Хэштег #силасибири | Тинькофф Инвестиции Пульс

Газпром ($GAZP) 📊: ШОС решит судьбу трубы, пока отчет спасает котировки? 🐋👋 Эй, киты! 🦁 Недавно рынок зафиксировал уверенный отскок акций Газпром , и это выглядит как классический шорт-сквиз на фоне макро-позитива 📈. Казалось бы, июльский новостной фон про заморозку переговоров по «Силе Сибири-2» должен был окончательно добить быков, но прайс-экшен показывает обратную картину. Инвесторы решили, что худшие времена для газового гиганта уже в цене, а локальный отыск выглядит вполне логичным на общем корпоративном фоне 🐂. 📊 Главным катализатором роста стала финансовая отчетность эмитента, которая приятно удивила даже самых скептически настроенных аналитиков с Мо-биржи 🧐. Вместо ожидаемого кассового разрыва или глубокого минуса, компания отчиталась по РСБУ за первый квартал чистой прибылью свыше 147 млрд рублей. По стандартам МСФО мы также видим уверенный рост EBITDA на 16% год к году, что подтверждает способность генерировать свободный денежный поток даже в условиях жесткого налогового маневра и тотальной перестройки экспортной логистики 💰. 🐉 Но самый интересный инсайд пришел от Юрия Ушакова: лидеры России и КНР планируют обсудить финализацию проекта «Сила Сибири-2» уже 31 августа в Бишкеке на полях саммита ШОС 🏛️. Это меняет весь расклад! Если раньше Пекин просто тянул время, играя в жесткий покер и требуя цен по внутренним тарифам РФ, то теперь у Москвы появляется реальный шанс продавить условия сделки на самом высоком уровне. Для Газпром ($GAZP) это шанс разблокировать главный драйвер роста, который буксует уже не первый год. 💎 Крупный капитал видит, что фундамент бизнеса адаптировался к санкционному шторму, а долговая нагрузка остается под строгим контролем 🛡️. Да, премия за риск никуда не делась, а дивидендные перспективы все еще туманны из-за гигантской инвестиционной программы и капекса. Но пока внутренний рынок газа индексируется, а нефтегазовые доходы бюджета требуют стабильных поступлений, государство вряд ли даст национальному достоянию уйти в глухой финансовый штопор. Умные деньги используют любую просадку для набора позиции, ожидая прорыва на саммите 🕰️. ⚖️ Итог: позитивная отчетность и ожидание встречи лидеров на ШОС перевешивают геополитические риски, возвращая интерес инвесторов к бумаге ⚖️. Рынок верит в способность менеджмента генерировать кэш и наконец-то закрыть сделку века. ❓ Готов ли Си Цзиньпин пойти на уступки Путину на полях ШОС? 💬👇

Газпром снова бьёт рекорд поставок в Китай — уже третий раз в этом году Свежая новость: 25 июля Газпром установил новый суточный рекорд поставок газа в Китай по "Силе Сибири" — уже третий подобный рекорд с начала года, после 10 и 12 января. Конкретные объёмы компания традиционно не раскрывает, но сама серия рекордов показательна: летний максимум на фоне того, что обычно пиковый спрос приходится на зиму. Контекст важен: проектная мощность "Силы Сибири" — 38 миллиардов кубометров в год, на неё вышли ещё 1 декабря 2024 года. А в мае 2026-го стороны уже договорились об увеличении поставок по этой трубе до 44 миллиардов кубометров. Летний рекорд на этом фоне логичен — труба физически работает выше первоначального проектного плана. А вот с "Силой Сибири — 2" ситуация куда более двойственная. Официально Кремль и вице-премьер Новак говорят об "общем понимании" по основным параметрам и утверждают, что стороны «на финише» согласования конкретных контрактов — юридически обязывающий меморандум подписан ещё в сентябре 2025 года. Но по данным The Wall Street Journal, Китай выдвинул жёсткое условие продолжения переговоров: цена газа должна быть на уровне внутреннего российского рынка — и российской делегации якобы прямо дали понять не поднимать эту тему на последней встрече. Получается два параллельных нарратива: один официальный и оптимистичный, другой — из независимого источника и куда более настороженный. Правда, вероятно, где-то между ними: переговоры продолжаются, но явно не так гладко, как звучит в официальных заявлениях. Получается интересный контраст: там, где труба уже построена и работает по фиксированному контракту, дела идут отлично и объёмы растут сверх изначального плана. Там же, где нужно заново согласовывать цену на десятилетия вперёд, прогресс куда более спорный в зависимости от того, кому верить. В этот же день вышла и вторая новость, которую мы уже разбирали отдельно, — продление запрета на экспорт бензина до конца 2026 года. Обе истории — часть одной картины: государство сейчас активно управляет топливными и энергетическими потоками вручную, где-то наращивая экспорт сверх плана, а где-то закрывая его полностью ради внутреннего рынка. Для держателей растущий физический экспорт по действующей трубе — позитивный операционный сигнал, но он не решает стратегический вопрос о том, куда девать объёмы, которые компания рассчитывала перенаправить в Китай через вторую трубу взамен потерянного европейского рынка. Как думаете: успешная эксплуатация первой "Силы Сибири" — это повод для оптимизма по всей китайской стратегии Газпрома, или отдельная история, никак не приближающая решение по второй трубе? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🔥 Понедельник 18 мая: ЮГК не продан, Газпром и Сибирь-2, нефтянка ждёт второй квартал За одно утро рынок получил три удара. Государство не смогло продать пакет ЮГК. Газпром собирается строить самый капиталоёмкий газовый проект в мире. Нефтянка вернулась к уровням до иранского кризиса. Разбираю каждый кейс. ⚡️ Провал недели: аукцион по ЮГК не состоялся Аукцион по продаже государственного пакета 67,2% акций $UGLD не состоялся из-за отсутствия заявок. Крупнейший непроданный пакет в новейшей истории приватизации золотодобычи. Рынок отреагировал нейтрально: бумага уже несколько недель в боковике. Главный вопрос в том, что будет с активом дальше. Возможны три сценария: повторный аукцион со сниженной ценой, прямая продажа стратегу или возврат пакета в управление государству. Каждый по-разному отразится на котировках. 🛢 Нефтяной сектор. Конфликт без сделки, нефтянка без реакции Иранский конфликт тянется без признаков сделки. Трамп на выходных обсуждал с Нетаньяху возможное возобновление войны с Ираном, КСИР заявил о деактивации всех баз США на юге Персидского залива. Ормузский пролив остаётся закрытым. На пике конфликтаа хорошо росли , и Газпромнефть, но сейчас всё вернулось на прежние уровни. Bloomberg сообщает: цена URALS для расчёта НДПИ в мае самая высокая с конца 2023 года, $94,87 за баррель. Во втором квартале увидим заметное улучшение по выручке и налогам. Первый квартал был слабым, отчёты за Q2 станут реальной точкой переоценки сектора. Тогда же прояснится ситуация по дивидендам нефтянки. Присматриваются к 🇨🇳 Сила Сибири 2: газовая стройка века О проекте говорят с 2015 года, но реальные шаги начались только сейчас. В 2025 подписаны рамочные документы с Китаем, согласован маршрут транзита через Монголию. Полноценный контракт планируется в 2026 году, окончание стройки в 2032, выход на полную мощность к 2035 году. Глава Газпрома назвал проект самым масштабным и капиталоёмким в мировой газовой отрасли. Простыми словами это означает: долг компании заметно вырастет, инвестпрограмма поглотит свободный денежный поток, щедрых дивидендов в ближайшие годы ждать не стоит. Сегодня СД Газпрома обсуждает дивиденды за 2025 год. Формально выплатить могут, но при таком капексе крупная выплата маловероятна. Котировки растут на ожиданиях, но фундамент против. Завтра Путин летит в Китай (19 и 20 мая), это вторая часть истории. Главные бенефициары проекта это поставщики: , , , . Трубы большого диаметра, прокат, металлоконструкции. История длинная, отдача растянута на 5 или 7 лет, но первые контракты могут быть подписаны уже в 2026 году. 📊 Главное на сегодня 🔸 СД по дивидендам за 2025: Хендерсон (ждут около 17 руб.), ОГК-2, $GAZP Газпром 🔸 ГОСА: Астра (4,67 руб. из нераспределённой прибыли) 🔸 Закрытие реестра: Полюс (56,8 руб., завтра дивгэп) 🔸 $HNFG операционка за апрель 🔸 последний день с дивидендом 0,11 руб. 📈 Макро 🇷🇺 Инфляция в РФ в апреле: 0,14% после 0,60% в марте. За январь по апрель цены выросли на 3,11%. Тренд на замедление очевиден, аргумент для дальнейшего снижения ключа. 🇺🇸 Акции США закрылись в минусе. Давление: рост доходностей трежерис, слабые итоги визита Трампа в Китай, риски эскалации вокруг Ирана. 👇 Подписывайтесь, чтобы получать честные разборы каждый день. ⚠️ Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🤔 Дивиденды временно приостановлены, запуск проекта "Сила Сибири - 2" отложен, экспорт в Европу растет медленно. Поставки Газпрома в Европу сократились на 75% (предположительно, это долгосрочная тенденция), но ожидается небольшой рост до 50 млрд куб. м в год. Цены на газ удивительно стабильны. 🔥 Подписание контракта с Китаем по проекту "Сила Сибири - 2" может стать катализатором для акций, но маловероятно, что это произойдет в ближайшем будущем. Отказ от выплаты дивидендов за 2023 год снижает вероятность выплаты дивидендов и за 2024 год. Это не только экономическое, но и политическое решение, которое сложно предсказать со 100% уверенностью. 🌀 Прибыльность газа очень низкая, ситуацию спасают жидкие углеводороды. Потеря 75% европейского экспорта и временное повышение налогов означают, что компания практически не получает денежных средств от газовых операций. Из $21 млрд скорректированной EBITDA за 2023 год (наша оценка) 75% приходится на Газпром нефть. 💪 Возможности для роста - Подписание контракта по "Силе Сибири - 2". Заключение договора с Китаем о поставках газа через трубопровод "Сила Сибири - 2" позволит Газпрому увеличить экспорт в дальнее зарубежье на 50 млрд куб. м. Однако, похоже, что контракт вряд ли будет подписан в ближайшее время из-за разногласий сторон по цене. - Возобновление выплаты дивидендов раньше запланированного срока. Коэффициент долговой нагрузки Чистый долг/EBITDA останется высоким до 2025 года, но правительство может возобновить выплату дивидендов уже за 2024 год. Это может вызвать рост акций Газпрома на горизонте 12 месяцев. ⚠️ Риски - Снижение экспорта в Европу в 2025 году после окончания транзита. В 2024 году экспорт Газпрома в Европу и Турцию вырастет до 50 млрд куб. м по сравнению с 47 млрд куб. м в 2023 году. Однако 31 декабря истекает срок действия контракта на транзит газа. - Социально значимые проекты при низком операционном денежном потоке. Падение EBITDA до $20 млрд или ниже может привести к конфликту с социально значимыми инвестиционными проектами, такими как газификация регионов. В таком случае сохранятся относительно высокие капитальные затраты, а долг возрастет. 📢 Постоянно следим за актуальными новостями и не только. С Вас подписка 😎 🔥 Подключайте автоследование 📝 В профиле Вы сможете найти их описание.