Хэштег #югк | Тинькофф Инвестиции Пульс

Добрый день, инвесторы! Делимся подборкой актуальных новостей по рынку золота. 🟨 Золото может подорожать до $4900 за унцию к концу года благодаря высокому спросу центральных банков, считают аналитики Goldman Sachs. Сейчас, по фоне ожидания роста процентных ставок в США, цена на золото снизилась до примерно $4300 за унцию. 🟨 В августе глобальные инвесторы увеличили вложения в биржевые фонды, обеспеченные золотом (ETF), направив в них $18 млрд. Лидерами по притоку средств стали фонды, котирующиеся в Северной Америке и Европе. Объем запасов золота в ETF достиг рекордного уровня в 4189 тонн. 🟨 В августе Народный банк Китая (НБК) увеличил свои золотые резервы на 20,2 тонны, что стало самым значительным объемом ежемесячных закупок за почти три года. Китай наращивает золотые резервы уже 22 месяца подряд. Общий объем официальных золотых запасов страны достиг эквивалента $350 млрд. 🟨 Сбережения переходят из иностранной валюты в физическое золото, заявил замминистра финансов Алексей Моисеев. Он связал это с усложнением инфраструктуры для обмена и использования валюты. Наибольшей популярностью у россиян пользуются слитки весом около 100 граммов. 🟨 На фоне западных санкций Россия увеличила экспорт золота в Гонконг, откуда оно затем попадает в материковый Китай. За первые семь месяцев 2026 года из России в Гонконг было поставлено рекордные 100 тонн золота. Этот почти втрое выше объема поставок за аналогичный период прошлого года. Ваш

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Чистая прибыль Газпрома по МСФО за I полугодие 2026 года составила 863,9 млрд ₽, снизившись на 12% год к году, при росте выручки до 5,3 трлн ₽ с 4,99 трлн ₽ годом ранее. Прибыль во II квартале выросла до 518,63 млрд ₽ с 322,78 млрд ₽, а по РСБУ компания получила 78,4 млрд ₽ прибыли против убытка 10,8 млрд ₽ годом ранее. Капитальные затраты во II квартале снизились до 429 млрд ₽ с 555 млрд ₽ при плане на 2026 год в 2,698 трлн ₽. Сохранение высокой прибыли при снижении капзатрат показывает, что компания балансирует между инвестициями и финансовой устойчивостью в условиях санкционного давления. 2️⃣ Совет директоров "Газпром нефти" , дочерней компании Газпрома , рекомендовал дивиденды за I полугодие 2026 года в размере 45,21 ₽ на акцию — в 2,6 раза больше, чем годом ранее, и почти вся годовая выплата за 2025 год. Чистая прибыль компании по МСФО за полугодие выросла в 1,7 раза, до 286,1 млрд ₽, а во II квартале — более чем втрое, до 190,3 млрд ₽. Реестр закрывается 5 сентября, собрание акционеров по дивидендам пройдет 29 сентября. Дивиденд, почти равный выплате за весь прошлый год, подтверждает, что "дочка" остается основным источником денежного потока для группы Газпром. 3️⃣ ВТБ за январь-июль 2026 года получил чистую прибыль по МСФО 265,6 млрд ₽ — на 12,7% меньше, чем годом ранее. Чистый процентный доход банка вырос до 480 млрд ₽, чистый комиссионный доход — на 23,1%, до 210,6 млрд ₽, а кредитный портфель — на 4,7%, до 25,7 трлн ₽. Банк ранее ориентировался на прибыль 600-650 млрд ₽ за весь 2026 год, но в июле снизил цель до фиксированных 600 млрд ₽ из-за более слабых ожиданий по процентному доходу. Рост операционных показателей при сохраняющемся снижении итоговой прибыли говорит о том, что банк улучшает эффективность медленнее, чем растут внешние издержки. 4️⃣ Заместитель председателя и финансовый директор Сбербанка Тарас Скворцов заявил, что ЦБ может взять паузу в снижении ключевой ставки на заседании 11 сентября. Банк повысил прогноз ставки на конец 2026 года до 13,5% с 12-13%, а на конец 2027 года — до 11-12%, объяснив это возросшей волатильностью на нефтяном рынке и ростом цен на топливо. В июле Сбербанк уже поднимал прогноз до 13%, допуская, что регулятор может вовсе не снизить ставку в этом году. Повышение прогноза ставки крупнейшим банком страны сигнализирует рынку, что цикл снижения ставки может оказаться более длинным и осторожным, чем ожидалось. 5️⃣ Чистая прибыль Лукойла по МСФО за I полугодие 2026 года выросла в 1,5 раза, до 430,9 млрд ₽, при росте выручки на 8%, до 2,06 трлн ₽. Операционная прибыль увеличилась в 2,5 раза, до 610,9 млрд ₽, EBITDA составила 815,3 млрд ₽. Капитальные затраты снизились на 38,2%, до 239,1 млрд ₽. Полуторакратный рост прибыли при сокращении капзатрат почти на 40% показывает, что компания предпочла нарастить свободный денежный поток, а не инвестиционную программу. 6️⃣ Чистая прибыль "Южуралзолота" по МСФО за I полугодие 2026 года выросла более чем вдвое, до 15,4 млрд ₽, при росте выручки на 90%, до 84,1 млрд ₽. EBITDA увеличилась на 147%, до 38,1 млрд ₽, маржинальность поднялась до 45,3% с 34,8%, а производство выросло на 30%. Чистый долг снизился на 17%, до 69,2 млрд ₽; в июле 2026 года структура Руслана Байсарова приобрела 67,2% компании на публичных торгах. Кратный рост прибыли и снижение долга на фоне смены крупного акционера показывают, что новый владелец получает актив в заметно улучшающемся финансовом состоянии. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

Августовская стратегия для российского инвестора Рынок сейчас торгуется в условиях высокой неопределённости: геополитический фон остаётся напряжённым, а индекс Мосбиржи консолидируется в диапазоне 2090–2190 пунктов . В этой ситуации ключевая задача — не потерять капитал и заработать на дивидендах и переоценке при снижении ставки. 🛡️ Тактика «тихой гавани» — флоатеры Пока рынок акций лихорадит, лучший способ зафиксировать высокую доходность — облигации с плавающим купоном (флоатеры). Они защищены от роста ставок и дают стабильный денежный поток. Что выбрать: · РЖД 001Р-28R ($RU000A106ZL5) — купон RUONIA+1,2%, рейтинг AAA. Надёжность госмонополии · Газпром Нефть 003P-14R ($RU000A10BK09) — купон КС+2%, AAA. Короткая дюрация ~1 год · Атомэнергопром 001Р-04 (RU000A10B3A6) — купон КС+2,2%, погашение в марте 2027 💎 Защитный портфель акций Если заходить в акции, то только в качественные дивидендные истории, способные пережить волатильность. Фавориты августа: 1. Сбербанк ($SBER) — дивдоходность 11–12%, стабильная прибыль. Главная дивидендная фишка рынка 2. МосБиржа ($MOEX) — ожидание сильной отчётности за 2-й квартал. Акции быстро закрывают дивидендные гэпы 3. Татнефть ($TATN) — совет директоров рекомендовал 32,88 рубля на акцию, доходность >6% 🚀 Спекулятивные идеи на рост Для тех, кто готов рискнуть: · ЮГК ($UGLD) — по оценкам аналитиков «Синары» потенциал роста около 158% · Русал ($RUAL) — справедливая цена на 37% выше текущей · Норникель ($GMKN) — 25 августа совет директоров рассмотрит вопрос о дивидендах ⛔ Чего стоит избегать Аналитики «Синары» называют аутсайдерами нефтегазовый сектор (особенно Татнефть и Сургутнефтегаз) при текущем крепком рубле и дисконте на Urals . Также осторожно с бумагами, зависимыми от дивидендной политики нового акционера — например, Башнефть после продажи доли Роснефти . --- Хештеги:

22 августа: рынок на месте, деньги — в металлах Пятница, 21 августа, принесла индексу Мосбиржи плюс 0,63 процента, и он закрылся на отметке 2134,97 пункта. К прошлой пятнице результат почти нулевой, хотя внутри недели индекс успел побывать и ниже 2100, и выше 2170. Сегодня, 22 августа, биржа работает: дополнительная сессия выходного дня идёт с 09:50 до 19:00, её итоги относятся к следующему обычному торговому дню. Ровный индекс скрывает переток денег. Сильнейшей бумагой недели стал Норникель с ростом 8,6 процента; Полюс прибавил 6,6 процента вдогонку за золотом, которое подорожало на 6,4 процента; рядом с ними Русал. Цветные металлы и золотодобыча заметно обгоняют широкий рынок. Отдельная история — ЮГК: после ухода контрольного пакета от государства к новому владельцу акция закрепилась около 0,70 рубля, прибавив за месяц почти девятнадцать процентов. На другом краю рынка — Газпром, Сбербанк и Роснефть, оставшиеся вблизи минимумов за 52 недели. Дорогая нефть — Brent около 93 долларов за баррель — фундаментально поддерживает нефтегаз, но крепкий рубль съедает этот эффект в рублёвой выручке: официальный курс доллара в пятницу опустился до 83,36 рубля, потеряв почти два рубля за день. В четверг совет директоров Татнефти рекомендовал 32,88 рубля на акцию за первое полугодие. Ключевая ставка ЦБ держится на 14 процентах при годовой инфляции около 6 процентов. Базовый прогноз регулятора на 2026 год, пересмотренный в июле: инфляция 6–7 процентов, рост ВВП 0–1 процент. Быстро смягчать политику при таком раскладе не получится, и вклады продолжают конкурировать с акциями за деньги инвесторов. Базовый сценарий на 24–28 августа — волатильная консолидация примерно в коридоре 2090–2200 пунктов. Рынок будет чувствителен к инфляционной статистике и сигналам ЦБ, а во вторник, 25 августа, совет директоров Норникеля соберётся по дивидендам. Главный вопрос недели — не уровень индекса, а продолжится ли ротация в золото, металлы и отдельные дивидендные истории. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. +

🟠 Локальный тренд в нефти остаётся «бычьим», а целью для цены вновь выступает отметка $95 за баррель Brent – Финам 🟠 Ситуация в золоте продолжает оставаться благоприятной для «быков». Локальный уровень сопротивления (цель для «быков») находится на отметке $4460 за т.у. – Финам 🟠 Оферта снижает риски корпоративных событий для миноритариев (БТС-Золото), однако неопределенность с планами менеджмента на компанию сохраняется. Сохраняем «Негативный» взгляд на акции – БКС Мир инвестиций 🟠 У нас «Позитивный» взгляд на акции «НоваБев Групп» на горизонте года. Мы предполагаем, что в 2026 г. компания продолжит двузначную динамику финансовых показателей, причем в большей степени за счет опережающего роста розничной сети – БКС Мир инвестиций 🟠 Мы сохраняем рекомендацию «покупать» по акциям с целевой ценой 3030 руб. Несмотря на слабость рынка труда, компания удерживает рентабельность EBITDA выше 50%, развивает быстрорастущий HRtech и продолжает возвращать значительный объем средств акционерам через дивиденды и buyback. При текущих мультипликаторах и сохранении сильной денежной генерации потенциал дальнейшей переоценки бумаг сохраняется - Freedom Global 🟠 Фокус внимания инвесторов смещается на очередное заседание Банка Японии в следующем месяце, по итогам которого регулятор вполне может повысить процентные ставки, и после этого может даже рассмотреть более агрессивное повышение – Финам 🟠 На наш взгляд, августовская статистика потребительских цен сыграет основную роль в решении по ключевой ставке на сентябрьском заседании ЦБ. Если тренд на замедление инфляции продолжится, ставку могут снизить еще на 0,25 процентного пункта — до 13,75% годовых - Freedom Global 🟠 Если «ВИ.ру» сохранит коэффициент выплат на прошлогоднем уровне и распределит около 89% чистой прибыли, дивиденд за 2026 г., по нашим оценкам, может составить от 7,9 до 11,4 руб. на акцию (дивдоходность 11–15%), в зависимости от того, к какой границе целевого диапазона выйдет прибыль – БКС Мир инвестиций 🟠 Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для акций с целевой ценой 51,4 руб. – Велес Капитал 🪸🌓🌧️ {$BRU6} {$GDU6} Финам

🥉 ЮГК получила оферту — по 0,7425 руб. за акцию. Что это значит для инвесторов? 📌 Тема: БТС-Золото — обязательная оферта миноритариям после смены владельца 👋 Всем, привет! 🤗 📢 БТС-Мост Холдинг, владеющий 67,2% акций БТС-Золота, предложил миноритариям продать акции по 0,7425 руб. 🔹 Оферта действует 70 дней, а цена соответствует средневзвешенной цене акции за последние 6 месяцев. 🔹 Появление предложения было ожидаемым после перехода контрольного пакета к новому владельцу. 🔹 Для рынка это скорее позитивный фактор: оферта создает дополнительную поддержку котировкам на период ее действия. 💡 Вывод для инвестора: цена оферты может выступать ориентиром и уровнем поддержки для акций. При этом дальнейшая привлекательность бумаги будет зависеть уже от стратегии нового владельца и перспектив бизнеса после смены контроля - но это риски. 💬 Какой сценарий интереснее: принять оферту или держать акции в расчете на дальнейшие изменения в компании? Делитесь мнением в комментариях и подписывайтесь — впереди новые разборы. 📈 Ну, а пока: “Пока!” 👋 Краткая справка: 🔹 Оферта — официальное предложение акционерам продать принадлежащие им акции по установленной цене. 🔹 Миноритарии — акционеры, не имеющие контроля над компанией. В посте упоминаются компании: БТС-Золото (бывш. ЮГК) - БТС-Мост Холдинг — непубличная компания.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Крупнейшие российские банки нарастили портфели автокредитов в I полугодии 2026 года на 35-40% на фоне отложенного спроса, роста среднего чека и удлинения сроков займов. Сбербанк увеличил портфель на 41%, до 829 млрд ₽, и в мае запустил сервис C2C-кредитования подержанных автомобилей, а Т-Банк нарастил портфель на 35%, до 790,2 млрд ₽, сделав акцент на новых машинах. ВТБ сократил портфель на 11%, а Совкомбанк остался почти без изменений, сократившись менее чем на 1%. Всего за полугодие выдано 583 тыс. автокредитов на 895 млрд ₽, средний срок займа вырос до 71 месяца, средний размер — до 1,54 млн ₽. Расхождение стратегий банков показывает, что рост автокредитования становится точкой конкуренции за качественного заемщика на фоне общего охлаждения розничного кредитования. 2️⃣ "БТС-Мост Холдинг" выставил миноритарным акционерам Южуралзолота оферту на выкуп акций по 74,25 коп. за бумагу, рассчитанную по средневзвешенной цене торгов на Мосбирже за полгода. Предложение охватывает 72,9 млрд обыкновенных акций и стало уже вторым после предыдущей оферты на 32,8% пакета в конце июля. Контролирующему акционеру принадлежит 67,2% компании, а после объявления оферты бумаги ЮГК подорожали на 3%, до 0,69 ₽. Повторная оферта усиливает консолидацию контроля над компанией и может подтолкнуть оставшихся миноритариев к продаже на фоне ограниченной ликвидности бумаги. 3️⃣ "Евротранс" второй раз допустил дефолт по купону облигаций серии БО-001Р-08, не выплатив 77,57 млн ₽ и позже частично погасив лишь 100 тыс. ₽ из этой суммы. После новости акции компании падали на 5,5%, до 31,5 ₽, а с 6 августа Мосбиржа перевела все десять выпусков облигаций "Евротранса" в режим торгов "Д" из-за дефолта. Компания допускает технические дефолты с весны 2026 года как по биржевым, так и по розничным выпускам, а всего в августе в России зафиксирован уже 61 уникальный дефолт по облигациям — столько же, сколько за весь 2025 год. Повторные дефолты "Евротранса" на фоне общего всплеска корпоративных дефолтов повышают риск полной потери доверия держателей облигаций к эмитенту. 4️⃣ Московская биржа в сентябре запустит вечные фьючерсы на индексы Bitcoin и Ethereum, расширив линейку криптоинструментов до десяти активов. Сейчас биржа рассчитывает индексы по пяти криптовалютам и предлагает семь фьючерсных контрактов, которыми торгуют около 70 тысяч квалифицированных инвесторов. В ближайшее время биржа также добавит вечные фьючерсы почти на 20 иностранных акций, включая Amazon, AMD, Tesla и Netflix, с котировками в иностранной валюте и расчетами в рублях. Расширение линейки вечных фьючерсов закрепляет позицию Мосбиржи как основного канала легального доступа российских инвесторов к криптоактивам и иностранным акциям. 5️⃣ Банк России объяснил снижение годовой инфляции в июле до 5,98% с июньских 6,02% техническим эффектом — сдвигом индексации тарифов ЖКХ с июля на октябрь 2026 года, что убрало из расчета эффект прошлогодней индексации и снизило показатель на 0,77 п.п. Этот эффект почти полностью компенсировался ускорением роста цен на топливо, овощи, фрукты и мясо, а ослабление рубля в июне-июле дополнительно разогнало базовую инфляцию на 1,5-2,4 п.п. к июню. ЦБ ожидает, что перенесенная индексация тарифов ЖКХ заметно ускорит годовую инфляцию в октябре, а с начала года цены выросли на 4,75% против 4,36% за аналогичный период 2025 года. Технический характер июльского замедления инфляции означает, что регулятору не стоит рассчитывать на устойчивое смягчение ценового давления до прояснения ситуации после октябрьской индексации тарифов. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

⛏ ЮГК подтвердили рейтинг АА Эксперт РА установил развивающийся прогноз на фоне продолжающейся истории со сменой собственника и неопределенности относительно будущих дивидендов и оттоков средств из компании в пользу нового мажоритария. 😎 Но финансовое положение на конец 2025 года агентство оценило высоко И это неудивительно — чистый долг/EBITDA составил лишь 1,9х, покрытие процентных расходов EBITDA превысило 3,5х, а ликвидность оценивается как высокая. Отдельно агентство отмечает, что у ЮГК есть существенный объем невыбранных кредитных линий, что, само собой, позитивно для платежеспособности эмитента. 😎 Валютный выпуск 001P-04 все еще неплох Если вам нужна короткая бумага (буквально на полгода) в долларах, то короткий выпуск от ЮГК (RU000A10B008) смотрится вполне прилично — текущая купонная доходность около 10,5%, а доходность к погашению в конце февраля следующего года — порядка 9,7%, что выше, чем в среднем по рейтингам ААА и АА. 😥А что с акциями? В данном случае всё без изменений: осталось дождаться выставления оферты. До конца следующей недели ЦБ обязан согласовать её или отправить документы на доработку. Вспоминая историю с офертой ПИК, мы вполне допускаем, что у БТС-Холдинга может не получиться с первого раза и придётся снова отправлять документы по оферте в Банк России. Если что-то пойдёт не так, акции точно просядут. Текущие отметки дают хорошую возможность закрыть позицию по акциям ЮГК.

🏛 Утренний обзор рынков 3 августа Резюме ситуации: Российский рынок завершил пятницу ростом на 0,85% до 2231 пункта, закрыв вторую неделю подряд в зелёной зоне. Волатильность снижается, индекс консолидируется в диапазоне 2200–2300. Нефть Brent перешла на октябрьский контракт и скорректировалась до $83,5 (–5%) после отмены Трампом «сокрушительного» удара по Ирану. Июль остался красным — 5 месяцев подряд падения, что является рекордом за последние 13 лет. Впереди — массовые дивидендные выплаты от банков, которые могут поддержать рынок. ▫️ Рыночный контекст • Индекс Мосбиржи: 2231 пункт (+0,85% за день). • Валютный рынок: Юань — 11,732₽ (–0,15%). • Сырьевой сектор: Нефть Brent (октябрьский контракт) — $83,5 (–5%). ОПЕК+ увеличит добычу на 188 тыс. б/с в сентябре (Россия — +62 тыс. б/с). ▫️ Геополитика и макроэкономика • Иран и США: Трамп отменил планировавшийся удар по энергетической инфраструктуре Ирана после уговоров союзников и сигналов о прогрессе в переговорах (которые Иран отрицает). Нефть отреагировала снижением. • Дивидендный поток: На этой неделе ожидаются массовые выплаты от банков, часть которых поддержит рынок. • Бюджетное правило: Цена Urals в июле составила около $59, что означает незначительные покупки валюты в рамках бюджетного правила. • Спрос на наличные: В июле достиг 595,5 млрд руб. (+39% м/м), за январь–июль — более 2 трлн руб. (Forbes). • Экспорт подсолнечного масла: В августе может упасть на 40% г/г из-за ограничений в южных портах. • Дефолты: Количество эмитентов облигаций и ЦФА с первичными дефолтами в 1-м полугодии — 21 (против 15 годом ранее). ▫️ Корпоративный сектор 1. Южуралзолото: оферта приближается Акции взлетели в пятницу после того, как новый владелец (БСТ) направил оферту в ЦБ. Ожидаемая цена выкупа — по средневзвешенной за 6 месяцев (0,72–0,74 руб.). Месяц назад бумага стоила 0,56–0,57, и рынок не верил в оферту. Новый акционер действует оперативно, не затягивая сроки. Стратегии «прокатились» на этом трейде, хотя полной уверенности не было (риск затягивания сроков или выплаты штрафа вместо оферты). Пока сценарий позитивный. 2. Норильский никель: сильные цифры, но дивиденды умеренные • Выручка 1-го полугодия: $8,3 млрд (+28% г/г). • EBITDA: ,9 млрд (+50% г/г). • Чистая прибыль выросла вдвое (до $2 млрд). • Скорр. FCF — $243 млн (+8%). • Чистый долг/EBITDA снизился до 1,3x (с 1,6x). • Компания может вернуться к промежуточным дивидендам, но доходность за 1-е полугодие — около 1%. Оценка — 6 P/E 2026, потенциальная ДД до 10%, но риски налога на сверхприбыль сдерживают выплаты. Медь остаётся основным металлом (40% выручки). Актив недорог, но с высокой неопределённостью. ▫️ Другие важные новости • Wildberries: Атака БПЛА на склад в Самарской области — очередной эпизод давления на логистическую инфраструктуру. • Рынок США: Отскакивает после коррекции на фоне снижения ближневосточных рисков, несмотря на высокие оценки. • Нефтегазовые доходы бюджета: Рост цен на нефть может увеличить их в июле примерно на 60% г/г (прогноз Freedom Global). ➦ Техническая картина и ожидания Индекс консолидируется в диапазоне 2200–2300. Волатильность спадает, рынок закрыл вторую неделю подряд в плюсе. Месяц остался красным — 5 месяцев падения подряд (рекорд за 13 лет). Массовые дивидендные выплаты от банков могут поддержать рынок в начале недели. Ключевой вопрос — сможет ли индекс закрепиться выше 2250 для дальнейшего движения к 2300. Ваш, Клуб Выдающихся Джентельменов

Золотодобытчики: у кого крепче нервы — у компании или у акционера Вот кейс, который стоит разобрать именно сейчас, пока золото держится выше 3000 долларов за унцию и все радуются золотодобывающему сектору. 8 июля 2026 года — крупнейший золотодобытчик страны, компания из тройки мировых лидеров по запасам, — сообщил, что дивидендов не будет вплоть до 2030 года. Реакция рынка была мгновенной: акция за один день упала с 1860 до 1377 рублей. Минус 26% за сессию. А ведь год был отличным: выручка 712,8 миллиарда рублей, золото стабильно дорого. Просто капитальные затраты идут на 215,5 миллиарда, проценты по долгу — ещё 71,8 миллиарда, и на этом фоне компания решила полностью остановить выплаты ради финансирования Сухого Лога — гайденс по капексу на 2026 год составляет 2,2–2,5 миллиарда долларов, пик стройки. Показательная деталь: годом ранее, в лучший ценовой год за всю историю золота, Полюс отдал акционерам 168,6 миллиарда рублей дивидендов — практически весь свободный денежный поток. То есть щедрость сменилась полным нулём почти без переходного периода. На этом фоне интересно посмотреть на конкурентов. (ЮГК) — самая спекулятивная бумага в секторе: акция росла на ожиданиях удвоения добычи к 2026 году, рынок заложил в цену идеальный сценарий, во многом игнорируя долг. Дивидендов компания не платит вообще с момента IPO в конце 2023 года, хотя формальная политика предполагает не менее 50% скорректированной прибыли при долге ниже 3х EBITDA. (Селигдар) в последний раз платил дивиденды в 2024 году. Менеджмент обещает пересмотреть дивидендную политику в первом полугодии 2026-го, но соотношение долг/EBITDA у компании уже почти уперлось в тот самый порог в 3х, при превышении которого выплаты по правилам вообще прекращаются. Получается парадоксальная картина для всего сектора: золото дорогое, выручка у всех трёх компаний растёт, но дивиденды либо обнулены (Полюс), либо никогда не платились (ЮГК), либо балансируют на грани долгового ковенанта (Селигдар). Хорошая цена на металл сама по себе не гарантирует деньги в карман акционера — если компания одновременно ведёт масштабную стройку и обслуживает большой долг, весь денежный поток может уходить туда, а не на дивиденды, независимо от того, насколько золотым выдался год. Я бы держал в голове, что даже у самого крупного и устойчивого игрока сектора решение по дивидендам может развернуться на 180 градусов за один день без долгого предупреждения — и это системный риск всей отрасли, а не разовая специфика одной компании. Как думаете: у кого из трёх золотодобытчиков реальнее увидеть возврат к дивидендам раньше — у Полюса после 2030 года, у ЮГК, если долг наконец приведут в порядок, или у Селигдара после обещанного пересмотра политики? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

94 банка и Мосбиржа под ударом 📉: Чей портфель пострадает больше всех? 🐋👋 Эй, киты! 🇪🇺 Брюссель раскошелился на очередной, уже 21-й по счету, пакет антироссийских санкций. И если раньше мы привыкли списывать новости о рестрикциях на «очередную порцию бюрократического шума», то к этому пакету стоит присмотроваться максимально внимательно. Под раздачу попали не просто «галочки», а системообразующие институты, от которых напрямую зависит ликвидность и фондирование нашего рынка. 💥 Мосбиржа в списке — это новый уровень. Да, площадка уже с 2024 года находится под санкциями США и Великобритании, но включение в список ЕС окончательно перекрывает кислород в еврозоне. В официальном журнале ЕС указано, что биржа оказывает финансовую поддержку правительству РФ. Теперь все европейские контрагенты обязаны заморозить активы и прекратить любые транзакции с MOEX. Хорошая новость в том, что торги и расчеты внутри России продолжаются в штатном режиме — биржа уже подтвердила это в своем пресс-релизе. Плохая — коридор для международного арбитража сужается до размеров игольного ушка. 🏦 Банковский сектор накрыло цунами. Всего в пакете фигурируют 94 финансовые организации. Цифра, от которой у любого банкира дергается глаз. Под полную заморозку активов попали не только гиганты вроде РСХБ и «Санкт-Петербурга», но и молодые цифровые игроки: Озон Банк, Вайлдберриз Банк (WB Банк), Яндекс Банк и МТС-Банк. ЕС расширил запрет на транзакции для 33 банков, что фактически отключает их от SWIFT и любых расчетов с европейскими финансовыми институтами. 🤖 Экосистемы маркетплейсов под прицелом. Обратите внимание: санкции ударили именно по банкам «Золотого миллиарда» потребителей — Ozon и Wildberries. Это удар не столько по финансовой отчетности, сколько по репутации и возможностям международного партнерства. Теперь этим ребятам придется искать обходные пути для валютных переводов, а это всегда просадка по спреду и рост комиссий. ⚡️ Реальный сектор тоже не дремлет. В списке оказалась АФК «Система», что может больно ударить по всей корпоративной структуре холдинга. Энергетический сектор представил «Интер РАО» — единственный оператор экспорта-импорта электроэнергии. Золотодобытчики ЮГК (Южуралзолото) и «Селигдар» теперь тоже вне закона для ЕС. Держатели их бумаг, внимание: волатильность обещает быть внезапной и неприятной. 📉 Что это значит для вашего портфеля? Если у вас есть бумаги Мосбиржи, «Интер РАО» или золотодобытчиков — готовьтесь к распродажам со стороны нерезидентов, которые теперь обязаны выйти из этих активов. Системные банки лишатся последних каналов валютного фондирования из Европы, что может повысить стоимость внутренних заимствований. Рынок ждет серьезная ротация капитала в сторону «тихих гаваней», которые пока обошли стороной. 📊 Expert View: Пакет стал самым масштабным за последние четыре года по числу включенных лиц (218 позиций: 170 организаций и 48 физлиц). ЕС давит на финансовую систему, стремясь спровоцировать тот самый «взрывной» банковский кризис, о котором предупреждала европейская разведка еще в июне. Но мы-то знаем, что наша банковская система уже пережила и не такое. Вопрос лишь в цене этой адаптации. ❓ Как думаете, падение акций попавших под санкции компаний — это возможность войти на дне или ловушка для «бычков»? 💬👇 📌 Источник: Официальный журнал Евросоюза, данные Reuters и публикации в СМИ от 23-24 июля 2026 года.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ "Транснефть" выплатит дивиденды за 2025 год в размере 204,17 ₽ на обыкновенную и привилегированную акцию, всего почти 148 млрд ₽. Из чистой прибыли направят 145,2 млрд ₽ и еще 2,78 млрд ₽ из нераспределенной прибыли прошлых лет. Реестр акционеров закроется 20 июля, а выплаты составят 65,5% чистой прибыли по МСФО против ожидавшихся аналитиками 186 ₽ на акцию. Фактическая выплата выше рыночных ожиданий и результата за 2024 год в 198,25 ₽ на акцию. 2️⃣ Индекс Московской биржи $IMOEX завершил 17 июля на 1958,43 пункта, потеряв 3,2% и обновив минимум с октября 2022 года. За неделю индекс упал на 8,7%, а после дивидендной отсечки акции Аэрофлота снизились на 15,2%, АФК "Система" — на 10%, Полюса — на 8,4%. На рынок давили санкционные риски, рост инфляции и ожидания возможной паузы Банка России в снижении ставки. Дивидендные гэпы по крупным бумагам в начале следующей недели могут сохранить давление на индекс. 3️⃣ ВТБ запустил в мобильном приложении оплату товаров и услуг по QR-коду в Аргентине со списанием денег с рублевого счета и автоматической конвертацией в песо. До конца 2026 года банк планирует расширить сервис до десяти направлений, включая другие страны Латинской Америки. С начала года клиенты ВТБ совершили за рубежом более 524 тыс. QR-платежей на сумму свыше 1,6 млрд ₽. Расширение трансграничных платежей усиливает ценность розничной экосистемы банка для путешественников. 4️⃣ "БТС-Мост Холдинг" стал владельцем 67,2489% акций Южуралзолота , ранее принадлежавших Росимуществу. Пакет включает 149,8 млрд обыкновенных акций, а состав акционеров изменился 16 июля. Покупатель получил активы по итогам аукциона за 93,2 млрд ₽ и должен в течение 35 дней выставить оферту остальным акционерам, но ее условия пока не раскрыты. Обязательная оферта становится ключевым следующим этапом смены контроля над золотодобывающей компанией. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на стратегию автоследования &Мега_Облигации (доходность за последний год +29%) ✅

Добрый день! Делимся подборкой важных новостей и трендов на рынке золота. 🟨 Цены на золото упали ниже $4100 за унцию на фоне масштабной распродажи акций технологических компаний на мировых рынках. В последний раз цена на золото опускалась ниже $4000 в ноябре прошлого года. 🟨 Deutsche Bank снизил прогноз цен на золото на 22% на фоне ужесточения ожиданий по денежно-кредитной политике США и падения инвестиционного спроса на драгметалл. Ранее прогноз цен на золото снизил Goldman Sachs. 🟨 По оценке Европейского центрального банка, доля золотых активов в резервах центробанков мира по итогам 2025 года выросла до 27%, превысив долю казначейских облигаций США (22%). 🟨 Согласно опросу World Gold Council, почти половина центробанков ожидают увеличения своих золотых резервов в ближайший год. При этом 84% опрошенных ожидает, что через 5 лет доля золота в резервах вырастет. 🟨 Резервы биржевых фондов (ETF), обеспеченных золотом, в мае показали чистый отток в объеме 19 тонн стоимостью $1,9 млрд. На конец месяца общие резервы фондов «золотых» ETF в мире составляли 3541 тонн. 🟨 Председатель наблюдательного совета ГК "Бамтоннельстрой-Мост" Руслан Байсаров продолжит инвестировать в горнодобывающие проекты после покупки 67%-ного госпакета акций ЮГК за 93 млрд рублей. Ваш

шагает по стране. Национализированное «Южуралзолото» продано за 93 млрд рублей. Кому ушел актив и при чем тут баланс сил в Чечне и Дагестане? 💰🏔️ 🔔Уже писал ранее: 💼Что произошло? Росимущество с четвертой попытки продало контрольный пакет (67,2%) золотодобывающей компании «Южуралзолото» (ЮГК). Победителем аукциона стала компания «БТС-Мост Холдинг», которая забрала ЮГК за 93,16 млрд рублей (почти вдвое дешевле стартовой оценки в 162 млрд). 🏗️ Кто покупатель? «БТС-Мост Холдинг» принадлежит известному бизнесмену Руслану Байсарову. Главная деталь: Байсаров — близкий друг и, как его часто называют в деловых СМИ, доверенное лицо («кошелек») главы Чечни Рамзана Кадырова. Сам Байсаров эту формулировку отрицает, но дружбу с Кадыровым не скрывает. ⚖️ При чем тут паритет Кадырова и Керимова? Покупка ЮГК структурами, близкими к Чечне, резко меняет расклад сил на российском рынке драгметаллов и создает мощный геополитический баланс (паритет) на Кавказе: 1. Сулейман Керимов (Дагестан) и «Полюс»: Исторически главным «золотым королем» России и Кавказа считалась семья дагестанского сенатора Сулеймана Керимова. Их компания «Полюс» — это абсолютный лидер золотодобычи в РФ (№1 на рынке). 2. Рамзан Кадыров (Чечня) и «Южуралзолото»: Теперь структуры, за которыми стоит чеченское влияние, получают контроль над ЮГК — четвертым по величине производителем золота в стране. ❗️Вывод: На российском рынке золота формируется своеобразное кавказское двоевластие. Условный блок Дагестана (Керимов/«Полюс») теперь уравновешивается условным блоком Чечни (Байсаров-Кадыров/«ЮГК»). Это не просто бизнес-сделка, а фиксация важного политического паритета на самом верху. 📉 Что с акциями? Инвесторы на Мосбирже ( ) новость встретили настороженно — на новостях о сделке акции ЮГК просели более чем на 6%. Рынок ждет, как строитель мостов Байсаров будет управлять сложным золотодобывающим бизнесом.

снова зажигает! Вуаля! Лонги у него превращаются в шорты, а шорты в Лонги?! В торгах висит статус: "определение победителя" , пришлось ПОЗИЦИЮ закрыть по 0,6321(-0,93%)❌ Не ясно, если сейчас выкатят, что купили, то будет вынос. Этот статус появился после того, как новость выкатила рейтерс. Ситуация не приятная, написали, что 4 аукцион не состоялся. А по факту на самом сайти такая информация. Я не готов проверять своими деньгами проверять что у них там состоялось. Ждем факта. НАБИУЛЛИНА: ПРОИНФЛЯЦИОННЫЕ РИСКИ НА БУДУЩЕЕ ЗАМЕТНО ВЫРОСЛИ, КАРТИНА ПОТРЕБОВАЛА ОТ ЦБ БОЛЕЕ СДЕРЖАННОГО ШАГА ТЕКУЩИЙ РОСТ ЦЕН В РОССИИ ЗАМЕДЛИЛСЯ ВО МНОГОМ ЗА СЧЁТ РАЗОВЫХ ФАКТОРОВ – НАБИУЛЛИНА ❗️НАБИУЛЛИНА: ТЕКУЩАЯ КАРТИНА РИСКОВ МОЖЕТ ОГРАНИЧИТЬ ПРОСТРАНСТВО ДЛЯ ДАЛЬНЕЙШЕГО СНИЖЕНИЯ СТАВКИ ГЛАВА БАНКА РОССИИ НАБИУЛЛИНА: НА ИНФЛЯЦИЮ В ИЮНЕ ПОВЛИЯЕТ РЕЗКИЙ СКАЧОК ЦЕН НА ТОПЛИВО ❗️ГЛАВА БАНКА РОССИИ ЭЛЬВИРА НАБИУЛЛИНА: ДАЛЬНЕЙШИЙ РОСТ КРЕДИТОВАНИЯ МОЖЕТ ПОТРЕБОВАТЬ УЖЕСТОЧЕНИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НАБИУЛЛИНА: БАЛАНС РИСКОВ СИЛЬНЕЕ СМЕСТИЛСЯ В СТОРОНУ ПРОИНФЛЯЦИОННЫХ, БЮДЖЕТНЫЙ РИСК ПО СУТИ УЖЕ РЕАЛИЗУЕТСЯ, ВОПРОС В МАСШТАБАХ НАБИУЛЛИНА: НИ ДАЛЬНЕЙШЕЕ СНИЖЕНИЕ КС, НИ РАЗМЕР ШАГА НА КАЖДОМ КОНКРЕТНОМ ЗАСЕДАНИИ НЕ ПРЕДОПРЕДЕЛЕНЫ, МОГУТ ПОТРЕБОВАТЬСЯ ПАУЗЫ Жесткие комментарии... Блин, ну как так то? А сейчас разнесли ...🤷🏼‍♂️ Купил по 13,24. Купил Алросу по 24,66. Купил по 75,96. Купил по 2118. Купил по 134,62. Купил по 22,99₽. Купил по 331. MIX {$MXU6} По миксу, получается, что есть кульминация продаж. Возможно, сейчас идет активное закрытие шортов и кто-то на низах решил подкупить рынок. Если мы под вечер закроемся даже так, то есть все шансы на рост на следующей неделе. Лой локальный поставлен. 😁 Рынок вкатывает, на микроскопических объёмах. С одной стороны надо держать, покупать по 2410 хорошо, но с другой стороны еще посмотрю. Ничего не сдавал... Смотрю на рынок выглядит он безинициативно. Никто не хочет покупать, а главное не понимает причины для покупки. Давление продавцов почему-то сохраняется. 😭😡 Как бы мы снова не свалились ниже... 📌 Чтобы видеть рынок объективно и получать идеи из закрытых источников и качественную аналитику — присоединяйтесь к ленте профиля @IDEITOP777 Информированность — это тоже часть риск-менеджмента. 🛡

( ) — снова провал 📉 Уже третий аукцион по продаже государственной доли признан несостоявшимся. На этот раз интерес к покупке проявил Михаил Пимулин, однако к торгам его не допустили из-за неподтвержденного задатка. Лично у меня вся эта ситуация вызывает вопросы. Для признания аукциона состоявшимся требования смягчили настолько, что теперь достаточно участия всего одного покупателя, но неожиданно возникает банковская ошибка. Рано или поздно пакет Росимущества, скорее всего, все же будет продан. Вопрос лишь в том, насколько сильно к этому моменту могут просесть акции. Цена снижается, однако покупателей по-прежнему нет. Причин может быть несколько: опасения относительно возможных претензий со стороны контролирующих органов из-за прежних экологических нарушений, а также неопределенность вокруг потенциальных скрытых проблем на месторождениях. Если нарушения уже выявлялись раньше, инвесторы вполне могут опасаться появления новых. На мой взгляд, именно этим можно объяснить попытки сделать актив более привлекательным за счет снижения цены. Несмотря на высокий интерес к золотодобывающему сектору в целом, риски именно у ЮГК остаются повышенными. Дополнительным фактором неопределенности остаются обсуждения возможного повышения НДПИ на золото уже этой осенью. С технической точки зрения в районе 0,55 рубля находится неплохой уровень поддержки, однако более интересной мне кажется зона около 0,47 рубля. Именно от этого уровня в ноябре прошлого года формировалась сильная точка входа, после которой акции выросли более чем на 130%. Правда, тогда я закрыла позицию раньше полного движения. Поэтому не исключаю, что котировки вновь могут вернуться к этой отметке. От текущих уровней это составляет около 17% потенциального снижения. Пока держателям акций остается рассчитывать на успешное проведение следующего аукциона, а тем, кто находится вне позиции, я бы предпочла сохранять осторожность и наблюдать за развитием ситуации.

Добрый день, инвесторы! ЮГК говорит: президент ЮГК Семен Гринько дал небольшое интервью о текущей ситуации в компании. Тезисно делимся с вами: 🟡 Компания сохранила рентабельность EBITDA на высоком уровне более 39%, несмотря на увеличение стоимости материалов, затрат на оплату труда, ремонты и рост налоговой нагрузки. 🟡 Мы урегулировали большинство судебных споров, возникших с госорганами в предыдущие годы. Суммарный эффект как минимум составил около 25 млрд рублей в денежном выражении. 🟡 В настоящий момент мы прорабатываем ряд проектов, которые могут позволить превысить объем производства в рамках ранее озвученных планов в течение нескольких лет. В том числе мы рассматриваем новые инвестпроекты в Красноярском крае в периметре нашей дочерней компании, ООО «Соврудник». 🟡 Рост производства в 2026 году пока превышает наш самый оптимистичный прогноз. Активно развивается Сибирский хаб, где опережающими темпами растет производство золота на месторождении Высокое в Красноярском крае. Также за первые четыре месяца 2026 года нам удалось нарастить объем производства и на Урале. 🟡 Результаты работы нового руководства после национализации – хороший пример сотрудничества государства и бизнеса 🟡 Наша текущая деятельность с учетом уже достигнутых результатов за достаточно короткий срок для такого бизнеса создает надежный фундамент для будущего роста, вне зависимости от результатов процесса приватизации. Полная версия доступна по ссылке: Ваш

шагает по стране. Ну что, коллеги, продолжаю серию материалов про национализацию последнего времени. Вот хронология национализации «Южуралзолото» - от ареста до затянувшейся продажи 💼 Эта история стала одним из самых громких и показательных кейсов в волне национализации последних лет. В отличие от дел, где основанием служила приватизация 90-х, здесь государство использовало совершенно новый, но от этого не менее эффективный инструмент — конфликт интересов. Это стало прямым сигналом для всего делового сообщества, вовлечённого в политику: депутатский мандат из защиты превратился в угрозу для собственности. 🔔Итак: Февраль 2025 года: Инициация и арест. Всё начинается с проверки, инициированной Генеральной прокуратурой РФ. В поле зрения правоохранителей попадает не просто крупный бизнесмен, а Константин Струков — депутат Законодательного собрания Челябинской области и основной владелец компании «Южуралзолото» (ЮГК), на тот момент входившей в топ-3 золотодобытчиков России. Формальным поводом для иска становится классический конфликт интересов: прокуратура утверждает, что Струков, используя свой депутатский мандат и служебное положение, принимал решения и способствовал принятию региональных законов, которые напрямую приносили выгоду его основному бизнесу. Это обвинение стало идеальным юридическим крючком. Не дожидаясь окончания разбирательств, прокуратура действует по уже отработанному сценарию: подаёт иск в Арбитражный суд Челябинской области с требованием взыскать 100% акций компании в доход государства и одновременно ходатайствует об обеспечительных мерах. Суд мгновенно удовлетворяет просьбу, накладывая арест на все активы «Южуралзолото» $UGLD. Апрель 2025 года: Решение суда Судебный процесс проходит в ускоренном режиме. В апреле Арбитражный суд выносит вердикт, который повергает в шок бизнес-сообщество. Иск Генпрокуратуры удовлетворён полностью. Суд постановляет: взыскать в доход Российской Федерации 100% акций ПАО «Южуралзолото» $UGLD. Оценочная стоимость активов на тот момент составляла около 400 миллиардов рублей. Это была не просто крупная сделка, это было изъятие одного из столпов региональной экономики. Активы немедленно переходят под управление Росимущества. Май 2025 года: Финал в судах Апелляционный и кассационный суды оставляют решение в силе. Все попытки защиты оспорить вердикт проваливаются. Верховный суд РФ отказывает в передаче дела, окончательно закрепляя национализацию. Август 2025 – Январь 2026: Попытка продажи и тупик Росимущество пытается продать актив через голландский аукцион (торги на понижение) со стартовой ценой 400 млрд рублей. Предполагалось, что такой лакомый кусок купит либо прямой конкурент (например, «Полюс» или Polymetal), Однако покупателей не нашлось. Рынок не готов к сделке из-за высокой цены, геополитических рисков и сложностей интеграции. Вторая попытка также провалилась. Процедура приватизации зашла в тупик. Текущий статус На сегодняшний день «Южуралзолото» продолжает свою деятельность, но находится под временным управлением государства. Актив не продан и «висит» на балансе Росимущества. ❗️Вывод: Дело «Южуралзолота» создало прецедент иного рода, чем дела о пересмотре приватизации 90-х. Оно продемонстрировало прагматизм нового подхода: государству не нужно искать сложные юридические конструкции из прошлого. Достаточно найти любой формальный повод в настоящем, связанный с личностью владельца. Конфликт интересов стал идеальным инструментом. Это был чёткий сигнал всем предпринимателям и инвесторам: совмещение бизнеса и политической власти теперь является прямой угрозой для сохранения собственности. Мандат больше не защищает, а наоборот, делает тебя и твои активы уязвимыми для атаки со стороны государственных органов. *мнение автора может не совпадать с Вашим и это нормально