Хэштег #справедливая_цена | Тинькофф Инвестиции Пульс

Среди 👍-нувших этот планирую провести розыгрыш акций компании (Конкурс на согласовании с редактурой пульса) 🏦 МосБиржа ( ) ⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️ МосБиржа: крупнейший российский биржевой холдинг ценных бумаг и валют. ❕Компания зарабатывает за счёт комиссий за совершаемые сделки на бирже. ➡️ Выручка: 2020: 48,6 млрд ₽ 2021: 54,9 млрд ₽ 2022: 83,5 млрд ₽ 2023: 104,7 млрд ₽ (1кв) 2024: 48,5 млрд ₽ ➡️ Чистая прибыль: 2020: 25,2 млрд ₽ 2021: 27,6 млрд ₽ 2022: 36,3 млрд ₽ 2023: 60,8 млрд ₽ (1кв) 2024: 19,4 млрд ₽ ✔️ Существенный рост прибыли происходит на фоне роста клиентов и выхода компаний на IPO. 💎 Мультипликаторы: 🟠P/E - 8 это лучше среднего по сектору 14. 🟠P/S - 4,6 это хуже среднего по сектору 3. 🟠P/BV - 2,3 это хуже среднего по сектору 1,4. 🟠ROE - 27,3% это лучше среднего по сектору 12,6%. 🟠Чистый долг - (-139,1) млрд ₽ (-29,6% г/г). ❔Стоит ли держать акции 🏦 МосБиржи в портфеле? ✔️ Из положительных сторон стоит отметить: 🟧Хороший рост прибыли. 🟧Огромный поток выхода компаний на IPO. 🟧Молжно сказать, что компания монополист. ❎ Из отрицательных сторон стоит отметить: ◾️Рост операционных расходов. 💰 Справедливая стоимость акции: 262,9₽ (+14%) 🤩🤩🤩 📌 На неделе компания должна опубликовать обороты за июнь.

🇷🇺 Интер РАО ($IRAO) разбор + справедливая стоимость ⬇️ Интер РАО: крупнейшая диверсифицированная энергетическая компания России. ❕Основными источниками дохода являются: сбыт электроэнергии внутри России и экспорт электроэнергии. ➡️ Выручка: 2019: 1.032 млрд ₽. 2020: 986 млрд ₽. 2021: - 2022: 1.265 млрд ₽. 2023: 1.360 млрд ₽. ➡️ Чистая прибыль: 2019: 81,9 млрд ₽. 2020: 75,5 млрд ₽. 2021: - 2022: 117,5 млрд ₽. 2023: 135,9 млрд ₽. ✔️ Хороший рост прибыли происходит благодаря увеличению выработки электроэнергии. 💎 Мультипликаторы: 🟠P/E - 3,1 это лучше среднего по сектору 9,6. 🟠P/S - 0,3 это лучше среднего по сектору 0,6. 🟠P/BV - 0,5 это лучше среднего по сектору 0,8. 🟠ROE - 14,9% это лучше среднего по сектору 4,3%. 🟠Чистый долг - (-537) млрд ₽ (-18,9% г/г). ❔ Стоит ли держать акции 🇷🇺 Интер РАО в портфеле? ✔️ Из положительных сторон стоит отметить: 🟧Значительный запас денежных средств. 🟧Высокая рентабельность. 🟧Увеличение объёмов производства электроэнергии. ❎ Из отрицательных сторон стоит отметить: ◾️Невысокие дивидендные выплаты. 💰 Справедливая стоимость акции: 6,46₽ (+60%). 📌 По моему мнению, компания Интер РАО является перспективной компанией, так как компания за счёт своих накопленных денег может расширять своё присутствие, выкупая конкурентов, инвестируя в новые проекты. Компания долгое время показывает высокую рентабельность, а это показывает, что менеджмент хорошо справляется со своими обязанностями. Обзор от 03.06.24 Лайк 👍 если хотите больше таких обзоров с честной ценой

Про справедливую стоимость акций Отличный комментарий (см. скрин) про оценку, не мог пройти мимо, поэтому разберём ещё вопрос к посту «Про нетерпеливых и терпеливых» и на этом закончим. «Справедливая цена» - это очень творческий показатель. Могу с умным видом подробно и с формулами расписать основные способы определения справедливой стоимости акций. Но максимально упростим, суть не потеряется. 1. Вычисления стоимости чистых активов. Получаем следующим образом: Считаем цену всех активов, вычитаем долги компании, полученный результат делим на количество акций. 2. Оценка по финансовым показателям. Это мультипликаторы. Все вот эти P/E, P/S, P/FCF и т.д. Смотрим какие показатели сейчас, смотрим средние по отрасли или исторически средние по компании и понимаем, дороже или дешевле сейчас компания чем её «справедливая стоимость» 3. Метод дисконтирования денежных потоков. Для того чтобы понять суть, вам надо понять одну из основных концепций денег: Деньги сейчас дороже, чем деньги потом. Вспоминаем кредит. Его всегда надо возвращать с процентами. Т.е. вы всегда отдаёте денег больше, но потом, а сумму получаете сейчас. Тут принцип похожий, просто вы покупаете акцию сейчас, а стоит она дороже потом. Считая по трём разным моделям «справедливые цены» будут разными. С базовыми моментами разобрались. Теперь к делу. Любая цена на рынке справедливая. Так как любая цена это факт свершившейся сделки. Продавец считает её подходящей, покупатель считает её подходящей. Всё справедливо. К примеру продавец с горизонтом в пару месяцев смотрит на Газпром Нефть и див доходность в ~10% и на фонд денежного рынка ВИМ Ликвидность с ожидаемой доходностью ~15% плюс отсутствием див гэпа и возможностью легко выйти без рисков падения стоимости актива. Для него справедливая стоимость ниже текущей, логично будет переложиться в фонд и он с радостью продаёт. Есть покупатель, который тоже смотрит на Газпром нефть и на фонд, но горизонт у него другой, допустим год. Он Закладывает снижение ставки ЦБ РФ во второй половине 2024 (а следовательно и падение доходности фонда денежного рынка). Закладывает рост стоимости нефти, потому что ФРС США начнёт смягчать ДКП, закладывает слабеющий рубль {$USDRUB}, так как надо будет компенсировать выпадающие доходы из-за крепкого рубля и дешёвой нефти сейчас и т.п. Для него справедливая стоимость Газпром Нефти больше текущей цены и он с радостью покупает. Справедливая ли цена Сбер сейчас после 10% падения от максимумов? Или она была справедливой пару недель назад? Был ли Сбер справедливо оценён в Марте/Апреле 2022? а в Сентябре/Октябре 2022? Тут каждый решает для себя сам. PS Коллеги, это вовсе не значит, что не надо смотреть на чистые активы, мультипликаторы или оценивать акцию через дисконтирование денежных потоков. Они обязательны (позже может подробно разберём). Просто сами модели оценки предполагают много творчества в процессе. НО такая оценка поможет не залезать в непонятные истории где вообще нет рационального зерна. В те самые которые любят разгонять анонимные каналы во вторых и третьих эшелонах. - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Всех приветствую 🖖 Сегодня рассмотрим с вами интересную тему о том, как рассчитать справедливую стоимость акций, а так же как быстро можно понять переоценена ли акция в которую вы хотите вложиться, или быть может наоборот стоит слишком дёшево Один из самых популярных и простых способов это показатель P/E цена акции делить на прибыль за 12 месяцев. Этот показатель можно смотреть в брокерском приложении, нажимаем на компанию, а далее находим нужный показатель Если прям говорить грубо - этот показатель показывает за сколько лет компания сама себя купит целиком. Чем ниже этот показатель, тем лучше. Наш рынок исторически был недооценённым и средний P/E был на уровне 10.5 до сво, для сравнения средний по миру 15-20, а по США вообще начинатся от 30 На данный момент иностранцы в нас не вкладываются, так что наш показатель упал до примерно 6-7, опять же примерно, ибо не все компании публикуют полные отчётности, но будем считать эту цифру средней. Теперь посмотрим на P/E всех голубых фишек РФ 2.99 - очень низкий показатель, даже ниже среднего по рынку, компания гипердешёвая. 5.91 тоже стоит дёшево, значение даже ниже среднего 20.71 вот тут цифра большая. Большой отрыв от среднего по ру рынку, но если сравнивать со средним по миру, то стоит хорошо. Говорит ли это, что компания дорогая? Пока нет, в цене ещё нет будущих дивидендов. А так компанию ожидаю выше 300, ну а после темпы роста замедлятся, тк процентная ставка высокая на прибыли будет сказываться 10.21 чуть выше среднего по рынку, цена адекватная. 6.35 даже после большого роста компания всё ещё дешёвая, показатель только-только подошёл к средним значениям 26.1 так же как и со сбером, показатель намного выше среднего по рф, но рости думаю ещё есть куда, после выхода выше 30 пунктов уже надо думать 11.38 чуть выше среднего, но не слишком 1.31 вот тут я удивился, говорят Газпром самая недооценённая компания, а тут на тебе, чуть больше года компании нужно, чтобы выкупить себя целиком! Надо присмотреться к нему 4.48 ниже среднего, недооценён {$YNDX} 22.79 цифры близкие со сбером, но фундаментально компании есть куда рости ещё 28.52 тоже что и у Яндекса 11.07 чуть выше среднего 5.66 ниже среднего, недооценён Для сравнения Нвидеа 62,5!!! Тесла 78,66!!! Вот это уже переоценённость, ту же теслу люди тарили в 21 году, там этот показатель был выше 100. 💯 лет, столько никто из вас не проживёт даже) как назвать таких людей, придумайте сами 😅 А теперь второй способ, для тех кто хочет заморочиться и посчитать цену с точностью до рубля. Для этого нужен годовой отчёт компании, найти его можно в интернете. Посчитаю на примере Газпрома, тк в нём сейчас мои деньги, отчёта за 2023 год пока нет, поэтому возьмём рекордный 2022 год. Когда компания платила огромные дивы. Итак (берём стоимость активов компании-сумма обязательств(долг короче)) и делим на сумму всех акций в обороте Получаем (26128929 млн р - 5031069 млн р)/23673 млн штук = 891! Столько по математике справедливо должен был бы стоить Газпром. Но это данные за 22 год, в 23 цифры будет ниже, но итог будет один, что в 22 компания была недооценена, что сейчас. P.S справедливая цена это один из методов оценки компании, но не основной, если P/E сильно оторван от среднего по региону, и начинается эйфория, я бы рекомендовал позу закрывать, ибо непонятно насколько пузырь надуется, а чем сильнее надуется, тем больнее падать потом. Сам я всегда покупал недооценённые компании, и свои деньги сделал на этом, ибо недооценённые компании дают самую большую прибыль. Так что знать эту тему просто обязан каждый уважающий себя инвестор!

Справедливая цена акции — это теоретическая оценка стоимости акции, основанная на фундаментальных факторах. Она может отличаться от текущей рыночной цены акции, так как на цену оказывает влияние множество факторов, включая мнение инвесторов, изменения в макроэкономической и политической обстановке, новости и т.д. Как рассчитать справедливую цену акции? 1️⃣ Сравнительный метод на основе мультипликаторов 2️⃣ С помощью модели дисконтирования денежных потоков 3️⃣ Метод комбинированного анализа и определения справедливой стоимости. В первом случае нужно знать об основных инвестиционных коэффициентах компании: P/E, P/S, P/BV и др. Чаще всего используют мультипликатор P/E. Суть этого метода в том, чтобы сравнить мультипликатор конкретной компании со среднеотраслевым/среднерыночным значением этого же мультипликатора. Все это поможет понять, на каком уровне находится цена на акцию относительно отрасли, т.е. дешевле она, дороже или соответствует среднеотраслевому значению. Однако судить о компании и ее цене только на основе мультипликаторов нельзя, т.к. недооценка компании может быть связана с ее плохими финансовыми показателями и состоянием. Метод дисконтирования денежных потоков строится на базовом инвестиционном принципе, что деньги в настоящий момент стоят всегда дороже, чем в будущем. Задача этого метода состоит в приведении всех будущих денежных потоков компании к справедливой оценке в настоящий момент времени. Комбинированный инвестиционный анализ компании — наиболее объективный метод оценки, который рассматривает цену компании с разных сторон: с помощью сравнительного анализа, мультипликаторов, анализа внешней и внутренней среды. Однако такой метод требует глубоких знаний, т.к. основывается на более сложных методиках расчета показателей. Расчет СЦ акции дает инвестору возможность глубже оценить финансовое положение компании и ее риски. С помощью перечисленных выше методов можно понять потенциал роста бизнеса, а также определить наиболее интересные с фундаментальной точки зрения точки входа в акции компании. Не забудьте подписаться!