🏆 НРА подтвердило рейтинг надежности АО «ТРИНФИКО» на уровне «A+|ru.iv|» Прогноз по рейтингу – стабильный 📌 Национальное Рейтинговое Агентство подтвердило рейтинг надежности и качества услуг АО «ТРИНФИКО» на уровне «A+|ru.iv|» (высокая степень надежности и качества услуг инвестиционных компаний). Компания продолжает наращивать клиентскую базу и диверсифицировать активы под управлением. В качестве ключевых факторов сохранения рейтинговой оценки эксперты Агентства отмечают: 🔹 активное развитие продуктовой линейки на организованном рынке Мосбиржи и внебиржевых рынках, а также предоставление индивидуального подхода в работе с крупными клиентами 🔹 расширение агентской партнерской сети и запуск собственной сети продаж 🔹 снижение концентрации доходной базы и высокая оценка доли основного бизнеса 🔹 высокое качество системы управления рисками, соответствующее масштабам и характеру деятельности Компании 🔹 продолжительный опыт работы Компании на российском финансовом рынке (более 30 лет) 🔍 Эксперты Агентства высоко оценили показатели операционной эффективности и подчеркнули, что показатель стрессовой ликвидности АО «ТРИНФИКО» продолжил расти (усредненный за три года параметр - 1.49). Усредненные операционные показатели (ROE и CTI) сохраняются на стабильно высоком уровне. 📌 Рейтингу присвоен «Стабильный» прогноз, что предполагает сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 месяцев. При присвоении рейтинга применялась Методология присвоения некредитных рейтингов надежности и качества услуг инвестиционных компаний по национальной шкале для Российской Федерации. В качестве существенных источников информации, используемых при определении рейтинга, использовалась Информация, предоставленная АО «ТРИНФИКО», данные, размещенные на сайте Компании; данные, размещенные на сайте Банка России. Некредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Национального Рейтингового Агентства информации о Компании, которую Экспертный комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении некредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии. #нра #тринфико #рейтинг

Что такое дивидендный гэп и стоит ли его опасаться? После наступления дивидендной отсечки, когда закрывается реестр акционеров, котировки ценных бумаг в большинстве случаев показывают техническое снижение. Это явление известно как дивидендный гэп и может быть использовано для улучшения финансовых позиций инвесторов. 📌Механизм дивидендного гэпа Некоторые эмитенты ценных бумаг выплачивают дивиденды раз в квартал, другие — раз в полгода, третьи — раз в год. Нередки случаи, когда акционеры на общем собрании принимают решение вообще не выплачивать дивиденды за отчетный период, чтобы направить прибыль на развитие компании.[1] Дивидендная отсечка указывает на то, что наступает новый этап в финансовом календаре компании. Те, кто владел акциями компании до закрытия реестра, могут рассчитывать на дивиденды за предыдущий период. Если приобрести акции на следующий день после отсечки, выплата дивидендов по ним не произойдет.[1] 📌Почему стоимость акций снижается? До даты закрытия реестра акции торгуются с поправкой на анонсированные дивиденды, которые закладываются в котировки. После отсечки обычно происходит снижение стоимости бумаг на сумму дивидендов, так как их выплата — это автоматическое уменьшение капитала эмитента. Дивидендный гэп — это не катастрофа, а закономерное и прогнозируемое явление. ☝️Основные стратегии торговли После объявления о выплате дивидендов акции обычно растут в цене, так как инвесторы стремятся сделать выгодную краткосрочную инвестицию (исключение — когда дивиденды ниже ожиданий рынка). Во время гэпа акции дешевеют, что дает возможность купить активы со скидкой, однако риски зависят от экономических и геополитических факторов. Инвесторы применяют три ключевые стратегии: 🔹 Покупают акции перед отсечкой на фоне их подорожания, чтобы получить дивиденды и продать бумаги после восстановления цены (закрытия гэпа). 🔹 Вкладываются в акции после отсечки в расчете на заработок при закрытии гэпа или на последующих дивидендах. 🔹 Инвестируют задолго до отсечки до новостей о дивидендах. После объявления выплат акции растут, и их можно выгодно продать или дождаться самих дивидендов. 📌Закрытие гэпа Закрытие гэпа — это восстановление стоимости акций до прежнего значения. У одних компаний на это уходит несколько дней, у других — недели или месяцы. Спрогнозировать сроки сложно, но помогает анализ финансовой отчетности и дивидендной политики эмитента. 🔔На что еще стоит обратить внимание Перед торговлей на гэпе важно изучить дивидендную политику и отчетность компании. Например, если компания давно не платила дивиденды, но имеет хорошую чистую прибыль по итогам года, вероятность выплат высока. При торговле на дивидендном гэпе не стоит: 🔸 Открывать шорты перед отсечкой (доходность нивелируется брокерской комиссией и компенсацией за дивиденды). 🔸 Делать упор на маржинальную торговлю (при долгом закрытии гэпа проценты за маржиналку придется платить сразу, а прибыль отложится). 🔸 Вкладывать крупную сумму только в один актив. Также важно помнить, что Мосбиржа работает в режиме Т+1 (расчеты происходят на следующий день). Чтобы попасть в реестр акционеров, бумаги нужно покупать минимум за сутки до отсечки. Информация является независимым мнением Компании и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #тринфико #стратегия #обучение

Всем привет! Подводим некоторые итоги прошедших недель. 🗓️ Рынок акций в последние недели перестал реагировать на нефтяные импульсы и в большей степени сфокусировался на внутренних историях. $IMOEXF скользил в нисходящем боковике диапазона 2700-2760 п., т.к. инвесторы в акциях отыгрывали влияние укрепившегося рубля, а также вероятность реализации бюджетных и фискальных рисков. При сохранении текущего информационного фона, полагаем, что рынок может вернуться к осторожному росту к следующей пятнице, когда ЦБ, согласно ожиданиям, примет решение о снижении ключевой ставки до 14.5%. Что происходит в портфеле За прошедшие недели структурно портфель стратегии &Тринфико_Импульс в своей основе не изменился. Основу портфеля по-прежнему составляют акции крупных и активно развивающихся финтех-компаний. В то же время портфель стал более диверсифицированным: с учетом $TMON@ количество позиций выросло с 10 до 13 «имен». В рамках изменений: 📈 Открыли позиции в ряде акций с перспективой роста в ближайшие несколько месяцев 🛒 Ребалансировали позиции в ритейлерах, частично переложившись из $X5 в $LENT – компания успешно реализует свою стратегию развития и показывает лучшую динамику роста бизнеса в отрасли 🛢️ Увеличили экспозицию на нефтегазовый сектор за счет $ROSN, бенефициара нефтяного ралли 🔹 В спекулятивной части портфеля «в плюсе» закрыли идею в $CNRU и открыли позиции: • $POSI, одном из лидеров в сфере кибербезопасности 🖥️ • $PRMD, которая на следующей неделе представит финансовые результаты и поделится планами развития на Дне Инвестора 💊 Сохраняем существенную долю в $TMON@ под интересные инвестиционные и спекулятивные возможности при возможной коррекции рынка. #обзоррынка #акции #ТРИНФИКО

🔹 VK подвела итоги 2025 года: выручка увеличилась на 8%, убыток резко сократился. По итогам отчетного периода выручка компании достигла 159,96 млрд руб. против 147,57 млрд руб. годом ранее. Скорр. EBITDA по итогам отчетного периода составила 22,58 млрд руб. Чистый убыток за год сократился почти в пять раз — до 22 млрд руб. 🔹 Доходы: реклама остается главным драйвером. Основной вклад в выручку VK в 2025 году по-прежнему обеспечила онлайн-реклама. Этот сегмент принес компании 98,34 млрд руб. и сохранил статус ключевого источника дохода. Вторым заметным направлением стали пользовательские платежи: на них пришлось 23 млрд руб. Дополнительную выручку компания получила за счет своих технологических вертикалей. Так, направление образовательных технологий принесло VK 7,29 млрд руб., а решения для бизнеса - еще 17,63 млрд руб. 🔹 Расходы: компания стала эффективнее. На фоне роста доходов VK смогла сократить операционные расходы на 9,2%, до 138,64 млрд руб. Наиболее заметно снизились вознаграждения агентам и партнерам - с 53,04 млрд до 43,66 млрд руб. Почти на 5 млрд руб., до 16,62 млрд руб. снизились и маркетинговые расходы. При этом расходы на персонал, напротив, продолжили расти. В 2025 году они выросли на 4,2%, до 67,68 млрд руб. Рост оказался умеренным, но показал, что компания по-прежнему инвестирует в команду и человеческий капитал, несмотря на общий курс на оптимизацию затрат. 🔹 Убыток снизился в 5 раз, а капитал вырос более чем вдвое. Одним из главных итогов года стало резкое сокращение чистого убытка от продолжающейся деятельности со 100,3 млрд руб. до 22 млрд руб. Это важный сигнал рынку о существенно более устойчивом финансовом состоянии VK. Ключевым корпоративным событием года стало размещение новых бумаг по закрытой подписке, благодаря которому 25 июня 2025 года VK привлекла 112 млрд руб. Полученные средства были направлены на погашение кредитов с плавающей процентной ставкой, что позволило снизить долговую нагрузку. За год акционерный капитал VK вырос более чем в 2 раза, до 573,3 млрд руб. Несмотря на улучшение финансовых результатов, дивиденды по акциям VK по-прежнему не выплачивались. Впрочем, с учетом курса на снижение долговой нагрузки и укрепление финансовой устойчивости рынок, скорее, будет оценивать отчетность не через дивидендный фактор, а через темпы восстановления бизнеса и способность компании удерживать маржинальность в 2026 году. $VKCO #акции #ТРИНФИКО #стратегия

Российский фондовый рынок: геополитика и ключевая ставка Всем привет! Российский рынок акций продолжает торговаться в широком боковике 2700-2800п., по-прежнему фокусируясь на геополитике и товарных рынках. 🔹 Снижение «ключа» до 15.5% Банком России безусловно стало приятным сюрпризом для инвесторов, т.к. общий консенсус предполагал сохранения ставки. Решение по ставке и подтвержденная регулятором перспектива дальнейшего снижения процентных ставок в значительной степени были и будут абсорбироваться в главную очередь долговыми инструментами. 🔹 В акциях же бенефициарами смягчения денежно-кредитной политики остаются банки, IT&финтех сектор, а также компании с высокой долговой нагрузкой. Но в текущих условиях основное влияние на динамику широкого рынка акций будет оказывать развитие переговорного трека по Украине. В случае не достижения зримого результата по итогам встречи в Женеве можно ожидать попытки скорректироваться в 2675-2700п. по индексу Мосбиржи. 🔹 Из корпоративных новостей отметим январскую отчетность «Сбера» - чистая прибыль по РСБУ выросла до 161,7 млрд руб. (+21,7% г/г); публикацию результатов по МСФО за 2025 год НОВАТЭКа и «Норникеля». Сегодня мощно отчитался Яндекс – выручка за год выросла на 32%, до 1.4 трлн руб., скорр. EBITDA увеличилась на 49%, до 281 млрд руб., а чистая прибыль на 40%. Обращаем внимание на рост рентабельности по EBITDA до 19.5%, за счет улучшения показателя во всех сегментах. Руководство компании рекомендовало к выплате финальные дивиденды в размере 110 руб. на акцию и «нацелилось» на 1.7 трлн руб. выручки и 350 млрд руб. по EBITDA на конец 2026 года. С учетом форвардных мультипликаторов компания стоит дешевле своих «коллег» по сектору и сохраняет высокий потенциал для роста. Вместе с $OZON и $DOMRF акции $YDEX остаются основой нашего портфеля стратегии. 💼 За прошедшую неделю структурно портфель стратегии &Тринфико Импульс в своей основе не изменился. В спекулятивной части портфеля мы расширили перечень имен за счет акций компаний нефтегазового и «финтех» секторов. Сохраняем существенную долю в TMON под интересные инвестиционные и спекулятивные возможности при возможной коррекции рынка. #обзоррынка #акции #ТРИНФИКО #стратегия

$GMKN представил итоги 2025 года 🗓️ Компания «Норникель», являющаяся крупнейшим в мире производителем палладия и никеля, представила свои результаты за 2025 год. Компания полностью выполнила свой план по сбыту металлов в 2025 году, одновременно сократив уровень запасов готовой продукции. Объемы производства в целом совпали с прогнозами самой компании: · Никель: 199 тыс. тонн (−3% г/г) - снижение из-за роста доли руд с более низким содержанием металла. · Медь: 425 тыс. тонн (−2% г/г) - по тем же причинам · Палладий: 2 725 тыс. тройских унций (~0% г/г) - на уровне 2024 года · Платина: 667 тыс. тройских унций (~0% г/г) - чуть выше прогноза компании 🔹 Выручка предприятия составила $13,763 млрд (прогноз - $14 млрд), а валовая прибыль - $2,47 млрд (на $655 млн больше, чем в 2024 году). Чистая прибыль выросла на 36% до $2,5 млрд. Прибыль на одну акцию компании за отчетный период составила $0,127 против $0,086 в 2024 году. Показатель EBITDA достиг $5,7 млрд. Рентабельность EBITDA почти не изменилась год к году - на уровне 41%, что заметно ниже исторических пиков (60% в 2022 году, 48% в 2023), но для текущей ценовой конъюнктуры результат очень неплохой. Давление на маржу оказали выросшие в 2025 году из-за инфляции расходы (з/п, транспорт и оборудование), укрепившийся рубль и профицит на рынке никеля. 🔹 FCF достиг $3,5 млрд и является одной из самых сильных метрик отчета, но после вычета процентных расходов (~$1,9 млрд) и дивидендов миноритариям Быстринского ГОКа скорректированный FCF оценивается на уровне около $1,5 млрд. Именно скорректированный FCF - дивидендная база Норникеля. 🔹 Напомним, что дивиденды не выплачивались с декабря 2023 года. По выплатам дивов за 2025 год окончательного решения пока нет, но вероятность положительного исхода невысока. Основные надежды на возврат компании к дивидендным выплатам связаны с 2026 годом. Напомним, что в декабре глава Потанин сообщил, что компания «уже закладывает в бюджет-2026 положительный денежный поток для дивидендов». 🔹 По нашему мнению, акции «Норникеля» являются ставкой на суперцикл в цветных металлах (медь, палладий, платина) и возврат к дивидендам в 2026 году. Отчет за 2025 год показал, что бизнес восстанавливается: прибыль растет, долг стабилизируется, FCF вернулся к сильным уровням. Считаем, что акции компании фундаментально интересны и сохраняют потенциал роста от текущих уровней на 20-25% по итогам 2026 года. #обзоркомпании #акции #ТРИНФИКО

$AFLT представил итоги 2025 года 🗓️ ПАО «Аэрофлот» опубликовало финансовый отчет РСБУ по итогам своей работы за 2025 год, согласно которому выручка компании увеличилась на 6.7% г/г, до 760.4 млрд руб. на фоне сокращения валовой прибыли на 74.9%. Маркерами роста выручки стали увеличение пассажирооборота, в том числе на международных авиалиниях (+13.7%) и рекордная занятость кресел (89.3%). Вместе с тем, на 12,1% возросла себестоимость продаж, что обусловлено увеличением цен на закупаемые товары и услуги. Значительная часть прироста себестоимости пришлась на расширение объемов операций под коммерческим управлением вследствие передачи рейсов по программе «Шаттл» из авиакомпании «Аэрофлот» в авиакомпанию «Россия» и выполнения рейсов по договору аренды воздушных судов с экипажем («мокрый» лизинг). На рост себестоимости также повлияло увеличение расходов на техническое и наземное обслуживание, аэропортовые сборы и оплату труда. Также на 1% (1.9 млрд руб.) увеличились расходы на авиаГСМ, на 10.6% (7.15 млрд руб.) выросли затраты на техническое обслуживание и ремонт, на 32.9% возросли расходы на персонал. В отчете отмечается, что в 2025 году на 3.82 млрд руб. выросли управленческие расходы – это обусловлено преимущественно продолжением масштабного процесса импортозамещения ИТ-систем. С учетом роста себестоимости продаж валовая прибыль «Аэрофлота» в 2025 году составила 11.25 млрд руб., что на 74.9% ниже, чем в 2024 году (44.86 млрд руб.). Убыток от продаж в 2025 году составил 14.59 млрд руб. против прибыли 23.69 млрд руб. в 2024 году, а коммерческие расходы выросли на 9,1% до 10.16 млрд руб. По итогам 2025 года скорректированная на неденежные эффекты чистая прибыль «Аэрофлота» составила 11.85 млрд руб. Наше мнение: 🔹 Бизнес-модель авиакомпании в текущих условиях остается под давлением, т.к. себестоимость и операционные издержки растут опережающими темпами по сравнению с выручкой. В 2026 году ситуация может начать исправляться – с 26 марта авиакомпания впервые за 2 года проведет индексацию фиксированных тарифов, которые вырастут на 15-16%. 🔹 Еще из положительных новостей - по данным российских СМИ, в 2025 году российские авиакомпании завершили страховое урегулирование по 50 воздушным судам, большая часть из которых пришлась на Группу «Аэрофлот». Данное событие улучшит правовой статус авиапарка компании, снижая риски претензий со стороны иностранных лизингодателей. 🔹 На фоне значительного снижения скорректированной чистой прибыли возможность выполнения корпоративной политики по дивидендам (50% от прибыли) крайне невелика. Для лучшего понимания дивидендного потенциала стоит подождать раскрытия полной отчетности по МСФО. 🔹 Акции компании торгуются с мультипликаторами 3.8х по EV/EBITDA и 2.2х по P/E, которые близки к медианным историческим значениям. Пока не видим перспектив для фундаментальной переоценки стоимости компании «вверх» на горизонте 3-6 месяцев, но акции могут быть интересны для реализации краткосрочных спекулятивных идеи. Текущие котировки акций компании, торгующиеся примерно на уровне 58 рублей, на наш взгляд, близки к справедливой оценке (~60 руб.). А что вы думаете по поводу компании? #обзоркомпании #акции #ТРИНФИКО

Драйверами роста российского рынка акций на прошедшей неделе по-прежнему были геополитика и рост мировых цен на сырьевых рынках 🗓️ Оптимизм рынка в отношении новых переговорных раундов способствовал росту, в первую очередь, наиболее «тяжелых» голубых фишек ($GAZP, $SBER, $ROSN) и, как следствие, индекса Мосбиржи (+1.6% за прошлую неделю). Ажиотажный рост в цветных и драгметаллах продолжает находить отражение в акциях золотодобытчиков, $GMKN и $RUAL. Также среди лидеров роста акции элеткроэнергетиков. Инвесторы верят в двузначную дивдоходность на фоне роста энергопотребления и тарифной индексации в текущем году (с 01.01.26 и 01.10.26), что поддержит доходы компаний сектора. Сдерживающим фактором для акций остаются инфляция и крепкий рубль. С 13 по 19 января потребительские цены выросли на 0.45%, а с начала года - на 1.7%, что в 2.3 раза быстрее, чем год назад. Ценовые ожидания бизнеса, по данным ЦБ, в январе составили 30.1 п. после 25.2 п. в декабре. Считаем, что снижения «ключа» не стоит ждать раньше заседания в марте. Рубль вновь укрепился на фоне роста объемов продаж валюты Минфином в рамках бюджетного правила, а также экспортерами ввиду приближения периода налоговых выплат. На что обращаем внимание Из интересных корпоративных новостей недели мы обратили внимание на следующие: 🔹 $SBER ожидаемо неплохо отчитался по РСБУ за 12М25 и объявил о покупке 41.9% ГК «Элемент» за 27 млрд. у $AFKS и миноритариев. Чистая прибыль банка достигла за год 1.69 трлн руб. (+8.4% г/г), ЧПД - 3.1 трлн руб. (+17.7%), стоимость риска ~1.5%, ROE 22.1%. 🔹 $SELG представил результаты за 2025 год: выручка составила 86.9 млрд (+49% г/г). Объем реализованного золота вырос до 8 441 кг (+19%), а средняя цена реализации прибавила+28% г/г. 🔹 $ROLO за 12М25 увеличило выпуск олова в концентрате на 42% г/г до 3.5 тыс. т. Добыча руды 1 253 тыс. т (+17%), переработка 1 218 тыс. т (+22%), медь 2 380 т (+16%, попутное серебро 1.7 т), вольфрам 127 т (+87%). Считаем, что индекс Мосбиржи продолжит торговаться в боковике 2750-2800 п. Дальнейшая его траектория определится по итогам новой встречи переговорных групп в Абу-Даби на следующей неделе. Что происходит в портфеле За прошедшую неделю портфель стратегии &Тринфико Импульс структурно не претерпел значимых изменений: с учетом $TMON@ держим позиции в 10 именах. В рамках изменений: 🛒 В отсутствие спекулятивного потенциала закрыли позицию в $MGNT и сократили долю $T ⛏️ С хорошим финансовым результатом поучаствовали в росте $SELG и немного увеличили позицию в $PLZL ⛰️ Открыли и держим позицию в $ROLO, в расчете на рост за счет ралли в металле 🛢️ Открыли позицию в $SIBN. Краткосрочно делаем ставку на рост нефти в связи с возможной эскалацией на Ближнем Востоке. Анонсированная продажа сербской NIS за ~€1 млрд также скорее позитивна для российской компании Продолжаем держать часть портфеля в $TMON@. При коррекции рынка рассмотрим интересные инвестиционные и спекулятивные идеи. #обзоррынка #акции #ТРИНФИКО #стратегия

💼 Инвестиционные тренды-2026: как выстраивать портфель на новом этапе рынка 2026 год становится переходным: от режима «антикризисного управления» к более взвешенному инвестиционному циклу. Для частных и институциональных инвесторов в России ключевой задачей остается сохранение реальной доходности при контроле рисков. 🔹 Облигации: фиксация доходности и снижение волатильности Рынок облигаций в 2026 году вновь становится полноценной основой портфеля. По мере стабилизации инфляционных ожиданий и смещения фокуса ДКП от резких решений к более плавной траектории, среднесрочные и длинные ОФЗ позволяют зафиксировать привлекательную реальную доходность на горизонте нескольких лет. При сценарии снижения КС ЦБ до 11-13% к концу 2026 среднесрочные и длинные ОФЗ обладают, вероятно, наибольшим потенциалом прироста стоимости. В зависимости от глубины смягчения ставок на рынке выпуски гособлигаций могут подорожать от 12% до 25% за год, а с учетом купонов доходность может достичь от 25 до 35% за год. Корпоративные облигации 1–2 эшелонов дополняют эту конструкцию за счет дополнительной премии к доходности. В текущих условиях именно качество заемщика, а не погоня за максимальной ставкой, становится ключевым фактором успеха облигационной стратегии. Такие облигации с купонами в 14–17% при условии снижения процентных ставок будут поддерживать адекватную премию к доходности государственных бумаг при контролируемом кредитном риске. Прогнозная совокупная доходность подобных долговых инструментов срочностью более 3-х лет может составить до 25% годовых. 🔹 Акции экспортеров вне нефтегазового сектора В сегменте акций остаются интересными компании, ориентированные на экспорт, однако акцент смещается за пределы нефтегазовой отрасли. Экспортеры с валютной выручкой остаются важным элементом защиты капитала, но в 2026 году наибольшую ценность представляют те сферы бизнеса, которые способны расти не только за счет ценовой конъюнктуры, но и за счет повышения эффективности, расширения рынков сбыта и глубокой переработки продукции. Такие компании позволяют инвестору участвовать в росте экономики, сохраняя при этом валютную составляющую в портфеле. В зависимости от ценовой конъюнктуры на мировых рынках на экспортируемую продукцию и курсовой динамики рубля в 2026 году мы оцениваем потенциал роста акций таких компаний в среднем на 25% без учета потенциальных дивидендных выплат. 🔹 Технологические лидеры: ставка на зрелый рост Технологический сектор в 2026 году вступает в фазу зрелости. Период, когда рынок готов был платить за абстрактные темпы роста, постепенно сменяется фокусом на финансовые показатели и устойчивость бизнеса. Технологические компании, являющиеся лидерами внутреннего рынка с понятной бизнес-моделью и устойчивым спросом на их продукты и услуги, выступают как долгосрочный элемент портфеля. В технологическом секторе мы делаем ставку на лидеров цифровизации российской экономики со способностью контролировать затраты и улучшать маржинальность. Ожидаем, что доходность акций таких компаний может достичь не менее 20% за год. 🔹 Драгоценные металлы как элемент устойчивости Драгоценные металлы в 2026 году мы рассматриваем прежде всего, как стратегический компонент портфеля, а не как инструмент краткосрочных идей. Золото и другие металлы выполняют функцию защиты от геополитической неопределенности, которая будет сохраняться в 2026 году, от инфляционных и валютных рисков, а также снижают корреляцию между активами внутри портфеля. Мы делаем ставку на качественные облигации как основу портфеля, экспортеров как источник валютной устойчивости, технологических лидеров как драйвер долгосрочного роста и драгоценные металлы как элемент защиты. $IMOEXF $RGBIF $GLDRUB_TOM #обзоррынка #акции #облигации #драгметаллы #ТРИНФИКО

Российский фондовый рынок: между дипломатией и инфляцией 🗓️ Геополитика продолжает играть важную роль в формировании тренда на российском фондовом рынке. Так, в пятницу СМИ анонсировали визит американской делегации во главе со С. Уиткоффом в Москву. Новость привела к скачку индекса Мосбиржи на 1.2%, благодаря чему неделя завершилась «в плюсе», на отметке 2733 п. (+0.3%). Сдерживающим фактором остается макроэкономика. Инфляционное давление сохраняется, и нового снижения ключевой ставки инвесторы пока ожидают не ранее марта. Вышедшие статданные за две недели января показали рост потребительских цен на 1.26%, почти вдвое превысив прошлогодние показатели. Основной причиной таких темпов роста стало увеличение НДС до 22%. На что обращаем внимание 🔹 Наиболее впечатляющий рост в акциях показали бумаги $LEAS (+15.4%) на новостях о предложении «Альфа-Банка» выкупить миноритарные пакеты по 678 руб. (+15% к рынку) и бумаги $MSNG (+12%), взлетевшие благодаря росту тарифов и очередной рекомендации совета директоров компании выплатить дивиденды за 2024 год в (див. доходность ~10%). 🔹 Среди металлургов, благодаря сырьевой конъюнктуре и корпоративным новостям, лидировали $RUAL (+7.8%) и $UGLD (+7.7%). В аутсайдерах оказался нефтегазовый сектор: $LKOH (-7.2%) и $ROSN (-2.1%) пока не восстановились после дивидендных отсечек. 🔹 Российские инвесторы балансируют между надеждами на геополитическую разрядку и опасениями замедления монетарного смягчения. Полагаем, что без улучшения внешнего фона индекс Мосбиржи не сможет пробить уровень сопротивления 2750-2775 п. и закрепиться выше. Краткосрочно ожидаем непродолжительной коррекции в диапазоне 2675-2700 п. Что происходит в портфеле За прошедшую неделю портфель стратегии &Тринфико Импульс не претерпел значимых структурных изменений, но ряд краткосрочных сделок позволил нам удерживать хорошую динамику прироста и обгонять наш бенчмарк, индекс Мосбиржи. В рамках изменений: 💰 перед самым Новым Годом успели получить дивиденды по $PLZL и $OZON 🖥️ после выхода с «новогодних каникул» спекулятивно зашли и вышли из акций $ASTR 🛒 умеренно нарастили долю в $X5 Продолжаем сохранять часть портфеля в $TMON@, так как видим интересные инвестиционные и спекулятивные возможности на возможной коррекции рынка. #обзоррынка #акции #ТРИНФИКО #стратегия

Дорогие подписчики и инвесторы «Пульса»! Поздравляем вас с наступающим Новым годом и Рождеством! ✨ 🔹 Пусть наступающий год станет для вас временем взрывного роста, стабильных дивидендов и ярких инвестиционных побед! Желаем, чтобы рынок радовал предсказуемыми трендами и щедрыми возможностями! Чтобы риски в вашей жизни оставались только в отчётах, а удача сопровождала каждое решение! 🔹 Спасибо, что вы с нами - вместе мы сделаем наш блог интереснее, а ваши инвестиции - успешнее! С наилучшими пожеланиями, Команда «ТРИНФИКО» #акции #ТРИНФИКО #стратегия #новыйгод2026 &Тринфико Импульс

Всем привет! 🗓️ Главным событием прошедшей недели стало заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке 19 декабря. Регулятор принял взвешенное решение, понизив «ключ» на 50 б. п., до 16%. Глава регулятора обратила особое внимание на динамику инфляционных ожиданий населения и бизнеса, а также на все еще высокую кредитную активность в корпоративном секторе. Мы полагаем, что Банк России возьмет паузу перед следующим снижением ставки, дав себе время для оценки публикуемой макростатистики в январе-феврале. На что обращаем внимание 🔹 Безапелляционная приверженность регулятора к достижению целевых 4–5% по инфляции к концу 2026 года будет поддерживать привлекательность облигаций, покупка которых поможет зафиксировать высокие уровни доходности перед дальнейшим снижением ставки. 🔹 Мы видим наибольший потенциал роста в акциях компаний цветной металлургии, а также предприятий, ориентированных на внутренний рынок, в том числе в ИТ секторе. Что происходит в портфеле За прошедшую неделю мы провели ребалансировку портфеля стратегии &Тринфико Импульс, включив в него несколько новых эмитентов. Благодаря этому обгоняем индекс. В рамках изменений: 🟢 сократили долю акций $SBER 🛒 сформировали экспозицию на потребительский сектор, добавив в портфель акции $MGNT и $X5 🛡️ приобрели акции $RENI на дивидендном гэпе 🔵 открыли небольшую позицию по акциям $VTBR При этом мы продолжаем сохранять часть портфеля в $TMON@, чтобы оперативно реагировать на появление новых инвестиционных возможностей. #акции #ТРИНФИКО #стратегия

Запускаем стратегию автоследования &Тринфико Импульс - подписывайтесь и будьте в курсе последних новостей! Текущий состав портфеля отражает сбалансированный подход к инвестированию, отыгрывая идеи роста акций компаний финансового сектора, IT-сектора и золотодобычи. 💼 $SBER, $T и $DOMRF – бенефициары смягчения денежно-кредитной политики Банка России и восстановления ипотеки, а в случае со Cбербанком и Т-Технологиями еще и с высокой дивидендной дисциплиной. 🖥️ $YDEX и $OZON – российские лидеры в ИТ-сфере и e-commerce с ориентацией на внутренний спрос. ⛏️ $PLZL – защитная экспозиция на золото. Считаем, что у драгметалла есть потенциал для новых рекордов в 2026 году. Геополитика, снижение процентных ставок ведущими центробанками будут поддерживать высокий спрос на «вечные эквиваленты» стоимости. 💰 Денежный фонд $TMON@ – это наша «боевая ликвидность» для докупок при просадках. Почему делаем ставку на такой состав портфеля именно сейчас: 🔹 Банк России планирует продолжить смягчать денежно-кредитные условия и снижать ставку в 2026 году. В этом случае, текущее дорогое фондирование станет дешевле и будет стимулировать кредитование и потребительский спрос. 🔹 Большинство компаний, входящие в состав портфеля, имеют положительную дивидендную историю и могут обеспечить доход сверх роста цены акции. 🔹 В составе портфеля как «истории роста», так и уже зрелые «зарабатывающие» компании. 🔹 В дальнейшем, сохраняем за собой возможность для ребалансировки портфеля - как за счет свободной ликвидности, так и поступающих дивидендов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #акции #ТРИНФИКО #стратегия