Хэштег #какпрошелдень | Тинькофф Инвестиции Пульс

Российский рынок акций в понедельник вырос на 0,93%, до 3174п. по . Ожидаем, что в ближайшей перспективе основной индекс МосБиржи продолжит восстановление к уровню 3200-3220 пунктов. Рубль в первой половине торгов дешевел, превысив уровень в 102 руб за доллар США, но после 15:00 тренд развернулся – по итогам дня USDRUB снизился до 99,3 руб. – итоговый курс по итогам дня сохранился без изменений - 100,4 руб., курс юаня снизился на 0,98%, до 13,58 руб. (+0,48%) – в утренние часы акции протестировали уровни сопротивления 265 руб и, полагаем, имеют хорошие шансы закрепиться выше 270 руб. на текущей неделе. Поддержку дальнейшему восстановлению могут оказать результаты банка за сентябрь, которые будут опубликованы уже завтра, 10 октября. {$FIXP} (+4,34%) - котировки Fix Price поддержали озвученные планы компании о возможной смене юрисдикции с Кипра в Казахстан. Вопрос будет рассмотрен на внеочередном собрании акционеров 9 ноября. {$GLTR} (+0,51%) - объем перевозок грузов на сети РЖД вырос в январе-сентябре 2023 г. на 1,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 1 млрд тонн. Нейтрально для бумаг Globaltrans. 🖐Фондовые рынки США начали новую неделю в минорном настрое: S&P проседает на 0,07%, Nasdaq – на 0,24%, Dow Jones – на 0,01%. В центре внимания инвесторов – обострение конфликта на Ближнем Востоке, резкий рост цен на нефть и, как следствие, усиление опасений инвесторов относительно ускорения инфляции и роста процентных ставок США. При этом президент ФРБ Далласа Л.Логан заявила, что траектория движения инфляции обнадеживает, но с уверенностью говорить о её приближении к цели в 2,0% пока слишком рано. По мнению Логан, потребление и инвестиции в бизнес стабильны, рынок труда силён, а влияние жилищного сектора снижается, забирая с собой и опасения по поводу рецессии.

Российский рынок акций - Торги на Московской биржи начались небольшим ростом на фоне позитивного новостного фона, однако, очень быстро индекс Мосбиржи вновь перешел к снижению- участники продолжают сохранять осторожность в преддверии весьма вероятного ужесточения со стороны Банка России. По итогам дня, индекс Мосбиржи снизился еще на 0,65%. Среди отраслевых индексов «лидерство» в снижении удерживали компании сектора информационных технологий (-2,6%) компании строительного сектора (-1,6%) и телекомы (-1,27%). Среди акций нефтегазового сектора, где снижение в значительной степени обусловлено существенным укреплением рубля, выделялись лишь бумаги Транснефти ( +3,75%). Перспектива дробления акций расширяет круг потенциальных покупателей и существенно увеличит ликвидность бумаг, а модель бизнеса, устойчивая к внешним и внутренним негативным факторам, выглядит привлекательно в долгосрочной перспективе. Полагаем, что после утверждения дробления акций существует высокая вероятность достижения уровне 150-175 тыс. руб. (+0,23%) удержался сегодня в положительной зоне после выхода очередных рекордных финансовых результатов по РСБУ. В условиях ужесточения денежно-кредитных условий мы рассчитываем на более скромные финансовые результаты в оставшиеся до конца года 4 месяца, тем не менее, по нашим оценкам, прогнозная чистая прибыль банка по МСФО по итогам 2023 года достигнет 1 465 млн руб., что подразумевает дивиденды на уровне 32,5 руб. и текущую дивидендную доходность на уровне 13,2%. Наша целевая цена на 12 месяцев составляет 333 руб, что предполагает потенциал роста в 29,7% к текущим ценам. (+1,84%)Группа Мать и Дитя сегодня объявила финансовые результаты за 1 пол. 2023. Общая выручка выросла на 5,7% г/г, до 12,9 млрд руб., EBITDA – на 15,2% г/г, до 4,1 млрд руб., чистая прибыль – более, чем в 3 раза, до 3,4 млрд руб. Чистая денежная позиция Группы по состоянию на 30.06.2023 составила 6,0 млрд руб., что соответствует комфортному уровню долговой нагрузки в 0,7x по показателю «Чистый Долг/EBITDA». Наша целевая цена составляет 946 руб на акцию, что предполагает потенциал роста в 7%. (-5,66%) сегодня показала худшую динамику в индексе после сообщения Мосбиржи о приостановке торгов бумагой с 19.09 в связи с проводимой редомиляцией и предстоящей конвертацией ценных бумаг.

Российский рынок консолидируется на достигнутых высотах, снизившись по итогам основной сессии на 0,4% по (3251п.). Внешний фон способствует росту внимания инвесторов к компаниям химической и нефтехимической отрасли (+13,9%), которые показали наибольший рост среди прочих отраслевых индексов. Россия вышла на 3-е место по экспорту удобрений в Германию в абсолютном (до 362 тыс т.) и денежном (до $151 млн) выражении в 1П23. Данные по ж/д перевозкам также подтверждают позитивную динамику экспорта и в июле-августе – за 8М23 на экспорт по железной дороге было перевезено 21,4 млн т. удобрений (+3% г/г). Отчасти «бычьи» сентимент на сектор подогревается переговорами о перезапуске «зерновой сделки» в новом формате, который может предусматривать разблокировку российских грузов с удобрениями в европейских морских портах. (+39,8%), (+39,4%) - Казаньоргсинтез ранее раскрыл сокращенную полугодовую отчетность по МСФО (данные за 1П22 не раскрываются) – результаты по доходам оказались слабее чем за 1П21, но лучше результатов 1П20. Выручка - 51,5 млрд руб. (-2% к 1П21; +64% к 1П20), операционная прибыль – 11,6 млрд руб. (-38% к 1П21; +159% к 1П20), а чистая прибыль – 9,9 млрд руб. (-33% к 1П21; +141% к 1П20). (+7,1%) – Акрон за 1П23 показал снижение доходов на фоне высоких результатов 1П22 и 1П21 (по чистой прибыли): выручка - 87,9 млрд руб. (-40% к 1П22; +2% к 1П21), операционная прибыль – 43,8 млрд руб. (-55% к 1П22; +35% к 1П21), а чистая прибыль – 19 млрд руб. (-74% к 1П22; -36% к 1П21). (+7,3%), (+5%) – результаты еще одной «дочки» Сибура, Нижнекамскнефтехима, в (при отсутствии данных за 1П22) оказались слабее 1П21, но лучше уровне 1П20 - выручка - 100,8 млрд руб. (-15% к 1П21; +50% к 1П20), операционная прибыль – 26,8 млрд руб. (-8% к 1П21; +186% к 1П20), а чистая прибыль – 2,7 млрд руб. (-90% к 1П21; -9% к 1П20). (+9,0%), (+1,2%) - Куйбышевазот в августе раскрывал свои результаты по МСФО – результаты оказались слабее 1П22, но лучше уровне 1П21 - выручка - 37,9 млрд руб. (-29% к 1П22; -1,2% к 1П21), операционная прибыль – 9,5 млрд руб. (-58% к 1П22; +5,6% к 1П21), а чистая прибыль – 9,2 млрд руб. (-63% к 1П22; +4,2% к 1П20).

Российский рынок по итогам четверга умеренно вырос, на 0,31%, по индексу МосБиржи (3059п.). Наилучшие результаты показали самые «пострадавшие» за неделю сектора - компании транспортной отрасли (+3,7%) и потребительский сектор (+2,3%). (+5%) – драйверами роста акций Группы Черкизово стала публикация сильных финансовые результаты за 1-е полугодие и рекомендация СД компании выплатить промежуточные дивиденды в размере 118,43 руб на акцию (див.доходность – 2,9%). Чистая прибыль » за 1П23 год по МСФО выросла на 15,8% г/г, до 16,6 млрд руб. Показатель EBITDA вырос на 33,9%, до 16,6 млрд руб., рентабельность показателя снизилась до 16,1%. Исторически наибольшую долю EBITDA Группы генерируют следующие сегменты: птицеводство (86,4% от EBITDA в 1П23), свиноводство (15,3% от EBITDA в 1П23) и мясопереработка (11,2% от EBITDA в 1П23). Выручка за полугодие выросла на 15,6% и составила 102,8 млрд руб. Группа оценила сумму налога на сверхприбыль в размере 400 млн руб. Ожидаем дальнейшего роста доходов во 2П23 за счет роста цен на реализуемую продукцию. Объем финансовых обязательств вырос до 112,9 млрд руб. (-8,6% г/г), при этом доля краткосрочных обязательств выросла до 67% с 59% на начало года и составляет 75,2 млрд руб. Объем чистого долга увеличился до 92 млрд руб. (+1,8% с начала года). Кредитные метрики находятся на комфортных - Чистый долг/ EBITDA снизился с 3х до 2,7х, EBITDA/проценты к уплате сократился до 5,2х. По данным отчетности на 30.06.23 Группа сообщала о наличии доступных кредитных лимитов на сумму 160 млрд руб. Отметим, что Группе оказывается господдержка в виде субсидирования процентной ставки по кредитам. Доля таких обязательств составляет около 50% от всего кредитного портфеля компании. {$QIWI} (-2,28%) – компания представила финансовую отчетность за 2К23, которые мы оцениваем как нейтральные. Риски компании совсем в другом. По итогам 2К23 чистая выручка по сравнению со 2К22 снизилась на 9,9% г/г, до 9,2 млрд руб., в связи с падением выручки от платежных услуг (-33% г/г). Чистая выручка от цифрового маркетинга и прочих услуг продемонстрировали заметный рост, однако их доля в чистой выручке составляет не более 33%. В свою очередь, скорр. EBITDA продемонстрировала снижение на 27,5% г/г, рентабельность скорр. EBITDA сохраняется на высоком уровне, несмотря на снижение, - margin EBITDA 55,0% (2 кв. 2022 г.: 68,3%). Компания продолжает устойчиво генерить чистую прибыль – 4,8 млрд руб. по итогам квартала. Долг компании по итогам квартала составил 4,8 млрд руб., при этом у компании на балансе находятся денежные средства в размере 39,6 млрд руб., что делает значение чистого долго «глубоко» отрицательным. У компании в обращении 1 выпуск облигаций с погашением 10.10.2023. Не ожидаем трудностей с погашением выпуска, однако основной риск компании заключается в ее «перспективах». В конце июля Банк России в ходе проверки выполнения требований к составлению отчетности и ведению документации выявил «недочеты» Киви Банка, в итоге Банк запретил определенные операции, в том числе вывод денег из кошелька на большую сумму, чем 1 тыс. в месяц. Гендиректор Группы А. Протопопов вчера заявил, что Группа находится в плотном диалоге с Банком России по поводу наложенных ограничений в отношении операций Киви банка.

Российский рынок по итогам волатильной торговой сессии снизился на 0,50%, до 3115п. по индексу МосБиржи. Наибольшее снижение показали строительный сектор (-1,9%), металлургические и горнодобывающие компании (-0,91%) и ИТ- компании (-0,5%). (+0,92%), (+0,31%) – совет директоров «Татнефти» рекомендовал дивиденды за 1 полугодие 2023 г. в размере 27,54 руб. на акцию, доходность составляет около 4,8% по «обычке» и привилегированным акциям. Реестр предполагается закрыть 11 октября. Акции нефтекомпании смогли показать положительный результат несмотря на скромную, на наш взгляд, дивидендную доходность. (+3,77%) – акции компании выросли на новости о том, что ОАК может начать производить самолеты SSJ 100 на заводе HAL в Индии, котором уже производятся по лицензии самолеты Су-30. Переговоры с индийской стороной уже ведутся. {$FIVE} (+0,79%) – один из лидеров российского продуктового ритейла представил положительные промежуточные результаты за 2К23 и 1П23 по МСБУ. Высокая динамика продаж стала подтверждением опубликованных ранее позитивных операционных LFL-показателей. Наш таргет на ближайшие 12 месяцев составляет 2400 руб., что предполагает потенциал роста в 10,3%. Рост выручки в 2К23 составил 19,2% в годовом выражении. Чистая розничная выручка увеличилась на 18,9%, до 768,6 млрд руб., на фоне роста торговых площадей на 10,4% и роста LFL продаж на 7,8%, в то время как продажи цифровых бизнесов X5 выросли на 83,7% г/г. Во 2 кв. 2023 г. рост LFL продаж, составил 7,8% г/г за счет роста LFL продаж «Пятерочки» и «Перекрестка» на 8,5% и 4,6% соответственно. Рост LFL трафика за 2К23 стал основным драйвером роста LFL продаж, при этом рост среднего чека был также положительным на уровне 1,1% г/г. Валовая прибыль выросла год к году на 12,8%, до 188,4 млрд руб. Валовая рентабельность (здесь и далее данные по МСФО 16) в 2К23 снизилась год к году на 137 б.п., до 24,4% преимущественно за счет агрессивного развития «жестких» дискаунтеров «Чижик», консолидации приобретенных продуктовых сетей «Красного Яра» и «Слаты», а также трансформации ценностного предложения «Пятерочки». Скорректированная EBITDA увеличилась до 92,1 млрд руб. (+1,2% г/г), а рентабельность EBITDA снизилась на 212 б.п. за квартал год к году, до 11,9%. Чистая прибыль за 2К23 незначительно снизилась год к году, до 26,3 млрд руб. (-1,7% г/г), а рентабельность составила 3,4% (-72 б.п. г/г). Ритейлер вновь подтвердил свою приверженность развитию и расширению сети магазинов «у дома» «Пятёрочка» и «жёстких» дискаунтеров «Чижик», а также повышение эффективности и трансформация сети супермаркетов «Перекрёсток» с целью увеличения LFL продаж.

Российский рынок сегодня снизился на 0,78%, протестировав в первые минуты торгов очередной максимум в 3226п. по индексу МосБиржи. Неожиданный анонс во второй половине дня внеочередного заседания СД Центробанка во вторник прервал восходящий тренд в акциях и значительно укрепил рубль - на 1,8%, до 97,7 руб за доллар США, и на 1,6%, до 107 руб за евро. Объемы торгов сегодня были повышенными, 145 млрд руб. по индексу . Наиболее динамичное снижение показали финансовый сектор (-2%), потребсектор (-1,89%) и транспортные компании (-1,7%). (+0,37%) – одна из базовых акций российского рынка смогла удержаться в «положительном зоне». Формальным поводом для активных покупок стала информация о рекордных объемах суточной прокачки в Евросоюз через Турецкий поток. Пока потенциал роста, ограничен уровнем сопротивления на 185 руб. за акцию. (+1,18%) – привилегированные акции нефтекомпании смогли сохранить положительный результат благодаря дивидендным ожиданиям. Несмотря на то, что, исходя из отчета по РСБУ, минимальный расчетный уровень дивидендов компании за 1П23 составит 27,5 руб., инвесторы все же надеются, что прибыль по МСФО будет несколько выше, что позволит компании объявить более высокие дивиденды. В ином случае, дивидендная доходность в 4,6% по обыкновенным акциям и 4,8% по привилегированным не оправдывает столько сильного роста акций компании. (-4,4%) – компания представила, нейтральные финансовые результаты за 1П23 - чистая прибыль снизилась в 1,5 раза, до 55,57 млрд руб. при росте выручки до 188,2 млрд руб. FCF за полугодие составил 19,6 млрд руб. (-35,3% г/г). Оценка товарных запасов компании выросла до 149,2 млрд руб. против 136,37 млрд руб. по итогам 2022 года. Чистый долг ушел в «отрицательную территорию» -5,6 млрд руб. с 9,6 млрд руб. на конец 2022 г. при этом объем высоколиквидных активов вырос до 133,3 млрд руб. с 95,8 млрд руб. на конец 2022 года. Компания не намерена существенно снижать объемы операционной деятельности, при этом позиция по ликвидности является достаточной для ее устойчивого функционирования. Оценка состояние бизнеса как стабильное, несмотря на веденные ограничения против компании. В то же время, опубликованные результаты по мнению рынка понизили шансы на получение промежуточных дивидендов. Снижение также обусловлено влиянием укрепившегося курса российского рубля. (+0,83%) – компания объявила дивиденды в размере 320 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность на уровне 5,6%. Акции позитивно отреагировали на новость, но впоследствии несколько откатились назад – инвесторов все же настораживает близость котировок к своим максимальным историческим уровням.Акции выросли на 19% после сообщения о том, что совет директоров компании 15 августа 2023 г. рассмотрит вопрос о выплате дивидендов за 1П2023 г. положительный взгляд на акции компании за счет роста цен и увеличения объема экспорта. По оценкам, дивидендная доходность за 1П2023 г. может составить около 3%.

По итогам дневной сессии российский рынок сделал 1,6%, остановившись вблизи максимальных уровней дня 3148 пунктов. Лучшую динамику на рынке среди ликвидных бумаг показал сегодня (+7,6%). Новость о передачи Объединенной судостроительной корпорации в доверительное управление банку на 5 лет стала катализатором роста. Уровень 0,03 р, как мы полагаем, будет сложен для прохождения без дополнительных факторов поддержки. Магнит +1,82%) отчитался о выкупе 16,6% акций у зарубежных инвесторов, владевших акциями через российскую инфраструктуру и заявил о возможности проведения дополнительного выкупа у акционеров-нерезидентов, которые не приняли участия в тендерном предложении либо путем проведения повторного тендерного предложения, либо через двусторонние сделки по той же цене (2215 р за акцию). Group опубликовала финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г. Выручка подросла на 14% г/г, до 47,9 млрд руб., EBITDA – на 5% г/г, до 7,6 млрд руб., чистая прибыль – на 35% г/г, до 3,0 млрд руб. Рост финансовых показателей объясняется масштабированием розничной сети «ВинЛаб», увеличением отгрузок продукции премиального сегмента и ростом импортного портфеля. Проактивная ценовая политика и снижение влияния валютной переоценки позволили увеличить рентабельность чистой прибыли до 6,4%. Также отметим резкий рост долговой нагрузки, до 2,05x, из-за выплаты рекордных дивидендов по результатам 2022 г. Это может стать препятствием для выплаты настолько же крупных дивидендов, обсуждение которых на ВОСА запланировано уже на 14 августа. » представила финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г. Выручка упала на 27% г/г, до ,2 млрд, EBITDA – на 59% г/г, до $432 млн, чистая прибыль – на 53% г/г, до $314 млн, на фоне проблем с запчастями для добычного оборудования, проблем с ж/д логистикой, фрахтом и финансовой инфраструктурой, обслуживающей экспортные продажи. Отчасти падение выручки было компенсировано увеличением объёма продаж угольной продукции на 7% г/г, до 7,4 млн тонн, хотя ценовая конъюнктура импульс роста не поддержала, причём как на внутреннем, так и на мировых рынках. Совет Директоров решил не выплачивать дивиденды за отчётный период. опубликовала неоднозначный отчёт по результатам IП’23 г. с хорошими темпами роста, но слабой рентабельностью. Выручка составила 57,3 млрд руб. (+36% г/г), скор.EBITDA – 3,9 млрд руб. (-13% г/г), чистый убыток сократился на 44,7 млрд руб., до 8,8 млрд руб. Основным драйвером роста доходов стала онлайн-реклама (+51% г/г) за счёт перформанс-форматов (+39% г/г) и сегментов МСБ (+52% г/г). В сегментарном разрезе выручка подразделения «Социальные сети и контентные сервисы» выросла на 40% г/г за счёт роста социальной сети ВКонтакте; подразделения «Образовательные технологии» – на 28% г/г благодаря росту споолса на курсы образовательных платформ и консолидации сервиса Учи.ру; подразделения «Технологии для бизнеса» – на 64% г/г за счёт VK Cloud и VK WorkSpace.

Российский рынок открылся достаточно уверенным гэпом наверх, достигая в первый час торгов 3120 пунктов, однако, участники проявили осторожность и продолжения не последовало. Акции Сбербанка (-0,23%) не отреагировали на устойчивые, но ожидаемые цифры по РСБУ. В нефтегазе только (+1,55%) продолжает уверенный рост на ожиданиях решения по дивидендам, в потребительском секторе (+0,89%) выделялись (+6,76%) на ожиданиях сильных результатов «высокого сезона» и и дитя (+6,66%) после публикации о созыве ВОСА. ГК и Дитя» заявила о созыве ВОСА 31 августа, в повестке – вопрос о редомициляции с Кипра в САР острова Октябрьский. В случае одобрения ВОСА предполагается, что компания продолжит свою деятельность под наименованием «МД Медикал Груп Инвестментс». Основной позитив, который несёт новость, – это возможный возврат к выплате дивидендов. Избавившись от зарубежной прописки, компания может возобновить практику дивидендных выплат. опубликовал финансовые результаты по РСБУ за 7 месяцев 2023 г. Чистый процентный доход вырос на 38,6% г/г, до 1,3 трлн руб., на фоне роста бизнеса и эффекта низкой базы, чистый комиссионный доход – на 20,5% г/г, до 385,6 млрд руб., за счёт роста объёмов эквайринга и изменения условий на рынке платёжных карт. Расходы на резервы и переоценка кредитов составили 422 млрд руб., на данный момент сформированные резервы превышают просроченную задолженность более, чем в 3 раза. Чистая прибыль составила 858,2 млрд руб., рентабельность капитала – 24,9%. При текущей дивполитике ожидаемые дивиденды по итогам 2023 года составляют 29-31 руб. Новый резидент Казахстана {$POLY} опубликовал операционные результаты за 1П’23 Г. Производство в золотом эквиваленте увеличилось на 3% г/г, до 764 тыс. унций. Компания подтверждает прогноз производства на 2023 год в объеме 1,7 млн унций. Выручка увеличилась на 25% г/г, до 1,3 млрд, на фоне восстановления объёмов продаж в России и роста цен на добываемые металлы. Чистый долг составил $2,6 млрд вследствие санкций. Полиметалл также рассматривает возможность продажи российских активов в течение 6-8 месяцев и направление средств на дивиденды и инвестпроекты и надеется, что торги бумагами на Мосбирже возобновятся до конца августа. По итогам июля годовая инфляция достигла 4,3% (в июне было 3,25%). Основной вклад за месяц внесло удорожание непродовольственных товаров (+0,91% м/м), а в секторе продовольственных товаров удорожание составило 0,49% при росте цен на плооовощную продукцию на 1,77% м/м. Однако за прошедшую неделю цены практически не изменились (+0,01%) – в продовольственных товарах зафиксировано снижение цен на 0,08%, а в непродовольственных товарах темпы роста цен снизились до 0,12%.

Понедельник начался с намеком на отскок после пятничной «коррекции», однако, к вечеру не смог удержаться на положительной территории, закрывшись на 0,27% ниже пятничного уровня. Лучше рынка сегодня торговались бумаги нефтегазового сектора (+0,04%), которые к вечеру на признаках разворота рубля практически растеряли весь рост. В финансовом секторе только удержался на достигнутых уровнях, а вот и вернулись к минимумам пятницы. Индекс транспорта уже который раз становится лидером роста, сегодня уже во главе с +25,8% и снова без какого либо новостного повода. В телекомах позитивная отчетность пока поддерживает акции компании. Исходя из исторических мультипликаторов, бумага обладает неплохим восстановительным потенциалом, по оценкам аналитиков в район 100 руб на акцию. Группа {$AGRO} » опубликовала финансовые результаты за IП’23 г. Падение мировых цен негативно отразилось на результатах большинства сегментов. Выручка просела на 16% г/г, до 106,5 млрд руб., под давлением снижения цен реализации. Масложировой сегмент снизил доход на 29% г/г, до 51,4 млрд руб., из-за снижения цен на мировом рынке и падения объёма продаж шрота и масла наливом. Выручка мясного сегмента прибавила 10% г/г, до 22,6 млрд руб., благодаря росту объёмов производства за счёт вывода на плановую мощность комплексов в Приморье и ЦФО. Доход сахарного сегмента просел на 12% г/г, до 24,0 млрд руб., при падении объёмов реализации на 11% г/г по причине снижения сахаристости свёклы из-за плохих погодных условий. Сельскохозяйственный сегмент увеличил выручку на 4% г/г, до 11,6 млрд руб., во многом благодаря росту цены реализации кукурузы. По оценкам аналитиков целевая цена на уровне 1100 рублей и оценка «держать» бумагу.

Российский рынок акций открыл день без оглядки на внешний негативный фон на глобальных фондовых площадках, достигнув очередного максимума в 3123,45 пункта. Среди отраслевых индексов сегодня выделялись индекс нефтегаза (+1,10%) и транспорта (+8,75%) В нефтегазовом секторе инвесторы предпочли пр (+2,19%) - на фоне обновления годовых минимумов рубля к основным валютам, (+2,11%) после выхода отчетности по РСБУ и (+1,8%). В индексе транспортных компаний продолжали безудержный рост (+19,4%) и (+16,2%). 🛢️Выручка по РСБУ за 1 пол.’23 года снизилась на 25,3%, а чистая прибыль на 15,8%. Тем не менее, во 2-ом квартале выручка компании выросла на 18%, однако, валовая рентабельность снизилась с 36,8% до 26,6% за счет опережающего роста себестоимости продаж (+37%). Операционная прибыль снизилась на 47,4% г/г до 120,3 млрд руб. ( во 2-ом кв. до 51,5 млрд руб, по сравнению с 68,8 млрд руб в 1-ом), а операционная рентабельность снизилась с 28,2% в 1 кв. до 17,9% во 2-ом. Итоговый результат по чистой прибыли за полугодие составил 128,1 млрд руб.(-15,8% г/г) (77,99 млрд руб во 2 кв и 50,1 млрд руб в 1 ом) Прирост чистой прибыли во 2-ом кв был достигнут за счет доходов от участия в других организациях в размере 26,9 млрд руб. Отметим существенный запас денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на балансе компании в размере 116,9 млрд руб. Таким образом, дивиденды по итогам 1 пол. могут составить не менее 27,5 на одну бумагу (5,1% дивдоходности по обыкновенным и 5,2% по привилегированным) никель (-2,2%) опубликовал сегодня финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие: выручка снизилась на 20% до 7,16 млрд $ за счет негативной динамики цен на все ключевые металлы. Валовая прибыль снизилась на 34%, а EBITDA снизилась до 3,3 млрд$ (-30%) при снижении рентабельности с 53% в 1 пол. 2022 года до 47% в 1 пол 2023. Чистая прибыль снизилась на 79% г/г с 5 млрд $ до 1 млрд$. Свободный денежный поток при этом вырос на 28%, до 1,347 млрд $. Компания осторожна относительно среднесрочных перспектив рынка никеля, оценивает нейтрально среднесрочные перспективы рынка меди, осторожно положительно оценивает перспективы рынка палладия и позитивно смотрит на рынок платины.

Рынок акций после некоторого замешательства в начале дня легко достиг уровня 3114, что стало максимальным уровнем с 21 февраля прошлого года. Тем не менее, во второй половине дня, участники предпочли сократить риски портфелей и начать фиксировать прибыль при усилении давления на рубль. По итогам дня рубль просел на 0,8% к доллару . Среди отраслевых индексов явными лидерами стали индекс строительного сектора во главе с ( +3,6%) и (+2,24%), а также транспортный сектор, где лидировала всего одна бумага, но со значительным отрывом от остальных +11%). Сектор нефтегаза продолжает отыгрывать рост цен на российскую смесь, здесь лидерство удерживали привилегированные бумаги (+6,1%), (1,2%) и (+1,4%). (+0,18%) сделал несколько попыток закрепиться выше 270 руб, но к концу дня растерял весь дневной рост. Рынок оценил скромным снижением котировок на 0,5% бумажный характер убытка , вызванного валютной переоценкой обязательств по аренде в размере более 87 млрд руб. Без учета этих расходов чистый убыток компании составил 1,6 млрд руб. против убытка в 38,3 млрд руб. годом ранее. Выручка AFLT по итогам полугодия выросла на 48,1% до 205 млрд. руб за счет роста числа рейсов на 21,3%, увеличения пассажирооборота на 51,4%, в том числе на международных линиях в 2,3 раза. Рост себестоимости значительно отставал от темпов роста выручки и составил 17,3%. Компания особо выделяет, что рост затрат на авиакеросин на 45,8% ( при росте потребления на 31,5%) был компенсирован демпфирующим механизмом. В целом валовый убыток снизился на 79% и составил 9,2 млрд руб. Оценивая результаты компании за полугодие как вполне позитивные, тем не менее, рост операционных показателей в 2023 году уже в значительной степени учтен в ценах.

Российский рынок акций завершил торги ростом 0,59% по , остановившись «в шаге» от 3000п. Наибольшую поддержку основному индексу МосБиржи оказывали компании металлургической отрасли (+1,9%) и финансовый сектор (+1,7%). (+7,0%) - акции банка возглавили рост среди «голубых фишек». Наша целевая цена по бумагам банка составляет 0,036 руб, что предполагает потенциал роста еще на 45% ВТБ опубликовал рекордные результаты за 1-е полугодие: Активы группы ВТБ увеличились на 9,3% и достигли 26,7 трлн рублей. Кредитный портфель за вычетом резервов превысил отметку 19 трлн руб. (рост с начала года на 9,6%). В том числе кредиты юридическим лицам выросли на 9,7% и достигли суммы в 12,9 трлн руб. за вычетом резервов, а кредиты физическим лицам - 6,1 трлн руб. (+9,3%) Банк отмечает, что ускорение прироста кредитного портфеля произошло именно во 2К23, в том числе за счет роста ипотечного кредитования. Доля неработающих кредитов остается в целом стабильной, незначительно увеличившись за 2К23 на 10 б.п – с 4,4% в 1 ом кв. до 4,5%. При этом покрытие резервами неработающих кредитов составило 138,9% (140% - по итогам 1К23) Средства клиентов достигли 20,2 трлн руб (+9,4%, с учетом корректировки на валютную переоценку +6,8%), из них средства юридических лиц во 2К23 снизились до 12,15 трлн руб (-0,8%), а средства физических лиц, напротив, во 2К23 показали рост на 5,5% - до 8,1 трлн руб. Чистая прибыль по итогам 1П23 достигла рекордного значения в 289,8 млрд руб. Чистые операционные доходы достигли 367,9 млрд руб. (чистая процентная марж 3,2%), чистые комиссионные доходы – 97,7 млрд руб. В числе прочих операционных доходов – доходы по операциям с иностранной валютой -116,6 млрд руб., а также положительный эффект от приобретения РНКБ в 1К23 года. В рамках двухэтапной докапитализации собственные средства Банка увеличились на 243,2 млрд руб., а норматив достаточности Н1.0 по состоянию на 1 июля 2023 года составил 9,4%. {$YNDX} (+2,6%) - Яндекс представил сильные финансовые результаты за прошедший квартал. Выручка выросла на 55% г/г, до 182,5 млрд руб., скор. EBITDA снизилась на 4% г/г, до 24,7 млрд руб., скор. чистая прибыль - на 27% г/г, до 9,6 млрд руб. В сегменте «Поиск и портал» выручка прибавила 53% г/г за счёт расширения рекламного инвентаря, использования поисковых систем на платформах Android и iOS и за счёт роста показателей партнёрских приложений и сайтов в рекламной сети. Доля Яндекса на поисковом рынке России достигла 63,6% (+1,5 п.п. кв/кв). Сегмент «E-commerce, Райдтех и Доставка» прибавил 67% г/г по выручке благодаря повышенному спросу на доставки через Яндекс.Маркет и Яндекс.Лавку, оптимизации комиссии для сторонних продавцов и ускорению роста рекламной выручки. GMV Яндекс.Маркета составила 84%, количество наименований товаров - 53,2 млн, количество активных покупателей - 16,5 млн, активных продавцов - 61,8 тыс. Давление на бумаги по-прежнему оказывает отсутствие определённости по будущей структуре бизнеса. (+1,99%) – СД компании в среду рекомендовало к выплате дивиденды за прошедшее полугодие в размере 13,45 руб. на акцию. Дивидендная доходность по итогам торгов составила 7,6%. (+7,96%) – сегодня ЕвроМедЦентр завершил процедуру смены банка депозитария с Bank of New York Mellon на RCS Issuer Services S.AR.L, что открывает возможность редомициляции компании.

🇷🇺 Российский рынок акций продолжает движение в восходящем тренде (+1,29% по ), обновив годовой максимум. Рынок поддерживается ростом цен на нефть – Brent превысил $83,5. Среди отраслевых индексов в лидерах вновь потребительский сектор (+2,15%), результат которого обусловлен ростом стоимости крупнейших ритейлеров (+2,17%) и {$FIVE} (+4,97%). По данным «Ведомостей» головные структуры российских компаний с зарубежной пропиской обсуждают с Банком России варианты сохранения их ценных бумаг на Мосбирже – бумаги потенциальных российских компаний с иностранной пропиской отреагировали ростом – $Софтлайн (+13,3%), {$OZON} (+3,46%), $О’кей (+1,77%), {$FIXP} Price (+1,26%), и {$HHRU} (+3,44%). (+1,4%), (+1,76%) - положительные операционные результаты по Северстали за 1П23, опубликованные днем ранее, говорят о высоком внутреннем спросе на продукцию черной металлургии. Дополнительное подтверждение о стабильной конъюнктуре в отрасли мы можем найти в отчете World Steel Association, в котором был отражен рост производства стали в России в июне 2023 года на 3,8% г/г до 5,8 млн тонн; а за 1-е полугодие +1% г/г до 37,5 млн тонн. Восстановление в «голубых фишках» сектора продолжится. (+8,23%) - акции компании обрели «второе дыхание» из-за сообщения об утверждении поправок в действующие постановление Правительства РФ, благодаря которым до конца 2023 года вводится запрет на ввоз в РФ готовой продукции из рыбы и морепродуктов, происходящей из недружественных стран. По информации Минсельхоза России, отказ от импорта из Евросоюза, США, Норвегии «освободит отдельные ниши рынка, которые заполнят отечественные производители, чьи мощности позволяют полностью обеспечить потребности внутреннего рынка в подобной продукции».

Российский рынок акций продолжил корректироваться в четверг, на 0,88% по . Снижение, обусловленное сдержанной фиксацией прибыли в «перегретых» акциях крупнейших компаний основного индекса МосБиржи, во второй половине торговой сессии было «поддержано» расширением санкций со стороны CША и Канады. Санкционный список пополнился 16 физическими и 95 юридическими лицами, в том числе Bank, , $Мегафона, $Tele2, $УГМК. {$AGRO} (+4,29%) - активный рост вызван сообщением о том, что Госдума приняла во 2-м чтении законопроект, позволяющий зарегистрированным за рубежом компаниям учреждать в российских САР дочерние структуры с передачей им активов, а также менять акции редомицилировавшихся компаний на бумаги резидентов САР. Принятие документа обеспечит возможность перевода в Россию владения активами иностранных компаний, редомициляция которых на территорию РФ в текущих условиях затруднена или невозможна. Наш таргет по $Агро на ближайшие 12 месяцев составляет 1070 руб. {$POLY} (-5,27%) - бумаги золотодобывающей компании корректируются в общем тренде, а также из-за сообщения МосБиржи об ограничении расчетов по акциям Polymetal с 20 июля 2023 года в связи с предстоящей перерегистрацией компании. Последний торговый день «в стакане T+2» для – 25 июля, 28 июля последний день расчетов в режиме Т0 и Z0. С 29 июля все расчеты будут прекращены и возобновлены лишь после проведения корпоративного действия, а именно перерегистрации компании в МФЦ «Астана» и получения листинга на Астанинской международной бирже. Напоминаем также, что ГОСА Polymetal состоится 25 июля в Лондоне. завершил сделку по приобретению у ПАО «Кокс» активов шахты им. Тихова. Мощность проекта составляет 1,3-1,5 млн тонн угля в год с возможным расширением до 2,8 млн тонн. Сумма сделки не раскрывается, однако ранее Интерфакс сообщал, что «ПМХ» хочет выручить за актив не менее 22 млрд руб., что близко к оценкам аналитиков. По итогам 2022 г. ММК был интегрирован в уголь примерно на 45%. Инвесторы ожидают, что сделка позволит увеличить интеграцию до 60%, а в случае расширения производства – до 75%. » — входит в подборку акций малой капитализации — представил операционные результаты за 6 мес. 2023 г. – объем производства меди поднялся на 28% г/г до 0,57 тыс. т. Производство олова выросло на 14% г/г и составило 1,4 тыс. т, а производство золота увеличилось на 8% г/г до уровня 2,7 тыс. кг. Опубликованная статистика согласуется с ранее объявленными компанией планами. По результатам 6 мес. 2023 г. выручка Селигдара составила 20 млрд руб. (+87%).Акции {$AGRO} » – – показали рост после завершения «зерновой сделки». В течение недели наблюдался 10% подъем фьючерсов на пшеницу. На фоне роста цен и высокого урожая в России «Русагро» вероятно может начать экспортировать пшеницу. В текущих условиях компания потенциально может возобновить дивидендные выплаты в следующем году. Положительно смотрим на акции компании. (AAA(RU)/ruAAA) провело размещение замещающих облигаций ФосАЗО25-Д в обмен на PHOS-25. Объем размещения составил $357 млн, произошло замещение более 70% выпуска евробондов PHOS-25. Компания является новым эмитентом на рынке замещающих облигаций и предлагает интересную доходность 9% в валюте до погашения в начале 2025 г.

Российский рынок акций продолжает уверенно расти, обновляя годовые максимумы - прибавил по итогам торгов на 1,27%, до 2955п. Все отраслевые индексы выросли - наилучшие результаты показали транспортный сектор (+4,2%), электроэнергетика (+3,01%) и потребительский сектор (+1,84%). (+2,27%) - акции газовой компании присоединились к росту компаний российского ТЭКа, протестировав уровни середины мая. (+0,61%) - акции крупнейшего банка пока отстают от темпов роста рынка в ожидании ужесточения денежно-кредитной политики, которое может замедлить темпы роста финансовых результатов банка в третьем полугодии. (+3,83%) - основной авиаперевозчик отрасли продолжает публиковать растущие операционные результаты - пассажиропоток вырос в июне на 15,7% г/г, а за 1П23 – на 21,8% г/г. В июне на внутренних линиях перевезено 3,6 млн пассажиров, что на 4,0% выше 2022 года, на международных линиях перевезено 794,3 тыс. пассажиров, рост в 2,3 раза по сравнению с аналогичным периодом 2022 года. Прогнозы компании на 2023 год оптимистичны - планируется перевезти 45,2 млн человек (+11% г/г). (+2,6%), {$POLY} (+5,2%) – золотопромышленники дорожают при поддержке ценовой конъюнктуры – золото в рамках растущего тренда успешно протестировало $1980 и имеет все шансы уже в ближайшей перспективе коснуться уровня $2000. – входит в «Горячую десятку» России – увеличил производство стали на 20% г/г и общие продажи на 30% г/г, согласно опубликованным операционным результатам компании за 2 кв. 2023 г. Основным драйвером роста показателей стал большой спрос на металлопродукцию. {$FIVE} Group представил сильные операционные результаты за 2 кв. 2023 г. – темпы роста выручки увеличились с 15% г/г в предыдущем квартале до 19% г/г. Оборот компании в июне вырос на 20% м/м. Основными катализаторами роста компании стали развитие сервисов e-grocery, приток клиентов вследствие удешевления ассортимента и актуализация приложения. Положительно смотрим на акции компании ввиду дисконта к «Магниту». » начал премаркетинг бессрочных облигаций 002Б-01 объемом до 120 млрд руб. Предусмотрены колл-опционы – через пять лет. Ориентир ставки купонов до колл-опциона – премия 250 б.п. к ОФЗ на сроке в пять лет. Номинальная стоимость одной облигации – 5 млн руб. Дата сбора заявок будет определена позднее. У «Газпрома» в обращении два выпуска бессрочных облигаций в рублях на 120 млрд руб. с колл-опционами в 2025 и 2026 гг. Электростанции в 1П2023 г. увеличили производство электроэнергии до 24,1 млрд кВтч (+5.7% г/г). Компания сообщает, что изменение объемов производства обусловлено увеличением востребованности генерирующего оборудования. Несмотря на увеличение выработки, мы с осторожностью смотрим на акции компании на фоне окончания сезона дивидендов в сегменте

Российский рынок акций вырос в понедельник до 2918п. по , показав рост по итогам торгов на 0,51%. Повышенная активность позволила показать высокий результат компаниям строительного сектора (+1,68%), потребительского сектора (+2,05%) и транспортным компаниям (+4,36%). Акции экспортеров «в плюсе» на факторе ослабления курса рубля – (+0,44%), (+0,26%), (+1,46%), (+0,88%), (+2,08%). {$FIVE} (+4,27%) - после триумфального восстановления Магнита в течение последнего месяца и значительного исчерпания потенциала дальнейшего роста акций компании, внимание инвесторов обоснованно переключилось на акции другого крупнейшего ритейлера, который уже во вторник, 18 июля, представит операционные результаты за 2К23. Учитывая мультиформатность, X5 Group в значительной степени адаптироваться к текущим условиям и, полагаем, что и средний чек и сопоставимые продажи по итогам прошедшего квартала покажут более значительный рост. После довольно активного выхода из длительной «зоны консолидации» полагаем, что инвесторы в праве рассчитывать на целевой уровень в районе 2000 руб. (+1,67%) – другой представитель потребсектора, компания «Мать и дитя», несмотря на то, что бумаги, по нашему мнению, уже находятся на уровнях «справедливой» стоимости, продолжает расти, что можно связать с продолжением активной экспансии компании, а именно с закрытием сделки по приобретению готового госпиталя в Москве и запуска на его базе нового проекта компании. В секторе IT сегодня выделяются (+3,18%) и {$OZON} (+3,14%). После успешного прохождения уровня в 640 руб., следующим значимым уровнем для расписок VK станет уровень 700 р. Внимание к бумагам компании мы связываем с продолжением процесса редомициляции компании в России и полагаем, что в данном конкретном случае «переезд» и изменение структуры не ущемит права российских акционеров и откроет возможности для дальнейшего роста компании.

Российский рынок акций в четверг не смог удержаться выше 2900, снизившись по итогам торгов на 0,39%, до 2886п. по . Несмотря на то, что динамика основного индекса МосБиржи все еще удерживается в рамках среднесрочного восходящего тренда, фактор локальной перегретости заставляет инвесторов фиксировать часть своих доходов. Положительный результат смогли показать лишь индексы электроэнергетики (+0,31%) и потребсектора (+0,14%). Тройка акций-лидеров по торговой активности не показали единого тренда - (-0,42%), (+0,03%), GAZP (-0,75%). 🛒 {$FIVE} (+0,38%), (+0,05%) - лидеры российского ритейла замедлились в росте. Банк-депозитарий программы ГДР «Магнита», JPMorgan, объявил о своем участии в тендерном предложении по обратному выкупу акций ретейлера и сообщил, что держателям ГДР «Магнита», которые хотят продать свои бумаги, не потребуется каких-либо дополнительных действий. Текущие мультипликаторы FIVE и MGNT уже сопоставимы друг с другом – на уровне 3х и 3,5х по EV/EBITDA. (+2,49%) - косвенную поддержку котировкам оказала новость о том, что правительство в данный момент не рассматривает повышение НДПИ для АЛРОСА.Еще в середине июня в Минфине допускали возможность рассмотрения повторного увеличения НДПИ для компании. (+1,12%) – компания сообщила, что сохранит объем добычи золота на уровне 7,6 тонны в год в 2023-2024гг., а в 2025 году объем добычи будет увеличен до 10 т. и будет расти, по планам, с целью выхода на уровень 20 т. с 2030г. после «запуска» месторождения Кючус. К.Бейрит, член СД компании, отметил, что вероятность выплаты дивидендов по итогам 2023 «ненулевая». Текущий мультипликатор EV/EBITDA – 8,4х сопоставим с оценкой «Полюса» (EV/EBITDA – 8,7х).

Российский рынок акций в среду снизился на 0,11%, удержавшись выше 2800п. по основному индексу МосБиржи. Курс рубля продолжил обновлять свои уровни - 99,0 руб. за евро (+1,8%), 91,0 руб. за доллар США (+2,0%) и 12,54 руб. за юань (+1,7%). Основные отрасли на МосБирже, за исключением компаний металлургии и добычи (+0,34%) снизились - финансовый сектор (-0,01%), ТЭК (-0,27%). Отмечаем, лидерство акций компании с высокой долей валютной выручки - $ (+4,31%), (+4,14%), (+3,78%), (+2,93%) и (+2,56%). Инфляция за неделю выросла до 3,43% с 3,21% в годовом выражении. С 27 июня по 3 июля рост цен замедлился до 0,13% с +0,16% неделей ранее. В продовольственных товарах инфляция сохранилась на уровне прошлой недели (+0,16%). В непродовольственных товарах рост цен снизился до 0,12% с 0,19% неделей ранее. В сфере услуг рост цен составил 0,18%. Удешевление мясной и молочной продукции замедлилось, выросли цены на муку (+0,3%), яйца (+0,65%), а также макаронные (+0,45%) и крупяные изделия. Темпы роста цен на сахар выросли с 0,97% до 1,13%. Цены на автомобильный бензин выросли за неделю на 0,28%. Минфин раскрыл результаты размещения средств ФНБ в июне По состоянию на 1 июля 2023 г. объем ФНБ увеличился на 317,1 млрд руб., до 12,67 трлн руб., что составляет 8,4% ВВП, прогнозируемого на 2023 год. Совокупный доход от размещения средств ФНБ в разрешенные финансовые активы, за исключением средств на счетах в Банке России, в 2023 г. составил 303,7 млрд руб., что эквивалентно 3,63 млрд. В июне средства ФНБ были размещены в следующие ценные бумаги, связанные с реализацией инфраструктурных проектов: 9,36 млрд руб. в облигации ППК «Фонд развития территорий», 28,3 млрд руб. в облигации ГК «Российские автомобильные дороги», 17,25 млрд руб. в облигации ООО «Авиакапитал-Сервис» и 23,65 млрд руб. в облигации АО ГТЛК.

Российский рынок акций вернулся к росту – индекс МосБиржи прибавил 0,50%, а РТС снизился на 0,22% под влиянием курсовой динамики рубля. Итоговый результат был во многом достигнут динамикой «тяжелых» индексных акций - (+0,11%), (+0,77%), (+0,57%), (-1,02%) и (-0,49%). В отраслевых индексах опережающую динамику показали сектор ИТ-компаний (+3,5%), потребительский (+1,7%) и финансовый сектор (+1,1%). 🏢 (+2,19%) – ВТБ отчитался за январь-апрель 2023 года по МСФО. С начала года объем совокупного кредитного портфеля вырос на 6,3%, до 18,3 трлн руб., клиентские средства увеличились на 6,7%, до 19,8 трлн руб. Доля неработающих кредитов в совокупном кредитном портфеле по состоянию на 30.04.23 составила 4,4%, и покрывается резервами на уровне 138%. За 4М23 чистая прибыль составила 208,5 млрд руб., а за апрель 61,8 млрд руб. Банк планирует заработать к концу года больше, чем в докризисном 2021-м, т.е. более 325 млрд руб. 🛒 {$OZON} (+6,86%) – позитивные корпоративные новости и сильный операционный профиль цифрового ритейлера консолидировал покупателей в потребсекторе на покупки $OZON. Инфляция за неделю С 30 мая по 05 июня рост цен вновь ускорился, прибавив 0,21% после +0,08% неделей ранее. Цены в продовольственных товарах продолжили замедляться, до -0,04% с -0,03%. В непродовольственных товарах темпы роста цен выросли до +0,33% с +0,13%, а в сфере услуг цены выросли до +0,41% с +0,19% неделей ранее. В годовом выражении инфляция продолжила расти до 2,68% с 2,41%.

Российский рынок акций в пятницу незначительно снизился, на 0,08% , под влиянием дивидендого гэпа в . (-5,67%). За неделю индекс МосБиржи вырос на 1,4%. За исключением Лукойла корпоративный фон продолжил способствовать покупкам на рынке. 🚢 Наиболее агрессивно раллировал транспортный сектор (+5,1%). Инвесторы в погоне за дивдоходностью около 5% продолжали покупать Совкомфлот (+10,86%) - торговые обороты превысили 8,5 млрд руб. и стали рекордными для акций компании. Высокий интерес сохраняется и к акциям , (+3,54%) и $НМТП (+3,85%) По текущим мультипликаторам российские (EV/EBITDA – 3,1х; P/E – 4,5х) и (EV/EBITDA – 2,7х; P/E – 4,9х) уже сопоставимы с крупными международными грузоперевозчиками – Star Bulk Carriers (EV/EBITDA – 3,4х; P/E – 3,5х), Danaos Corporation (EV/EBITDA – 2,5х; P/E – 3,2х), Wisdom Marine Lines (EV/EBITDA – 4,2х; P/E – 3,4х). В нефтегазовом секторе отметим рост $Новтэка (+3,54%), который второй раз коснулся своего максимума (1349,4 руб.) за последние 12 месяцев, но закрылся ниже, на уровне 1336. В последние дни корпоративный новостной фон компании был скорее нейтральный – произведена редомициляция «дочки»-держателя казначейских акций, Equity (Cyprus), САР г.Калининград и анонсирован новый проекта «Мурманский СПГ» мощностью 20,4 млн т., запуск первых линий запланирован на 2027 год. Стоимость проекта пока не раскрывается. (+5,39%) – банк утром раскрыл информацию о стоимости допмэмиссии на 9,3 трлн обыкновенных акций – 0,018225 руб/акция или 169,5 млрд руб. Котировки открывшись ниже уровня закрытия четверга смогл выйти в плюс. По наши оценкам, VTBR сохраняет потенциал роста около 15-17%.

Российский рынок акций в среду обновил годовой максимум по закрытию, на уровне 2655 п., прибавив по итогам дня 0,50% по . (+2,72%) – «обычка» Сбера закрыла дивидендный гэп длинной 11 торговых дней, достигнув 242,9 руб. (-4,3%) – поводом для снижения акций ритейлера послужило сообщение МосБиржи о переводе их из 1-го котировального списка в 3-й в связи с «неустранением организацией допущенного нарушения по корпоративному управлению в установленный биржей срок». Облигации компании также переводятся, из 1-го во 2-й котировальный список. Опубликованная в течение дня отчетность по РСБУ за 2022 год и 1К23 не исправила тренд в акциях. входит в основной индекс МосБиржы и существует риск, что Биржа выведет ее из базы расчета по причине не предоставления последней актуальной МСФО отчетности более 8 месяцев. По торговой активности занял второе место (13,6 млрд руб.), ненамного отстав от (16,1 млрд руб.). {$POLY} (+3,85%) и (+0,67%) – котировки стремятся к восстановлению после санкционных новостей. Полагаем, что в течение прошедшего года компании адаптировались к новым условиям ведения бизнеса, переориентировав географию продаж, поэтому качественного ухудшения деятельности мы не ожидаем. (+3,68%) – банк представил пресс-релиз с ожидаемо сильными цифрами по МСФО за 1К23. Чистая прибыль выросла до 16,2 млрд руб. после 1,4 млрд руб. в 1К22. Кредитный портфель составил 683 млрд руб., при этом объем средств клиентов достиг 1,275 трлн руб. В то же время доля неработающих кредитов у банка выросла до 11,4% с 9,1% в 1К22, а достаточность общего капитала и капитала 1-го уровня снизились до 18% (21,9% в 1К22). {$OZON} (+3,21%) – компания представила результаты за 1К23. Выручка выросла на 47% г/г, до 93,3 млрд руб., GMV – на 71% г/г, до 303 млрд руб., EBITDA поднялась до 8,0 млрд руб. (1К22: -8,9 млрд руб.). Количество активных покупателей превысило 37 млн, а частота заказов – 15 заказов/год. Но, пожалуй, самой долгожданной новостью стал выход на квартальную прибыль в размере 10,6 млрд руб. по сравнению с убытком в 19,1 млрд руб. годом ранее. Драйверами роста стали высокие темпы роста доходов от услуг маркетплейса (более, чем в 2 раза г/г), сервисной выручки, доходов от рекламной платформы для продавцов и собственные продажи Ozon. И все же основное влияние на положительный итоговый результат оказал «бумажный» доход в 19,2 млрд руб. в связи с погашением конвертируемых бондов.

Российский рынок акций снизился по итогам основной торговой сессии на 0,26% по , до 2626п. Сдержанный восходящий тренд на рынке в первой половине дня сменился снижением после новостей о введении очередных санкций со стороны Великобритании и США – сильнее всех пострадали акции компаний металлургии и горной добычи (-2,4%). {$POLY} (-10,69%) (-3,26%) – попадание в санкционные список США на фоне в целом слабой ценовой конъюнктуры на золото в мире вызвало сильную реакцию в акциях золотодобытчиков. Более сильные потери в {$POLY} вызваны, на наш взгляд, более уязвимой позицией компании, находящейся в процессе редомициляции, а также с активами в России и Казахстане. 🌐 {$YNDX} (+9,37%) – утренняя новость Bloomberg о том, что В.Аликперов и В.Потанин направили предложения о покупке 51% доли российского бизнеса компании за $7-7,5 млрд руб. (550-600 млрд руб.), спровоцировала рост расписок компании на более чем 12%. Новость на первый взгляд позитивна для Яндекса, т.к. стоимость предложения предполагает значительную премию к текущей капитализации компании (709 млрд руб. на закрытие 19.05.23), при этом предложение по данным Bloomberg учитывает скидку 50%, которую по законодательству обязана предоставить Yandex NV, которая зарегистрирована в «недружественной» юрисдикции. Дивидендные истории за прошедший год близки к исчерпанию, и вскоре не смогут быть фактором поддержки рынка. Среди оставшихся крупных компаний мы будем ждать решений СД (-0,74%), (-0,25%) и, вполне вероятно, Ростелекома - и за последние 5 торговых дней выросли на 11,5% и 8,5% соответственно.

Российский рынок акций в течение торгов коснулся уровня 2658,57п., менее чем на 1 пункт обновив годовой максимум от 28 апреля. По итогам дня основные индексы снизились - на 0,06%. на 0,60%. Основными событиями дня были результаты Сбербанка по МСФО за квартал и дивидендные «истории» в российском ТЭКе.: (+0,6%) в 1К23 заработал 357,2 млрд руб. чистой прибыли, при этом чистые процентные доходы выросли до 562,8 млрд руб., а чистая процентная маржа выросла г/г до 5,78%. Отношение расходов к доходам составило почти 25%, что говорит о высокой операционной эффективности банка. Стоимость риска составила 1,1%. Кредитный портфель вырос с начала года на 4,5%, до 32,4 трлн руб. Отметим, что ипотечный портфель банка (7,9 трлн руб.) вырос за 3 месяца на 4,7%. Отношение чистых кредитов к депозитам выросло до 102,0% (+3,7 п.п.). Доля кредитов 3-й стадии снизилась с 3,9% до 3,8%, а покрытие резервами выросло со 142,5% до 144,7%. (-12,05%), (-3%) – СД нефтекомпании рекомендовал к выплате по 80 копеек на оба вида акций., что транслировалось в дивдоходность на уровне 2,5% по префам и 3,3% по обычке. Компания не публиковала свои финансовые результаты за 2022 год, поэтому определить конкретную причину столь низких дивидендов затруднительно. Рекомендация разочаровала держателей префов, что и привело к активному снижению котировок акций «Сургутнефтегаза». (+17,99%), (+14,36%) – обратная ситуация сложилась в акциях «Башнефти». Рекомендации СД компании выплатить 199,89 руб. на каждый вид акции (13,2% дивдоходность для префов, и 11,9% для обычки) превысили ожидания рынка. Отчетность нефтекомпания также не публикует, но в случае, если рекомендации соответствовали дивполитике, т.е. 25% от чистой прибыли, чистая прибыль могла быть рекордной в 2022 году, на уровне 142 млрд руб. Уже после закрытия дневной торговой сессии были опубликованы сообщения по дивидендам от и : СД МТС рекомендовал к выплате почти 67,2 млрд руб. или 34,29 руб. на акцию. Дивидендная доходность по составляет 11,7%. СД Группы ЛСР рекомендовал к выплате дивиденды в размере 78 руб., что транслируется в дивдоходность на уровне 13,6%

Российский рынок акций сегодня придерживался нейтральной динамики - вырос на 0,03%. прибавил 0,86%. Заметный рост показал лишь финансовый сектор - вырос на 1,8%. Акции российских экспортеров из ТЭКа и металлургии сегодня были вне поля внимания инвесторов. (+4,05%) – Поддержку акциям оказала квартальная отчётность по РСБУ важного участника Группы ВТБ, Банка Открытия. Дочерний банк заработал в 1К23 17,6 млрд руб. чистой прибыли, а кредитный портфель вырос до 2,5 трлн руб. (+8%). Объем средств клиентов также составил 2,5 трлн руб. Норматив достаточности капитала выполняются с значительным запасом – Н1.0 вырос с начала года с 16,1% до 16,3%. Инфляция за неделю. За неделю с 11 по 15 мая, цены выросли на 0,04%. Результат был достигнут продолжающимся снижением цен в продовольственных товаров (до -0,05% с -0,06% ранее) и резким ускорением роста цен в непродовольственных товарах (до +0,04% с -0,01%) и в услугах (до +0,19% после +0,10% неделей ранее). В годовом выражении инфляция незначительно выросла, с 2,32% до 2,34%. По данным Росстата ВВП России за 1К23 показал снижение на 1,9% г/г. Результат оказался оптимистичней прогноза Минэка, который ожидал снижения на 2,2%. Американские фондовые площадки в уверенном «плюсе» - #S&P (+1,1%), (+1%). Спикер Палаты представителей Кевин Маккарти заявил, что «возможно заключить сделку к концу недели», а президент Байден отменил очередной этап международной поездки, чтобы сосредоточиться на переговорах. Долгожданный позитив в первую очередь отразился восстановлением финансового сектора - US Bank Index раллирует ростом более 5%. В лидерах роста 2-3-й эшелоны financials– {$CMA} (+11,4%), Bancorporation (+9,4%), National (+8.2%) (+8%).

Российский рынок акций вырос в понедельник - -1,7%. Наиболее впечатляющий рост показали отраслевые индексы компаний нефти и газа (+2,4%) и электроэнергетики (+2,7%). Средняя цена Urals с 15 апреля по 14 мая составила $56 при цене почти $80 нефти North Sea Dated. Таким образом, дисконт цены Urals за последние 4 недели сократившись до 30%, что оказывает дополнительную поддержку российским экспортерам нефти - (+3,3%), (+1,6%), (+0,9%). Основное предпочтение инвесторов фокусируется на акциях Лукойл, которые в моменте предлагают неплохую дивидендную доходность в размере 8,9% исходя из утвержденных финальных дивидендов за 2022 год в размере 438 руб. Башнефть также остается среди лидеров сектора в преддверии рекомендаций Совета Директоров относительно размера дивидендов. Здесь рынок ориентируется на размер дивидендов от 150 до 200 руб на акцию, что предполагает доходность даже по текущим ценам 10-13%. Интрига по поводу размера дивидендов все еще остается в бумагах Сургутнефтегаза ( +5,8%; +4,7%), которые сегодня прибавляют 4,87 % Рост обусловлен ожиданиями результатов Совета директоров компании, назначенного на 18 мая, на котором планируется рассмотреть в том числе и рекомендации акционерам по размеру выплаты дивидендов по итогам 2022 года. Газпром ( : +2,59%) сообщил сегодня о проведении заседания СД, во вторник, 23 мая, на котором также планируется также рассмотреть вопрос о рекомендации дивидендов за 2022 год. 📶 (+4,4%) – расписки ВК позитивно отреагировали выход финансовых результатов за 1К23 – прирост совокупной выручки составил почти 40%, до 27,3 млрд руб., прирост дневной аудитории на 17% г/г. Динамика обусловлена преимущественно доходами рекламы в базовом активе, соцсети, (+47% г/г, до 21,5 млрд руб.) на фоне ослабления конкурентной среды. На краткосрочном горизонте допускаем повышение котировок до 520 – 560 руб, однако, долгосрочный рост мы связываем с перспективой редомициляции компании в России.