Хэштег #ansarhalalinvest | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

ЦБ сохранил ставку на 14% — и объяснил это «эффектом выбытия мощностей», который может оказаться более продолжительным . Что это значит для сырьевого сектора и почему исламские финансы выигрывают при любой кредитной политике — разбираем с тикерами и конкретикой. 📉 Ставка 14%: что говорит ЦБ Набиуллина прямо сказала: пространство для снижения было, но эффекты выбытия производственных мощностей могут затянуться, поэтому нужен более продолжительный период жёстких условий для возврата инфляции к 4% . Инфляция в 2026 году ожидается на уровне 7,1–7,6%, возврат к 4% — только к первому полугодию 2027 года . Перевод на человеческий: деньги останутся дорогими. Кредиты — под высокий процент. Компании с долгами — под давлением. 🛢️ Как ставка бьёт по сырьевому сектору Для компаний с долгами: · Процентные расходы съедают прибыль. · Рефинансирование дорожает. · Дивиденды урезаются, чтобы обслуживать кредиты. Для компаний с минимальным долгом: · Проценты почти не влияют на прибыль. · Свободный денежный поток остаётся стабильным. · Дивиденды платятся без сюрпризов. Ключевой момент: сырьевые компании с нулевым или отрицательным чистым долгом при ставке 14% чувствуют себя лучше, чем перекредитованные банки и застройщики. 🏦 Почему исламские финансы — лучший выбор при любой ставке Наш список компаний построен по принципу минимальной долговой нагрузки. Это не случайность — это осознанная стратегия. Фактор Классические компании с долгами: - Ставка 14%: Проценты съедают прибыль - Инфляция: Долги обесцениваются, но и прибыль падает - Кризис: Риск дефолта - Дивиденды: Могут отменить Халяльные компании с низким долгом: - Ставка 14%: Почти не влияет - Инфляция: Активы в сырье и депозитах защищают - Кризис: Устойчивость за счёт кэша - Дивиденды: Платятся стабильно Плюс важный нюанс: компании из нашего списка держат активы на депозитных счетах. При ставке 14% они получают процентный доход — но эти деньги проходят пурификацию. Мы очищаем дивиденды от «грязной» доли, чтобы доход оставался дозволенным. 📊 Компании из нашего списка, которые проходят фильтр Татнефть — чистый долг отрицательный, компания почти не ощущает процентные расходы . По итогам 1 полугодия 2026 года FCF составил 140 млрд рублей, чистая денежная позиция — 133 млрд рублей . При ставке 14% это идеальный актив: кэш работает, долгов нет. НОВАТЭК — чистый долг отрицательный (-43,5 млрд рублей), денежные средства на балансе — 312 млрд рублей . Компания в чистой денежной позиции, процентные расходы минимальны. ММК — долг 38 млрд при наличных 120 млрд, чистый долг -82 млрд . Компания зарабатывает со своих средств больше, чем платит по долгам — при высокой ставке это преимущество. ⚠️ От кого предостерегаем: тикеры с высоким риском Северсталь — несмотря на низкий долг (Net Debt/EBITDA 0,47 ), компания не платит дивиденды из-за отрицательного FCF. По итогам 9 месяцев 2026 года FCF отрицательный — минус 24 млрд рублей . Для дивидендного портфеля — не подходит. ЕвроТранс — технические дефолты по облигациям, рейтинг ruC, Сбербанк подал на банкротство. Долг/Капитал превышает 135%. Классический пример того, что бывает с компаниями, построенными на займах. Самолет — долг превысил 1,1 трлн рублей, технические дефолты по купонам. Застройщики с огромным долгом — первые жертвы высокой ставки. 💡 Итог Ставка 14% — это не приговор. Это фильтр, который отделяет компании с крепким балансом от долговых пирамид. Исламские финансы выигрывают при любой кредитной политике, потому что строятся на реальном бизнесе, а не на долговых пузырях. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Что лежит в основе нашего подхода к деньгам? В условиях СВО, санкций и экономической нестабильности выбор дозволенных инструментов — это не просто религиозная формальность. Это защита капитала и душевного покоя. 📜 Риба — это не просто «процент» Риба — это любой гарантированный излишек, который вы получаете «из воздуха», не в обмен на товар или услугу. Дал в долг 1000 ₽, требуешь 1200 ₽ — эти 200 ₽ и есть риба. В Коране сказано: «Аллах дозволил торговлю и запретил лихву» (2:275). Пророк ﷺ предупредил: «Необходимо сторониться семи дел, которые принесут погибель...» — и риба в их числе. 🏦 Почему классические банки и облигации — табу Банковский бизнес построен на ссудном проценте. Деньги здесь порождают деньги без участия в реальном секторе и без принятия рисков. Это прямая риба. Облигации — это долговые расписки с гарантированным процентом. Та же риба, только в другой упаковке. Фьючерсы и опционы — это ставки на будущую цену без реального актива. Это майсир (азарт) и гарар (неопределённость). ⚠️ Почему это особенно важно сейчас: примеры крахов Экономика непредсказуема. Компании, построенные на долгах, рушатся первыми. Вот реальные примеры из российского рынка: ЕвроТранс — оператор сети АЗС «Трасса». В марте 2026 года «Эксперт РА» понизил рейтинг компании до ruC (очень высокая вероятность дефолта) после технического дефолта по облигациям . В октябре 2026 года Сбербанк подал заявление о банкротстве компании . Выручка за первое полугодие 2026 года упала на 28% — с 93,4 до 67,1 млрд рублей, чистый убыток составил 5,6 млрд . Общий объём дефолта по биржевым облигациям — 27 млрд рублей . Самолет — крупнейший застройщик России. Общий долг на первое полугодие 2026 года превысил 1,1 трлн рублей . Компания дважды допустила технические дефолты по купонам облигаций в мае и октябре 2026 года. АКРА прогнозирует понижение рейтинга до негативного, отмечая, что отношение чистого долга к операционному денежному потоку оценивается на уровне 8,2х . Сбербанк уже работает над планом реструктуризации займов компании . КАМАЗ — крупнейший производитель грузовиков. Чистый убыток по МСФО за 2025 год составил 43 млрд рублей — впервые за шесть лет . Долгосрочные обязательства выросли до 176,4 млрд. Причина — обвал рынка грузовиков и рост расходов на обслуживание кредитов . Мечел — металлургическая компания. Чистый долг на конец июня 2026 года — 289,6 млрд рублей . Убыток по итогам полугодия — 41,5 млрд рублей . Финансовые расходы — 26,3 млрд за полгода, почти всё уходит на обслуживание долга . Монополия — логистическая компания. 4 декабря 2025 года не смогла погасить облигации серии 001Р-02, допустив технический дефолт . Причина — избыток предложения на рынке грузоперевозок, падение тарифов и высокая ключевая ставка . Нафтатранс плюс — топливная компания. Допустила дефолты по всем пяти выпускам биржевых облигаций . Выручка в 2025 году упала на 60,7% — с 10,1 до 3,97 млрд рублей, чистый убыток составил 670,5 млн . СОБИ-ЛИЗИНГ — лизинговая компания. 5 октября 2026 года допустила технический дефолт по 34-му купону и погашению части номинала облигаций . 🧼 Пурификация — очищение дохода Даже халяльные компании могут иметь до 5% «грязных» доходов. Эти деньги нужно отдавать в благотворительность без намерения получить награду. Так ваш доход становится чистым. 💡 Итог Все эти компании объединяет одно: они строились на долгах. Когда экономика дала сбой, они посыпались. Дозволенные инструменты — это не про гарантированную доходность, а про справедливое партнёрство, где вы участвуете в реальном бизнесе, а не в долговой пирамиде. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ИИ в редактуре.

Как запреты на экспорт топлива перекроили нефтяной сектор. 🛢️ Urals по $120: парадокс на фоне падающего Brent Мировые цены на нефть демонстрируют странную картину. Brent торгуется около $100 за баррель, а российская Urals — $114–120 и даже выше . Это историческая аномалия: российская нефть, которая традиционно торговалась с дисконтом, теперь продаётся с премией в $20+ к Brent . Причина — физический дефицит. Покупатели в Азии (Китай, Индия) отчаянно ищут замену выпавшим ближневосточным поставкам, а Urals — единственный доступный вариант . 🚫 Запреты на экспорт: что говорят эксперты Александр Новак (вице-премьер РФ) прямо связал дефицит дизтоплива с тремя факторами: санкциями, атаками на НПЗ и перекрытием Ормузского пролива . Даррен Вудс (CEO Exxon Mobil) предупредил, что национальные запреты на экспорт топлива «приведут к сокращению предложения» и ухудшат ситуацию на глобальном рынке . Goldman Sachs в своих отчётах выделяет три сценария для нефти: · Базовый: Brent $80, Urals $75 (при нормализации Ормуза) · Экстремальный: Brent $120+, Urals $100+ (если Ормуз закрыт до 2027 года) · Даунсайд: Brent $60 (если спрос рухнет, маловероятно) S&P Global Ratings повысило прогноз по Brent до $100 за баррель на 2026 год из-за «более длительного, чем ожидалось, сохранения перебоев с поставками» . 📉 Как это бьёт по компаниям Запрет России на экспорт дизтоплива (продлён до 31 октября) и атаки на НПЗ создают двойственную ситуацию: Выигрывают добытчики сырой нефти — они продают Urals по $120 и получают сверхприбыль. Проигрывают переработчики — их НПЗ повреждены, а экспорт топлива запрещён . Компания Тикер Что происходит: Роснефть Добыча стабильна, экспорт сырой нефти выигрывает от высокой цены ЛУКОЙЛ Крепкий баланс, но НПЗ под ударом Газпром Газовый бизнес, косвенно выигрывает от роста нефти Газпром нефть Переработка страдает, но добыча компенсирует НОВАТЭК Газовый экспорт, не зависит от дизеля Татнефть Нулевой долг, добыча выигрывает от Urals $120 Сургутнефтегаз Валютная «кубышка» плюс добыча — двойной эффект Транснефть Тарифы фиксированы, но объёмы растут Башнефть Добыча и переработка, баланс под давлением Русснефть Добыча, но долговая нагрузка высокая 🌸 Парфюмерный взгляд Импортные эфирные масла дорожают из-за валютной волатильности. Но высокая нефть поддерживает рубль через бюджетные поступления, что немного сглаживает удар по закупкам. Рекомендация: фиксируйте цены на сырьё, ищите отечественные аналоги, не поднимайте цены резко — рынок нервный. 🔮 Прогноз Базовый сценарий: Brent $95–105, Urals $110–125 — при сохранении текущей напряжённости . Экстремальный: Brent $120+, Urals $130+ — если Ормуз останется закрытым . Ключевые триггеры: переговоры по Ормузу, атаки на НПЗ, решения ОПЕК+ . Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

⭐️ Парфюмерный бизнес потребовал полной концентрации капитала, поэтому портфель пришлось продать. Но стратегия остаётся, и я продолжу делиться мыслями о рынке. Сегодня разберём нефтяной сектор — там сейчас жарко. 🛢️ Urals по $120: что происходит Цена российской нефти Urals впервые обогнала Brent и превысила $120 за баррель . Причина — не в российских успехах, а в глобальном сбое: остановка саудовского трубопровода и удары по инфраструктуре на Ближнем Востоке выбили поставки, азиатские покупатели остались без страховки и бросились скупать всё, что есть . Для России это двойной эффект: Плюсы: · Рублёвая цена Urals подскочила до 9 500–10 000 ₽ за баррель — вдвое выше базового ориентира Минфина в $59 . · Экспорт сырой нефти растёт: 244,7 млн тонн в 2026 году против 230,8 млн в 2025-м . Минусы: · Добыча падает до 17-летнего минимума — 494,2 млн тонн из-за атак дронов на НПЗ . · Экспорт топлива рухнул на 27,3 млн тонн — введены запреты на вывоз дизеля и бензина . 📉 Что это значит для нефтяников Высокая цена Urals — благо для бюджета, но не для всех компаний одинаково. Те, кто добывает и экспортирует сырую нефть, выигрывают. Те, кто перерабатывает — теряют из-за повреждённых НПЗ и запретов на экспорт топлива. Среди крупнейших игроков стоит выделить: Татнефть — нулевой долг, кэш на балансе и стабильные дивиденды. Газпром нефть показывает лучшую операционную эффективность в секторе . Сургутнефтегаз — это скорее валютный фонд с нефтедобычей, его результат зависит от курса рубля . 🌸 Парфюмерный взгляд Теперь о том, что касается лично меня. Парфюмерные масла — это импортное сырьё, и рост доллара бьёт по закупкам. Но есть и позитив: если Urals дорожает, рубль может укрепиться (хотя сейчас он слабый), что немного снизит давление на импорт. Рекомендация для тех, кто в парфюмерии: · Фиксируйте цены на сырьё заранее через форвардные контракты. (Не дозволено по исламским финансам) · Ищите отечественные аналоги эфирных масел. · Не повышайте цены резко — рынок сейчас нервный. 📋 10 крупнейших нефтяных компаний России (тикеры Мосбиржи) 1. Роснефть — 2. ЛУКОЙЛ — 3. Газпром — 4. Газпром нефть — 5. НОВАТЭК — 6. Татнефть — 7. Сургутнефтегаз — 8. Транснефть — 9. Башнефть — 10. Русснефть — Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Разберём Интер РАО — единственного российского оператора экспорта электроэнергии . Валютная выручка компании складывается именно из поставок электричества за рубеж, а не из строительства или утилизации отходов. ⚡ Экспортная география Интер РАО Согласно заявлениям главы компании Сергея Дрегваля, основные направления экспорта на 2026 год: · Казахстан и Монголия — ключевые рынки. За январь–май 2026 года экспорт в Казахстан вырос на 28% до 1,4 млрд кВт·ч . · Грузия — поставки в первом квартале 2026 года составили 260 млн кВт·ч . · Турция — возобновление экспорта ожидается не ранее сентября 2026 года из-за низких внутренних цен . · Китай — контракт действует до 2036 года, хотя поставки в 2026 году фактически отсутствуют . · Белоруссия — ранее входила в число направлений, но в текущей структуре экспорта не фигурирует . В 2025 году объём экспортно-импортных операций составил около 9,7 млрд кВт·ч , а экспортная выручка за год достигла 37 млрд рублей, увеличившись на 9,4% . 📊 Почему это важно для портфеля · Ослабление рубля — прямой бонус. Валютная выручка пересчитывается в рубли, увеличивая прибыль и дивидендную базу . · Стабильность экспорта. Компания сохраняет экспорт на уровне 10 млрд кВт·ч в год . · Сильный баланс. На счетах компании — более 320 млрд рублей, долговая нагрузка минимальна . Интер РАО остаётся надёжной «тихой гаванью» в портфеле с низкой оценкой и стабильным денежным потоком. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Пока одни компании покинули портфель, другие остаются и продолжают работать. Давайте посмотрим на оставшиеся позиции через призму текущей ситуации на валютном рынке. 💵 Доллар дорожает: что это значит для портфеля? Курс доллара уверенно движется вверх, приближаясь к отметке 82-85 ₽ . Ослабление рубля — это прямой бонус для экспортёров: их валютная выручка, пересчитанная в рубли, растёт, а вместе с ней — и потенциальные дивиденды . Аналитики связывают ослабление рубля с несколькими факторами: · Снижение экспортных доходов на фоне падения сырьевых цен · Сезонный рост импорта и спроса на иностранную валюту · Увеличение покупок валюты Минфином в рамках бюджетного правила При этом эксперты «Финама» отмечают, что слабеющий рубль может поддержать рынок акций в ближайшие недели, особенно бумаги экспортёров . 📊 Кто остался и как на них влияет курс Экспортёры — главные бенефициары: · Татнефть — классический бенефициар слабого рубля. Валютная выручка пересчитывается в рубли, увеличивая прибыль и дивидендную базу. У компании нулевой долг — это надёжный якорь портфеля. · ЛУКОЙЛ — крупнейший по весу в индексе (13,5%). Нефтяные цены держатся выше $90 за баррель , а ослабление рубля добавляет к выручке дополнительные проценты. Санкционные риски сохраняются, но фундаментально компания крепка . · НОВАТЭК — независимый производитель газа, чья выручка также привязана к валюте. При этом компания имеет минимальную долговую нагрузку. · Газпром нефть — дивидендный аристократ, стабильно платящий дивиденды. Ослабление рубля поддерживает её рублёвую выручку. Металлурги под давлением, но с потенциалом: · Северсталь и ММК — чёрная металлургия переживает сложный цикл. Спрос падает, а укрепление рубля (которое было ранее) давило на выручку . Однако ослабление рубля теперь работает в их пользу. Кроме того, у обеих компаний отрицательный чистый долг, что делает их устойчивыми к процентным ставкам. Сейчас они торгуются с низкими мультипликаторами — P/E и P/BV на исторических минимумах. Это рискованная, но потенциально доходная ставка на восстановление цикла. Сектор с поддержкой: · Интер РАО — энергетический сектор с низкой оценкой, мультипликаторы которого остаются привлекательными . Экспорт электроэнергии также привязан к валюте. · Россети Московский регион — стабильный дивидендный поток, менее чувствителен к курсу, но даёт диверсификацию. IT и нефтехимия: · Диасофт — внутренний IT-сектор, не зависит от курса напрямую. Потенциальное снижение ключевой ставки может стать драйвером для роста, так как банки (основные клиенты компании) начнут больше тратить на IT-инфраструктуру . · Казаньоргсинтез — нефтехимия. Выручка частично привязана к внутреннему рынку, но ослабление рубля может поддержать экспортные контракты. Долговая нагрузка минимальна. 📈 Резюме · Текущий фон: ослабление рубля до 82-85 ₽ за доллар — это поддержка для экспортёров (нефть, газ, металлы) . · Основные риски: геополитика остаётся главным фактором неопределённости. Цены на нефть, санкции и переговоры — ключевые триггеры . · Стратегия: продолжать следить за мультипликаторами. Компании с низким P/E и P/BV (металлурги, энергетика) могут дать хороший потенциал при снижении ставки и восстановлении спроса . Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Портфель просел на 5% за три дня — и это не локальная история конкретных бумаг, а системное движение всего рынка. Разбираем ситуацию по косточкам. 📉 Индекс МосБиржи: что происходит На закрытии 17 августа упал до 2 092,77 пункта (-2,04%), обновив минимумы с июля. За предыдущие две сессии индекс потерял суммарно около 7% (3,2% в четверг и 3,7% в пятницу). Рынок теряет поддержку: · Ослабление рубля. Официальный курс доллара поднялся до 85,01 ₽. Ослабление нацвалюты обычно поддерживает экспортёров, но сейчас этот позитивный эффект полностью нивелируется геополитикой. · Отток капитала. В июле инвесторы вывели из облигационных ПИФов 88 млрд рублей — рекордный показатель. Деньги уходят в фонды денежного рынка и короткие депозиты, подальше от рисковых активов. · Технический пробой. Индекс пробил уровень 2100 пунктов, и следующая психологическая поддержка — 2000 пунктов. Если её не удержат, откроется дорога к годовым минимумам (около 1900). 📊 Почему это важно для нашего портфеля Рынок игнорирует позитив. Нефть держится выше $90, инфляционная статистика неплохая, рубль слабеет — всё это должно поддерживать экспортёров. Но продажи идут по широкому фронту, независимо от отраслевых отчётов. Розничный инвестор фиксирует убытки. Те, кто заходил на трёхнедельном росте, сейчас выходят, создавая дополнительное давление на котировки. 🔮 Чего ждать в этом месяце Август традиционно тревожный месяц для российского рынка. Сейчас ключевой фактор — геополитика: · Визиты спецпосланников в Россию так и не состоялись, стороны далеки от компромисса. · Удары по инфраструктуре усиливаются, ситуация с топливом остаётся напряжённой. · Готовятся новые санкционные пакеты — Европа обсуждает «самые масштабные рестрикции». Вероятный сценарий августа: · Индекс Мосбиржи будет бороться за удержание 2000-2100 пунктов. · Возможны технические отскоки, но без геополитического позитива они будут краткосрочными. · Лучшая стратегия сейчас — дивидендные бумаги с низкой оценкой и защитные инструменты. Спойлер: если рынок пробьёт 2000 пунктов — следующая остановка на уровне 1900, где был годовой минимум в июле. Но даже там фундаментальных причин для разворота пока нет — только геополитика и макроэкономика могут изменить картину. 🎯 План действий при просадке При снижении индекса до уровней 1900-2000 считаю разумным точечно усиливать позиции в компаниях, которые уже есть в портфеле и показали устойчивость к текущим распродажам. Из моего портфеля приоритет для докупки: 1. Татнефть — один из якорей индекса с весом 4,2%, стабильный дивидендный поток 2. НОВАТЭК — крупнейший независимый производитель газа, устойчив к рыночной волатильности 3. ЛУКОЙЛ — крупнейшая по весу в индексе (13,5%), фундаментально крепкая компания 4. Газпром нефть — дивидендный аристократ с понятным бизнесом 5. Северсталь — металлургический гигант с низкой оценкой 6. ММК — недооценённая металлургия с отрицательным долгом 7. Интер РАО — «тихая гавань» с низким P/E 8. Россети Московский регион $MSRSS— стабильная дивидендная история 9. Диасофт $DIASS— IT-сектор с потенциалом восстановления после падения Именно эти активы считаю приоритетными для усиления при глубокой коррекции. Остальные позиции — в режиме наблюдения до стабилизации рынка. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Почему классические банковские институты — табу для инвестора, даже если они кажутся «слишком большими, чтобы упасть». 📜 Что такое риба и почему банки под запретом? В исламских (христианских) финансах есть чёткое разграничение: торговля (с разделением прибыли и убытков) дозволена, а ростовщичество (риба) — запрещено . Банковский бизнес строится на ссудном проценте. Деньги здесь порождают деньги без участия в реальном секторе и без принятия рисков. Это классическая риба, которая категорически запрещена Библией и Кораном. Современные учёные единодушны: инвестиции в акции банков и других финансовых институтов, основанных на риба, недозволены. Это прямое и простое правило, которое не требует дополнительных трактовок. 💥 Крах Lehman Brothers: Когда «непотопляемый» тонет Пример банка Lehman Brothers — лучшее доказательство того, что система, построенная на долгах, может рухнуть в любой момент . Когда это случилось? 15 сентября 2008 года. Это стало крупнейшим банкротством в истории США и спусковым крючком мирового финансового кризиса . Почему рухнул «кит» с 150-летней историей? Причины были системными: 1. Критическая долговая нагрузка. Lehman использовал запредельное кредитное плечо 30:1. Это значит, что на каждый доллар собственного капитала приходилось 30 долларов заёмных средств. При таком уровне достаточно было падения стоимости активов на 3,3%, чтобы полностью уничтожить капитал банка . 2. Ставка на ипотечный пузырь. Банк скупал и держал на своём балансе огромное количество рискованных ипотечных бумаг. Когда пузырь на рынке недвижимости США лопнул, эти активы обесценились в одночасье . 3. Обман в отчётности. Для сокрытия реального объёма долгов использовалась схема «Repo 105»: за несколько дней до закрытия квартала проблемные активы временно убирались с баланса, чтобы отчётность выглядела привлекательнее . 4. Иллюзия «слишком большой, чтобы упасть». Владельцы и менеджмент были уверены в господдержке. Но правительство США не стало спасать банк, и это решение обернулось глобальной катастрофой . Этот кейс — наглядное предостережение: высокая капитализация и репутация не защищают от краха, если бизнес построен на песке долгов и спекуляций. 🇷🇺 10 крупнейших банков России на Мосбирже Вот тикеры компаний, которые строят свой бизнес на риба (ростовщичестве) и поэтому не могут быть частью халяль-портфеля: 1. Сбербанк 2. ВТБ 3. Т-Технологии 4. Совкомбанк 5. Банк Санкт-Петербург 6. Московский кредитный банк 7. Банк ДОМ.РФ 8. МТС Банк 9. Почта Банк $POSB 10. Росбанк $ROSB Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в халяль. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Разберём компанию СОЛЛЕРС — нашего отечественного автопроизводителя, который сейчас переживает непростые, но интересные времена. Оценим перспективы на 2026-2027 годы, возможные риски и проведём небольшую параллель с печально известным ЕвроТрансом. 🚗 Что происходит с СОЛЛЕРСом? Компания активно работает над обновлением модельного ряда. В 2026 году у них намечено несколько громких запусков: · Новый минивэн Sollers SF1: цена от 2,25 млн рублей, сертифицирован для работы в такси . · Новый внедорожник Sollers S9: производство стартует в Ульяновске в конце лета – начале осени . · Обновлённые УАЗы: к третьему кварталу планируют представить Patriot, Pickup и Profi с новыми двигателями и коробками передач . · Новый автобус Sollers SA6: старт продаж уже объявлен . Активная линейка новых продуктов — это серьёзная ставка на рост, но она требует и серьёзных инвестиций. 💸 Финансовые перспективы и риски Аналитики оценивают будущее компании с осторожным оптимизмом. Согласно прогнозам на 2026-2027 годы, ожидается: Показатель 2026 (прогноз) 2027 (прогноз) Выручка Рост ~3% Рост ~3% EBIT (прибыль) Рост до 3,6 млрд руб. Рост до 4,5 млрд руб. P/E (цена/прибыль) 11.4x 8.1x Ключевой вывод из цифр: Если компании удастся восстановить рентабельность, акции могут стать очень привлекательными (прогнозный P/E 5-6x) . Главные риски для СОЛЛЕРСа прямо сейчас: 1. Кредитная нагрузка. Как и многие компании, СОЛЛЕРС чувствует давление высокой ключевой ставки. Долговая нагрузка остаётся одной из главных головных болей и может ограничить потенциал роста . 2. Рыночное давление. Ценовое давление на рынке и неопределённость с восстановлением спроса размывают маржинальность . ⚠️ Параллель с «ЕвроТрансом»: Общая угроза Сравнение с историей ЕвроТранса здесь очень показательно. Это классический пример того, как компания с отличной отчётной выручкой и высокой дивидендной доходностью может рухнуть из-за долговой пирамиды и проблем с ликвидностью. Почему я провожу эту параллель? ЕвроТранс активно развивался за счёт заёмного финансирования, а значительная часть обязательств требовала постоянного рефинансирования . В итоге, когда доступ к новым кредитам закрылся, компания не смогла обслуживать свой долг и теперь балансирует на грани банкротства, а акции с 250 руб. на IPO упали до ~38 руб. . У СОЛЛЕРСа также наблюдается повышенная долговая нагрузка, и в случае затяжного кризиса или проблем с рефинансированием, он может столкнуться с похожими трудностями. Это не значит, что СОЛЛЕРС обанкротится (это более крупный и системный игрок с господдержкой), но это напоминание о том, что в условиях высоких ставок и «кредитной засухи» любая компания с большим долгом находится в зоне риска. 💡 Итог СОЛЛЕРС — это ставка на возрождение отечественного автопрома. Если новые модели найдут своего покупателя, а экономика начнёт восстанавливаться, потенциал роста у акций огромный . Однако риски долговой нагрузки и зависимости от рынка сохраняются. История «ЕвроТранса» — это яркое напоминание о том, что высокая доходность и красивая отчётность не гарантируют безопасности. Внимательно смотрите на долг, денежный поток и ликвидность, чтобы не попасть в аналогичную историю. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Сомнения взяли верх. Из портфеля вышли МТС , Полюс и Аэрофлот Киты, гиганты, столпы отраслей — всё так. Но портфель — это не про веру в красивые легенды, а про холодный расчёт и чистоту перед Всевышним. 📊 Цифры, которые не давали покоя. Смотрю в который раз на балансы — и волосы дыбом: · МТС ($MTSS): Долг/Капитал ~ 2 467% · Полюс ($PLZL): Долг/Капитал ~ 289% · Аэрофлот ($AFLT): Долг/Капитал ~ 359% Даже при гибком подходе (рассматриваем инвестиции как мудараба, где инвестор не отвечает за операционку) — такие цифры перестают быть просто «управленческими решениями». Это прямой риск для тела портфеля. Когда долг в разы выше капитала — это не бизнес, а долговая пирамида с отраслевым бэкграундом. 🛡️ А что по инфраструктуре? Фундаментально ситуация ухудшается: По Аэрофлоту и МТС — небо и вышки под ударом. В Псковской области дроны повреждают телевышки и вышки сотовой связи . В Шереметьево из-за атак БПЛА отменяют рейсы — до 174 за раз, 80% из них приходится на группу «Аэрофлот» . Системные риски для телекома и авиации растут, и они не заложены в текущие котировки. По Полюсу — геополитический фон давит. Плановое снижение добычи: за 2025 год реализовали на 18% меньше золота, добыча упала на 16% . Россия продаёт зарубежные золотодобывающие активы — например, доля в «Южуралзолото» ушла с дисконтом . Золотой запас страны сокращается . В таких условиях держать ставку на золотодобытчика с долгом 289% — риск, который перевесил потенциальную доходность. 💡 Что в сухом остатке? Вера в компании — это хорошо. Но портфель строится на цифрах и здравом смысле. Дивиденды можно очищать, но убыток от падения акций на 30–50% пурификации не подлежит. Решение непростое, но, на мой взгляд, правильное. Высвободившиеся средства пойдут в активы с более понятным балансом и предсказуемым будущим. Портфель должен приносить доход, а не бессонницу. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Компания, которая занимает львиную долю в моём портфеле — почти 10%! Это МТС Давайте посмотрим, что это за зверь и почему я держу его, несмотря на то, что ситуация в телекоме сейчас далека от «райской». 📱 МТС — «Телеком-монстр» под санкционным давлением? Почему МТС в портфеле? Это не просто "труба". Это целая цифровая экосистема: связь, интернет, ТВ, финтех, медиа и даже свои IT-решения. В условиях, когда западные вендоры ушли, МТС подхватывает их знамя. Санкции? Да, телеком под давлением. Но МТС — это системообразующая компания. У них 86 миллионов абонентов. Если МТС рухнет, то Россия останется без связи. Поэтому государство будет помогать и поддерживать. Это наша «золотая жила». 💰 Дивиденды — «Щедрость в квадрате» Взгляд в прошлое: · За 2025 год: 35 ₽ на акцию (доходность 15,21%). · За 2024 год: 35 ₽ на акцию (12,89%). Это не просто «щастье», а стабильность. МТС — это дивидендный аристократ, который платит акционерам уже более 20 лет. Даже в самые тёмные времена они находили деньги, чтобы одарить своих владельцев. Что будет в 2026 году? Новая дивидендная политика. Компания обещает перейти на ежеквартальные выплаты. Это не сокращение, это дробление дохода. Вы будете получать деньги каждые три месяца, а не раз в год. 📈 Реалии СВО и угрозы БПЛА Да, в зоне СВО есть проблемы с мобильной связью, идут атаки на вышки. Но МТС — это не только "золотые вышки". Это ещё и мощный IT-бэкбон. Они развивают свои центры обработки данных и даже делают свою операционную систему (ОС «Аврора»). Это наш ответ на уход Apple и Google. МТС как надёжный советский УАЗик: старый, немного громоздкий, но если он сломается — мы не сможем поехать на дачу. Его будут чинить всеми силами. 💫 МТС: байбек как часть стратегии МТС — один из немногих российских телеком-гигантов, который регулярно проводит байбек. В 2025–2026 годах компания продолжала выкупать акции, несмотря на сложную макроэкономическую ситуацию . Это особенно важно, когда акции торгуются с дисконтом к справедливой стоимости. Выкуп снижает просадку и создаёт дополнительный спрос. МТС возвращает деньги акционерам двумя способами: · Дивиденды — стабильные, предсказуемые, с 20-летней историей. · Байбек — дополнительный инструмент, который увеличивает вашу долю и поддерживает стоимость. Компания сочетает оба подхода, что делает её одной из самых привлекательных. 💡 Итог МТС — это «золотая жила» моего портфеля. Высокая дивидендная доходность, государственная поддержка и мощная экосистема делают её одной из лучших халяльных историй на российском рынке. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Как из обычной зарплаты вырастить дозволенный источник пассивного дохода? Это не магия и не быстрые схемы — это система, построенная на трёх китах: дисциплина, регулярность и чистота намерений. 📊 Шаг 1: Откладывай 10% с каждого дохода Это правило из книги «Самый богатый человек в Вавилоне» работает тысячи лет. «Отдай десять процентов любого заработка себе на хранение». Это не «остаток» в конце месяца. Это платёж самому себе, который вы делаете в первую очередь. Эти 10% — не сбережения «на чёрный день», а ваш будущий капитал, который будет работать на вас. 💡 Как внедрить: откройте брокерский счёт и настройте автоматический перевод 10% от зарплаты в день получения. Дисциплина важнее суммы. 📈 Шаг 2: Докупай акции регулярно Собранные 10% не должны лежать мёртвым грузом. Их задача — покупать доли в реальном бизнесе (акции халяльных компаний). Не пытайтесь угадать «дно». Просто покупайте равномерно, например, раз в месяц, распределяя сумму между компаниями из вашего портфеля. Со временем вы накопите приличный пакет активов. 💰 Шаг 3: Реинвестируй дивиденды Когда компании из вашего портфеля выплачивают дивиденды, вы не выводите их, а сразу покупаете на них новые акции. Это называется сложный процент (или «снежный ком»). Пример из реального калькулятора сложных процентов: Возьмём среднюю дивидендную доходность портфеля 10% годовых. Это средняя цифра — одни компании дают 7%, другие 15%, но в среднем по рынку можно ориентироваться на 10%. Допустим, у вас есть начальный капитал 1 000 000 ₽. Вы реинвестируете все дивиденды и каждый месяц добавляете 15 000 ₽ (это как раз 10% от средней зарплаты в 150 000 ₽). Результат через 10 лет: · Конечный баланс: 5 805 321,80 ₽ Это без учёта роста или падения стоимости акций — только за счёт реинвестирования дивидендов и регулярных вложений. Если добавить сюда потенциальный рост цен акций (а рынок в долгосрочной перспективе растёт), цифры будут ещё выше. Вывод: даже при скромных вложениях и средней дивидендной доходности, через 10 лет вы можете накопить в 5 раз больше вложенного. 🧼 Шаг 4: Пурификация — очищение дохода Даже халяльные компании могут иметь небольшую долю запрещённых (риба/лихва/ростовщичество) доходов — например, проценты по банковским депозитам, которые они держат для расчётов. По стандарту AAOIFI допустимый порог — до 5% . (Есть и другие стандарты где доля может быть до 30%) Как работает пурификация: 1. Вы получаете дивиденды. 2. Рассчитываете долю запрещённых доходов в общей прибыли компании (обычно < 5%). 3. Такую же долю от полученных дивидендов вы отдаёте в благотворительность без намерения получить саваб (награду от Всевышнего). 4. Остальная часть дивидендов становится полностью чистой (халяль/дозволенной) для использования. Например, если компания имеет 3% запрещённых доходов, то с каждого дивиденда в 100 ₽ вы отдаёте на благотворительность 3 ₽. ✨ Итог: как выглядит система через 10 лет (если Вы молоды, то можете формировать портфель 20, 30 лет) Вы создаёте пассивный доход, который растёт с каждым годом. А главное — этот доход чист перед Всевышним, потому что вы очистили его от сомнительных процентов. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Диверсификация — единственный бесплатный обед в инвестициях. Разберём наглядный пример того, почему диверсификация — единственный бесплатный обед в инвестициях. Скриншот, который я прилагаю, — это классический случай, когда инвестор поставил всё на одну компанию. 📉 Реальный кейс: ставка на «ЕвроТранс» Перед нами портфель инвестора, который вложил почти 12 миллионов рублей в акции ЕвроТранс $EUTR. На 27 июля 2026 года стоимость его акций в портфеле составила 3 111 000 рублей. Цифры говорят сами за себя: · Вложено: ~11 855 865 ₽ · Текущая стоимость: 3 111 000 ₽ · Убыток: 73,76% (почти 8,7 млн ₽) Это не падение рынка — это смерть портфеля. Инвестор не диверсифицировал риски и поставил всё на одну компанию. 🧠 Уроки от Грэма и Линча Бенджамин Грэм учил нас: «Защита капитала и широкая диверсификация — основа разумного инвестирования. Никогда не держите все яйца в одной корзине, даже если эта корзина кажется золотой». Питер Линч добавлял: «Инвестор, который держит 10–20 акций в разных секторах, снижает риск катастрофы до минимума. Вы никогда не знаете, какой сектор выстрелит, а какой рухнет через 3 года». ⚖️ Что бы было, если бы он диверсифицировал? Сценарий Результат Весь капитал в ❌ Потеря 73,76% портфеля Равномерно в 10–20 акций ⚠️ Потеря 2–5% (если одна акция рухнет) Даже если одна компания потеряет 74%, в диверсифицированном портфеле вы не заметите катастрофы — остальные активы компенсируют убыток. 💡 Итог Диверсификация — это не трусость, а профессиональная страховка от глупых ошибок. Вы не должны знать, какая компания выстрелит завтра. Вы должны быть уверены, что банкротство одной компании не разрушит ваше финансовое будущее. Инвестируйте в 10–20 компаний из разных секторов и спите спокойно. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Почему инвестировать в привилегированные акции не дозволено? Привилегированные акции (префы) харам, потому что их конструкция нарушает базовый принцип партнёрства в исламских финансах — справедливое распределение и прибыли, и убытков. Главных причин две: 1. Гарантированный доход (риба). Префы часто дают право на фиксированный дивиденд (например, 10% годовых). В исламских финансах доход инвестора не должен быть гарантирован — он должен зависеть от реальной прибыли бизнеса. Фиксированная выплата приравнивается к ссудному проценту (риба), что категорически запрещено. 2. Приоритет при убытках (нарушение мушарака). Владельцы префов имеют приоритет при получении дивидендов и распределении имущества при ликвидации компании. Они получают свою долю раньше владельцев обыкновенных акций. Однако при убытках они не обязаны нести их в той же пропорции, что нарушает принцип справедливого партнёрства (мушарака), где все участники должны делить и прибыль, и убытки поровну. Это ключевое отличие от обыкновенных акций, которые дозволены (халяль), потому что их владельцы участвуют в прибылях и убытках компании на равных условиях. 💡 Итог Инвестиции в привилегированные акции запрещены ведущими исламскими финансовыми организациями, такими как AAOIFI и Исламская академия фикха. Для халяльного портфеля подходят только обыкновенные акции, прошедшие дополнительный финансовый скрининг (по долгу и запрещённым доходам). Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты.

Что сказано в Библии и Коране о дозволенных финансах? Поговорим о том, почему важно выбирать дозволенные финансовые инструменты и проверять акции на дохволенность. Это не просто религиозная формальность, а основа благословенного достатка и защиты от того, что лишает нас бараката (благословения). 💰 Почему не облигации и не фьючерсы? Облигации — это долговые расписки с гарантированным процентом. По сути, это классическая риба (ростовщичество), когда деньги порождают деньги без участия в реальном бизнесе и без принятия рисков. Фьючерсы и опционы — это ставки на будущую цену. Они попадают под запрет майсир (азарт) и гарар (излишняя неопределённость), так как в них нет реального актива, а есть чистая спекуляция на колебаниях. В исламских финансах доход должен быть следствием реальной экономической деятельности: торговли, производства, услуг. Акции дают вам долю в реальном бизнесе. Вы становитесь совладельцем компании и разделяете с ней и прибыль, и убытки. Это и есть справедливое партнёрство. 📜 Сквозь призму Корана и Библии Запрет на ростовщичество (лихву) — это общая авраамическая ценность, которая объединяет мусульман и христиан. Коран гласит: «Аллах дозволил торговлю и запретил лихву (риба)» (сура «Аль-Бакара», 2:275). В этой же суре Всевышний предупреждает: «Если вы не сделаете этого (не откажетесь от лихвы), то услышите о войне от Аллаха и Его Посланника» (2:279). Библия также категорично высказывается против ростовщичества: «Если дашь деньги взаймы бедному из народа Моего, то не притесняй его и не налагай на него роста» (Исход 22:25). «Не бери от него роста и лихвы, и бойся Бога твоего» (Левит 25:36). И Пророк Мухаммад и Пророк Иса (Иисус) мир им обоим и благословение Божье запрещали ростовщичество. 💡 Что же делать инвестору? Очищайте свои активы. Проверяйте каждую компанию через приложение Sahih Invest или другие стандарты , которые соответствуют дозволенности. Если вы купили акции и получили дивиденды, но у компании были сомнительные доходы (проценты по депозитам), то часть этих денег нужно отдать в благотворительность без намерения получить награду. Это называется пурификацией (очищением). ✨ Благословение в дозволенном достатке Выбор чистых инструментов — это не просто следование правилам. Это защита вашего капитала от трёх главных бед: рабства у долга (риба), азартного прожигания (майсир) и обмана (гарар). Благословение (баракат) пребывает в том достатке, который очищен от сомнительного и запретного. Вы не только строите своё финансовое будущее, но и делаете это с чистой совестью, помня о заповедях, данных нам Всевышним. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Теперь разберём Газпром нефть — и главное, сравним её с «материнским» Газпромом . Почему в моём портфеле есть дочка, но нет родительской компании? Давайте разбираться: 📊 Дивидендная история Газпром нефть — стабильный дивидендный аристократ, платит без пропусков с 2017 года: Год Сумма Доходность 2025 28,11 ₽ 6,37% 2024 51,96 ₽ 7,41% 2023 82,94 ₽ 9,12% 2022 69,78 ₽ 13,55% 2021 40 ₽ 7,12% Вывод: выплаты регулярны и предсказуемы. Коэффициент выплат — 83,66% от прибыли, что выше, чем у многих нефтяников. 📈 Финансовые показатели Показатель +Газпром нефть - Газпром (для сравнения) P/E +7,81 - 2,15 P/BV +0,62 - 0,11 Чистый долг / EBITDA +1,09x - 1,91x Долг / Капитал +42,92% - 100% Дивидендная доходность (факт) +10,71% - 0% Стабильность выплат +✅ 10 лет - ❌ пауза с 2022 ⚖️ Почему Газпром нефть, а не Газпром? Критерий +Газпром нефть - Газпром Дивиденды +✅ платит стабильно - ❌ не платит с 2022 Бизнес +Добыча и переработка, меньшая зависимость от экспорта - Гигант, зависящий от экспорта в Китай и Европу Долг +Умеренная нагрузка (1,09x) - Высокая (1,91x) Прозрачность +Более понятная структура - Огромный холдинг с непрозрачными расходами Оценка по Грэму +P/BV 0,62 (недооценена) - P/BV 0,11 (экстремально дешёвая, но без дивидендов) 💡 Заключение Я выбрал Газпром нефть по трём причинам: 1. Регулярные дивиденды. В отличие от Газпрома, компания платит стабильно, а не обещает «когда-нибудь потом». 2. Умеренный долг. Чистый долг / EBITDA = 1,09x — комфортный уровень. 3. Понятный бизнес. Это нефтяная «дочка» с прозрачной структурой, а не гигантский холдинг с непонятными капзатратами. Газпром — дешёвый, но мёртвый для дивидендного инвестора. Газпром нефть — не такой дешёвый, но живой и платящий. 🎯 Итог Газпром нефть — это дивидендный аристократ в моём портфеле. Газпром — пока только объект для наблюдения. Если выплаты возобновятся, я пересмотрю решение, но сейчас выбор очевиден. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Вчера Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п. — до 14,00% годовых . Это означает, что для компаний с высокой долговой нагрузкой, привязанной к ставке, процентные расходы начнут снижаться, а чистая прибыль — расти. Разберём, какие компании из нашего портфеля станут прямыми бенефициарами этого решения и могут порадовать более щедрыми дивидендами в будущем. 💊 1. Озон Фармацевтика ($OZPH) — главный бенефициар У компании около 70% долга привязано к плавающей ставке . Каждое снижение ставки напрямую сокращает процентные расходы: · Чистая прибыль за 1К2026 уже выросла на +30% благодаря снижению процентных платежей . · Чистый долг / EBITDA снизился до 0,6x . · Компания подтвердила прогноз роста выручки на 15–25% в 2026 году . Вывод: дальнейшее снижение ставки будет напрямую увеличивать чистую прибыль и, соответственно, дивидендную базу. 📱 2. МТС ($MTSS) — телеком-гигант с плавающим долгом Большая часть долга МТС также привязана к плавающей ставке . Аналитики отмечают, что каждое снижение ставки на 1 п.п. может добавить 5–10 млрд ₽ к годовой чистой прибыли компании . При этом МТС остаётся дивидендным аристократом с выплатами более 20 лет. Снижение процентных расходов улучшит и без того высокий коэффициент выплат (сейчас он превышает 100%). ⚡ 3. Интер РАО ($IRAO) — двойной эффект У Интер РАО отрицательный чистый долг — на счетах компании лежат сотни миллиардов рублей . В периоды высокой ставки компания зарабатывала на процентах по депозитам (до 60–70% чистой прибыли) . Сейчас ситуация меняется: · Процентные доходы будут снижаться вместе со ставкой . · Но компания активно инвестирует в новые проекты (Новоленская ТЭС, Каширская ГРЭС) и снижает CAPEX . · После завершения инвестпрограммы (к 2028 году) компания сможет направить больше средств на дивиденды. Вывод: краткосрочно — давление на прибыль, но долгосрочно — рост операционной эффективности и потенциал повышения дивидендных выплат. 🏙️ 4. Россети Московский регион ($MSRS) Компания имеет умеренную долговую нагрузку (Net Debt/EBITDA ~0,74) и стабильно платит дивиденды . Снижение ставки позитивно скажется на стоимости обслуживания долга и свободном денежном потоке. 🏥 5. Мать и дитя ($MDMG) Компания активно проводит M&A-сделки, привлекая заёмное финансирование . Снижение ставки удешевляет стоимость новых приобретений и обслуживание долга. При этом у компании нулевой чистый долг и высокая рентабельность EBITDA (>30%) . 🚗 6. СОЛЛЕРС ($SVAV) Оживление автокредитования на фоне снижения ставки — прямой драйвер для автопроизводителей . Более доступные кредиты стимулируют спрос на автомобили. 📊 Сводная таблица Компания Тикер Эффект от снижения ставки Озон Фармацевтика ✅ Прямое снижение процентных расходов, рост чистой прибыли МТС ✅ Снижение стоимости обслуживания долга Интер РАО ⚠️ Снижение процентных доходов, но рост инвестпрограммы Россети МР ✅ Умеренное снижение расходов на долг Мать и дитя ✅ Удешевление M&A-финансирования СОЛЛЕРС ✅ Рост спроса на автокредиты 💡 Итог Снижение ключевой ставки — это позитивный сигнал для фондового рынка . Наиболее явные бенефициары в нашем портфеле — Озон Фармацевтика и МТС. У них наибольшая доля плавающего долга, и каждое снижение ставки напрямую увеличивает чистую прибыль и дивидендный потенциал. Остальным компаниям снижение ставки даёт либо умеренный позитив, либо долгосрочные перспективы через удешевление инвестиций и рост спроса. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в халяль. #ЦБ

Давайте разберёмся, какие компании на российском рынке связаны с оборонно-промышленным комплексом (ВПК). Сразу скажу: прямых производителей оружия на бирже почти нет, все они — стратегические государственные активы . Однако есть компании, которые выполняют государственные оборонные заказы и выпускают продукцию двойного назначения . ✈️ Авиастроение · Объединённая авиастроительная корпорация — холдинг, объединяющий ключевые авиазаводы (Сухой, МиГ, Ту, Ил) . · ПАО «Яковлев» — ранее «Корпорация Иркут», входит в ОАК, выпускает военные и гражданские самолёты . 🚛 Автомобилестроение · КАМАЗ — производитель грузовиков, активно задействован в оборонных заказах . · СОЛЛЕРС — производит коммерческий транспорт и активно участвует в программах импортозамещения для госсектора . 🚀 Космос и спецтехника · РКК «Энергия» — ведущий разработчик космических систем, включая военные спутники . · НПО «Наука» {$NAUK} — производит агрегаты и системы для авиации и спецтехники . 📉 Ключевые риски · Практически все принадлежат государству. Бизнес полностью зависит от госзаказа и бюджетных решений . · Финансы крайне нестабильны. Вся отрасль испытывает колоссальную долговую нагрузку. Например, входящий в Ростех КАМАЗ получил чистый убыток в 43 млрд рублей в 2025 году, а «Объединённая двигателестроительная корпорация» увеличила долг до 1 трлн рублей . · Санкционное давление. Экспорт вооружений (основной источник валютной выручки) сократился вдвое по сравнению с 2021 годом . · Закрытость. Вся финансовая отчётность компаний ВПК с 2022 года засекречена, оценить реальное состояние бизнеса практически невозможно . 💡 Итог для инвестора Инвестиции в такие активы — это ставка на государственный патриотизм, а не на экономику. Они не подходят для дивидендной стратегии и не соответствуют критериям Грэма из-за отсутствия прозрачности, долгов и зависимости от решений властей. Если и рассматривать, то только как малую спекулятивную долю. 🇷🇺 Мой личный выбор В такие тяжёлые для нашей страны годы, считаю, особенно важно быть патриотом и держать часть средств хотя бы в одной из таких компаний. Я выбрал для себя СОЛЛЕРС — он есть в моём портфеле. А какую компанию из этого сектора выбираете Вы? Делитесь в комментариях! Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Сегодня разберём компанию Газпром — одного из главных «тяжеловесов» российского рынка. Оценим её перспективы с точки зрения долгосрочного инвестора. 💰 Дивидендная история — почему пауза? Газпром действительно был «дивидендным королём» до 2022 года. Последняя выплата — рекордные 51,03 ₽ за первое полугодие 2022 года. С тех пор — четыре года подряд без дивидендов . Причина — потеря европейского рынка. В 2021 году Газпром экспортировал в ЕС 157 млрд м³ газа, а в 2025 году — лишь 18 млрд м³ . Доходы рухнули, а долг остался. 📊 Что происходит с бизнесом сейчас? 2025 год (факт): · Выручка: 9,77 трлн ₽ (снижение на 9%) · Чистая прибыль: 1,31 трлн ₽ (+7% за счёт курсовых разниц) · EBITDA: 2,92 трлн ₽ (-6%, но лучше рынка) · Чистый долг / EBITDA: 2,07x (при пороге 2,5x) 1 квартал 2026 года: · EBITDA: 979 млрд ₽ (выше ожиданий) · Чистый долг / EBITDA: снизился до 1,91x Позитивные сигналы: · Растут поставки в Китай: в 2025 году экспорт по «Силе Сибири» вырос на 24,8% · Выручка от продаж газа внутри России выросла на 8% · Свободный денежный поток вырос в 8 раз до 294 млрд ₽ ⚠️ Что мешает вернуть дивиденды? 1. Долг: 6,7 трлн ₽, из которых в 2026 году нужно погасить 1,5 трлн 2. Капзатраты: 3,8 трлн ₽ в 2025 году — огромные инвестиции в новые проекты 3. Санкции: давление на экспортные маршруты, включая «Северные потоки» 4. Позиция государства: бюджет забирает деньги через налоги, а не дивиденды 🔮 Прогноз на 2026–2027 годы Мнения аналитиков: · ПСБ: финансовые показатели 1К26 создают фундамент для возобновления дивидендов с 2027 года · Альфа-Банк: шансы на дивиденды в 2027 году есть, но выплаты не в приоритете · Ренессанс Капитал: дивидендов за 2025–2026 годы ждать не стоит Мой расчёт: Формально по дивидендной политике (50% от скорректированной чистой прибыли при долге/EBITDA < 2,5x) Газпром мог бы платить около 20 ₽ на акцию. Но реальный свободный денежный поток (FCF) — лишь 294 млрд ₽, что даёт максимум 6 ₽ дивиденда . Вероятность, что компания направит весь FCF на дивиденды, крайне мала. 💡 Стоит ли покупать сейчас? ЗА: Акции у 18-летних минимумов (капитализация 2,35 трлн ₽) Рост поставок в Китай и внутренний рынок Снижение долговой нагрузки в 1К26 Прибыль остаётся положительной ПРОТИВ: Дивидендов нет уже 4 года, и в ближайшие 2 года их не ждут Огромный долг и капзатраты Государство забирает прибыль через налоги, а не дивиденды Геополитические риски сохраняются Моя позиция: — пока не покупаю. Газпром — это ставка на восстановление через 3–5 лет, а не на быстрые дивиденды. Если вы готовы ждать и верите в переориентацию на Китай — можно рассмотреть небольшую долю (2–3%) для сверхдолгосрочного портфеля. Но для дивидендной стратегии сейчас есть более надёжные кандидаты: — Газпром нефть , но о нем в следующем разборе. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в озволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Сейчас разберём интересную дивергенцию на рынке: Пока Ozon торговался в минус, Озон Фармацевтика показала уверенный рост. Давайте посмотрим, что это значит. 📊 Данные карты рынка Инструмент Тикер Изменение Индекс МосБиржи +2,79% Ozon -4,06% Озон Фармацевтика +6,73% 📈 Почему такая разница? 1. Разные бизнес-модели. Ozon — классический маркетплейс с огромными капитальными затратами на логистику и высокими операционными расходами. Озон Фармацевтика — производитель лекарств с высокой рентабельностью и стабильным спросом. 2. Геополитическая устойчивость. Фармацевтический сектор менее чувствителен к санкциям и геополитике, чем маркетплейсы. Даже в условиях конфликтов лекарства нужны всегда — их импорт не останавливается. 3. Денежный поток. Ozon продолжает тратить на развитие, у него высокий CAPEX . Озон Фармацевтика, напротив, генерирует сильный свободный денежный поток и снижает долговую нагрузку (чистый долг / EBITDA снизился до 0,8x). 🧠 Вывод Ситуация на рынке маркетплейсов и угрозы геополитических конфликтов не влияют на доверие к Озон Фармацевтике. Инвесторы видят в ней защитный актив с понятной бизнес-моделью. При этом индекс МосБиржи растёт, что подтверждает общий позитивный тренд на рынке. Расхождение Ozon и Озон Фармацевтики — это не «хаос», а отражение разной структуры бизнеса. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Отношусь положительно к конструктивной критике. Портфель окончательно сформирован. Провёл глубокую ребалансировку, убрав дублирующие позиции и оставив только сильнейших игроков в каждом секторе. Расстаюсь с прибылью с компаниями, которые больше не вписываются в стратегию. 📊 Какие компании вышли из портфеля и почему? Компания Тикер Причина выхода Башнефть Убираю, оставляя Татнефть, ЛУКОЙЛ, Газпром нефть и НОВАТЭК — они стабильнее и понятнее. Мосэнерго Нестабильные дивиденды (были пропуски). В энергетике остаются Интер РАО и Россети МР — у них чёткая дивполитика. Ростелеком Менее интересен, чем МТС. По дивидендам МТС даёт ∼15–17% годовых против ∼3,8% у Ростелекома. НЛМК Геополитические риски (активы в недружественных странах). В металлургии остаются ММК и Северсталь — у них более чёткий профиль. Нижнекамскнефтехим Сокращение нефтехимии. Оставляю Казаньоргсинтез как более сильного игрока в этом сегменте. 📈 Что осталось в итоге? В портфеле ровно 20 компаний: Сектор Компании Нефть и газ Татнефть ($TATN), ЛУКОЙЛ ($LKOH), Газпром нефть ($SIBN), НОВАТЭК ($NVTK) Энергетика Интер РАО ($IRAO), Россети Московский регион ($MSRS) Металлургия ММК ($MAGN), Северсталь ($CHMF) Нефтехимия Казаньоргсинтез ($KZOS) Телеком МТС ($MTSS) IT Диасофт ($DIAS), ВИ.РУ ($VSEH) Алмазы АЛРОСА ($ALRS) Медицина Мать и дитя ($MDMG), Озон Фармацевтика ($OZPH) Ритейл Henderson ($HNFG) Автомобили СОЛЛЕРС ($SVAV) Аквакультура ИНАРКТИКА ($AQUA) Авиаперевозки Аэрофлот ($AFLT) Золото Полюс ($PLZL) 🙏 Благодарность Особая благодарность Алексею Гуржееву за ценный совет придерживаться структуры не более 20 компаний, следуя принципам диверсификации Питера Линча(которого я люблю упоминать). Это помогло сделать портфель более управляемым и качественным. Подписывайтесь на Алексея в Пульсе: Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Принял решение расширить портфель до 25 компаний, добавив 5 новых активов для лучшей диверсификации и усиления дивидендной составляющей. Давайте разберём логику этого шага. 📊 Новые компании в портфеле Компания Тикер Сектор Причина включения Аэрофлот Авиаперевозки Дивидендная доходность ~17%, восстановление отрасли МТС Телеком Дивидендный аристократ, стабильный денежный поток Ростелеком Телеком Дивидендный аристократ, господдержка Полюс Золотодобыча Хедж от инфляции, потенциал роста золота Henderson Ритейл Ставка на внутреннее потребление, импортозамещение. 💡 Почему именно эти компании? 1. Усиление дивидендной доходности. МТС и Ростелеком — классические «дивидендные аристократы» с выплатами более 10 лет. Аэрофлот платит дивиденды с 2007 года (с перерывом в 2020–2024 годах) . 2. Хеджирование рисков. Полюс даёт защиту от инфляции и геополитических шоков через рост цен на золото. 3. Диверсификация по секторам. Добавлены авиаперевозки, телеком и ритейл, что снижает зависимость от нефти и металлов. Все компании прошли проверку по долговой нагрузке и отраслевому фильтру. Однако МТС, Ростелеком, Аэрофлот и Полюс требуют регулярного мониторинга из-за высокой долговой нагрузки. 🎯 Итог Теперь в портфеле 25 компаний из 10 секторов. Это даёт: · Стабильный дивидендный поток · Защиту от инфляции · Потенциал роста Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Сегодня разберём компанию Озон Фармацевтика — одного из самых быстрорастущих производителей лекарств в России. Оценим, насколько она интересна для долгосрочного портфеля с учётом текущей геополитической обстановки. 📊 Ключевые финансовые итоги 2025 года Компания опубликовала сильные операционные результаты за 2025 год : Показатель 2025 год Динамика Выручка 31,6 млрд ₽ +24% Скорр. EBITDA 12,2 млрд ₽ +28% Рентабельность EBITDA 38,5% +1,4 п.п. Чистая прибыль ~6,2 млрд ₽ +34% Чистый долг / EBITDA 0,8x ✅ Снижение Ключевые драйверы роста: 1. Расширение ассортимента — более 500 регистрационных удостоверений . 2. Рост в госзакупках — выручка канала выросла на 49% . 3. Увеличение доли дорогих препаратов — средняя цена упаковки выросла на 18% . 4. Эффект масштаба и прямые закупки сырья . 📈 Перспективы роста на 2026–2027 годы Российский рынок — главный драйвер. 99,8% выручки компании приходится на Россию , что делает её независимой от экспортных рисков. Фармрынок РФ растёт на 13% в год, а Озон Фармацевтика растёт в 2 раза быстрее . Санкционное давление — влияние минимально. Компания: · Производит дженерики (непатентованные аналоги) — они не подпадают под санкционные ограничения. · Закупает сырьё за рубежом, но укрепление рубля в 2025 году снизило затраты . · Находится в свободной экономической зоне с налоговыми льготами . Ключевой риск — высокая ключевая ставка. Около 70–78% долга компании привязано к плавающей ставке . Однако ожидаемое снижение ставки ЦБ в 2026–2027 годах станет мощным драйвером роста чистой прибыли — каждое снижение на 1 п.п. экономит около 100 млн руб. в год . Долговая нагрузка — комфортная. Чистый долг / EBITDA снизился до 0,8x, что даёт запас прочности . 💰 Дивиденды Дивидендная политика компании привязана к долговой нагрузке : Чистый долг / EBITDA % от чистой прибыли < 1x ≥ 35% < 2x ≥ 25% < 3x ≥ 15% > 3x Дивиденды не платятся Факт: за 2025 год компания выплатила 1,06 руб. на акцию. За I квартал 2026 года утверждены дивиденды 0,27 руб. на акцию . Прогноз: при текущем уровне долга (0,8x) и росте прибыли дивиденды будут расти. Однако важно помнить, что это молодая публичная компания — дивидендная история короткая (с 2024 года). ⚠️ Риски, о которых стоит знать 1. Регуляторное давление. ФАС требует снижения цен на препараты из Перечня ЖНВЛП, что может давить на маржинальность . 2. Судебные риски. Компания участвует в патентном споре с «Гротекс» . 3. Короткая история. IPO состоялось в октябре 2024 года — это не «дивидендный аристократ» для Грэма . 4. Рост себестоимости. Расходы на персонал и инфляция могут давить на маржу . 🧠 Итог для портфеля Критерий Оценка Халяльность ✅ Подтверждена Sahih Invest Долговая нагрузка ✅ Комфортная (0,8x) Рост выручки ✅ Выше рынка (24–28%) Дивиденды ⚠️ Короткая история, но политика понятная Геополитика ✅ Минимальные санкционные риски Оценка по Грэму ⚠️ P/E ~15 — не дешёвая, но и не перегрета Озон Фармацевтика — качественная компания с сильным ростом и понятной дивидендной политикой. Короткая история — единственный минус для строгих последователей Грэма. Для долгосрочного портфеля — интересный кандидат с потенциалом роста при снижении ставки. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные продукты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Дорогие друзья! В последнее время в комментариях стало появляться много «экспертов», которые оценивают мой портфель. Самые частые фразы: «говно», «неликвид», «всё не так». Интересно, что когда заходишь в профиль таких критиков — оказывается, что их инвестиционный опыт сводится к 500 тыс. рублей в одной-единственной акции. Или вообще без портфеля. Сегодня разберём, почему диверсификация и долгосрочный подход — это не слабость, а единственный путь для устойчивого роста. 📉 Миф №1: «Только полный неудачник держит 18 акций» Согласно Питеру Линчу (легендарному управляющему Fidelity): «Инвестор, который держит 10–20 акций в разных секторах, снижает риск катастрофы до минимума. Вложение всех денег в одну компанию — это не инвестиция, это азартная игра с высокими ставками.» Портфель из 1–3 акций — это не стратегия, это пари. Вы либо выиграете, либо потеряете всё. При этом 90% таких «экспертов» даже не могут объяснить, почему они купили именно эту акцию, кроме фразы «ну, она должна вырасти». 🧠 Миф №2: «Неликвид — это плохо» «Неликвидными» чаще всего называют компании с небольшой капитализацией, которые не входят в индекс МосБиржи. Но именно там, как учил Бенджамин Грэм, и скрыта настоящая стоимость: «Покупайте акции, которые стоят дешевле их чистой балансовой стоимости, даже если о них никто не говорит. Рынок всегда возвращается к справедливой цене, но на это нужно время.» Мои «неликвиды» — это компании, которые торгуются с P/BV < 1, с минимальным долгом и с историей выплат. Они не все в топ-10, но они есть у меня по цене, которая в 2–3 раза ниже справедливой. Жду 5 лет — и рынок их переоценит. 📊 Миф №3: «Портфель должен быть похож на индекс» Когда я вижу портфели «квалифицированных инвесторов» с 95% в Сбере или Газпроме, я вспоминаю слова Линча: «Диверсификация — это единственный бесплатный обед в инвестициях. Вы не знаете, какой сектор выстрелит через 3 года, поэтому держите все яйца в нескольких корзинах, а не в одной.» Я распределяю капитал: · Группа А — 7–8 компаний в нефти, IT, алмазах (основа). · Группа Б — 10–12 компаний в энергетике, медицине, нефтехимии, фарме, авто, аквакультуре. · Золото — 10% как защита. Это даёт доход из 9 разных отраслей. Когда падает нефть — растёт IT. Когда падает IT — держит энергетика. Это не «говно», это профессиональная страховка. 📈 Кто на самом деле «говно»? По статистике: · 90% трейдеров теряют деньги в первый год. · 95% портфелей из 1–2 акций показывают доходность хуже рынка. · Средний убыток «экспертов» из Пульса за 2025 год — от -10% до -40%, потому что они покупали на пике и продавали на дне. В то время как мое правило: 1. Не продавать на панике. 2. Реинвестировать дивиденды. 3. Докупать в красной зоне. 4. Держать 5–10 лет. 💬 Что я им отвечаю? «Если ваш портфель — это 95% в одной акции и вы считаете себя инвестором, то вы не инвестор. Вы — игрок в рулетку. Моя же стратегия построена на книгах Грэма и Линча. Она скучная, медленная, но она работает. И через 5 лет я буду собирать дивиденды, пока вы будете ждать следующего "ракетного" роста своей акции». 🎯 Итог Я не гонюсь за быстрой славой в Пульсе. Я строю пассивный доход на 10 лет вперёд. Если кто-то считает мой портфель «говном» — пусть сначала покажет свой P/L за 3 года и объяснит, как он выбирает компании. А пока таких аргументов нет — я продолжаю следовать проверенной стратегии. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные продукты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Мой портфель сформирован. Теперь стратегия — докупать с весовым разделением по секторам. Это не просто набор акций, а продуманная структура на 5–10 лет. 📊 Итоговая структура Группа А (основная доля) — по 4 000 ₽ на покупку: Сектор Компания Тикер Нефть и газ: Татнефть ЛУКОЙЛ LKOH Газпром нефть SIBN НОВАТЭК Башнефть BANE Алмазы: АЛРОСА IT: Диасофт Группа Б (половинная доля) — по 2 000 ₽: Сектор Компания Тикер Энергетика: Интер РАО, Мосэнерго, Россети Московский , MSNG, MSRS Нефтехимия: Нижнекамскнефтехим, Казаньоргсинтез NKNC, Медицина: Мать и дитя Автомобили: СОЛЛЕРС Фармацевтика: Озон Фармацевтика Аквакультура: ИНАРКТИКА AQUA IT: ВИ.РУ Металлургия — сначала по 2 000 ₽ (ММК, НЛМК, Северсталь), позже, когда дивиденды вернутся, докуплю по 4 000 ₽. Я верю в рост цен на сталь и переоценку этих активов. Золото — 10% от общей стоимости портфеля. Это неснижаемый запас на крайний случай, чтобы не трогать основной портфель. Как только акции будут докупленны в указанных размерах, стоимость портфеля буду удваивать снова и снова. 💡 Логика подхода · Сырьевые компании — основа, приносят основной доход через дивиденды и рост капитала. · Энергетика, нефтехимия, медицина и IT — диверсификация, половина веса сырья. · Металлургия — ставка на восстановление. Акции сильно недооценены из-за санкций, но фундаментально компании сильны. · Золото — хедж, страхующий портфель от кризисов. 🎯 Горизонт 5–10 лет. Никаких спекуляций, только долгосрочное накопление и реинвестирование дивидендов. Это путь к пассивному доходу, который не зависит от государственной пенсии. 💬 Что дальше? В следующих постах расскажу, как открываю брокерские счета для детей, чтобы к 18 годам у них уже был сформирован портфель для образования, жилья или других важных целей. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в халяль. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Дорогие друзья! Представляю окончательную редакцию моего портфеля на долгосрочное инвестирование. Все 20 компаний проверены в приложении Sahih Invest и соответствуют нормам шариата. 📊 Финальный портфель (20 акций) Сектор Компания Тикер Нефть и газ (6) Газпром нефть Татнефть Башнефть ЛУКОЙЛ НОВАТЭК Энергетика (3) Интер РАО Мосэнерго Россети Московский регион &MSRS Металлургия (3) ММК НЛМК Северсталь Нефтехимия (2) Нижнекамскнефтехим NKNC Казаньоргсинтез KZOS Алмазы АЛРОСА ALRS IT (2) Диасофт DIAS ВИ.РУ VSEH Фармацевтика Озон Фармацевтика OZPH Автомобили СОЛЛЕРС SVAV Аквакультура ИНАРКТИКА AQUA Медицина Мать и дитя MDMG ⚠️ Особенности портфеля Металлургия и алмазы (ММК, НЛМК, Северсталь, АЛРОСА) не платят дивиденды последние 2–3 года. Однако я включаю их в портфель по двум причинам: 1. Цены достигли уровней 2016 года — акции сильно недооценены. 2. Геополитическая ситуация создала временные трудности, но бизнесы остаются крепкими. 📈 Стратегия · Горизонт: 10 лет. · Цель: реинвестировать все дивиденды, покупая новые акции и увеличивая долю. · Логика: собираю «дешёвый» портфель сейчас, чтобы через 5–7 лет получить кратный рост, когда рынок переоценит эти активы. 💬 Итог Портфель собран с прицелом на долгосрочный рост, а не на сиюминутную доходность. Да, дивиденды сейчас не идут, но цены дают возможность войти в активы с большим потенциалом. Время покажет, но фундаментально компании сильны. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в халяль. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!