Хэштег #sgzh | Тинькофф Инвестиции Пульс

🪓 Сегежа: затаилась перед сильным движением! 🟢 Тренд всё еще нисходящий (желтая линия). Под ней, предполагаю, зреет синий треугольник, в котором цена скорее всего сейчас пойдет к его верхней границе. При пробое треугольника движение будет на его высоту, а это примерно к 1,12. Выход из треугольника может быть и вниз, но так как в рынке в целом, и в самой Сегеже, много шортов, то движение вниз должно идти с трудом, либо на негативе нового типа, который не учтен рынком. 🚗 Наблюдаем. Не забываем, что Сегежа от дна сделала 100% роста, и сейчас в ней консолидация перед следующим рывком на шортах.

🌲 СЕГЕЖА +2,4% — РЫНОК УЖЕ ПОКУПАЕТ РАЗВОРОТ? Сегодня снова прибавляет около 2–3%. После падения к 0,57–0,60 ₽ акция заметно отскочила. Но что стоит за этим движением? Наша команда решила разобрать Сегежу без розовых очков: это фундаментальный разворот или очередная спекулятивная волна? 🐺 💣 НАЧНЕМ С ПРОБЛЕМ Финансовое положение компании пока остается тяжелым. По итогам I полугодия 2026: 🔻 Выручка — 37,98 млрд ₽ 🔻 OIBDA — 0,66 млрд ₽ 🔻 Маржа OIBDA — 1,7% 🔻 Чистый убыток — около 15,3 млрд ₽ 🔻 Чистый долг — около 77 млрд ₽ Главная проблема — долг. Компания практически не генерирует операционную прибыль, но несет огромную долговую нагрузку. 28 августа «Эксперт РА» понизил рейтинг Сегежи до ruB, отдельно отметив высокую долговую и процентную нагрузку. ⚠️ 🤔 ПОЧЕМУ ТОГДА РАСТЕМ? Потому что рынок начинает смотреть вперед. Сегежа пытается перестроить бизнес: ➡️ сокращает расходы; ➡️ оптимизирует производство; ➡️ снижает CAPEX; ➡️ развивает продукцию с большей добавленной стоимостью; ➡️ внедряет автоматизацию. 7 сентября компания сообщила о разработке собственной системы технического зрения для производства CLT-панелей. Это не новость, которая сама по себе меняет оценку компании, но направление правильное: повышение эффективности и снижение издержек. 📈 ГРАФИК После августовских минимумов акция сформировала сильный отскок, техническая картина улучшилась. Но сейчас цена подходит к зоне 0,74–0,75 ₽. Поэтому покупать SGZH только из-за зеленой свечи наша команда не считает правильным. Мы предпочитаем искать точку входа на откате. 🚀 ЧТО НУЖНО ДЛЯ НАСТОЯЩЕГО РАЗВОРОТА? Нам нужны: 📈 рост OIBDA; 📈 восстановление маржи; 📉 снижение чистого долга; 💰 устойчивый положительный денежный поток. Если эти показатели начнут улучшаться несколько кварталов подряд — рынок может переоценить SGZH очень серьезно. Но пока это именно ставка на turnaround, а не доказанный разворот. ⸻ 🎯 ВЕРДИКТ ОТ YOUNG MILLIONAIRE 🐺 Стоит ли покупать сейчас в портфель? Сегежа остается высокорискованной историей. Компания еще не доказала, что способна самостоятельно выбраться из долговой нагрузки. 💼 Для дивидендного контура: 🔴 Не покупать. Сейчас приоритет — восстановление бизнеса и снижение долга. 📈 Для растущего контура: 🟡 Выжидать и покупать на откатах. При районе 0,65–0,70 ₽ соотношение риска и потенциальной доходности становится интереснее. ⚡ Для спекулятивного контура: 🟢 Интересно. Технический разворот формируется, но у 0,74–0,75 ₽ мы бы не гнались за ценой. Главное: Мы покупаем не сегодняшнюю Сегежу. Мы покупаем вероятность того, что через несколько лет она станет эффективнее, прибыльнее и начнет сокращать долг. Если менеджмент подтвердит это цифрами — текущие уровни могут оказаться интересными. Если нет — рынок быстро напомнит, почему SGZH торгуется дешево. 🌲 🔥 Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE! Вместе с нашей командой разбираем отчеты без воды, ищем точки входа и охотимся за компаниями, где рынок еще не оценил будущий потенциал. Дальше — больше. Вместе идем к миллионам. 🐺💰🚀 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Все компании, которые хотели предъявить миру сильные результаты, уже отчитались. Настала пора тех, которое лучше бы и вовсе не отчитывались, но деваться некуда. Закон обязывает. Одна из таких горе компаний, безусловно, Сегежа. Мы с вами в прямом эфире наблюдаем перипетии движения к банкротству некогда крепкого и перспективного бизнеса. По своему Системе не повезло с началом СВО, с крепким рублем, а вот теперь и с топливным кризисом (об этом, если что, пишет менеджмент в пресс релизе). С другой стороны жадность и покупки активов на пике цикла, это до боли знакомая история для каждого лудика на Мосбирже. Не осуждаем, а просто констатируем факт. Другой безусловный факт, что Сегежа застыла по над пропастью, и нет руки, которая спасет компанию от краха. Разве что девальвация сразу на 120 рублей за доллар. Возможно ли такое? В остальном все стабильно. Компания сильно убыточна на операционном уровне, просвета не видно, а долг, который вроде бы только сократился благодаря допэмиссии, снова стремительно набирает вес. Еще 4 - 5 квартал, и опять трехзначное число на весах процентных расходов. И что дальше? Новая допка? Боюсь, что у Системы денег нет. Еще один важный момент из отчета, который я раньше не замечал. Оказывает 77 млрд это не весь долг. Еще есть опцион на 32 млрд (сейчас на 32 млрд), который представляет собой обязательство по выкупу акций у кредиторов\инвесторов с определенной доходностью. Естественно, никакой доходности нет и не предвидится. Вероятно Система отдаст банкам остатки своего пакета в компании. Плюс заложены какие-то операционные активы. Второй плохой момент. Краткосрочный долг уже больше 50 млрд. Где Сегежа возьмет 50 млрд на текущем рынке? Конечно же нигде, тем более "стабильно" зарабатывая минус 7 млрд в квартал. Соответственно нужно либо срочно собирать бабло под новую допку, либо дефолтить. Я могу понять, почему акции Озона упали в 2 раза с начала года. Все таки реализовались реальные физические риски. Но вот почему не падают банкроты вроде Сегежи, я понять не могу. Реальная цена акциям ноль. Ну пусть не ноль, а в надежде на девальвационное чудо - 10 копеек. Но веде нет! Еще в марте кто-то жизнерадостно и уверенно покупал акции дороже рубля! И кто-то же загнал их в рост на 100% за пару дней после 19 недель падения рынка (кстати, спасибо ему, я удачно зашортил)? Чудеса, да и только.

Утренний обзор. 28 августа 2026 года. Россия: август уходит сдержанно, но за тихим рынком кроется буря бюджетных новостей, спецвизитов и борьбы за “чистоту” алмаза 🕯Индексы и рынки — Долгосрок: месяц вновь закрылся алой свечой — четвёртый месяц подряд рынок капает вниз, скребя по дну песком августовской усталости. — Среднесрок: неделю закрыли ниже предыдущей, но на развороте появился шанс — формируется потенциальный сетап, интрига нарастает. — Краткосрок: день прошёл в утомлённом боковике, “свеча поглощения” не случилась, диапазон не пробит, внизу всё так же зияет закрытый гэп на 2000. 🕯 Спекулятивные сделки: 📈ВТБ и 📈Алроса ❗️ Бюджет и экономика Мишустин констатирует: доходы бюджета растут и перевыполняют прогноз, а ВВП за первое полугодие — +0,6% г/г. Августовый пазл складывается из скромной, но устойчивой динамики. 🌍 Геополитика: спецслужбы, НАТО и иранские связи — Директор ЦРУ прилетал в Москву, чтобы в приватной обстановке предупредить Кремль об опасности любых движений против НАТО и Балтийских стран, а также о нежелательности излишнего сближения с Ираном. — Нарышкин в ответ: “встречи разведок — это рутина”. Трамп тем временем уверяет: не видит почвы для провокаций против НАТО, называет диалог “обычным делом” с “хорошими отношениями”. — Россия обещает жёстко отвечать на удары по своей экономике и логистике. — ЕС возвращается к вопросу конфискации замороженных российских активов для Украины. — На следующей неделе в Кыргызстане готовится крупное атомное соглашение России и Ирана ($25 млрд) — новые реакторы и энергетические мосты. ✴️ Крипто и финконтроль Банк России с начала года выявил 2,6 тыс. криптокошельков для расследований, а с 1 сентября вступают в силу новые правила контроля и формирования СРО для обменников. Рынок ждёт эпоху “белых” стандартов. 🗞Новости компаний 🇷🇺 ALRS С 1 сентября продавцов в РФ обяжут именовать бриллиантами только природные алмазы — за чистотой ювелирного рынка последует регулятор. Алроса констатирует убыток за полугодие (–9,5 млрд руб.) — отрасль ищет выход к новым граням роста. 🇷🇺 FIXR Fix Price прибавил 7% по выручке и 15,7% по прибыли во 2К, крупнейшие логистические объекты Ozon подверглись атакам дронов. 🇷🇺 WUSH Вуш, Сегежа, Эталон фиксируют убытки, но прирост EBITDA и рост премиальных сегментов поддерживают оптимизм для инвесторов. 🇷🇺#T Т‑Технологии объявили допэмиссию для консолидации АО “Точка” 🇷🇺 RKKE РКК “Энергия” вышла из убытка, 🇷🇺 Газпром нефть готовит закулисную сделку по продаже NIS в Сербии. 🇷🇺 MGNT Магнит тестирует 17-летний максимум апсайда 🇷🇺 AFKS АФК “Система” радует 10% ростом выручки во 2 квартале. 📣В фокусе дня: ————— 📊Отчетность: 🇷🇺МСФО: MGKL ABIO FLOT SMLT HYDR IVAT MDMG SFIN LSNG AQUA ELFV RAGR BELU GAZP VTBR PLZL UGLD SELG и многие другие, кто еще не успел отчитаться за 2кв и 1п 2026ги многие другие, кто еще не успел отчитаться за 2кв и 1п 2026г ⚠️ Мнение автора. Автор может иметь позиции в обсуждаемых инструментах, не знает ваших целей, горизонта и отношения к риску, поэтому этот пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не гарантирует результата; возможна полная потеря вложенных средств. Автор не несет ответственности за ваш возможные убытки

Если стараться найти плюсы в отчете Сегежи то единственным плюсом будет поддержка АФК Системы, но учитываю что ей в этом году возможно придется поддерживать ОЗОН а у нее и так с деньгами не густо (аж пришлось заложить всю свою долю 31,8% в Озоне ВТБ) то прям хз. Отчет остается очень слабым, хотя относительно 1П25 есть улучшение по убытку и денежному потоку. Выручка снизилась на 15% до 38 млрд ₽, OIBDA рухнула с 2,6 до 0,66 млрд ₽, а операционный убыток составил 5,3 млрд ₽. Чистый убыток сократился с 21,8 до 15,3 млрд ₽, но в основном за счет меньших процентных расходов и отсутствия прошлогоднего разового обесценения. Главная проблема — бизнес почти перестал генерировать прибыль. OIBDA margin около 1,7%. При этом процентные расходы за полугодие — 10,8 млрд ₽, то есть в разы выше операционного результата. Долг снова растет: чистый долг: 67 → 77 млрд ₽ при cash всего 1,4 млрд ₽. Краткосрочный долг вырос до 51 млрд ₽, плюс еще 32,1 млрд ₽ обязательств по опционным соглашениям. Условия по этим опционам уже нарушены, инвесторы пока не потребовали исполнения, но соглашения еще предстоит пересогласовать. FCF тоже остается отрицательным: CFO −8,6 млрд ₽ + CAPEX −1,8 млрд ₽ ≈ FCF −10,4 млрд ₽. Самый тревожный момент — аудитор отдельно указал на существенную неопределенность в отношении непрерывности деятельности: краткосрочные обязательства превышают краткосрочные активы примерно на 77 млрд ₽, компания убыточна и имеет отрицательный операционный денежный поток. Спасает Сегежу пока в основном поддержка основного акционера и возможность рефинансирования. Часть займов акционера субординирована и не подлежит погашению раньше 2033 года. Итог: Сегежа выглядит рискованной. Здесь уже не просто «большой долг», а слабый бизнес + отрицательный FCF + отрицательный капитал + огромный краткосрочный разрыв ликвидности. Без восстановления OIBDA, более слабого рубля и дальнейшей поддержки акционера долговая история остается очень тяжелой. {$RU000A107BP5}

☺️ Доброе утро! Новостной фон на утро воскресенья: ❗️ Путин: ©️ Россия не отступит от принципов народовластия даже в самых сложных условиях, будет проводить выборы на всех уровнях ©️ Мы — один народ, и будем вместе сражаться за флаг, за нашу Родину, отстаивать её интересы. Победа будет за нами! ©️Удары России гораздо чувствительнее и разрушительнее украинских ©️Ну что ж, получите ответ, по вашей инфраструктуре. Хотите нарушить нашу логистику, действия нашей армии не заставят себя ждать, получите ©️ Россия готова к диалогу о мире с Украиной только на основе реалий на земле ©️Предложения, которые доводятся до России, носят подчас экзотический характер и неприемлемы ©️ Киевские власти сами «выпустили Джинна из бутылки ❗️ Россия не придет договариваться к Западу, вопреки его соответствующим надеждам. Договариваться в нынешней Европе просто не с кем — Лавров 🏠 Макрон объявил об усилении военной поддержки Украины после разговора с Зеленским ❗️ Склад Ozon в Оренбурге атаковали дроны, произошло возгорание, — власти. - в планках 🏠 Несколько НПЗ уже введены в эксплуатацию после ремонтов, ожидается увеличение поставок топлива, — Новак. 🏠 Суд США отменил решение администрации Трампа о приостановке выдачи иммиграционных виз гражданам 75 стран, включая Россию, — Reuters. ❗️ Иран пригрозил атаковать любые маршруты экспорта нефти стран региона, которые поддержат санкции США. 🏠 Страны НАТО в этот раз могут прийти США на помощь в Ормузском проливе, но каждая из стран блока будет действовать по одиночке, чтобы формально НАТО не была участником операции в проливе. Такой вариант сейчас обсуждается — RTRS

Утренний обзор. 5 августа 2026 года. Акции России Россия: рынок берет паузу — наличные в ходу, банковский сектор в тревоге, а геополитика гремит на фоне летней грозы 🕯Индексы и рынки — Долгосрок: месяц вновь закрылся алой свечой — четвёртый месяц подряд рынок капает вниз, скребя по дну песком августовской усталости. — Среднесрок: неделя принесла, наконец, долгожданный слом 18-недельного нисходящего тренда — первый вдох после долгого погружения. Рынок вынырнул, но теперь на повестке — фаза волатильности, где каждое движение может обернуться новым сюрпризом. — Краткосрок: день остался в диапазоне, закрытие прошло выше экватора (2235), однако гэпы на 2221 и 2000 по-прежнему не отпускают график. 🕯 Спекулятивные сделки: 📉📈Лукойл отработал с утра лонги и после шорт 🇷🇺 Ликвидность и банковский сектор — В июле наличность в обращении выросла сразу на 43% — рекордный отток из банков, который всё больше нервирует сектор. Сбер признаёт: тренд только усилился, признаков разворота пока не видно. — Банки вынуждены повышать ставки по вкладам даже на фоне формального снижения ключевой — борьба за ликвидность стала вопросом выживания. 🇷🇺 Инфляция и контроль за ценами В России вводится система отслеживания цен по всей продовольственной цепочке — от поля до прилавка (закон с 1 января 2027). Цена контроля — новая реальность для торговых сетей и производителей. ⚡️ Геополитика — Атаки БПЛА с обеих сторон: на Московскую область и на турецкое судно в Черном море. Жертвы среди гражданских, пожары в логистических центрах (“Лента”, “М.Видео”). — США готовят свежий пакет мирных предложений — Уиткофф и Кушнер в конце августа летят в Киев и Москву. В Госдуме признают: условий для завершения СВО не видно, СБУ грозит новыми операциями. — Россия и Казахстан продолжают интеграцию маркетплейсов, несмотря на геополитические штормы. 🛢 Топливо, нефть и санкции — Россия после передышки дроновых атак резко снизила экспорт нефти в пользу внутренней переработки; но если удары возобновятся — экспорт вновь подскочит. — Сирия на переговорах с США обещала сократить закупки российской нефти. — Бразилия и Россия укрепляют экономические связи: телефонный диалог Путина и Лулы — в центре внимание взаимная торговля. 🇺🇸 “Адские санкции” Сенат США обсуждает правки к законопроекту: положения о расширенных полномочиях президента по пошлинам могут быть убраны, чтобы ускорить принятие. Демократы тормозят процедуру, в республиканском лагере — разногласия. ✴️ Крипторынок: эпоха легализации С 2026 года криптовалюты в России официально признаются имуществом, а их оборот легализован для частных и институциональных инвесторов через лицензированных участников. ИНН обязателен для сделок, контроль за рынком исчерпывающий. 🗞Новости компаний 🇷🇺AFKS Cosmos вложит 700 млрд руб в гостиницы 🇷🇺OZON меняет логику хранения дорогих товаров из-за атаки дронов 🇷🇺LENT Лента меняет листинг, пожар после падения БПЛА в Ленобласти. 🇷🇺BAZA “Базис” +30% по выручке 🇷🇺RAGR Русагро откладывает вопрос по дивидендам 🇷🇺GEMA Гемабанк: +6 % выручки в I полугодии 2026 🇷🇺ALRS “Алроса” создаёт крупнейший в Европе гранильный кластер. 🇷🇺FESH FESCO временно закрывает заявки на Черное море после атаки на “Янину”. 🇷🇺🇨🇳 Китай остаётся главным рынком для отечественного ЛПК, несмотря на сокращение закупок. 📣В фокусе дня: 🇷🇺РФ - потребинфляция CPI - 19:00мск 🇪🇺🇷🇺 Суд рассмотрит жалобу Euroclear на взыскание 26,8 млрд руб. по иску Сбера 🇷🇺последний день с дивидендами: 🇷🇺минутки с прошлого заседания ЦБР - 16:00мск 📊Отчетность: 🇷🇺 Ростелеком МСФО 1п 2026г 🇷🇺 Мосэнерго МСФО 1п 2026г ⚠️ Мнение автора. Автор может иметь позиции в обсуждаемых инструментах, не знает ваших целей, горизонта и отношения к риску, поэтому этот пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не гарантирует результата; возможна полная потеря вложенных средств. Автор не несет ответственности за ваш возможные убытки

📈 +25% за день 🚀 Сегежа (SGZH) оживает на китайском драйвере, но фундаментал пока хромает 🐋👋 Эй, киты! 🌲 Сегодня утром акции «Сегежи» (SGZH) рванули вверх на 25,4%, до ₽0,8235, спровоцировав дискретный аукцион на Мосбирже. Катализатор? Китай официально подтвердил взаимную заинтересованность в проекте биотехнологического комплекса «Новоенисейский ЛХК/Тайга» в Красноярском крае. 🏭 Речь идёт не просто о лесопилке, а о высокомаржинальной глубокой переработке древесины с адаптацией под китайское и отечественное машиностроение. Проект позиционируется как «технологический локомотив» для всего российского ЛПК. Звучит амбициозно, но пока — лишь протокол о намерениях в рамках 21-го заседания Россий-Китайской рабочей группы. 🔥 Но есть и второй, более конкретный трек — биотопливо. Китайская сторона заверила: предусмотрен пилотный проект по поставкам пеллет в одну из северных провинций КНР. Для «Сегежи», которая в 2025 году уже реализовала 226 тыс. тонн пеллет (+74% г/г) при мощностях в 400 тыс. тонн，выход на китайский рынок биотоплива — это реальный шанс загрузить мощности и поправить финансовые показатели. 📉 Однако давайте без иллюзий. Финансовое положение холдинга остаётся тяжёлым: акционеры в июне отказались от дивидендов за 2025 год, а чистый убыток по РСБУ составил 81,7 млрд руб.. За последние 52 недели акции потеряли порядка 45%. Текущий ралли — это классический «short squeeze» на фоне позитивного корпоративного сигнала, а не смена тренда. 🧐 Наблюдаем за развитием событий. Переговоры о кооперации в сфере лесозаготовительной техники, создание промкластера в особой экономической зоне Линьган, «устойчивое» топливо для авиации и морских перевозок — векторов много. Но пока это скорее «история про будущее», чем про текущие денежные потоки. --- 💡 Экспертное резюме: Рост SGZH на 25% — исключительно реакция на новостной фон и короткое покрытие. Бумага остаётся высокорискованным инструментом для спекулянтов. Для долгосрочных инвесторов повода заходить нет, пока проект не перейдёт в фазу реальных капзатрат и контрактов. ❓ А вы поверили в китайское чудо для «Сегежи» или это очередной пампинг на пустом месте? 💬👇 🔗 Источник: ugra.media-talk.ru