Хэштег #bane | Тинькофф Инвестиции Пульс

21.09.26 Башнефть Акции торгуются у уровня 1210 рублей. На прошедшей неделе акции снизились на 2,14%, сформировав тем самым локальное сопротивление у уровня 1300 рублей. Тем не менее рост, начавшийся во второй половине июля не потерял своей актуальности. Соответственно движение инструмента с августа этого года и до сегодняшнего дня, пока, расценивается как коррекционное к июльскому росту с перспективой его продолжения. Подписывайтесь на мой профиль. Разбираю 10 бумаг в день.

( ) стоит ли выкупать обвал? Вчера акции в моменте упали на 10% на новости о том, что Башкортостан планирует продать Роснефти оставшуюся долю в Башнефти. Сегодня падение продолжается ещё примерно на 6%. Почему рынок так резко отреагировал? На мой взгляд, главная причина в опасениях за дивиденды. Башкортостан стабильно получал от Башнефти крупные дивиденды и фактически был одним из ключевых драйверов высокой дивидендной доходности. В 2025 году она превышала 13%. У Роснефти ситуация совершенно другая. За тот же период дивидендная доходность была примерно в четыре раза ниже, около 3,6%. Поэтому инвесторы вполне логично закладывают сценарий, при котором после перехода пакета к Роснефти дивидендная политика Башнефти станет менее привлекательной. На это косвенно указывает и динамика обычных акций. вчера на эмоциях ходили в обе стороны, но в итоге закрылись примерно на прежнем уровне. У префов традиционно более высокая дивидендная доходность, поэтому именно они пострадали сильнее. Что по технике? Новость вышла практически ровно у сильной зоны сопротивления 1000–1050 рублей. Сейчас акции тестируют поддержку около 870 рублей. Если она не удержится, вполне допускаю движение к июльским минимумам в районе 750–770 рублей. Стоит ли сейчас выкупать просадку? Я бы пока не спешила. Главная проблема заключается не в самом падении, а в изменении инвестиционной идеи. Если основной драйвер Башнефти в виде высокой дивидендной доходности действительно исчезнет, прежняя оценка компании может оказаться неоправданно высокой. Кроме того, пока непонятно, на каких условиях будет проходить сделка и какой именно будет дальнейшая дивидендная политика. Есть и ещё один потенциальный фактор давления. Роснефти предстоит решить вопрос с крупным пакетом, и совсем не факт, что компания будет заинтересована покупать его по текущим высоким ценам. Если сделка будет проходить на более низком уровне, это может дополнительно давить на котировки. Пока я бы наблюдала. На текущих уровнях риски слишком высокие, а новая дивидендная модель Башнефти ещё не сформирована. Лучше дождаться большей ясности, чем пытаться поймать падающий нож только потому, что акция уже сильно подешевела.