Хэштег #высокая_доходность | Тинькофф Инвестиции Пульс

И так, пришло время подвести промежуточные итоги этой нервотрёпки))). Признаюсь сомнения одолевали до последнего, но все же не стал впадать в панику и докупал потихоньку, на низах. Как итог, отличная доходность на два с половиной года, в перспективе. Думаю не дадут загнуться комбинату, учитывая заявления президента. Всех не усомнившихся со "стальными яйцами" поздравляю с финансовым результатам, уже сейчас можно фиксировать неплохую прибыль, учитывая утренний старт 🚀🚀🚀, всем усомнившимся набраться терпения, сделать выводы на будущее и двигаться дальше. Всех обнял приподнял, успехов на нашем не лёгком поприще 💪💪💪

Технический анализ и паевые фонды «Технический анализ (ТА) — целая индустрия с армией преподавателей, книгами и паттернами вроде “головы и плеч”. Но для управляющего портфелем это чаще всего «шум». Вот почему скользящие средние и MACD работают лишь для трейдеров-одиночек, а портфельному менеджеру нужны совсем другие инструменты…» Приведём несколько названий наиболее популярных у частных инвесторов инструментов анализа. Самый простой, основа основ – скользящие средние. Самый любимый и наиболее часто используемый – moving averages convergence/divergence (MACD)/ Самый полезный – полосы Бойлинджера. Любой из многочисленных технических индикаторов, или несколько, можно встроить в свою систему торговли. Система торговли, будучи настроена на один (!) инструмент правильно, сможет какое-то время приносить доход трейдеру. Однако эти индикаторы практически бесполезны для управляющего портфелем. Портфельному управляющему, нужны знания и навыки в иных областях. Самый полезный для него – коэффициент корреляции. Как правильно аллоцировать деньги по рынкам, как глубоко диверсифицировать портфель, какие ограничения накладывает на деятельность управляющего инвестиционная декларация и закон. Нет ни времени, ни экономического смысла ерзать внутри дня по стаканам с акциями. А вот знание корреляции одних активов с другими, или с основными финансовыми или экономическими индикаторами (ключ ЦБ, например) – это очень полезно для оптимизации состава и структуры портфеля. Есть ещё в техническом анализе раздел графического анализа. Линия цены актива, или последовательность японских свечей, рисует некий график, в изгибах которого вдумчивый аналитик угадывает знакомые фигуры. «Голова и плечи», «Вымпел», «Блюдце», для свечей «Звезда», «Надгробие» ну и так далее и тому подобное. С точки зрения теории, каждая фигура сигнализирует о развороте, продолжении, затухании или зарождении тренда. Знание того, что зарождается тренд, очень важно для частного трейдера. Можно брать плечо и ложиться на тренд. Пока тренд не выдохся – ты богатеешь. Управляющий портфелем графический анализ тоже использует. На графики основных индикаторов рынка, таких как биржевой индекс, цена золота, курс доллара, цена нефти управляющий, конечно, смотрит внимательно, отслеживая возможности для арбитража и для других приёмов повышения альфы портфеля. Кстати, коэффициент «альфа» -основной показатель эффективности управления. Особенно это важно для смешанных портфелей, где доля акций и облигаций в нём не зафиксирована, а меняется в соответствии с обстановкой. Тут проявляется опыт, индивидуальное мастерство управляющего. Если он действует правильно, то кривая доходности портфеля становится менее волатильной, коррекционные движения вниз становятся меньше (повышается коэффициент Сортино). А ещё все эти фигуры пригодились бы психологам для изучения массовой психологии сумасшедших и написания научных трактатов по этому поводу (шутка). Самый любимый раздел анализа – «Волны Эллиота». Тут всё: и числа Фибоначчи, и пентагональная система мироустройства в китайской философии, и психология, и циклы Кондратьева. Ну всё в этой волновой теории можно отыскать. Все профессионалы, так или иначе, используют данные графические построения. В основном для выработки плана игры на долгосрочную перспективу. Для определения точек входа в рынок, прогнозирования уровня падения в кризисные периоды, для ребалансировки аллокации активов. Однако главный инструмент портфельного управляющего, это математическая статистика. Оптимизация портфелей ценных бумаг без неё невозможна. Оптимизация через матрицу ковариаций (как в модели Марковица) снижает риски на 20-30% при той же доходности — в отличие от “угадывания” трендов по свечам. Использование приёмов и методов матстатистики единственно повышает альфу управляющего ГАРАНТИРОВАНО. Всё остальное – от лукавого.

Портфельный инвестор. Мы продолжаем говорить о портфельных инвестициях, ибо являемся твёрдыми сторонниками именно портфельного подхода. Кстати, почему «портфель»? В XIX веке французские рантье приходили в банк с кожаными портфелями, полными облигаций. Банковский клерк аккуратно отрезал купоны и выплачивал положенный доход. В современных портфелях помимо облигаций есть и акции, и деривативы, и депозиты, и счета металлические, и, естественно, кэш. Зачем такой микс? Чтобы решить «задачу трёх тел»: доходность vs риск vs ликвидность. 1. Нерешаемая задача? «Неопределённость Гейзенберга» в финансах - «Чем выше потенциальная доходность, тем больше риск и ниже ликвидность». Чего хотят инвесторы: Доходность — выше депозита, Безрисковость — минимум просадок, отсутствие потерь. Ликвидность — возможность выйти в деньги в любой момент. Ведь в финансах действует закон: Пример: Облигации федерального займа имеют доходность близко к ключевой ставке при нулевом, практически, риске, а акции стартапа — потенциально выше 50%, но риск потерять 100% присутствует. 2. Как управляющие пытаются решить задачу? Пример решения: собрать стратегический портфеля - смешанный портфель, где: 60% — «якорные» активы (голубые фишки), 30% — генераторы кэша (ОФЗ, корпоративные бонды, флоатеры), 10% — высокорисковые вложения роста (стартапы, венчурные фонды, криптовалюта, деривативы). 3. Почему работает портфельный подход? В спокойные времена рисковая часть тянет доходность вверх. В кризисы «генераторы кэша» защищает от катастрофы и готовят почву для роста 4. Проверка на кризисах Истинное мастерство управляющего выявляется, когда рынок в панике: Плохой результат: портфель теряет ликвидность (нельзя продать без огромных убытков). Хороший результат: сохранён капитал + есть доходность (например, за счёт заранее купленных опционов или коротких позиций). Что ещё важно знать управляющему и уметь делать? - Динамическая аллокация (перераспределение долей в кризис). - Использование защитных инструментов (хеджирование). 4. Что делать частному инвестору? Определите свои приоритеты: а) сохранение, б) накопление, с) рост Для крупных капиталов важнее сохранение, поэтому баланс смещается в сторону надёжности и высокой ликвидности. Например, 70% во флоатеры + дивидендные акции крупных компаний. Если готовы к риску ради дохода, а это, как правило, молодые и пока не богатые люди, то им больше подойдёт риск. Например, 50% в акции роста, 20% в деривативы, 30 % в альтернативные активы (битки, фонды художественных ценностей, структурные облигации). Непременное условие - квалификация. Для не склонных к риску и не богатых инвесторов, но имеющих цель создать свой капитал, предположим, к пенсии - всевозможные накопительные программы. Лучше всего – ежемесячно откладывать посильную сумму в фонды акций. На долгосрочном треке это и надёжно, и доходно и ликвидно! 5. Вывод «Задача трёх тел» в инвестициях не имеет идеального решения, но можно найти компромисс: Доходность ←→ Риск ←→ Ликвидность. Главное — честно оценивать свои цели и не верить в «волшебные» стратегии без недостатков. Вопрос читателям: Какой параметр для вас важнее? Максимальная доходность, Минимальный риск, Возможность снять деньги в любой момент.

4 января я написал пост: «Портфель, который может дать иксы в 2025 году!» Там четко расписал 9 рисковых акций компаний с серьезными проблемами с долгами, менеджментом, административными делами, корпоративными событиями ввиде допок, размытий и т.д. «Во всех этих компаниях имеется потенциал роста на 100%+, однако и серьезные риски снижения цен на 50-70% за год!» Сегодня хочу подвести ПРОМЕЖУТОЧНЫЕ итоги. Когда будете читать и комментировать, обратите внимание на слова: Серьёзные РИСКИ; ПОТЕНЦИАЛЬНАЯ, а не 100 % гарантированная, доходность. Напоминаю, что без риска нет высокой доходности. Но есть и немалая вероятность потерь. Почему-то, эти факторы многими людьми не учитываются и они начинают писать при серьезном снижении котировок хотя бы одной компании: «Ну и где обещанные иксы»? Никто не обещает вам иксов. Хотите и умеете создавать высокую прибыль с нулевыми рисками, с удовольствием возьму у вас консультацию. Итак, напоминаю список компаний и основные мысли по ним, а также доходность по ним со дня написания поста. ✈️ $SMLT (Самолёт): Риск банкротства в ближайший год. Проблемы с менеджментом, рынком и долгами. При ставке 21% выживание под вопросом. Потенциал снижения до 150-300₽, но гос. поддержка может поднять цену до 2-3 тыс. рублей. + 35% с момента написания поста. 🌲 $SGZH (Сегежа): Проблемы с рынком, убытками и долгом. Возможна допэмиссия. Потенциал снижения ниже 1₽. При благоприятных условиях (мир, открытие рынка Европы) возможен рост на 100-300%. +42% 🚀 🏦 $MBNK (МТС-банк): Нет явных проблем, но низкое доверие инвесторов. Стратегия неясна. Потенциал роста при снижении ставки. Пока + 22%. 📷 $MVID (М.Видео): Проблемы с менеджментом, рынком, долгами и доверием инвесторов. Высокий риск, но и потенциал роста. +26% - неожиданно для компании;) ⌛$MTLR (Мечел): Хронические проблемы с долгами, но эффективная работа с кредиторами. Потенциал роста на 300-400% за 12-15 месяцев, но и высокая волатильность. +16% 🕳️ $AFKS (АФК Система): Сложности с обслуживанием долга. Потенциал снижения до 5₽ и ниже, но возможны и «иксы». +16,5% 🗺 $GAZP (Газпром): Недооценен, потенциал роста на 100%+. +30% ⚱️$SELG , $ROLO: Нет проблем с долгами, но есть с менеджментом и акционерами. Потенциал роста в разы при снижении рисков. +19,3% и +18,5% соответственно. Напоминаю: портфель из этих 9 компаний может показать значительную доходность за 1-2 года, но и сопряжен С РИСКОМ просадки на 50-70% в течение 5-6 месяцев. Какие из этих компаний есть в вашем портфеле?

Топ-7 акций с космическим потенциалом Аналитики на постоянной основе формируют рейтинги компаний по доходности акций. Не секрет, что найти акции с ростом на 30 и более процентов за год крайне сложно (тут не всегда получается выйти на уровень доходности по ОФЗ), а вот Альфа-аналитики смогли заглянуть в будущее и выдать 7 компаний, акции которых покажут туземун. Моё первое впечатление от подборки можно описать стихами великого русского поэта: "Стою на асфальте я в лыжи обутый. То-ли лыжи не едут, то-ли аналитики Альфа-Инвестиций крутые ребята". Но в конце они сняли с себя всю ответственность за рейтинг, типа думайте сами, решайте сами инвесторы, а мы скромно постоим в стороне и посмотрим на весь этот беспредел... 1. ВТБ Целевая цена на год - 0,034 рубля или 📈+47,8%. Альфовцы сразу пошли с козырей. Бумаги ВТБ могут показать двузначный рост благодаря эффекту низкой базы и увеличению достаточности капитала. Последние месяцы эмитент отстает от широкого рынка и других банков. В 2025 году банк опять пообещал дивиденды. 2. ТКС Холдинг Целевая цена на год - 4 100 рублей или 📈+35,4%. Основной драйвер роста - слияние с розничным блоком Росбанка, а также байбэк до 10% от уставного капитала банка (в планах выкупить до 19 млн. акций). Хотя сейчас по компании больше вопросов, чем ответов. 3. Новатэк Целевая цена на год - 1 760 рублей или 📈+37,6%. Акции компании сейчас дешевеют из-за низких мировых цен на газ и с давлением на Арктик СПГ-2, который должен стать основным драйвером роста прибыли на ближайшие годы. Аналитики рекомендуют покупать бумаги на нынешних минимумах, пока есть такая возможность. 4. Интер РАО Целевая цена на год - 5,6 рублей или 📈+33,3%. Сейчас бумаги компании не пользуются большим спросом у инвесторов, а значит не перегреты и торгуются на интересных уровнях. Дополнительным драйвером роста могут послужить объявленные дивиденды в размере 0,326 рубля на одну акцию. 5. ГК Самолет Целевая цена на год - 4 900 рублей или 📈+30,0%. От лидера строительной отрасли аналитики ждут продолжения активного роста продаж, в том числе за счет поглощения других девелоперов. Бумаги компании находятся под давлением высокой ключевой ставки, поэтому аналитики прогнозируют рост после сообщения от ЦБ о снижении ставок. 6. Мечел Целевая цена на год - 430 рублей или 📈+41,6%. Акции компании упали на слабой финансовой отчетности и снижении прибыли на 65% год к году. Также компания в этом году попала под внешние ограничения, что также негативно отразилось на котировках. Но при этом аналитики отмечают сокращение долговой нагрузки компании более быстрыми темпами, чем сокращение прибыли, что в сухом остатке дает потенциал к будущему росту. 7. ТМК Целевая цена на год - 318 рублей или 📈+33,6%. Последние два года компания показывает сильные финансовые результаты, чистая прибыль за 2023 год составила 38,8 млрд. рублей и очевидным драйвером роста бумаг могут быть дивиденды. За первое полугодие 2023 дивиденды составили 13,45 рублей на одну акцию. За половину апреля на ожидании решения совета директоров о финальных дивидендах (собрание состоялось вчера 18 апреля). Большинство аналитиков ожидают решения на 5,5 рублей. Из данного перечня в моем портфеле представлен только ТМК, перспективы которого для меня понятны и очевидны, а вот перспективы запредельного роста остальных компаний на сегодня выглядят туманными.