Хэштег #чипы | Тинькофф Инвестиции Пульс

📢 Новость Физики официально подтвердили существование третьего типа магнетизма — и он не притягивает и не отталкивает. Международная команда на синхротроне в Гренобле поймала в кристалле теллурида марганца неуловимые «хиральные магноны» — коллективные спиновые волны, которые закручиваются вправо или влево в зависимости от направления движения. Это прямое доказательство альтермагнетизма: состояния, которое одновременно сохраняет стабильность антиферромагнетиков (не создаёт внешнего поля) и управляемость ферромагнетиков (спины можно переключать). На практике это открывает «третью дорогу» для чипов и памяти — элементы смогут быть меньше, плотнее и не терять данные при отключении питания. Пока это физика, а не серийное производство, но путь, который десять лет существовал только в уравнениях, теперь можно трогать руками.

любовный скандал 🕵️ коллективный иск и расследование ФБР 🐋👋 Хай, киты! 🔥 Рубрика Скандалы интриги любовь. Дженсен Хуан сам признался. Внебрачная связь. С женщиной, которую американские спецслужбы подозревают в работе на китайскую разведку. Элис Хуан, экс-глава сингапурской Megaspeed. Не родственница, несмотря на фамилию. Совет директоров NVidia уже запустил независимое расследование. ФБР параллельно копает со своей стороны 🕵️ Пока официальная позиция: утечек секретов компании и угрозы нацбезопасности не зафиксировано. Но осадочек, как говорится, остался. 📉 А теперь про деньги. Группа акционеров уже вкатила коллективный иск. Суть простая: Хуан и NVidia скрывали связь с фигурой, вокруг которой крутились подозрения в шпионаже. Инвесторы, по логике истцов, покупали бумаги вслепую. Не знали о рисках. А когда история всплыла — котировки дёрнулись вниз. Классическая схема «скрыли информацию — получили иск» 💸 Знаем, проходили. ⚖️ Но это ещё не всё. Megaspeed, та самая контора Элис, попала под прицел из-за обхода экспортных ограничений на поставку передовых ИИ-чипов в Китай. И тут всплывает неприятный нюанс: Хуан, по имеющимся данным, лично вступался за Megaspeed, когда над ней начали сгущаться тучи 🌩️ Сенатор Элизабет Уоррен и Конгресс уже требуют от него показаний. Тема — продажи чипов NVidia в КНР и соблюдение экспортного законодательства. 🇨🇳 Пекин, разумеется, всё отрицает. «Клевета», «безосновательные спекуляции». Стандартный набор. Но для рынка важен не дипломатический пинг-понг, а конкретика: будет ли ужесточение контроля, будут ли новые ограничения на экспорт в Азию 📊 А это напрямую бьёт по выручке чипмейкеров. 🧠 Держу в голове одну мысль. Даже если расследование ФБР ничего не найдёт, репутационный урон уже нанесён. Доверие институционалов — штука хрупкая. Один заголовок про «шпионский роман СЕО» и миллиарды капитализации нервничают. Для нас с вами это сигнал: геополитика и личные истории топ-менеджмента давно перестали быть «неинвестиционными» факторами 🎯 Коротко: Хуан под двойным ударом — юридическим и репутационным. Для это не приговор, но волатильность на новостном фоне гарантирована. ❓ {$NVDA} ПЕРЕЖИВЁТ ШПИОНСКИЙ СКАНДАЛ ИЛИ ЭТО НАЧАЛО РАЗВОРОТА? 💬👇 🐋 Разбор зашёл — ставь ❤️ и подписывайся, дальше жарче

Вчера у Доу лучший день за 44 года. Сегодня Nasdaq −5%. Рынок начал считать, сколько стоит ИИ За два дня американский рынок прожил целый сюжет. Сначала праздник, потом паника. И это не случайные качели: оба дня выросли из одной истории. Среда: ставка на мир 3 ноября демократы разгромно выиграли промежуточные выборы. Забрали у республиканцев 7 мест в Сенате и минимум 24 в Палате, не отдав ни одного своего. Конгресс теперь у них. Рынок решил, что такой Конгресс заставит Трампа сворачивать войну с Ираном. Brent за день упал на 8,7% и впервые с начала октября ушёл ниже $100. Dow Jones +3% : лучший день после промежуточных выборов с 1982 года. Четверг: а кто теперь заплатит за ИИ? Через день у победы демократов появилась цена. Рынок испугался, что новый Конгресс урежет поддержку, на которой держится стройка дата-центров. Сверху добавился слабый прогноз Qualcomm $QCOM. Индекс полупроводников −11% . −13%, −11%, −7%. Nasdaq −5%, S&P 500 −3,3%. Индекс страха VIX +55%, такого скачка не было больше двух лет. Цифры на 19:15 МСК, торги в США ещё идут. Почему так больно Чипы падают не на пустом месте. Весь октябрь американские гиганты показывали один и тот же счёт. в этом году потратит на ИИ-инфраструктуру $195–205 млрд. Свободный денежный поток за квартал −$9 млрд . Поиск вырос всего на 12%: люди всё чаще спрашивают чат-ботов, а не Google. Акция −13% за день, худший день в истории компании. : $220 млрд капзатрат в этом году, свободный поток за 12 месяцев −$42 млрд . Год назад было +$15 млрд. за октябрь −45%, худший месяц как минимум с 1980 года. Получается, гиганты тратят на ИИ больше, чем зарабатывают. А их траты и есть выручка Nvidia, AMD и Micron. Если покупатели притормозят, первыми пострадают продавцы чипов. Сегодня рынок продавал именно этот сценарий. Что видно с Мосбиржи Американский рынок торгуется и у нас, фьючерсами. на Nasdaq сегодня около −5% к закрытию 3 ноября. Открытый интерес за день вырос на 15% : с 603 до 696 тыс. контрактов. На падении в Америку не выходят, а заходят. Правда, по открытому интересу не видно, кто тут покупатель, а кто шортист. Наш рынок живёт своей жизнью: индекс Мосбиржи сегодня +0,7%. Для нас главная американская новость недели не Nasdaq, а нефть. С 30 октября январский Brent подешевел на 14% . −6%, −6%, −4%. Мои деньги Американских бумаг у меня нет, весь счёт на Мосбирже. Но через нефть Америка дотягивается и до меня. Лукойл, который я продал в октябре по 5 680 ₽, неделю назад стоил 6 289. Сегодня 6 020. Упущенный рост тает вместе с Brent. Что дальше История на стороне быков: полгода после промежуточных выборов обычно лучший период для S&P 500, в среднем +14% . Но история не видела больше $400 млрд капзатрат за год у двух компаний. Мне кажется, главный вопрос теперь не в Конгрессе, а в чеках гигантов. Пока Alphabet и Amazon обещают в 2027 году тратить ещё больше, у чипов есть покупатель. Если первый из них скажет «притормозим», сегодняшние −11% покажутся разминкой. Торгуете Америку через фьючерсы на Мосбирже? Сегодня покупали падение или ждёте дна?

Обзор ключевых событий на американском рынке за 13–14 октября 2026 года, итоги и что ожидать в ближайшие дни. 📊 Отчётность крупнейших банков (13–14 октября) Старт сезона отчётности за III квартал оказался смешанным. 13 октября (вторник): · JPMorgan Chase: прибыль на акцию $5.75, выручка $50.9 млрд — не оправдала ожиданий из-за убытков по инвестиционным бумагам · Goldman Sachs: прибыль $17.01 на акцию — значительно превысила прогнозы благодаря сильному трейдингу акциями; акции держались относительно устойчиво · Citigroup: прибыль выросла на 53% до $2.85 на акцию — лучший результат за десятилетие, но акции упали на 5.6% из-за опасений по поводу неизменного целевого показателя рентабельности · Wells Fargo: прибыль $1.87 на акцию (чуть выше ожиданий), но выручка $21.87 млрд не дотянула до консенсуса; резервы под кредитные потери выросли до $1.03 млрд; акции упали на 3.1% 14 октября (среда): · Bank of America: чистая прибыль снизилась на 17% из-за резерва в $1.2 млрд на штрафы регуляторов (нарушения AML); скорр. EPS $1.08 против ожиданий $1.10; акции упали на 6.6–7.3% · Morgan Stanley: прибыль и выручка превысили прогнозы благодаря управлению капиталом и трейдингу акциями, но акции всё равно снизились на 2.2–2.7% · BlackRock: рекордный объём активов под управлением ($15.488 трлн), выручка +19%, скорр. прибыль превысила ожидания; акции выросли на 3.3–3.7% --- 📈 Макроэкономические данные CPI за сентябрь (опубликован 14 октября): · Общий CPI: +3.7% г/г (ожидалось 3.6%), максимум с апреля; м/м +0.6% — самый резкий рост за 5 месяцев · Базовая инфляция (без еды и энергии): +2.6% г/г (ожидалось 2.5%), м/м +0.3% (ожидалось 0.2%) · Драйверы: бензин +9.1% м/м (+34.2% г/г), топочный мазут +15.3% м/м; давление распространилось и на другие категории — авиабилеты, подержанные авто, образование, одежда · Реакция рынка: доходность 10-летних трежерис подскочила до 5.304% (+8.7 б.п.), 2-летних — до 4.916% (+12.3 б.п.) --- 💹 Динамика рынка 13 октября (вторник): · Dow Jones: 51 670.10 (−0.35%) · S&P 500: 7 805.45 (−0.02%) · Nasdaq: 27 204.38 (−0.15%) · Секторы: энергетика (+1.74%) и коммуникации (+0.88%) лидировали; здравоохранение (−1.33%) и финансы (−0.41%) отставали · Чипы: Philadelphia Semiconductor Index — пятая сессия подряд в минусе; Applied Materials рухнул на 6.7%, Micron −3.6% на фоне отчёта о прогрессе китайского производителя памяти CXMT 14 октября (среда, начало торгов): · Dow Jones: 51 830.55 (+0.31%) · S&P 500: 7 780.39 (−0.32%) · Nasdaq: 27 081.18 (−0.45%) 🔮 Что ожидать в ближайшие дни 1. Реакция ФРС на CPI. Вероятность повышения ставки на заседании 27–28 октября, по данным CME FedWatch, подскочила до 53.7% после публикации CPI (до данных — 21.6%) . Однако часть аналитиков сомневается: повышение за два месяца до промежуточных выборов — беспрецедентный шаг 2. Продолжение сезона отчётности. На неделе отчитываются Tesla, Netflix и другие крупные компании. Консенсус FactSet ожидает рост прибыли S&P 500 на 29.6% г/г — один из лучших показателей в истории 3. Давление на чипы. Сектор остаётся под давлением из-за: · опасений по поводу китайской конкуренции (CXMT) · комментариев о «казино-подобных спекуляциях» в чипах · ожиданий по снижению спроса на оборудование для памяти в 2027 г. 4. Геополитика. Напряжённость вокруг Ирана (возможные совместные удары США и Израиля до выборов) и ситуации в Саудовской Аравии добавляет волатильности нефти и рисковым активам #S&P500

Падение китайских акций в конце сентября 2026 года было вызвано комбинацией внешних технологических ограничений, слабых макроэкономических данных и фактора предпраздничной осторожности. Вот основные причины: 🚨 Технологические ограничения и геополитика · Удар по AI-инфраструктуре: В США предложили законопроект, ограничивающий использование китайских компонентов (оптических трансиверов) в центрах обработки данных AI. Это обрушило акции производителей Innolight и Eoptolink, а за ними и весь сектор . · Угроза для чипмейкеров: Появилась информация, что Китай может разрешить местным компаниям покупать новые чипы Nvidia. Инвесторы испугались, что западные чипы вытеснят местных производителей (SMIC, Cambricon) с рынка . 📉 Слабая экономика и разочарование в стимулах · Замедление экономики: Рост промышленной прибыли замедлился (15.7% против 17.6% ранее), что усилило опасения по поводу неравномерного восстановления и слабого внутреннего спроса . · Недостаточные стимулы: Новые меры поддержки (кредиты, субсидии по ипотеке) были восприняты как слишком слабые для решения структурных проблем экономики, что не добавило оптимизма инвесторам . 📅 Сезонный фактор: эффект длинных праздников · Предпраздничная распродажа: В преддверии недельных выходных по случаю Дня образования (с 1 октября) трейдеры традиционно сокращают риск. Многие закрывали позиции, чтобы не оставаться с активами на время закрытия рынка и не зависеть от новостей извне . --- #A股 #AI

🌍 ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ ДАЙДЖЕСТ НОЧИ | 24 сентября 2026 Ключевые инновации и киберсобытия, изменившие цифровой ландшафт за последние часы: 🔹 Автономная навигация и дроны: В центре внимания — технология «сети маяков», позволяющая беспилотникам совершать дальние полеты без постоянного радиоканала с оператором. Это значительный шаг вперед в развитии автономных систем, снижающий зависимость от помехозащищенной связи и меняющий концепцию ведения боевых действий и логистики. 🔹 Кибербезопасность и инфраструктура: Серия ударов по дата-центрам в Киеве привела к массовым сбоям связи не только у военных, но и у гражданских пользователей. Инцидент подчеркивает растущую уязвимость физической инфраструктуры облачных сервисов перед лицом гибридных атак и стимулирует пересмотр стандартов резервного копирования данных в регионе. 🔹 Геополитика высоких технологий: На фоне переговоров Си Цзиньпина и Трампа в Вашингтоне (23–25 сентября) ожидается обсуждение регулирования экспорта чипов и алгоритмов ИИ. Технологический сектор США и Китая находится в напряжении, ожидая новых тарифных ограничений или, наоборот, снятия запретов на поставку оборудования для производства полупроводников. 🔹 Медиа и цифровая идентичность: Внесение блогера Юрия Дудя в список террористов РФ вызывает широкий резонанс в IT-сообществе. Эксперты обсуждают риски блокировки платформ, хостящих его контент, и вопросы юрисдикции цифровых прав в условиях ужесточения государственного контроля над интернет-пространством. 🔹 Энергетические технологии: Рост цен на нефть из-за геополитики ускоряет внедрение альтернативных источников энергии в промышленном секторе. Компании инвестируют в системы мониторинга энергопотребления дата-центров, чтобы снизить операционные расходы в условиях волатильности рынков сырья. Цифровой мир меняется быстрее, чем мы успеваем обновлять ПО! 💻 #AI

Следующие победители AI-гонки могут оказаться не в Кремниевой долине, а в Азии Крупнейший фонд PIMCO (за 3 года обогнал 97% конкурентов) резко меняет стратегию: он сокращает вложения в гиперскейлеров и «Великолепную семёрку» (дорого и перегрето) и делает ставку на производителей «кирпичей» для AI-инфраструктуры — память, чипы, оптику, системы охлаждения, кабели, трансформаторы, электроэнергию и металлы. И здесь фокус смещается на Азию, особенно на Китай. США пытаются ограничить доступ КНР к передовым чипам, но это лишь подстёгивает китайскую индустрию создавать собственную экосистему. — Huawei уже серьёзно укрепилась на внутреннем рынке AI-чипов, а DeepSeek адаптирует модели под китайское «железо», снижая зависимость от Nvidia. — CXMT (китайский производитель памяти) начал тестовый выпуск HBM3E — критически важной для ускорителей высокоскоростной памяти. Пока отставание от Samsung и SK Hynix есть, но сам факт говорит о темпах. — IPO поддерживаемой Tencent компании Enflame на Шанхайской бирже вызвало ажиотаж: спрос превысил предложение в 6000 раз. Отдельный козырь Китая — редкоземельные металлы. Он контролирует около 90% мировых перерабатывающих мощностей. И 4 сентября Reuters сообщило, что некоторые китайские поставщики фактически приостановили поставки в США. Это может стать критическим фактором, ведь AI требует не только GPU, но и серверы, электросети, двигатели и материалы. Да, США пока лидируют в передовых моделях и инфраструктуре Nvidia. Но у Китая — промышленный масштаб, собственная цепочка поставок, доступ к дешёвым ресурсам и умение быстро внедрять технологии. Многие эксперты (включая CSIS) уже признают: китайские модели вплотную приблизились к американским, а по части OpenAI — даже превосходят. PIMCO уже наращивал позиции в Samsung, SK Hynix и TSMC. Теперь, похоже, главная битва развернётся за то, кто заработает на следующем триллионе AI-капзатрат. И значительная часть этой цепочки — именно в Китае. --- 10 хештегов: #AI

🌍 Мировой рынок полупроводников в 2025–2026 годах продолжает стремительно меняться. По данным ОЭСР, пять ведущих экономик контролируют 87% глобальных мощностей по производству晶圆. Кто в ТОП-5? 🏆 1. Тайвань (Китай) — абсолютный лидер с долей более 60% мирового рынка и 90% всех самых передовых чипов. Именно здесь производят 2-нм и 3-нм晶圆 для ИИ и смартфонов. Если остановить Тайвань — мировая технологическая индустрия остановится за недели. 🥈 2. Южная Корея — мировой король памяти. Samsung и SK Hynix поставляют более 30% всей DRAM и NAND-памяти, включая HBM для обучения больших ИИ-моделей. 🥉 3. Китай — бурный рост и курс на самообеспечение. SMIC уже освоил производство 5–7 нм без EUV-литографии. Китай также лидирует в зрелых техпроцессах (≥20 нм) и силовой электронике, а к 2030 году ставит цель достичь 70% самообеспеченности. 🇺🇸 4. США — возвращение производства. Благодаря закону CHIPS, Intel и TSMC строят «мега-фабрики» в Аризоне и Огайо. США остаются лидерами в дизайне чипов (NVIDIA, AMD, Qualcomm). 🇯🇵 5. Япония — незаменимый поставщик. Страна производит 50% всех полупроводниковых материалов и 30% производственного оборудования. Без японской光刻技术和 химикатов производство чипов невозможно. Главный вывод: мир уходит от монополии к «гонке вооружений» в сфере микроэлектроники. Каждая страна строит свой «кремниевый щит». Как вы думаете, сможет ли кто-то догнать Тайвань в ближайшие 5 лет? 👇 --- Хештеги (10 шт.): ь

Технологический рывок Alibaba: 10 главных новинок, которые меняют правила игры Китайский гигант не сбавляет оборотов, стремительно превращаясь в одного из лидеров мирового ИИ-рынка. От флагманских языковых моделей до робототехники и собственных чипов — вот топ-10 прорывных технологий Alibaba, о которых стоит знать прямо сейчас. 1. Qwen3.8-Max — флагманская ИИ-модель с 2,4 трлн параметров и контекстным окном до 1 млн токенов. Способна к автономному программированию и устойчивой работе без вмешательства человека. 2. RynnBrain — модель ИИ для робототехники, которая позволяет машинам видеть предметы, принимать решения и взаимодействовать с физическим миром (например, сортировать фрукты). 3. Qwen Robot Suite — первый набор LLM для «воплощённого ИИ». Включает три модели: для навигации (Qwen-RobotNav), прогнозирования сцен (Qwen-RobotWorld) и физических манипуляций (Qwen-RobotManip). 4. Ускоритель Zhenwu M890 — ИИ-чип нового поколения от подразделения T-Head с 144 ГБ памяти. В 3 раза быстрее предшественника, уже отгружено более 560 000 единиц. 5. Qwen 3.7-Max — модель, оптимизированная для написания кода и агентских задач. Способна непрерывно работать 35 часов без потери производительности. 6. Accio Agent — ИИ-помощник для глобальной B2B-торговли. Автоматизирует 70% рутинных задач: от разработки продуктов до поиска поставщиков. 7. Умные очки Quark — носимый гаджет на базе ИИ-модели Qwen. Позволяют совершать онлайн-покупки, переводить текст в реальном времени и мгновенно определять цены товаров. 8. AI Mode на Alibaba.com — новая функция с агентным ИИ, встроенная в пользовательский путь. Уже обеспечила рост заказов в Европе на 57%. 9. ИИ-переводчик Macro MT — большая языковая модель для международной торговли. Помогает продавцам AliExpress общаться с покупателями на их родном языке. 10. Процессор Xuantie C930 и ноутбук RuyiBOOK — серверный чип на архитектуре RISC-V и ноутбук на его базе. Стратегический шаг к технологической независимости от импортных решений. --- Хештеги: #ИИ

3 августа: нефть дешевеет на надежде, которую Иран пока не подтверждает Главный рыночный сюжет 3 августа — резкое снижение нефти. Утром Brent теряла около 4,9% и опускалась до 83,65 доллара за баррель после решения США отложить новые удары по Ирану. Рынок воспринял паузу как шанс на ослабление напряжённости вокруг Персидского залива и Ормузского пролива. Но говорить о состоявшейся деэскалации рано. Дональд Трамп заявил о начале переговоров, тогда как МИД Ирана сообщил, что Тегеран сейчас не ведёт переговоры с Вашингтоном. Иными словами, из нефтяной цены ушла часть премии за риск, однако сам риск никуда не исчез. Удешевление топлива поддержало американский рынок и акции авиакомпаний, но бумаги производителей чипов снова оказались под давлением. Получился показательный разрыв: геополитическая тревога временно ослабла, а сомнения в окупаемости крупных вложений в искусственный интеллект сохранились. Пока это реакция на заявления, а не подтверждение устойчивого разворота. Следующий ориентир — реальные переговоры и восстановление безопасных перевозок через Ормузский пролив. Без этого нефть останется чувствительной к любой новой эскалации. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

Технологическое противостояние США и Китая достигло нового уровня. Пока одна страна делает ставку на фундаментальную науку и прорывные чипы, другая — на масштабирование и тотальное внедрение. Разбираем главные разработки 2025–2026 годов. 🇺🇸 США: ставка на ИИ-инфраструктуру и оборонные технологии 🔹 3D-чип для ИИ — инженеры создали первый монолитный 3D-чип, работающий в 10 раз быстрее традиционных 2D-аналогов. Вертикальная интеграция памяти и вычислений обходит «стену памяти» — узкое место всех современных архитектур. 🔹 Аналоговые «мозги» для дронов — Пентагон заказал DARPA разработку нейросетей на биологических принципах предиктивного кодирования. Цель — сверхэнергоэффективный ИИ для автопилотирования. 🔹 Орбитальные дата-центры — SpaceX прорабатывает вынос серверов в космос для снижения энергопотребления ИИ-вычислений. 🔹 Программа SHOTCALLER — $10,8 млрд на 25 секретных вооружений для сдерживания Китая. 🔹 Квантовое лидерство — США сохраняют первенство в большинстве квантовых исследований, а также доминируют в биомедицине и нейропротезах. 🇨🇳 Китай: догоняет и обгоняет 🔹 66 из 74 критических технологий — Китай лидирует по доле высокоцитируемых исследований, включая облачные вычисления, компьютерное зрение и генеративный ИИ. 🔹 Первый универсальный 6G-чип — покрывает весь спектр от 0,5 до 115 ГГц. Скорость — свыше 100 Гбит/с, 50 ГБ фильм за секунды. 🔹 Орбитальные дата-центры — включены в госстратегию. 🔹 Квантовый компьютер Zuchongzhi 3.0 — прототип сверхпроводящего квантового компьютера. Китай уже лидирует в квантовых коммуникациях и активно догоняет в вычислениях и сенсорах. 🔹 «Искусственное солнце» EAST — мировой рекорд: 100 млн °C более 1000 секунд. 🔹 Ториевый ядерный реактор — новый тип ядерной энергетики. 🔹 Эсминцы типа 055 и рельсотроны — 10 кораблей водоизмещением 13 тыс. тонн. Ведутся испытания рельсотронов с ИИ-управлением. Итог: Китай лидирует по масштабу и количеству, США — по качеству фундаментальных прорывов. Гонка только начинается. Хештеги: #ИИ #6G

27 июля: нефть дала рынкам передышку, тарифы — нет Главный сигнал дня пришёл с нефтяного рынка. После паузы в ударах США и Ирана Brent дешевела примерно на 7–8%, опускаясь в течение дня ниже 90 долларов за баррель. Угроза нового витка топливной инфляции ослабла, но это пока передышка, а не возвращение к спокойному рынку. Средняя цена бензина в США остаётся около 4,11 доллара за галлон, поэтому прежний скачок нефти всё ещё отражается на расходах домохозяйств и бизнеса. Уже 28–29 июля состоится заседание Федеральной резервной системы США. Падение нефти снижает краткосрочное инфляционное давление, однако регулятору приходится учитывать и другую силу: новые американские пошлины. С 24 июля ставки в 10% и 12,5% распространяются на товары из 60 торговых партнёров. Для компаний это риск дополнительных издержек, а для покупателей — более высоких цен на импорт. Самая громкая биржевая история дня пришла из Китая. Акции производителя памяти CXMT выросли на 466% в первый день торгов в Шанхае. Компания привлекла не менее 8,6 млрд долларов, а её капитализация приблизилась к 3,3 трлн юаней. Такой дебют показывает масштаб спроса на всё, что связано с искусственным интеллектом и производством чипов, но сам по себе не доказывает устойчивость этой оценки. Картина 27 июля получилась противоречивой. Геополитическая премия в нефти сократилась, но тарифное давление сохранилось, а капитал продолжил искать рост в технологиях. Поэтому ближайшее решение ФРС рынок будет читать не только через ставку, но и через оценку инфляционных рисков. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

15 июля: ИИ-бюджеты уходят в «железо» Две корпоративные новости показали, как меняется экономика искусственного интеллекта. ASML завершила второй квартал с выручкой 9,3 млрд евро и чистой прибылью 2,9 млрд евро. Производитель оборудования для выпуска чипов повысил прогноз годовой выручки до 43–45 млрд евро. У IBM картина оказалась сложнее. В предварительных результатах за второй квартал компания сообщила, что в конце июня клиенты переносили часть капитальных расходов на серверы, системы хранения данных и память, стараясь закупить дефицитное оборудование до ожидаемого повышения цен. IBM не успела подстроиться к этой смене приоритетов, а несколько крупных сделок не закрылись в намеченные сроки. После сообщения акции компании упали примерно на 25 процентов. Прямой связи между результатами ASML и IBM нет: компании работают на разных уровнях технологической цепочки. Но новости складываются в один сигнал. Расходы на ИИ не исчезают, а всё заметнее концентрируются в физической инфраструктуре. Поэтому рост ИИ-рынка уже не означает одинаково хорошие условия для производителей оборудования, поставщиков серверов и разработчиков программного обеспечения. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

13 июля: новый нефтяной удар и первая трещина в чиповом ралли Понедельник открыл неделю с двух встречных сюжетов. Первый — новый скачок нефти вокруг Ормузского пролива; второй — резкая распродажа в производителях чипов, которая впервые похожа на проверку ИИ-ралли на прочность. Тянут они в разные стороны: дорогая нефть подпитывает инфляционную тревогу и разговор о более высоких ставках, а обвал в полупроводниках бьёт по тому самому оптимизму, который весь год держал рынки. Нефтяная история снова вышла на первый план. Brent поднимался почти к 79 долларам за баррель, WTI — к 74, после того как удары по судоходству и обмен атаками между США и Ираном вернули страх перебоев с поставками. Дело не ограничивается биржей: нефть быстро протекает в бензин, логистику и авиабилеты, а оттуда — в инфляционные ожидания. Поэтому энергия снова стала фильтром, через который рынок читает остальные новости дня. Самый громкий биржевой эпизод пришёл из Азии. SK Hynix, лишь в пятницу ярко дебютировавшая на Nasdaq, в понедельник рухнула в Сеуле на 15,4 процента; корейский Kospi проваливался почти на девять процентов с остановкой торгов, а отраслевой индекс полупроводников опустился более чем на одиннадцать процентов от июньского пика. Пока это не разворот ИИ-истории, но первый крупный тест на то, выдержат ли акции цену, которую в них уже заложили. За биржевым шумом виден сюжет, который ближе к домохозяйствам. Искусственный интеллект перестаёт быть темой одних лишь акций и всё заметнее проявляется в счетах за электричество и в цене электроники. Крупнейшие технологические компании готовы вложить в инфраструктуру ИИ около 720 миллиардов долларов за год, дата-центры давят на энергосети, а нехватка памяти уже подбросила часть чипов в цене. В Вашингтоне обсуждают соглашение с коммунальными компаниями и операторами дата-центров, чтобы растущие расходы не легли напрямую на население. Азия дала и второй, более спокойный сигнал. Рост китайской экономики во втором квартале ожидается скромнее прежнего, около 4,5 процента, при вялом внутреннем спросе; при этом тайваньская TSMC показала рекордную квартальную выручку, прибавив более чем на треть год к году. Расклад выходит двойственным: мировой спрос на ИИ держит фабрики и экспорт, но не лечит слабое потребление и не снимает вопрос о новой поддержке китайской экономики. Отдельным напоминанием о цене этой перестройки стал Volkswagen, допустивший ещё около пятидесяти тысяч сокращений сверх ранее согласованных: счёт за нефтяную наценку и стройку ИИ-мощностей где-то всё равно приходится оплачивать. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений.

10 июля: кто оплатит топливо, чипы и подорожавшую жизнь 10 июля экономическую повестку удобнее читать через один вопрос: кто оплатит сразу три статьи расходов — перебои с топливом, гонку вложений в искусственный интеллект и удорожание повседневной жизни. Июльское обновление Международного валютного фонда (МВФ) дает этому фон: мировой рост на 2026 год оценен в 3,0%, а прогноз глобальной инфляции поднят до 4,7%. Дезинфляция застопорилась, и энергетический шок тянет цены в обратную от смягчения ставок сторону. Острее всего сейчас выглядит рынок топлива. Дизель, авиакеросин и бензин напряженнее сырой нефти: после ударов по инфраструктуре и сбоев вокруг Ормузского пролива именно нефтепродукты потеряли запас гибкости. Россия ввела запрет на экспорт дизеля вдобавок к ограничениям по бензину и керосину, а Международное энергетическое агентство (IEA) понизило оценку добычи в стране после атак на энергообъекты. Дорогое топливо переходит в стоимость перевозок, сельхозработ и авиабилетов, поэтому инфляционный сигнал расходится далеко за пределы нефтяных котировок. Второй сюжет — рекордный аппетит капитала к ИИ-чипам. SK Hynix вышла на Nasdaq и привлекла около 26,5 млрд долларов, обойдя листинг Alibaba 2014 года и став крупнейшим в США размещением иностранной компании. Почти одновременно Micron подняла план вложений в США до 250 млрд долларов до 2035 года. Дальше рынок ждет отчет TSMC и старт сезона отчетности банков: от них хотят понять, держится ли спрос на памяти и логике под ценами, которые уже заложены в акции. Третья линия ближе всего к домохозяйствам. В США продажи готового жилья в июне снизились на 2,4%, при этом медианная цена обновила рекорд на уровне 440 600 долларов, а ставка по 30-летней ипотеке держалась около 6,49%. Параллельно энергосистема работала на пределе: во время жары недельная генерация электроэнергии впервые превысила 100 000 ГВт·ч, а сеть PJM подходила к историческому пику нагрузки. Жилье и электричество перестают быть техническими темами и становятся политически чувствительными, потому что бьют по бюджету семьи напрямую. Все это сходится к спору о том, можно ли мерить экономику биржевым индексом. Недавняя церемония с открытием торгов прямо из Овального кабинета превратила рост рынка в политическое табло, но почти 40% американских семей вообще не владеют акциями, а верхний 1% держит более половины рыночных активов. Отсюда и главный нерв дня — не уровень индекса, а распределение: чей карман примет на себя топливную наценку, стройку ИИ-мощностей и подорожавшие базовые расходы. Итог 10 июля не про один риск. Оптимизм вокруг искусственного интеллекта приходится проверять топливной инфляцией и тем, как дорожает обычная жизнь, а свежие макроданные этот счет уже подтверждают. День лучше читать как проверку на то, кто способен нести три издержки одновременно, не перекладывая их целиком на потребителя. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ