Хэштег #авиакомпания | Тинькофф Инвестиции Пульс

Как Аэрофлот умудряется зарабатывать меньше, перевозя всё больше пассажиров ⁉️ 💭 Разберём финансовые показатели лидера отрасли и выясним, почему рост пассажиропотока не приводит к процветанию... 💰 Финансовая часть (1 п 2025) 📊 Компания продемонстрировала рост выручки на 10%, достигнув отметки в 414,8 млрд рублей, и увеличение прибыли до 74,3 млрд рублей (+75,5%). Показатель EBITDA вырос на 12,3%, составив 141,5 млрд рублей. Однако скорректированный показатель EBITDA снизился на 29%, до 82,8 млрд рублей, а рентабельность по этому показателю упала на 11 процентных пунктов, до 20%. 🔀 Скорректированная чистая прибыль сократилась на 84%, до 4,3 млрд рублей, вследствие влияния изменений курса валюты и страховых выплат иностранным лизинговым компаниям. Общий чистый долг уменьшился на 20%, до 476 млрд рублей, главным образом благодаря снижению арендных обязательств на 25,1%. Несмотря на это, банковские кредиты и облигационная задолженность выросли на 84,3%, достигнув суммы в 82,4 млрд рублей, включая выпуск облигаций с переменным купоном на 45 млрд рублей в апреле 2025 года. ✔️ Операционная часть (8 месяцев 2025) ✈️ Авиакомпания увеличила пассажирооборот на 3%, достигнув уровня в 102,8 млрд пассажиро-километров, при этом количество перевезенных пассажиров составило 37,4 млн человек, что на 0,7% превышает показатели прошлого года. Из общего числа пассажиров 28,8 млн были перевезены на внутренних рейсах, а 8,6 млн — на международных. Уровень загрузки пассажирских мест повысился на 0,2 процентных пункта, достигнув 89,9%. 🌐 Несмотря на падение пассажиропотока в августе на 1,7%, общий пассажирооборот продолжает расти благодаря международным линиям, где наблюдается более высокая средняя стоимость билетов. На внутренние направления этот рост практически отсутствует, летом доля международных рейсов составляет примерно треть всех авиаперевозок. 🫰 Оценка 🤔 Оценить точную прибыль бизнеса, работающего практически без маржи, крайне затруднительно, так как фактический результат неизбежно будет отличаться от прогнозируемого. Отмечаются риски, связанные с ограничением возможностей бизнеса увеличивать свою прибыль ввиду контроля над ростом цен со стороны государства. 📛 Можно ожидать умеренное сокращение маржи по сравнению с предыдущим годом. По оценкам, в 2026 году чистая прибыль окажется ещё ниже уровня 2025 года главным образом из-за повышения стоимости авиационного топлива — это основная статья расходов. 📌 Итог 🔀 Компания успешно преодолела кризисный этап и вернулась к нормальной работе, но вскоре столкнулась с новым этапом замедления. Дальнейший существенный рост бизнеса представляется маловероятным, учитывая, что загрузка кресел уже близка к максимальной. Одновременно наблюдается стремительный рост расходов, негативно влияющий на маржу. Необходимо дождаться выхода отчетности за второй квартал, чтобы убедиться, сохранятся ли негативные тенденции. 🧐 Впереди ожидается стабилизация финансовых показателей предприятия, исключающая агрессивное повышение тарифов на авиаперевозки, наблюдавшееся ранее. Компания постарается адаптироваться к инфляции, сохраняя стабильность прибыли при отсутствии серьезных внешних рисков. 🎯 ИнвестВзгляд: Идеи нет. 📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - отсутствие перспектив роста бизнеса при полном регулировании государства может нивелироваться только стабильными дивидендами, которые остаются под большим вопросом. 💣 Риски: ⛈️ Высокие - ограниченные возможности регулировать тариф на свое усмотрение, повышение стоимости авиационного топлива с высоким долговым бременем не дают поставить другую оценку. Давление на финансовую часть будет продолжаться. 💯 Ответ на поставленный вопрос: Компания столкнулась с ситуацией, когда рост пассажиропотока не приводит к пропорциональному увеличению прибыли — в первую очередь из-за опережающего роста издержек. ⭐ Следующий обзор уже в процессе подготовки.

ТОП - 5 ХУДШИХ АВИАКОМПАНИЙ, которыми я летала И советую избегать, если не хотите испытать дискомфорт и голод во время полёта. Кроме того перелет этими авиакомпаниями может обойтись дороже заявленной стоимости билета из-за дополнительных поборов в виде платной регистрации или не соответствия размера ручной клади мизерным габаритам. Пойдем от худшей к ужасной: 5️⃣ Победа - лоукостер, мизерная ручная кладь. Цены на билеты не соответствуют лоукостеру, так как периодически такие же или дороже чем у аэрофлота 🤦🏻‍♀️, который вообще не имеет отношения к лоукостерам. 4️⃣ Wizz Air - лоукостер, очень мало пространства для ног. Я с ростом 173 см упиралась коленями в кресло напротив, даже не представляю какого летать людям выше меня. Регистрироваться нужно обязательно онлайн, иначе в аэропорту она будет платной! Исключение: аэропорт вылета не поддерживает регистрацию через интернет, тогда регистрация в аэропорту будет бесплатная за 2 часа до вылета. 3️⃣ Utair - латентный лоукостер. Несоизмеримые цены на билеты по отношению к перелетам. Летела 5 часов, билет стоил 16 тыс с багажом, за время полёта ни разу не дали даже стакан воды, еда на борту платная и выбор только из 3 блюд 🤦🏻‍♀️ 2️⃣ Azur Air - древние самолеты с грязными креслами. Самолет шумел так, что казалось сейчас развалится, было страшновато ими летать. 1️⃣ Batik Air/ Malinda Air (одно и тоже) - при полете этой авиакомпанией сломали замки на чемоданах, а на одном из них ещё и вырвали собачку, и отказались возмещать, мол это естественный износ и это политика их авиакомпании. А возмещают они только если чемодан находится в нерабочем состоянии 🤬 Только это был не естественный износ! Вещи были перерыты, как-будто что-то искали. К слову у всех кто летел этой авиакомпанией были взломаны замки (все они стояли сломанными у багажной ленты). А какие у вас «любимые» авиакомпании? Давайте соберем список худших 💚В блоге рассказываю о бюджетных путешествиях, маршрутах и тревелхаках. Подписывайся, чтобы не пропустить.