Хэштег #редомициляция | Тинькофф Инвестиции Пульс

ПАО «Распадская» МСФО от 14.08.2026 ПАО «Распадская» - это один из крупнейших в России производителей коксующегося угля. В отличие от энергетического угля, который сжигают на ТЭЦ для получения тепла, коксующийся уголь — это незаменимый компонент для металлургии. Пока миру нужны машины, станки и новые здания, заводам будет нужна сталь, а для ее выплавки необходим именно такой уголь. Фундаментально это очень крепкий и нужный экономике бизнес. Однако сейчас «Распадская» переживает непростой период, который напрямую отражается на ее финансовых показателях и настроениях инвесторов. Давайте разберем, что именно происходит внутри компании и почему. Падение цен и рост расходов В последних финансовых отчетах компании можно заметить серьезное ухудшение показателей: по итогам 2024 года «Распадская» даже зафиксировала чистый убыток. Этому есть две абсолютно объективные причины: 1. Снижение мировых цен на уголь. Ажиотажный спрос 2021–2022 годов спал, глобальная экономика замедлилась, и цены на уголь на мировых рынках пошли вниз. Соответственно, компания получает меньше выручки за тот же объем проданного сырья. 2. Резкий рост издержек и сложная логистика. Добывать и, главное, доставлять уголь покупателям стало значительно дороже. Из-за санкций компании пришлось перенаправить свои экспортные потоки с Запада на Восток (в страны Азии). Однако провозная способность наших восточных железных дорог сильно ограничена, там регулярно возникают транспортные заторы. Логистика стала долгой и дорогой. Добавьте к этому возросшие налоги, экспортные пошлины и удорожание оборудования — и станет понятно, почему прибыль испарилась. Дивидендный тупик Для большинства людей смысл покупки акций заключается в получении дивидендов — части заработанной компанией прибыли. Но «Распадская» не платит их по итогам 2022, 2023 и 2024 годов. И дело здесь не только в текущих убытках. Даже когда компания получала сверхприбыли, выплаты были заморожены по сугубо юридическим причинам. Контрольный пакет акций «Распадской» (более 93%) принадлежит металлургическому гиганту — холдингу EVRAZ. Исторически так сложилось, что головная структура EVRAZ зарегистрирована за рубежом, в Великобритании. Из-за текущих санкций и ответных российских ограничений на движение капитала перевести дивиденды из России в адрес британской компании сейчас технически и юридически невозможно — деньги просто заблокируются в международной финансовой системе. Руководство понимает: если объявить дивиденды сейчас, главный акционер их попросту не получит. А платить выборочно, только российским частным инвесторам, запрещает закон. Поэтому было принято единственное доступное решение — временно поставить выплаты на паузу. Куда идут заработанные средства? Тот факт, что компания не платит дивиденды, не означает, что бизнес замер. Добыча угля — это тяжелое и опасное производство. Компания обязана направлять колоссальные средства на капитальные затраты. Деньги идут на закупку современного проходческого оборудования, поддержку работы текущих шахт, освоение новых участков и, что самое главное, на новейшие системы промышленной безопасности для защиты жизней шахтеров. Что в итоге? Сегодня ПАО «Распадская» — это работающий бизнес, оказавшийся в заложниках у геополитики и временного спада на сырьевых рынках. Компания точно не находится на грани банкротства, но проходит через цикл высоких затрат и низких цен. Для тех, кто хочет получить быстрый доход прямо сейчас, акции компании вряд ли подойдут. Но для терпеливых инвесторов это история с перспективой. Как только материнская компания EVRAZ решит юридические вопросы и сменит прописку на российскую (проведет редомициляцию), а мировые цены на уголь перейдут к росту, «Распадская» снова сможет направлять скопленные средства на дивиденды. Пока же компания продолжает стабильно работать, инвестировать в собственное производство и ждать благоприятного момента. $RASP

Главный ребус российского рынка. Покупать, продать или наблюдать? 🤔🧩 Всех нас мучает вопрос: чего ждать от «нового Яндекса»? Акция болтается в диапазоне 3800–4200 ₽ уже больше полугода. Давайте без восторгов и без паники — по фактам. Что уже понятно (хорошее): ✅ Редомициляция в МАУ (Международный академический университет) завершена. Никаких внезапных блокировок активов теперь не грозит. ✅ Бизнес — машина по генерации денег. Поиск + такси + Маркет + райдтех. EBITDA растёт двузначными темпами, даже в кризис. ✅ Отток пользователей в западные сервисы прекратился. Кто хотел уйти — ушёл. Ядро аудитории осталось. Что тревожит (неочевидное): ❌ Основной владелец — теперь менеджмент + структуры типа «Консорциум.Первый». Прозрачность? Её стало меньше. Отчётность по МСФО теперь с оговорками. ❌ Корпоративный налог в ОАЭ — 9% вместо 20% в РФ? Да, но удержание дивидендов в Россию может снова породить налог у источника. ❌ Дивиденды пока только обещаны. Конкретных цифр и сроков нет. Акция всё ещё «идея роста», а не денежный поток. Мой личный взгляд (НЕ совет!): Закупить небольшой пакет (5% портфеля) как ставку на сильного операционщика. Если дадут дивполитику с доходностью 8–10% — добавлю. Если продолжат «игру в молчанку» — буду фиксировать при отскоке к 4400₽. Главная опасность сейчас: не геополитика, а разочарование толпы. Люди купили на надеждах, а получили тишину. Когда терпение лопнет — может быть слив. А что с Яндексом делаете вы — держите, продаёте или присматриваетесь? 👇 Всё вышесказанное — личное мнение, не инвестрекомендация. Решение за вами.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ СД "Лукойл" 19 марта рассмотрит дивиденды за 2025 год. Также обсудят годовой отчет и подготовку собрания акционеров. Ранее компания уже выплатила 397 ₽ на акцию за 9 месяцев 2025 года. Решение по дивидендам станет ключевым драйвером для акций в ближайшие дни. 2️⃣ О’КЕЙ уходит с биржи Астаны и завершает редомициляцию в Россию. Компания будет зарегистрирована в Калининградской области и останется торговаться только на Мосбирже. Гипермаркеты уже выведены из бизнеса и проданы структурам, связанным с "Лента" Основной фокус теперь на дискаунтерах "Да!". Компания упрощает структуру и концентрируется на одном формате бизнеса. Это сигнал о снижении рисков и повышении прозрачности, что может поддержать интерес к акциям. 3️⃣ Сбербанк показал рекордную прибыль по МСФО за 2025 год — более 1,7 трлн ₽. Герман Греф доложил об этом Владимиру Путину и подтвердил выполнение всех целей стратегии. На дивиденды направят 50% прибыли — рекордные 853 млрд ₽. По РСБУ прибыль в начале 2026 года продолжает расти более чем на 20%. Сбер остается лидером по прибыли и дивидендам в банковском секторе. Сильные результаты и щедрые выплаты поддерживают инвестиционную привлекательность акций. 4️⃣ "Т-Технологии" проведут сплит акций 1:10 и из-за этого временно остановят торги. Полная пауза будет 15–16 апреля, затем торги возобновятся. После сплита акций станет в 10 раз больше, а цена одной бумаги — в 10 раз ниже. Дивиденды при этом не меняются. Цель - сделать акции дешевле и удобнее для покупки. Это обычно приводит к росту интереса и может подтолкнуть котировки вверх. 5️⃣ Акции "Фосагро" и "Акрон" выросли на 8–9% и обновили максимумы, обогнав рынок. Причина — сбои поставок через Персидский залив и рост цен на газ. Инвесторы ждут дефицита удобрений и роста цен. Дополнительно рынок поддерживают ожидания упрощения экспорта в ЕС. Аналитики считают рост временным и предупреждают о риске коррекции. "Фосагро" выглядит устойчивее, а "Акрон" — уже перегрет. Импульс краткосрочный, поэтому после нормализации ситуации возможен откат котировок. 6️⃣ Max опроверг сообщения о доступе программы "Мобильный криминалист" к данным пользователей. В компании заявили, что разработчики ПО не имеют доступа к инфраструктуре и данным мессенджера. Ранее создатели "МК Эксперт" утверждали, что могут извлекать переписку, контакты и звонки. Max назвал эти заявления недостоверными и подчеркнул отсутствие связи с разработчиком. Компания пытается снизить риски репутационного давления и сохранить доверие пользователей. 7️⃣ Московская биржа с 1 апреля вводит маркировку ценных бумаг. Метка будет появляться у компаний, которые ограничивают раскрытие информации. Исключение сделают для облигаций и акций с высокими рейтингами. Также биржа сможет допускать к торгам цифровые свидетельства и развивать новый сегмент рынка. Дополнительно ужесточаются требования к корпоративному управлению для эмитентов второго уровня листинга. Биржа усиливает прозрачность и одновременно готовит инфраструктуру для цифровых активов. Маркировка повысит контроль за качеством эмитентов и может усилить спрос на более надежные бумаги. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

🧭 Ключевое корпоративное событие, которое сегодня разберем, это редомициляция Ozonа, то есть смена юридической юрисдикции. Этот шаг был вынужденной мерой, продиктованной временем, чтобы защитить активы и интересы инвесторов от внешних геополитических рисков и обеспечить непрерывность работы на российском рынке капитала. 🏠 1. Суть переезда: Адаптация и смена гавани Редомициляция это перевод головной компании в более безопасную юрисдикцию, необходимый для адаптации к новым реалиям. •Изначально компания была Ozon Holdings PLC Кипр, чьи акции торговались как ADR американские депозитарные расписки. •В результате редомициляции компания получила статус МКПАО «Озон» Международная компания публичное акционерное общество с пропиской в Специальном Административном Районе (САР) на острове Октябрьский Калининград. Для инвесторов этот процесс был техническим: ваши ADR были автоматически конвертированы в обыкновенные акции МКПАО «Озон» с коэффициентом 1:1. Торги временно приостанавливались с 22 сентября для завершения процедур и возобновились 11 ноября. 💰 2. Как редомициляция повлияла на прайс и перспективы Влияние этого шага является комплексным. Оно снизило риски и одновременно открыло путь для реализации новых финансовых стимулов. Возобновление торгов после долгой паузы всегда вызывает всплеск активности и техническую коррекцию. На момент возобновления 11 ноября наблюдалось снижение цены с уровня около 4135 ₽ до 3810 ₽. Это объясняется тем, что часть инвесторов воспользовалась моментом, чтобы зафиксировать прибыль. Однако цена достаточно быстро стабилизировалась в устойчивом коридоре около 4000 ₽, что говорит о сильном спросе на актив. 💲3. Долгосрочные перспективы для инвесторов Смена прописки воспринимается рынком как необходимый позитив, который закладывает прочный фундамент для будущего роста: •Снижение Рисков: Устранение иностранной юрисдикции полностью сняло инфраструктурные риски, сделав акции доступными и надежными для российских инвесторов. •Денежные Стимулы: Получение российского статуса и сильные финансовые результаты позволили компании объявить о первых в своей истории прямых стимулах для инвесторов: •Дивиденды: Была анонсирована первая в истории выплата дивидендов (около 143,55 ₽ на акцию). •Buyback: Объявлена программа обратного выкупа акций на сумму до 25 млрд ₽. •Рост и Оценки Аналитиков: Фундаментальные показатели бизнеса остаются сильными (рост оборота прогнозируется на уровне 41% в 2025 году). Аналитики повышают целевые цены на акции МКПАО «Озон», ожидая, что бумага может обогнать рынок. Например, прогнозы на горизонте 12 месяцев достигают 6500 ₽ за акцию, что предполагает существенный потенциал роста. •Повышение Статуса: После редомициляции акции МКПАО «Озон» стали кандидатом на включение в Индекс Мосбиржи, что может позитивно сказаться на их стоимости за счет притока фондов. Итого редомициляция - это успешная адаптация, которая снизила риски владения акциями и разблокировала возможность для щедрых выплат инвесторам. В сочетании с высокими темпами роста самого бизнеса, что делает бумагу одним из самых привлекательных активов на российском рынке.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ "Московская биржа" проведет торги 3 ноября, несмотря на нерабочий день. Работать будут все рынки, кроме валютного и рынка драгметаллов по сделкам с расчетами "TODAY" и отдельным свопам. 1 ноября — торги в обычном режиме, 2 и 4 ноября — выходные. 22–23 ноября площадка приостановит работу фондового и срочного рынков из-за техработ, остальные выходные торги пройдут по стандартному расписанию. 2️⃣ "Циан" завершил редомициляцию из Кипра в Россию и подтвердил намерение выплатить специальный дивиденд, который, по предварительным оценкам, превысит 100₽ на акцию. Решение будет вынесено на рассмотрение совета директоров и акционеров. Компания теперь зарегистрирована в специальном административном районе Калининградской области и действует как МКПАО "Циан". 3️⃣ "Русгидро" рассчитывает, что меры господдержки начнут действовать с 2026 года. К ним относятся сохранение моратория на дивиденды и продление дальневосточной надбавки до 2035 года, которая помогает удерживать тарифы на Дальнем Востоке на уровне среднероссийских за счёт оптового энергорынка. 4️⃣ "Мосбиржа" сообщила, что с 17 октября 2025 года вводятся ограничения по расчетам с Американскими депозитарными акциями NanduQ PLC ({$QIWI}), удостоверяющими права на акции класса "Б". Торги этими бумагами будут завершаться, и с 17.10 по 18.11 разрешены только сделки с исполнением не позднее 18 ноября. Последний день торгов в режиме T+1 — 17 ноября, а 19 ноября допустимы только расчеты Т0 и Z0. 5️⃣ X5 увеличила чистую розничную выручку за январь–сентябрь на 19,9% до 3,36 трлн ₽. "Пятерочка" принесла 2,67 трлн ₽ (+17%), "Перекресток" — 386 млрд ₽ (+9%), "Чижик" — 298 млрд ₽ (+80%). Продажи сети выросли на 13%, средний чек — на 11%, трафик — на 2%. 6️⃣ Вице-президент "Транснефти" Владимир Каланда сообщил, что Каспийский трубопроводный консорциум (КТК) планирует в 2025 году прокачать более 70 млн тонн нефти, а мощность системы позволяет довести объём до 85 млн тонн. В 2026 году возможен небольшой спад из-за ремонтов на месторождениях Казахстана, но показатели останутся выше прошлых лет. Комментируя санкции Великобритании против "Лукойла" , Каланда отметил, что компания — равноправный акционер КТК, и ограничений для её работы не ожидается. 7️⃣ Совет директоров "Лукойла" соберётся 23 октября, чтобы обсудить размер дивидендов за 9 месяцев 2025 года. Также планируется рассмотреть новое положение о системе оплаты и стимулирования труда руководителей компании. 8️⃣ Глава "Газпром нефти" Александр Дюков заявил, что в IV квартале возможно появление небольшого профицита нефти на мировом рынке. Он отметил, что многое зависит от того, будет ли Китай продолжать закупать нефть в стратегический резерв. Компания готова к любому сценарию и делает ставку на долгосрочное развитие и технологии, что, по словам Дюкова, в итоге обеспечивает устойчивость даже при колебаниях цен. 9️⃣ ТМК планирует продать 96,35% акций ЧЗМК за 5,2 млрд ₽ компании "Таймыр Инжиниринг". Акционеры ЧЗМК могут воспользоваться преимущественным правом выкупа до 20 октября 2025 года. ЧЗМК производит металлоконструкции и трубы для строительства и нефтегаза. ТМК приобрела завод у группы "Синара" в 2022 году не менее чем за 8,5 млрд ₽. 🔟 "Транснефть" сокращает инвестиционную программу из-за роста налоговой нагрузки. По словам первого вице-президента Максима Гришанина, компания испытывает дефицит средств и вынуждена отказаться от части новых проектов, сосредоточив ресурсы на поддержании текущих мощностей. Он отметил, что на "Транснефть" ложится "особое налоговое давление", которое ограничивает возможности для развития. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy и ✅

ПОСЧИТАЛ СВОЙ КАПИТАЛ ЧАСТЬ 2 Портфель я начинал вести в тот момент когда у меня не было выстроено чётких целей, горизонта инвестирования и стратегии. Сейчас я определился: • • Также обратите внимание на комиссии из них складываются существенные суммы, хотя я мог этого избежать если бы покупал облигации в БКС, а не гнался за комфортом. Мой нынешний самый ранний ИИС был открыт у ТБрокера, а потому я покупая облигации на Квартиру продолжаю платить комиссии, мне легче заплатить 0,3%, чем переносить сроки покупки квартиры так, как ИИС-3 закрыть досрочно без потери льгот у БКС я не смогу, а при покупке на брокерский счёт купонные выплаты будут облагаться налогом. Из 7000 облигаций Федерального займа у меня куплено 349, остаётся 6651 бумага, давайте рассчитаем комиссии 0,3% по номиналу от 1000 рублей, получается я заплачу 19 953 рубля, не считая тех, что уже заплатил. Я допустил существенную ошибку, что при открытии ИИС не смотрел какие брокеры не берут комиссии с покупки каких ценных бумаг. За время третьего периода инвестирования рынки существенно поменялись и инфраструктурный риск снизился практически до нуля в БПИФах на российские акции, благодаря редомициляции, а потому я не считаю ошибкой использование активного инвестирования на тот момент, сейчас я вновь вернулся к пассивному инвестированию. Прикладываю к посту график идеального распределения капитала на 25.09.25 с учётом моей стратегии. *Также в первой части есть пометки - «продавал» и «были продажи» — они означают, в первом случае, что бумаг было несколько и номинально получая убыток, мой капитал растёт, а во-втором, что держал ценные бумаги на разных счетах, так как брокер разделяет ИИС и брокерский счёт, например, и объединяет все остальные для налогооблажения, благодаря этим отметкам я понимаю когда продаю в убыток, а когда в прибыль.

💶 Ozon возвращается домой: техническая волатильность или момент истины для инвестора? Сентябрь для Ozon стал месяцем исторического переезда. Компания завершает редомициляцию, окончательно возвращаясь под российскую юрисдикцию. Это не просто техническая процедура, а фундаментальный поворотный пункт в ее биржевой истории. Для частных инвесторов последний шанс купить или продать расписки — 22 сентября. После этого торги замирают на четыре-пять недель, пока не завершится конвертация ценных бумаг. Именно эта неизбежная пауза и провоцирует текущее давление на котировки. Часть квалифицированных инвесторов закономерно фиксирует прибыль или выходит из позиций, чтобы не терять оперативный контроль над капиталом на время простоя. Но поддаваться всеобщей панике — значит не видеть лес за деревьями. За временными техническими сложностями кроется куда более важная и долгосрочная повестка. Если отбросить сиюминутный шум, становится очевидно, что редомициляция снимает с Ozon главный системный груз — юрисдикционный риск. Компания больше не является кипрской структурой, чья стоимость была обременена постоянной политической неопределенностью. Исчезает тот самый дисконт, который рынок закладывал в цену за ее «иностранный паспорт». По сути, акции начинают торговаться по своей чистой, фундаментальной стоимости, без скидки на риски, которые теперь остались в прошлом. Это кардинально меняет инвестиционный нарратив вокруг компании, выводя его на качественно иной уровень. Второй, не менее значимый эффект — радикальное расширение пула потенциальных инвесторов. До сих пор бумаги были доступны лишь узкому кругу квалифицированных инвесторов через расписки. После возвращения на Московскую биржу акции становятся доступны абсолютно всем — от крупных фондов до частных лиц с брокерским счетом. Ожидается, что бумаги войдут в первый котировальный список, что автоматически повысит их ликвидность и привлечет внимание индексов и ETF. Массовость и доступность — ключевые драйверы для роста капитализации в долгосрочной перспективе. Но готовы ли мы, как инвесторы, ценить компанию по ее реальным заслугам, а не по формату ее регистрации? Ситуацию с потенциальным давлением от западных держателей, чьи расписки оказались в «ловушке» Евроклира, также не стоит драматизировать. Массового одномоментного сброса бумаг не произойдет — процесс доказательства прав для каждой такой позиции индивидуален, сложен и растянется на месяцы. Биржа, со своей стороны, предприняла упреждающие меры, чтобы исключить атаки шортистов: с 17 сентября запрещены короткие позиции, а ставка риска по маржинальным сделкам планомерно повышалась до 80%, делая любые спекуляции перед паузой запредельно дорогими. Все это накладывается на блестящие фундаментальные показатели. Рост выручки на 76% и шестикратное увеличение EBITDA по итогам первого полугодия 2025 года говорят сами за себя. Компания не просто растет — она уже вышла в прибыль, демонстрируя зрелость и эффективность своей бизнес-модели. Текущая просадка котировок — это исключительно техническая коррекция, за которой стоит уникальная возможность. Редомициляция устраняет ключевые преграды и открывает Ozon путь к новой оценке со стороны значительно более широкого рынка. В горизонте нескольких месяцев мы с высокой долей вероятности увидим не просто восстановление, а выход к новым ценовым максимумам. {$OZON} ---------- P.S: картина на фоне: «Возвращение блудного сына» Рембрандт (*фрагмент)

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Т-Банк выпустил в App Store замаскированное приложение Clanstrix, которое после установки отображается как "Т-Б". Ранее пробовал маскировку под сервис рыбаков, но его удалили. После санкций 2023 года банки начали выпускать замаскированные версии — от "Учета надоя" до игр. Ход показывает, что банки ищут обходные пути для клиентов iOS. 2️⃣ ВТБ готовит допэмиссию на 80–90 млрд₽, но интерес слабый — заявки подали лишь 14 тыс. Бумаги упали до 74₽. Инвесторы ждут скидку не меньше 7%. Банк рассчитывает на якорных игроков, как в 2023 году. Эмиссия нужна, чтобы закрыть дыры в капитале после дивидендов и выполнить требования ЦБ. 3️⃣ "Транснефть" опровергла публикацию Reuters о возможном ограничении приема нефти и назвала её фейком. В компании заявили, что новости бьют по имиджу и являются частью информационной войны. Reuters писало, что ограничения связаны с атаками дронов по портам и НПЗ, но "Транснефть" это отрицает. 4️⃣ Мосбиржа с 16 по 18 сентября запретила шорты по акциям ВТБ . Это совпало со сбором заявок на участие в допэмиссии. Цена размещения станет известна 19 сентября. 5️⃣ Мосбиржа с 25 сентября приостановит торги расписками Ozon {$OZON} из-за редомициляции. С 17 по 23 сентября действуют ограниченные коды расчетов, 24 сентября — Т0 и Z0, а с 25 сентября сделки невозможны. Ozon переводит холдинг с Кипра в Россию. После завершения процесса начнут торговаться акции российского юрлица. 6️⃣ ЦБ предлагает создать саморегулируемые организации (СРО) для ломбардов, чтобы контроль частично взяли сами участники и снизилась нагрузка на регулятора. СРО будут объединять юрлиц и ИП, как уже у брокеров, МФО и страховщиков. 7️⃣ ЦБ с 2026 года начнет получать данные о майнерах и операторах инфраструктуры. Также будет контролировать инструменты для квалифицированных инвесторов, привязанные к цифровым валютам. Майнинг в России легализован с ноября 2024 года, компании и ИП обязаны регистрироваться в реестре ФНС. 8️⃣ Банк "Санкт-Петербург" за 8 месяцев 2025 года сократил прибыль по РСБУ на 6,2% до 31,7 млрд₽, в августе падение — 41%. Процентные доходы выросли, но комиссионные и прибыль в августе снизились. Кредитный портфель прибавил 6%, просрочка упала до 2,3%. В августе совет рекомендовал дивиденды: 16,61₽ на обычную акцию и 0,22₽ на привилегированную. Банк остается устойчивым, но август показал риски снижения прибыли. 9️⃣ ЦБ зарегистрировал допэмиссию "Озон Фармацевтики" PH на 78,5 млн акций по 42₽ — финальный этап SPO. В июне компания разместила 65,9 млн акций, переданных от основателя Павла Алексенко. После допэмиссии его доля вернется к прежнему уровню. Акционеры могут выкупить бумаги по преимущественному праву с 17 сентября по 2 октября. Привлеченные средства пойдут на расширение дженериков и запуск новых производств. 🔟 "Яндекс" приобрел 9,33% телемедсервиса "Диагностика на дому" (DND), использующего ИИ для обследования дыхательных путей и ЛОР-органов. Сделка прошла через фонд Yet Another Tech Fund, который развивает ИИ в медицине. Основной владелец DND — CEO Илья Поз с долей 76,68%. Сумма сделки не раскрыта. "Яндекс" видит потенциал в проектах на стыке технологий и медицины. 1️⃣1️⃣ ЕС отложил презентацию 19-го пакета санкций против России, запланированную на 17 сентября. Новая дата не названа. По данным Bloomberg, задержка связана с необходимостью согласовать меры с приоритетами G7. США требуют более жестких шагов. Ранее обсуждались идеи ограничений для компаний Китая и Индии, а Дональд Трамп предлагал пошлины до 100% на их товары. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy и ✅

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ "Яндекс" подвел итоги допэмиссии для мотивации сотрудников. Размещено 678,6 тыс. акций по цене 4393₽ за штуку — это всего 0,17% капитала. Бумаги входят в ранее зарегистрированный выпуск до 3,7 млн акций, но фактически размещено лишь 18,34% от этого объёма. Размещение шло с 15 по 20 августа и направлено на долгосрочную программу мотивации, акции будут переданы администратору "ЕСОП СПВ". 2️⃣ "Аэрофлот" рассматривает возможность выплаты дивидендов за 2025 год, если будут достигнуты внутренние цели В 2024 году компания впервые за шесть лет выплатила дивиденды — 5,27₽ на акцию (около 21 млрд₽). Чистая прибыль по РСБУ за 2024 год составила 21,9 млн₽ против убытка годом ранее. Конкретные условия для дивидендов в 2025-м менеджмент пока не раскрывает. 3️⃣ Акции "Эталон Груп" на первых торгах после редомициляции подешевели на 6,5%, до 54,24₽ (минимум 52,2₽ (-10%)). Объем торгов превысил 0,2 млрд₽. Компания завершила редомициляцию с Кипра в САР на острове Октябрьский, а GDR автоматически конвертировались в обыкновенные акции. С 8 сентября бумаги переведены на "Мосбирже" из третьего в раздел второго уровня. 4️⃣ "РусГидро" получит господдержку почти на 450 млрд₽ для выхода из тяжелого финансового положения. Решение принято на совещании у президента. План включает продление дальневосточной надбавки до 2035 года, запрет на дивиденды до 2030 года и полную продажу электроэнергии ГЭС Дальнего Востока по рыночным ценам с 2026 года. Экономия и дополнительные доходы должны дать компании около 317 млрд₽, ещё 132 млрд₽ пойдут через надбавку на развитие инфраструктуры в изолированных регионах. Акционеры дивидендов не увидят, прибыль направят на инвестпрограмму. 5️⃣ АЛРОСА ожидает улучшения ситуации на алмазном рынке. Гендиректор Павел Маринычев считает, что спрос остаётся стабильным, особенно в США, а добыча в мире в 2025 году будет на 20–30% ниже, чем до пандемии. Дефицит может привести к двузначному росту цен на алмазы в ближайшие годы. 6️⃣ Акции ПАО "Яковлев" и ПАО ОАК выросли на 5,5 и 7% соответственно на новостях о завершении проекта нового двигателя ПД-26, который утвердят в 2025 году. Двигатель ПД-8 уже проходит сертификацию: шесть штук установлены на самолёты SJ-100, которые сделали более 50 испытательных полётов. Заключён контракт на 84 таких двигателя, первые поступят в конце 2025 года. Также первый серийный SJ-100 полностью российского производства успешно поднялся в воздух, ещё 24 таких самолёта строятся. 7️⃣ "М.Видео" решила снова изменить план допэмиссии. Вместо закрытой подписки хотят сделать открытую. Раньше компания уже получала 30 млрд₽ от акционеров и готовила выпуск до 500 млн акций. Теперь формат пересматривают из-за ситуации на рынке. На этих новостях акции упали до уровней декабря. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy и ✅

💎 Сегодняшний день принёс несколько важных событий для российского рынка. Реформа ЦБ против инсайда — это не просто техническое изменение, а серьёзный шаг к повышению прозрачности. Обязательное раскрытие сделок за 3–5 дней и категоризация инсайдеров могут действительно изменить правила игры, уменьшив пространство для манипуляций. Это долгожданное изменение, которое способно укрепить доверие к рынку, особенно среди частных инвесторов, уставших от непредсказуемости. Законопроекты вступят в силу только с 2026 года, но их обсуждают уже сейчас — видимо, регулятор даёт время на адаптацию. 🛢️ В мире нефти всё тоже динамично. ОПЕК+ повышает добычу на 137 тысяч баррелей в сутки, а Россия и Саудовская Аравия получают повышенные квоты. Это ожидаемо, но интересно посмотреть, как это скажется на рубле и доходности нефтегазовых бумаг в среднесрочной перспективе. Ведь нефть — по-прежнему основа нашего экспорта, и любые изменения в квотах влияют на весь рынок. Кстати, некоторые аналитики считают, что на фоне ослабления рубля акции нефтяных компаний могут показать неплохую динамику. 🧩 Завтра «Яндекс» размещает облигации на 20+ млрд рублей с купоном до 13,9%. В условиях высокой ключевой ставки это выглядит привлекательно, особенно для тех, кто ищет альтернативу депозитам. Фиксированный ежемесячный купон и срок в 2,5 года — удобно для тех, кто не готов рисковать на фондовом рынке, но хочет получить доходность выше стандартной. Вообще, облигации сейчас в фокусе: многие переходят из флоатеров в бумаги с фиксированным купоном, чтобы зафиксировать доходность. 🏗️ На Московской бирже начались торги акциями «Эталон Груп» после редомициляции — компания вернулась из-под иностранной юрисдикции в российскую. Старт не самый удачный: минус 9,2% в первый же день. Это объяснимо: сектор девелоперов всё ещё под давлением высокой ключевой ставки, а редомициляция — процесс, который всегда добавляет временной неопределённости. Впрочем, некоторые аналитики считают, что бумаги девелоперов были максимально перепроданы в последние месяцы и потенциально могут восстановиться. Но лично я бы пока не спешил. ⚡ «РусГидро» получил предварительное одобрение президента на господдержку почти на 450 млрд рублей. Это огромная сумма, и она нужна для стабилизации финансового состояния компании. План включает продление субсидирования потребителей Дальнего Востока, мораторий на дивиденды почти до 2030 года и либерализацию цен на электроэнергию. Для инвесторов это двойственная история: с одной стороны, государство не бросает компанию, с другой — дивидендов не будет долго, и это уже заложено в цене акций. Не зря же они всё лето в основном снижались. 💡 Что со всем этим делать? Думаю, сейчас важно сохранять баланс между осторожностью и готовностью к возможностям. Рынок всё ещё чувствителен к новостям по ставке и геополитике. Кто-то ищет возможности в акциях, кто-то уходит в облигации или фонды ликвидности. Я бы советовал обратить внимание на отдельные облигационные выпуски с фиксированным купоном — есть неплохие варианты с доходностью к погашению выше 20% . И да, диверсификация всё ещё рулит. *Не ИИР. {$BRZ5} ---------- P.S: картина на фоне: «Волна» Иван Айвазовский

возвращается на биржу 8 сентября. Стоит ли покупать после отчета? Разбор от строителя. С понедельника, 8 сентября, акции «Эталона» (ETLN) возвращаются в торги после завершения редомициляции из Кипра в Россию. И сразу же — с повышением уровня листинга с 3-го на 2-й, то есть бумаги станут доступны всем инвесторам, а не только квалифицированным, что положительно скажется на ликвидности. Но стоит ли бежать покупать? С этой целью я посмотрел операционные результаты за полгода, опубликованные на сайте компании. Как специалист в строительстве, смотрю не только на цифры продаж, но и на то, что стоит за ними. Картина получилась очень противоречивой. 📈 Операционные показатели (управленческие данные): Продажи: 295.8 тыс. м² (-23% г/г), 62.2 млрд руб. (-21% г/г). Падение ожидаемое на фоне высокой базы (в прошлом году результаты были настолько хорошими , что повторить их или тем более вырасти очень сложно) и ипотечного кризиса (люди меньше покупают квартиры из-за высокой ставки). Рост в премиуме: Это главное достижение в отчете. Продажи в премиум-сегменте выросли на +52% в м² и на +50% в деньгах. Компания делает правильную ставку на более платежеспособных покупателей. Денежные поступления: 39.6 млрд руб. (-19%). Важный показатель, который показывает реальный cash flow от покупателей, как видим в минусе. Средняя цена: 210 тыс. руб./м² (+3%). Рост обеспечили именно дорогие проекты. 📉 Финансовые результаты (МСФО): Выручка: 77.4 млрд руб. (+35% г/г). Сильный рост. Валовая прибыль: 20.9 млрд руб. (+6.7% г/г). Но здесь уже видно давление затрат. Чистый убыток: -8.9 млрд руб. (против -1.5 млрд руб. год назад). Это главная боль отчета. Почему такой убыток при росте выручки? Все упирается в проценты по кредитам. Чистые финансовые расходы выросли в 2.5 раза: -25.1 млрд руб. против -9.7 млрд руб. год назад. Долговая нагрузка колоссальна: на 30 июня долг составлял 205.3 млрд руб. При этом денег и средств на эскроу — около 115 млрд руб.. Высокая ключевая ставка бьет по всем девелоперам, и «Эталон» не исключение. 💡 Мой вывод как специалиста: Возвращение в торги и повышение листинга — позитивный шаг для ликвидности. Компания демонстрирует блестящие операционные успехи в нише премиум-недвижимости, но тонет в долговой нагрузке. Это классическая история для сектора в условиях высокой ставки ЦБ. Что смотреть дальше? Снижение ставки ЦБ. Это главный драйвер для восстановления маржинальности. Дальнейшая реализация активов. После отчетной даты компания продала активы на 14.1 млрд руб. — это поможет снизить долг. Динамика продаж в премиуме. Сможет ли этот сегмент стать спасательным кругом. Пока я бы не спешил с покупками. Одна из самых рискованных историй в секторе на данный момент. Высокий долг и зависимость от монетарной политики ЦБ. Позиции не имею, посмотрю на первый день торгов, как спекулятивный заход под снижение ключа. Не советую так делать. Не ИИР. А вы что думаете по поводу $ETLN? Будете смотреть на бумагу в понедельник? , ,

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Группа "Т-Технологии" запускает собственное бюро кредитных историй — АО "Т-БКИ". ЦБ уже внёс его в реестр, компания зарегистрирована по адресу Т-Банка. Руководителем стал Андрей Антоненко, связанный с банком с 2023 года. В холдинге считают, что рынок кредитных историй имеет высокий потенциал для технологичных решений. 2️⃣ Миноритарные акционеры Petropavlovsk обратились к Росимуществу с предложением поддержать их иск против Мосбиржи , Газпромбанка и УГМК. Они хотят добиться защиты прав инвесторов и раскрытия деталей сделок, из-за которых компания лишилась контроля над российскими активами. Предварительное заседание по делу назначено на 28 октября. 3️⃣ В августе 2025 года оборот торгов на Мосбирже вырос на 14% год к году до 143,5 трлн ₽. По сравнению с июлем объёмы снизились на 3,7%. Акциями наторговали на 3 трлн ₽, облигациями — на 2,7 трлн ₽. Срочный рынок показал 9,8 трлн ₽, а крупнейшим остался денежный рынок — 113,2 трлн ₽. 4️⃣ Акционеры Ozon {$OZON} одобрили регистрацию компании в России. Уставный капитал переведён в рубли, утверждён новый устав, совет директоров получил полномочия для завершения процедуры. Редомициляцию из Кипра планируют завершить до конца 2025 года, зарегистрировав юрлицо в спецадмрайоне на острове Октябрьский как Международную компанию ПАО "Озон". 5️⃣ Крупные сотовые операторы — МТС, "Билайн", "Мегафон" и Т2 — открыли безлимитный доступ к мессенджеру Мах Теперь абоненты могут бесплатно звонить и переписываться внутри сервиса. Минцифры объясняет это шагом заботой о качестве связи и удобстве пользователей. 6️⃣ В августе 2025 года оборот СПБ биржи с российскими бумагами вырос на 33% месяц к месяцу и достиг 178,2 млрд ₽. Это почти в 36 раз больше, чем год назад. Среднедневной объем составил 7,9 млрд ₽ в будни и 5,9 млрд ₽ с учетом выходных. Количество сделок выросло до 32,7 млн (+52% за месяц), число активных счетов — до 768 тыс. (+38%). акже на площадке размещены 13 выпусков ЦФА на 4,6 млрд ₽. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy и ✅

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ "Фосагро" выплатит дивиденды — 387 ₽ на акцию за I полугодие 2025. Дата закрытия реестра — 1 октября. Голосование — 11 сентября. Также представили стратегию до 2030 года — рост производства на 16%, до 13,7 млн т. Основной прирост — фосфорные удобрения, особенно за счёт Волховского комплекса. Азотные — на уровне прошлого года. Всего произведено 6,12 млн т, продажи выросли на 2,8%. Активно инвестируют: с 2013 вложили 500 млрд ₽, из них 200 млрд ₽ — за последние 3 года. Планы по строительству новых мощностей пока отложены. Ключевые рынки с ростом продаж — Индия, Африка и Европа. 2️⃣ "Юнипро" заработала 20,89 млрд ₽ чистой прибыли по МСФО за I полугодие 2025 — это на 3,7% меньше, чем год назад. Выручка немного выросла — на 1,8%, до 64,1 млрд ₽. Зато операционная прибыль резко упала на 21%, до 17,3 млрд ₽. Прибыль до налогообложения — 27,6 млрд ₽ (+2,2%). Расходы увеличились на 14,2%, составив 46,8 млрд ₽. Компания управляет пятью ГРЭС с мощностью 11 285 МВт. С 2023 года контрольный пакет временно у Росимущества. 3️⃣ Две компании из группы "Циан" вернулись в Россию из офшора и стали МКООО в Калининграде. Их возглавил глава "Циан" Дмитрий Григорьев. Это часть общей редомициляции: в 2024 "Циан" уже перенёс холдинг с Сейшел в Россию и начал торговаться на "Мосбирже" как Теперь готовится переезд последней офшорной компании, чтобы можно было платить дивиденды. 4️⃣ "Яндекс" вместе с ИСП РАН делает систему для скрытой маркировки ИИ-контента. Она будет встроена в файл и видна только платформам, а не людям. Цель — отличать ИИ-материалы и повышать прозрачность. Пока это добровольно, но в будущем может стать стандартом. Законов нет, рынок сам ищет решения. Маркировка зарубежного контента работать не будет — нет общих метаданных. 5️⃣ "Мостотрест" сократил убыток по РСБУ в 7,3 раза — до 22,2 млн ₽ за первое полугодие 2025. Выручка выросла в 2,2 раза — до 3,3 млрд ₽, валовая прибыль — 233,3 млн ₽ против убытка год назад. Дебиторка выросла до 10,7 млрд ₽. Долгосрочные обязательства немного выросли, краткосрочные — снизились. После реорганизации 2020 года компания потеряла почти все активы и сотрудников, но продолжает работать как отдельная структура, строит инженерные объекты. 6️⃣ "Аэрофлот" продал два нежилых помещения на Кузнецком Мосту в Москве за 1,79 млрд ₽. Победителем аукциона стало ООО "Униссо", занимающееся арендой и управлением недвижимостью. Общая площадь объектов — около 1000 кв. м. Начальная цена была 900 млн ₽, а торги прошли 7 августа. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy и ✅

📌 Ozon {$OZON} Компания впервые вышла в прибыль, продолжая быстро расти: — Выручка выросла на 87% по сравнению с прошлым годом — Валовая прибыль (то, что остаётся после вычета себестоимости) — почти в 4 раза выше — EBITDA (прибыль до вычета налогов, процентов и амортизации) — +39,2 млрд руб. против убытка год назад — Операционный денежный поток (реальные деньги от работы бизнеса) вырос в 4 раза — Кол-во активных покупателей превысило 60 млн человек Отчёт сильный. И торговая платформа (e-commerce), и финтех (финансовые сервисы) показывают устойчивый рост. Бизнес стал прибыльным, монетизация улучшается. 📌 Почему не все могут купить акции сейчас? Ozon пока зарегистрирован на Кипре — формально это иностранная компания. С января 2025 года из-за указания ЦБ №6885-У такие бумаги доступны только квалифицированным инвесторам. Но: — Компания уже проходит редомициляцию — перерегистрацию в российскую юрисдикцию — После этого акции снова станут доступны всем, включая неквалов 📌 Почему всерьёз рассматриваю эту компанию?? — Огромный бизнес: маркетплейс, финтех, фарма — Прибыльность при сохранении роста — Финтех растёт: +164% по выручке — Потенциал роста мультипликаторов и интерес со стороны инвесторов — После редомициляции возможен всплеск спроса — как только бумага станет снова доступна неквалифицированным инвесторам 🟡 Пока наблюдаю. Рассматриваю вход при откате в район 4000–4055р. Следующая интересная зона покупки 3800-3750. 📎 А вы следите за Ozon? Что думаете об этой истории?

Ozon. На грани прорыва или очередного падения ⁉️ 💭 Разберемся в текущем положении компании, оценим перспективы её развития и поймем, стоит ли рассматривать акции Ozon как объект для инвестиций... 💰 Финансовая часть (1 кв 2025) 📊 Компания демонстрирует впечатляющий рост ключевых показателей. Выручка увеличилась на 65%, товарооборот — на 47%, достигнув 838 миллиардов рублей. Показатель EBITDA утроился и составил 32,4 миллиарда рублей, обеспечив маржу в 16%, что соответствует поставленным целям менеджмента. Однако чистая прибыль остается отрицательной, несмотря на значительное сокращение убытков почти вдвое до 7,9 миллиарда рублей. 🤔 Причина отсутствия чистой прибыли кроется в высоких процентных расходах, которые съедают всю операционную прибыль. Несмотря на успешную оптимизацию расходов и увеличение валовой маржи до 23,2%, компания продолжает нести значительные затраты по обслуживанию долга. Ожидается, что снижение ставок позволит бизнесу стать прибыльным в будущем. 💪 Стоит отметить позитивные изменения в области операционной эффективности: снижены операционные расходы, значительно увеличились показатели операционной прибыли. Денежный поток от основной деятельности стал положительным и составил 17,1 миллиарда рублей, однако общая картина по денежным средствам остается сложной из-за увеличения долговых обязательств. 🧐 Таким образом, хотя многие ключевые финансовые метрики показывают существенный прогресс, отсутствие чистой прибыли требует дальнейшего сокращения затрат и улучшения структуры капитала. 💸 Дивиденды 🤑 Тема дивидендов становится всё актуальнее, однако преждевременно обсуждать её до окончания процедуры переноса компании. Компания допускает возможность распределения части своей прибыли среди акционеров. 👌 По завершении изменения юридической принадлежности, организация планирует восстановить программу мотивации сотрудников посредством предоставления акций, которая зарекомендовала себя как действенный способ сохранения квалифицированных кадров. При этом возможное размывание доли не превысит 1,5%. ✔️ Прогнозы 💭 На 2025 год руководство Ozon ставит амбициозные цели: - Прогнозируется рост оборота на 30–40%; - Достижение значения скорректированной EBITDA в диапазоне 70–90 миллиардов рублей. ♦️ Дополнительным фактором повышения доходов станет быстрый рост финтех-подразделения, где планируется увеличить выручку более чем на 70% благодаря расширению линейки финансовых сервисов и популярности собственной карты Ozon. 🇷🇺 Редомициляция 😎 Компания приступила к процессу изменения своей юрисдикции — теперь она переезжает с Кипра в Россию, выбрав остров Октябрьский в Калининграде. Решение было принято голосованием акционеров в декабре прошлого года. Руководство рассчитывает завершить процедуру до конца 2025-го. Когда регистрация новой российской структуры будет завершена, торговая площадка приостановит обращение депозитарных расписок на рынке примерно на несколько недель, заменив их обычными акциями. Конкретная дата проведения обмена пока не определена. 📛 До завершения переезда иностранные инвесторы столкнулись с ограничениями: с начала текущего года покупка депозитарных расписок стала невозможна для неквалифицированных участников рынка. Компания надеется снять данные ограничения сразу же после полного оформления своего российского статуса. Продолжение следует... {$OZON}