Форум об облигации Софтлайн 002Р-03

Снежный ком из купонных выплат продолжает раскручивать сложный процент. Купонные выплаты продолжают приходить каждый будний день. На скрине отображены купоны которые накапали с 16 по 21 октября Купоны по ОФЗ на втором брокере дошли только сегодня))) Которые я сразу же реинвестировал в тот же выпуск. Покупки: 🍁 Акции: ✅ B2B-РТС {$BTBR} -10 шт 💫 Компания недавно появилась на бирже. Выплачивают квартальные дивиденды в размере 3-4 % Пока подбираю понемногу присматриваюсь. 🍁 Облигации: ✅ ОФЗ 26254 -3 шт $SU26254RMFS1 Купон: 13 % Текущая купонная доходность: 15,52% (так как цена ниже номинала) Доходность к погашению: 16,57% Срок: 14 лет Выплаты 2 раза в год 💫 Увеличиваю долю в надёжных облигациях. Считаю неплохим вариантом зафиксировать такую доходность на долгий срок. ✅ Софтлайн 002Р-03 - 2 шт {$RU000A10GDN2} Рейтинг: А- Купон: 18,25 % Выплаты ежемесячные Срок: 3,2 года Оферта: Нет Амортизация: Нет 💫 Добавил в свой портфель этот выпуск облигаций ✅ Арлифт 001Р-01 - 1 шт {$RU000A10EJR5} Рейтинг: ВВ- Купон: 23,5 % 💫 Тут более рискованный вариант с низким рейтингом. Немного усреднил позицию после просадки стоимости. ‼️ P.S. При инвестировании через облигации не забываем про ключевое правило — диверсификацию! Не следует сосредотачивать все средства лишь в одном эмитенте. ‼️Не является инвестиционной рекомендацией! 🚀 Всем удачных инвестиций и зелёных портфелей !

🏦 $SOFL разместил 3 млрд ₽: долг стал длиннее, но не меньше Напомню: 08.10 разбирали анонс двух выпусков Софтлайна и вопросы к долгу. Книга заявок прошла 13.10, техразмещение (фактический выпуск бумаг) состоялось 16.10. Сверяем анонс с фактом. 📋 Что по факту ▪️ Размещено ровно 3 млрд ₽: фикс 002Р-03 $RU000A10GDN2 — 2,1 млрд, флоатер 002Р-04 $RU000A10GDN2 — 900 млн ▪️ Фикс: купон 18,25% (доходность 19,86%) ▪️ Флоатер: ключевая ставка (КС) + 4 п.п. ▪️ Срок ~3,2 года (1161 день), купоны ежемесячные ▪️ Фикс доступен неквалам после тестирования, флоатер только квалифицированным 📉 Анонс → факт ▪️ Фикс: «до 18,5%» → 18,25% ▪️ Флоатер: «КС + до 4,5 п.п.» → КС + 4 п.п. ▪️ Объём: «от 3 млрд» → ровно 3 млрд Ставки ниже потолка ориентира, но объём без запаса: спроса хватило, ажиотажа не было. ⚖️ Что важно ▪️ Фикс дешевле февральского 002Р-02 (19,5%, доходность 21,34%). Возможно, это отражает ожидания снижения КС, но условия рынка с февраля изменились, поэтому сравнение условное. ▪️ Флоатер увеличивает долю долга, привязанного к КС: если ставку не снижают, расходы на обслуживание не падают. ▪️ Льгота: выпуски планируют включить в перечень высокотехнологичного сектора. Пока это не подтверждено, условия стоит проверить в документах выпуска. 🎯 Главный вопрос: разрыв по долгу По итогам полугодия чистый долг вырос почти вдвое, до 31,7 млрд ₽ на 30.06.2026, а чистый долг/EBITDA достиг 3,3х. Цель на конец 2026 — не выше 2,0х при скорректированной EBITDA 9–9,5 млрд ₽, и компания её подтвердила. Простая прикидка: 2,0х от такой EBITDA это около 18–19 млрд ₽ чистого долга, то есть нужно сократить его примерно на 13 млрд ₽. Новые облигации меняют сроки, а не размер долга, поэтому одним рефинансированием цель не достигается: нужны рост EBITDA и/или реальное снижение долга. 🤔 Мой взгляд Софтлайн удлиняет график платежей, и это снижает риск рефинансирования, но не размер долга. Фикс выигрывает при снижении КС, флоатер при высокой или растущей ставке. Для акций решающим будет отчёт за 9 месяцев: высвободились ли деньги из оборотки и приблизились ли показатели к 2,0х.

Постепенно перекладываюсь в облигации с кредитным рейтингом А и выше, от продажи Глоракс купил: $RU000A10C6P6 - 10 штук. Высокий рейтинг, хороший купон. $RU000A10GC20 - 10 штук. Новый выпуск Вис-Финанс, уже есть другие выпуски в портфеле. $RU000A10BQB0 - 10 штук. Жирный купон высокая надёжность. $RU000A10GC53 - 10 штук. Ещё одна новинка в моём портфеле. $RU000A10GDN2 - 23 штук. Хорошая доходность на 3 летнем горизонте. Всем зелёных портфелей 🤑🫰

Все таки пытаюсь придерживаться правила - "Мухи отдельно, котлеты отдельно" . Я пришел в облигации не за нервяками и адреналином как в акциях. И мне не интересно слушать как с круглыми и невинными глазами говорят - "Это все они. Мы ни в чем не виноваты, мы все сделали правильно". Засим попрощался с Элит строем $RU000A10BP46 Замечательная бумага, которая принесла мне немало денег. Грех жаловаться. Но видимо деловая репутация сейчас ничего не стоит. Все очевидно. Пора прощаться. Но в этом есть положительный момент я добил долю депо в сектор А-ААА до 50%. Прикупил свежий выпуск от Софтлайна $RU000A10GDN2 Теперь в плане укрепиться выше 70% Еще есть над чем работать. Всем добра и удачи! И спокойствия за свои сбережения.

Разбор компании Софтлайн Прошло размещение бумаг компании и думаю, что теперь самое лучшее время для прочтения обзора. Почему так? Всё дело в РПС. Бумага с размещения сразу же ушла под номинал. Из-за обилия людей, которые берут бумагу через Режим Переговорных Сделок по 98-99,5% и пытаются продать сразу же после размещения. Иногда моя занятость/лень/прокрастинация работают и в плюс 😅 Какие параметры в итоге имеем: Фикс Софтлайн 002Р-03 $RU000A10GDN2 с купоном 18,25% разместился и из-за спроса улетел сразу же на 101,5%, а после этого моментально опустился до 98,61% 😐 Флоатер Софтлайн 002Р-04 $RU000A10GDP7 с купоном КС + 4% после размещения сразу же пошёл под номинал и достигал цены в 99,32% К бумагам есть повышенный интерес, но из-за РПС цена после размещения ушла под номинал и это шикарный момент закупиться. Что по финансовыми показателям у компании 🟢 Выручка: 38 724 млн. +15,5% 🟢 Чистая прибыль: 892 млн. (было - 88 млн.) 🟢 Скорр. EBITDA: 4 449 млн. +27,1% 🔴 Кэш: 3 175 млн. -76% к концу 2025 года 🔴 Долгосрочные обязательства: 8 656 млн. +283% 🟢 Краткосрочные обязательства: 24 280 млн. -5,5% 🟡 Чистый долг: 29 761 млн. +22% 🟡 Процентные расходы: 2 933 млн. +17,7% По финансовым показателям могу сказать, что у них продолжается рост в такое непростое время. У компании сильно сократился кэш на балансе, но это плановая цикличная история о которой напишу далее. Переживать не стоит. Компания символически сократила краткосрочные обязательства. Мелочь, а приятно) Чистый долг вырос на 22%, но к концу года ожидается большое количество кэша на балансе + облигационные выпуски собираются для того, чтобы заменить короткий долг длинным и в итоге сокращение должно быть большим. Долгосрочный долг хоть и вырос на 283%, но это слишком громкая цифра для такого роста в абсолютных цифрах так как для компании это не столь значительная сумма. Посмотрим, что там с коэффициентами 🟡 Чистый долг / скорр. EBITDA LTM (12 мес.): 3,3х 🟡 ICR по скорр. EBITDA 1,5х Компании сложно, но она справляется. Тратит деньги на покупки дочерних компаний, вкладывается в активы, то есть даже в сложное время уделяет время таким задачам бизнеса. Посмотрел интервью с эмитентом (https://rutube.ru/video/a82ba9a1a82c140e4de294ea5fc01d78/?r=plwd) в гостях у Артёма Тузова и вот главные мыли оттуда: У компании есть сезонность и всегда большое количество кэша приходит в декабре. Если по итогам 6 месяцев 2026 года ЧД/EBITDA составляет 3,3х, то к концу года компания планирует сделать 2.0х. В целом, верю в этот прогноз почти полностью так как при анализе эмитента заметил, что в прошлом году было именно так. По состоянию на конец 2024 года было более 10 млрд. на балансе, а на 6 месяцев 2025 года было менее трёх. На конец 2025 было более 13 млрд. на балансе, а в свежей отчётности чуть более трёх. Однако, чтобы это было так компания должна нарастить объём кэша на конец года до +- 14 млрд. рублей. Нынешний долг берётся для того, чтобы использовать его для погашения кредитов. То есть заменяет короткий долг длинным. В марте этого года АКРА присвоила компании Софтлайн A-, а в мае уже Эксперт РА подтянулись и тоже повысили рейтинг до A-. Поздравляю компанию с переходом в A грейд. Что могу сказать касательно выпусков? У них очень привлекательные доходности как по фиксу так и по флоатеру. Сравниваю с уже торгующимся Софтлайн 002Р-02 RU000A10EA08 с купоном 19,5% и ценой стабильно находящейся выше номинала. В моменте цена даже была выше 107% и не уходила сильно ниже. Вывод Компания показывает не идеальные результаты, но в целом, продолжает расти, работает со своим долгом, увеличивает выручку и EBITDA в столь сложное время. Долг не вызывает опасений, компания движется в сторону удлинения долга и поэтому в ближайшее время за платежи от компании вообще не переживаю. С текущими доходностями считаю бумагу крайне привлекательной, сам взял в портфель взамен выпуска другой компании с купоном КС + 2,5% $SOFL $RU000A10EA08

☄️ Дефолты продолжаются. Кто выстоит на рынке рискованных облигаций? ЦБ пока не торопится снижать ставку, а даже когда снизит — до реального сектора это дойдёт не сразу. Поэтому дефолты среди рискованных облигаций продолжаются: проблемы уже задели многих игроков и будут давить на рынок дальше. Устоять смогут только компании с настоящим запасом ликвидности и здоровой структурой баланса. Инвесторам стоит сейчас не строить догадки о ставке, а внимательно смотреть, стоит ли за бумагой реальный бизнес или только красивая история. Для подборки я взял эмитентов с сильными поручителями и приемлемым уровнем долговых обязательств — чтобы при потенциальном ухудшении финансового состояния были резервы для поддержания ликвидности. 🟢 Заслон 002Р-01 $RU000A10G2M8 (А-) YTM: 18,4% на 2 года 10 месяцев Это частная российская инжиниринговая компания, которая занимается разработкой и производством высокотехнологичного радиоэлектронного оборудования. В её портфеле — системы для авиации, флота и сухопутных сил, средства наземного аэродромного обслуживания, медицинская диагностическая техника, а также СВЧ-компоненты. Часть инвестиционных программ компании финансируется за счёт целевых субсидий от государства. И это ещё один маркер её стратегической значимости: государство видит в ней игрока, чьё развитие отвечает национальным интересам. С деньгами у компании порядок: чистый долг отрицательный, ликвидная подушка 12,2 млрд рублей, проценты покрываются в 6,1 раза, да ещё и рейтинги A-(RU) и ruA- — вроде бы надёжно. Но есть и ложка дёгтя: маржа проседает (EBITDA −24,9% при выручке −10,4%), краткосрочные обязательства выросли на 53,9%, а операционный денежный поток минусовой уже второй год. Вывод для инвестора: дефолта сейчас можно не ждать, но глаз держать на марже и денежном потоке — именно они могут съесть ликвидную подушку. 🟢 АВТОБАН-Финанс БО-П10 $RU000A10G2W7 (А+) YTM: 19,61% на 2 года 11 месяцев до оферты. «Автобан» плотно завязан на государство. Компания — генподрядчик у Росавтодора и «Автодора», активно участвует в ГЧП и концессиях. На её счету участки ЦКАД (ЦКАД-3 и ЦКАД-4), обход Тольятти, дублёр проспекта Гагарина в Нижнем Новгороде. По таким контрактам государство годами платит за реализацию инфраструктурных проектов. Вдобавок «Автобан» включён правительством РФ в список системообразующих предприятий. По отчётности за 2025 год: операционная прибыль увеличилась на 53% (до 12,1 млрд рублей), чистая — на 37,6% (до 9 млрд рублей). Даже с учётом спорных моментов это подтверждает способность группы зарабатывать и обслуживать обязательства. Однако на конец года свободных средств лишь около 1,47 млрд рублей при краткосрочном долге 27,6 млрд рублей — без рефинансирования не обойтись. Пока ситуация контролируемая: есть неиспользованные кредитные линии на 35,4 млрд рублей и долгосрочные проекты. Тем не менее за ликвидностью необходимо внимательно наблюдать. 🟢 Софтлайн 002Р-03 $RU000A10GDN2 (А-) YTM: 20,21% на 3 года 2 месяца Крупный российский ИТ-холдинг с очень широким портфелем: ПО, сервисы, кибербезопасность, оборудование, ИИ.Растёт компания в основном через M&A. Минусы стратегии — серьёзные затраты, часто кредитные, и риск того, что интеграция активов пойдёт не по плану. С одной стороны, позитивные тренды (рост оборота, валовой прибыли, EBITDA) говорят о том, что бизнес развивается и умеет повышать маржинальность. С другой — рост долга и давление процентных расходов создают риск для стабильного обслуживания долга в будущем. Чистый долг/EBITDA за 12 месяцев — 3,0x, выше комфортного для облигационного инвестора уровня. Менеджмент обещает снизить до ≤2,0x по итогам 2026 года. Замедление компания объясняет переносом собственных решений на второе полугодие. Посмотрим, как окажется на самом деле. Завтра собираюсь сделать полный обзор своего облигационного портфеля: покажу последние сделки и поделюсь планами по покупкам до конца года. Так что не пропустите — будет интересно. #облигации #обзор #аналитика #пульс_оцени

⚪ #nrd Тикеры: $RU000A10GDN2 Время новости: 19.10.2026 Тема новости: (CHAN) О корпоративном действии "Существенные изменения по ценной бумаге - Регистрация отчета / представление уведомления об итогах выпуска (доп. выпуска)" с ценными бумагами эмитента ПАО "Софтлайн" ИНН 7736227885 (облигация 4B02-03-45848-H-002P / ISIN RU000A10GDN2) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1457243 Резюме: ПАО «Софтлайн» зарегистрировало отчет об итогах выпуска облигаций серии 002P-03 объемом 2,1 млн штук номиналом 1000 рублей. Размещение прошло 16 октября 2026 года, что подтверждает завершение выпуска. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость носит технический характер о регистрации итогов выпуска и не содержит данных о выплатах, дефолте или просрочках, поэтому не меняет оценку бумаг.

Всем привет! Немного ягуарских отчетов этим осенним денёчком) 5 октября РЖД БО 001P-50R $RU000A10DZW3 Купон переменный - 12.62р Оферта 22 октября 2029 Рейтинг ААА (АКРА, ЭКСПЕРТ РА) Аморта - нет Добрала 1шт. 10 октября ВИС ФИНАНС БО-П17 $RU000A10GC20 Купон фикс - 14.38 р Рейтинг А+ ( ЭКСПЕРТ РА) Погашение 22 марта 2030 Аморта - нет Купила 2 шт) 14 октября Софтлайн 002Р-02 $RU000A10EA08 Купон Фикс 16.03р Рейтинг А- ( ЭКСПЕРТ РА, АКРА) Погашение 20 дек 2028 Аморта - нет Купила одну, потом ещё добавила. Сейчас набираю облиги по 2шт. Купила дороже номинала на 19 р. Но меня не смущает) 19 - не сто))) Эмитент нравится тем, что айти, и тем, что купон высокий 😸 рейтинг конечно низковат, но немного рискнуть могу) Селектел 001P-10R $RU000A10GCT1 Купон Фикс 13.36р Рейтинг А+ (АКРА) Погашение 26 марта 2030 Аморта - есть. С 1 ноября 2028. 🤔 Ещё один айти эмитент. Пока держу) раньше я покупала бумаги по календарю, так чтобы купоны были каждый день. Но если вижу интересные бумаги и интересных эмитентов - то добираю себе в портфель. 18 октября Ещё две бумаги Софтлайн) новый выпуск. Последнее время избегаю размещений, ибо на вторичке все обычно падает. Поэтому сейчас отслеживаю новые бумаги на вторичке) Софтлайн 002Р-03 $RU000A10GDN2 Купон Фикс 15р Рейтинг А- (АКРА, ЭКСПЕРТ РА) Погашение 20 дек 2029 Аморта - нет Сейчас календарь заполнен на 8 дней. На сегодня портфель вырос на 12 658 р. Из них купонами: 139.84р Я немного выпала из Пульса. Суета, заботы, работа, осень. Но я рада, что меня не забываете! @NEVAJNO008 Спасибо большое за донат и пожелания!) Теплый кофеек осенью - самое то) Время идёт, я потихоньку двигаюсь к своему новому депозиту. Мои ближайшие цели: 🎯 портфель больше 50К. 🎯 500 р купонами в месяц. #зарплата_купонами #купонный_завод #облигации #вторичка Не ИИР

Итоги недели: +0.28% Хочется сначала рассказать о небольшой перестановке: Теперь все среднесрочные лонги будут на этом аккаунте в Т, переезжаю со сбера, подробнее писал у себя почему так сделал, в кратце почему: тут чуть удобнее. МГКЛ 001Р-06 ($RU000A108ZU2) брал на новости о нахождении инвестора для финансирования банка. Логика была такова, что новость на одном довольно популярном канале вышла в 7.01 утра, я начал смотреть на котировки акций $MGKL которые рванули вверх и шли только выше, а в бондах почти не было реакции кроме 7 выпуска, где цена пошла выше на процент. Я сделал ставку на то, что не все увидели эту новость и не успели среагировать, поэтому взял 6 выпуск где вообще почти не было покупок. Но, подержав мин 40 решил скинуть, тк пошел откат в акциях, и не было реакции в остальных выпусках. Итог +0.05 но с учетом комсы чутка ниже безубытка, хотя когда лидеры мнений написали, что это позитив в большей степени, цена с моего закрытия ушла выше на 2.63%👍 Честно так и не понял почему не восприняли эту новость за позитив, наверное ожидания на то, что будет сущ.факт, то есть уже само закрытие сделки, а не обсуждения, и тогда будет поживее я так думаю, больше ниче в голову не приходит. Софтлайн 002Р-03 ($RU000A10GDN2) Взял небольшим объемом среднесрочно подержать, цели также писал при каких обстоятельствах буду продавать, пока подержу $WUSH на этой ценной бумаге проверял одну интересную стратегию торгов, по итогу в микроплюс закрыл потому что маленький объем был +1.11 +0.92 +0.33, в целом идея таких лонгов мне нравится, буду дальше тестировать это. Остальной плюс в $TMON@ Понемногу приходит уверенность в лонгах, в том числе возможно из-за IMOEX на 2400+, возможно из-за того, что упустил много сделок которые побоялся открыть а они реализовались, но хотя бы на кнопки в терминале начал тыкать. Главное с объемом не перебарщивать и брать размер позы такой, чтобы было комфортно сидеть - такую задачу хотел бы себе поставить на последующие недели. Все свои мысли излагаю сами знаете где :D Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Личное мнение автора

Категорически приветствую 🤝 Я не являюсь профессиональным инвестором. Более того я не являюсь профессиональным художником, но иногда мне удаётся продавать написанные мною картины. Здесь я покупаю облигации на свободные денежные средства и на деньги полученные от продажи своего творчества. Курица по зёрнышку клюёт… ну а я откладываю понемногу на счет и иду к цели 🎯 1000 рублей купонами. Недавно я продала картину и на полученный кэш приобрела: +1 шт Яндекс $RU000A10CMT9 +1 шт Софтлайн $RU000A10GDN2

⚪ #disclosure Компания: ПАО "Софтлайн" Тикеры: $RU000A10GDN2 Время новости: 16.10.2026 15:59 Тема новости: Завершение размещения ценных бумаг Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=rw4NMD4kTkGqGq9DKFIJmg-B-B&q= Резюме: ПАО «Софтлайн» завершило размещение биржевых облигаций серии 002P-03: по открытой подписке размещено 2,1 млн бумаг номиналом 1000 руб. на общую сумму 2,1 млрд руб., что составляет 100% выпуска. Срок погашения — 1161 день с даты начала размещения. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Сообщение фиксирует факт завершения размещения облигаций и не содержит ни выплат держателям, ни признаков дефолта или просрочки — это нейтральное корпоративное событие.

⚡️ Новые облигации которые сегодня начнут торговаться на бирже: ✅ Софтлайн 002Р-03 {$RU000A10GDN2} Рейтинг: А- Купон: 18,25 % Выплаты ежемесячные Срок: 3,2 года Оферта: Нет Амортизация: Нет Квал: Нет Старт торгов: 14:45 ✅ Софтлайн 002Р-04 {$RU000A10GDP7} Рейтинг: А+ Купон: КС+4% Выплаты ежемесячные Срок: 3,2 года Оферта: Нет Амортизация: Нет Квал: Да Старт торгов: 14:45 ✅ Автодор ГК БО-004Р-09 {$RU000A10GDT9} Рейтинг: АA+ Купон: 15 % Выплаты ежемесячные Срок: 2 года 7 месяц Оферта: Да Амортизация: Да Квал: Нет Старт торгов: 14:45 ✅ ММЦБ БО-П01-03 {$RU000A10GDM4} Рейтинг: ВВВ- Купон: 20% Выплаты ежемесячные Срок: 4 года 11 месяцев Оферта: Да Амортизация: Нет Квал: Нет Старт торгов: 16:30 ‼️ P.S. При инвестировании через облигации не забываем про ключевое правило — диверсификацию! Не следует сосредотачивать все средства лишь в одном эмитенте. ‼️Не является инвестиционной рекомендацией! 🚀 Всем удачных инвестиций и зелёных портфелей ! Подписывайтесь))

🆕 СОФТЛАЙН 002Р-03 фикс / ⬇️флоатер ⏰ Старт торгов: 14:45 МСК $RU000A10GDN2 🅰️➖ АКРА 🆗 ➡️ 26.03.2026 🅰️➖ Эксперт РА 🆗 ➡️ 28.05.2026 ▪️ Купон: 18,25% каждые 30 дней ▪️ Срок обращения: 3,2 года ▪️ Амортизация: нет ▪️ Оферта: нет 🆕 СОФТЛАЙН 002Р-04 флоатер ⏰ Старт торгов: 14:45 МСК $RU000A10GDP7 👑 Только для квалифицированных инвесторов 🅰️➖ АКРА 🆗 ➡️ 26.03.2026 🅰️➖ Эксперт РА 🆗 ➡️ 28.05.2026 ▪️ Купон: ΣКС + 4% каждые 30 дней ▪️ Срок обращения: 3,2 года ▪️ Амортизация: нет ▪️ Оферта: нет #noobone #new 🤝 Подписывайтесь - слежу за каталогом для вас! 👍 Ставьте лайк - это бесплатно, а карма инвестора растёт😉

Новое размещение облигаций Софтлайн $RU000A10GDN2 Фикс 18.25% Объем 2.1 млрд. руб. $RU000A10GDP7 Флоатер КС+4% Объем 0.9 млрд. руб. Немного информации: 1 полугодие 2026 г. Оборот 53.1 млрд. руб., Чистая прибыль 0.9 млрд. руб., Скорр. EBITDA 4.4 млрд. руб., Чистый долг 29.7 млрд. руб., Долг/EBITDA 3.3х (1.8х годо ранее). Мои мысли: Компания стабильная, растущая (в том числе долг XD). Обещают на конец года долг к EBITDA не более 2х. Как говорится и хочется, и колется. Посмотрю как будет торговаться, если дадут доходность 21%+ то возьму. Не ИИР (всю информацию советую перепроверять, перед тем как принимать какие то решения) Поделитесь в комментариях своими мыслями по выпуску! Кто участвовал в размещении? Кто планирует набрать на вторичке и по какой цене?