 15%, то ставим 1 балл - Если показатель EPS за 5 лет вырос менее чем на 15%, то ставим 0 баллов Результат: -26.2% < 15% ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Капитализация / Активы Определение: P/BV — это отношение рыночной цены акций компании к её балансовой стоимости. Условия для выставления балла: - Если показатель P/BV > 0 < 1, то ставим 1 балл - Если показатель P/BV > 1, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/BV < 0, то ставим 0 баллов Результат: 0< 0.21 <1 ⚡ Присуждаем: *1.0 балл** ⭕ Капитализация / Прибыль Определение: P/E — соотношение цены акции и прибыли на акцию, или отношение капитализации компании и её прибыли. Условия для выставления балла: - Если показатель P/E < 5, то ставим 1 балл - Если показатель P/E > 5, но < 10, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/E > 10, то ставим 0 баллов Результат: 1.2 < 5 ⚡ Присуждаем: 0.5 баллов ⭕ Цена акции / EPS (среднее за 3 года) Условия для выставления балла: - Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз - Если < 15 раз, то ставим 1 балл - Если > 15 раз, то ставим 0 баллов Производим расчет: 113/(69.5 +184.8 +81.3) / 3) = 1.0 Результат: 1.0 < 15 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рост цены акции на 15% за 5 лет Условия для выставления балла: - Если цена акции выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если цена акции не выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Производим расчет: Цена упала на 30% Результат: -30% < 15 ⚡ Присуждаем: 0 баллов ❗ ИТОГО: 6.5 балла из 10 баллов ❗ Справедливая цена акции по EPS: 106 ❗ Количественная оценка потенциальной доходности : -6% 2* Антон Никитин © aka ua1cec_invest Больше информации на

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Часть1 Акция: Русснефть Тикер: • Чистый долг / EBITDA: 2.29 • Рентабельность за 5 лет: % • Стоимость чистых активов: - *2025 год:* 143.4 млрд ₽ - *2024 год:* 141.0 млрд ₽ • Капитализация: 28.7 млрд. ₽ • Балансовая стоимость: 134.2 млрд ₽ • Чистый долг: - *2025 год:* 89.7 млрд ₽ - *2024 год:* 85.8 млрд ₽ • Прибыль на акцию: 81.3 ₽ • Капитализация/активы P/BV: 0.21 • Капитализация/прибыль: P/E 1.2 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2025 год, а не на момент публикации поста. Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10-ти бальной шкале === ⭕ Чистый долг / EBITDA Определение: Чистый долг / EBITDA — показатель долговой нагрузки компании, который показывает, за сколько лет компания сможет полностью погасить свой долг. Условия для выставления балла: - Если показатель < 3, то ставим 1 балл - Если показатель > 3, то ставим 0 баллов Производим расчет: -2.29 Результат: 2.29 < 3 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рентабельность за 5 лет Определение: ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала, который показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. Формула ROE: ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100% Условия для выставления балла: - Если средний ROE > 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если средний ROE < 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Данные: - ROE 2021: 50.4% - ROE 2022: 25.1% - ROE 2023: 22.3% - ROE 2024: 38.5% - ROE 2025: 16.7% Производим расчет: (50.4% + 25.1% +22.3% +38.5% +16.7% )/ 5 =30.6% Результат: 30.6% > 15% ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Стоимость чистых активов Определение: Стоимость чистых активов — это разница между стоимостью всех средств организации и суммой всех её обязательств. Условия для выставления балла: - Если чистые активы базового периода > чистых активов предыдущего года, то ставим 1 балл - Если чистые активы базового периода < активов предыдущего года, то ставим 0 баллов Данные: - Чистые активы за 2025 год: 143.4 млрд ₽ - Чистые активы за 2024 год: 141.0 млрд ₽ Результат: 143.4 > 140.1 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Капитализация / Балансовая стоимость Определение: Капитализация — рыночная оценка их стоимости, рассчитанная на основе котировок акций, обращающихся на бирже. Балансовая стоимость компании — это показатель в бухгалтерском учёте и финансах, который отражает стоимость активов компании за вычетом её обязательств. Условия для выставления балла: - Если текущая капитализация < балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 1 балл - Если текущая капитализация > балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 0 баллов Данные: - Капитализация: 28.7 млрд ₽ - Балансовая стоимость: 134.2 млрд ₽ Производим расчет: 28.7/ 134.2= 0.21 Результат: 0.21< 1.5 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Чистый долг Определение: Чистый долг компании — это сумма всех долговых обязательств компании за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Условия для выставления балла: - Если долг компании за базовый год < предыдущего, то ставим 1 балл - Если долг компании за базовый год > предыдущего, то ставим 0 баллов Данные: - Долг за 2025 год: 89.7 млрд ₽ - Долг за 2024 год: 85.8 млрд ₽ Результат: 89.7 > 85.8 ⚡ Присуждаем: 0 баллов Антон Никитин © aka ua1cec_invest Больше информации на

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Часть 2 Акция: НОВАТЭК Тикер: ⭕ Прибыль на акцию: Определение: EPS — это отношение чистой прибыли компании к количеству выпущенных акций. Условия для выставления балла: - Если показатель EPS за 5 лет вырос более чем на 15%, то ставим 1 балл - Если показатель EPS за 5 лет вырос менее чем на 15%, то ставим 0 баллов Результат: -56.5% < 15% ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Капитализация / Активы Определение: P/BV — это отношение рыночной цены акций компании к её балансовой стоимости. Условия для выставления балла: - Если показатель P/BV > 0 < 1, то ставим 1 балл - Если показатель P/BV > 1, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/BV < 0, то ставим 0 баллов Результат: 1,28 > 1 ⚡ Присуждаем: *0.5 балл** ⭕ Капитализация / Прибыль Определение: P/E — соотношение цены акции и прибыли на акцию, или отношение капитализации компании и её прибыли. Условия для выставления балла: - Если показатель P/E < 5, то ставим 1 балл - Если показатель P/E > 5, но < 10, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/E > 10, то ставим 0 баллов Результат: 19.7 > 10 ⚡ Присуждаем: 0.0 баллов ⭕ Цена акции / EPS (среднее за 3 года) Условия для выставления балла: - Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз - Если < 15 раз, то ставим 1 балл - Если > 15 раз, то ставим 0 баллов Производим расчет: 1210/(152.5 +162.5+ 60.3 ) / 3) = 9.67 Результат: 9.67 < 15 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рост цены акции на 15% за 5 лет Условия для выставления балла: - Если цена акции выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если цена акции не выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Производим расчет: Цена упала на 25% Результат: -25% < 15 ⚡ Присуждаем: 0 баллов ❗ ИТОГО: 6.5 балла из 10 баллов ❗ Справедливая цена акции по EPS: 1025 ❗ Количественная оценка потенциальной доходности : -8% 2* Антон Никитин © aka ua1cec_invest Больше информации на

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Акция: Газпром Нефть Тикер: Часть 2 ⭕ Прибыль на акцию: Определение: EPS — это отношение чистой прибыли компании к количеству выпущенных акций. Условия для выставления балла: - Если показатель EPS за 5 лет вырос более чем на 15%, то ставим 1 балл - Если показатель EPS за 5 лет вырос менее чем на 15%, то ставим 0 баллов Результат: -51.2% < 15% ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Капитализация / Активы Определение: P/BV — это отношение рыночной цены акций компании к её балансовой стоимости. Условия для выставления балла: - Если показатель P/BV > 0 < 1, то ставим 1 балл - Если показатель P/BV > 1, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/BV < 0, то ставим 0 баллов Результат: 0>0.81 > 1 ⚡ Присуждаем: *1.0 балл** ⭕ Капитализация / Прибыль Определение: P/E — соотношение цены акции и прибыли на акцию, или отношение капитализации компании и её прибыли. Условия для выставления балла: - Если показатель P/E < 5, то ставим 1 балл - Если показатель P/E > 5, но < 10, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/E > 10, то ставим 0 баллов Результат: 5 <9.46< 10 ⚡ Присуждаем: 0.5 баллa ⭕ Цена акции / EPS (среднее за 3 года) Условия для выставления балла: - Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз - Если < 15 раз, то ставим 1 балл - Если > 15 раз, то ставим 0 баллов Производим расчет: 523/(135.2 +101.1+ 51.8 ) / 3) = 5.44 Результат: 5.44 < 15 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рост цены акции на 15% за 5 лет Условия для выставления балла: - Если цена акции выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если цена акции не выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Производим расчет: Цена выросла на 41% Результат: 41% > 15 ⚡ Присуждаем: 1 балл ❗ ИТОГО: 6.5 балла из 10 баллов ❗ Справедливая цена акции по EPS: 453 ❗ Количественная оценка потенциальной доходности : -4% 2* Антон Никитин © aka ua1cec_invest Больше информации на

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Акция: Газпром Нефть Тикер: • Чистый долг / EBITDA: 1.02 • Рентабельность за 5 лет: % • Стоимость чистых активов: - *2025 год:* 3066 млрд ₽ - *2024 год:* 3088 млрд ₽ • Капитализация: 2325 млрд. ₽ • Балансовая стоимость: 2876 млрд ₽ • Чистый долг: - *2025 год:* 1095.0 млрд ₽ - *2024 год:* 721.8 млрд ₽ • Прибыль на акцию: 51.8 ₽ • Капитализация/активы P/BV: 0.81 • Капитализация/прибыль: P/E 9.46 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2025 год, а не на момент публикации поста. Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10-ти бальной шкале === ⭕ Чистый долг / EBITDA Определение: Чистый долг / EBITDA — показатель долговой нагрузки компании, который показывает, за сколько лет компания сможет полностью погасить свой долг. Условия для выставления балла: - Если показатель < 3, то ставим 1 балл - Если показатель > 3, то ставим 0 баллов Производим расчет: 1.02 Результат: 1.02 < 3 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рентабельность за 5 лет Определение: ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала, который показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. Формула ROE: ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100% Условия для выставления балла: - Если средний ROE > 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если средний ROE < 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Данные: - ROE 2021: 21.4% - ROE 2022: 28.7% - ROE 2023: 21.4% - ROE 2024: 15.5% - ROE 2025: 8.0% Производим расчет: (21.4%+ 28.7% +21.4% +15.5%+ 8.0%)/ 5 =19.0% Результат: 19.00% > 15% ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Стоимость чистых активов Определение: Стоимость чистых активов — это разница между стоимостью всех средств организации и суммой всех её обязательств. Условия для выставления балла: - Если чистые активы базового периода > чистых активов предыдущего года, то ставим 1 балл - Если чистые активы базового периода < активов предыдущего года, то ставим 0 баллов Данные: - Чистые активы за 2025 год: 3 066 млрд ₽ - Чистые активы за 2024 год: 3 088 млрд ₽ Результат: 3 066 < 3 088 ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Капитализация / Балансовая стоимость Определение: Капитализация — рыночная оценка их стоимости, рассчитанная на основе котировок акций, обращающихся на бирже. Балансовая стоимость компании — это показатель в бухгалтерском учёте и финансах, который отражает стоимость активов компании за вычетом её обязательств. Условия для выставления балла: - Если текущая капитализация < балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 1 балл - Если текущая капитализация > балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 0 баллов Данные: - Капитализация: 2 325 млрд ₽ - Балансовая стоимость: 2 876 млрд ₽ Производим расчет: 2325/2876= 0.8 Результат: 0.8 < 1.5 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Чистый долг Определение: Чистый долг компании — это сумма всех долговых обязательств компании за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Условия для выставления балла: - Если долг компании за базовый год < предыдущего, то ставим 1 балл - Если долг компании за базовый год > предыдущего, то ставим 0 баллов Данные: - Долг за 2025 год: 1 095 млрд ₽ - Долг за 2024 год: 721.8 млрд ₽ Результат: 1 095 > 721.8 ⚡ Присуждаем: 0 баллов Антон Никитин © aka ua1cec_invest Больше информации на

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Часть 2 Акция: Интер Рао Тикер: ⭕ Прибыль на акцию: Определение: EPS — это отношение чистой прибыли компании к количеству выпущенных акций. Условия для выставления балла: - Если показатель EPS за 5 лет вырос более чем на 15%, то ставим 1 балл - Если показатель EPS за 5 лет вырос менее чем на 15%, то ставим 0 баллов Результат: 32% > 15% ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Капитализация / Активы Определение: P/BV — это отношение рыночной цены акций компании к её балансовой стоимости. Условия для выставления балла: - Если показатель P/BV > 0 < 1, то ставим 1 балл - Если показатель P/BV > 1, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/BV < 0, то ставим 0 баллов Результат: 0 < 0.31 < 1 ⚡ Присуждаем: 1.0 балл ⭕ Капитализация / Прибыль Определение: P/E — соотношение цены акции и прибыли на акцию, или отношение капитализации компании и её прибыли. Условия для выставления балла: - Если показатель P/E < 5, то ставим 1 балл - Если показатель P/E > 5, но < 10, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/E > 10, то ставим 0 баллов Результат: 2.48 < 5 ⚡ Присуждаем: 1.0 балл ⭕ Цена акции / EPS (среднее за 3 года) Условия для выставления балла: - Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз - Если < 15 раз, то ставим 1 балл - Если > 15 раз, то ставим 0 баллов Производим расчет: 3.281 руб. / (1.30 +1.38 +1.25) / 3) = 2.5 Результат: 2.5 < 15 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рост цены акции на 15% за 5 лет Условия для выставления балла: - Если цена акции выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если цена акции не выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Производим расчет: Цена упала на 36% Результат: -36% > 15 ⚡ Присуждаем: 0 баллов ❗ ИТОГО: 8.0 балла из 10 баллов ❗ Справедливая цена акции по EPS: 3,27 ❗ Количественная оценка потенциальной доходности : 15% 3* Антон Никитин © aka ua1cec_invest Больше информации на

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Часть 1 Акция: Интер Рао Тикер: • Чистый долг / EBITDA: -2.48 • Рентабельность за 5 лет: % • Стоимость чистых активов: - *2025 год:* 1123.0 млрд ₽ - *2024 год:* 1024 млрд ₽ • Капитализация: 324.9 млрд. ₽ • Балансовая стоимость: 1040.0 млрд ₽ • Чистый долг: - *2025 год:* -450.1 млрд ₽ - *2024 год:* -512.2 млрд ₽ • Прибыль на акцию: 1.25 ₽ • Капитализация/активы P/BV: 0.31 • Капитализация/прибыль: P/E 2.48 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2025 год, а не на момент публикации поста. Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10-ти бальной шкале === ⭕ Чистый долг / EBITDA Определение: Чистый долг / EBITDA — показатель долговой нагрузки компании, который показывает, за сколько лет компания сможет полностью погасить свой долг. Условия для выставления балла: - Если показатель < 3, то ставим 1 балл - Если показатель > 3, то ставим 0 баллов Производим расчет: -2.48 Результат: -2.48 < 3 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рентабельность за 5 лет Определение: ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала, который показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. Формула ROE: ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100% Условия для выставления балла: - Если средний ROE > 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если средний ROE < 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Данные: - ROE 2021: 14.5% - ROE 2022: 14.8% - ROE 2023: 14.9% - ROE 2024: 14.4% - ROE 2025: 11.7% Производим расчет: (14.5% +14.8% +14.9% +14.1% +11.7%)/ 5 =14.0% Результат: 14.18% < 15% ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Стоимость чистых активов Определение: Стоимость чистых активов — это разница между стоимостью всех средств организации и суммой всех её обязательств. Условия для выставления балла: - Если чистые активы базового периода > чистых активов предыдущего года, то ставим 1 балл - Если чистые активы базового периода < активов предыдущего года, то ставим 0 баллов Данные: - Чистые активы за 2025 год: 1124.0 млрд ₽ - Чистые активы за 2024 год: 1024 млрд ₽ Результат: 1124.0 > 1024 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Капитализация / Балансовая стоимость Определение: Капитализация — рыночная оценка их стоимости, рассчитанная на основе котировок акций, обращающихся на бирже. Балансовая стоимость компании — это показатель в бухгалтерском учёте и финансах, который отражает стоимость активов компании за вычетом её обязательств. Условия для выставления балла: - Если текущая капитализация < балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 1 балл - Если текущая капитализация > балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 0 баллов Данные: - Капитализация: 324.9 млрд ₽ - Балансовая стоимость: 1040.0 млрд ₽ Производим расчет: 324.9/1040.0= 0.31 Результат: 0.31 < 1.5 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Чистый долг Определение: Чистый долг компании — это сумма всех долговых обязательств компании за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Условия для выставления балла: - Если долг компании за базовый год < предыдущего, то ставим 1 балл - Если долг компании за базовый год > предыдущего, то ставим 0 баллов Данные: - Долг за 2025 год: -450.1 млрд ₽ - Долг за 2024 год: -512.2 млрд ₽ Результат: отриц ⚡ Присуждаем: 1 балл Антон Никитин © aka ua1cec_invest Больше информации на

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Акция: Positive Technologies Тикер: Часть 2 ⭕ Прибыль на акцию: Определение: EPS — это отношение чистой прибыли компании к количеству выпущенных акций. Условия для выставления балла: - Если показатель EPS за 5 лет вырос более чем на 15%, то ставим 1 балл - Если показатель EPS за 5 лет вырос менее чем на 15%, то ставим 0 баллов Результат: 221 > 15% ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Капитализация / Активы Определение: P/BV — это отношение рыночной цены акций компании к её балансовой стоимости. Условия для выставления балла: - Если показатель P/BV > 0 < 1, то ставим 1 балл - Если показатель P/BV > 1, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/BV < 0, то ставим 0 баллов Результат: отриц ⚡ Присуждаем: 0.0 балла ⭕ Капитализация / Прибыль Определение: P/E — соотношение цены акции и прибыли на акцию, или отношение капитализации компании и её прибыли. Условия для выставления балла: - Если показатель P/E < 5, то ставим 1 балл - Если показатель P/E > 5, но < 10, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/E > 10, то ставим 0 баллов Результат: 5< 9.76< 10 ⚡ Присуждаем: 0.5 балл ⭕ Цена акции / EPS (среднее за 3 года) Условия для выставления балла: - Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз - Если < 15 раз, то ставим 1 балл - Если > 15 раз, то ставим 0 баллов Производим расчет: 1067 руб. / (146.9 +51.4 +102.2) / 3) = 10.6 Результат: 10.6 < 15 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рост цены акции на 15% за 5 лет Условия для выставления балла: - Если цена акции выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если цена акции не выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Производим расчет: Цена выросла на 37% Результат: 37% > 15 ⚡ Присуждаем: 1 балл ❗ ИТОГО: 6.5 балла из 10 баллов Антон Никитин © aka ua1cec_invest Больше информации на

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Акция: Positive Technologies Тикер: • Чистый долг / EBITDA: 1.72 • Рентабельность за 5 лет: % • Стоимость чистых активов: - *2025 год:* 24.3 млрд ₽ - *2024 год:* 17.1 млрд ₽ • Капитализация: 71.0 млрд. ₽ • Балансовая стоимость: -1.91 млрд ₽ • Чистый долг: - *2025 год:* 21.2 млрд ₽ - *2024 год:* 20.1 млрд ₽ • Прибыль на акцию: 102.2 ₽ • Капитализация/активы P/BV: -37.2 • Капитализация/прибыль: P/E 9.76 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2025 год, а не на момент публикации поста. Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10-ти бальной шкале ⭕ Чистый долг / EBITDA Определение: Чистый долг / EBITDA — показатель долговой нагрузки компании, который показывает, за сколько лет компания сможет полностью погасить свой долг. Условия для выставления балла: - Если показатель < 3, то ставим 1 балл - Если показатель > 3, то ставим 0 баллов Производим расчет: 0.34 Результат: 1.72 < 3 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рентабельность за 5 лет Определение: ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала, который показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. Формула ROE: ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100% Условия для выставления балла: - Если средний ROE > 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если средний ROE < 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Данные: - ROE 2021: 54.6% - ROE 2022: 73.4% - ROE 2023: 73.5% - ROE 2024: 21.5% - ROE 2025: 29.9% Производим расчет: (54.6% +73.4%+ 73.5% +21.5% +29.9%%/ 5) =50.28% Результат: 50.28% > 15%. ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Стоимость чистых активов Определение: Стоимость чистых активов — это разница между стоимостью всех средств организации и суммой всех её обязательств. Условия для выставления балла: - Если чистые активы базового периода > чистых активов предыдущего года, то ставим 1 балл - Если чистые активы базового периода < активов предыдущего года, то ставим 0 баллов Данные: - Чистые активы за 2025 год: 24.3 млрд ₽ - Чистые активы за 2024 год: 17.1 млрд ₽ Результат: 24.3 > 17.1 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Капитализация / Балансовая стоимость Определение: Капитализация — рыночная оценка их стоимости, рассчитанная на основе котировок акций, обращающихся на бирже. Балансовая стоимость компании — это показатель в бухгалтерском учёте и финансах, который отражает стоимость активов компании за вычетом её обязательств. Условия для выставления балла: - Если текущая капитализация < балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 1 балл - Если текущая капитализация > балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 0 баллов Данные: - Капитализация: 71.0 млрд ₽ - Балансовая стоимость:- 1.91 млрд ₽ Производим расчет: 71.0/-1.91= отриц Результат: отриц ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Чистый долг Определение: Чистый долг компании — это сумма всех долговых обязательств компании за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Условия для выставления балла: - Если долг компании за базовый год < предыдущего, то ставим 1 балл - Если долг компании за базовый год > предыдущего, то ставим 0 баллов Данные: - Долг за 2025 год: 21.2 млрд ₽ - Долг за 2024 год: 20.1 млрд ₽ Результат: 21.2 > 20.1. ⚡ Присуждаем: 0 баллов Антон Никитин © aka ua1cec_invest Больше информации на

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Акция: ДВМП Тикер: ⭕ Прибыль на акцию: Определение: EPS — это отношение чистой прибыли компании к количеству выпущенных акций. Условия для выставления балла: - Если показатель EPS за 5 лет вырос более чем на 15%, то ставим 1 балл - Если показатель EPS за 5 лет вырос менее чем на 15%, то ставим 0 баллов Результат: отриц > 15% ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Капитализация / Активы Определение: P/BV — это отношение рыночной цены акций компании к её балансовой стоимости. Условия для выставления балла: - Если показатель P/BV > 0 < 1, то ставим 1 балл - Если показатель P/BV > 1, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/BV < 0, то ставим 0 баллов Результат: 1.09 > 1 ⚡ Присуждаем: 0.5 балла ⭕ Капитализация / Прибыль Определение: P/E — соотношение цены акции и прибыли на акцию, или отношение капитализации компании и её прибыли. Условия для выставления балла: - Если показатель P/E < 5, то ставим 1 балл - Если показатель P/E > 5, но < 10, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/E > 10, то ставим 0 баллов Результат: отриц ⚡ Присуждаем: 0.0 балл ⭕ Цена акции / EPS (среднее за 3 года) Условия для выставления балла: - Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз - Если < 15 раз, то ставим 1 балл - Если > 15 раз, то ставим 0 баллов Производим расчет: 74.5 руб. / (12.8 +9.07 -0.79) / 3) = 10.6 Результат: 10.6 < 15 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рост цены акции на 15% за 5 лет Условия для выставления балла: - Если цена акции выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если цена акции не выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Производим расчет: Цена выросла на 37% Результат: 37% > 15 ⚡ Присуждаем: 1 балл ❗ ИТОГО: 6.5 балла из 10 баллов ❗ Справедливая цена акции по EPS: без оценки ❗ Справедливая цена акции : 52 ❗ Количественная оценка потенциальной доходности : -30% 1* Антон Никитин © aka ua1cec_invest Больше информации на

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Акция: ДВМП Тикер: • Чистый долг / EBITDA: 0.34 • Рентабельность за 5 лет: % • Стоимость чистых активов: - *2025 год:* 153.7 млрд ₽ - *2024 год:* 167.3 млрд ₽ • Капитализация: 155.8 млрд. ₽ • Балансовая стоимость: 143.5 млрд ₽ • Чистый долг: - *2025 год:* 10.5 млрд ₽ - *2024 год:* 12.2 млрд ₽ • Прибыль на акцию: -0.79 ₽ • Капитализация/активы P/BV: 1.09 • Капитализация/прибыль: P/E -66.9 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2025 год, а не на момент публикации поста. Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10-ти бальной шкале ⭕ Чистый долг / EBITDA Определение: Чистый долг / EBITDA — показатель долговой нагрузки компании, который показывает, за сколько лет компания сможет полностью погасить свой долг. Условия для выставления балла: - Если показатель < 3, то ставим 1 балл - Если показатель > 3, то ставим 0 баллов Производим расчет: 0.34 Результат: 0.34 < 3 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рентабельность за 5 лет Определение: ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала, который показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. Формула ROE: ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100% Условия для выставления балла: - Если средний ROE > 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если средний ROE < 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Данные: - ROE 2021: 71.8% - ROE 2022: 44.0% - ROE 2023: 28.2% - ROE 2024: 16.0% - ROE 2025: -1.5% Производим расчет: (71.8% ++44.0%+28.2%+ 16.0% -1.5)%/ 5 =31.7% Результат: 31.7% > 15%. ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Стоимость чистых активов Определение: Стоимость чистых активов — это разница между стоимостью всех средств организации и суммой всех её обязательств. Условия для выставления балла: - Если чистые активы базового периода > чистых активов предыдущего года, то ставим 1 балл - Если чистые активы базового периода < активов предыдущего года, то ставим 0 баллов Данные: - Чистые активы за 2025 год: 153.7 млрд ₽ - Чистые активы за 2024 год: 167.3 млрд ₽ Результат: 153.7 > 167.3 ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Капитализация / Балансовая стоимость Определение: Капитализация — рыночная оценка их стоимости, рассчитанная на основе котировок акций, обращающихся на бирже. Балансовая стоимость компании — это показатель в бухгалтерском учёте и финансах, который отражает стоимость активов компании за вычетом её обязательств. Условия для выставления балла: - Если текущая капитализация < балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 1 балл - Если текущая капитализация > балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 0 баллов Данные: - Капитализация: 155.8 млрд ₽ - Балансовая стоимость: 143.5 млрд ₽ Производим расчет: 155.8/143.5= 1.08 Результат: 1.08 < 1.5. ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Чистый долг Определение: Чистый долг компании — это сумма всех долговых обязательств компании за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Условия для выставления балла: - Если долг компании за базовый год < предыдущего, то ставим 1 балл - Если долг компании за базовый год > предыдущего, то ставим 0 баллов Данные: - Долг за 2025 год: 10.5 млрд ₽ - Долг за 2024 год: 12.2 млрд ₽ Результат: 10.5 < 12.2. ⚡ Присуждаем: 1 балл Антон Никитин © aka ua1cec_invest Больше информации на

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Акция: Инарктика Тикер: Часть 2 ⭕ Прибыль на акцию: Определение: EPS — это отношение чистой прибыли компании к количеству выпущенных акций. Условия для выставления балла: - Если показатель EPS за 5 лет вырос более чем на 15%, то ставим 1 балл - Если показатель EPS за 5 лет вырос менее чем на 15%, то ставим 0 баллов Результат: -60% < 15% ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Капитализация / Активы Определение: P/BV — это отношение рыночной цены акций компании к её балансовой стоимости. Условия для выставления балла: - Если показатель P/BV > 0 < 1, то ставим 1 балл - Если показатель P/BV > 1, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/BV < 0, то ставим 0 баллов Результат: 1.11 > 1 ⚡ Присуждаем: 0.5 балл ⭕ Капитализация / Прибыль Определение: P/E — соотношение цены акции и прибыли на акцию, или отношение капитализации компании и её прибыли. Условия для выставления балла: - Если показатель P/E < 5, то ставим 1 балл - Если показатель P/E > 5, но < 10, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/E > 10, то ставим 0 баллов Результат: 20.2 > 10 ⚡ Присуждаем: 0.0 балл ⭕ Цена акции / EPS (среднее за 3 года) Условия для выставления балла: - Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз - Если < 15 раз, то ставим 1 балл - Если > 15 раз, то ставим 0 баллов Производим расчет: 423 руб. / (104.7 +117.2 +24.3) / 3) = 5.15 Результат: 3.76 < 15 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рост цены акции на 15% за 5 лет Условия для выставления балла: - Если цена акции выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если цена акции не выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Производим расчет: Цена увеличилась на 37% Результат: 37% > 15 ⚡ Присуждаем: 1 балл ❗ ИТОГО: 5.5 балла из 10 баллов ❗ Справедливая цена акции по EPS: 350 ❗ Количественная оценка потенциальной доходности : -5% 2* Антон Никитин © aka ua1cec_invest Больше информации на

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Акция: Инарктика Тикер: • Чистый долг / EBITDA: 2.41 • Рентабельность за 5 лет: % • Стоимость чистых активов: - *2024 год:* 42.8 млрд ₽ - *2025 год:* 39.6 млрд ₽ • Капитализация: 43.1 млрд. ₽ • Балансовая стоимость: 38.8 млрд ₽ • Чистый долг: - *2024 год:* 12.6 млрд ₽ - *2025 год:* 13.7 млрд ₽ • Прибыль на акцию: 24.3 ₽ • Капитализация/активы P/BV: 1.11 • Капитализация/прибыль: P/E 20.2 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2025 год, а не на момент публикации поста. Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10-ти бальной шкале === ⭕ Чистый долг / EBITDA Определение: Чистый долг / EBITDA — показатель долговой нагрузки компании, который показывает, за сколько лет компания сможет полностью погасить свой долг. Условия для выставления балла: - Если показатель < 3, то ставим 1 балл - Если показатель > 3, то ставим 0 баллов Производим расчет: -0.59 Результат: 2.41 < 3 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рентабельность за 5 лет Определение: ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала, который показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. Формула ROE: ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100% Условия для выставления балла: - Если средний ROE > 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если средний ROE < 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Данные: - ROE 2021: 28.3% - ROE 2022: 37.9% - ROE 2023: 23.2% - ROE 2024: 24.1% - ROE 2025: 5.4% Производим расчет: (28.3%+ 37.9% +23.2% +24.1%+ 5.4% )/ 5 = 23.78% Результат: 23.78% > 15% ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Стоимость чистых активов Определение: Стоимость чистых активов — это разница между стоимостью всех средств организации и суммой всех её обязательств. Условия для выставления балла: - Если чистые активы базового периода > чистых активов предыдущего года, то ставим 1 балл - Если чистые активы базового периода < активов предыдущего года, то ставим 0 баллов Данные: - Чистые активы за 2024 год: 42.8 млрд ₽ - Чистые активы за 2025 год: 39.6млрд ₽ Результат: 42.8 > 39.6 ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Капитализация / Балансовая стоимость Определение: Капитализация — рыночная оценка их стоимости, рассчитанная на основе котировок акций, обращающихся на бирже. Балансовая стоимость компании — это показатель в бухгалтерском учёте и финансах, который отражает стоимость активов компании за вычетом её обязательств. Условия для выставления балла: - Если текущая капитализация < балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 1 балл - Если текущая капитализация > балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 0 баллов Данные:4 - Капитализация : 43.1 млрд ₽ - Балансовая стоимость: 38.8 млрд ₽ Производим расчет: 43.1/38.8 = 1.11 Результат: 1.11 < 1.5 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Чистый долг Определение: Чистый долг компании — это сумма всех долговых обязательств компании за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Условия для выставления балла: - Если долг компании за базовый год < предыдущего, то ставим 1 балл - Если долг компании за базовый год > предыдущего, то ставим 0 баллов Данные: - Долг за 2024 год: 12.6 млрд ₽ - Долг за 2025 год: 13.7 млрд ₽ Результат: 12.6 < 13.7 ⚡ Присуждаем: 0 баллов Антон Никитин © aka ua1cec_invest Больше информации на

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Часть 2 Акция: НМТП Тикер: ⭕ Прибыль на акцию: Определение: EPS — это отношение чистой прибыли компании к количеству выпущенных акций. Условия для выставления балла: - Если показатель EPS за 5 лет вырос более чем на 15%, то ставим 1 балл - Если показатель EPS за 5 лет вырос менее чем на 15%, то ставим 0 баллов Результат: 16% > 15% ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Капитализация / Активы Определение: P/BV — это отношение рыночной цены акций компании к её балансовой стоимости. Условия для выставления балла: - Если показатель P/BV > 0 < 1, то ставим 1 балл - Если показатель P/BV > 1, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/BV < 0, то ставим 0 баллов Результат: 1.03 > 1 ⚡ Присуждаем: 0.5 балл ⭕ Капитализация / Прибыль Определение: P/E — соотношение цены акции и прибыли на акцию, или отношение капитализации компании и её прибыли. Условия для выставления балла: - Если показатель P/E < 5, то ставим 1 балл - Если показатель P/E > 5, но < 10, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/E > 10, то ставим 0 баллов Результат: 4.16 < 5 ⚡ Присуждаем: 1.0 балл ⭕ Цена акции / EPS (среднее за 3 года) Условия для выставления балла: - Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз - Если < 15 раз, то ставим 1 балл - Если > 15 раз, то ставим 0 баллов Производим расчет: 8.57 руб. / (1.54 +1.94 +2.07 ) / 3) = 4.63 Результат: 4.63 < 15 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рост цены акции на 15% за 5 лет Условия для выставления балла: - Если цена акции выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если цена акции не выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Производим расчет: Цена увеличилась на 2% Результат: 11% < 15 ⚡ Присуждаем: 0 баллов ❗ ИТОГО: 8.5 балла из 10 баллов ❗ Справедливая цена акции по EPS: 8,82 ❗ Количественная оценка потенциальной доходности : 15% 4* Антон Никитин © aka ua1cec_invest Больше информации на

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Акция: НМТП Тикер: • Чистый долг / EBITDA: -0.81 • Рентабельность за 5 лет: % • Стоимость чистых активов: - *2025 год:* 192.4 млрд ₽ - *2024 год:* 169.4 млрд ₽ • Капитализация: 166.2 млрд. ₽ • Балансовая стоимость: 161.0 млрд ₽ • Чистый долг: - *2025 год:* -42.8 млрд ₽ - *2024 год:* -28.3 млрд ₽ • Прибыль на акцию: 2.07 ₽ • Капитализация/активы P/BV: 1.03 • Капитализация/прибыль: P/E 4.16 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2025 год, а не на момент публикации поста. Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10-ти бальной шкале === ⭕ Чистый долг / EBITDA Определение: Чистый долг / EBITDA — показатель долговой нагрузки компании, который показывает, за сколько лет компания сможет полностью погасить свой долг. Условия для выставления балла: - Если показатель < 3, то ставим 1 балл - Если показатель > 3, то ставим 0 баллов Производим расчет: -0.81 Результат: -0.81 < 3 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рентабельность за 5 лет Определение: ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала, который показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. Формула ROE: ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100% Условия для выставления балла: - Если средний ROE > 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если средний ROE < 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Данные: - ROE 2021: 6.0% - ROE 2022: 26.5% - ROE 2023: 20.3% - ROE 2024= 22.1% - ROE 2025: 20.8% Производим расчет: (+6.0% + 26.5% +20.3% +22.1% +20.8%)/ 5 = 19.14% Результат: 16.18% > 15% ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Стоимость чистых активов Определение: Стоимость чистых активов — это разница между стоимостью всех средств организации и суммой всех её обязательств. Условия для выставления балла: - Если чистые активы базового периода > чистых активов предыдущего года, то ставим 1 балл - Если чистые активы базового периода < активов предыдущего года, то ставим 0 баллов Данные: - Чистые активы за 2025 год: 192.4 млрд ₽ - Чистые активы за 2024 год: 169.4 млрд ₽ Результат: 192.4 > 169.4 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Капитализация / Балансовая стоимость Определение: Капитализация — рыночная оценка их стоимости, рассчитанная на основе котировок акций, обращающихся на бирже. Балансовая стоимость компании — это показатель в бухгалтерском учёте и финансах, который отражает стоимость активов компании за вычетом её обязательств. Условия для выставления балла: - Если текущая капитализация < балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 1 балл - Если текущая капитализация > балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 0 баллов Данные: - Капитализация: 166.2 млрд ₽ - Балансовая стоимость: 161.0 млрд ₽ Производим расчет: 166.2/161.0= 1.03 Результат: 1.03 < 1.5 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Чистый долг Определение: Чистый долг компании — это сумма всех долговых обязательств компании за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Условия для выставления балла: - Если долг компании за базовый год < предыдущего, то ставим 1 балл - Если долг компании за базовый год > предыдущего, то ставим 0 баллов Данные: - Долг за 2025 год: -42.8 млрд ₽ - Долг за 2024 год: -28.3 млрд ₽ Результат: отриц. ⚡ Присуждаем: 1 балл отриц. Антон Никитин © aka ua1cec_invest Больше информации на

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Часть 2 Акция: Яндекс Тикер: ⭕ Прибыль на акцию: Определение: EPS — это отношение чистой прибыли компании к количеству выпущенных акций. Условия для выставления балла: - Если показатель EPS за 5 лет вырос более чем на 15%, то ставим 1 балл - Если показатель EPS за 5 лет вырос менее чем на 15%, то ставим 0 баллов Результат: 1627% > 15% ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Капитализация / Активы Определение: P/BV — это отношение рыночной цены акций компании к её балансовой стоимости. Условия для выставления балла: - Если показатель P/BV > 0 < 1, то ставим 1 балл - Если показатель P/BV > 1, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/BV < 0, то ставим 0 баллов Результат: 11 > 1 ⚡ Присуждаем: 0.5 балла ⭕ Капитализация / Прибыль Определение: P/E — соотношение цены акции и прибыли на акцию, или отношение капитализации компании и её прибыли. Условия для выставления балла: - Если показатель P/E < 5, то ставим 1 балл - Если показатель P/E > 5, но < 10, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/E > 10, то ставим 0 баллов Результат: 12.8 > 10 ⚡ Присуждаем: 0.0 баллов ⭕ Цена акции / EPS (среднее за 3 года) Условия для выставления балла: - Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз - Если < 15 раз, то ставим 1 балл - Если > 15 раз, то ставим 0 баллов Производим расчет: 4250.5 руб. / (144.1+ 258.4 +358.0) / 3) = 16.76 Результат: 16.76 > 15 ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Рост цены акции на 15% за 5 лет Условия для выставления балла: - Если цена акции выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если цена акции не выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Производим расчет: Цена упала на 45% Результат: -13% < 15 ⚡ Присуждаем: 0 баллов ❗ ИТОГО: 4.5 балла из 10 баллов ❗ Справедливая цена акции по EPS: 7400 ❗ Количественная оценка потенциальной доходности : 82% 5* Антон Никитин © aka ua1cec_invest Больше информации на

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Часть 1 Акция: Яндекс Тикер: • Чистый долг / EBITDA: 0.46 • Рентабельность за 5 лет: % • Стоимость чистых активов: - *2025 год:* 351.2 млрд ₽ - *2024 год:* 293.8 млрд ₽ • Капитализация: 1 810 млрд. ₽ • Балансовая стоимость: 164.1 млрд ₽ • Чистый долг: - *2025 год:* 129.5 млрд ₽ - *2024 год:* 82.2 млрд ₽ • Прибыль на акцию: 358.0 ₽ • Капитализация/активы P/BV: 11.0 • Капитализация/прибыль: P/E 12.8 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2024 год, а не на момент публикации поста. Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10-ти бальной шкале === ⭕ Чистый долг / EBITDA Определение: Чистый долг / EBITDA — показатель долговой нагрузки компании, который показывает, за сколько лет компания сможет полностью погасить свой долг. Условия для выставления балла: - Если показатель < 3, то ставим 1 балл - Если показатель > 3, то ставим 0 баллов Производим расчет: 0.46 Результат: 0.46 < 3 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рентабельность за 5 лет Определение: ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала, который показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. Формула ROE: ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100% Условия для выставления балла: - Если средний ROE > 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если средний ROE < 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Данные: - ROE 2021: 3.1% - ROE 2022: 3.4% - ROE 2023: 17.6% - ROE 2024: 34.3% - ROE 2024: 40.3% Производим расчет: (3.1% +3.4% +17.6% +34.3%+40.3%)/ 5 =19.74% Результат: 19.74% > 15% ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Стоимость чистых активов Определение: Стоимость чистых активов — это разница между стоимостью всех средств организации и суммой всех её обязательств. Условия для выставления балла: - Если чистые активы базового периода > чистых активов предыдущего года, то ставим 1 балл - Если чистые активы базового периода < активов предыдущего года, то ставим 0 баллов Данные: - Чистые активы за 2025 год: 351.2 млрд ₽ - Чистые активы за 2024 год: 293.8 млрд ₽ Результат: 351.2 > 293.8 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Капитализация / Балансовая стоимость Определение: Капитализация — рыночная оценка их стоимости, рассчитанная на основе котировок акций, обращающихся на бирже. Балансовая стоимость компании — это показатель в бухгалтерском учёте и финансах, который отражает стоимость активов компании за вычетом её обязательств. Условия для выставления балла: - Если текущая капитализация < балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 1 балл - Если текущая капитализация > балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 0 баллов Данные: - Капитализация: 1 810 млрд ₽ - Балансовая стоимость: 164.1 млрд ₽ Производим расчет: 1 810/164.1 = 11.02 Результат: 11.02 > 1.5 ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Чистый долг Определение: Чистый долг компании — это сумма всех долговых обязательств компании за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Условия для выставления балла: - Если долг компании за базовый год < предыдущего, то ставим 1 балл - Если долг компании за базовый год > предыдущего, то ставим 0 баллов Данные: - Долг за 2025 год: 129.5 млрд ₽ - Долг за 2024 год: 82.2 млрд ₽ Результат: 129.5 < 82.2 ⚡ Присуждаем: 0 баллов Антон Никитин © aka ua1cec_invest Больше информации на

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Часть 2 ⭕ Прибыль на акцию: Определение: EPS — это отношение чистой прибыли компании к количеству выпущенных акций. Условия для выставления балла: - Если показатель EPS за 5 лет вырос более чем на 15%, то ставим 1 балл - Если показатель EPS за 5 лет вырос менее чем на 15%, то ставим 0 баллов Результат: -83% < 15% ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Капитализация / Активы Определение: P/BV — это отношение рыночной цены акций компании к её балансовой стоимости. Условия для выставления балла: - Если показатель P/BV > 0 < 1, то ставим 1 балл - Если показатель P/BV > 1, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/BV < 0, то ставим 0 баллов Результат: 0 >0.75 > 1 ⚡ Присуждаем: 1.0 балл ⭕ Капитализация / Прибыль Определение: P/E — соотношение цены акции и прибыли на акцию, или отношение капитализации компании и её прибыли. Условия для выставления балла: - Если показатель P/E < 5, то ставим 1 балл - Если показатель P/E > 5, но < 10, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/E > 10, то ставим 0 баллов Результат: 10.1 > 10 ⚡ Присуждаем: 0.0 балл ⭕ Цена акции / EPS (среднее за 3 года) Условия для выставления балла: - Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз - Если < 15 раз, то ставим 1 балл - Если > 15 раз, то ставим 0 баллов Производим расчет: 96.5 руб. / (34.9+ 20.3+ 10.5) / 3) = 4.4 Результат: 4.4 < 15 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рост цены акции на 15% за 5 лет Условия для выставления балла: - Если цена акции выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если цена акции не выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Производим расчет: Цена упала на 39% Результат: -60% > 15 ⚡ Присуждаем: 0 баллов ❗ ИТОГО: 6.0 балла из 10 баллов ❗ Справедливая цена акции по EPS: 65 ❗ Количественная оценка потенциальной доходности : -30% 1* Антон Никитин © aka ua1cec_invest Больше информации на

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Часть 1 Акция: НЛМК Тикер: • Чистый долг / EBITDA: -0.33 • Рентабельность за 5 лет: % • Стоимость чистых активов: - *2025 год:* 884.3 млрд ₽ - *2024 год:* 859.3 млрд ₽ • Капитализация: 638.9 млрд. ₽ • Балансовая стоимость: 853.8 млрд ₽ • Чистый долг: - *2025 год:* —45.7 млрд ₽ - *2024 год:* —10.2 млрд ₽ • Прибыль на акцию: 10.5₽ • Капитализация/активы P/BV: 0.75 • Капитализация/прибыль: P/E 10.1 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2024 год, а не на момент публикации поста. Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10-ти бальной шкале === ⭕ Чистый долг / EBITDA Определение: Чистый долг / EBITDA — показатель долговой нагрузки компании, который показывает, за сколько лет компания сможет полностью погасить свой долг. Условия для выставления балла: - Если показатель < 3, то ставим 1 балл - Если показатель > 3, то ставим 0 баллов Производим расчет: -0.33 Результат: --0.33 < 3 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рентабельность за 5 лет Определение: ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала, который показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. Формула ROE: ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100% Условия для выставления балла: - Если средний ROE > 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если средний ROE < 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Данные: - ROE 2021: 77.7%% - ROE 2022: 26.6% - ROE 2023: 24.2% - ROE 2024: 14.2% - ROE 2024: 7.1% Производим расчет: (77.7%%+ 26.6% +24.2%+ 14.2% +7.1%)/ 5 =29.96% Результат: 29.96% > 15% ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Стоимость чистых активов Определение: Стоимость чистых активов — это разница между стоимостью всех средств организации и суммой всех её обязательств. Условия для выставления балла: - Если чистые активы базового периода > чистых активов предыдущего года, то ставим 1 балл - Если чистые активы базового периода < активов предыдущего года, то ставим 0 баллов Данные: - Чистые активы за 2025 год: 884.3 млрд ₽ - Чистые активы за 2024 год: 859.3 млрд ₽ Результат: 859.3 < 884.3 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Капитализация / Балансовая стоимость Определение: Капитализация — рыночная оценка их стоимости, рассчитанная на основе котировок акций, обращающихся на бирже. Балансовая стоимость компании — это показатель в бухгалтерском учёте и финансах, который отражает стоимость активов компании за вычетом её обязательств. Условия для выставления балла: - Если текущая капитализация < балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 1 балл - Если текущая капитализация > балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 0 баллов Данные: - Капитализация: 638.9 млрд ₽ - Балансовая стоимость: 853.8 млрд ₽ Производим расчет: 638.9/853.8= 0.74 Результат: 0.74 > 1.5 ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Чистый долг Определение: Чистый долг компании — это сумма всех долговых обязательств компании за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Условия для выставления балла: - Если долг компании за базовый год < предыдущего, то ставим 1 балл - Если долг компании за базовый год > предыдущего, то ставим 0 баллов Данные: - Долг за 2025 год: -45.7 млрд ₽ - Долг за 2024 год: -10.2 млрд ₽ Результат: отриц ⚡ Присуждаем: 1 балл Антон Никитин © aka ua1cec_invest Больше информации на

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Акция: ГК Самолет Тикер: Часть 2 ⭕ Прибыль на акцию: Определение: EPS — это отношение чистой прибыли компании к количеству выпущенных акций. Условия для выставления балла: - Если показатель EPS за 5 лет вырос более чем на 15%, то ставим 1 балл - Если показатель EPS за 5 лет вырос менее чем на 15%, то ставим 0 баллов Результат: 164 > 15% ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Капитализация / Активы Определение: P/BV — это отношение рыночной цены акций компании к её балансовой стоимости. Условия для выставления балла: - Если показатель P/BV > 0 < 1, то ставим 1 балл - Если показатель P/BV > 1, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/BV < 0, то ставим 0 баллов Результат: 2.07> 1 ⚡ Присуждаем: 0.5 балл ⭕ Капитализация / Прибыль Определение: P/E — соотношение цены акции и прибыли на акцию, или отношение капитализации компании и её прибыли. Условия для выставления балла: - Если показатель P/E < 5, то ставим 1 балл - Если показатель P/E > 5, но < 10, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/E > 10, то ставим 0 баллов Результат: отриц. ⚡ Присуждаем: 0.0 баллов ⭕ Цена акции / EPS (среднее за 3 года) Условия для выставления балла: - Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз - Если < 15 раз, то ставим 1 балл - Если > 15 раз, то ставим 0 баллов Производим расчет: 710 руб. / ((185.0+ 265.7 +87.9 ) / 3) = 3.95 Результат: 3.95 < 15 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рост цены акции на 15% за 5 лет Условия для выставления балла: - Если цена акции выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если цена акции не выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Производим расчет: Цена снизилась на 77% Результат: -45% < 15 ⚡ Присуждаем: 0 баллов ❗ ИТОГО: 5.5 балла из 10 баллов ❗ Справедливая цена акции: 800 ❗ Количественная оценка потенциальной доходности : 10% 3* Антон Никитин © aka ua1cec_invest

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Акция: ГК Самолет Тикер: Часть 1 • Чистый долг / EBITDA: 2.67 • Рентабельность за 5 лет: % • Стоимость чистых активов: - *2023 год:* 17.2 млрд ₽ - *2024 год:* 29.1 млрд ₽ • Капитализация: 63.4 млрд. ₽ • Балансовая стоимость: (-4.94) млрд ₽ • Чистый долг: - *2023 год:* 200.0 млрд ₽ - *2024 год:* 291.2.0 млрд ₽ • Прибыль на акцию: 87,9 ₽ • Капитализация/активы P/BV: (-12.8) • Капитализация/прибыль: P/E 11.7 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2024 год, а не на момент публикации поста. Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10-ти бальной шкале ⭕ Чистый долг / EBITDA Определение: Чистый долг / EBITDA — показатель долговой нагрузки компании, который показывает, за сколько лет компания сможет полностью погасить свой долг. Условия для выставления балла: - Если показатель < 3, то ставим 1 балл - Если показатель > 3, то ставим 0 баллов Производим расчет: 2.67 Результат: 2.67 < 3 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рентабельность за 5 лет Определение: ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала, который показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. Формула ROE: ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100% Условия для выставления балла: - Если средний ROE > 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если средний ROE < 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Данные: - ROE 2020: 35.8% - ROE 2021: 61.3% - ROE 2022: 64.4% - ROE 2023: 95.0% - ROE 2024: 18.6% Производим расчет: (35.8% +61.3% +64.4% +95.0%+ 18.6%)/ 5 = 55.02% Результат: 55.02% > 15% ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Стоимость чистых активов Определение: Стоимость чистых активов — это разница между стоимостью всех средств организации и суммой всех её обязательств. Условия для выставления балла: - Если чистые активы базового периода > чистых активов предыдущего года, то ставим 1 балл - Если чистые активы базового периода < активов предыдущего года, то ставим 0 баллов Данные: - Чистые активы за 2023 год: 17.2 млрд ₽ - Чистые активы за 2024 год: 29.1 млрд ₽ Результат: 17.2 < 29.1 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Капитализация / Балансовая стоимость Определение: Капитализация — рыночная оценка их стоимости, рассчитанная на основе котировок акций, обращающихся на бирже. Балансовая стоимость компании — это показатель в бухгалтерском учёте и финансах, который отражает стоимость активов компании за вычетом её обязательств. Условия для выставления балла: - Если текущая капитализация < балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 1 балл - Если текущая капитализация > балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 0 баллов Данные: - Капитализация: 63.4 млрд ₽ - Балансовая стоимость: (-4.94) млрд ₽ Производим расчет: 63.4 / (-4.94) = отриц Результат: отриц < 1.5 ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Чистый долг Определение: Чистый долг компании — это сумма всех долговых обязательств компании за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Условия для выставления балла: - Если долг компании за базовый год < предыдущего, то ставим 1 балл - Если долг компании за базовый год > предыдущего, то ставим 0 баллов Данные: - Долг за 2023 год: -200.0 млрд ₽ - Долг за 2024 год: 291.2 млрд ₽ Результат: 200.0 > 291.2 ⚡ Присуждаем: 0 баллов Антон Никитин © aka ua1cec_invest

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Часть 2 Акция: Московская Биржа Тикер: ⭕ Прибыль на акцию: Определение: EPS — это отношение чистой прибыли компании к количеству выпущенных акций. Условия для выставления балла: - Если показатель EPS за 5 лет вырос более чем на 15%, то ставим 1 балл - Если показатель EPS за 5 лет вырос менее чем на 15%, то ставим 0 баллов Результат: 214,8 > 15% ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Капитализация / Активы Определение: P/BV — это отношение рыночной цены акций компании к её балансовой стоимости. Условия для выставления балла: - Если показатель P/BV > 0 < 1, то ставим 1 балл - Если показатель P/BV > 1, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/BV < 0, то ставим 0 баллов Результат: 1.78 > 1 ⚡ Присуждаем: 0.5 балл ⭕ Капитализация / Прибыль Определение: P/E — соотношение цены акции и прибыли на акцию, или отношение капитализации компании и её прибыли. Условия для выставления балла: - Если показатель P/E < 5, то ставим 1 балл - Если показатель P/E > 5, но < 10, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/E > 10, то ставим 0 баллов Результат: 5 < 6.68 < 10 ⚡ Присуждаем: 0.5 баллов ⭕ Цена акции / EPS (среднее за 3 года) Условия для выставления балла: - Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз - Если < 15 раз, то ставим 1 балл - Если > 15 раз, то ставим 0 баллов Производим расчет: 174,6 руб. / ((26.7 +34.8+26.0 ) / 3) = 5,97 Результат: 5,97< 15 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рост цены акции на 15% за 5 лет Условия для выставления балла: - Если цена акции выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если цена акции не выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Производим расчет: Цена выросла на 10% Результат: 10% < 15 ⚡ Присуждаем: 0 баллов ❗ ИТОГО: 7,0 балла из 10 баллов ❗ Справедливая цена акции: 203.5 ❗ Количественная оценка потенциальной доходности : 27% 4* Антон Никитин © aka ua1cec_invest

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Часть 1 Акция: Московская Биржа Тикер: • Чистый долг / EBITDA: 0.00 • Рентабельность за 5 лет: % • Стоимость чистых активов: - *2025 год:* 269.1 млрд ₽ - *2024 год:* 261.5 млрд ₽ • Капитализация: 395.8 млрд. ₽ • Балансовая стоимость: 221.8 млрд ₽ • Чистый долг: - *2025 год:* 0.0 млрд ₽ - *2024 год:* 0.0 млрд ₽ • Прибыль на акцию: 26,0 ₽ • Капитализация/активы P/BV: 1.78 • Капитализация/прибыль: P/E 6.68 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2025 год, а не на момент публикации поста. Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10-ти бальной шкале ⭕ Чистый долг / EBITDA Определение: Чистый долг / EBITDA — показатель долговой нагрузки компании, который показывает, за сколько лет компания сможет полностью погасить свой долг. Условия для выставления балла: - Если показатель < 3, то ставим 1 балл - Если показатель > 3, то ставим 0 баллов Производим расчет: 0.0 Результат: 0.0 < 3 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рентабельность за 5 лет Определение: ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала, который показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. Формула ROE: ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100% Условия для выставления балла: - Если средний ROE > 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если средний ROE < 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Данные: - ROE 2021: 19.7% - ROE 2022: 20.5% - ROE 2023: 27.3% - ROE 2024: 30.3% - ROE 2025: 22.0%% Производим расчет: (19.7%+ 20.5%+ 27.3%+ 30.3%+22.0%)/ 5 = 23.96% Результат: 23.96% > 15% ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Стоимость чистых активов Определение: Стоимость чистых активов — это разница между стоимостью всех средств организации и суммой всех её обязательств. Условия для выставления балла: - Если чистые активы базового периода > чистых активов предыдущего года, то ставим 1 балл - Если чистые активы базового периода < активов предыдущего года, то ставим 0 баллов Данные: - Чистые активы за 2025 год: 269.1 млрд ₽ - Чистые активы за 2024 год: 261.5 млрд ₽ Результат: 269.1 > 261.5 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Капитализация / Балансовая стоимость Определение: Капитализация — рыночная оценка их стоимости, рассчитанная на основе котировок акций, обращающихся на бирже. Балансовая стоимость компании — это показатель в бухгалтерском учёте и финансах, который отражает стоимость активов компании за вычетом её обязательств. Условия для выставления балла: - Если текущая капитализация < балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 1 балл - Если текущая капитализация > балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 0 баллов Данные: - Капитализация: 395.8 млрд ₽ - Балансовая стоимость: 221.8 млрд ₽ Производим расчет: 395.8 / 221.8 = 1.78 Результат: 1.78 > 1.5 ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Чистый долг Определение: Чистый долг компании — это сумма всех долговых обязательств компании за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Условия для выставления балла: - Если долг компании за базовый год < предыдущего, то ставим 1 балл - Если долг компании за базовый год > предыдущего, то ставим 0 баллов Данные: - Долг за 2025 год: 0.0 млрд ₽ - Долг за 2023 год: 0.0 млрд ₽ Результат: 0.0 = 0.0 нулевой ⚡ Присуждаем: 1 балл Антон Никитин © aka ua1cec_invest

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Часть 2 Акция: Татнефть Тикер: ⭕ Прибыль на акцию: Определение: EPS — это отношение чистой прибыли компании к количеству выпущенных акций. Условия для выставления балла: - Если показатель EPS за 5 лет вырос более чем на 15%, то ставим 1 балл - Если показатель EPS за 5 лет вырос менее чем на 15%, то ставим 0 баллов Результат: -20% < 15% ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Капитализация / Активы Определение: P/BV — это отношение рыночной цены акций компании к её балансовой стоимости. Условия для выставления балла: - Если показатель P/BV > 0 < 1, то ставим 1 балл - Если показатель P/BV > 1, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/BV < 0, то ставим 0 баллов Результат: 1.02 > 1 ⚡ Присуждаем: 0.5 балл ⭕ Капитализация / Прибыль Определение: P/E — соотношение цены акции и прибыли на акцию, или отношение капитализации компании и её прибыли. Условия для выставления балла: - Если показатель P/E < 5, то ставим 1 балл - Если показатель P/E > 5, но < 10, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/E > 10, то ставим 0 баллов Результат: 5 < 8.48 < 10 ⚡ Присуждаем: 0.5 баллов ⭕ Цена акции / EPS (среднее за 3 года) Условия для выставления балла: - Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз - Если < 15 раз, то ставим 1 балл - Если > 15 раз, то ставим 0 баллов Производим расчет: 635 руб. / (131.4+ 140.5+72,8) / 3) = 5.52 Результат: 5,52 < 15 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рост цены акции на 15% за 5 лет Условия для выставления балла: - Если цена акции выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если цена акции не выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Производим расчет: Цена выросла на 23% Результат: 23% > 15 ⚡ Присуждаем: 1 балл ❗ ИТОГО: 8.0 балла из 10 баллов ❗ Справедливая цена акции по EPS: 610 ❗ Количественная оценка потенциальной доходности : 2% 3* Антон Никитин © aka ua1cec_invest Больше информации на

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Часть 1 Акция: Татнефть Тикер: • Чистый долг / EBITDA: -0.10 • Рентабельность за 5 лет: % • Стоимость чистых активов: - *2024 год:* 1322 млрд ₽ - *2025 год:* 1322 млрд ₽ • Капитализация: 1346.0 млрд. ₽ • Балансовая стоимость: 1322.0 млрд ₽ • Чистый долг: - *2025 год:* -34.0 млрд ₽ - *2024 год:* -104.2 млрд ₽ • Прибыль на акцию: 72.8 ₽ • Капитализация/активы P/BV: 1.02 • Капитализация/прибыль: P/E 8.48 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2025 год, а не на момент публикации поста. Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10-ти бальной шкале === ⭕ Чистый долг / EBITDA Определение: Чистый долг / EBITDA — показатель долговой нагрузки компании, который показывает, за сколько лет компания сможет полностью погасить свой долг. Условия для выставления балла: - Если показатель < 3, то ставим 1 балл - Если показатель > 3, то ставим 0 баллов Производим расчет: -0.10 Результат: -0.22 < 3 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рентабельность за 5 лет Определение: ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала, который показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. Формула ROE: ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100% Условия для выставления балла: - Если средний ROE > 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если средний ROE < 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Данные: - ROE 2021: 21.1% - ROE 2022: 26.0% - ROE 2023: 24.0% - ROE 2024: 23.2% - ROE 2020: 12.0% Производим расчет: ( 21.1% +26.0% +24.0%+ 23.2%+12,0%)/ 5 = 21.26% Результат: 21.36% > 15% ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Стоимость чистых активов Определение: Стоимость чистых активов — это разница между стоимостью всех средств организации и суммой всех её обязательств. Условия для выставления балла: - Если чистые активы базового периода > чистых активов предыдущего года, то ставим 1 балл - Если чистые активы базового периода < активов предыдущего года, то ставим 0 баллов Данные: - Чистые активы за 2024 год: 1322.0 млрд ₽ - Чистые активы за 2025 год: 1322.0 млрд ₽ Результат: 1322.0 = 1322.0 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Капитализация / Балансовая стоимость Определение: Капитализация — рыночная оценка их стоимости, рассчитанная на основе котировок акций, обращающихся на бирже. Балансовая стоимость компании — это показатель в бухгалтерском учёте и финансах, который отражает стоимость активов компании за вычетом её обязательств. Условия для выставления балла: - Если текущая капитализация < балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 1 балл - Если текущая капитализация > балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 0 баллов Данные: - Капитализация: 1346.0 млрд ₽ - Балансовая стоимость: 1322.0 млрд ₽ Производим расчет: 1346.0/1322.0 = 1.21 Результат: 1.02 < 1.5 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Чистый долг Определение: Чистый долг компании — это сумма всех долговых обязательств компании за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Условия для выставления балла: - Если долг компании за базовый год < предыдущего, то ставим 1 балл - Если долг компании за базовый год > предыдущего, то ставим 0 баллов Данные: - Долг за 2024 год: -104.2 млрд ₽ - Долг за 2025 год: -34.0 млрд ₽ Результат: отриц ⚡ Присуждаем: 1 балл Антон Никитин © aka ua1cec_invest Больше информации на

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Акция: Лукойл Тикер: ⭕ Прибыль на акцию: Определение: EPS — это отношение чистой прибыли компании к количеству выпущенных акций. Условия для выставления балла: - Если показатель EPS за 5 лет вырос более чем на 15%, то ставим 1 балл - Если показатель EPS за 5 лет вырос менее чем на 15%, то ставим 0 баллов Результат: 5300% > 15% ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Капитализация / Активы Определение: P/BV — это отношение рыночной цены акций компании к её балансовой стоимости. Условия для выставления балла: - Если показатель P/BV > 0 < 1, то ставим 1 балл - Если показатель P/BV > 1, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/BV < 0, то ставим 0 баллов Результат: 0<0.75 < 1 ⚡ Присуждаем: 1.0 балл ⭕ Капитализация / Прибыль Определение: P/E — соотношение цены акции и прибыли на акцию, или отношение капитализации компании и её прибыли. Условия для выставления балла: - Если показатель P/E < 5, то ставим 1 балл - Если показатель P/E > 5, но < 10, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/E > 10, то ставим 0 баллов Результат: 5 < 5.91 < 10 ⚡ Присуждаем: 1.0 баллов ⭕ Цена акции / EPS (среднее за 3 года) Условия для выставления балла: - Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз - Если < 15 раз, то ставим 1 балл - Если > 15 раз, то ставим 0 баллов Производим расчет: 5835 руб. / (1 140 +1 667 +1 225) / 3) = 4.34 Результат: 4,58 < 15 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рост цены акции на 15% за 5 лет Условия для выставления балла: - Если цена акции выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если цена акции не выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Производим расчет: Цена выросла на 32% Результат: 11% < 15 ⚡ Присуждаем: 0 баллов ❗ ИТОГО: 8.0 балла из 10 баллов ❗ Справедливая цена акции по EPS: 5750 ❗ Количественная оценка потенциальной доходности : 17% 3* Антон Никитин © aka ua1cec_invest Больше информации на

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Акция: Лукойл Тикер: • Чистый долг / EBITDA: (-0.64) • Рентабельность за 5 лет: % • Стоимость чистых активов: - *2023 год:* 6384 млрд ₽ - *2024 год:* 6826 млрд ₽ • Капитализация: 5 017 млрд. ₽ • Балансовая стоимость: 6731.0 млрд ₽ • Чистый долг: - *2023 год:* (-784.0) млрд ₽ - *2024 год:* (-1146.0) млрд ₽ • Прибыль на акцию: 1225 ₽ • Капитализация/активы P/BV: 0.75 • Капитализация/прибыль: P/E 5.78 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2024 год, а не на момент публикации поста. Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10-ти бальной шкале === ⭕ Чистый долг / EBITDA Определение: Чистый долг / EBITDA — показатель долговой нагрузки компании, который показывает, за сколько лет компания сможет полностью погасить свой долг. Условия для выставления балла: - Если показатель < 3, то ставим 1 балл - Если показатель > 3, то ставим 0 баллов Производим расчет: -0.64 Результат: -0.64 < 3 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рентабельность за 5 лет Определение: ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала, который показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. Формула ROE: ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100% Условия для выставления балла: - Если средний ROE > 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если средний ROE < 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Данные: - ROE 2020: 0.14% - ROE 2021: 17.1% - ROE 2022: 17.1% - ROE 2023: 18.1% - ROE 2024: 12.4% Производим расчет: (0.4% +17.1% +17.1% +18.1% +12.4%)/ 5 =13.02% Результат: 13.02% <15% ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Стоимость чистых активов Определение: Стоимость чистых активов — это разница между стоимостью всех средств организации и суммой всех её обязательств. Условия для выставления балла: - Если чистые активы базового периода > чистых активов предыдущего года, то ставим 1 балл - Если чистые активы базового периода < активов предыдущего года, то ставим 0 баллов Данные: - Чистые активы за 2023 год: 6 384 млрд ₽ - Чистые активы за 2024 год: 6 826 млрд ₽ Результат: 6 384 < 6 826 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Капитализация / Балансовая стоимость Определение: Капитализация — рыночная оценка их стоимости, рассчитанная на основе котировок акций, обращающихся на бирже. Балансовая стоимость компании — это показатель в бухгалтерском учёте и финансах, который отражает стоимость активов компании за вычетом её обязательств. Условия для выставления балла: - Если текущая капитализация < балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 1 балл - Если текущая капитализация > балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 0 баллов Данные: - Капитализация: 5 017 млрд ₽ - Балансовая стоимость: 1322.0 млрд ₽ Производим расчет: 5 017/6 731 = 1.21 Результат: 0.74 < 1.5 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Чистый долг Определение: Чистый долг компании — это сумма всех долговых обязательств компании за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Условия для выставления балла: - Если долг компании за базовый год < предыдущего, то ставим 1 балл - Если долг компании за базовый год > предыдущего, то ставим 0 баллов Данные: - Долг за 2023 год: -784.0 млрд ₽ - Долг за 2024 год: -1 146 млрд ₽ Результат: отриц ⚡ Присуждаем: 1 балл Антон Никитин © aka ua1cec_invest

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Акция: Газпром Нефть Тикер: ⭕ Прибыль на акцию: Определение: EPS — это отношение чистой прибыли компании к количеству выпущенных акций. Условия для выставления балла: - Если показатель EPS за 5 лет вырос более чем на 15%, то ставим 1 балл - Если показатель EPS за 5 лет вырос менее чем на 15%, то ставим 0 баллов Результат: 307% > 15% ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Капитализация / Активы Определение: P/BV — это отношение рыночной цены акций компании к её балансовой стоимости. Условия для выставления балла: - Если показатель P/BV > 0 < 1, то ставим 1 балл - Если показатель P/BV > 1, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/BV < 0, то ставим 0 баллов Результат: 1.07 > 1 ⚡ Присуждаем: 0.5 баллa ⭕ Капитализация / Прибыль Определение: P/E — соотношение цены акции и прибыли на акцию, или отношение капитализации компании и её прибыли. Условия для выставления балла: - Если показатель P/E < 5, то ставим 1 балл - Если показатель P/E > 5, но < 10, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/E > 10, то ставим 0 баллов Результат: 5 <6.5< 10 ⚡ Присуждаем: 0.5 баллa ⭕ Цена акции / EPS (среднее за 3 года) Условия для выставления балла: - Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз - Если < 15 раз, то ставим 1 балл - Если > 15 раз, то ставим 0 баллов Производим расчет: 502 руб. / (158.5 +135.2+ 101.1 ) / 3) = 3.81 Результат: 3.81 < 15 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рост цены акции на 15% за 5 лет Условия для выставления балла: - Если цена акции выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если цена акции не выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Производим расчет: Цена выросла на 60% Результат: 60% > 15 ⚡ Присуждаем: 1 балл ❗ ИТОГО: 8.0 балла из 10 баллов ❗ Справедливая цена акции по EPS: 644 ❗ Количественная оценка потенциальной доходности : 43% 5* Антон Никитин © aka ua1cec_invest