Хэштег #30летнийпенсионер | Тинькофф Инвестиции Пульс

🪙 Вчера получил дивиденды от банка Санкт-Петербург, а сегодня наткнулся на статью, в который описано, почему это один из самых устойчивых банков. Автор предлагает рассмотреть два параметра: коэф. достаточности общего капитала (Н1.0) и стоимость риска (CoR). H1.0 - показывает возможности банка перекрывать потери собственными средствами. Минимальное значение показателя, установленное Банком России, составляет 8% (чем выше показатель, тем лучше). CoR - показывает уровень риска выданных кредитов и рассчитывается, как созданные резервы под кредитные потери, деленные на размер кредитного портфеля (чем ниже показатель, тем лучше). 🏦 БСП H1.0 - 21,8%, CoR - 0,8% 🏦 Сбер H1.0 - 13,9%, CoR - 1,2% 🏦 Т-Банк H1.0 - 12,9%, CoR - 7,3% 🏦 ВТБ H1.0 - 9,4%, CoR - 0,8% 🏦 Совкомбанк H1.0 - 10,1%, CoR - 2,6% 🏦 МТС Банк H1.0 - 10,5%, CoR - 7,5% Если смотреть на данные показатели, то выходит что БСП один из самых устойчивых банков. Так же недавно читал, что банк не стремится наращивать кредитный портфель при такой высокой ставке, так как качество заёмщиков падает. В целом всё правильно и логично. Продолжаю держать акции в портфеле. Подробнее про БСП писал на канале Кстати по стоимости риска хуже всего - МТС банк и Т-банк. А по H1.0 самые плохие показатели у ВТБ и Совкома с МТС банком. Получается, что МТС банк в числе худших. 🤷‍♂️ При этом Сбер остаётся так же очень устойчивым банком. 👍 Есть о чем подумать.

💡«Волшебная формула» Джоэла Гринблата. Это стратегия инвестирования, которая предполагает оценку акций на основании двух показателей: рентабельности капитала и доходности. Гринблатт (род. в 1957 году), американский профессиональный управляющий активами с 1980-х годов, предлагает покупать 30 «хороших компаний»: дешёвые акции с высокой доходностью и высокой окупаемостью. Он описывает это как упрощённую версию стратегии, которую используют Уоррен Баффет и Чарли Мангер из Berkshire Hathaway. Он рассказывает об успехе своей волшебной формулы в книге «Маленькая книга, которая побеждает на рынке». В нём говорится, что средняя годовая доходность за 17 лет составила 30,8%. Не знаю, проверял ли кто то это на российском рынке, но можно попробовать. 💡Процесс выбора компаний: 1. Рассчитываются показатели рентабельности капитала и доходности для компаний. 2. Компании ранжируются по убыванию показателей (отдельно составляется два списка: по рентабельности капитала и доходности). Компания с максимальной рентабельностью получает 1 балл, для каждой следующей оценка возрастает. Аналогичную оценку получают компании в списке доходности. Как я понял, все считают по разному, но можно сделать оценку по доходности капитала ROE (ROE – return on equity – рентабельность собственного капитала) и по показателю EV/EBITA. Мультипликатор EV/EBITDA представляет собой отношение стоимости компании (Enterprise Value, EV) к полученной ею прибыли до вычета процентов, налога на прибыль и амортизации активов EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization). 3. Оценки для каждой компании суммируются. Самые лучшие компании должны иметь высокий ROE и низкое значение EV/EBITDA. Эффективные и дешевые. 4. Для покупки выбирается 25–30 акций эмитентов с наименьшими суммарными показателями. При выборе бумаг по этой методике не рассматриваются компании финансового сектора, эмитенты с малой и средней капитализацией, представители страхового бизнеса и коммунальные предприятия. 5. Ребалансировка портфеля проводится ежегодно. 6. Продолжайте в течение длительного периода и будет успех (5–10 и более лет). 🍏Решил посмотреть на показатели компаний из нефтегазового сектора. Лидеры по доходности капитала – Новатэк и Татнефть, а по EV/EBITDA – Сургутнефтегаз, Лукойл, Транснефть ( хотя наверное Транснефть нужно к другому сектору относить, они же больше про транспорт). Получается что самые интересные с точки зрения покупки компании в секторе по этой формуле: Сургут, Лукойл, Татнефть, Новатэк. Если интересно, то можно сделать оценку для компании и из других секторов по этой «волшебной формуле».

💡Инветсткопилка от Т. Тут есть аналог фонда денежного рынка, доходность якобы может быть в районе 19,8 процентов. Можем посчитать. Фонд вырос за год на 17,7 процентов. Доходность близка к ключевой ставке – так пишут. Хорошо, ставка сейчас 21 процент, комиссия фонда 1 процент от СЧА. Комиссия за покупку – 0. В этом плане фонд лучше LQDT, если вы клиент Т. Но за управление в Т все равно придется заплатить почти в 3 раза больше. Комиссия за использование фондом LQDT составляет 0,386% годовых. Если инвестор открыл брокерский счёт или ИИС в ВТБ, то комиссия - 0. Также при покупке/продаже фонда списывается стандартная комиссия по тарифу брокера. У Т-брокера она должна быть 0,3 процента, но когда я начинаю покупку она почему то равна 10 р на 1000 лотов ( или 1552,4 рубля) или 0,6 процента. Похоже, что просто неверный расчет. 💡Налоги. Нужно будет еще 13 процентов заплатить от прибыли при инвестировании через инвесткопилку , а тем кто получил доход выше 5 млн, то все 15% ( с той суммы, что больше 5 млн). В прошлый раз когда я закрывал копилку, с меня удержали 4786 рублей. Видимо где-то я получил слишком высокую прибыль). Так что будьте аккуратны. Копилка – это не вклад и не накопительный счет, это другое…Это инвестиционный продукт, фонд или что то в этом роде, так что налог 13 процентов на прибыль платим обязательно. По вкладам ( и накопительным счетам) – платим только если ваш доход выше 210 тыс рублей. Сумма необлагаемого минимума, которая будет учитываться в 2025 году при определении налога на доходы в виде процентов по вкладам за 2024 год, составит ₽210 тыс. Так что если ваш доход меньше, то налог по накопительным счетам и вкладам платить не нужно. Интересно, что впервые уплатить налог по банковским депозитам обязаны будут 1,8 млн налогоплательщиков. Совокупная сумма их оплат, по предварительной оценке, должна составить ₽114 млрд. 🍏Сравнение: - Накопительный счет. Процентная ставка – 14 процентов. Кладем 100 тыс рублей. Получаем через год 114 тыс. Понятно, что там будет сложный процент, хотя не знаю как считает Т-банк, с ним или без. Комиссии нет, налогов нет. Предположим, что мы получили доход ниже 210 тыс рублей, так что налог не платим. - Копилка. Ключевая ставка – 21 процент. Она конечно может еще вырасти до 23 или потом снизиться в течение года. Предположим, что она будет постоянной. Доходность копилки и фонда денежного рынка должна быть близка к ключевой ставке – минус налоги – минус комиссии – минус расходы фонда. 100 тыс. Через год – 121 тыс. Минус комиссия 1 процент – 119,79 тыс. Минус налоги на прибыль 13 процентов – 117,21 тыс. Других комиссий вроде как нет. Получается, что копилка выгоднее, но расчеты банка почему то не предусматривают налоги. 🤷‍♂️ - Если брать фонд ВТБ – LQDT, то тогда у нас есть комиссия за покупку и продажу – 0,3 процента + 0,38 за управление. И так же есть налоги. Получаем примерно так же -117,21 тыс. Разницы по сути нет. Но если покупать данный фонд у ВТБ как у своего брокера, то можно сэкономить 0,6 процентов. Получаем примерно 117,88 тыс рублей. Получается, что все таки фонды ликвидности или инвесткопилки более доходные, чем накопительный счёт от Т-банка. Естественно можно положить деньги на вклад под 24 процента, если вы такой найдете и выполните все условия и это будет выгоднее. Но в данной ситуации мы говорим про накопительные счета или копилки – инструменты, в которых деньги можно снять без потери процентов ( ну или почти без потери).

💡Накопительный счет против инвесткопилки. Что лучше, что выгоднее? Т-банк предлагает накопительный счет под 14 процентов и это для премиум клиентов. Для всех остальных всего 10. Тот же Сбер – уже под 16 ( правда на 3 месяца), а УрБРиР – 22 ( на 4 месяца). Потом ставка у Сбера и УрБРиРа снижается до 10 и 17 процентов, но все равно это выше, чем у Т. 🌼Какие еще есть варианты? Якобы ВТБ и Газпромбанк предлагают доходность по накопительным счетам до 24 процентов. С 4 месяца у ВТБ идет снижение до 18 процентов и это при учете, что нужно тратить с карты от 10 тыс в месяц. Без этого процент снижается до 15. У ГПБ надбавка действует всего 2 месяца. А дальше – 10 процентов. Альфа – до 20 процентов. На минимальный остаток – 20, а на ежедневный – 15. Конечно на ежедневный интереснее, можно положить деньги буквально на пару дней и получить проценты, но процентная ставка снижена. И это все действует первые 2 месяца, дальше ставка снижается до 11. Это если вы продолжаете пользоваться картой банка или являетесь клиентами «клуба», а если нет, то ваша ставка может упасть до 4-8 процентов. Очень выгодно). Озон банк. Ставка 15-17 процентов. Чтобы получить 17, нужно купить по карте на 10 тыс рублей. {$OZON} Возможно еще есть «интересные» предложения, проценты по накопительным счетам я постоянно не смотрю и не являюсь клиентом всех этих банков. Если что-то интересное пропустил, то напишите. Делаю вывод, что долгосрочно платить выше 10-15 процентов банки не хотят по накопительным счетам. Платят приветственный бонус, а потом либо ты становишься постоянным клиентом ( постоянно совершаешь покупки или покупаешь какой-нибудь премиум) и на тебе зарабатывают, либо уходи. 🤑

💡Private Money 2024. Интересное на конференции. Реальная инфляция - 14,5-17,5%. Это больше похоже на правду. Индекс ММВБ вырос на 16 процентов за 2024 год. А вырос ли он... По моему с начала года он упал). Индекс Мосбиржи был в начале января 2024 - 3130 п, сейчас - 2578 пунктов. 💡Михаил Хазин: текущая финансовая модель мира не работает. Она рано или поздно развалится. Критическая точка будет в марте 2025. Почему? Непонятно. Если ставку не снизят и ничего не изменится, то нас ждёт кризис по типу 2008 и 1998 года. 🤷‍♂️ Он уже это 21-22 года рассказывает. Ну и про скорый крах доллара и про высокий госдолг США. И что этой вашей Америке скоро кирдык придёт... И про то что у стран нет суверенитета. Руководство нашего ЦБ ситуацию не контролирует. Совсем. Политикой он кстати тоже не интересуется). При этом он не помнит какой сейчас курс доллара и сколько денег застраховано в АСВ (1,4 млн рублей). Интересное выступление). {$USDRUB} 💡2025 год - год мирового кризиса. Но на нас это сильно не повлияет) - Владимир Левченко. + Алексей Марков. Интересен потребительский сектор, а не экспортёры и банки. Интересны компании, которые растут больше, чем уровень ключевой ставки. Не верят в заморозку депозитов. Вроде никто в это и не верит, но зачем то эту тему раздувают. 🌼Про краудлендинг от Алексея Маркова. Инвестирование в растущий бизнес через разные платформы. Всё намного хуже обещаний. 1. Завышение доходности с учётом риска. 2. Занижение дефолтности. 3. Синхронность дефолтов. 4. Медленный вывод денег. 5. Непрозрачность истребования просрочки. 6. НДФЛ и несальдируемость убытков. 7. Адская декларация. В целом всё это направление выглядит очень сомнительно. Акции, облигации, фонды денежного рынка, депозиты - всё это намного понятнее. В краудлендинг не инвестирую.

🌼Рынок лихорадит. Как не поддаваться панике? Паника – частый спутник начинающих инвесторов, особенно когда рынок испытывает волатильность. Чтобы сохранить спокойствие и принимать взвешенные решения, важно следовать принципам ( и не забывать пить ромашковый чай от нервов)) : 1. Разберитесь в основах Прежде чем начать инвестирование, изучите базовые принципы работы финансовых рынков, различные инструменты и стратегии. Чем больше вы знаете о том, как работают инвестиции, тем меньше вероятность того, что вас охватит паника от неожиданных колебаний цен. 2. Создайте план и придерживайтесь его. Определите свои финансовые цели, горизонт инвестирования и допустимый уровень риска. Это поможет вам создать сбалансированный портфель, который будет соответствовать вашим ожиданиям. Если у вас есть четкий план действий, колебания рынка будут восприниматься как временные отклонения, а не повод для паники. 3. Диверсифицируйте свой портфель Распределение активов между различными классами (акции, облигации, недвижимость, золото и др.) и секторами экономики помогает снизить риски. Даже если одна часть вашего портфеля временно просядет, другие активы могут компенсировать убытки. 4. Не следуйте за толпой Панические продажи часто происходят из-за эмоциональной реакции на новости или поведение других участников рынка. Важно помнить, что рыночные настроения могут меняться быстро, но долгосрочные тренды остаются стабильными. Следование за толпой может привести к принятию поспешных решений. Задайте себе вопрос: а стал ли актив хуже? Если нет, то нет и смысла продавать на панике. А такие компании как Лукойл ведут себя даже лучше индекса. 5. Используйте правило «купил и держи» Стратегия «buy and hold» предполагает покупку активов и удержание их на длительный срок, несмотря на краткосрочную волатильность. Исторически рынки всегда восстанавливались после падений, поэтому терпеливые инвесторы обычно получают прибыль. 6. Регулярно пересматривайте портфель. Спорный момент, периодически это стоит делать, но не очень часто. Периодический анализ своего инвестиционного портфеля позволяет вовремя корректировать стратегию и реагировать на изменения в экономике и рынке. Не стоит делать это слишком часто, чтобы избежать излишней активности и принятия необдуманных решений. 7. Контролируйте эмоции Инвестиции – это игра разума, а не эмоций. Постарайтесь абстрагироваться от новостей и слухов, которые могут вызывать страх или жадность. Вместо этого опирайтесь на факты и аналитику. 8. Помните о риске и вознаграждении Высокие доходы обычно сопряжены с высоким риском. Понимание этой связи поможет вам принять возможные потери как неизбежную часть процесса. Главное – чтобы ваши риски были управляемыми и соответствовали вашему финансовому положению. 9. Имейте резервный фонд Наличие финансовой подушки безопасности позволит вам чувствовать себя увереннее даже в периоды рыночной нестабильности. Вы будете знать, что у вас есть средства на случай непредвиденных расходов, и сможете спокойно переждать трудные времена. В заключение, помните, что успешное инвестирование требует дисциплины, терпения и умения контролировать свои эмоции. Следуя этим рекомендациям, вы сможете сохранять хладнокровие даже в самые бурные моменты на рынке.

💡Повышаем капитализацию рынка... Увеличиваем налоги? Государство хочет повысить капитализацию нашего рынка и вернуть доверие инвесторов, сделать IPO привлекательным... Но при этом повышает налоги для компаний, тем самым снижает дивиденды и котировки компаний. Ну то есть делает немного не те вещи. Интересную тему поднял 🍏Что мы имеем: - Повышение НДПИ - налог на добычу полезных ископаемых для широкого круга компаний. - Увеличение налога с 20 до 25 процентов на прибыль для всех. Но для Транснефти до 40. Прогнозируют, что повышение налога приведёт к снижению дивидендов с 181 ₽ до 151 ₽ на акцию. Добавлю ещё картинку, которую делали Т-Инвестиции про повышение налогов с 20 до 25 процентов. - Специальные налоги. По сути тот же НДПИ. Налог на Газпром для Газпрома - "бонусный налог" в 600 млрд в год. Но его планируют отменить. Про дивиденды только молчат. - Windfall tax. Налог на ветер, налог на удачу. Лучшие практики западных коллег. Раньше у вас были сверхприбыли, мы их заберём. Собрали примерно 300-400 млрд рублей. Можем повторить? Можем. 💡Кто следующий? - Хорошим способом "спрятаться" от налогов может стать увеличение инвест программы. По этому пути пошла Северсталь. Нет денег - нет проблем. - Банки. Вроде бы у них и есть деньги, например у Сбера прибыль только за девять месяцев выросла на 6,8% г/г, до 1227,2 млрд руб. В III квартале чистая прибыль составила 411,1 млрд руб. Думаю что они могли бы выделить 100-200 млрд дополнительно, но обычно банки в кризисы не трогают. Скорее им даже помогают, помним кризис 2008 года. Тогда деньги давали в первую очередь банкам. А если не давать, то может быть ещё хуже. + Половину от всех дивидендов Сбера государство и так заберет. Возможно стоило бы увеличить процент прибыли, который идёт на дивиденды. Тогда и инвесторы были бы сыты и государство довольно. - Дальнейшее повышение НДПИ на нефтегаз и не только. Логичный шаг, особенно это касается тех, кто и так много зарабатывает и вряд ли сможет отказать. Например, Роснефть где доля государства около 50 процентов. Газпромнефть - возможно, но там и так Газпром выводил деньги и отдавал государству. Сургутнефтегаз - тоже как вариант. Сюда можно добавить ещё Лукойл, Татнефть... Ну это конечно смотря как договорятся, компании то не государственные. - Металлурги - им и так непросто, цены на металл низкие. - Застройщики - тут тоже всё печально. Так что трогать не будут. - Электроэнергетики - как вариант, только много с них не соберешь. Прибыль Интер РАО может быть в районе 130-140 млрд за год, а у ФСК Россети - 150-160 млрд. - Налог на рекламу - по сути налог на ВК и Яндекс. Цены на рекламу вырастут, возможно снижение прибыли или увеличение убытка ( для ВК). Не могу сказать, что очевидно кто будет следующим. Возможно компании из нефтегазового сектора, а может и очередь дойдёт до Сбера... Но тогда о росте рынка можно забыть. 🤷‍♂️ Логичным способом получить больше денег стало бы повышение дивидендов для государственных компаний, только непонятно пойдут ли по этому пути.

💡Уровень риска. Определение допустимого уровня риска зависит от множества факторов, включая ваши инвестиционные цели, временной горизонт, финансовую ситуацию и психологическое отношение к риску. Вот несколько ключевых моментов, которые помогут вам определиться с уровнем риска: 1. Инвестиционный горизонт Чем дольше ваш инвестиционный горизонт, тем больше риска вы можете себе позволить. Молодые инвесторы с длительным горизонтом могут выбирать более агрессивные стратегии, так как у них есть время для восстановления после возможных убытков. - Краткосрочный горизонт (до 5 лет): низкий уровень риска, предпочтение стабильным инструментам, таким как облигации и депозиты. - Среднесрочный горизонт (5–10 лет): умеренный уровень риска с возможностью включения акций и других более волатильных активов. - Долгосрочный горизонт (более 10 лет): высокий уровень риска допускает активное участие в акциях и высокодоходных облигациях. 2. Финансовое положение Ваша финансовая стабильность играет важную роль в определении уровня риска. Если у вас нет значительных сбережений или источников дохода, лучше избегать высоких рисков. - Высокая ликвидность и значительные накопления позволяют брать на себя больший риск. - Низкая ликвидность или отсутствие подушки безопасности требуют более консервативной стратегии. 3. Психологическое восприятие риска Ваш комфортный уровень риска также важен. Некоторые люди спокойно относятся к колебаниям стоимости своих инвестиций, тогда как другие испытывают стресс даже при незначительных убытках. - Если вы склонны переживать из-за убытков, выбирайте менее рискованные стратегии. - Если вас не пугают временные потери, вы можете рассмотреть более агрессивный подход. 4. Цели инвестирования Ваши инвестиционные цели также влияют на выбор уровня риска. Например, если вы копите на пенсию, возможно, вам подойдет более консервативная стратегия. Если же вы хотите быстро увеличить капитал, можно рассматривать более рисковые варианты. - Консервативные цели (пенсия, образование детей) предполагают низкий уровень риска. - Агрессивные цели (быстрое увеличение капитала) допускают высокий уровень риска. 🌼 Примеры уровней риска Низкий уровень риска - Инвестиции преимущественно в государственные облигации, депозиты и другие низкорисковые инструменты. - Доходность обычно невысокая, но вероятность убытков минимальна. Умеренный уровень риска. - Сбалансированный портфель, включающий акции, облигации, недвижимость и другие активы. - Средняя доходность с умеренным риском убытков. Высокий уровень риска - Активное участие в акциях, деривативах, криптовалюте и других высоковолатильных инструментах. - Потенциально высокая доходность, но и значительный риск убытков. 🍏 Как выбрать подходящий уровень риска? Чтобы определить оптимальный уровень риска для вашего инвестиционного портфеля, можно воспользоваться следующими методами: 1. Тестирование толерантности к риску. Многие брокеры и финансовые консультанты предлагают специальные тесты, которые помогают оценить вашу готовность к принятию риска. - При тестировании у брокера мне определили умеренный уровень риска. Разные специалисты рекомендуют держать процент облигаций в районе 50-60 в таком случае. Но у меня этот процент не был выше 35. 2. Консультация с финансовым советником. Профессиональный финансовый советник сможет предложить стратегию, соответствующую вашим целям и уровню комфорта. 3. Практика на демо-счетах. Если вы новичок в инвестициях, попробуйте сначала торговать на виртуальном счете, чтобы понять, какой уровень риска вам подходит. 🍏Допустимый уровень риска индивидуален и зависит от ваших целей, финансового положения и отношения к риску. Главное — помнить, что любой риск должен быть осознанным и управляемым.

💡Рольф. Новое размещение облигаций. Один из крупнейших автодилеров России. Занимается продажей новых автомобилей и автомобилей с пробегом, а также автомобильных аксессуаров, сервисным обслуживанием, оказывает услуги по кредитованию и страхованию. 🍎Финансовые результаты за первое полугодие 2024: Выручка – 142 млрд. руб. (-3% г/г); EBITDA LTM Adj – 10,2 млрд руб. (-33% г/г); Чистый долг/EBITDA LTM Adj. – 2,57x; Чистая прибыль – 952 млн. руб. (-74% г/г). Рейтинг эмитента: ruA (развивающийся) от Эксперт РА. Падение выручки и прибыли + достаточно большой чистый долг. Маржинальность тоже падает. Ставка купона 25,5 -26 процентов. Срок – 1,5 года. Купон фиксированный, купон каждый месяц. Без оферты и амортизации. 🍎 Но зато прогнозы на 2025-2026 г радуют. Правда в прогнозах можно написать всё что угодно. Тут и рост продаж, выручки, прибыли и снижение показателя Чистый долг/EBITDA. Только не совсем понятно, почему всё должно быть так позитивно, если уже сейчас у компании есть проблемы в виде снижения финансовых показателей. Да и в целом рынок авто может быть под давлением. Компания планировала выйти на IPO. Вот это бы могло стать некой "гарантией" для облигаций, могли бы заработать на этом... Правда не факт, что это было бы так же выгодно инвесторам. Не говорю, что облигации какие то плохие, просто уровень риска как мне кажется не очень соответствует возможной доходности. Сейчас достаточно много облигаций с доходностью немного ниже, но зато без такого вот долга и с более понятными перспективами. Даже тот же новый выпуск Селектел выглядит интереснее. Доходность там сейчас сопоставимая. Подробнее про облигации:

💡Рейтинг облигаций. Как выбирать облигации? Желательно чтобы доходность была как у высокодоходных облигаций ( ВДО), кредитный рейтинг самый высокий ( ААА), а долг самый низкий ( желательно отрицательный) … Но такого не бывает). Пока добавил в таблицу только 12 компаний. Если нужно еще, то пишите какие компании еще стоит добавить. Есть еще застройщики, лизинговые компании и совсем страшные ВДО. Все эти облигации либо есть в моем портфеле, либо там были, либо могут туда попасть. Не пишу выпуски, думаю что каждый найдет подходящий для себя. Доходность к погашению от 21 до 44 процентов. Часть компаний можно уже спокойно относить к ВДО. Доходность выше ключевой ставки на 5 процентов или даже больше. 🌼Относительно безопасные истории. Риск – низкий. Тут либо гос. поддержка, либо более-менее устойчивое финансовое состояние компании. МТС, РЖД, Камаз, Россети, Ленэнерго. Доходность 21-23 процента. Все остальное – это уже повышение риска. Сами решайте, нужен ли он вам. Насколько вы готовы рискнуть своими деньгами, чтобы заработать + 5-10 процента к депозиту за год? 🍎Самые доходные. Риск высокий. Сегежа. 002Р выпуск 1. Из этих бумаг вышел совсем недавно, погасил по 1000 рублей, получил купоны. Пока не вижу смысла заходить в такое. Как я и писал, после оферты цена на облигации сильно упала. Получать купон в районе 9,8 процентов 2 года подряд не сильно интересно. Тут почти все единогласны: и рейтинговые агентства и сайт доход ру. Ну и уровень долга тоже говорит нам, что тут все может быть крайне печально. 🍏Высокая доходность + относительно невысокий уровень риска. АФК, Вуш, Биннофарм, Селигдар, Евротранс, Селектел. Смущает доходность АФК, она уже как у ВДО, кредитный рейтинг еще высокий, долг большой. Ну а в остальном, умеренный риск – умеренная доходность. Ставьте реакции 👍, если было полезно. Успешных инвестиций.

"Выкупай просадку". Стратегия «выкупай просадку» (или Buy the Dip) – это популярный подход к инвестированию, который предполагает покупку активов после их временного снижения цены. Основная идея заключается в том, чтобы воспользоваться краткосрочными падениями рынка для приобретения ценных бумаг по более выгодной цене, рассчитывая на то, что рынок восстановится и цена актива вернется к росту. Чаще всего так и бывает, в предыдущие кризисы так же было значительное падение рынка, но затем следовал рост. Основные принципы стратегии: 1. Мониторинг рынка: Инвестор следит за динамикой цен на активы, которые он считает перспективными. Это могут быть акции отдельных компаний, индексы, валюты или другие финансовые инструменты. 2. Выявление просадок: Когда происходит временное снижение стоимости актива, инвестор анализирует причины падения. Если падение вызвано временными факторами (например, новостями, сезонностью или техническими коррекциями), а фундаментальные показатели компании остаются сильными, это может стать сигналом для покупки. 3. Покупка на снижении: Как только обнаруживается значимая просадка, инвестор покупает актив, надеясь на последующий рост цены. Эта покупка осуществляется с расчетом на долгосрочную прибыль, так как стратегия подразумевает удержание актива до момента восстановления его стоимости. 4. Диверсификация портфеля: Для минимизации рисков рекомендуется использовать диверсификацию, распределяя инвестиции между различными активами и секторами экономики. Это позволяет снизить влияние возможных ошибок при выборе конкретных акций или других инструментов. 🍏Преимущества стратегии: - Возможность купить дешевле: Временная просадка дает возможность приобрести качественные активы по сниженной цене, что потенциально увеличивает будущую доходность. - Психологический комфорт: Покупая на падении, инвесторы чувствуют себя увереннее, зная, что они приобретают актив по более низкой цене, чем она была ранее. 🍎 Риски стратегии: - Неправильная оценка ситуации: Иногда падение цены может быть связано с серьезными проблемами у компании или сектора, и восстановление не произойдет. В этом случае купленные активы могут продолжить терять свою стоимость. - Панические продажи: На рынке могут возникать сильные эмоциональные реакции участников, приводящие к резким обвалам. В таких случаях бывает сложно сохранять хладнокровие и следовать стратегии. - Отсутствие мгновенного результата: Восстановление цен может занять значительное время, поэтому стратегия требует терпения и уверенности в правильности выбора активов. 💡Заключение «Выкупай просадку» – это активная инвестиционная стратегия, которая подходит опытным участникам рынка, способным адекватно оценивать ситуацию и иметь достаточный запас времени для ожидания роста. Она требует хорошего понимания рыночных механизмов и умения справляться с рисками.

💡От чего зависит размер дивидендов? Размер дивидендов зависит от множества факторов, которые могут влиять на решение компании о выплате дивидендов акционерам. Вот ключевые из них: 1. Прибыль компании Основной фактор – это чистая прибыль компании за отчетный период. Чем больше прибыли компания заработала, тем выше вероятность выплаты больших дивидендов. Однако важно учитывать, что не вся прибыль направляется на выплату дивидендов, часть может оставаться для реинвестирования в бизнес. Например, Сбербанк направляет на дивиденды 50 процентов от чистой прибыли за год. 2. Дивидендная политика Каждая компания имеет свою дивидендную политику, которая определяет, какую долю чистой прибыли она планирует направлять на выплату дивидендов. Некоторые компании предпочитают выплачивать стабильные дивиденды независимо от колебаний прибыли, другие же ориентируются на текущий финансовый результат. 3. Денежные потоки. Даже при наличии значительной прибыли у компании могут возникнуть проблемы с выплатами дивидендов из-за нехватки ликвидных средств. Например, крупные капитальные затраты или долговые обязательства могут ограничить возможность выплаты дивидендов. 4. Стратегия роста. Если компания активно инвестирует в развитие бизнеса, расширение производства или новые проекты, то значительная часть прибыли может идти на эти цели вместо выплаты дивидендов. В таких случаях инвесторы могут ожидать меньших дивидендов на краткосрочный период, но потенциально большую доходность в будущем. Пример - Северсталь и ММК. Северсталь только начала свою инвест программу, а ММК её уже заканчивают. 5. Рыночная ситуация и конкуренция Рыночные условия также играют важную роль. В условиях экономической нестабильности или высокой конкуренции компании могут сократить или временно приостановить выплату дивидендов для сохранения финансовой устойчивости. 6. Регулирование и налоги Законодательство страны, где работает компания, а также налоговые ставки могут оказывать влияние на размеры дивидендов. Высокие налоги на дивиденды могут снизить привлекательность их выплаты для акционеров. 7. Кредитная нагрузка Уровень задолженности компании влияет на ее способность выплачивать дивиденды. При высоком уровне долга выплата дивидендов может стать рискованной, так как приоритет будет отдаваться обслуживанию обязательств перед кредиторами ( пример - МТС). 8. Корпоративная культура и ожидания инвесторов. Компании, которые традиционно придерживаются высоких стандартов корпоративного управления и стремятся поддерживать доверие со стороны инвесторов, часто стараются стабильно выплачивать высокие дивиденды. Это помогает привлекать новых инвесторов и удерживать существующих. 9. Влияние руководства и совета директоров Решения о размере дивидендов принимаются руководством и советом директоров компании. Их мнение и видение стратегии развития компании также оказывают значительное влияние на распределение прибыли между дивидендными выплатами и реинвестированием. Таким образом, размер дивидендов определяется комплексным взаимодействием финансовых показателей компании, её стратегией развития, рыночной ситуацией и внутренними решениями менеджмента. 💡Про дивидендную политику:

4. Преимущества и недостатки дивидендных выплат. Преимущества: - Привлечение долгосрочных инвесторов, ориентированных на получение регулярного дохода. - Повышение доверия со стороны рынка, особенно если компания стабильно выплачивает дивиденды даже в сложные времена. - Улучшение имиджа компании за счет демонстрации финансовой устойчивости. 🍎Недостатки: - Ограничение возможностей для реинвестирования прибыли в бизнес. - Увеличение налоговой нагрузки на акционеров (в зависимости от страны). - Необходимость поддержания уровня выплат, что может создать давление на компанию в случае снижения прибыли. Пример – МТС. Долг растет, а дивиденды продолжают платиться. Но тут еще влияет политика материнской компании – АФК Системы. Итог. Эффективная дивидендная политика должна учитывать интересы всех участников: акционеров, менеджмента и самой компании. Сбалансированная стратегия позволяет привлекать новых инвесторов, обеспечивать стабильный доход держателям акций и одновременно сохранять ресурсы для развития бизнеса. 💡Вчера задали вопрос: зачем тебе дивиденды, когда облигации дают больше? - Все правильно, только такая ситуация на рынке может измениться очень быстро. Если вспомните 2022 год, с высокой ключевой ставкой и высокими доходностями по ОФЗ. В 2023 году же наоборот очень сильно росли акции + компании начали платить дивиденды. Доходность по акциям была значительно больше доходности облигаций, и такая ситуация может повториться. Только таких цен на акции уже не будет. 🤷‍♂️ Успешных инвестиций.

💡Дивидендная политика. Дивидендная политика компании – это комплекс решений и принципов, определяющих порядок распределения прибыли между акционерами через выплату дивидендов. Она играет важную роль для инвесторов, так как влияет на их доходность от владения акциями и на восприятие стоимости самой компании. 1. Основные аспекты дивидендной политики: Типы дивидендных выплат - Регулярные дивиденды: Выплачиваются ежеквартально или ежегодно. Такие выплаты характерны для стабильных компаний с устойчивым потоком доходов. Хорошо когда компания выплачивает дивиденды постоянно: раз в год (пример – Сбер) или в квартал (Северсталь). - Специальные дивиденды (или разовые): Выплаты, которые компания делает вне графика, обычно после получения крупной прибыли или продажи активов. Например, компания избавилась от актива и теперь на счету появились деньги, которые могут быть потрачены на дивиденды. - Дивиденды в виде акций: Вместо денежных средств компания может выплачивать дополнительные акции своим акционерам. 2. Факторы, влияющие на дивидендную политику. Дивидендные выплаты зависят от множества факторов, таких как: - Финансовое состояние компании: Чем выше прибыль и стабильность денежного потока, тем больше вероятность регулярных выплат. Когда прибыль нерегулярна, компания может начать обещать «дивидендный сюрприз», но не выплачивать дивиденды годами – ВТБ. - Стратегия роста: Если компания планирует активно инвестировать в развитие бизнеса, она может сократить или временно приостановить выплаты дивидендов. Примером возможного сокращения дивидендов за счет инвест программы может быть Северсталь. - Налоговая нагрузка: В некоторых странах налоговые ставки на дивиденды могут влиять на решение о выплате. После принятия специального налога в размере 50 млрд рублей в мес для Газпрома, компания решила дивиденды не платить. По сути денег на дивиденды и не осталось. 🤷‍♂️ - Рыночные ожидания: Инвесторы ожидают стабильности в политике выплат, поэтому резкое изменение подхода к дивидендам может негативно сказаться на цене акций. 3. Модели дивидендных политик. Существуют различные подходы к формированию дивидендных стратегий: - Постоянный процент от прибыли: Компания устанавливает фиксированный процент чистой прибыли, который будет направляться на выплату дивидендов. Это обеспечивает предсказуемость, но может привести к нестабильным выплатам при колебаниях прибыли. Пример – Лукойл, компания платить 100 процентов от свободного денежного потока. Некоторые госудаственные компании платят не менее 50 процентов от чистой прибыли. - Устойчивые дивиденды с возможностью экстра-дивидендов: Компания стремится поддерживать стабильные регулярные выплаты, а при наличии дополнительных средств выплачивает специальные дивиденды. - Политика остаточного дохода: Сначала компания определяет свои инвестиционные потребности, а затем распределяет оставшуюся часть прибыли среди акционеров. - Фиксированные дивиденды на акцию: Независимо от колебаний прибыли, компания выплачивает заранее установленный размер дивиденда на одну акцию. Этот подход повышает уверенность инвесторов, но требует значительных резервов у компании. Продолжение следует...

💡Будущие дивиденды. Часть 2. Про них писал ранее: В прошлый раз мы разбирали дивиденды от ТКС, Инарктика, Полюс, КуйбышевАзот и Хендеросон. В основном эти компании выплатят не очень большие дивиденды, исключение только Полюс, но они и молчали 3 года. В это раз можно разобрать более «денежные» истории. 💡Европлан – 8,1%. «Дойная корова» SFI. Доля SFI около 87 процентов, сложно спорить с таким акционером. Дивиденды в прошлые годы колебались от 1 до 6,5 процентов. Процент дивидендов от прибыли – от 20 до 100. У компании высокая рентабельность – ROE около 36 процентов. При этом растет выручка и прибыль. При этом есть вариант немного интереснее – это купить акции SFI. Они стоят значительно дешевле тех активов, которыми владеют. Правда тут может быть история как с АФК или Газпромом, стоимость акция дешевая, а рынок этого долго не замечает. Но тут хотя бы дивиденды платятся. Последний день для покупки – 12 декабря. 💡И сразу же перейдем к СФИ – SFI. Див доходность – 15,3%. Последний день для покупки – 20 декабря. Доля в Европлане – 87%, 49% — в ВСК, а также 10,4% — в М.Видео. Первые 2 актива приносят деньги, третий актив – скорее требует денежных вливаний. P/B – 0,7. Можно сказать, что вы покупаете 1 рубль за 70 копеек. ROE -29 %. По итогам 1 полугодия 2024 года чистая прибыль холдинга достигла 15,2 млрд руб., что на 39% больше, чем за аналогичный период предыдущего года. Активы холдинга за I полугодие 2024 г. выросли до 362,4 млрд руб., капитал составил 106,6 млрд руб. Интересно? Да, держу немного акций в портфеле. 💡НКХП – 2,4%. Очередные «жирные» дивиденды, но компания никогда и не платила много – обычно 1-3%. Дивиденды от прибыли занимали 27-63 процента. Чистый долг отрицательный – это большой плюс. Выручка и прибыль растут из года в год. При этом ROE -42 %. Последний день для покупки – 13 декабря. 💡Северсталь – 4%. Последний день для покупки – 16 декабря. Уже были выплаты в июне, сентябре, теперь еще и в декабре. В этом году уже заплатили более 14 процентов, правда компания до этого не платила дивиденды с декабря 2021 года. Потребление металла падает: металлопотребление в РФ оценивается в 43,7 млн тонн, что на 5,7% ниже показателя 2023 года. В строительной отрасли ожидается дальнейшее снижение потребления в связи с завершением строительного сезона и торможением объемов строительных работ на фоне очередного этапа повышения ключевой ставки. Металлопотребление в этом секторе в третьем квартале сократилось на 9,8%, до 8,3 млн тонн. При этом продажи Северстали пока не падают. За 3 квартал: Выручка: 219,1 млрд руб. (+14% год к году (г/г)). EBITDA: 64,9 млрд руб. (-9% г/г) Свободный денежный поток: 41,5 млрд руб. (-9% г/г). Чистый долг у компании отсутствует, а чистые денежные средства составляют 0,25х от EBITDA. За 9 месяцев 2024 года. Производство чугуна снизилось на 14% г/г, до 7,17 млн тонн, на фоне проведения ремонта ДП-5, при этом производство стали снизилось только на 8% г/г, до 7,7 млн тонн. Выручка выросла на 18% г/г, до 628,3 млрд руб. Свободный денежный поток снизился на 6% г/г, до 99 млрд руб., из-за увеличения инвестиций. Отток денежных средств на оборотный капитал составил 3,1 млрд руб. Инвестиции увеличились на 83% г/г, до 71,8 млрд руб., на фоне активной реализации проектов в соответствии с новой стратегией компании. Ну то есть производство снизилось, инвест программа набирает обороты, денег становится меньше. Акции держу и даже докупал в сентябре. После завершения инвест программы можно ждать значительного роста прибыли, но нужно будет подождать. Продолжение в комментариях.

💡Недавно увидел такой опрос: Банк А предлагает кредит на 7 лет по ставке 20%, а банк Б - на 5 лет под 22%. Какой кредит выгоднее? - Напишите ваш ответ, а потом читайте дальше, так будет интереснее). Предположу, что большинство отвечающих скорее всего даже не пытались посчитать и не пользовались кредитным калькулятором. - Берем кредит, точнее делаем расчет на 1 млн рублей. Получается что в банке А будет ежемесячный платёж 22,2 тыс рублей, в банке Б - 27,6 тыс. Я ещё добавил банк В для наглядности. Там условия такие - 17 процентов на 10 лет. Ежемесячный платёж 17,3 тыс рублей. Смотрим переплату за всё время кредита: Банк А - 865 тыс. Банк Б - 657 тыс. 👍 Банк В - 1085 тыс. Очевидно, что у банка Б самая низкая переплата. Поэтому понятно, почему некоторые (33 процента) выбирают вариант Б. Банк В - совсем не интересно (его правда и опросе нет). 🍏А если мы попробуем учесть инфляцию? Предположим, что она равна 10 процентам в год. Таким образом к концу 5 летнего кредита платёж снизится на 41 процент, к концу 7 летнего - на 52 процента ( то есть мы будем платить почти в 2 раза меньше), а к концу 10 летнего срока - на 65 процентов меньше ( грубо говоря треть от платежей в первый год). В таком случае имеет смысл брать самый длинный кредит под самый низкий процент, тогда инфляция будет медленно и верно снижать наши траты. В таком случае самый выгодный банк - это банк В. На втором месте все равно банк Б. А что же с банком А? Получается, что он не особо интересен. И с учётом инфляции и без неё. Если мы снизим инфляцию, то вариант А будет ещё менее интересным. Но при повышении инфляции, например до 15 процентов, банк А становится выгоднее банка Б. - Но почему-то многие посчитали, что правильный ответ все равно А. Почему? Видимо, потому что… никто толком не считал. 🤦‍♂️ Возможно даже автор этого опроса) Как мне кажется, сам вопрос задан некорректно. Если говорить о выгоде, то вариант Б – это пожалуй самый выгодный вариант. Если мы учитываем инфляцию, то ситуация меняется в корне. Но только при высоком её значении, например выше 10-12. Вариант В начинает работать благодаря более длительному сроку. При низких значениях инфляции, все ещё выгоден вариант Б. Поэтому лучше посчитать самому, а потом только принимать решение. 💡В РФ кстати инфляция за 10 лет скакала от 2,5 до 17 процентов, а план по инфляции на уровне 4 процентов. За последние 12 мес инфляция 8,5 %, а за 2023 год - 7,4%. То есть даже логичнее взять средний показатель инфляции ниже 10 процентов. Пересчитал для средней инфляции в 8 процентов, отрыв только увеличился. Все равно брать кредит на 5 лет под 22 процента оказалось выгоднее, чем на 7 и под 20. Успешных инвестиций.

💡Книги для инвестора. Для того чтобы стать успешным инвестором, полезно ознакомиться с рядом книг, которые помогут глубже понять основы финансового анализа, стратегий инвестирования и психологии рынков. Вот список некоторых ключевых произведений, которые могут оказаться полезными: 1. Бенджамин Грэм – «Разумный инвестор» Эта книга считается классикой финансовой литературы и является основой для многих современных подходов к инвестициям. Грэм вводит концепцию стоимостного инвестирования, которая заключается в покупке акций компаний, цена которых ниже их внутренней стоимости. Книга учит дисциплине, терпению и рациональному подходу к принятию инвестиционных решений. 2. Филипп Фишер – «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы» Филипп Фишер был одним из первых сторонников концепции "инвестиций в рост". Его книга фокусируется на выборе акций компаний с высоким потенциалом роста и анализе качества менеджмента этих компаний. Фишер также подчеркивает важность глубокого понимания бизнеса перед покупкой акций. 3. Уоррен Баффет – «Эссе Уоррена Баффета» Сборник писем акционерам Berkshire Hathaway, написанных легендарным инвестором Уорреном Баффетом. Эти письма содержат множество ценных советов и идей по поводу выбора акций, оценки компаний и управления инвестициями. Баффетт делится своим опытом и философией, основанной на принципах Бенджамина Грэма. 4. Джон Богл – «Маленькая книга про инвестиции со здравым смыслом» Джон Богл, основатель Vanguard Group, предлагает простой и эффективный подход к инвестированию через индексные фонды. В книге он объясняет преимущества пассивного инвестирования и почему многие активные управляющие не способны обыграть рынок в долгосрочной перспективе. 5. Роберт Кийосаки – «Богатый папа, бедный папа» Хотя эта книга больше ориентирована на личные финансы, она может дать полезную информацию начинающим инвесторам. Кийосаки рассказывает о важности финансовой грамотности и необходимости инвестировать в своё будущее. Книга вдохновляет на создание активов и управление ими. Спорное произведение, но многие начинали именно с него. 6. Нассим Талеб – «Черный лебедь» Нассим Талеб рассматривает понятие редких и непредсказуемых событий ("черных лебедей"), которые могут оказать значительное влияние на рынки. Книга помогает осознать ограниченность прогнозов и необходимость учитывать неопределённость при принятии инвестиционных решений. 7. Дэниел Канеман – «Думай медленно... решай быстро» Психолог Дэниел Канеман исследует когнитивные искажения и предвзятости, влияющие на принятие решений, включая инвестиционные. Книга полезна для понимания того, как наши эмоции и интуиция могут мешать нам делать правильные выводы и принимать взвешенные решения. 8. Бертон Малкиел – «Случайная прогулка по Уолл-стрит» Малкиел представляет собой введение в теорию эффективного рынка и случайных блужданий цен на акции. Он обсуждает различные подходы к инвестированию и даёт советы по созданию диверсифицированного портфеля. 9. Майкл Льюис – «Покер лжецов» Эта книга рассказывает историю становления инвестиционного банка Salomon Brothers и описывает внутреннюю кухню Уолл-Стрит. Она позволяет увидеть мир финансов глазами инсайдеров и понять, как работают крупные игроки на рынке. 10. Ричард Ферри – «Все о распределении активов» Ричард Ферри подробно разбирает тему распределения активов в инвестиционном портфеле. Он объясняет, как правильно комбинировать разные классы активов (акции, облигации, недвижимость и др.) для достижения оптимальной доходности при минимальном уровне риска. Каждая из этих книг содержит ценные знания и идеи, которые могут помочь инвестору улучшить свою стратегию и повысить шансы на успех. Однако следует помнить, что успешное инвестирование требует постоянного обучения и адаптации к изменяющимся условиям рынка. 📚Что из этого читали?

💡Будущие дивиденды. Больше 15 компаний уже анонсировали дивиденды до конца года. Дивиденды по итогам 9 месяцев ещё не объявили Роснефть, Татнефть и ГМК. Малый дивидендный сезон продолжается. Какие бумаги могут быть ( остаются) интересными? ТКС. Начали платить, последние дивиденды были в 2021 году. Возможно вернуться к ежеквартальным выплатам. Доходность: 3,7%. Последний день для покупки – 22 ноября. Инарктика. Стабильно платят и повышают дивиденды с 2020 года. Правда пока эти дивиденды скромные, но зато они растут. Заплатят 20 рублей на акцию. Последний день для покупки - 29 ноября. Див доходность – 3,3%. Полюс. Я проснулся! Последний раз компания платила дивиденды 3 года назад. Хотя добыча у них только росла, как и цены на золото. В 22-23 годах была даже приличная прибыль, да и этот год явно не провальный. Прибыль на 1 акцию за эти 3 года могла составить около 3900 рублей. Заплатят 1300 р. В теории могли бы и больше. 🤷‍♂️ Последний день для покупки - 29 ноября. Див доходность – 8,9%. КуйбышевАзот. Платят стабильно и мало. Прибыль с 2022 года снизилась почти в 3 раза, понятно что высоким дивидендам взяться не откуда. Свободный денежный поток так же упал в разы. Суперцикл в ценах закончился, санкции ограничивают экспорт. Пока все печально. Последний день для покупки – 2 декабря. Див доходность – 1,5 %. Хэндерсон. Компания хорошо растет по выручке и прибыли. Ну и рентабельность у них на высоте. При этом платят даже какие то дивиденды. Компания интересная, но в портфеле я ее не держу). Последний день для покупки – 6 декабря. Див доходность – 1,5+1,7 %. Это дивиденды за 2023 и за 2024 годы ( 9 мес). Продолжение следует. Успешных инвестиций.

💡Питер Линч – известный американский инвестор и бывший управляющий одного из самых успешных взаимных фондов Fidelity Magellan Fund. Он разработал ряд принципов для успешного инвестирования, которые стали популярными среди инвесторов всего мира. Вот некоторые ключевые правила Питера Линча: 1. Инвестируйте в то, что понимаете Линч советует вкладывать деньги в компании, бизнес которых вы хорошо понимаете. Это помогает лучше оценивать перспективы роста бизнеса и возможные риски. Например, если вы работаете в сфере технологий, вам будет легче понять потенциал компаний этой отрасли. 2. Диверсифицируйте портфель Диверсификация – ключевой принцип управления рисками. Линч рекомендует распределять инвестиции между различными компаниями и секторами экономики, чтобы снизить влияние неудачных вложений на общий результат портфеля. 3. Не следуйте за толпой Инвесторы часто склонны следовать трендам и покупать акции, когда они уже сильно выросли в цене. Линч предостерегает от этого подхода и советует искать недооценённые активы, которые могут принести прибыль в будущем. 4. Покупайте акции компаний с хорошими перспективами роста По мнению Линча, важно выбирать компании, у которых есть потенциал для значительного увеличения прибыли и капитализации. Такие компании обычно находятся на ранних стадиях своего развития и имеют уникальные продукты или услуги. 5. Будьте терпеливыми Успех на фондовом рынке требует времени. Линч считает, что долгосрочные инвесторы получают лучшие результаты, чем те, кто пытается быстро заработать на краткосрочных колебаниях цен. 6. Изучайте финансовые отчёты компаний Для принятия обоснованных инвестиционных решений необходимо анализировать финансовую отчётность компаний. Линч уделяет особое внимание таким показателям, как выручка, чистая прибыль, рентабельность капитала и долговая нагрузка. 7. Следите за новостями и событиями Важно быть в курсе последних новостей о компаниях, в которые вы инвестируете. Изменения в руководстве, новые продукты, судебные разбирательства и другие события могут существенно повлиять на стоимость акций. 8. Контролируйте эмоции Эмоции, такие как страх и жадность, могут привести к неправильным инвестиционным решениям. Линч призывает сохранять хладнокровие и принимать решения на основе анализа, а не эмоций. 9. Остерегайтесь чрезмерного оптимизма и пессимизма Рынок подвержен циклам подъёмов и спадов. В периоды эйфории цены на акции могут сильно завышаться, тогда как в моменты паники – наоборот, занижаться. Линч предупреждает об опасности следования за настроениями рынка без критического осмысления ситуации. 10. Учиться на своих ошибках Все инвесторы совершают ошибки. Главное – уметь извлекать уроки из них и использовать полученный опыт для улучшения своей инвестиционной стратегии. Эти принципы помогают многим инвесторам достигать успеха на финансовых рынках, хотя каждый инвестор должен адаптировать их под свои цели и уровень риска.

💡Застройщики. Акции Самолёта упали за год на 64 процента, Пик - на 39%, Эталон - на 27%, и только у ЛСР выросли на 7%. В случае с ЛСР ещё можно понять, там хотя бы были дивиденды. Но в целом уже становится понятно, что в секторе кризис. Акции ведут себя хуже индекса МосБиржи. Самолет за 9 месяцев 2024 года получил прибыль в размере 1,78 млрд против прибыли в 6,2 млрд годом ранее. Группа Пик. Выручка за 9 месяцев - 29 млрд рублей, годом ранее 59 млрд рублей (падение в 2 раза). Чистая прибыль за 9 месяцев 2.6 млрд рублей, годом ранее 42 млрд рублей (падение в 16 раз). Продажи ЛСР упали. Пожалуй только у Эталона всё неплохо. Объём продаж недвижимости Etalon Group за 9 месяцев 2024 года составил 541,9 тыс. кв. м, увеличившись на 59% по сравнению с 340,6 тыс. годом ранее. В денежном выражении объём продаж вырос на 77% до ₽115,54 млрд. Количество заключённых контрактов увеличилось на 51%, до 10 827. Ипотечные программы стали не такими массовыми, а покупать за наличку или под 22-27 процентов могут далеко не все. Поэтому и спрос падает. Застройщики (Самолёт) придумывают разные хитрые схемы, купи квартиру и плати 5,9 процента первые 2 года... А потом по 21,6%, или якобы дают скидку в 25%. Надо что-то придумывать, иначе так слона (квартиру) не продать. При этом у того же Самолёта долг порядка 500 млрд, а чистый - 200. Хотя Чистый долг/EBITDA в районе 0,8, что в целом нормально. У Пик и ЛСР долг сопоставимый. В этом плане у Эталона ситуация несколько хуже, Чистый долг/EBITDA - 2,4. 💡Смогут ли застройщики платить? Думаю что да, долги пока не критичные. Но вот прибыль в этом году скорее всего существенно упадет. Поэтому акции могут и дальше оставаться под давлением. А вот облигации - думаю что можно держать. Облигации Самолёта могут дать доходность в районе 30 процентов ( 15 выпуск). Кредитный рейтинг - А+. ЛСР - 26-28% на 1,5-2 года ( 6,7,8 выпуски). Кредитный рейтинг - А. {$RU000A106888} Эталон. Кредитный рейтинг - А-. Можно найти выпуски с доходностью 28-32 % к погашению. Облигации застройщиков продолжаю держать в портфеле. {$ETLN}

💡Часть 4. "Безопасные покупки". Продолжаем список компаний, которые имеют низкий ( или отрицательный долг) и при этом имеют высокую доходность капитала. То есть они скорее всего выживут и при дальнейшем повышении ставки. 14. Астра. IT. Долг/EBITDA - минус 0,2. ROE - 81%. 15. Элемент. Крупнейший производитель электронной продукции. Долг/EBITDA - 0,44. ROE - 22%. 16. ЛСР. Застройщик. Долг/EBITDA - 0,85. ROE - 26%. 17. Мать и дитя. Сектор - здравоохранение. Долг/EBITDA - минус 2,6. ROE - 27%. 18. United Medical. Еще одна компания из здравоохранения. Долг/EBITDA - 0,19. ROE - 25%. 19. Диасофт. Долг/EBITDA - минус 0,82. ROE - 107%. 20. НКХП. Долг/EBITDA - минус 0,7. ROE - 43%. 21. Циан. Долг/EBITDA - минус 2,4. ROE - 28%. 22. Озон Фарма. Долг/EBITDA - 0,7. ROE - 36%. 23. Henderson. Долг/EBITDA - 0,18. ROE - 40%. 24. Соллерс. Долг/EBITDA - минус 1,8. ROE - 21%. 25. Arenadata. Долг/EBITDA - 0,1. ROE - 219%. 26. Таттелеком. Долг/EBITDA - минус 1,2. ROE - 23%. 27. Русснефть. Долг/EBITDA - 0,9. ROE - 50%. 💡А если выбирать лучших из лучших, то есть компании без долгов и с самой высокой доходностью капитала, тогда топ-5 может выглядеть так: 1. Хедхантер. Долг/EBITDA - минус 1,2. ROE - 73. 2. Fix price. Долг/EBITDA - минус 0,5. ROE - 38. {$FIXP} 3. Астра. Долг/EBITDA - минус 0,2. ROE - 81% 4. Диасофт. Долг/EBITDA - минус 0,82. ROE - 107%. 5. НКХП. Долг/EBITDA - минус 0,7. ROE - 43%. При этом компании не очень то дешёвые: Хедхантер стоит почти 15 прибылей, Fix price - 5,7, Астра - 27, Диасофт - 15,8, НКХП - 8,5. Хотя с Астрой, HH, Диасофтом всё понятно, это IT , а они обычно стоят дорого. Если индекс МосБиржи за год упал на 19 процентов, а за полгода - на 25. То эти 5 компаний ведут себя в среднем хуже индекса, за исключением ХХ и Астры. Хедхантер +10% и -17%, Fix price - 53 и -44, Астра +1 и -18, Диасофт - 27 и -26, НКХП - 40 и -33. 🤷‍♂️ Успешных инвестиций. Начало:

💡Новатэк, ты в порядке? - Чистая прибыль «Новатэка» по РСБУ за 9 месяцев 2024 года составила ₽242,2 млрд, что на 40,1% ниже по сравнению с ₽404,4 млрд в предыдущем году. Выручка увеличилась на 15,5% до ₽663,6 млрд против ₽574,4 млрд годом ранее. С отчетом как то всё печально. - Судоверфь Звезда не успевает передать НОВАТЭКу головной танкер класса Arc7 для проекта Арктик СПГ 2 до конца года. Теперь поставка ожидается в начале 2025 года, еще одного танкера — в течение первого квартала. При этом танкеры Arc7 могут понадобиться компании уже этой зимой. - Арктик СПГ 2 пока останется без японских танкеров и оборудования. Японская Mitsui предупредила Новатэк, что ужесточение санкционного давления на проект может помешать в передаче танкеров СПГ. Bloomberg сообщил, что Арктик СПГ 2 отгрузил продукцию, но танкеры с газом кружат в море и не могут продать продукцию. 🤷‍♂️ - По данным Bloomberg, Арктик СПГ 2 компании НОВАТЭК полностью прекратил сжижение природного газа на фоне высоких запасов, поскольку из-за санкционного давления со стороны США и их союзников предприятие не может свободно экспортировать грузы. При этом тот же Bloomberg сообщал, что Новатэк уже сформировал теневой флот СПГ-танкеров и даже отправил первый груз из Арктик СПГ-2 в Азию. - При этом российские СПГ-заводы по итогам октября отправили на экспорт рекордные с начала года 3,1 млн тонн сжиженного природного газа (СПГ). В целом за 10 месяцев 2024 года поставки выросли на 4,7% год к году, до 27,4 млн тонн. Большая часть СПГ в период открытой навигации по Севморпути продолжала уходить в Азию, а к закупкам с «Ямал СПГ» компании НОВАТЭК после двухмесячного перерыва вернулась Бельгия — один из крупнейших покупателей завода. Экспорт СПГ растёт, а новых танкеров нет. + Санкции и остановка Арктик СПГ. Да и по финансовым показателям намечается серьёзное снижение. Слишком много негатива для компании, отсюда и снижение. За год копания потеряла почти половину капитализации. Подробнее про Новатэк писал здесь: Что думаете? Держите акции?

💡Какие акции "безопасно" покупать? Начнём с того, что всё этот не является инвест рекомендацией. В прошлый раз писал про долги. Лучше их избегать, как в личной жизни, так и при покупке акций. Значит нам подходят компании с деньгами на счету или хотя бы низким долгом. А если есть деньги, то можно зарабатывать на депозитах. Условно 200 млрд на счету могут принести 40 млрд рублей за год ( или даже больше) , учитывая текущую ставку. Неплохо, можно вообще бизнес закрывать) Так же хорошо, если компания зарабатывает, причём выше среднерыночных показателей. 💡На что смотрим? Можно на ROE. ROE показывает отношение чистой прибыли к собственному капиталу компании. Позволяет оценить эффективность и потенциальную доходность бизнеса. По-другому, коэффициент показывает, насколько эффективно компания использует деньги инвесторов для получения прибыли. Другими словами, это процентная ставка, под которую в компании работают средства акционеров. И хорошо, если эта ставка выше ключевой, а то получается, что вклады то выгоднее. Самая простая формула: ROE (return on equity) = чистая прибыль (net income) / собственный капитал (equity) 🍏Кто из российских крупных компаний может похвастаться низким долгом и высоким ROE? Возьмем за отправную точку показатели чистый долг/EBITDA ниже 1 и ROE выше 20 процентов. 1. Роснефть. Долг/EBITDA - 0,96. В отчёте за 1 полугодие 2024 года пишут, что меньше 1. ROE - 20. На грани. Для примера добавил картинку. Где это смотреть? На сайте компании. Можно на Смартлабе, но там не всегда актуальная информация. 2. Лукойл. Долг/EBITDA - минус 0,3. ROE - 22. 3. Газпромнефть. Долг/EBITDA - 0,45. ROE - 22. 4. Новатэк. Долг/EBITDA - 0,24. ROE - 25. 5. Татнефть. Долг/EBITDA - минус 0,3. ROE - 24. 6. Сургутнефтегаз. Долг/EBITDA - минус 4. ROE - 22. 7. Северсталь. Долг/EBITDA - минус 0,2. ROE - 23. 8. НЛМК. Долг/EBITDA - минус 0,4. ROE - 23. 9. Х5. Долг/EBITDA - 0,8. ROE - 51. 10. Хедхантер. Долг/EBITDA - минус 1,2. ROE - 73. 11. Positive. Долг/EBITDA - 0,9. ROE - 42. 12. Fix price. Долг/EBITDA - минус 0,5. ROE - 38. 13. НМТП. Долг/EBITDA - минус 0,5. ROE - 23. Многие компании едва переходят планку в 20 процентов ROE. Есть так же компании с большим количеством денег на счетах, но у них есть некоторые проблемы с рентабельностью. Пример: ММК, Интер РАО, Распадская, Юнипро и другие. Так же стоит сделать дополнение, что при дальнейшем повышении ставки эти компании вполне могут чувствовать себя спокойно, пусть даже их ROE и не 20-30-40%. Компании - да, а инвесторы - нет. Просто те же самые банковские вклады в таком случае будут интереснее для инвесторов. Да и занимать под такой процент не очень интересно для бизнеса, особенно если бизнес зарабатывает меньше, чем платеж по кредиту. Для оценки компании только этих параметров не достаточно. Это скорее просто список тех, кому точно будет хорошо (или нормально, но не смертельно) при любой ставке. Ставьте ваши 👍 и будет продолжение.

💡Инфляция пока и не думает снижаться, а ЦБ пользуется лишь один оружием - в любой непонятной ситуации поднимает ставку. 🍏Как еще можно влиять на уровень инфляции? • Политика доходов и цен. Метод предусматривает соблюдение баланса роста стоимости товаров и услуг и заработков населения. Правительство может замораживать рост цен и доходов. При сокращении сумм заработков населения уменьшаются объёмы денежных средств в обращении. Правительство пытается замораживать цены на определенные товары, но скорее это больше похоже на словесные интервенции и эти действия скорее носят рекомендательный характер. • Контроль над объёмами выпуска денег. С ростом ключевой ставки повышается стоимость кредитования, что способствует снижению спроса на займы и объёмов предоставляемых кредитов. Но судя по тому, что происходит, этот метод пока не так хорошо работает… Ну или эффект отложен во времени. Денежная масса все равно растет, деньги идут на ВПК. А это бесконечная сфера, которую сложно контролировать. • Повышение нормы обязательного резерва. Эта мера применяется к банкам: определяется величина обязательного резерва финансовых учреждений, которые не могут быть использованы для выдачи кредитов. Повышение или снижение нормы обязательного резерва направлено на увеличение или уменьшение объёмов предоставляемых займов. Если так делать, то у банков снизится прибыль, а этого никак нельзя допустить). Даже налог на сверхприбыль для них не ввели. Видимо банки будут трогать в последнюю очередь. Это плюс для • Снижение расходов государства и издержек, связанных с финансированием социальных проектов. Эта мера применяется в крайних случаях, при очень высоких темпах инфляции. Мера непопулярная, но сворачивание социальных программ и так уже идет. 💡Государство так же отчитывается, что выросли сборы налогов, но не с нефтегазового сектора. То есть больше денег стали собирать с граждан и бизнеса. Бизнесу приходится закладывать эти расходы в цену товаров и услуг, а это новый виток инфляции. Растут коммунальные тарифы ( стабильнее, чем зарплаты). Зарплаты тоже растут, но работодатели вынуждены это делать, просто чтобы продолжать работать, так как в стране тяжелая ситуация с безработицей. Оказалось, что низкая безработица – это тоже плохо для экономики. Растут утильсборы, ЖД перевозки, + есть сложности импорта – все это приводит к росту цен. Люди стараются все потратить, так как цены растут, а в инфляцию в 8-9 процентов уже как-то мало верится. Взять это и отменить одним указом или отрегулировать одной лишь ключевой ставкой почти что нереально. ЦБ и дальше намерен повышать ставку, до 22-23 процентов. То есть акции и облигации скорее всего продолжат свое падение. Таков путь. Что с этим делать? Подробнее скоро напишу.

💡Как инвестору не потерять деньги? Инвестирование всегда связано с риском, но есть несколько стратегий, которые помогут минимизировать вероятность потери денег: - Диверсификация портфеля Это одна из ключевых стратегий для снижения риска. Вместо того чтобы вкладывать все средства в одну компанию или актив, лучше распределить их между разными классами активов (акции, облигации, золото, недвижимость), отраслями экономики и даже странами. Диверсифицированный портфель помогает снизить влияние падения одного актива на общий результат. Желательно выбирать активы, которые слабо коррелируют друг с другом. - Регулярная ребалансировка портфеля Со временем стоимость различных активов может изменяться, и пропорции в вашем портфеле могут стать несбалансированными. Например, акции могут вырасти сильнее других активов, увеличив свою долю в портфеле. Регулярно пересматривайте свой портфель и возвращайтесь к изначальной стратегии распределения активов, продавая часть выросших активов и покупая те, которые упали в цене. Можно делать ребалансировку раз в год, полгода или квартал. Можно и чаще, но в этом нет большого смысла. - Не поддаваться эмоциям. Легко сказать, а сделать сложно. Можно вспомнить кризисы 2022, 2014 или 2008 годов. Инвестиции часто сопровождаются взлетами и падениями рынка. Важно сохранять спокойствие и не принимать поспешных решений на основе краткосрочных колебаний цен. В периоды рыночной волатильности многие инвесторы склонны продавать активы при снижении их стоимости, что приводит к фиксации убытков. Долгосрочные инвестиции требуют терпения и выдержки. - Анализ рисков и потенциальной доходности. Перед тем как вложиться в какой-то актив, важно провести тщательный анализ его потенциальных рисков и ожидаемой доходности. Чем выше риск, тем больше должна быть ожидаемая прибыль. Если вы видите слишком высокий уровень риска без адекватного вознаграждения, возможно, стоит пересмотреть свое решение. Пример: корпоративные облигации и ВДО, разница в доходности может быть пару процентов, а риск значительно выше. - Инвестируйте только свободные средства. Никогда не вкладывайте деньги, которые вам нужны для жизни или оплаты обязательных расходов. Инвестиции должны осуществляться за счет тех средств, потеря которых не нанесет серьезного ущерба вашему финансовому положению. Так же лучше не использовать кредиты, плечи и другие вещи, которые могут уничтожить ваш портфель. Есть разные "истории успеха". И другие истории... - Используйте долгосрочную стратегию История показывает, что рынки имеют тенденцию расти в долгосрочной перспективе. Поэтому лучше всего придерживаться стратегии «купил и держи» вместо попыток заработать на краткосрочных колебаниях цены. Эта стратегия также позволяет избежать необходимости платить налоги на прирост капитала каждый раз при продаже активов. - Изучайте рынок и экономическую ситуацию. Чтобы успешно управлять своими инвестициями, необходимо понимать, что происходит на рынке и в экономике в целом. Следите за новостями, читайте аналитические отчеты и изучайте финансовые показатели компаний, в которые планируете инвестировать. Сегодня как раз очередное повышение ставки ( ну или нет), за такими вещами лучше следить. 💡 Заключение Инвестирование требует дисциплины, знаний и терпения. Главное – помнить о том, что риски неизбежны, но грамотный подход и правильное управление ими помогут минимизировать вероятность потерь и увеличить шансы на успех.

💡При выборе облигаций необходимо учитывать следующие факторы: 1. Ликвидность облигации: насколько легко продать облигацию без значительной потери стоимости. Высокая ликвидность означает, что вы сможете быстро получить деньги, продав облигацию, если понадобится. Как пример: облигации Альфа за 7,5 млн рублей. Такое ещё нужно умудриться продать по нормальной цене. Зато в стакане есть желающие купить бумагу за 5-5,5 млн. 🤷‍♂️ 2. Надежность эмитента. Кто выпустил облигацию? Важно оценить надежность этого эмитента. Это может быть правительство, муниципалитет или частная компания. Чем выше надежность, тем меньше риск дефолта. Можно оценить по кредитному рейтингу, но это не всегда адекватно работает. 3. Купонная ставка: процентная ставка, которую эмитент обещает платить держателям облигаций. Более высокая ставка обычно означает больший доход, но также может свидетельствовать о повышенном риске. Пример : ВДО - высоко доходные облигации. У них купон может быть сильно выше 20 процентов. 4. Срок погашения: когда эмитент обязуется вернуть основную сумму долга. Краткосрочные облигации имеют меньший срок погашения, долгосрочные - больший. Различные сроки погашения могут подходить для разных целей инвестирования. 5. Процентная ставка: процентная ставка, которая будет использоваться для расчета процентов, выплачиваемых владельцу облигации. Может быть фиксированной или плавающей. Фиксированная ставка дает определенность, но плавающая может предложить большую гибкость и потенциально более высокий доход. Сейчас, перед возможным повышением ключевой ставки, могут быть интересны бумаги с плавающей ставкой. Пример: Россети Центра, Ленэнерго, Интерлизинг 9. 6. Возможность досрочного погашения: наличие права у эмитента на досрочное погашение облигации. Это может уменьшить риск для инвестора, но также снизить потенциальный доход. 7. Цена: текущая рыночная цена облигации по сравнению с номинальной стоимостью. Иногда облигации торгуются ниже номинала, что может сделать их более выгодными для покупки. 16 летние ОФЗ26238 торгуются сейчас по 507 рублей, почти за половину номинала. Вроде бы это и интересно и выгодно, но учитывая что ставка может быть высокой ещё долго, то уже не так интересно. $26238 Выбор облигаций требует внимательного изучения всех этих факторов и учета индивидуальных финансовых целей и обстоятельств инвестора.

💡Часть 4. Элемент. - В городе Воронеж есть 3 профильных учебных заведениях. Проблема с кадрами не такая острая, как по всей стране. - На базе НИИЭТ (входит в группу компаний "Элемент") открыли новое сборочное производство всего за 1 год. Модернизация и расширение производства идет и на других предприятиях группы. {$ELMT} - "Деньги на развитие от региона не нужны, нужна только поддержка" - слова генерального директора НИИЭТ. - Компания работает в 2-3 смены. Пока справляются с объемами производства, а они растут. Если нужно, то будут повышать количество смен и набирать персонал. Заделы для расширения на предприятии есть. - Средняя ЗП по предприятию. Говорят, что выше рынка. Люди с завода не уходят и это хорошо. Хотя я видел в HH вакансии от 42,5 тыс рублей. Это на должность инженера с опытом работы. Но есть и другие инженерные специальности ( и не только) у которых ЗП выше - 70-80 тыс рублей. Возможно средние заработные платы в Воронеже не очень высокие. Как мне кажется, это хороший пример того, как должно и может выглядеть современное российское производство. Я был и работал на разных производствах: в нефтегазовой сфере, пищевой, занимался производством учебных стендов по электротехнике. Бывал на металлургических заводах и на производстве печатных плат. И программированием контроллеров тоже занимался (по учебе и работе, и как хобби тоже). Но на таком производстве побывал впервые. Видно, что сотрудники компании понимают, что делают большое дело. Мотивацию не нужно поднимать, она и так есть). Так же на производстве достаточно много молодых специалистов, и это радует. Хотелось бы так же оценить производство на заводе Микрон. Думаю, что это может быть интересно. Да и про НИИЭТ есть что ещё рассказать. Так же компания хотела ответить на вопросы про финансы. Пишите свои вопросы, постараюсь все передать. Спасибо организаторам и Мураду за работу. Это большой труд ( всех собрать, привезти и никого не потерять). На вас большая ответственность). Так же меня сильно радует, что есть компании, которые понимают, что с инвесторами лучше общаться, чем этого не делать. От этого выиграют всё: и инвесторы, и сама компания, и в целом всё инвест сообщество. Успешных инвестиций.

💡Гонка за нанометры. Элемент. В комментариях пишут: « и какой у Элемента техпроцесс? Сколько нанометров? 5-7 есть?» Признаюсь, я тоже считал, что у нашей электроники немного не хватает нанометров). - Про низкие нанометры стоит говорить, когда речь идет о современной вычислительной технике: компьютеры, смартфоны... В таких устройствах важны высокая производительность, небольшие габаритные размеры и низкое энергопотребление. Но когда речь идет о промышленных производствах и отраслях, где размер устройства не так важен, а важна надежность и способность работать на высоких напряжениях, то там и нанометры не нужны. Например, в сфере электротранспорта, атомной энергетике или других промышленных устройствах ( например ПЛК или частотных преобразователях). На долю «зрелых технологий» ( от 65 нм) приходится БОЛЕЕ 30 процентов всего мирового рынка электроники. И этот рынок тоже нужно заполнять. Так же нужно понимать, что создание производства современных процессоров стоит достаточно дорого и исчисляется дестяками, а то и сотнями миллиардов рублей. Чтобы оно окупилось, нужно иметь огромный рынок сбыта, которого в России нет. На уровне дизайна у компании Элемент есть компетенции в разработке продукции на техпроцессе 22 нм. И как я понял они будут развиваться в этом направлении. Да, это не 5-7 нм, но для того, чтобы обеспечить растущие потребности российского рынка в электронных компонентах и успешно развивать экспорт, в настоящее время этого вполне достаточно. 💡Про финансы. Компания активно растет в финансовом плане. Выручка с 2020 по 2023 год выросла с 23 до 35 млрд рублей. Чистая прибыль с минус 0,45 млрд выросла до 4,3 млрд рублей. Отличный рост. Компанию не назвать очень дешевой по мультипликаторам. P/E – 14. P/S – 2. Долг/EBITDA – 0,49 по итогам 2023 года. Долг невысокий и это большой плюс. ROE на уровне 22-25 процентов. Неплохой показатель. Так же компания платит дивиденды, правда небольшие – всего 1,2 процентов. Первый раз выплатили в 2024 году по итогам 2023 года. В дальнейшем компания планирует выплачивать дивиденды не реже одного раза в год. За 1 полугодие 2024 года выручка выросла на 29 процентов, а чистая прибыль - на 13. При этом чистый долг сократился на 74 процента. Таким образом Чистый долг/EBITDA - 0,2. 👍 Непонятно с чем нужно сравнивать компанию, на рынке нет так много похожего. Взможно только с Донским заводом радиодеталей и НИТЕЛ. Но последний не имеет листинга. Так что можно сказать, что компания чуть ли не единственная в своем роде ( из тех что торгуется на Мосбирже). Продолжение следует... {$ELMT}