Хэштег #полюс | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

☕ СУББОТНИЙ СРЕЗ | НАРОДНЫЕ АКЦИИ + MOEX 📅 26.09.2026 Рабочая неделя закончилась — самое время спокойно посмотреть, что рынок нам показал и какие уровни забираем с собой в следующую неделю. 📊 МОСБИРЖА / ВЕЧНЫЙ ФЬЮЧЕРС Неделю начали около 2258 пунктов, затем рынок восстановился выше 2300–2310, но закрепить успех не смог. Пятничное закрытие IMOEX — 2273,9, за неделю индекс потерял около 0,2%. Вечный фьючерс IMOEXF ≈ 2274. 📌 На следующую неделю: 🔵 2250–2270 — зона поддержки 🔴 2300–2320 — главный барьер 👉 Возврат и закрепление выше 2300–2320 снова улучшает картину. 👉 Потеря 2250 — риск продолжения снижения. 🏦 $SBER — 276,35 ₽ За пятницу −1,1%, но фундаментальный фон у банка не ухудшился: руководство подтвердило ожидание рекордной прибыли за 2026 год и сохранение выплаты около 50% прибыли в виде дивидендов. 🔵 275 ₽ — ближайшая опора 🔴 280 ₽ → 284–285 ₽ — сопротивление 👉 Для полноценного продолжения роста всё ещё нужен возврат выше 285 ₽. 🔥 $GAZP — 98,78 ₽ На неделе Газпром успел сходить выше 100 ₽, поддержку дала новость о возобновлении поставок по «Силе Сибири», но пятницу акция закончила снижением более чем на 2%. 🔵 98 ₽ 🔴 101–102 ₽ 👉 Выше 102 ₽ разговор о продолжении роста снова станет актуальным. Ниже 98 ₽ — импульс заметно слабеет. 🛢 $LKOH — 5374 ₽ Лукойл всю неделю жил вместе с нефтью. Brent успела пройти путь от района $100 к $108 и затем снова откатить — пятничная фиксация по нефти потянула российский рынок вниз. 🔵 5330–5350 ₽ 🔴 5425–5500 ₽ 👉 Пока нефть остаётся дорогой, бумага получает поддержку, но для нового импульса нужен возврат выше 5425–5500 ₽. 🥇 $PLZL — 1005,4 ₽ Самая интересная история недели. Минфин предложил новый налог на сверхдоходы горнодобывающих компаний: для золотодобытчиков ставка проекта — 20% от дополнительного дохода 2026 года. Сначала рынок резко испугался, но к пятнице Полюс восстановился и прибавил +1,74%. 🔵 980–1000 ₽ 🔴 1020 → 1050 ₽ 👉 Здесь на следующей неделе особенно важно понять, уже переварил ли рынок налоговый риск или это только технический отскок. ⚙️ $GMKN — 118,32 ₽ А вот Норникель налоговую историю перенёс значительно хуже. Для части горно-металлургических компаний предлагается ставка 30% от дополнительного дохода, и GMKN получил сильный удар: в четверг бумага падала почти на 5%, а пятницу снова закончила в минусе. 🔵 118 → 115 ₽ 🔴 120 → 125 ₽ 👉 Пока ниже 120–125 ₽, давление сохраняется. 📌 ЧТО В ИТОГЕ ДАЛА НАМ НЕДЕЛЯ 🟡 MOEX — попытались взять 2300, пока не удержали 🟡 SBER — фундаментал сильный, техника ждёт 285 🟡 GAZP — 100 ₽ взяли, но удержать не смогли 🟢 LKOH — всё ещё получает поддержку от дорогой нефти 🟢 PLZL — неожиданно хорошо переварил налоговый негатив 🔴 GMKN — главный пострадавший от новой налоговой истории А на следующей неделе смотрим не только графики. 📅 29 сентября ЦБ опубликует инфляционные ожидания. 📅 30 сентября — обновлённые направления денежно-кредитной политики и данные по внешнему сектору. 📅 1 октября начинается новый месяц и в центре внимания останется бюджетный пакет. Главный вопрос недели теперь простой: 2300 по MOEX оказался потолком — или мы просто взяли разгон перед следующей попыткой? Какую из народных акций на следующей неделе разбирать первой? 👇 $SBER $GAZP $LKOH $PLZL $GMKN $IMOEXF $T $YDEX Не ИИР.

( ) — невероятное, но факт 🤷‍♀️ Все потенциальные жертвы нового налога на сверхдоходы вчера снижались, а Полюс вырос почти на 5%. Сегодня на слабом рынке акция тоже продолжает двигаться вверх. Акционеры перепутали кнопки и вместо «продать» нажали «купить»? 😁 Помните, в начале месяца я писала, что расходы компании выросли почти в 3 раза, с 79,7 млрд до 259,3 млрд ₽? Тогда я предположила, что значительная часть этих расходов может быть связана с так называемыми «добровольными» взносами бизнеса в бюджет. В таком случае Полюс потенциально мог бы снизить налоговую нагрузку. После последних новостей эта версия выглядит для меня ещё интереснее. Хотя прямых доказательств такой связи пока нет, поэтому считать её установленным фактом я бы не стала. Что по технике? Ещё в посте трёхнедельной давности я писала, что вижу движение в сторону 900 ₽. Вчера акция почти дошла до этого уровня, не хватило около 3%, после чего получила новый импульс. Но пока Полюс я бы всё равно рассматривала скорее спекулятивно. Слишком много вопросов остаётся к раскрытию финансовой информации. В частности, в последней отчётности нет привычного показателя EBITDA. Неполное раскрытие само по себе не означает проблем с бизнесом, но снижает прозрачность компании для инвестора. В прошлом рынок уже болезненно реагировал на подобные ситуации. Поэтому версия о том, что дополнительные расходы могли помочь Полюсу избежать части нового налогового бремени, выглядит интересно, но делать окончательный вывод пока рано. И есть обратная сторона: если компания продолжит сокращать объём раскрываемой информации, это может негативно влиять на восприятие акции институциональными инвесторами и индексными провайдерами. P.S. Даже если предположить, что дополнительные расходы действительно помогли снизить будущий налог, остаётся вопрос экономического смысла. Судя по масштабу расходов, они могли оказаться значительно выше потенциальной налоговой экономии. Поэтому пока наблюдаю и жду более полной отчётности.

🇷🇺 НАРОДНЫЕ АКЦИИ — СРЕЗ НА 25.09 Утро на российском рынке начинается без явного единого драйвера: банки около нуля, нефтянка держится лучше, а металлурги остаются под давлением. SBER — 278,52 ₽ | -0,29% на 09:17 МСК, задержка 15 минут. Вчера закрылись на 279,33 ₽, диапазон был 277,84–280,97. 🧱 Ключевые уровни: 277,8 / 280 / 281,9 / 285. 🟢 Выше 280–282 картина улучшится. 🔴 Ниже 277,8 вернётся давление. Фундаментально банк остаётся сильным, но сейчас бумага больше торгуется вместе с общим рынком. GAZP — последняя нормальная база 101,16 ₽, вчера -1,4%. Утренний ориентир через связанные данные около 99,7–100,3 ₽, но точную свежую акцию MOEX пока не подтверждаю. 🧱 99 / 100 / 101,2 / 103. 🟢 Возврат выше 101–102 улучшит структуру. 🔴 Ниже 99 слабость продолжится. Из корпоративного фона: продолжаются инфраструктурные проекты на востоке страны. LKOH — последняя подтверждённая база 5 419,5 ₽, вчера -0,28%. Дневной диапазон 5 332,5–5 446,5. 🧱 5 330 / 5 420 / 5 450 / 5 500. 🟢 Интерес сохраняется выше 5 400–5 450. 🔴 Ниже 5 330 структура заметно слабее. Нефть остаётся главным поддерживающим фактором для бумаги. PLZL — 980,2 ₽ | +3,7% по последнему закрытию. 🧱 960 / 980 / 1 000 / 1 020. 🟢 Пока держимся выше 980, бумага остаётся одной из наиболее сильных в нашей пятёрке. 🔴 Потеря 960 ухудшит картину. Золото остаётся главным внешним драйвером. GMKN — 119,68 ₽ | -6,15% по последнему закрытию — явный аутсайдер. День был 118,68–127,60. 🧱 118,7 / 120 / 123 / 127,6. 🟢 Нормальный разворотный сценарий появится только после возврата 123–125. 🔴 Ниже 118,7 давление сохраняется. Причина слабости — рынок закладывает налоговые риски и осторожнее относится к металлургам. 🎯 Что выглядит интереснее сейчас: 🥇 PLZL — сохраняет лучшую относительную силу. 🥈 LKOH — поддержка от нефти, пока выше 5 400. 👀 SBER — наблюдаем возврат 280–282. 🚫 GMKN — пока самый слабый. 🚫 GAZP — ждать свежего подтверждения цены и возврата выше 101–102. Не ИИР.

Главные новости с фондового рынка за 25 сентября. В этот день на торгах действительно было о чём поговорить — и поводы нашлись как в корпоративных новостях, так и в макроэкономических сигналах. Проект бюджета и налоговые инициативы Минфина оказали давление. В четверг Минфин внёс в правительство проект бюджета на 2027–2029 годы. Среди предложений — повышение ставки НДФЛ на пассивные доходы (с 13–15% до 13–22%), новый НДС для трансграничных покупок и таможенные сборы на зарубежные посылки. Отдельно для горно-металлургического комплекса задумали временный налог на сверхприбыль: 30% от дополнительного дохода для отрасли цветных металлов (кроме добычи золота) и 20% — для золотодобычи. Инвесторы забеспокоились: часть дополнительного дохода компаний теперь будет уходить в бюджет, а значит, прибыль, свободный денежный поток и дивидендная база могут снизиться. В результате на утренних торгах в пятницу индекс Мосбиржи снизился примерно на 0,4%. Особенно заметно просели бумаги из сектора цветной металлургии: акции упали на 6,15%, — на 5,21%, — на 4,1%. Аналитики из Freedom Global даже заявили, что пересмотрят таргеты по акциям , , и . Дивидендный гэп «Хедхантера». В пятницу, 25 сентября, акции последний день торговались с дивидендами. Акционеры за первое полугодие получат по 200 рублей на бумагу (дивдоходность около 6,9%). Уже в субботу в бумагах ожидается дивидендный гэп. По оценкам «Альфа-Инвестиций», при нейтральном настрое на рынке он может закрыться за 1–3 месяца, но если настроения ухудшатся или вырастет геополитическая напряжённость — процесс может затянуться до полугода. Геополитика как фактор волатильности. На настроения инвесторов влияли и геополитические новости. В четверг спецпредставитель президента РФ по инвестиционно-экономическому сотрудничеству Кирилл Дмитриев встречался в Нью-Йорке с посланниками президента США. Аналитики отмечали, что позитивный фон от этих контактов мог временно поддержать рынок, но в целом неопределённость сохранялась. В целом день начался волатильным: с одной стороны — корпоративные события (отсечка под дивиденды), с другой — тревожные макросигналы от Минфина.

📉 Рынок просел. А я не стал покупать то, что упало Сегодня рынок получил неприятную новость. Минфин предложил новый налог для части добывающих компаний. И первыми под удар попали Норникель, ФосАгро, Полюс. В моменте: 🔻 — около −4,4% 🔻 — около −4,5% 🔻 — около −1,9% Сразу появляются мысли: «Может, это отличная возможность купить дешевле?» А вот я сегодня покупать не стал. 🧠 Почему? У меня Полюс и ФосАгро уже давно находятся в стоп-листе на докупку. Не потому что я считаю эти компании плохими. А потому что сейчас у меня есть вопросы к их инвестиционному тезису. У Полюса приостановлены дивиденды. У ФосАгро сложная ситуация с прибылью и долгом. Теперь добавился ещё один фактор — возможная налоговая нагрузка. Причём окончательные параметры нового налога пока ещё не определены. 📱 И вот здесь интересно работает моё приложение. Оно смотрит на целевые доли портфеля. Бумага упала → её доля стала меньше → приложение показывает: «Отклонение от цели. Можно докупить». Но приложение не знает всей моей логики. Оно не решает за меня, сломался инвестиционный тезис или нет. Поэтому я смотрю на рекомендацию и говорю: Нет. Сейчас не покупаю. 💰 А что тогда делать с новыми деньгами? У меня есть другие компании, которые тоже находятся ниже целевой доли: И вот их я буду рассматривать для следующих пополнений. Не потому что они упали сильнее. А потому что я хочу покупать то, что соответствует моей системе. Для меня это и есть ребалансировка. Не: «Упало — покупай». А: «Упало — сначала разберись почему». Если бизнес временно просел — это может быть возможность. Если появились проблемы с самим инвестиционным тезисом — просто низкая цена ещё не делает покупку хорошей. Я не продаю в панике. Но и не покупаю автоматически. Приложение показывает цифры. Решение принимаю я. Я мясник. Мне нравится простая система. Заработал → пополнил → посмотрел на бизнес → купил → пошёл дальше. 25 лет впереди. Спешить мне точно некуда. 🫡 Дисклеймер: Пост носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения принимаются самостоятельно.

📊 НАРОДНЫЕ АКЦИИ — ЧТО ИНТЕРЕСНО ПРЯМО СЕЙЧАС 📅 24.09.2026 | день Российский рынок утром открывался примерно +0,6%, но затем импульс заметно ослаб. При этом внешний фон неоднозначный: Brent сегодня доходила выше $ 106, а годовая инфляция в РФ немного замедлилась. 🏦 — около 280 ₽ Пока всё по прежнему плану. 🔵 277–278 ₽ — ближайшая поддержка 🔴 284–285 ₽ — главный барьер 👉 Пока ниже 285 ₽ — скорее диапазон. Закрепление выше 285 ₽ снова делает интересным движение к 294–296 ₽. 🔥 — около 101 ₽ После недавнего рывка идёт фиксация прибыли. 🔵 98–99 ₽ — поддержка 🔴 101–102 ₽ — зона борьбы 👉 Выше 102 ₽ появится шанс на продолжение движения. Пока цена под уровнем — без погони. 🛢 — держится сильнее рынка Лукойлу помогает нефть: Brent сегодня поднималась выше $106 на очередном обострении рисков вокруг Ближнего Востока. 👉 После пробоя прежней зоны 5260–5300 ₽ смотрим, сможет ли бумага удержаться выше неё. Следующий интерес — район 5500–5570 ₽. 🥇 — сегодня отдельная история Полюс оказался под давлением после предложения Минфина ввести для золотодобытчиков налог в размере 20% от дополнительного дохода 2026 года. Акции в моменте теряли около 2%. 👉 Зона 947–950 ₽, которую мы недавно отмечали, потеряна. Сейчас важнее не ловить падение, а посмотреть, где появится реальный покупатель. ⚙️ — главный аутсайдер Норникель в моменте падал более чем на 4–5% после того же налогового предложения — для цветных металлов ставка может составить 30% от дополнительного дохода. 🔵 118–120 ₽ — зона, где уже стоит смотреть реакцию 🔴 125–127 ₽ — теперь первое сопротивление 👉 Пока ниже 125–127 ₽, картина заметно слабее рынка. 📌 ИТОГО 🟡 SBER — ждём 285 ₽ 🟡 GAZP — борьба за 101–102 ₽ 🟢 LKOH — поддерживает дорогая нефть 🔴 PLZL — налоговый негатив 🔴 GMKN — самый сильный удар сегодня Самое интересное сейчас — не сам индекс, а сильная ротация внутри рынка. Нефтяники получают поддержку от Brent, а металлурги и золотодобытчики внезапно получили новый налоговый риск. Не ИИР.

🔥 НАРОДНЫЕ АКЦИИ — 5 БУМАГ, 5 ТОЧЕК РЕШЕНИЯ 📅 23.09.2026 | утро Российский рынок продолжает вчерашний отскок: утром IMOEX2 около 2308 пунктов, +0,3%. Вчера индекс впервые за неделю вернулся выше 2300, а сегодня большинство голубых фишек снова открылись в плюсе. Не пытаемся угадать весь рынок. Смотрим конкретные уровни 👇 🟢 — 280,75 ₽ Главная зона всё та же: 284–285 ₽ — сопротивление и точка подтверждения LONG-сценария. 275–277 ₽ — ближайшая поддержка. 👉 Закрепление выше 285 ₽ — смотрим в сторону 294–296 ₽. 👉 Возврат под 275 ₽ — импульс снова слабеет. Дополнительный плюс: руководство Сбера рассчитывает по итогам 2026 года вновь обновить рекорд прибыли и сохранить выплату 50% прибыли на дивиденды. 🔥 — 100,66 ₽ Вчера Газпром прибавил 3,3%, а сегодня утром снова среди лидеров. Дополнительный драйвер — возобновление поставок газа в Китай по «Силе Сибири» после плановых работ. Рабочие уровни: 101–102 ₽ — ближайшее сопротивление. 98–99 ₽ — первая поддержка. 96,8–97 ₽ — нижняя граница вчерашнего движения. 👉 Выход выше 102 ₽ — рост получает продолжение. 👉 Под 98 ₽ — вчерашний импульс начинают разбирать. 🛢 — 5237 ₽ Здесь главный внешний фактор — нефть. 5260–5300 ₽ — зона, которую нужно пройти покупателям. 5150–5200 ₽ — первая зона интереса снизу. 👉 Brent стабилизируется + LKOH проходит 5300 → картина улучшается. 👉 Нефть снова резко вниз — нефтянка может начать отставать от MOEX. Вчера LKOH закрылся около 5237 ₽, +0,6%. 🥇 — 954,8 ₽ Полюс после сильной коррекции пытается сформировать опору. 947–950 ₽ — ближайшая поддержка. 962–970 ₽ — зона сопротивления. 👉 Выход и удержание выше 970 ₽ — первый признак возвращения покупателей. 👉 Потеря 947 ₽ — риск продолжения коррекции. Вчерашний диапазон бумаги был 947–962 ₽. ⚙️ — 129,26 ₽ Норникель вчера прибавил около 1,4%. 130–131 ₽ — ближайший барьер. 126,8–127 ₽ — поддержка. 👉 Закрепление выше 131 ₽ — появляется пространство для продолжения восстановления. 👉 Ниже 127 ₽ — возвращаемся в слабый сценарий. Вчера бумага торговалась в диапазоне 126,86–130,08 ₽. 📌 НА ЧТО СМОТРИМ СЕГОДНЯ 🟢 MOEX 2300 — удерживаем или снова проваливаемся ниже? 🔥 GAZP 101–102 — сможет ли продолжить вчерашний рывок? 🏦 SBER 285 — ключ к следующему движению. 🛢 Brent — главный внешний фактор для LKOH. 🥇 Золото + рубль — важная связка для PLZL. ⚙️ GMKN 131 — локальная точка пробоя. Не обязательно покупать пять акций. Нам нужна одна хорошая ситуация, а не пять средних. Какую из этих бумаг разобрать сегодня отдельно с графиком и точным планом LONG/SHORT? 👇 Не ИИР.

🇷🇺 РОССИЙСКИЙ РЫНОК ПОШЁЛ ВВЕРХ. ЧТО ПРОИСХОДИТ? 📅 22.09.2026 | 🕒 15:37 МСК После вчерашней слабости покупатели вернулись. 📈 Индекс МосБиржи ≈ 2293 пункта, около +1,6%. Ещё утром рынок был всего +0,3%, поэтому движение в течение дня заметно ускорилось. 🕊 Откуда позитив? Сегодня внимание снова переключилось на дипломатию. В Нью-Йорке проходит Генассамблея ООН. Запланирована встреча Дональда Трампа и Владимира Зеленского, где одной из тем станет возможный мораторий на удары по энергетической инфраструктуре. Также ожидается встреча Сергея Лаврова и Марко Рубио. Москва накануне вновь заявила о готовности вернуться к трёхсторонним переговорам РФ–США–Украина. ⚠️ Но важная оговорка: никакого нового соглашения пока нет, Кремль вчера прямо говорил, что конкретных подвижек в переговорах пока не произошло. То есть рынок сейчас скорее покупает надежду на возобновление дипломатии. 🌍 Внешний фон тоже стал спокойнее Есть ожидания переговоров США и Ирана вокруг Ормузского пролива. Это снижает глобальную геополитическую премию и поддерживает аппетит к риску. Европейские площадки сегодня также преимущественно растут. Но здесь есть обратная сторона: 🛢 Brent опустилась примерно к $98, поскольку рынок закладывает возможность восстановления поставок через Персидский залив. Для российских нефтяников это уже не плюс, а сдерживающий фактор. 📊 НАШИ «НАРОДНЫЕ» АКЦИИ 🟢 — около 280 ₽, сегодня примерно +1%. После нашего недавнего разбора бумага снова подходит к зоне 280–285 ₽. 🟢 — около 98,6 ₽, +1,4%. Газпром продолжает получать отдельную поддержку от разговоров о возможном возвращении российского газа на европейский рынок в случае улучшения геополитической ситуации. 🟡 — около 5200 ₽. Рынок растёт, но падение Brent ограничивает нефтяной сектор. 🟢 — район 954 ₽, умеренный плюс. Пока скорее восстановление после недавнего снижения, чем отдельный сильный импульс. 🟢 — около 127,7 ₽, небольшой плюс после вчерашнего снижения. 📌 ЧТО ИМЕЕМ В ИТОГЕ 🟢 MOEX — покупатели вернулись 🕊 дипломатический фон — немного улучшился 🟢 Сбер / Газпром — среди интересных бумаг дня 🟡 металлурги — вместе с рынком 🔴 нефть ниже $100 — минус для нефтяников ⚠️ подтверждённого мирного соглашения пока нет Сейчас рынок снова торгует ожидания. Если из Нью-Йорка действительно появятся конкретные сигналы о возобновлении переговоров — реакция российского рынка может быть очень быстрой. Если останутся только заявления без результата — часть сегодняшнего роста могут так же быстро зафиксировать. Поэтому сегодня особенно внимательно смотрим MOEX 2300 — это уже ближайшая психологическая точка решения. Не ИИР.

ПОЛЮС VS TGLD: ПОЧЕМУ ЭТО НЕ ОДНО И ТО ЖЕ? Полюс и часто воспринимаются почти одинаково: оба связаны с золотом. Но покупаем мы совершенно разные вещи. 🥇 — экспозиция на золото. ⛏️ — доля в золотодобывающем бизнесе. И задачи в портфеле у них разные. 🥇 ЧТО МЫ ПОКУПАЕМ ЧЕРЕЗ — фонд на золото. Его задача — дать инвестору экспозицию на стоимость металла без необходимости самостоятельно покупать и хранить физическое золото. Главная логика простая: растёт золото в рублях → растёт стоимость золотого актива внутри фонда. Нам при этом не нужно анализировать: ▫️ объёмы добычи ▫️ себестоимость унции ▫️ долг компании ▫️ CAPEX ▫️ новые месторождения ▫️ решения менеджмента Мы покупаем прежде всего движение самого золота. Поэтому для нас — это: 🛡 диверсификация 🛡 золотая часть портфеля 🛡 снижение зависимости от конкретных компаний 🛡 более прямая ставка на металл Но есть важный момент: само золото не является бизнесом. Одна унция через пять лет всё ещё останется одной унцией. Она не увеличит добычу и не построит новое месторождение. ⛏️ ЧТО МЫ ПОКУПАЕМ ЧЕРЕЗ Полюс — уже полноценная компания. Она добывает золото, продаёт его, несёт расходы, инвестирует в развитие и получает прибыль. Поэтому цена золота для важна, но она далеко не единственный фактор. Упрощённо: цена золота − стоимость добычи = экономика бизнеса. Допустим, золото стоит $4 000, а условные затраты на унцию — $1500. Разница — $2 500. Если золото растёт на 20% до $4 800, а расходы остаются примерно прежними, разница увеличивается до $3300. То есть металл вырос на 20%, а экономика бизнеса улучшилась сильнее. Именно поэтому золотодобытчики иногда способны расти быстрее золота. Но этот эффект работает в обе стороны. ⚠️ ПОЧЕМУ ЗОЛОТО МОЖЕТ РАСТИ, А — НЕТ На Полюс дополнительно влияют: ▫️ себестоимость ▫️ курс рубля ▫️ объём добычи ▫️ CAPEX ▫️ долг ▫️ налоги ▫️ запуск новых проектов Поэтому: цена золота ≠ цена акции золотодобытчика. Если металл дорожает, но одновременно растут расходы или инвестиции, результат для акционера может быть слабее. 🚀 ЗАТО У ЕСТЬ ТО, ЧЕГО НЕТ У Компания может расти сама: ▫️ увеличивать добычу ▫️ запускать новые месторождения ▫️ расширять ресурсную базу ▫️ повышать эффективность ▫️ увеличивать будущие денежные потоки Для Полюса одна из ключевых историй роста — крупные проекты вроде Сухого Лога. То есть покупатель получает не только влияние цены золота, но и результат развития самого бизнеса. 💡 ВЕРДИКТ ОТ YOUNG MILLIONAIRE Мы бы разделили инструменты по роли в портфеле. 🥇 Золотая / защитная часть: Более прямая экспозиция на золото, диверсификация и меньше зависимости от рисков конкретной компании. ⛏️ Акционная история: Потенциальный рост бизнеса, производства и денежных потоков, но вместе с этим — корпоративные и операционные риски. Поэтому и вполне могут находиться в одном портфеле одновременно — просто выполнять разные задачи. 🎯 НАШ ИТОГ Запоминаем максимально просто: = хотим золото.  = хотим бизнес на золоте. Если нужна именно золотая часть портфеля — логика ближе к $TGLD@. Если нужна акционная история с потенциальным операционным рычагом и ростом бизнеса — это уже $PLZL. И главное: рост золота ≠ такой же рост золотодобытчика. Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE — здесь разбираем инвестиции без инфошума и лишней сложности. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🪎 Полюс. Инвестиционный меморандум на середину сентября 2026 Золото традиционно считается тихой гаванью и безупречным активом, к которому инвесторы бегут в эпоху геополитических штормов и валютной турбулентности. В 2026 году драгоценный металл бьет исторические рекорды, и казалось бы, крупнейший российский золотодобытчик, компания «Полюс» , должна пожинать плоды этого невероятного ралли. Но парадокс текущего рынка в том, что цена металла растет, а инвестиционный кейс главного бенефициара стремительно теряет свой блеск. Под блестящей оболочкой скрывается металл, который начинает покрываться ржавчиной. 🕵️‍♂️ Оглядываясь на итоги первого полугодия 2026 года, мы видим классический пример того, как выручка виртуозно маскирует глубинные фундаментальные проблемы. Да, топ-лайн вырос на 27% и достиг внушительных 4,67 миллиарда долларов. Но за этой красивой цифрой скрывается обвал чистой прибыли на 59% до 829 миллионов долларов. Причина кроется во взрывном росте себестоимости. Добыча одной унции золота теперь обходится компании в 1069 долларов! Это на 64% дороже, чем годом ранее. 📉 Налог на добычу полезных ископаемых, инфляция фонда оплаты труда и неуклонное ухудшение качества руды съедают маржу быстрее, чем растут котировки металла на мировых биржах. Но операционные издержки лишь половина беды. Настоящий удар по инвесторам нанес менеджмент, рекомендовавший полностью заморозить выплату дивидендов вплоть до 2030 года. Последние выплаты за первый квартал стали лебединой песней для тех, кто покупал акции ради стабильного денежного потока. «Полюс» стремительно превратился из дойной коровы российского рынка в зомби-актив, где деньги акционеров заморожены на годы вперед ради финансирования капитальных затрат и амбициозных проектов. 🤔 Куда уходят деньги? На мега-проект «Сухой Лог» в Якутии и поддержание старых рудников. Ресурсная база компании неумолимо сокращается. Средний срок отработки месторождений упал на 6 лет и составляет теперь около 18 лет. Содержание золота в руде падает, требуя всё больше операционных затрат. Компания вынуждена активно занимать, так как чистый долг к EBITDA достиг 1,1x. Этот показатель видимо будет расти, учитывая дорогой заемный капитал, необходимый для достройки Сухого Лога. 🕵️‍♂️ Отдельного внимания заслуживает беспрецедентное снижение корпоративной прозрачности. За последний год компания начала публиковать «урезанную» отчетность по МСФО, скрыв ключевые детали по себестоимости и движению денежных средств. Аудиторы прямо указали на ограничения. На фондовом рынке доверие это самая дорогая валюта и «Полюс» начал ее стремительно растрачивать. Неудивительно, что после публикации отчетности бумаги просели, потеряв около 23% за месяц на фоне высокой волатильности. 💼 Что делать с этими бумагами частному инвестору? Для консервативного портфеля «Полюс» сейчас выглядит как токсичный актив. Отсутствие дивидендов до 2030 года и непрозрачность отчетности убивают долгосрочный тезис удержания. Аналитики еще дают позитивные цели, но риск «премии за неопределенность» слишком высок. Однако для тактических спекулянтов это по-прежнему плечо к золоту с высоким операционным рычагом. 🤔 Если вы верите, что золото продолжит свой рост, а рубль неизбежно ослабнет, то бумаги могут дать краткосрочный отскок. Но без четких стоп-уровней это не инвестиция, а игра в рулетку. Понравилось? ❤️ Готовы ли вы заморозить свои инвестиции на четыре года ради призрачного запуска Сухого Лога, не получая ни копейки дивидендов? Всем добра и профита! 🔔 - 👈 всё самое интересное про компании в одном месте Всё написанное выше не ИИР

🟡 — ПОЛЮС: ЗОЛОТО ДОРОГОЕ, А ДИВИДЕНДЫ ИСЧЕЗАЮТ. ГДЕ ВОЗМОЖНОСТЬ? Сейчас торгуется примерно в районе 1 000 ₽. После летнего обвала бумага пытается восстановиться, но до августовских уровней выше 1 300 ₽ ей ещё далеко. И вот здесь главный вопрос: Полюс зарабатывает на дорогом золоте — но стоит ли покупать акцию без привычного дивидендного топлива? 🪙 ЧТО ПОКАЗАЛО 1П 2026? Финансовые результаты неоднозначные. 🔹 Выручка — $4,67 млрд → +27% г/г 🔹 Производство золота — 1,287 млн унций → −2% 🔹 Чистая прибыль — $829 млн → −59% 🔹 CAPEX — $946 млн 🔹 Чистый долг / EBITDA — 1,1х Главный двигатель выручки — высокая цена золота, которая компенсировала снижение объёмов реализации. Но одновременно резко выросли издержки: TCC достиг $ 1 069/унцию, +64% г/г. То есть картина простая: золото дорогое → выручка растёт → но себестоимость и инвестиции тоже растут. 🏗️ ГЛАВНАЯ СТАВКА — РОСТ ПРОИЗВОДСТВА И вот здесь для нас начинается самое интересное. Полюс продолжает вкладывать огромные деньги в новые мощности. Сухой Лог — стратегический проект с огромной ресурсной базой. Компания рассчитывает вывести его на производство в будущем и существенно увеличить общий выпуск золота. А ещё есть ЗИФ-5 на Благодатном. 8 сентября Полюс запустил дробильный комплекс, а готовность фабрики уже превысила 95%. Мощность ЗИФ-5 — 8,3 млн тонн руды в год, что позволит увеличить переработку Благодатного до 17 млн тонн. Это уже не просто «стройка ради стройки». Компания готовит базу для следующего этапа роста производства. ⸻ 💰 А ГДЕ ДИВИДЕНДЫ? Вот здесь главный минус. В июле менеджмент Полюса заявил о намерении рекомендовать приостановить дивидендные выплаты до 2030 года, объяснив это высокой стоимостью финансирования, ростом затрат и масштабной инвестиционной программой. При этом за I квартал 2026 года акционерам всё же выплатили 29,05 ₽ на акцию. Поэтому сейчас мы не рассматриваем как дивидендную историю. Деньги компании нужны для другого: 🏗️ новые мощности 🪙 рост добычи ⚙️ снижение будущих издержек 🚀 Сухой Лог и другие проекты ⸻ 🐺🎯 ВЕРДИКТ ОТ YOUNG MILLIONAIRE 💰 ДИВИДЕНДНЫЙ КОНТУР Слабое место кейса. 29,05 ₽ за I квартал уже выплачены, но решение о приостановке дивидендов до 2030 года полностью меняет инвестиционную историю. Здесь мы сейчас не ради дивидендов. 📈 РАСТУЩИЙ КОНТУР Вот здесь нам интересно. Выручка +27%, новые производственные мощности, ЗИФ-5 почти готова, а Сухой Лог остаётся главным долгосрочным драйвером. Если инвестиционная программа даст ожидаемый рост производства — Полюс сможет значительно увеличить денежный поток в будущем. 🎯 СПЕКУЛЯТИВНЫЙ КОНТУР Рабочие зоны, которые мы смотрим: 🟢 970–1 000 ₽ — первая зона интереса 🟢 930–960 ₽ — интереснее для набора 🟢 900–920 ₽ — сильная зона коррекции 🔵 1 050–1 080 ₽ — сигнал продолжения восстановления 🚀 1 150–1 180 ₽ — следующая серьёзная цель Сегодняшний импульс выше 1 040 ₽ уже показал, что покупатель здесь есть. Мы бы не догоняли свечу — только лесенкой. ⸻ 🐺 НАШ ВЫВОД сейчас — это ставка не на дивиденды, а на золото + рост производства. Да, прибыль в H1 упала на 59%, себестоимость выросла, а дивиденды поставлены на паузу. Но одновременно Полюс сохраняет огромную ресурсную базу, строит новые мощности и продолжает масштабные инвестиции. Для нас это история с повышенным риском, но и с понятным драйвером: если золото остаётся дорогим, а новые проекты начинают давать дополнительный объём — рынок может начать переоценивать Полюс уже как историю роста, а не дивидендную бумагу. 🐺🪙 ⸻ 🐺 YOUNG MILLIONAIRE — следим за рынком вместе. Свежие разборы акций, важные новости, дивиденды и интересные точки входа — без лишней воды. 📊💰 Мы сами разбираемся в рынке, учимся и делимся тем, что находим. 👉 Подписывайся на YOUNG MILLIONAIRE, чтобы не пропускать новые разборы и движения рынка! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Доброе утро ! Внутридневной план на 10.09.2026 📈 Ещё больше торговых идей — по ссылке в профиле 👆 · 🟢 Зелёная зона – область для открытия длинных позиций (лонг). · 🔴 Красная зона – область для открытия коротких позиций (шорт). Важно: зона представляет собой не одну линию, а узкий ценовой диапазон вокруг уровня. --- ⚠️ Градация зон по уровню риска: · ❗ Один восклицательный знак — зона с осторожностью. Вход возможен при стандартном подтверждении, но риск выше среднего. · ❗❗ Два восклицательных знака — опасная зона. Вход только при явном подтверждении направления, объём позиции рекомендуется снизить. · ❗❗❗ Три восклицательных знака — очень опасная зона. Высокая вероятность пробоя. Вход исключительно при идеальных условиях и обязательной фиксации части объёма на минимальном движении. --- Управление позицией (внутридневная торговля): 1. После входа в сделку в обязательном порядке выставляется стоп-лосс 🛑. 2. При прохождении части дистанции в пользу позиции фиксируется 50–70% объёма. 3. Оставшаяся часть переводится в безубыток (стоп на уровень входа). 4. Далее допускается трейлинг стопа (подтяжка за ценой). --- ⚠️ Важное замечание: Представленный план действителен исключительно в рамках текущей торговой сессии. --- Дополнительные условия: · Если в течение дня цена не достигла обозначенных зон (касания уровней не было), а модель и подтверждения сохраняются, план может быть использован на следующий торговый день. · Однако рекомендуется перестроить план на основе обновлённых данных для повышения точности прогноза. ❌ Не ИИР --- {$PXU6}

Четверг, 3 сентября: индекс штурмует 2200, нефть у $97, рубль пробил 87 Приветствую, мои капитальные товарищи! Четверг начался с уверенного роста. Индекс Мосбиржи приближается к психологической отметке 2200 пунктов, нефть Brent вплотную подошла к $100, а рубль продолжает слабеть на фоне дорогой валюты. Коротко по главному. --- 📈 Рынок акций: индекс стремится к 2200 на фоне ВЭФ, нефти и слабого рубля Российский рынок акций открыл утреннюю сессию ростом индекса IMOEX2 на 0,2%. К середине дня индекс Мосбиржи растёт на 0,31%, до 2191,9 пункта, РТС поднимается на 0,31%, до 793,7 пункта. Индекс уже превышал 2200 пунктов в ходе торгов, обновив максимум с 14 августа. Драйверы роста — дорогая нефть, ослабление рубля и заявления с Восточного экономического форума. Среди лидеров дня — Ozon (+3,1%), АФК «Система» (+2,43%) и МГКЛ (+6,7%). --- 🛢️ Нефть: Brent вплотную подошла к $100 Нефть продолжает стремительное ралли. Днём 3 сентября стоимость фьючерсов на Brent достигла 97,18 доллара за баррель. Всего за два дня нефть подорожала почти на 6 долларов, или примерно на 6,5%. За неделю Brent прибавила почти 10%. Утром котировки слегка корректируются — Brent снижается на 1,35%, до $94,34 за баррель, но днём цена снова идёт вверх. Основной драйвер — эскалация между США и Ираном и возросшие риски для судоходства через Ормузский пролив. Brent остаётся менее чем в 3 долларах от психологической отметки $100. --- 💵 Рубль: доллар превысил 87, евро — 100,8 Центробанк установил официальный курс доллара на 3 сентября на уровне 86,9963 руб., рост на 24 копейки к предыдущему дню. Евро подорожал до 100,8287 руб., юань — до 12,9217 руб.. В ходе торгов доллар поднимался до 87,36 рубля, а юань впервые с февраля прошлого года превысил 13 рублей. --- 🏦 Корпоративные события ВТБ и Wildberries. Параметры стратегического партнёрства всё ещё обсуждаются, но у банка нет причин сомневаться в устойчивости бизнес-модели Wildberries. Зампред ВТБ Георгий Горшков назвал партнёрство «союзом близких семей». ВТБ также разместил 3 сентября однодневные биржевые облигации серии КС-4-1280 на 11,3 млрд рублей. Ozon продолжает восстанавливаться после недавнего давления на фоне происшествий на складах. На ВЭФ Владимир Путин заявил, что с 1 октября на Дальнем Востоке стартует эксперимент с упрощённой системой госзакупок через маркетплейсы — для Ozon это потенциально новый устойчивый канал продаж. Полюс отчитался за первое полугодие: выручка выросла на 13,8% до 352,7 млрд рублей, но чистая прибыль сократилась в 2,8 раза до 61,2 млрд рублей. Алроса раскрыла результаты за 1 полугодие: чистый убыток 9,5 млрд руб. против прибыли 40,6 млрд годом ранее, выручка рухнула на 33% до 91,7 млрд руб.. --- 🏛️ Восточный экономический форум Пленарное заседание ВЭФ-2026 с участием президента прошло 3 сентября. Путин объявил о переходе к новой стратегии развития Дальнего Востока до 2036 года: за 11 лет в регион привлечено около 25 трлн рублей капитальных вложений. С 1 января 2027 года на всей территории Дальнего Востока и Арктики заработает единый преференциальный режим для бизнеса. --- 🧠 Что я делаю Рынок штурмует 2200, но я не поддаюсь эйфории. Основной портфель продолжает собирать купоны — за август пришло ~100 ₽. На спекулятивном счёте Upside у меня 8 позиций: , , , , , , Наблюдаю, без резких движений. А вы как оцениваете текущий рост рынка? Делитесь в комментариях. До встречи в новых постах!

🥇 Полюс (PLZL) | Стратегия по уменьшению капитализации в действии. Полюс - легенда. В лучшие времена на рынке золота компания решила обрадовать инвесторов планами отменить дивиденды до 2030 года и выложить урезанный отчет МСФО, который показывает результаты в самом некрасивом свете, насколько это возможно. Зачем компания так старается обвалить свою капитализацию - можно только догадываться. Хорошо, если хотят сделать байбэк по низким ценам и плохо, если в планах принудительный выкуп, а потом и делистинг. Что по отчету? ✅ Все уже написали, что прибыль компании упала на 64,5% г/г, но это не так важно. Операционные и прочие расходы объединили в одну строку и получили цифру на 225% выше г/г, хотя там почти гарантированно курсовых разниц и других нерегулярных расходов где-то на 160 млрд р (это просто мое предположение исходя из того, что я вижу в отчете). Чтобы мы удостовериться в этом не могли - сноски с детализацией делать не стали. 📊 Сейчас компания торгуется с fwd p/e 2026 около 3,5 (с учетом квазиказначейского пакета), что очень дешево, особенно на фоне ослабления рубля и очень высоких цен на золото. Впереди отличное 2п2026 года и пока нет никаких предпосылок, что компании может не хватить денег на реализацию инвестиционной программы. Если здесь не будет делистинга, принудительного выкупа или сильного роста налогов, то компании торгуется с мусорной оценкой, причем пока из видимых причин обвала котировок пока только заявления компании и её непрозрачный отчет. P.S. Многие не понимают, почему я держу мало акций в портфеле и среди них есть Россети и Эн+😁 Так вот там оценки еще более мусорные, только странными действиями мажоритария в этих бумагах никого не удивить, а любой позитив может привести к кратному росту. А вот в таких компаниях каким недавно был Полюс или сейчас является Сбер - всё наоборот, лучше там просто некуда, а хуже - всегда пожалуйста. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

⛏ Отчет Полюса по МСФО получился очень странным Мы очень ждали отчёт Полюса и хотели детально погрузиться в него, но сделать этого не получится. Проблема в том, что тот документ, который мы увидели, сложно назвать полноценным отчётом по МСФО. 🤨 Во-первых, тут нет ОДДС То есть просто-напросто нет самой важной формы отчёта, что прямо нарушает требования IAS 34, о чём пишет и аудитор ДРТ. 😔 Во-вторых, нет вообще никаких примечаний к отчетности Плюс сам отчёт о финансовом результате сократили, убрав раскрытие статей расходов. ⚠️И всё бы ничего, но чистая прибыль Полюса обвалилась почти в 3 раза при том, что выручка выросла на 13,8% Основная причина — огромный рост расходов: они скакнули до 259,3 млрд рублей против 79,7 млрд рублей годом ранее. Если просто пересчитать расходы исходя из маржинальности прошлого периода, мы получаем, что из Полюса испарилось примерно 168,5 млрд рублей. При этом у Полюса неожиданно вырос долг сразу на 125 млрд рублей. Посчитав ставку по кредитам за 2025 г., получаем примерно 9,85% годовых, а значит, новый долг в теории даст всего 6,1 млрд рублей процентных расходов за полугодие. Даже если представить, что кредит взят под 14%, то это всего 8,8 млрд рублей при условии, что долг взят в начале года. ❗️То есть пропавшие 160–168 млрд рублей ростом долговой нагрузки объяснить невозможно Плюс важно понимать, что это точно не капзатраты, так как они не проходит через отчет о прибыли и убытках и отражаются только в ОДДС. 😱Единственный вариант, который у нас есть: исчезнувшие 160 млрд рублей — налог на сверхприбыль или какой-то его аналог Более того, с учётом возросшего долга, вероятно, Полюсу пришлось взять кредит (на конец 2025 г. оставались невыбранные кредитные линии на 184,7 млрд руб.), чтобы заплатить этот налог. ⚪️Наше мнение Вспоминая выход крупного миноритария в 2023 г., который был завёрнут в оферту с огромной премией к рынку, недавний неожиданный отказ от дивидендов и теперь очень странный отчёт, мы не стали бы покупать акции Полюса. К сожалению, компания, скорее всего, конечно, не по своей воле движется по пути Магнита. С таким отношением к частным инвесторам и отчётности даже на фоне высоких цен на золото бумаги Полюса нам сильно не нравятся.