Хэштег #китайскиеакции | Тинькофф Инвестиции Пульс

Падение китайских акций в Гонконге: причины и перспективы В последнее время китайские акции, торгуемые в гонконгских долларах на Гонконгской бирже, испытывают серьезное давление. Особенно сильно страдают технологические компании и сектор ИИ. Это не единичный фактор, а сочетание сразу нескольких негативных тенденций. 1. Остывание ИИ-хайпа и возврат к реальности Акции компаний, связанных с искусственным интеллектом (например, Zhipu AI, MiniMax), переживают «сдувание пузыря». Инвесторы перестают верить в обещания и начинают требовать реальной прибыли. Дополнительное давление создает истечение сроков блокировки акций (разблокировка крупных пакетов в июле) и дополнительные размещения (SPO), что размывает долю существующих акционеров. 2. Отток капитала в материковый Китай (A-акции) Китайские инвесторы активно выводят деньги из Гонконга. Причина — более высокая доходность на внутреннем рынке, где бумаги полупроводников и локальных ИИ-стартапов сейчас выглядят привлекательнее на фоне господдержки. Хотя сегодня днем (18 августа) был зафиксирован мощный приток «северных» денег (около 140 млрд гонконгских долларов), это скорее исключение, подтверждающее общую волатильность и неуверенность. 3. Макроэкономический фон давит на все рискованные активы · Американские облигации: Доходность 30-летних казначейских облигаций США взлетела выше 5,3% — максимум со времен кризиса 2008 года. Это делает доллар и бонды «тихой гаванью», отвлекая капитал из акций развивающихся рынков, включая Гонконг. · Геополитика: Истечение срока перемирия между США и Ираном и проблемы в Ормузском проливе толкают нефть вверх, усиливая инфляционные страхи и ожидания жесткой политики ФРС. · Экономика КНР: Свежие данные по «трем локомотивам» (розничные продажи, промпроизводство, инвестиции) оказались слабее прогнозов. А новых стимулирующих мер от правительства пока не последовало, что усиливает пессимизм. Чего ждать завтра (19 августа)? Технически у индекса Hang Seng есть сильная поддержка на уровне 25 000 пунктов, но сверху давят скользящие средние. Рынок застыл в ожидании новых драйверов — например, отчетности крупных компаний или сигналов от властей. Вероятнее всего, завтра индекс будет колебаться в диапазоне 25 000–26 000 пунктов. Выхода из «боковика» без позитивных новостей пока не видно. --- #AI

Главное о китайских акциях и Гонконгской бирже (19 июня 2026) Сегодня ключевая особенность — «двойной праздник»: в Китае отмечают Праздник драконьих лодок, в США — День освобождения рабов (Juneteenth). В итоге A-акции Китая, Гонконгский рынок, Тайвань и США сегодня закрыты. Торги фьючерсами на CME завершатся досрочно — в 01:00 по пекинскому времени 20 июня. Накануне (18 июня) индекс Hang Seng обвалился на 387 пунктов (-1,59%) до 23 924,81 — это минимум за год. Индекс потерял за три дня 917 пунктов. «Северный поток» (средства с материка) зафиксировал чистый отток 67,9 млрд юаней, активно продавая Alibaba и Tencent. На этом фоне выделялся AI-сектор: акции стартапа 智谱 (Zhipu) взлетели на 26% до рекордных 2094 HKD, их капитализация превысила JD.com и Meituan. Также MiniMax подорожал на 12%. Сегодня же Гонконгская биржа официально запустила режим «двойных валютных полок» (HKD-RMB) для 21 компании, включая Tencent, Alibaba и JD.com. Кроме того, HKEX и Центробанк Гонконга запустили пилотный проект по использованию «цифрового гонконгского доллара» (e-HKD) для расчётов по премиальным депозитам в послеторговый период — это повысит эффективность управления рисками вне банковских часов. IPO-активность остаётся высокой: за первое полугодие 2026 года в Гонконге ожидается 78 IPO на сумму около 203,3 млрд HKD — почти вдвое больше, чем год назад.

Ситуация с замороженными активами россиян: что происходит в 2026 году Прошло уже несколько лет, а вопрос разблокировки иностранных активов российских инвесторов так и остаётся открытым. Общий объём замороженных в европейских депозитариях бумаг оценивается примерно в 13 миллиардов евро. Разбираемся, что сегодня решают ЦБ и брокеры, какие перспективы у китайских акций и какие сценарии возможны дальше. Почему активы до сих пор заморожены? Всё упирается в санкционный статус Национального расчётного депозитария (НРД). Когда ЕС ввёл против него ограничения, Euroclear и Clearstream прекратили операции по его счетам. Массового автоматического возврата не случилось — санкционное законодательство построено на индивидуальных исключениях, а не на общих амнистиях. Что делают ЦБ и брокеры? Банк России продолжает работу над разблокировкой, но публично её не афиширует — любое обсуждение сразу становится поводом для новых блокировок. ЦБ также жёстко пресекает попытки обхода антисанкционного регулирования, вплоть до отзыва лицензий. Главным организатором обмена по президентскому указу №844 была «Инвестиционная палата» — за два раунда провели сделки на 10,64 млрд рублей. Однако в конце мая 2026 года её главу Алексея Седушкина и главу Mind Money Юлию Хандошко арестовали по подозрению в мошенничестве. По версии следствия, они с дисконтом скупали депозитарные расписки за рубежом и выдавали их за активы, приобретённые до санкций. Перспективы разблокировки китайских акций С китайскими бумагами ситуация особая: формально они не находятся под санкциями — проблема носит инфраструктурный характер. СПБ Биржа использовала стороннего провайдера для торгов через Гонконгскую биржу, и после введения санкций против самой биржи доступ к активам оказался утерян. --- Три варианта развития событий 1️⃣ Оптимистичный — появление точечных решений Вероятность сдвигов в 2026 году оценивается в 40–50%. Речь не о массовой разблокировке, а о первых официальных планах или решениях по отдельным кейсам. Возможен трансфер активов через новые юрисдикции. 2️⃣ Реалистичный — создание новой инфраструктуры Технически проблема решаема: СПБ Биржа могла бы открыть дочернюю компанию в Гонконге и получить брокерскую лицензию, выстроив прямую цепочку владения. Это стоит около $5 млн и занимает 4–6 кварталов. Однако вопрос в заинтересованности биржи и регуляторов. 3️⃣ Пессимистичный — затяжной процесс на годы Китайские регуляторы с осторожностью взаимодействуют с подсанкционными структурами, опасаясь вторичных санкций. Полное восстановление доступа к торгам в прежнем режиме маловероятно. Инвесторам с крупными суммами (от $50 000) остаётся путь индивидуальных лицензий, но он становится всё сложнее и дороже. --- Что делать инвесторам? Ожидать быстрых решений не стоит. Следите за официальными заявлениями ЦБ и Минфина, остерегайтесь мошеннических схем — Банк России неоднократно предупреждал о компаниях, обещающих разблокировку за предоплату. Для крупных портфелей имеет смысл изучать возможность индивидуальных обращений в иностранные регуляторы. --- Хештеги:

Сегодняшнее снижение китайских акций — это, по сути, фиксация прибыли после мощного ралли и реакция на геополитический фон. Вот 3 ключевые причины, почему это происходит именно сегодня: 1. Фиксация прибыли перед саммитом Трампа и Си: Главная краткосрочная причина — встреча лидеров США и Китая в Пекине 14–15 мая. Рынки росли несколько дней на ожиданиях прорыва, и как только саммит фактически начался, многие инвесторы решили «продать на фактах» . Индексы Шанхая и Шэньчжэня всё ещё находятся вблизи многолетних максимумов, что спровоцировало волну фиксации . 2. Давление на технологический сектор: Тяжёлые веса вроде Alibaba продолжают терять позиции. Инвесторов разочаровывает неопределённость с монетизацией огромных вложений в ИИ на фоне снижения чистой прибыли компании на 18% . Плюс ко всему, ходят слухи о возможных новых экспортных ограничениях со стороны США на критически важное ПО . 3. Осторожность из-за глобального фона: Дорогая нефть (Brent держится около $105) и напряжённость вокруг Ирана создают общий защитный настрой. Когда геополитические риски растут, инвесторы сокращают позиции в рисковых активах . На этом фоне выделяются два разнонаправленных тренда: акции компаний, связанных с добычей редкоземельных металлов, упали на 3.2%, так как рынок охладел к идее использования их как рычага давления на США. В то же время бумаги производителей полупроводников и ИИ внутри Китая обновили максимумы на фоне ставки на собственные технологические разработки .

Ситуация с заблокированными акциями китайских и гонконгских компаний остаётся сложной, и, к сожалению, перспективы их полной и быстрой разблокировки для всех российских инвесторов сейчас оцениваются как довольно низкие. Проблема носит скорее инфраструктурный и геополитический характер, нежели чисто финансовый. 🔍 Почему активы заблокированы и в чём главная проблема В отличие от американских и европейских бумаг, которые были заморожены из-за прямых санкций против НРД и СПБ Биржи, китайские акции формально не находятся под санкциями . Ключевая причина блокировки — инфраструктурная. СПБ Биржа для организации торгов использовала не прямую цепочку взаимодействия с Гонконгской биржей, а стороннего провайдера с подключенным торговым API. Это означало, что фактический учёт и хранение активов осуществлялись на стороне этого иностранного посредника. После введения санкций против самой СПБ Биржи эта «сборная» конструкция просто перестала работать, и доступ к конечным активам оказался утерян . 📈 Каковы реальные перспективы разблокировки Эксперты и аналитики выделяют несколько сценариев, но все они сопряжены со значительными трудностями: · Частичный и долгий процесс (наиболее вероятно): Вероятность того, что ситуация сдвинется с мёртвой точки в 2026 году, оценивается примерно в 40-50%. Однако речь идёт не о массовом и быстром восстановлении торгов, а скорее о появлении первых точечных решений или официального плана . Процесс может занять годы. · Создание новой инфраструктуры: Технически проблема решаема. Например, СПБ Биржа могла бы открыть дочернюю компанию в Гонконге и получить там брокерскую лицензию, чтобы выстроить прямую цепочку владения. По некоторым оценкам, это стоит около $5 млн и занимает 4-6 кварталов . Однако есть ли у биржи и регуляторов реальная заинтересованность в таком сценарии — большой вопрос. · Геополитический фактор: Китайские контрагенты и регуляторы (SFC) с осторожностью относятся к взаимодействию с российскими подсанкционными структурами, опасаясь вторичных ограничений. Хотя они лояльнее к компаниям, зарегистрированным в нейтральных юрисдикциях (например, в том же Гонконге), это не отменяет их общую осторожность . 💡 Что это значит для инвесторов 1. Быстрых решений ждать не стоит. Полное восстановление доступа к торгам в прежнем режиме маловероятно. Надежды на то, что вопрос будет быстро решён «сверху» или что активы вот-вот разморозят сами, пока не находят подтверждения . 2. Фокус на индивидуальных действиях. Для инвесторов с крупными суммами (условно, от $50 000) остаётся доступен путь получения индивидуальных лицензий в иностранных юрисдикциях. Однако этот процесс становится всё более сложным, дорогим и длительным: регуляторы ужесточают требования, а сроки рассмотрения дел растягиваются до 22-28 месяцев . 3. Для небольших портфелей вариантов почти нет. Для розничных инвесторов с небольшими суммами перспективы выглядят особенно туманными. Затраты на юристов и долгое ожидание делают индивидуальный путь экономически нецелесообразным. Для них наиболее реалистичными остаются лишь надежды на государственные компенсационные механизмы или обменные схемы, подобные тем, что уже проводились для активов в НРД .

▪Топ-5 акций в январе по аналитике Промсвязьбанка: 1. Северсталь. 2. ММК. 3. Ozon. 4. Транснефть. 5 Яндекс. {$OZON} ▪По сообщению руководства концерна Газпром завершил строительство уже четвертой технологической линии Амурского ГПЗ (всего на заводе предусмотрено шесть линий). ▪«Газпром» планирует не позднее 2027 года начать поставки газа по дальневосточному маршруту в Китай, заявил глава холдинга Алексей Миллер. ▪29 декабря начнется перевод клиентских активов от брокера «Открытия» к брокеру ВТБ. ▪ФосАгро опубликовало пресс-релиз с предварительными операционными результатами за 2023 год. Объем экспорта удобрений незначительно вырос – до 8,7 млн т (8,6 млн т в 2022 году). Доля поставок в дружественные страны увеличилась на 5 п. п. г/г до 75%, а доля Европы почти не изменилась – 23%. Экспорт азотно-минеральных удобрений вырос на 6,5%, а кормовых фосфатов – на 8,7%. ▪Чистые иностранные инвестиции в китайские акции, сделанные в этом году, упали на 87%, с 235 млрд юаней ($33 млрд) на пике в августе до всего 30,7 млрд ($4,35 млрд), пишет Financial Times. ▪По предположению Альфа-Банка в ожидании снижения ключевой ставки интересными для приобретения будут следующие инструменты: ✔ Облигации, особенно длинные. Сейчас качественные бумаги компаний дают 13–14% годовых, а ОФЗ — 12%. Такая доходность на долговом рынке — редкость. Интересными бумагами аналитики А-Клуба называют 10-летниеОФЗ 26244 и 3–5-летние корпоративные облигации с рейтингом А– и выше. ✔ На рынке акций можно присмотреться к компаниям, которым выгоден слабый рубль: - Роснефть; - Южуралзолото; - Совкомфлот. ✔ Также, интересны компании, которые могут «переехать» в Россию — Яндекс, HeadHunter, Х5 Group. Однако инвесторам стоит помнить, что в первые месяцы после перерегистрации котировки могут просесть, как это было с ВК. ▪Binance попросила пользователей из России закрыть позиции до 29 декабря. ▪С 1 января 2024г начинает действовать постоянный механизм кредитных каникул по потребительским кредитам — Банк России. Не забывайте подписываться!

💰Дивидендная история Tencent Holdings Limited – стабильная, положительная, НО «с изюминкой».‼️ Какой? 😉 ❄29 декабря 2022 г. СПБ Биржа буквально огорошила инвесторов сообщением о том, что Tencent решила выплатить дивиденды в виде акций Meituan (по 1 акции Meituan на каждые 10 акций Tencent; всего T. распределит между акционерами примерно 958 121 562 обыкновенных акций на $20,3 млрд). Однако, если заглянуть в див. историю компании, станет ясно, что такое поведение Tencent не является единичным случаем. В 2021 г. T. выплатила $ 16,4 млрд. дивидендов путем распределения большей части своих акций JD.com; в 2018-ом – предложила акции Tencent Music Entertainment Group (или 💸💸💸); в 2017-ом – акции China Literature Ltd. Примечательно, что эти детали о дивидендах можно увидеть на официальном сайте компании tencent.com, но далеко не во всех сервисах для инвесторов (см. фото). 🗣️ Ответ на дивидендную «загадку» кроется в структуре компании. Tencent Holdings Limited – это конгломерат технологической и венчурной компаний, а также инвест-холдинга, один из крупнейших в Китае и мире (по масштабу деятельности – это китайский Google). Входит в 10-ку самых дорогих компаний в мире (рыночная капитализация около $500 млрд. – 1-ая среди азиатских технологических компаний; в 2020 г. не удалось пробить $ 1 трлн.). Признана одной из самых инновационных компаний в мире по версии BCG и Fast Company. Крупнейшая игровая компания в мире, занимающая 13% всемирного рынка видеоигр.🕹 Основана в 1998 г., вышла на биржу в 2004 г., включена в Hang Seng в 2008 г.; зарегистрирована на Каймановых островах, штаб-квартира в Шэньчжэне. 💡В Tencent входят около 40 основных дочерних компаний. (Удачных и не очень 🙈). Компания развивает 4 продуктовых направления, с высокой интеграцией между собой: 1⃣ Коммуникации и соцсети. 🟢 Мессенджеры Weixin («вэйсин» для Китая) / WeChat (междунар.) и QQ – самые популярные. (WeChat сравнивают с WhatsApp, но разве в WA можно заказать и оплатить такси?.. QQ родился из ICQ (помните? 😉) 🟢 Соцсеть Qzone – 3-я в мире по кол-ву зарег. пользователей, после FB и YouTube. 2⃣ Финтех. TenPay – 2-ая по величине платформа онлайн-платежей в Китае. WeChat Pay, QQ Pay 3⃣ Цифровой контент. Игры, Видео, трансляции (Trovo live – игровые стримы), Новости, Музыка, Литература (та самая «China Literature») 4⃣ Инструменты. Магазин приложений для устройств на Android YingYongBao, поисковая система Soso (конкурент Baidu), почтовый сервис Foxmail (китайский Outlook Express) и т.д. ☁ Отдельно стоит сказать про Облако. Tencent Cloud охватывает примерно 27 регионов и 61 зону доступности. Зарубежные ЦОД Tencent созданы в Южной Корее, Японии, Индии, Индонезии, Сингапуре, Бразилии, США, Германии, России🇷🇺, Канаде, Таиланде. Tencent занимает 18% рынка облачных технологий Китая (Alibaba – 46,4%). В 2021-2026 гг. Tencent инвестирует 500 млрд. юаней ($70 млрд.) в ИТ-инфраструктуру, включая облачные вычисления, искусственный интеллект и кибербезопасность (Alibaba – 200 млрд. юаней за 3 года). 💴 Структура выручки Tencent (от Китая, на др. страны приходится всего около 3%): 1/3 – онлайн-игры, 2/3 в совокупности: соцсети, реклама в Интернете, финансовые услуги, облачные вычисления, производство теле- и кинопродукции и др. 💸Структура инвестиций Tencent (около половины активов): 73% – материковый Китай и Гонконг, 27% – Северная Америка, Европа и другие страны Азии. Tencent имеет небольшие доли в VK 🇷🇺 – 3,3% (на 2021 г.), Universal Music, Activision Blizzard, Ubisoft, Paradox Interactive, Warner Music. 🎥Tencent Pictures принимала участие в производстве и прокате фильмов: Варкрафт, Конг: Остров черепа, Чудо-женщина, Тень, Веном, Бамблби, Люди в чёрном: Интернэшнл, Терминатор: Тёмные судьбы, Прекрасный день по соседству, Топ Ган: Мэверик, Охотник на монстров, Спасение, Восемь сотен, Веном 2, Перекрёстный огонь, Волшебный дракон, Падение Луны.

💰Дивидендная история у GCL Tech – БЫЛА! В 2009-2015 гг. (приложил фото). Тинькофф под дивы Джи Си Эль Тех даже вкладки не оставил, а между тем, получив в I кв. 2022 г. рекордную прибыль около 460 млн. $, компания пыталась возобновить выплаты (но не смогла?). Поговаривают, что следующая попытка случится в декабре 2023 г. ⚠️Информация о GCL Tech встречается противоречивая, но однозначно стоит обратить внимание на ряд отрицательных показателей – см. фото, взял у (спасибо!👍). Полагают, что в уверенный плюс Джи Си Эль Тех может выйти не раньше 2026 г. Обратите внимание: 🟩 Уровень задолженности: 12,87%, достаточно низкий по отношению к активам. 🟩 Уменьшение задолженности: за 5 лет с 52,72% до 12,87%. 🟥 Превышение долга: Долг не покрывается за счет чистой прибыли, процент 108,03%. ℹ️ GCL TECH (входит в Golden Concord Group) – ведущий мировой разработчик и производитель высокоэффективных фотоэлектрических материалов. Основана в 2006 г. в Гонконге, зарегистрирована на Кайманских островах. Штаб-квартира в Сучжоу; 10 дочерних производственных компаний и 3 научно-исследовательских центра расположены в Гонконге, Сучжоу, Лешане, Баотоу, Нинся и др. Включена в Hang Seng в 2010 г., входит в Hang Seng Mainland China 100. Завоевала первый сертификат углеродного следа в области фотоэлектрического сырья в Китае и Франции, установив рекорд по наименьшему углеродному следу среди кремниевых материалов в Китае и за рубежом. 💵 Структура выручки GCL TECH (около 95% которой приходится на рынок материкового Китая): •Продажа солнечных панелей (кремниевые фотоэлектрики) – 43,2%. •Продажа электроэнергии – 22,6 %. •Продажа поликремния (гранулированный, улучшенная технология Siemens) – 24,05%. •Плата за переработку – 7,63%. •Другие виды бизнеса – 2,52%. Основными конкурентами компании являются: Enphase Energy⚡ (ENPH) и SolarEdge Technologies (SEDG). 👀 Пока о таких не слышали. 😂 ©️ По материалам официального сайта компании gcltech.com, fin-plan.org, investing.com, porti.ru.

💰Дивидендная история Mengniu Dairy – стабильная, положительная. В 2022 г. дивиденды составили 0,4486 HKD (1,15%). Полную историю см. на фото. Вообще, «монгольская корова» – именно так переводится «Менгниу», «ниу» по-китайски «корова» 🐄 – очень надежный эмитент. У Тинькофф описания в карточках китайцев предельно скудны, а про Менгниу очень интересно было бы знать следующее. 🐄 China Mengniu Dairy Company Limited (Менгниу Дейри) – китайская публичная пищевая компания, входит в 10-ку крупнейших молочных компаний мира, в топ-30 крупнейших брендов Китая, в топ-3 крупнейших китайских компаний производителей потребительских товаров, в топ-500 самых дорогих брендов мира. Менгниу – 2-ой по величине производитель молочной продукции в Китае после Yili Group. Среди других конкурентов – Nestle, Lactalis, Danone. Основана в 1999 году, штаб-квартиры расположены в Хух-Хото и Гонконге, официально зарегистрирована на Каймановых островах. Вышла на биржу в 2004 году, является составной частью индекса Hang Seng. Производит полный ассортимент молочных продуктов в 400SKU, в том числе сыры, детское питание и мороженое. Структура выручки (% в структуре общего дохода): •Жидкое молоко – 87%. •Мороженое – 5%. •Молочные смеси – 5%. •Другая продукция – 3%. Mengniu владеет 41 заводом в Китае, а также имеет производственную базу в Новой Зеландии, Индонезии и Австралии, в общей сложности – 68 заводов 🏭 по всему миру. В 2021 году операционная прибыль компании составила 88,142 млрд юаней. С промежуточным финансовым отчетом компании за 2022 год (на английском языке) можно ознакомиться на www.mengniuir.com (сайт для инвесторов). Следующий отчет – предположительно 29.03.2023 г. ©️ По материалам официального сайта компании mengniu.com.cn, Википедии, fin-plan.org, investing.com. ℹ️ Интересно, что в 2017-2019 гг. сотрудничество с Менгниу обсуждали Русагро и АФК «Система», соответственно. Но вылилось ли это в конечный результат – Коммерсант не сообщает.

Сегодня поговорим о портфеле известного инвестора Рея Далио, основателе инвестиционного фонда Bridgewater Associates. В данном посте я рассмотрю наиболее крупные вложения (>0.5%). Фундаментальный Анализ (Таб. 1) Общая оценка компаний превышает норму по всем показателям, кроме Debt/EBITDA, который в пределах нормы (2.09). Большая часть акций демонстрируют среднюю прибыльность и эффективность менеджмента. Так как акции имеют высокую оценку, то здесь мы наблюдаем низкую балансовую стоимость. Важным отличием Далио от предыдущих инвесторов является предпочтение акций с низкой бетой (0.7 по медиане). Значение обусловлено выбором секторов, на которые сейчас ориентируется инвестор. Можно сказать одно – портфель менее склонен к проседанию, компании с такой бетой чаще всего имеют стабильный спрос на свои продукцию и сервисы. Анализ Портфеля Портфель состоит из более чем 900 финансовых инструментов, но крупнейшие вложения составляют только 37.5% от общего веса (Рис. 2). Более 76% приходится на акции здравоохранения и потребительских товаров недлительного пользования (Рис. 3). Главной причиной такого выбора заключается в том, что после наступления рецессии и роста акций энергетических компаний, следует рост акций данных секторов.• Наименьший вес составляют бумаги финансового сектора, IT и энергетики ($XOM), акции которой инвестор скупает с первого квартала этого года.• В портфеле отсутствуют акции промышленных предприятий, сырья и электроэнергетики. Если вы читали прошлые обзоры про инвесторов, то могли заметить, что все они избегают последний сектор. По распространенному мнению, такие акции не обладают большими возможностями роста, что отталкивает потенциальных инвесторов. Однако, с переходом компаний на чистые источники энергии, мнение может поменяться. Инвестиционный Стиль Согласно первой таблице, Далио не придерживается определенной инвестиционной стратегии в плане оценки компании. Большая часть его портфолио имеет высокую оценку, но компании не относятся к акциям роста (Growth Investing). В этом плане, он больше ориентируется на рыночные и экономические тренды, нежели на показатели компаний. Судя по размеру компаний, инвестор вкладывает в компании со средней капитализацией (Medium Cap) (Таб. 3). С одной стороны, данная стратегия предусматривает меньше рисков, потому что заключается во вложении в более устойчивые компании. С другой стороны, это ограничивает большой рост, который был бы возможен при инвестировании в компании с маленькой капитализацией (Small Cap). Что касается результативности, то здесь преобладает стратегия покупки компаний, показавших хорошую доходность за последнее время: {$XOM}, , , (Рис.3). Тем не менее, он также покупает акции аутсайдеров: , , $MA. Чем еще примечателен Далио, так это инвестированием в китайские компании. Предыдущие инвесторы стараются избегать иностранные акции, за исключением Бьюрри, который, правда, продал свою долю в в прошлом квартале. Однако, несмотря на наличие таких акций, их вес в портфеле незначителен (Рис. 4), поэтому можно сказать, что инвестор предпочитает «отечественные» акции (Home Bias). Статистический Анализ (Таб. 4) В портфеля Далио большую часть занимают бумаги с отрицательной асимметрией (68%) и адекватно повышенным куртозисом (между 3 и 10, 55%). Самыми безопасными акциями являются (0.12, 1.52), NIO (0.51, 1.67) и {$XOM} (0.25, 1.64). Среди акций с отрицательной асимметрии и низким куртозисом можно выделить (-0.09, 2.25) и (-0.04, 2.37). Корреляция Если рассмотрим анализ корреляций, то можем увидеть, что портфель собран довольно неплохо: 57% коэффициентов ниже 0.3, что является низким показателем для портфеля, собранного преимущественно из американских акций. В то время как процент коэффициентов, превышающих 0.5, составляет всего 15%.•

🇨🇳Китайские рынки выросли благодаря мягким комментариям правительственных чиновников и более низким, чем ожидалось, данным по инфляции, что повысило аппетит инвесторов к риску. За месяц индекс Shanghai Composite прибавил 2,8%, а индекс CSI 300 – 0,4%. {$AKCH} ▫️Индекс цен производителей (PPI) и индекс потребительских цен (CPI) в Китае в январе оказались заметно ниже, чем ожидалось. Последние данные по инфляции и «голубиные» комментарии регулятора отразили расхождение в монетарной политике между Китаем и США. 🏙Новости от девелоперов продолжали подчеркивать риски, лежащие в китайском секторе недвижимости. Компания Shimao Group, долгое время считавшаяся одним из самых сильных в финансовом отношении игроков отрасли, попросила продлить срок выплаты 6 млрд юаней (950 млн долл.) по высокодоходным трастовым продуктам в течение трех лет. Между тем агентство Reuters сообщило, что китайский суд постановил заморозить активы на сумму 640,4 млн юаней (101 млн долл.), принадлежащие дочерней компании Evergrande Group. Наконец, председатель совета директоров компании China Vanke, одного из крупнейших застройщиков страны по объему выручки, предупредил сотрудников, что лучшие времена в секторе недвижимости уже позади и что компания меняет структуру бизнеса. 📈Учитывая длительный и глубокий характер коррекции китайских фондовых рынков на протяжении последнего года, вероятность дальнейшего снижения Китая выглядит невысокой, и текущий момент может стать интересной точкой входа.

Очень много вижу противоречивой информации по Китаю, поэтому посвящаю этот пост именно ему. Китай, это всегда для меня был тёмной лошадкой...брак, подделки и всякий мусор это всё про Китай. Я новичок, но для меня во всём важна прежде всего надёжность, что никак нельзя сопоставить с Китайским ширпотребом, который заполнил в своё время просторы России. Мой опыт и желание почувствовать мир инвестиций завёл меня всё-таки в китайские дебри Поэтому пришлось немножко разбираться во всём том, чем пугают и нагоняют страх, чтобы как-то понимать и осознавать действительность ситуацию. Итак... Отказ Китая позволить инспекторам PCAOB проводить аудиты таких компаний, как Alibaba Group Holding Ltd. и Baidu Inc., торгующих на американских биржах, более десяти лет очень достал регулирующие органы США. Проблема приобрела актуальность из-за растущей напряженности между двумя странами и после громкого бухгалтерского скандала в Luckin Coffee Inc достигла своего пика. В декабре 2020 года Конгресс США потребовал, чтобы китайские компании, наконец, открыли свои бухгалтерские книги, а чтоб SEC написал чёткие правила для них . После того, как правило было объявлено, индекс Nasdaq Golden Dragon China, который отслеживает 98 компаний из США и которые ведут большую часть своей деятельности в Китае, расширил своё снижение до 3,8%. Технические гиганты, включая , и Pinduoduo Inc., резко упали на этой новости. Китай предпринял шаги, чтобы выйти из тупика. Высокопоставленный чиновник Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая заявил в прошлом месяце, что регулирий орган «очень усердно работает» над решением вопросов надзора за аудитом со своими американскими коллегами. Государственный совет, высший правительственный орган Китая, в августе издал директивы, в которых говорится, что он будет способствовать развитию международного сотрудничества в области бухгалтерского учета, а также обеспечит его информационную безопасность. Это последовало за заявлением национального регулятора безопасности, в котором говорилось, что он будет работать над улучшением условий для сотрудничества с США в области аудиторских проверок компаний во второй половине года. Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслер заявил в июле, что регулирующий орган приостановит первичное размещение акций в Китае, отчасти из-за недостаточного раскрытия информации о так называемых компаниях с переменной долей участия. Китай планирует запретить компаниям выходить на зарубежные фондовые рынки через VIE. В качестве первого шага в соответствии с новым правилом агентство будет определять компании, которые могут не соответствовать требованиям аудиторской проверки. Как только компания классифицируется SEC как «эмитент, установленный комиссией», она должна будет предоставить документацию, подтверждающую, что она не принадлежит или не контролируется государством. Компании также должны будут указывать в своих годовых отчетах дополнительную информацию об операционной компании и любых подставных компаниях, используемых для торговли, в том числе: Доля акций, принадлежащих государственному учреждению Наличие у государственных организаций контрольного финансового пакета Имя каждого члена Коммунистической партии Китая, который заседает в правлении Правило SEC определяет процесс введения первоначального запрета на торговлю для компаний после трех лет несоблюдения, как того требует закон 2020 года.

💡 Опубликовал торговую идею по Alibaba ( BABA ). Думаю самое время начать рассматривать китайские технологические компании для покупки. Как вы знаете была шумиха по поводу "закручивания гаек" китайским правительством в китайские тех. компании. Дело в том, что китайские политики всерьез начали опасаться растущего влияния крупных холдингов, в связи с чем они решили показать кто в доме батя, обрисовав дополнительное регулирование и ограничения, как средство повышения безопасности китайских граждан (например, чтобы предотвратить утечку персональных данных за границу). При чем под раздачу попали совершенно разные сферы, никак между собой не связанные - образование, компьютерные игры, онлайн торговля и пр. Время пройдет, шумиха закончится и инвесторы вновь начнут заносить деньги в китайские акции, что несомненно вернет их к прежним уровням. Но задуматься о входе в акции нужно уже сейчас, пока идет распродажа. Китайским властям далеко не пофиг, что китайский фондовый рынок теряет миллиарды долларов, поэтому недавно была попытка собрать крупные банки и фонды на дискуссию, дабы их успокоить. Эффект был незначительный, но главное в этой истории то, что китайское правительство все таки не намерено обрушивать рынок. ) Итак, (), один из крупнейших холдингов Китая (владелец ) в последнее время сильно потерял в цене. P/E и P/ BV по компании значительно ниже чем по отрасли 24,17 против 40 , 01 и 3,61 против 37,27 соответственно. Потенциал роста акций только до исторического максимума ~60%. Цена на акцию торгуется в конце 4 волны (коррекция) вблизи трендовой линии и фибо 0.786. Наша цель купить сейчас на окончании четвертой волны (можно по рынку) и поймать 5-ю волну роста по акции, которая может принести до 80% за год. Стоп лосс - 179. Цель - 362 . Подробный анализ приведен в интерактивном графике по ссылке. 📈