Хэштег #сша | Тинькофф Инвестиции Пульс

⬆️🛢🇺🇸 Нефтяная промышленность США предупреждает, что цены на дизель не вернутся к нормальному уровню в течение года — FT US OIL INDUSTRY WARNS DIESEL PRICES WILL NOT RETURN TO NORMAL FOR A YEAR

Запасы нефтепродуктов в стратегическом хранилище Фуджейры упали на 20% Согласно данным Фуджейрской нефтепромышленной зоны (ОАЭ), запасы нефтепродуктов в Фуджейре сократились на 20% за неделю, закончившуюся 28 сентября, после рекордного роста на 59% на предыдущей неделе. Общий объем запасов снизился до 8,216 млн баррелей с пятимесячного максимума, достигнутого неделей ранее. Запасы тяжелых дистиллятов, используемых в качестве судового топлива и для выработки электроэнергии, сократились на 30% до 3,910 млн баррелей за неделю. Запасы средних дистиллятов, таких как авиационное топливо и дизельное топливо, увеличились на 3,3% и составили 2,690 млн баррелей, достигнув самого высокого уровня с 23 февраля. Согласно данным, запасы легких дистиллятов, бензина и нафта, снизились на 23% до 1,616 млн баррелей, достигнув двухнедельного минимума. * Cтратегические нефтяные резервы США вновь снизились Запасы сырой нефти в стратегическом нефтяном резерве США (SPR) на прошлой неделе упали до 283,8 млн баррелей, что является самым низким уровнем с октября 1982 года, свидетельствует последний релиз Минэнерго США. Снижение объемов является частью соглашения США с Международным энергетическим форумом о выпуске 172 млн баррелей нефти из SPR. По сравнению с последней неделей уровень запасов сократился на 0,752 млн баррелей. Закон США об энергетической политике и сохранении энергии устанавливает жесткий лимит в 252,4 млн баррелей, ниже которого объемы SPR опуститься не могут. То остается порядка 31 млн баррелей - именно это, определяет реальный запас маневра у Минэнерго на случай нового кризиса.

30 сентября: ФАС — 58 дел на топливном рынке, США объявили обмен 40 млн баррелей из резерва, инфляционные ожидания поднялись до 14,2% Федеральная антимонопольная служба (ФАС) отчиталась о 58 делах против нефтяных компаний и независимых участников рынка нефтепродуктов, включая частные АЗС, — все они возбуждены по признакам нарушения закона о защите конкуренции. Вдобавок выдано 91 предупреждение. Большинство нарушений, по данным ведомства, допустили независимые участники розницы. В 15 регионах, впрочем, подписаны соглашения о стабилизации цен на топливо. Министерство энергетики США 29 сентября объявило запрос предложений на обмен до 40 млн баррелей нефти из стратегического резерва. Схема прежняя. Компании забирают нефть сейчас, возвращают позже с надбавкой — по прежним обменам «премия» доходила до 25%. Обмен закроет обещанные 172 млн баррелей; выпуск запасов скоординирован с Международным энергетическим агентством (МЭА). Резерв сжался до 283,8 млн баррелей — минимума с октября 1982 года; годом ранее — около 406 млн. Исследовательская служба инФОМ опрашивала россиян по заказу Банка России 3–15 сентября. Медианная оценка ожидаемой инфляции на год вперёд поднялась до 14,2% — месяц назад было 13,7%. Наблюдаемая инфляция кажется респондентам ещё выше: 15,1%. Дорожание заметнее всего в продуктах: сыр и колбаса, сахар с солью, кофе, чай, мясо и птица — их называли чаще прочих. Объём строящегося жилья в России превысил 121 млн кв. м — исторический максимум, причём речь о стройке, а не о вводе. Доля покупателей, берущих квартиру как вложение, выросла с 7,3% в январе до 22,9% в августе — оценка «Унистроя» по восьми городам. Регулярного учёта пустующего жилья нет. Управляющие компании сталкиваются с последствиями вплотную: дебиторская задолженность растёт, гидрозатворы пересыхают, коммуникации перемерзают. Американские тележурналисты объясняют зрителям, что такое «русская математика». 23 сентября нью-йоркская станция FOX 5 выпустила поясняющий сюжет «What is 'Russian math'?». Russian School of Mathematics (RSM) основали в 1997 году эмигрантки из СССР; у сети примерно 90 филиалов и больше 80 тыс. учеников, год обучения — до 4 тыс. долларов. Методику школа описывает как наследие специализированных математических школ бывшего СССР; интерес американской прессы к феномену не первый год. В сентябре 2021-го Сальвадор легализовал биткоин; через пять лет страна объявила о запуске приложения SIVAR: переводы из США — за фиксированные 2 доллара, расчёты стейблкоинами — цифровыми токенами, привязанными к доллару, — в сети Base (проект криптобиржи Coinbase). Bloomberg 29 сентября озаглавил материал «Букеле переходит на стейблкоины, пока биткоин-платежи не приживаются». Официальный Биткоин-офис назвал ложными утверждения о государственной поддержке SIVAR: государство, по его словам, вести криптокошельки не планирует. Отказ от биткоина не обсуждается — с начала 2025 года приём монеты добровольный — условие договорённости с Международным валютным фондом (МВФ). — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений.

🇺🇸 Макро-расклад: экономика США удивляет, инфляция сдаёт позиции Опубликован блок данных, который снимает часть напряжения с глобальных рынков. ВВП за 2кв26 пересмотрен вверх до 2,2% (кв/кв, SAAR) с предыдущей оценки 1,5% — рост обеспечен пересмотром вверх данных по инвестициям, потребительским расходам и госрасходам. Аналитики, консенсус которых приводит Trading Economics, пересмотра не ожидали. При этом первый квартал также был пересмотрен вверх — до 2,5%. Экономика США продолжает демонстрировать устойчивость. Инфляция по PCE — именно этот показатель является целевым для ФРС, а не CPI: ▪️ Общий PCE: 3,4% г/г (ожидания: 3,7%) ▪️ Базовый PCE: 3,0% г/г (ожидания: 3,3%; без изменений к июлю) Инфляция снижается, но остаётся существенно выше цели 2% уже более пяти лет. Важный нюанс: часть охлаждения PCE связана с изменением методики расчёта — правительство США пересмотрело подход к учёту инвестиционных комиссий, что системно занизило вклад роста фондового рынка в инфляцию. Рынок это «прочитал» — реакция была сдержанной, без эйфории. Реакция ФРС и рынков: Нью-Йоркский ФРС Уильямс дал сигнал «не спешить» после сентябрьского повышения ставки до 3,75–4,00%. Вероятность ещё одного повышения в октябре снизилась с 70% до ~50%. При этом часть чиновников (Бар, Гулсби, Мусалем) продолжает указывать на необходимость дальнейшего ужесточения. 🛢️ Нефтяной рынок: восстановление поставок vs. геополитическая премия JPMorgan и Goldman Sachs независимо подтверждают: поставки сырой нефти из Персидского залива восстановились до 98% от довоенного уровня — 17,5 млн баррелей в день. Потоки нефтепродуктов (дизель, бензин) — 3 млн барр./сут., или 58% от довоенного уровня. JPMorgan называет это «значительным восстановлением для региона, который всё ещё находится в состоянии войны». При этом Brent держится выше $100–107 из-за сохраняющихся рисков эскалации с Ираном и удорожания логистики через Ормузский пролив. Bank of America прогнозирует 120** при эскалации. Итог: рынок нефти «расколот» между фактическим восстановлением поставок и геополитической премией за риск. 📊 Российский рынок: боковик затягивается Индекс МосБиржи продолжает дрейфовать в диапазоне 2200–2300 п., испытывая острый дефицит идей и нуждаясь в геополитических новостях. Дорожающая нефть способна смягчить коррекционный настрой, но пока нефтегазовый сектор остаётся конъюнктурно интересным, не определяя общий вектор. С технической точки зрения картина следующая: ▪️ Поддержка: 2240–2260 п., при пробое — 2230 и 2190 п. ▪️ Сопротивление: 2280–2290 п., далее 2340 п. ▪️ Прежний опыт указывает на прочность поддержки покупателей у 2230–2245 п. Затянувшийся боковик действительно исторически часто предшествует импульсному движению. Но направление этого импульса — вопрос открытый. 🏦 Позиция и рекомендации Лично я сейчас не занимаю сторону ни среднесрочного лонга, ни шорта — рынок корреляционно «на паузе», и угадывать направление до пробоя диапазона не вижу смысла. Что это означает для управления позицией: 1. Ключевой триггер — пробой 2240 п. вниз или 2340 п. вверх. До этого момента спекулятивные входы — только от границ диапазона с жёстким стопом. 2. Если рынок пойдёт на памп — я не буду настаивать на своей правоте. Гибкость важнее упрямства. 3. Сценарий «под скользящие» — поход к 2240–2230 п. остаётся базовым, пока не случится разворот на новостном фоне. 4. Инфляционный сигнал из США даёт надежду на замедление темпов ужесточения ФРС — умеренно позитивно для риск-аппетита, но без гарантий. 5. Для держателей портфеля: продолжающийся боковик — это не время для агрессивного наращивания позиций. Лучше дождаться разрешения диапазона, чем платить за «боковую» волатильность. Как всегда — не финансовый совет, а пища для размышлений. Решение за вами. 🤝

🌎 Срочный рынок 📌 Рынок США • Во вторник индексы S&P 500 и NASDAQ упали на 0,17% и 0,09% соответственно. Russell 2000 потерял 0,35%. Сегодня последний день сентября и третьего квартала. Динамика рынка в эти периоды была неоднозначной. По итогам месяца индексы S&P 500 и Dow Jones демонстрируют снижение, в то время как NASDAQ вырос более чем на 1%. За квартал S&P 500 и NASDAQ прибавили по 2%, а Dow Jones снизился почти на 2%. • Перед началом основной торговой сессии инвесторы анализируют макростатистические данные. Число занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP на прошлой неделе увеличилось на 90 тыс., что лучше ожиданий и предыдущего недельного показателя. Позитивно. Базовые расходы на личное потребление (базовая инфляция — предпочтительный показатель для ФРС США) в августе в годовом выражении остались на уровне 3%. Однако реальные расходы населения в сентябре выросли на 3,8% вместо ожидаемых 3,4%. Также показатель существенно превысил предыдущее значение. Окончательные данные по ВВП за II квартал указывают на рост в 2,2% квартал к кварталу, что лучше ожиданий. Фьючерсы на индексы S&P 500 и NASDAQ на Московской бирже растут. 📌 Европейский рынок Фьючерсы на европейские индексы на Московской бирже торгуются в зеленой зоне. Индекс STOXX 50 теряет 0,2%. 📌 Азиатские рынки • Фьючерс на гонконгский Hang Seng растет. Гонконгский индекс Hang Seng прибавил 0,37%. Китайская федерация логистики и закупок опубликовала данные PMI за сентябрь. Индекс деловой активности в производственном секторе в уходящем месяце вырос с 49,8 до 50,1. Индекс деловой активности в непроизводственном секторе в сентябре увеличился с 49 до 50,2. • Фьючерс на индекс Nikkei 225 на Московской бирже торгуется в зеленой зоне. Индекс Nikkei 225 вырос на 1,94%. Министерство промышленности и торговли Японии опубликовало в среду данные по темпам роста промышленного производства и розничным продажам в августе. Согласно первичной оценке, объем промышленного производства сократился на 1,7% месяц к месяцу, в то время как ожидался рост на 1,4%. Промышленное производство стагнировало и в июле, но в августе темпы падения силились. 📌 Товарные рынки • Цена на золото продолжает восстановление, после того как доходность мировых облигаций снизилась на фоне позитивных данных по инфляции. На Чикагской бирже, согласно октябрьскому контракту, предлагают $4209 за унцию, +1,4%. • Нефть марки Brent, согласно ноябрьскому контракту, торгуется по $103,3 за баррель, +0,6%. Усилия катарских посредников, предпринятые на этой неделе с целью добиться дипломатического прорыва в отношениях между США и Ираном, не увенчались успехом, поскольку ни одна из сторон не желает идти на уступки. Возобновление военного конфликта становится более вероятным. Иран повысил уровень «повышенной готовности» на 46 объектах в ожидании возможных атак на объекты критической инфраструктуры, по информации Al Arabiya. • Фьючерс на природный газ на Московской бирже теряет 0,2%. Спрос на газ в США постепенно снижается на фоне благоприятных погодных условий, что оказывает давление на цены. 📌 Криптовалютный рынок • Фьючерс на биткойн на Московской бирже прибавляет 1,8%. Биткойн торгуется в районе $85 000. • Фьючерс на эфириум на Московской бирже растет на 1,5%. Эфириум торгуется на уровне $2700. 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 ✅️ Ежедневный теханализ ✅️ Качественная и актуальная аналитика ✅️ Разбор компаний по вашим заявкам ✅️ Подарки подписчикам 📍NEW Lite-версия (по цене чашки кофе ☕️) 👇 📍 Full-версия (больше контента) 👇 🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰🟰 ✔️ Если было полезно - подпишись, так ты не пропустишь новые посты 🤝 ✔️ А твой лайк - моя лучшая мотивация 💛

паника, толкучка и давка на выходе...или входе? И снова множество "новостей" касаемо ситуации на ближнем Востоке, и снова часть из них крякают при вылете с болота... Пока все следят за новостями я слежу за изменившемся мнением военных экспертов вокруг противостояния США-Иран: изменение расстановки сил сильно сдвигает баланс в сторону Ирана. Отмечают развитие масштабов сотрудничества Ирана с Россией и Китаем. Что касаемо позиций США по предложениям Ирана по разблокировке ормуза-белый дом одобрил инициативу и перешел в стадию практического обсуждения. Но как и ожидалось пока не увенчались успехом. На этом фоне возобновление военного конфликта становится практически неминуемым, и с большей долей вероятности после промежуточных выборов президент отдаст приказ о возобновлении крупных боевых действий. А тем временем CNN клепает новости одну за одной как все прекрасно и поток нефти достиг довоенных значений на 98%... Вот только освобождение нефти из резервных хранилищ на фоне подобных новостей кажется немного неудобным...зачем тратить запасы, если все так прекрасно? Жду в ближайшее время новых горячих новостей из региона персидского залива. Полагаю скоро даст понять что ормузский пролив до сих пор под их полным контролем и никакая нефть из него не уходит. Всем добра и позитива. Пишите ваши мысли по поводу временного затишья в регионе.

🌙 Вечерний дайджест: Доходности трежерис бьют рекорды — устоит ли американская экономика? Привет, инвесторы! Сегодня аналитики и эксперты активно обсуждают ситуацию в США. Доходности гособлигаций взлетели так, что экономике пророчат рецессию, «бюджетный кризис» и «обвал стоимости активов». Давайте разберемся, что нужно знать. 📈 Почему взлетели доходности В понедельник, 28 сентября, доходности американских казначейских обязательств (трежерис) установили новые рекорды: • Двухлетние бонды: выросли до 4,95% (максимум с мая 2024 года). • Десятилетние бумаги: подскочили до 5,27% — это рекорд за 19 лет! По данным WSJ, за этот месяц доходности обновляют 19-летний рекорд уже седьмой раз. • Двадцатилетние облигации: составили 5,65% — в последний раз такой уровень рынок видел в июне 2002 года. • Тридцатилетние трежерис: выросли до 5,56%(пик за 24 года). (На следующий день, 29 сентября, доходности немного снизились, но уровни остаются исторически высокими). Что с инфляцией? Рост доходностей обусловлен двумя факторами: рисками усиления инфляции и ростом американской экономики. Оба фактора подталкивают инвесторов к ожиданию повышения ставки ФРС. • В августе инфляция в США ускорилась: индекс CPI вырос на 0,4%, годовой показатель — 3,4%. • Больше трети прироста обеспечил бензин: он подорожал на 3,9% за месяц. • Один из главных драйверов — нефть. 26 сентября WSJ сообщила, что президент США Дональд Трамп отказался от мирного соглашения с Ираном, а ноябрьский фьючерс на Brent подорожал почти на 1% до $105,3. • В сентябре ФРС повысила оценку инфляции (PCE) на 2026 год до 3,7% и ждет возвращения к целевым 2% только в 2029 году. На том заседании Федрезерв впервые за три года повысил ставку на 0,25 п.п. до 3,75–4%. Что с экономикой? Показатели американской экономики остаются высокими: • Текущая оценка роста ВВП — примерно 3,3–5%. • Первичные заявки на пособие по безработице снова оказались ниже 200 тыс. • Показатель деловой активности в США за сентябрь достиг пятилетнего максимума. По словам профессора Wharton и старшего экономиста WisdomTree Джереми Сигела, высокие темпы роста экономики приводят к тому, что инвесторы закладывают более высокие реальные ставки в доходности гособлигаций. (Реальная ставка — это номинальная доходность минус инфляция. В США она определяется по доходности TIPS. В сентябре доходность десятилетних бумаг достигла 2,8%). 🔮 Чего ждать от ФРС Растущая инфляция и устойчивость экономики все больше убеждают инвесторов в том, что ФРС продолжит повышать ставку. • Согласно инструменту CME FedWatch, рынок оценивает вероятность повышения ставки на 25 б.п. на октябрьском заседании в 73%. • Более того, в ближайший год большинство трейдеров ждут еще четырех повышений ставки по 25 б.п. Вывод для инвестора Ситуация требует повышенного внимания. Высокие доходности трежерис — это серьезный вызов для рынков акций и роста. Следим за публикацией PCE 30 сентября и заседанием ФРС в октябре. Будьте осторожны с рискованными активами!

29 сентября: Турция — обвал биржи и аресты, США снизили топливные нормы до 34,9 мили на галлон, Сербия рассчитывает на газ по 318 евро Турция разбирает биржевой скандал. Индекс BIST-100 за минувшую неделю потерял более 8%, у крупных инвестиционных фондов вкладчики не могли забрать деньги, а сумма, вовлечённая в историю, которую СМИ сравнивают с финансовой пирамидой, оценивается примерно в 18 млрд долларов. Арестованы десятки человек, включая основателя брокерской компании в центре схемы; власти начали расследование и обещают «необходимые меры по обеспечению ликвидности», чтобы паника не ударила по реальной экономике. США смягчили требования к топливной экономичности автомобилей. Национальное управление безопасности дорожного движения (NHTSA) утвердило норму в 34,9 мили на галлон к 2031 году вместо 50,4, принятых при Джо Байдене, — решение подано как способ удешевить новые машины в пользу бензиновых. Трамп обещает снижение цен, однако, как пишет Washington Post, аналитики сомневаются, что экономия вообще дойдёт до покупателей. Европа опасается за дизель. Трамп, по данным CNBC, «очень серьёзно» рассматривает запрет экспорта дизельного топлива на фоне мирового дефицита, возникшего после войны США и Израиля против Ирана; Брюссель развернул дипломатическое наступление против этой идеи, хотя в самом ЕС уверяют, что до запрета дело не дойдёт. Цены на дизель в Европе уже взлетели. Дорогое топливо меняет и грузовики: по расчёту группы Transport & Environment (T&E), купленный в 2026 году электрогрузовик в целом ряде стран ЕС обходится дешевле дизельного — за пять лет экономия может достигнуть ста тысяч евро. Издержки дотянулись и до пива. Heineken сообщила, что рост цен на топливо увеличил стоимость варки в Азии: примерно 70–80% этого роста концерн переносит в отпускные цены, остаток пытается закрыть эффективностью. Геополитика добралась до ценника на бутылку пива. Сербия после разговора Александра Вучича с Владимиром Путиным рассчитывает продлить контракт на российский газ и сохранить цену около 318 евро за тысячу кубометров. Москва, по сообщениям СМИ, пока предлагает продление до конца года, и в Белграде этим недовольны — там добиваются договорённости на более долгий срок. В Кишинёве подорожали газ и отопление: молдавский регулятор ANRE в очередной раз поднял тарифы, и у здания агентства начались протесты. Оппозиция требует отменить повышение; ещё летом те же партии собирали митинги с требованием досрочных выборов. Замыкает картину Канада: по оценке руководства трубопровода Trans Mountain, Азия готова забирать до 70% канадского нефтяного экспорта. Китай наращивает закупки, пока война на Ближнем Востоке перекраивает привычные маршруты нефти. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений.

Битва за Сенат Итак, до промежуточных выборов в американский Конгресс остаётся чуть больше месяца и мы можем прикинуть расстановку сил. Почему это так важно, что я отнимаю Ваше внимание, объясняется тем, что от результатов голосования будет зависеть весь геополитический паноптикум Трампа на ближайшие два года, а это, в свою очередь, будет сказываться и на поведении всех без исключения рынков. Даже нашу песочницу заденет. В прошлом своем посте на эту тему от 6 сентября я указал на два варианта развития событий - 1) "разделенный Конгресс", когда Сенат за республиканцами, а Палата представителей за демократами и 2) "Конгресс за демократами", когда обе палаты будут контролироваться демократами. Последствия первого сценария более-менее предсказуемы, а вот когда демократы возьмут перевес в численности своих представителей, то мир будет ожидать величайшая турбулентность, вызванная битвой Трампа с ненавистными ему демократами и, как следствие этой борьбы, мы столкнёмся с ещё более импульсивной реакцией Трампа на все мировые события и раздражители. И это, честно говоря, ни к чему хорошему не приведёт. Да, при победе демократов Трамп будет связан невозможностью законодательно проталкивать свои хотелки и большую часть своего времени будет отбиваться в суде от исков за своё президентство, но даже оставшегося времени с лихвой будет достаточно для того, чтобы удивить и напугать весь мир. Но вернёмся к битве за Сенат, т.к. Палату представителей Трамп практически проиграл в чистую. Тут и цены на заправках, и инфляция, и непопулярная военная компания против Ирана, и общее обнищание простых американцев, и уже порядком надоевший дешёвый популизм, давящий на рейтинг Трампа - всё это играет против республиканцев. А вот за Сенат сейчас идёт ожесточённая битва. Демократам для победы нужно получить всего 4 кресла (США традиционно поделены на штаты голосующие за республиканцев или за демократов и на колеблюющиеся штаты, где возможна победа любой из правящих партий). И сейчас основная битва идёт в 9 штатах - Северная Каролина (демократы вышли вперёд - 48% на 42%), Мэн (демократы 48%, республиканцы 45%), Мичиган (также 48% на 45% в пользу демократов), Огайо (с тем же перевесом у демократов), Аляска (у демократов перевес в 6%), Техасе (демократы идут нос в нос с республиканцами 47% на 46%), Айова (тут уже у республиканцев перевес на 4% - 49% против 45%), Нью-Гемпшир (практически равенство - 45% республиканцы и 43% демократы) и Джорджия (отрыв демократов 6%). Так что пока промежуточный перевес в сторону демократов и всё решит явка избирателей, как обычно, т.к. неопределившихся избирателей осталось всего 9% и месяц до голосования. Потеря Палаты представителей свяжет Трампу руки в бюджетных вопросах (а тут ещё некстати и скорое голосование за увеличение потолка госдолга), но потеря Сената грозит Белому дому институциональной блокадой. Демократы будут блокировать назначение министров, судей, членов ФРС, будут инициировать очередной импичмент и расследование военных расходов на авантюру на Ближнем Востоке. В общем, будет и весело и ужасно. Рынки, похоже, ожидает шторм и, вероятно, нас посетит финансовый кризис. Успеть бы сойти на берег...