Про облигацию ОФЗ 29 СNY

🏭 РУСАЛ выходит под 11% в юанях. Тут уже есть нормальная премия за риск $RUAL собирает 29 сентября книгу по новому БО-001Р-17. Условия: 2 года, CNY, купон 10,5–11%, выплаты каждые 30 дней, без амортизации и оферты. При размещении около номинала эффективная доходность получается примерно 11,0–11,6% в юанях. Сам РУСАЛ $RUAL сейчас выглядит двояко. EBITDA за 1П2026 выросла до {$1},23 млрд (+64%), но операционный денежный поток упал примерно до $400 млн, свободный денежный поток отрицательный, чистый долг — около $8,9 млрд. То есть высокий купон здесь не подарок. За ним стоит вполне реальный кредитный риск. Собственная короткая вторичка РУСАЛа 001Р-15 $RU000A10CSD0 даёт около 9,4%, но там погашение уже весной 2027-го. Гораздо интереснее сравнение с Акроном: $RU000A10E6T6 погашается 20.09.2028, новый РУСАЛ — 21.09.2028. Практически одинаковый срок. Акрон с рейтингом около AA — примерно 9,2%. РУСАЛ A+ — 11,0–11,6%. Премия получается порядка +1,8–2,4 п.п. в год за более слабый кредитный профиль. Для масштаба: юаневая ОФЗ $RU000A10DQB6 — около 7%; Норникель AAA $RU000A10FC62 — около 9%; РУСАЛ — 11%+. Вот поэтому первичка мне интересна не из-за громкого имени, а потому что рынок пока действительно платит за высокий долг и слабый FCF. Моя граница сейчас: 11% купона — интересно. 10,5% — ещё нормально. ниже 10,25% — уже предпочту более качественные альтернативы. Не ИИР.

#nrd Тикеры: $RU000A10DQB6 Время новости: 02.09.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (Минфин России, 7710168360, RU000A10DQB6, 12156120V) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1440363 Резюме: Минфин России выплачивает купонный доход по облигациям федерального займа в юанях (RU000A10DQB6): на одну бумагу номиналом 10 000 юаней приходится 299,18 юаня, дата выплаты — 2 сентября 2026 г. Своевременное обслуживание госдолга подтверждает надёжность выпуска для держателей. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Новость сообщает о плановой выплате купонного дохода по ОФЗ без признаков дефолта, просрочки или неисполнения обязательств, что подтверждает платёжеспособность эмитента и выгодно держателям.

#moex Тикеры: $RU000A10DQB6 Время новости: 26.06.2026 17:09 Тема новости: 26.06.2026, 17-09 (мск) изменены значения верхней границы ценового коридора и диапазона оценки рыночных рисков ценной бумаги RU000A10DQB6 (ОФЗ 29 CNY). Ссылка: https://www.moex.com/n101479 Резюме: Московская биржа скорректировала верхнюю границу ценового коридора и диапазон рыночных рисков для ОФЗ 29 CNY (RU000A10DQB6). Верхняя граница цены повышена до 107.39, диапазон рисков — до 127 006.44 руб. (ставка 11.25%). Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Техническое изменение риск-параметров НКО НКЦ (АО) и ПАО Московская Биржа для данной ОФЗ является рутинной процедурой, не указывающей на ухудшение или улучшение кредитного качества эмитента.