Хэштег #халяльныeинвестиции | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Почему классические банковские институты — табу для инвестора, даже если они кажутся «слишком большими, чтобы упасть». 📜 Что такое риба и почему банки под запретом? В исламских (христианских) финансах есть чёткое разграничение: торговля (с разделением прибыли и убытков) дозволена, а ростовщичество (риба) — запрещено . Банковский бизнес строится на ссудном проценте. Деньги здесь порождают деньги без участия в реальном секторе и без принятия рисков. Это классическая риба, которая категорически запрещена Библией и Кораном. Современные учёные единодушны: инвестиции в акции банков и других финансовых институтов, основанных на риба, недозволены. Это прямое и простое правило, которое не требует дополнительных трактовок. 💥 Крах Lehman Brothers: Когда «непотопляемый» тонет Пример банка Lehman Brothers — лучшее доказательство того, что система, построенная на долгах, может рухнуть в любой момент . Когда это случилось? 15 сентября 2008 года. Это стало крупнейшим банкротством в истории США и спусковым крючком мирового финансового кризиса . Почему рухнул «кит» с 150-летней историей? Причины были системными: 1. Критическая долговая нагрузка. Lehman использовал запредельное кредитное плечо 30:1. Это значит, что на каждый доллар собственного капитала приходилось 30 долларов заёмных средств. При таком уровне достаточно было падения стоимости активов на 3,3%, чтобы полностью уничтожить капитал банка . 2. Ставка на ипотечный пузырь. Банк скупал и держал на своём балансе огромное количество рискованных ипотечных бумаг. Когда пузырь на рынке недвижимости США лопнул, эти активы обесценились в одночасье . 3. Обман в отчётности. Для сокрытия реального объёма долгов использовалась схема «Repo 105»: за несколько дней до закрытия квартала проблемные активы временно убирались с баланса, чтобы отчётность выглядела привлекательнее . 4. Иллюзия «слишком большой, чтобы упасть». Владельцы и менеджмент были уверены в господдержке. Но правительство США не стало спасать банк, и это решение обернулось глобальной катастрофой . Этот кейс — наглядное предостережение: высокая капитализация и репутация не защищают от краха, если бизнес построен на песке долгов и спекуляций. 🇷🇺 10 крупнейших банков России на Мосбирже Вот тикеры компаний, которые строят свой бизнес на риба (ростовщичестве) и поэтому не могут быть частью халяль-портфеля: 1. Сбербанк 2. ВТБ 3. Т-Технологии 4. Совкомбанк 5. Банк Санкт-Петербург 6. Московский кредитный банк 7. Банк ДОМ.РФ 8. МТС Банк 9. Почта Банк $POSB 10. Росбанк $ROSB Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в халяль. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Почему инвестировать в привилегированные акции не дозволено? Привилегированные акции (префы) харам, потому что их конструкция нарушает базовый принцип партнёрства в исламских финансах — справедливое распределение и прибыли, и убытков. Главных причин две: 1. Гарантированный доход (риба). Префы часто дают право на фиксированный дивиденд (например, 10% годовых). В исламских финансах доход инвестора не должен быть гарантирован — он должен зависеть от реальной прибыли бизнеса. Фиксированная выплата приравнивается к ссудному проценту (риба), что категорически запрещено. 2. Приоритет при убытках (нарушение мушарака). Владельцы префов имеют приоритет при получении дивидендов и распределении имущества при ликвидации компании. Они получают свою долю раньше владельцев обыкновенных акций. Однако при убытках они не обязаны нести их в той же пропорции, что нарушает принцип справедливого партнёрства (мушарака), где все участники должны делить и прибыль, и убытки поровну. Это ключевое отличие от обыкновенных акций, которые дозволены (халяль), потому что их владельцы участвуют в прибылях и убытках компании на равных условиях. 💡 Итог Инвестиции в привилегированные акции запрещены ведущими исламскими финансовыми организациями, такими как AAOIFI и Исламская академия фикха. Для халяльного портфеля подходят только обыкновенные акции, прошедшие дополнительный финансовый скрининг (по долгу и запрещённым доходам). Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты.

Что сказано в Библии и Коране о дозволенных финансах? Поговорим о том, почему важно выбирать дозволенные финансовые инструменты и проверять акции на дохволенность. Это не просто религиозная формальность, а основа благословенного достатка и защиты от того, что лишает нас бараката (благословения). 💰 Почему не облигации и не фьючерсы? Облигации — это долговые расписки с гарантированным процентом. По сути, это классическая риба (ростовщичество), когда деньги порождают деньги без участия в реальном бизнесе и без принятия рисков. Фьючерсы и опционы — это ставки на будущую цену. Они попадают под запрет майсир (азарт) и гарар (излишняя неопределённость), так как в них нет реального актива, а есть чистая спекуляция на колебаниях. В исламских финансах доход должен быть следствием реальной экономической деятельности: торговли, производства, услуг. Акции дают вам долю в реальном бизнесе. Вы становитесь совладельцем компании и разделяете с ней и прибыль, и убытки. Это и есть справедливое партнёрство. 📜 Сквозь призму Корана и Библии Запрет на ростовщичество (лихву) — это общая авраамическая ценность, которая объединяет мусульман и христиан. Коран гласит: «Аллах дозволил торговлю и запретил лихву (риба)» (сура «Аль-Бакара», 2:275). В этой же суре Всевышний предупреждает: «Если вы не сделаете этого (не откажетесь от лихвы), то услышите о войне от Аллаха и Его Посланника» (2:279). Библия также категорично высказывается против ростовщичества: «Если дашь деньги взаймы бедному из народа Моего, то не притесняй его и не налагай на него роста» (Исход 22:25). «Не бери от него роста и лихвы, и бойся Бога твоего» (Левит 25:36). И Пророк Мухаммад и Пророк Иса (Иисус) мир им обоим и благословение Божье запрещали ростовщичество. 💡 Что же делать инвестору? Очищайте свои активы. Проверяйте каждую компанию через приложение Sahih Invest или другие стандарты , которые соответствуют дозволенности. Если вы купили акции и получили дивиденды, но у компании были сомнительные доходы (проценты по депозитам), то часть этих денег нужно отдать в благотворительность без намерения получить награду. Это называется пурификацией (очищением). ✨ Благословение в дозволенном достатке Выбор чистых инструментов — это не просто следование правилам. Это защита вашего капитала от трёх главных бед: рабства у долга (риба), азартного прожигания (майсир) и обмана (гарар). Благословение (баракат) пребывает в том достатке, который очищен от сомнительного и запретного. Вы не только строите своё финансовое будущее, но и делаете это с чистой совестью, помня о заповедях, данных нам Всевышним. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Сейчас разберём интересную дивергенцию на рынке: Пока Ozon торговался в минус, Озон Фармацевтика показала уверенный рост. Давайте посмотрим, что это значит. 📊 Данные карты рынка Инструмент Тикер Изменение Индекс МосБиржи +2,79% Ozon -4,06% Озон Фармацевтика +6,73% 📈 Почему такая разница? 1. Разные бизнес-модели. Ozon — классический маркетплейс с огромными капитальными затратами на логистику и высокими операционными расходами. Озон Фармацевтика — производитель лекарств с высокой рентабельностью и стабильным спросом. 2. Геополитическая устойчивость. Фармацевтический сектор менее чувствителен к санкциям и геополитике, чем маркетплейсы. Даже в условиях конфликтов лекарства нужны всегда — их импорт не останавливается. 3. Денежный поток. Ozon продолжает тратить на развитие, у него высокий CAPEX . Озон Фармацевтика, напротив, генерирует сильный свободный денежный поток и снижает долговую нагрузку (чистый долг / EBITDA снизился до 0,8x). 🧠 Вывод Ситуация на рынке маркетплейсов и угрозы геополитических конфликтов не влияют на доверие к Озон Фармацевтике. Инвесторы видят в ней защитный актив с понятной бизнес-моделью. При этом индекс МосБиржи растёт, что подтверждает общий позитивный тренд на рынке. Расхождение Ozon и Озон Фармацевтики — это не «хаос», а отражение разной структуры бизнеса. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Отношусь положительно к конструктивной критике. Портфель окончательно сформирован. Провёл глубокую ребалансировку, убрав дублирующие позиции и оставив только сильнейших игроков в каждом секторе. Расстаюсь с прибылью с компаниями, которые больше не вписываются в стратегию. 📊 Какие компании вышли из портфеля и почему? Компания Тикер Причина выхода Башнефть Убираю, оставляя Татнефть, ЛУКОЙЛ, Газпром нефть и НОВАТЭК — они стабильнее и понятнее. Мосэнерго Нестабильные дивиденды (были пропуски). В энергетике остаются Интер РАО и Россети МР — у них чёткая дивполитика. Ростелеком Менее интересен, чем МТС. По дивидендам МТС даёт ∼15–17% годовых против ∼3,8% у Ростелекома. НЛМК Геополитические риски (активы в недружественных странах). В металлургии остаются ММК и Северсталь — у них более чёткий профиль. Нижнекамскнефтехим Сокращение нефтехимии. Оставляю Казаньоргсинтез как более сильного игрока в этом сегменте. 📈 Что осталось в итоге? В портфеле ровно 20 компаний: Сектор Компании Нефть и газ Татнефть ($TATN), ЛУКОЙЛ ($LKOH), Газпром нефть ($SIBN), НОВАТЭК ($NVTK) Энергетика Интер РАО ($IRAO), Россети Московский регион ($MSRS) Металлургия ММК ($MAGN), Северсталь ($CHMF) Нефтехимия Казаньоргсинтез ($KZOS) Телеком МТС ($MTSS) IT Диасофт ($DIAS), ВИ.РУ ($VSEH) Алмазы АЛРОСА ($ALRS) Медицина Мать и дитя ($MDMG), Озон Фармацевтика ($OZPH) Ритейл Henderson ($HNFG) Автомобили СОЛЛЕРС ($SVAV) Аквакультура ИНАРКТИКА ($AQUA) Авиаперевозки Аэрофлот ($AFLT) Золото Полюс ($PLZL) 🙏 Благодарность Особая благодарность Алексею Гуржееву за ценный совет придерживаться структуры не более 20 компаний, следуя принципам диверсификации Питера Линча(которого я люблю упоминать). Это помогло сделать портфель более управляемым и качественным. Подписывайтесь на Алексея в Пульсе: Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Принял решение расширить портфель до 25 компаний, добавив 5 новых активов для лучшей диверсификации и усиления дивидендной составляющей. Давайте разберём логику этого шага. 📊 Новые компании в портфеле Компания Тикер Сектор Причина включения Аэрофлот Авиаперевозки Дивидендная доходность ~17%, восстановление отрасли МТС Телеком Дивидендный аристократ, стабильный денежный поток Ростелеком Телеком Дивидендный аристократ, господдержка Полюс Золотодобыча Хедж от инфляции, потенциал роста золота Henderson Ритейл Ставка на внутреннее потребление, импортозамещение. 💡 Почему именно эти компании? 1. Усиление дивидендной доходности. МТС и Ростелеком — классические «дивидендные аристократы» с выплатами более 10 лет. Аэрофлот платит дивиденды с 2007 года (с перерывом в 2020–2024 годах) . 2. Хеджирование рисков. Полюс даёт защиту от инфляции и геополитических шоков через рост цен на золото. 3. Диверсификация по секторам. Добавлены авиаперевозки, телеком и ритейл, что снижает зависимость от нефти и металлов. Все компании прошли проверку по долговой нагрузке и отраслевому фильтру. Однако МТС, Ростелеком, Аэрофлот и Полюс требуют регулярного мониторинга из-за высокой долговой нагрузки. 🎯 Итог Теперь в портфеле 25 компаний из 10 секторов. Это даёт: · Стабильный дивидендный поток · Защиту от инфляции · Потенциал роста Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Сегодня разберём компанию Озон Фармацевтика — одного из самых быстрорастущих производителей лекарств в России. Оценим, насколько она интересна для долгосрочного портфеля с учётом текущей геополитической обстановки. 📊 Ключевые финансовые итоги 2025 года Компания опубликовала сильные операционные результаты за 2025 год : Показатель 2025 год Динамика Выручка 31,6 млрд ₽ +24% Скорр. EBITDA 12,2 млрд ₽ +28% Рентабельность EBITDA 38,5% +1,4 п.п. Чистая прибыль ~6,2 млрд ₽ +34% Чистый долг / EBITDA 0,8x ✅ Снижение Ключевые драйверы роста: 1. Расширение ассортимента — более 500 регистрационных удостоверений . 2. Рост в госзакупках — выручка канала выросла на 49% . 3. Увеличение доли дорогих препаратов — средняя цена упаковки выросла на 18% . 4. Эффект масштаба и прямые закупки сырья . 📈 Перспективы роста на 2026–2027 годы Российский рынок — главный драйвер. 99,8% выручки компании приходится на Россию , что делает её независимой от экспортных рисков. Фармрынок РФ растёт на 13% в год, а Озон Фармацевтика растёт в 2 раза быстрее . Санкционное давление — влияние минимально. Компания: · Производит дженерики (непатентованные аналоги) — они не подпадают под санкционные ограничения. · Закупает сырьё за рубежом, но укрепление рубля в 2025 году снизило затраты . · Находится в свободной экономической зоне с налоговыми льготами . Ключевой риск — высокая ключевая ставка. Около 70–78% долга компании привязано к плавающей ставке . Однако ожидаемое снижение ставки ЦБ в 2026–2027 годах станет мощным драйвером роста чистой прибыли — каждое снижение на 1 п.п. экономит около 100 млн руб. в год . Долговая нагрузка — комфортная. Чистый долг / EBITDA снизился до 0,8x, что даёт запас прочности . 💰 Дивиденды Дивидендная политика компании привязана к долговой нагрузке : Чистый долг / EBITDA % от чистой прибыли < 1x ≥ 35% < 2x ≥ 25% < 3x ≥ 15% > 3x Дивиденды не платятся Факт: за 2025 год компания выплатила 1,06 руб. на акцию. За I квартал 2026 года утверждены дивиденды 0,27 руб. на акцию . Прогноз: при текущем уровне долга (0,8x) и росте прибыли дивиденды будут расти. Однако важно помнить, что это молодая публичная компания — дивидендная история короткая (с 2024 года). ⚠️ Риски, о которых стоит знать 1. Регуляторное давление. ФАС требует снижения цен на препараты из Перечня ЖНВЛП, что может давить на маржинальность . 2. Судебные риски. Компания участвует в патентном споре с «Гротекс» . 3. Короткая история. IPO состоялось в октябре 2024 года — это не «дивидендный аристократ» для Грэма . 4. Рост себестоимости. Расходы на персонал и инфляция могут давить на маржу . 🧠 Итог для портфеля Критерий Оценка Халяльность ✅ Подтверждена Sahih Invest Долговая нагрузка ✅ Комфортная (0,8x) Рост выручки ✅ Выше рынка (24–28%) Дивиденды ⚠️ Короткая история, но политика понятная Геополитика ✅ Минимальные санкционные риски Оценка по Грэму ⚠️ P/E ~15 — не дешёвая, но и не перегрета Озон Фармацевтика — качественная компания с сильным ростом и понятной дивидендной политикой. Короткая история — единственный минус для строгих последователей Грэма. Для долгосрочного портфеля — интересный кандидат с потенциалом роста при снижении ставки. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные продукты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Дорогие друзья! В последнее время в комментариях стало появляться много «экспертов», которые оценивают мой портфель. Самые частые фразы: «говно», «неликвид», «всё не так». Интересно, что когда заходишь в профиль таких критиков — оказывается, что их инвестиционный опыт сводится к 500 тыс. рублей в одной-единственной акции. Или вообще без портфеля. Сегодня разберём, почему диверсификация и долгосрочный подход — это не слабость, а единственный путь для устойчивого роста. 📉 Миф №1: «Только полный неудачник держит 18 акций» Согласно Питеру Линчу (легендарному управляющему Fidelity): «Инвестор, который держит 10–20 акций в разных секторах, снижает риск катастрофы до минимума. Вложение всех денег в одну компанию — это не инвестиция, это азартная игра с высокими ставками.» Портфель из 1–3 акций — это не стратегия, это пари. Вы либо выиграете, либо потеряете всё. При этом 90% таких «экспертов» даже не могут объяснить, почему они купили именно эту акцию, кроме фразы «ну, она должна вырасти». 🧠 Миф №2: «Неликвид — это плохо» «Неликвидными» чаще всего называют компании с небольшой капитализацией, которые не входят в индекс МосБиржи. Но именно там, как учил Бенджамин Грэм, и скрыта настоящая стоимость: «Покупайте акции, которые стоят дешевле их чистой балансовой стоимости, даже если о них никто не говорит. Рынок всегда возвращается к справедливой цене, но на это нужно время.» Мои «неликвиды» — это компании, которые торгуются с P/BV < 1, с минимальным долгом и с историей выплат. Они не все в топ-10, но они есть у меня по цене, которая в 2–3 раза ниже справедливой. Жду 5 лет — и рынок их переоценит. 📊 Миф №3: «Портфель должен быть похож на индекс» Когда я вижу портфели «квалифицированных инвесторов» с 95% в Сбере или Газпроме, я вспоминаю слова Линча: «Диверсификация — это единственный бесплатный обед в инвестициях. Вы не знаете, какой сектор выстрелит через 3 года, поэтому держите все яйца в нескольких корзинах, а не в одной.» Я распределяю капитал: · Группа А — 7–8 компаний в нефти, IT, алмазах (основа). · Группа Б — 10–12 компаний в энергетике, медицине, нефтехимии, фарме, авто, аквакультуре. · Золото — 10% как защита. Это даёт доход из 9 разных отраслей. Когда падает нефть — растёт IT. Когда падает IT — держит энергетика. Это не «говно», это профессиональная страховка. 📈 Кто на самом деле «говно»? По статистике: · 90% трейдеров теряют деньги в первый год. · 95% портфелей из 1–2 акций показывают доходность хуже рынка. · Средний убыток «экспертов» из Пульса за 2025 год — от -10% до -40%, потому что они покупали на пике и продавали на дне. В то время как мое правило: 1. Не продавать на панике. 2. Реинвестировать дивиденды. 3. Докупать в красной зоне. 4. Держать 5–10 лет. 💬 Что я им отвечаю? «Если ваш портфель — это 95% в одной акции и вы считаете себя инвестором, то вы не инвестор. Вы — игрок в рулетку. Моя же стратегия построена на книгах Грэма и Линча. Она скучная, медленная, но она работает. И через 5 лет я буду собирать дивиденды, пока вы будете ждать следующего "ракетного" роста своей акции». 🎯 Итог Я не гонюсь за быстрой славой в Пульсе. Я строю пассивный доход на 10 лет вперёд. Если кто-то считает мой портфель «говном» — пусть сначала покажет свой P/L за 3 года и объяснит, как он выбирает компании. А пока таких аргументов нет — я продолжаю следовать проверенной стратегии. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные продукты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Мой портфель сформирован. Теперь стратегия — докупать с весовым разделением по секторам. Это не просто набор акций, а продуманная структура на 5–10 лет. 📊 Итоговая структура Группа А (основная доля) — по 4 000 ₽ на покупку: Сектор Компания Тикер Нефть и газ: Татнефть ЛУКОЙЛ LKOH Газпром нефть SIBN НОВАТЭК Башнефть BANE Алмазы: АЛРОСА IT: Диасофт Группа Б (половинная доля) — по 2 000 ₽: Сектор Компания Тикер Энергетика: Интер РАО, Мосэнерго, Россети Московский , MSNG, MSRS Нефтехимия: Нижнекамскнефтехим, Казаньоргсинтез NKNC, Медицина: Мать и дитя Автомобили: СОЛЛЕРС Фармацевтика: Озон Фармацевтика Аквакультура: ИНАРКТИКА AQUA IT: ВИ.РУ Металлургия — сначала по 2 000 ₽ (ММК, НЛМК, Северсталь), позже, когда дивиденды вернутся, докуплю по 4 000 ₽. Я верю в рост цен на сталь и переоценку этих активов. Золото — 10% от общей стоимости портфеля. Это неснижаемый запас на крайний случай, чтобы не трогать основной портфель. Как только акции будут докупленны в указанных размерах, стоимость портфеля буду удваивать снова и снова. 💡 Логика подхода · Сырьевые компании — основа, приносят основной доход через дивиденды и рост капитала. · Энергетика, нефтехимия, медицина и IT — диверсификация, половина веса сырья. · Металлургия — ставка на восстановление. Акции сильно недооценены из-за санкций, но фундаментально компании сильны. · Золото — хедж, страхующий портфель от кризисов. 🎯 Горизонт 5–10 лет. Никаких спекуляций, только долгосрочное накопление и реинвестирование дивидендов. Это путь к пассивному доходу, который не зависит от государственной пенсии. 💬 Что дальше? В следующих постах расскажу, как открываю брокерские счета для детей, чтобы к 18 годам у них уже был сформирован портфель для образования, жилья или других важных целей. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в халяль. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Дорогие друзья! Представляю окончательную редакцию моего портфеля на долгосрочное инвестирование. Все 20 компаний проверены в приложении Sahih Invest и соответствуют нормам шариата. 📊 Финальный портфель (20 акций) Сектор Компания Тикер Нефть и газ (6) Газпром нефть Татнефть Башнефть ЛУКОЙЛ НОВАТЭК Энергетика (3) Интер РАО Мосэнерго Россети Московский регион &MSRS Металлургия (3) ММК НЛМК Северсталь Нефтехимия (2) Нижнекамскнефтехим NKNC Казаньоргсинтез KZOS Алмазы АЛРОСА ALRS IT (2) Диасофт DIAS ВИ.РУ VSEH Фармацевтика Озон Фармацевтика OZPH Автомобили СОЛЛЕРС SVAV Аквакультура ИНАРКТИКА AQUA Медицина Мать и дитя MDMG ⚠️ Особенности портфеля Металлургия и алмазы (ММК, НЛМК, Северсталь, АЛРОСА) не платят дивиденды последние 2–3 года. Однако я включаю их в портфель по двум причинам: 1. Цены достигли уровней 2016 года — акции сильно недооценены. 2. Геополитическая ситуация создала временные трудности, но бизнесы остаются крепкими. 📈 Стратегия · Горизонт: 10 лет. · Цель: реинвестировать все дивиденды, покупая новые акции и увеличивая долю. · Логика: собираю «дешёвый» портфель сейчас, чтобы через 5–7 лет получить кратный рост, когда рынок переоценит эти активы. 💬 Итог Портфель собран с прицелом на долгосрочный рост, а не на сиюминутную доходность. Да, дивиденды сейчас не идут, но цены дают возможность войти в активы с большим потенциалом. Время покажет, но фундаментально компании сильны. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в халяль. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!