Хэштег #талеб | Тинькофф Инвестиции Пульс

📚 Топ-3 книги о финансовом рынке, которые изменят ваше мышление Рынок — это не казино, а поле для дисциплинированной стратегии. Но без базы легко растерять депозит и нервы. Вот три книги, с которых стоит начать или продолжить свой путь инвестора. 1️⃣ «Разумный инвестор» — Бенджамин Грэм Библия стоимостного инвестирования. Грэм учит двум главным вещам: как защитить капитал и как заставить его стабильно расти. Концепция «мистер Рынок» навсегда изменит ваше отношение к паникам и эйфории. Обязательно к прочтению, даже если вы торгуете активно. 2️⃣ «Одураченные случайностью» — Нассим Талеб Эта книга бьёт по иллюзии контроля. Талеб показывает, как случайность и шум маскируются под гениальность трейдеров и гуру. После прочтения вы перестанете винить рынок в своих ошибках — и начнёте анализировать риск по-настоящему. 3️⃣ «Метод Питера Линча» — Питер Линч Легендарный управляющий Fidelity объясняет, как обычный человек может обыграть профессионалов, просто наблюдая за жизнью вокруг. Торговые сети, новые бренды, привычки друзей — Линч превращает это в прибыльные идеи. Никаких сложных формул, только здравый смысл и любопытство. Какой пункт ближе вам — стоимостное инвестирование, управление риском или поиск идей в обыденности? ⬇️ Сохраняйте, чтобы не потерять подборку.

🧘‍♂️ «Буддистский» трейдинг vs Парадигма Талеба: как перестать бороться с рынком и начать на нем жить Большинство трейдеров делятся на два лагеря. Одни пытаются «предсказать» цену, вторые (последователи Нассима Талеба) строят «бункеры» от «Черных лебедей». Но есть третий путь, который более устойчивый: принятие неопределенности как части системы. #### 1. Декомпозиция вместо прогноза В «буддистском» подходе цена это не результат анализа графиков, а стоимость хеджа. Вместо того чтобы гадать, куда пойдет рынок, мы раскладываем риск по трем осям: * Гамма (Gamma): ваша чувствительность к направленному движению. * Вега (Vega): стоимость будущей волатильности («стоимость будущей гаммы»). * Джамп (Jump): риск внезапного катастрофического прыжка цены. Смысл торговли не в угадывании направления, а в обмене одного риска на другой. Например, продавая «хвосты» (джамп-риск), вы получаете стабильный денежный поток, но принимаете на себя риск редкого события от «Черных лебедей» #### 2. Почему мозг заставляет нас совершать ошибки? Нейробиология объясняет, почему нам так тяжело следовать стратегиям с редкими выигрышами. Эволюционно мы запрограммированы «продавать гамму» брать маленький фиксированный купон сегодня, рискуя всем завтра, потому что в древности важно было выжить «здесь и сейчас». За баланс между поиском нового и использованием старого отвечает голубое пятно в мозге: * Использование: мозг сфокусирован на извлечении прибыли из знакомой схемы. Здесь правит дофамин. * Исследование: уровень норадреналина растет, мозг начинает сканировать среду на предмет новых возможностей. Переключение происходит, когда «привычная кормушка» пустеет или среда становится нестабильной. Успешный трейдер это тот, кто умеет сознательно переключать мозг из режима эксплуатации текущей неэффективности в режим поиска новых осей риска. #### 3. Практический вывод Перестаньте искать «правильную» модель рынка. Математика Блэка-Шоулза или случайные блуждания это лишь инструменты интерполяции. Помните: * Линейная часть задачи не важна её всегда можно отхеджировать фьючерсом. * Вся прибыль сидит в нелинейности. * Трейдинг это процесс сглаживания волатильности мира, а не погоня за случайным «джекпотом». Будьте как «буддист»: не боритесь с хвостами распределения, а знайте им цену и встраивайте их в свою математику.

Опциональность: как я ищу возможности, где другие видят лишь риск Есть фраза, которая изменила мой взгляд на всё: «Опциональность — это неограниченный потенциал с минимальным риском в ситуациях, которые мы не можем предугадать» (Нассим Талеб). Я вижу опциональность везде. И вот почему это важно. 1. Жизнь как портфель опционов Посещение мероприятия — это классический опцион. Мы «платим» парой часов времени, а взамен получаем шанс на ценную встречу или идею, которая изменит будущее. Я не планировал ехать на конференцию Smart-Lab в феврале. Меня пригласили в последний момент, и я согласился «просто послушать». Там я случайно зашёл на выступление совладельца Совкомбанка. Его речь не была похожа на других спикеров: никаких прогнозов, советов «куда вложить» или готовых ответов. Вместо этого — честный диалог, который заставлял задуматься: «А что я вообще делаю на рынке? С чего я решил, что смогу здесь заработать?». Лично у меня ответ на этот вопрос уже был. Но сам формат выступления вызвал качественный сдвиг в восприятии. Ценность была не в новом знании, а в подтверждении собственных мыслей из уст человека с иным опытом. Это не повлияло на мои конкретные решения, но укрепило уверенность в правильности выбранного пути. Я «заплатил» за это лишь несколькими часами времени. 2. Где ещё прячется опциональность? •Жизнь в городе: больше людей, больше случайных связей. •Навыки предпринимателя: умение создавать что-то из ничего. •«Подушка безопасности»: деньги, которые покупают вам время на манёвр. •Отсутствие долгов: свобода сказать «да» внезапному шансу. Этот список можно продолжать до бесконечности. Главное — спросить себя: «Что я могу получить и чем рискую?». 3. Суть подхода Мы не пытаемся предсказать будущее. Мы создаём среду, где любое будущее будет для нас благоприятным. Мы покупаем билеты на все поезда, не зная, какой из них придёт первым. Вывод: Самые умные решения — это те, что не требуют от нас быть правыми. Они требуют лишь готовности к удаче. А какой ваш лучший «опцион», который окупился неожиданным образом? —

Наконец-то прочитал книгу Н.Талеба «Чёрный лебедь», хотя про его теорию услышал ещё лет 10-12 назад. 💪 «Черные лебеди» - это непредсказуемые (для наблюдателя) и редкие события, которые имеют значительные последствия. 🦢🙈 Как извлечь выгоду из таких событий? 🚀 🔎 Вот некоторые советы автора: 1) Всего предугадать нельзя, однако кто сказал, что вы не можете извлекать выгоду из неопределенности? Главное: будьте готовы! Прогнозы обладают терапевтическим, обезболивающим действием. Будьте готовы к любым возможным случайностям. 👈 2) Умейте отличать «хорошие» случайности от «плохих». Есть такие сферы, где непредсказуемость может обернуться крупным выигрышем (венчурные инвестиции, например), и такие, где неумение просчитывать наперед чревато провалом. 🎬 3) Не гонитесь за точностью и конкретикой. Проще говоря, учитесь мыслить шире. Не пытайтесь предсказать конкретного Черного лебедя — это только лишь усугубит вашу беззащитность перед теми из этих пернатых, которых предсказать не сможете. Мои друзья исповедуют иной подход: не полагаться на прогнозы, но быть готовыми к любым неожиданностям. 🌋 4) Хватайтесь за любую возможность или за все, что смахивает на возможность. Возможности выпадают редко, намного реже, чем мы думаем. Чтобы поймать счастливого Черного лебедя, нужно самим искать встречи с ним. Люди часто даже не подозревают, что им подвернулся счастливый случай, и упускают его. 💰 5) Используйте «стратегию штанги». Не стоит вкладывать средства в проекты «со средним уровнем риска» (откуда вам знать, что он средний? поверить «экспертной» тусовке?). Лучше вложите 85–90% капитала в максимально безопасные ценные бумаги, скажем, в казначейские векселя. А 10–15% вложите во что-нибудь по-настоящему рискованное, предпочтительно в венчурное предприятие. Вместо «среднего уровня риска» у вас есть высокие риски с одной стороны и никакого риска — с другой. В сумме выходит тот же «средний уровень риска» плюс шанс «поймать» счастливого Черного лебедя. 🌟 6) Остерегайтесь разработанных государственных планов. Пусть чиновники прогнозируют, но полагаться на то, что они говорят, опасно. Не забывайте, что главное для слуги народа выжить и продержаться на плаву как можно дольше, а вовсе не докопаться до истины. Это не значит, что чиновники совсем уж бесполезны; просто надо быть начеку, чтобы не пасть жертвой их «производственных издержек». 🤷‍♂️ 7) Не стоит сетовать, что все предсказания бессмысленны; дурацкие прогнозы были и будут всегда, особенно если за них неплохо платят. Но если уж вас угораздит довериться прогнозу, помните: чем дальше прогноз простирается во времени, тем меньше ему стоит доверять. ⚠️ Все эти рекомендации имеют один общий знаменатель - асимметрию. Старайтесь выбирать ситуации, в которых благоприятные последствия значительно масштабнее неблагоприятных. Главное для достижения успеха это избегать потерь, а не пытаться извлечь прибыль. ✍️👍 {$TCS} {$TRUR@} {$TUSD}

Вышел новый подкаст. 31 по счету. Ответы на вопросы. Коротко... Стоит ли вкладываться в Vale, Alibaba, TSM, JD, Sinopec, PetroChina, Toyota? Vale - компания интересная, но по ней ожидается снижение прибыли в ближайшее время. Не ракета🚀, на перспективу. Alibaba - думаю, что восстановится. Высокий риск. 🇨🇳 TSM - крепкая компания. Одна из лучших среди производителей Полупроводниковых приборов. Однозначно да 👍. Toyota - относительно дешёвая компания. Мне нравится. 👍 скоро будут захватывать рынок Китая, если смогут) 📚 Книги. Талеб. "Чёрный лебедь". Подарили книгу. Книга - лучший подарок. Согласен. Читал давно, буду перечитывать. "Антихрупкость" Не читал, но слышал, что её многие рекомендуют. Нужно прочитать. Силаев. Деньги без дураков. Читали? Как вам? Слышал, что полезная книга. ИИС -3 . Новая пенсионная реформа? Замануха на 10 лет? Идея интересная, только не понятно какая реализация будет. Возможно это часть новой пенсионной реформы... Просто мысли. Конкурс. Можно выиграть разбор портфеля за 1 лайк и комментарий. Подробности 🔝 Покупка акций в 2019 году. Почему так дорого покупал? Покупал иногда бездумно, без какого то анализа. Каюсь) Почему с 6 млн рублей дивидендная доходность 10 тыс в месяц? Потому что доля акций российских компаний в портфеле небольшая. Если повысить эту долю, то и дивиденды будут выше. 🚀 так же в портфеле есть компании и фонды, которые не платят дивиденды. Доходность 〽 Удаётся ли получать доход выше 10 процентов в год? Да, даже больше. За 2020 - 48 процентов. Некоторые заработали больше. Хорошо. Основная задача для новичка - это не потерять деньги. 90 процентов теряют, так как начинают играть в казино. Не делайте так. Где искать подкаст? Там же где и все обычно оставляют ссылки) 🔼 Спасибо за внимание.

НАССИМ ТАЛЕБ ПРЕДОСТЕРЕГ ИНВЕСТОРОВ ПЕРЕД ВЫБОРАМИ В США Экономист предостерегает инвесторов от ставок на победителя на президентских выборах в и реакцию фондового рынка. По его мнению, пандемия уже так сильно изменила мировую экономику, что многие отрасли никогда не оправятся от ущерба - в независимости от исхода дня, пишет CNBC. Талеб советует инвесторам относиться к выборам как к «непрозрачной системе», в которой невозможно предугадать, что может случиться. Он напоминает, что в 2016 году игроки рынка прогнозировали снижение фондового рынка в случае победы Трампа, однако их ждал обратный эффект. Экономист уверяет: инвесторам сейчас лучше думать об экономике, которая уже не вернется к состоянию до коронавирусного кризиса. Он не отрицает, что некоторый бизнес в итоге вернется в свое русло - например, салоты красоты или стоматологические кабинеты. Но другие отрасли, как коммерческая недвижимость или деловые поездки, могут уже никогда не стать прежними. Талеб подчеркивает, что дальнейший ущерб экономике могут нанести отрицание серьезности вируса со стороны Дональда Трампа и ложное ожидание того, что вакцина поможет быстро преодолеть пандемию. «Такое поведение заставляет нас нести высокие затраты и в ВВП, и в во многих вещах, даже в общественной жизни», - добавляет он. Во время первой волны коронавируса, в марте, Талеб, который ввел термин «черный лебедь» и написал книгу «Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости», заявил: нельзя приписывать пандемию COVID-19 к подобного рода явлениям. По его мнению, вспышка была предсказуема, поэтому если это и «лебедь», то «белый». «Черными лебедями» экономист назвал непредвиденные события, которые оказывают значительное воздействие на экономику. По словам Талеба, он выпускал предупреждение об ударившем по рынкам заболевании, которое «фактически можно было убить в зародыше». Однако власти США, добавил экономист, не обратили вовремя внимания на это сообщение.

#56 "ЧТО ТАКОЕ: ТЕОРИЯ ЧЕРНОГО ЛЕБЕДЯ " Теория «чёрного лебедя» — это концепция, разработанная знаменитым ученым и практиком фондового рынка Нассимом Талебом* в книге «Одураченные случайностью», которая включает внезапные и масштабные явления, кардинально меняющие ход истории. Суть теории в том, что существуют крайне редкие явления, которые, во-первых, невозможно предсказать, а, во-вторых, при их наступлении становится невозможным прогнозирование дальнейшего развития ситуации. «Чёрные лебеди» могут быть глобальными или персональными, позитивными или негативными. К ним относятся войны, финансовые кризисы, неожиданная смерть, случайная встреча в лифте, выигрыш в лотерею, встреча спутника жизни, пандемия вируса и т.д. Почему теория носит название «черных лебедей»? Судьбоносную неожиданность автор назвал «черным лебедем», связав ее с тем, что долгое время предположение о существовании в природе черного лебедя выглядело абсурдным. До 1697 года считалось, что лебеди бывают только белыми, однако голландская экспедиция, которую возглавлял Виллем де Вламинк, обнаружила в Западной Австралии популяцию черных лебедей. Теперь черный лебедь изображен на флаге Северной Австралии. Обнаружение первого черного лебедя было большой неожиданностью для орнитологов. До этого времени никто не мог предсказать нечто подобное, поскольку все считали, что лебеди могут быть только белыми. Этот факт и натолкнул ученого выдвинуть теорию о возможности наступления самых невероятных событий. Словосочетание «чёрный лебедь» также использовал древнеримский поэт-сатирик Ювенал в своем известном выражении «редкая птица на земле подобна черному лебедю» (лат. rara avis in terris nigroque simillima cygno). Можно ли застраховать себя от негативных последствий «черных лебедей»? По словам Талеба, каких-то универсальных решений не существует, каждый случай приходится рассматривать отдельно. Ученый считает, что успех дальнейшего существования будет напрямую зависеть от того, как человек сможет приспособиться к таким ситуациям. Но именно «черные лебеди», по убеждению Талеба, дают толчок как истории в целом, так и существованию каждого отдельного человека. Примером такого «Черного лебедя» может служить банкротство банка Lehman Brothers в сентябре 2008 года, которое имело негативные последствия не только для США, но и для всей мировой финансовой системы. На тот момент размер обязательств банка составлял свыше шестиста миллиардов долларов. Потеряв страховки на свои инвестиции, инвесторы в спешном порядке начали закрывать позиции на развивающихся рынках и уходить в доллар. Остановить панику помогли действия финансовых властей США, которые смягчили мировую депрессию до уровня мировой экономической и позволили избежать дальнейших негативных сценариев для развития мировой экономики. В целом эти события часто приводят в контексте теории «Черного лебедя» как пример явления, которое человечество не могло с точностью предсказать, так как ранее ни с чем подобным не сталкивалось и было вынуждено реагировать уже на последствия произошедшего, не в силах его предотвратить. *Нассим Николас Талеб (1960 г.р.) — математик, трейдер, бизнесмен и философ, выходец из Ливана, сейчас проживает в США. Семья Талеба была депортирована из ливанского города Амиун в 1975 году, после начала гражданской войны. Нассим занимал руководящие посты в брокерских фирмах Лондона и Нью-Йорка, а также работал на бирже, затем основал собственную компанию — хедж-фонд «Эмпирика Эл-Эл-Си». Талеб — автор таких известных работ, как «Динамическое Хеджирование», «Одураченные случайностью», «Черный лебедь» и «Антихрупкость