Хэштег #адр | Тинькофф Инвестиции Пульс

Удивительно 😲, что одной из топовых позиций портфеля наряду со "Сбером" и дочерьми "Россетей" стала OKEY Group. Сегодня с утра растёт на 7.6%, а всего даёт +35% с момента покупки. 30 апреля у них вышел хороший отчёт: прибыль ×7. Главное, что их отличает от подавляющего большинства компаний, - нет долгов. Кто-то знал об отчёте заранее, поскольку акция выросла на 10% за апрель. А идея была ещё прошлогодняя: редомициляция из Люксембурга в Калининград, которая позволит выплачивать дивиденды. У них и прошлогодний отчёт по МСФО был хорошим. Они уже тогда продали стагнирующие гипермаркеты "ОКей" собственному менеджменту (в перспективе, видимо, всё-таки "Ленте"), погасили долги, сфокусировались на дискаунтерах "Да!" и заговорили о переезде. Тогда и возникла идея, давшая 35% годовых. Последний раз платили дивиденды в августе 2022 года, дивдоходность 9.4%. Теперь акция растёт уже 11-й месяц подряд, и есть приятный выбор: зафиксировать эти 35% или ждать дальше развития событий. По такому плану можем и вновь цену размещения увидеть - 69₽, как в январе 2021 года, это ещё +52%. А пока что это иностранные ценные бумаги, причём не акции, а депозитарные расписки на акции, то есть рискованные активы, доступные только квалам.

⚠️ Материальная выгода снова облагается налогом Чтобы поддержать инвесторов, в 2022 г. государство освободило от НДФЛ доходы в виде материальной выгоды, полученные в 2021–2023 гг. (п. 90 ст. 217 НК РФ). Но с 1 января 2024 г. данная льгота была отменена, и налог на материальную выгоду снова будет взиматься. Эта норма затронет бумаги, купленные как в России, так и за ее пределами. Какие конкретно активы подпадают под действие данного налога и как декларировать подобный доход — расскажем в нашей посте. 💸 Что такое налог на материальную выгоду и как он возникает Материальная выгода — это дополнительный доход налогоплательщика, который, согласно ст. 212 НК РФ, возникает от: 1) приобретения ценных бумаг 2) экономии на процентах за пользование заемными (кредитными) средствами, полученными от организаций и ИП 3) приобретения товаров (работ, услуг), цифровых финансовых активов и (или) цифровых прав. В рамках брокерского обслуживания нас интересует первый пункт — приобретение ценных бумаг. 🔍 Особенности расчета Налог на материальную выгоду возникает при покупке ценных бумаг по цене ниже рыночной. Для бумаг, обращающихся на организованном рынке, рыночная цена = минимальная цена на торгах в день заключения сделки. Пример расчета налога на материальную выгоду. Клиент приобретает АДР TCS Group (US87238U2033) на внебиржевом рынке по цене 2500 РУБ. за 1 ценную бумагу. Минимальная цена на бирже в этот день составила 3100 РУБ. Возникает материальная выгода: 3100 руб. - 2500 руб. = 600 руб. Соответственно, НДФЛ составит: 600 руб. × 13% (15%) = 78 руб. (90 руб.). Если актив обращается и на российских, и на иностранных биржах, то выбирается минимальная из всех рыночных цен. Рыночная стоимость ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке, определяется исходя из расчетной цены. В налоговом учете затраты клиента на приобретение ценных бумаг будут скорректированы до рыночного уровня на момент покупки актива. Пример. Клиент приобрел {$TCS} Group за 2500 руб. при минимальной рыночной цене 3100 руб. Это значит, что в расчете НДФЛ будет учитываться сумма 3100 руб., а не 2500 руб. И в расчете подоходного налога (РПН) клиент увидит стоимость приобретения 3100 руб. 📊 при продаже ценных бумаг по рыночной цене Если рыночная цена актива выросла и при продаже образовалась прибыль, то налог будет начислен на разницу между рыночной ценой продажи и скорректированной затратной частью. Пример. Клиент купил ценную бумагу на внебиржевом рынке за 2500 руб. при рыночной цене 3100 руб. (в РПН затраты были скорректированы с 2500 руб. на 3100 руб.). Когда рыночная цена ценной бумаги составила 4000 руб., клиент решил ее продать. Налог по сделке составит: (4000 руб. - 3100 руб.) × 13% (15%) = 117 руб. (135 руб.). Если рыночная цена актива снизилась и при продаже образовался убыток, это не изменит налог на материальную выгоду. Однако за счет такого убытка можно уменьшить налогооблагаемую базу по другим ценным бумагам. 🖋 Декларирование дохода на материальную выгоду Если бумага была куплена внутри российской инфраструктуры, то налоговым агентом выступает брокерская компания. Соответственно, самостоятельно декларировать такие доходы не нужно. А когда нужно? В следующих случаях: • — резиденты РФ получили доходы, по которым нет налоговых агентов в РФ. • Налоговый РФ купил ценную бумагу за переделами РФ (у иностранного брокера) в 2024 г. по цене ниже рынка. Если такая покупка произошла в 2021–2023 гг., то декларировать материальную выгоду не требуется. Так что привет 👋 навесам 😁

Редомициляция: каковы риски? У редомициляции много плюсов. Как минимум, это возможность возобновления дивидендов рядом компаний и нивелирование инфраструктурных рисков. Но эксперты «Синары» увидели и определённый негатив для рынка из-за принудительной редомициляции. Напомним, что соответствующий законопроект Госдума одобрила в 3 чтении 21 июля. В инвестбанке ожидают, что принудительная редомициляция создаст риск дополнительного предложения (навеса) на российском рынке. Чтобы понять, о чём вообще речь, надо углубиться в суть законопроекта. В документе фигурируют понятия экономически значимой организации (ЭЗО) и иностранной холдинговой компании (ИХК). Например, для Тинькофф Банка (ЭЗО) в качестве ИХК выступает кипрская TCS Group. Сейчас между ЭЗО и ИХК стоит непреодолимая «юридическая» стена, которая и создаёт все эти инфраструктурные барьеры. Законопроект призван эту стену разрушить. Сделать это можно будет по инициативе основного российского бенефициара и без согласия «недружественных» владельцев. Это означает, что создастся «мост» между Euroclear и НРД. Это позволит перевести активы в российскую юрисдикцию. Резиденты РФ и дружественные нерезиденты смогут выкупить расписки у остальных держателей с дисконтом, а потом продать их в российском контуре по рыночной стоимости. Страдать от этого должны, как обычно, миноритарии. Об них будут закрывать прибыльные позиции, также цены активов могут снизиться из-за навеса предложения. На простом примере: на Мосбирже торгуется всего около 10% акций Яндекса. И все прекрасно знают, что многие брокеры предлагают купить акции Яндекса в Euroclear. В случае, если их вытащить оттуда, то общее количество акций резко увеличится, минимум в 2 раза, а может быть и в 3 раза. Те, кто купил их в Euroclear, постараются зафиксировать прибыль, т.к. там акции стоят дешевле. Как итог – волна продаж и снижение цен. Но всё так страшно и ужасно только на первый взгляд Действительно актуальной проблема может быть только для компаний с иностранной юрисдикцией и высокой долей иностранного капитала. То есть 90% российского рынка в безопасности. Риски принудительной редомициляции могут реализоваться в акциях Yandex, TCS Group, X5 Retail, Ozon, VK, Etalon и др. Но это вопрос не ближайших месяцев. Пока акциям ничто не мешает расти дальше. Главное вовремя среагировать, все помнят, что случилось с российским рынком в апреле, когда образовался навес предложения. {$USDRUB} {$YNDX} {$FIVE} {$OZON} {$ETLN}

📚 Как купить акцию иностранной компании или что такое депозитарные расписки? Многие страны запрещают обращение акций своих компаний за пределами своей территории. Как в таком случае инвестору из одной страны купить акции из другой? Ответ: через депозитарные расписки. 🤷‍♂️ Какие еще расписки? Депозитарная расписка — это ценная бумага, которая обращается на бирже в виде сертификата, который удостоверяет право на владение определенным количеством акций или облигаций иностранной компании. Для компаний депозитарные расписки — это способ привлечь иностранный капитал, а для инвесторов — способ купить акции иностранных компаний, не выходя на зарубежные площадки. Наиболее распространены американские депозитарные расписки (АДР) и глобальные депозитарные расписки (ГДР). АДР выпускаются в США, ГДР — в других странах. 💰 Тонкости налогообложения На российских биржах обычно размещаются непосредственно акции иностранных эмитентов. Однако некоторые наши эмитенты зарегистрированы за рубежом, а в России торгуются именно ГДР на их акции. Налог на дивиденды по ГДР брокеры автоматически не удерживают. Поэтому, если в стране регистрации в качестве налога на дивиденды с вас взяли меньше 13%, разницу нужно будет доплатить самостоятельно, подав в налоговую форму 3-НДФЛ. ❗️Риски и подводные камни Хотя схема с депозитарными расписками используется уже много лет, некоторые риски все же есть. Дело в том, что компании нередко проводят делистинг своих депозитарных расписок. Так, например, в апреле 2020 года российская компания En+ Group провела делистинг своих ГДР с Московской биржи, а вместо них разместила обыкновенные акции. Держатели ГДР в течение двух месяцев должны были либо продать их, либо за собственный счет конвертировать их в обыкновенные акции. Те, кто этого не сделали, теперь могут продать свои бумаги лишь на Лондонской бирже, к которой у неквалифицированных инвесторов нет доступа.

Всем привет! В этом посте хочу Вам рассказать про предстоящие дивиденды от ⛽ {$OGZD@GS} ⛽ и налог, который будет удержан. Согласно сайту Банка-депозитария (см.скрин) ЧИСТАЯ сумма (с учётом вычета НДФЛ) дивидендов на одну {$OGZD@GS} составит 💸 0.2765$ 💸. Возможно будут изменения из-за курса валют, ранее публиковал данные по {$SBER@GS}, через некоторое время сумма изменилась. Напомню: депозитарная расписка это ценная бумага (сертификат), которая даёт инвестору права владения на ценные бумаги, которые является базой для этой расписки. Эти депозитарные расписки нужны для того, чтобы акции компании, которая зарегистрирована в стране "А" могли торговаться на бирже в стране "Б". В депозитарной расписке могут быть прописаны права владения на 1 акцию, несколько или даже какой-то части от акции. Итак: откуда же берутся депозитарные расписки? 🤔 Пример: СБЕР хочет выйти на Лондонскую биржу (LSE). Акции, которые торгуются на Московской бирже не могут быть допущены к торгам на LSE из-за законодательных ограничений. Но на LSE могут быть допущены депозитарные расписки. Схема простая: СБЕР помещает свои акции в Банк - Депозитарий (Костадиан) под ответственное хранение, в обмен на эти акции банк (в случае со СБЕРом это банк из США JPMorgan Chase Bank, N.A.) выпускает депозитарные расписки и эти расписки листингуются (допускаются к торгам) на LSE. Получается, эмитент депозитарных расписок банк из США. Но депозитарные расписки это только сертификат, который даёт права владения, поэтому налог с дивидендов удерживается по законодательству той страны, где зарегистрирована компания, которая выпускала акции. Получается, что налог на дивиденды с депозитарных расписок на акции компаний, которые зарегистрированы в РФ должен взиматься по ставке 13% - все просто. Но на практике со {$SBER@GS} оказалось, что налог взимается по ставке 15%. Возможно данная ситуация связана с тем, что при выводе дивидендов из РФ за границу налог составляет 15%. Номинальный держатель акций JPMorgan Chase Bank, N.A, получается, что сначала дивиденды перечисляются за границу, затем происходит процесс конвертации и передачи дивидендов инвесторам. Тут впринципе ясно. Непонятно, почему удерживают 15% с инвестров, которым дивиденды поступят на счет в РФ??? Детали уже запросил в службе поддержки Тинькофф, жду ответа. В Банке подтвердили, что налог был удержан по ставке 15%. В качестве подтверждения прикладываю скрины: с сайтов депозитариев, суммы зачисления дивидендов и вкладки "Дивиденды". Итог: разовая выплата дивидендов в долларах, на уровне 3-5% от стоимости акций более, чем неплохо, но из-за особенностей налогообложения и дополнительных комиссий костадиана итоговая доходность может оказаться ниже, поэтому стоит дополнительно проанализировать Вашу дивидендную стратегию, если она связана с депозитарными расписками: {$SVST@GS} {$SSA@GS} {$PLZL@GS} {$PHOR@GS} {$NVTK@GS} {$NLMK@GS} {$MGNT@GS} {$LKOD@GS} {$MBT} P. S. По депозитарным распискам во вкладке "Дивиденды" Тинькофф указывает сумму уже с учётом удержания налога в стране, где зарегистрирован эмитент акций. На две депозитарные расписки было зачислено 1.66$.